09 Eylül 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Draghi den hayal kırıklığı Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi ekonomide şu an için yeni teşvike ihtiyaç duyulmadığı yönünde açıklamalarda bulundu. Geçen hafta yabancı yatırımcılar hisse senedi piyasasına net 38 milyon dolar giriş, lira cinsi tahvil piyasasından 135 milyon dolarlık çıkış yaparken, yurtiçi yerleşikler nette döviz sattı. Altın fiyatı 1350 doların üzerinde kalmakta zorlanırken, dün günü %0.5 düşerek 1338 dolarda tamamladı. Altın fiyatı bu sabah yatay seyrediyor. Türkiye de bugün 2. çeyrek büyüme ve Temmuz ödemeler dengesi verileri açıklanacak. Makro Ekonomik Gelişmeler Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi den dün piyasalarca olumsuz algılanan açıklamalar geldi. Avrupa Merkez Bankası dün ana finansman faizi (%0.0), mevduat faizi (%-0.4) ve aylık 80 milyar Euro büyüklüğündeki varlık alım programında değişiklik yapmadı. Draghi Mart 2017 de sona erecek varlık alım programının uzatılmasını tartışmadıklarını, sadece ilgili komiteleri programın sorunsuz işlemesi için gerekli değişiklikleri yapma konusunda yetkilendirdiklerini söyledi. Diğer bir ifadeyle Avrupa Merkez Bankası aylık 80 milyar Euro büyüklüğünde varlık alımı gerçekleştirmek için alıma konu olan varlıklara dair kriterleri değiştirebilir. Örneğin ikincil piyasada her bir tahvilin toplam ihraç edilen tutarından alabileceği payı artırmak gibi. Draghi nin ekonomide şu an için yeni teşvike ihtiyaç duyulmadığı yönündeki açıklaması piyasalar en azından uzatma beklediği için Euro nun dolar karşısında değer kazanmasını sağladı. Fakat parite sonraki saatlerde konuşma öncesindeki seviyelerin de altına geriledi. Geçen hafta yabancı yatırımcılar hisse senedi piyasasına net 38 milyon dolar giriş, lira cinsi tahvil piyasasından 135 milyon dolarlık çıkış yaparken, yurtiçi yerleşikler nette döviz sattı. Bireylerin döviz mevduatları 2 Eylül ile biten haftada 0.6 milyar dolar, şirketlerinki ise 0.5 milyar dolar düştü. 2 Eylül itibariyle bireylerin ve şirketlerin döviz mevduatları sırasıyla 89.7 ve 56.9 milyar dolar civarında bulunuyor. Bu seviyeler bireylerin 15 Temmuz öncesine göre halen 6.7 milyar dolar şirketlerin ise 0.8 milyar dolar daha düşük döviz mevduatına sahip olduğuna işaret ediyor. Türkiye de Temmuz sanayi üretimi rakamları 15 Temmuz daki darbe girişiminin reel ekonomik aktiviteye olumsuz etkilerini yansıtıyor. Sanayi üretimi Temmuz da yıllık bazda %8.4 düşerken düşüş kısmen bayram etkisi nedeniyle bu yılın Temmuz ayında geçen yılın aynı ayına göre iki çalışma günü eksik olmasından kaynaklandı. Çalışma günü etkisinden arındırıldığında sanayi üretimi zayıf. Bu açıdan bakıldığında ikinci çeyrekte yıllık bazda %2.5 artış gösteren sanayi üretimi Temmuz da %4.9 geriledi. Diğer yandan, mevsim ve çalışma günü etkisinden arındırılmış sanayi üretimi Temmuz da bir önceki aya göre %7.0 düştü. Bu düşüş genele yayılırken, dayanıklı tüketim malları (%-21.1) ve sermaye malları (%-12.5) düşüşün en belirgin olduğu gruplar oldu. Otomotiv sektörü üretimi görece düşük bir %3.7 lik kayıp verirken, kimyasal madde ve makine/teçhizat ürünleri gruplarında üretim sırasıyla %14.8 ve %15.6 düştü. Siyasi risk algısının iyileşmesiyle, Ağustos ta, Temmuz da görülen kayıpların önemli ölçüde telafi edilmesi beklenebilir. Bununla birlikte, ekonomik aktivite üzerindeki riskler devam ediyor. Şimdilik bu senenin tamamı için %3.5 seviyesindeki büyüme tahminimizi koruyoruz. Türkiye de bugün 2. çeyrek büyüme ve Temmuz ödemeler dengesi verileri açıklanacak. Yılın ilk çeyreğinde yıllık bazda %6.9 artan özel tüketimin desteğiyle %4.8 büyüyen Türkiye ekonomisinin 2. çeyrekte %3.7 büyüdüğü öngörülüyor. Temmuz 2015 te 3.1 milyar dolar olan cari açığın bu yılın Temmuz ayında 2.7 milyar dolara düştüğü tahmin ediliyor. Yurtdışında ise önemli bir veri bulunmuyor.
Günün veri açıklamaları: Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Gerçekleşme Önceki 5 Eylül Pazartesi 10:00 Türkiye TÜFE enflasyonu (aylık) Ağu %-0.15 %-0.29 %0.40 6 Eylül Salı 12:00 Euro Bölgesi Büyüme (yıllık) 2Ç F %1.6 %1.6 %1.6 17:00 ABD ISM hizmet bileşik endeksi Ağu 55.0 51.4 55.5 7 Eylül Çarşamba 11:30 İngiltere Sanayi üretimi (y.d.) Tem %1.9 %2.1 %1.4 21:00 ABD Bej Kitap 8 Eylül Perşembe Çin İhracat / İthalat (y.d.) Ağu %-4.0 / %-5.0 %-2.8 / %1.5 %-4.4 / %-12.5 02:50 Japonya GSYİH (ç.d.) 2Ç F %0.0 %0.2 %0.0 10:00 Türkiye Sanayi üretimi (takvim etk. arındırılmış; y.d.) Tem %1.3 %-4.9 %1.2 14:45 Euro Bölgesi Avrupa Merkez Bankası faiz kararı 9 Eylül Cuma 10:00 Türkiye GSYİH (y.d.) 2Ç %3.7 %4.8 10:00 Türkiye Cari açık Tem 2.7 milyar Usd 3.1 milyar Usd G - Geçici, F - Nihai, a.d. - aylık değişim, ç.d. - çeyreklik değişim, y.d. - yıllık değişim, m.a. - mevsimsellikten arındırılmış Finansal Piyasalarda Öne Çıkanlar Global Piyasalar Avrupa Merkez Bankası nın ekonomiye yeni teşvikler sağlanması konusundaki isteksiz açıklamaları gelişmiş piyasa devlet tahvili faizlerinde Almanya 10-yıllık faizi öncülüğünde yükselişe neden oldu. Almanya 10-yıllık faizi 6 baz puan yükselerek günü %-0.06 da tamamlarken, ABD 10-yıllık faizi de 6 baz puan arttı ve günü %1.60 seviyesinde bitirdi. EurUsd, Draghi nin açıklamalarıyla 1.1327 ye kadar yükselirken, günü sadece %0.2 artışla 1.1260 civarında tamamladı. Diğer yandan, dolar dün Euro yla ilişkili Doğu Avrupa para birimleri dışında gelişmekte olan piyasa para birimleri karşısında değer kazandı. JP Morgan gelişmekte olan piyasa kur endeksi dün %0.5 düştü. Euro Bölgesi hisse senedi endeksleri Avrupa Merkez Bankası ndan yeni teşvik beklentilerinin azalmasıyla geriledi. Almanya DAX endeksi dün %0.72 düştü. Düşüş ABD borsalarında devam etti. S&P500 endeksi günü %0.22 düşüşle 2181 puanda tamamladı. Asya borsaları bu sabah Çin li sigorta şirketlerinin Hong Kong borsasında daha geniş alımlar yapacağı haberleriyle %2 ye yalın artış gösteren Hong Kong borsası hariç zayıf bir seyir izliyor. S&P 500 vadeli endeks kontratı yatay seyrediyor. Altın fiyatı 1350 doların üzerinde kalmakta zorlanırken, dün günü %0.5 düşerek 1338 dolarda tamamladı. Altın fiyatı bu sabah yatay seyrediyor. ABD de petrol stoklarının düşmesiyle Brent petrolün varil fiyatı dün %4.2 yükselerek günü 50.0 dolarda tamamlarken, petrol bu sabah 49.5 dolar civarında. Yurtiçi Piyasalar Türkiye hisse senedi piyasaları dün gelişmekte olan piyasa ortalamasına benzer bir seyir izledi. Dolar cinsi MSCI Türkiye endeksi günü değişim göstermeden tamamladı. BİST 100 endeksi %0.26 yükselerek günü 77843 puanda bitirirken, bankacılık endeksi (%+1.04) sanayi endeksine (%-0.62) göre iyi bir performans gösterdi. Lirada değer kaybı nedeniyle hisse senetleri piyasasının güne hafif negatif bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Gelişmiş piyasa devlet tahvili faizlerindeki artış ve enflasyonu 20 baz puan artırmasını hesapladığımız akaryakıt ÖTV artışları dün lira cinsi tahvil faizlerinde yükseliş görülmesinin ana nedenleriydi. 10-yıllık tahvil faizi günü 4 baz puan artarak %9.57 seviyesinde bitirdi. Liranın değer kaybetmeye devam etmesi ve ABD 10-yıllık tahvil faizinin %1.60 üzerinde bulunmasıyla lira cinsi 10-yıllık tahvil faizinde yükseliş devam edebilir. Lira dün dolar karşısında %0.5 değer kaybederken, dolar kuru günü 2.9510 seviyesinde tamamladı. Lira dün döviz kuru sepeti karşısında ise %0.7 değer kaybetti. UsdTry bu sabah 2.9550 civarında. UsdTry de opsiyon oynaklığının düşük seviyelerde olması gelişmekte olan piyasa para birimlerinde algının zayıf seyretmesi durumunda kurda yukarı yönlü hareketin devamına neden olabilir. 09/09/2016 Günlük Yatırım Bülteni 2
Piyasa Göstergeleri Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Bekl. Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük F/K Hisse Senedi Piyasaları (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (X) Dünya MSCI AC World Index (USD) 424-0.14 1.2 5.6 7.9 6.1 425 351 15.9 ABD US Dow Jones Industrial Average 18,480-0.25-0.3 3.4 13.7 6.1 18,668 15,451 15.9 US S&P 500 Index 2,181-0.22 0.0 4.1 12.3 6.7 2,194 1,810 17.1 US NASDAQ Composite Index 5,259-0.46 0.7 7.5 10.6 5.0 5,288 4,210 20.2 Avrupa Bölgesi MSCI AC Europe (USD) 410-0.04 2.8 4.9-2.8-0.2 437 354 14.7 Euro STOXX 50 Index 3,084-0.26 1.8 5.9-5.7-5.6 3,524 2,673 13.4 UK FTSE 100 Index 6,859 0.18 0.1 12.1 10.1 9.9 6,955 5,500 15.9 Germany DAX Index 10,675-0.72-0.2 8.5 3.6-0.6 11,431 8,699 12.8 France CAC-40 Index 4,542-0.34 1.7 5.5-2.6-2.0 5,012 3,892 14.1 Spain IBEX 35 Index 9,101 0.95 5.0 7.2-9.3-4.6 10,632 7,580 14.1 Asya Pasifik Japan Nikkei-225 Stock Average 16,992 0.19 1.4 2.4-9.5-10.7 20,012 14,864 16.3 Shanghai Stock Exchange Composite Index 3,242 0.02 2.3 5.8-4.6-12.5 3,857 2,761 13.3 Korea KOSPI Index 2,030-1.64-0.7 0.6 4.9 3.5 2,074 1,818 10.0 India SENSEX 30 Index 28,908-0.47 2.9 8.5 12.4 10.7 29,077 22,495 16.6 Latin Amerika Argentina Merval Index 16,458 0.87 6.5 23.5 47.5 41.0 16,498 8,660 12.2 Brazil Bovespa Index 60,232 0.17 4.4 21.9 29.1 38.9 60,311 37,046 10.0 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika Russia MICEX Index 2,051-0.15 4.8 7.7 19.1 16.4 2,063 1,583 6.7 South Africa JSE Index 53,250-0.39 1.5 0.1 7.1 5.0 54,761 45,976 16.1 Turkey ISE 100 Index 77,843 0.26-0.9 1.2 8.1 8.5 86,931 68,230 8.3 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl 52-H 52-H Döviz Piyasaları (USD'ye karşı) Kapanış önce önce önce önce sonu Yüksek Düşük Gelişmiş Ekonomiler EUR 1.128 1.126 1.112 1.125 1.121 1.086 1.162 1.052 GBP 1.333 1.330 1.300 1.426 1.537 1.474 1.566 1.280 CHF 0.972 0.973 0.981 0.965 0.976 1.002 1.033 0.944 CAD 1.29 1.29 1.31 1.28 1.33 1.38 1.47 1.25 JPY 102.08 102.49 101.88 106.97 120.50 120.22 123.76 99.02 Asya CNY 6.67 6.67 6.66 6.56 6.38 6.49 6.70 6.32 INR 66.53 66.42 66.84 66.76 66.41 66.15 68.79 64.70 KRW 1,099.74 1,092.60 1,106.18 1,165.30 1,189.39 1,175.06 1,245.13 1,089.72 Latina Amerika BRL 3.21 3.21 3.15 3.42 3.78 3.96 4.25 3.11 COP 2,843.04 2,843.04 2,985.31 2,971.00 3,113.02 3,174.50 3,452.55 2,784.69 MXN 18.67 18.67 18.44 18.63 16.83 17.21 19.52 16.33 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika RUB 64.02 64.03 64.73 65.49 68.55 72.52 85.96 60.59 ZAR 14.13 14.13 13.41 15.23 13.79 15.47 17.92 13.01 TRY 2.957 2.951 2.968 2.929 3.037 2.917 3.097 2.758 09/09/2016 Günlük Yatırım Bülteni 3
Piyasa Göstergeleri (2) 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl Bono Piyasaları Kapanış önce önce önce önce sonu Turkiye bono piyasasi (%) 3-Ay #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A 10.16 11.57 2-Yil 8.88 8.88 9.24 9.22 11.31 10.86 3-Yil 8.95 8.87 9.24 9.24 11.20 10.93 5-Yil 9.34 9.34 9.45 9.46 10.93 0.00 10-Yil 9.57 9.53 9.61 9.67 10.72 10.74 Gelişmiş ülke faizleri - 10 yıl (%) ABD 1.60 1.54 1.55 1.64 2.20 2.27 Japonya -0.03-0.05-0.08-0.16 0.36 0.26 Büyük Britanya 0.76 0.68 0.58 1.23 1.87 0.00 Almanya -0.06-0.12-0.08 0.02 0.70 0.63 Fransa 0.23 0.16 0.14 0.39 1.10 0.00 Italya 1.15 1.08 1.12 1.38 1.84 1.59 İspanya 0.99 0.93 1.00 1.43 2.08 1.77 Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Emtia Piyasaları Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) Altın 1,339 0.1-0.1 5.1 20.9 26.2 1,375 1,046 Gümüş 19.64 0.1-1.1 13.3 34.3 41.8 21.1 13.6 Brent Petrol 49.6-0.9 10.2-2.0 4.1 32.9 54 27 ABD Tipi Ham Petrol 47.24-0.8 10.5-3.7 7.0 27.5 51.67 26.05 R/J CRB Endeksi 186 0.0 2.3-3.8-5.2 5.4 204 155 LME Bakır 4,664 0.0-2.4 3.4-13.1-0.9 5,441 4,318 09/09/2016 Günlük Yatırım Bülteni 4
Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC Portföy) Araştırma Birimi tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde hazırlanmış olup sermaye piyasası araçları, bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar ile piyasa eğilimleri hakkında yönlendirici nitelikte olmayan genel yatırım tavsiyesi ile finansal bilgi sunulması niteliğinde bilgiler içermektedir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. HSBC Portföy bu dokümanda yer alan sermaye piyasası araçlarını kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Raporda yer alan sermaye piyasası araçlarının tamamı veya bir kısmının alış/satışından HSBC Portföy komisyon veya masraf tahsil edebilir. HSBC Portföy bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBC Portföy sorumluluk almamaktadır. Burada yer alan bilgiler dokümanın yayımlandığı an itibarıyla görüşleri içermekte olup herhangi bir uyarı yapılmaksızın her an değişebilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC Portföy ün alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler HSBC Portföy ün kendisine ait ya da kendisinin ulaşımının olduğu kaynaklardan kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır. Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Geçmiş performans gelecek performansın güvenilir bir göstergesi değildir. Sermaye piyasası araçlarının değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir. Bu dokümanın tamamen veya kısmen çoğaltılamaz ya da içeriği HSBC Portföy ün önceden izni olmaksızın ifşa edilemez. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olan herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır. Bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen okuyucunun sorumluluğundadır. Yatırımcılar, yatırım kararlarını kendi bağımsız değerlendirmelerine dayalı olarak vermelidirler. HSBC hiç bir müşterisine yasal, vergi ya da yatırım tercihi anlamında tavsiye vermemektedir. HSBC Portföy ya da herhangi bir çalışanı ya da yöneticisi kasıtlı durumlar hariç olmak üzere bu Dokümanda yer alan bilgilerden kaynaklanacak herhangi bir zarar ya da kayıptan sorumlu tutulamazlar. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Sermaye Piyasası Kurumu (SPK)'nun denetim ve gözetimi altındadır. 09/09/2016 Günlük Yatırım Bülteni 5