16 Şubat 2016 Risk iştahı artarken Türkiye piyasaları negatif ayrışıyor Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi küresel piyasalarda bozulmanın son dönemde hız kazandığını, bu durumun fiyat istikrarını zayıflatması durumunda ECB nin harekete geçeceğini söyledi. Güne olumlu bir başlangıç yapan BİST 100 endeksi hafta sonu Suriye konusundaki gelişmelerin algıyı bozması ile gün içinde 69436 puana kadar geriledi. Rusya ve Suudi Arabistan petrol bakanlarının petrol üretimini kısmayı görüşmek için bugün Doha da bir araya geleceği haberleri teyit edilemese de Brent petrol fiyatında %2.5 artışa neden olurken, haber piyasalardaki iyimserliği destekliyor. Risklerin artması kısa vadede MSCI Türkiye endeksinin EM ortalamasına göre daha zayıf performans gösterebileceğine işaret ediyor. Makro Ekonomik Gelişmeler Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi Avrupa Parlamentosu Ekonomi ve Parasal İlişkiler Komitesi nde yaptığı konuşmada küresel piyasalarda bozulmanın son dönemde hız kazandığını, bu durumun fiyat istikrarını zayıflatması durumunda ECB nin harekete geçeceğini söyledi. Gelişmekte olan piyasalarda büyümenin yavaşladığını, petroldeki düşüşün enflasyon üzerinde ikincil etkilerini gözlemlediklerini belirten Draghi, Euro Bölgesi ekonomisine destek için maliye politikalarının ilave güç sağlaması gerektiğini ifade etti. ECB nin 10 Mart taki toplantısında yeni adım atması bekleniyor. Toplantı tarihi yaklaştıkça EurUsd paritesinde 1.10 seviyesinin altına doğru hareket olabileceği görüşündeyiz. Mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı Kasım döneminde 0.2 puan azalarak %10.4 e düştü. Haziran döneminden beri %10.4 te bulunan işsizlik oranı Ekim döneminde %10.6 ya yükselmişti. Diğer yandan, mevsimsel etkilerden arındırılmamış işsizlik oranı geçen yılın aynı dönemine göre 0.2 puan düşerek %10.5 e geriledi. Tarım-dışı işsizlik oranı ise 0.3 puan düşerek %12,4 e indi. İşgücüne katılım oranı Kasım 2014 teki %50.5 te %51.2 ye yükselirken, işsiz sayısı geçen yılın aynı dönemine göre 29 bin kişi arttı. Tarım da istihdam 2014 ün aynı dönemine göre 26 bin kişi düşerken, sanayi, inşaat ve hizmetlerde istihdam sırasıyla 80 bin, 47 bin ve 702 bin kişi arttı. Merkezi yönetim bütçesi Ocak ayında 4.2 milyar lira bütçe fazlası verdi. Diğer yandan, faiz-dışı fazla 9.8 milyar lira olarak gerçekleşti. Bütçe fazlası ve faiz-dışı fazla geçen yılın aynı ayına göre sırasıyla 0.4 ve 1 milyar lira artmış oldu. Vergi gelirleri Ocak ta yıllık bazda %13.8 artarken, faiz-dışı harcamalar %17.8 yükseldi. Mal ve hizmet alımları %27.9, cari transferler ise %25.7 lik önemli bir artış gösterdi. Cari transferler 3.3 milyar lira artarak 16 milyar lira olarak gerçekleşti. Günün veri açıklamaları: Tarih Saat Ülke Veri Dönem Bekl. Önceki 16 Şubat Salı Türkiye Hazine ihalesi (10 ay vadeli kuponsuz tahvil) 11:30 İngiltere TÜFE enflasyonu (yıllık) Oca %1.3 %1.4 12:00 Almanya ZEW beklenti endeksi Şub 0.0 10.2 17 Şubat Çarşamba 11:30 İngiltere İşsizlik oranı / ortalama saatlik ücretler (y.d.) Ara %5.0 / %1.8 %5.1 / %1.9 15:30 ABD Konut başlangıçları Oca 1.175 milyon 1.149 milyon 16:15 ABD Sanayi üretimi (a.d.) Oca %0.4 %-0.4 21:00 ABD Fed FOMC toplantı tutanakları 18 Şubat Perşembe 03:30 Çin TÜFE enflasyonu (yıllık) Oca %1.9 %1.6 14:30 Türkiye TCMB beklenti anketi 14:30 Euro Bölgesi Avrupa Merkez Bankası toplantı tutanakları 19 Şubat Cuma 15:30 ABD TÜFE enflasyonu (yıllık) Oca %1.3 %0.7 G - Geçici, F - Nihai, a.d. - aylık değişim, ç.d. - çeyreklik değişim, y.d. - yıllık değişim, m.a. - mevsimsellikten arındırılmış Finansal Piyasalarda Öne Çıkanlar Global Piyasalar ABD piyasalarının tatil nedeniyle kapalı olduğu dün Avrupa borsaları bankacılık hisseleri öncülüğünde geçen haftaki sert satışlar sonrası önemli yükselişler gösterdi. EuroSTOXX 50 endeksi%2.8, DAX endeksi %2.7 yükseldi. ECB den 10 Mart ta yeni adım geleceği beklentileri de hisse senedi piyasalarını destekliyor. İyimser hava Asya da devam ederken, Shangai bileşik endeksi %2.92 artıyor. S&P 500 vadeli endeks kontratı %1.7 artıda. Fakat bu artışın tatil nedeniyle iki
günlük artış olduğunu belirtelim. Rusya ve Suudi Arabistan petrol bakanlarının petrol üretimini kısmayı görüşmek için bugün Doha da bir araya geleceği haberleri teyit edilemese de Brent petrol fiyatında %2.5 artışa neden olurken, haber piyasalardaki iyimserliği destekliyor. Cuma gününü %1.75 te bitiren ABD 10-yıllık faizi risk iştahında artışın devam etmesi ile bu sabah Asya da %1.78 seviyesinde. Risk iştahında artışla dolar gelişmiş piyasa para birimleri karşısında değer kazanmaya devam ediyor. Dolar endeksi %0.6 yükselerek günü 96.5 dolarda tamamlarken, %0.6 düşen EurUsd paritesi günü 1.1184 te tamamladı. EurUsd paritesi bu sabah 11150 seviyesinde bulunuyor. 10 Mart taki ECB toplantısı yaklaşırken ve piyasalarda risk iştahı artarken paritede aşağı yönlü hareketin devam etme ihtimali yüksek görünüyor. Brent petrolün varil fiyatı dün %1.1 yükselerek günü 33.7 dolarda tamamlarken Rusya ve Suudi Arabistan petrol bakanlarının bugün görüşeceği haberleri ile 34.8 dolara yükselmiş durumda. Risk iştahında düzelme ile beraber dün %2.3 düşerek günü 1209 dolarda tamamlayan altının ons fiyatı bu sabah 1201 dolar civarında. Risk iştahında artışın devam etmesi nedeniyle altın fiyatındaki düşüşün 1200 dolar desteğinin kırılması ile hızlanacağı görüşündeyiz. Yurtiçi Piyasalar Güne olumlu bir başlangıç yapan BİST 100 endeksi hafta sonu Suriye konusundaki gelişmelerin algıyı bozması ile gün içinde 69436 puana kadar geriledi. Endeks daha sonra toparlanarak günü %0.1 artışla 71008 puanda tamamladı. Dolar cinsi MSCI TR endeksi %0.4 düşerek %2.2 yükselen MSCI EM endeksine göre 2.6 puan daha kötü bir performans göstermiş oldu. Olası bir kara veya hava operasyonu piyasalarda Rusya ile çatışma ihtimali olarak algılanabileceği için finansal varlık fiyatları üzerinde daha olumsuz bir etki yaratabilir. Fakat jeopolitik riskler artmadıkça hafta sonu olan gelişmelerin BİST 100 endeksi üzerindeki etkisinin geçici olmasını öngörüyoruz. Bununla birlikte risklerin artması MSCI Türkiye endeksinin EM ortalamasına göre daha zayıf performans gösterebileceğine işaret ediyor. Suriye konusuyla ilgili endişeler nedeniyle 10-yıllık tahvil faizi dün 11 baz puan yükselerek günü %10.81 de tamamladı. 2- yıllık tahvil faizi ise 12 baz puan artarak %11.20 ye yükseldi. JP Morgan gelişmekte olan piyasa para birimleri endeksine göre dün EM para birimleri dolar karşısında ortalamada %0.1 değer kazandı. Lira ise dün EM para birimlerinde negatif ayrışanlar tarafındaydı. UsdTry günü %0.6 artarak 2.9467 seviyesinde tamamlarken, döviz kuru sepeti (0.5 Usd+0.5 Eur) %0.1 arttı. Dolar kuru bu sabah 2.9500 civarında seyrediyor. Dolar kurunda 2.96 ve 2.9750 direnç, 2.9350 ve 2.90 ise destek seviyeleri. Geçen Pazartesi haftalık yatırım bültenimizde paylaştığımız jeopolitik risklerin piyasada daha fazla görünür hale gelmesi düşüşlerin portföylere sigorta amaçlı döviz eklenebileceğine dair görüşümüzü korumamıza neden oluyor. 16/02/2016 Günlük Yatırım Bülteni 2
Piyasa Göstergeleri Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Bekl. Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük F/K Hisse Senedi Piyasaları (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (X) Dünya MSCI AC World Index (USD) 362 1.3-0.8-10.4-15.5-9.4 444 351 14.0 ABD US Dow Jones Industrial Average 15,974 0.0-0.1-8.7-11.4-8.3 18,351 15,370 14.2 US S&P 500 Index 1,865 0.0-0.8-9.1-11.1-8.8 2,135 1,810 15.2 US NASDAQ Composite Index 4,338 0.0-3.4-13.0-11.4-13.4 5,232 4,210 17.4 Avrupa Bölgesi MSCI AC Europe (USD) 372 2.0-0.4-11.6-17.8-9.5 479 356 13.5 Euro STOXX 50 Index 2,834 2.8-4.0-17.9-17.8-13.3 3,836 2,673 12.3 UK FTSE 100 Index 5,824 2.0 0.3-7.1-15.3-6.7 7,123 5,500 14.5 Germany DAX Index 9,207 2.7-3.5-16.1-16.0-14.3 12,391 8,699 11.3 France CAC-40 Index 4,115 3.0-2.3-16.6-13.5-11.3 5,284 3,892 13.1 Spain IBEX 35 Index 8,179 3.3-4.3-21.1-23.8-14.3 11,885 7,746 12.1 Asya Pasifik Japan Nikkei-225 Stock Average 16,137 0.7-5.9-17.8-9.9-15.2 20,953 14,866 14.7 Shanghai Stock Exchange Composite Index 2,953 2.8-2.7-21.8-12.0-20.3 5,423 2,761 11.2 Korea KOSPI Index 1,888 1.4 0.5-3.8-3.5-3.7 2,190 1,801 10.0 India SENSEX 30 Index 23,531-0.1-3.8-9.0-19.1-9.9 30,025 22,600 14.7 Latin Amerika Argentina Merval Index 11,454 1.6 14.3-16.7 19.8-1.9 14,597 8,660 11.4 Brazil Bovespa Index 40,093 0.7 4.0-15.1-20.8-7.5 58,575 37,046 10.0 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika Russia MICEX Index 1,739 0.7 8.1-2.7-5.4-1.3 1,874 1,570 5.7 South Africa JSE Index 49,852 2.6 6.2-4.1-5.9-1.7 55,355 45,976 15.4 Turkey ISE 100 Index 71,008 0.1-0.1-12.5-17.2-1.0 88,652 68,230 7.9 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl 52-H 52-H Döviz Piyasaları (USD'ye karşı) Kapanış önce önce önce önce sonu Yüksek Düşük Gelişmiş Ekonomiler EUR 1.116 1.116 1.092 1.065 1.139 1.087 1.171 1.046 GBP 1.442 1.444 1.426 1.522 1.540 1.473 1.593 1.408 CHF 0.988 0.987 1.001 1.015 0.932 1.000 1.033 0.907 CAD 1.38 1.38 1.45 1.33 1.24 1.38 1.47 1.19 JPY 114.58 114.66 116.98 123.40 118.75 120.20 125.86 110.99 Asya CNY 6.51 6.50 6.58 6.38 6.24 6.49 6.60 6.18 INR 68.33 68.06 67.61 66.03 62.20 66.15 68.47 61.66 KRW 1,216.23 1,208.03 1,213.16 1,170.30 1,096.88 1,175.06 1,221.09 1,065.21 Latina Amerika BRL 4.00 4.00 4.05 3.81 2.83 3.96 4.25 2.83 COP 3,383.00 3,383.00 3,301.59 3,080.87 2,384.60 3,174.50 3,452.55 2,351.76 MXN 18.79 18.84 18.26 16.75 14.89 17.23 19.44 14.76 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika RUB 76.74 77.67 77.70 64.80 63.44 72.85 85.96 48.14 ZAR 15.73 15.75 16.79 14.28 11.67 15.48 17.92 11.36 TRY 2.950 2.947 3.047 2.870 2.457 2.917 3.075 2.434 16/02/2016 Günlük Yatırım Bülteni 3
Piyasa Göstergeleri (2) 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl Bono Piyasaları Kapanış önce önce önce önce sonu Turkiye bono piyasasi (%) 3-Ay 13.01 13.01 10.49 10.55 9.31 11.57 2-Yil 11.20 11.08 11.12 10.36 8.10 10.86 3-Yil 10.95 10.89 11.17 10.19 7.65 10.93 5-Yil 10.91 10.82 11.20 10.20 7.66 0.00 10-Yil 10.81 10.70 11.13 9.96 7.62 10.74 Gelişmiş ülke faizleri - 10 yıl (%) ABD 1.75 1.75 2.03 2.27 2.05 2.27 Japonya 0.04 0.08 0.21 0.29 0.42 0.26 Büyük Britanya 1.43 1.41 1.66 1.98 1.68 0.00 Almanya 0.24 0.26 0.54 0.52 0.34 0.63 Fransa 0.62 0.65 0.87 0.85 0.64 0.00 Italya 1.60 1.65 1.56 1.56 1.60 1.59 İspanya 1.70 1.74 1.75 1.77 1.55 1.77 Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Emtia Piyasaları Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) Altın 1,197-1.0 10.0 11.9-2.6 12.8 1,263 1,046 Gümüş 15.19-0.9 9.1 6.7-12.5 9.5 17.8 13.6 Brent Petrol 35 4.0 19.9-20.3-43.6-6.9 70 27 ABD Tipi Ham Petrol 30.74 4.4 4.5-24.4-41.8-17.0 62.58 26.05 R/J CRB Endeksi 160 0.0 0.3-12.7-30.0-9.0 234 155 LME Bakır 4,562 0.0 5.3-2.6-20.5-3.0 6,481 4,318 16/02/2016 Günlük Yatırım Bülteni 4
Bu rapor HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Stratejisti İbrahim Aksoy tarafından hazırlanmıştır. Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC Portföy) Araştırma Birimi tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde hazırlanmış olup sermaye piyasası araçları, bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar ile piyasa eğilimleri hakkında yönlendirici nitelikte olmayan genel yatırım tavsiyesi ile finansal bilgi sunulması niteliğinde bilgiler içermektedir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. HSBC Portföy bu dokümanda yer alan sermaye piyasası araçlarını kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Raporda yer alan sermaye piyasası araçlarının tamamı veya bir kısmının alış/satışından HSBC Portföy komisyon veya masraf tahsil edebilir. HSBC Portföy bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBC Portföy sorumluluk almamaktadır. Burada yer alan bilgiler dokümanın yayımlandığı an itibarıyla görüşleri içermekte olup herhangi bir uyarı yapılmaksızın her an değişebilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC Portföy ün alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler HSBC Portföy ün kendisine ait ya da kendisinin ulaşımının olduğu kaynaklardan kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır. Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Geçmiş performans gelecek performansın güvenilir bir göstergesi değildir. Sermaye piyasası araçlarının değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir. Bu dokümanın tamamen veya kısmen çoğaltılamaz ya da içeriği HSBC Portföy ün önceden izni olmaksızın ifşa edilemez. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olan herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır. Bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen okuyucunun sorumluluğundadır. Yatırımcılar, yatırım kararlarını kendi bağımsız değerlendirmelerine dayalı olarak vermelidirler. HSBC hiç bir müşterisine yasal, vergi ya da yatırım tercihi anlamında tavsiye vermemektedir. HSBC Portföy ya da herhangi bir çalışanı ya da yöneticisi kasıtlı durumlar hariç olmak üzere bu Dokümanda yer alan bilgilerden kaynaklanacak herhangi bir zarar ya da kayıptan sorumlu tutulamazlar. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Sermaye Piyasası Kurumu (SPK)'nun denetim ve gözetimi altındadır. 16/02/2016 Günlük Yatırım Bülteni 5