İçindekiler. > Sunuş. > Yönetim ve Kurumsal Yönetim Uygulamalarına İlişkin Bilgiler

İçindekiler > Sunuş 1 Kurumsal Profil 2 Misyon, Vizyon, Kurumsal Amaç ve Başlıca Rekabet Avantajları 3 Kuruluştan Bugüne Finans Emeklilik 5 Özet Finansal Bilgiler 6 Hesap Dönemi İçinde Ana Sözleşmede Yapılan Değişiklikler 8 Yönetim Kurulu Başkanı nın Mesajı 10 Genel Müdür ün Mesajı 15 2009 Yılında Dünya, Türkiye ve Sektörde Görünüm 19 Finans Emeklilik in 2009 Yılı Faaliyetlerinin ve Sektördeki Konumunun Değerlendirilmesi 26 Yıllık Faaliyet Raporu Uygunluk Görüşü > Yönetim ve Kurumsal Yönetim Uygulamalarına İlişkin Bilgiler 28 Yönetim Kurulu 28 Üst Yönetim 29 Yönetim Kurulu Başkan ve Üyeleri, Genel Müdür ve Yardımcıları ile İç Denetim Sistemleri Kapsamındaki Birimlerin Yöneticilerinin Ad ve Soyadları, Görev Süreleri, Sorumlu Oldukları Alanlar, Öğrenim Durumları, Mesleki Deneyimleri 30 Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Organizasyon Şemas 32 Genel Kurula Sunulan Özet Yönetim Kurulu Raporu 33 İnsan Kaynakları Uygulamalarına İlişkin Bilgiler 35 Şirket in Dahil Olduğu Risk Grubu ile Yaptığı İşlemler 35 Şirket in Vizyon, Misyon ve Stratejik Hedefleri > Finansal Bilgiler ve Risk Yönetimine İlişkin Değerlendirmeler 37 29/6/1956 Tarihli ve 6762 Sayılı Türk Ticaret Kanunu nun 347 nci Maddesi Uyarınca Teşkil Olunan Denetçiler Tarafından Hazırlanan Rapor 38 2009 Yılı Olağan Genel Kurul Gündemi 39 2009 Yılı Kâr Dağıtım Tablosu 40 İç Denetim Faaliyetleri Hakkında Bilgiler 41 31 Aralık 2009 Tarihi İtibarıyla T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı İçin Hazırlanan Bağımsız Denetim Raporu ve Finansal Tablolar 46 Bağımsız Denetim Raporu 47 31 Aralık 2009 Tarihi İtibarıyla Hazırlanan Yıl Sonu Konsolide Olmayan Finansal Raporu 106 Mali Durum, Kârlılık ve Tazminat Ödeme Gücüne İlişkin Değerlendirme 108 Risk Türleri İtibarıyla Uygulanan Risk Yönetimi Politikalarına İlişkin Bilgiler 111 Reasürans Şirketleri ile ilgili Risklere İlişkin Yönetim Süreci 114 Rapor Dönemi Dahil Beş Yıllık Döneme İlişkin Özet Finansal Bilgiler

Kurumsal Profil Finans Emeklilik: Genç, tecrübeli, fark yaratan Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. (Finans Emeklilik) bireysel emeklilik, hayat ve kaza branşlarında uluslararası standartlarda hizmet sunan dinamik, yenilikçi, rekabetçi ve etkin bir şirkettir. Kasım 2007 itibarıyla faaliyete geçen Finans Emeklilik ana ortağı Finansbank ın 23 yıllık piyasa tecrübesi, engin bilgi birikimi ve yaygın şube ağı üzerine inşa ettiği banka sigortacılığı hizmet yapılanması, yetkin ve deneyimli insan kaynağı ve sağlam mali yapısıyla müşterilerine en güvenilir ve en kaliteli hizmeti sunmaya odaklıdır. Finans Emeklilik, kuruluşundan bu yana ana ortağı ve dağıtım kanalı olan Finansbank ile yarattığı sinerjinin etkisiyle faaliyet gösterdiği branşlarda atılım yapan şirketlerden biri olmuştur. Finans Emeklilik, bireysel emeklilik branşında katılımcı sayısında, 2009 yılında üretilen yeni sözleşmelerin yaklaşık % 8,5 ini üretmiştir. Şirket, 21.013 adet katılımcısıyla bireysel emeklilik branşında % 1 pazar payı elde ederek sektörde 11. sırada yer almış; 16,9 milyon TL lik toplam fon büyüklüğüyle ise % 0,18 pazar payına sahip olmuştur. Finans Emeklilik, hayat sigortaları branşında ise 2009 yılında 48,6 milyon TL prim üretimi gerçekleştirmiş ve % 2,67 pazar payı elde ederek yılı 11. sırada tamamlamıştır. Finans Emeklilik in hedefi faaliyet gösterdiği branşlarda hızlı ve sürdürülebilir bir büyüme kaydeden ve fark yaratan bir hizmet sağlayıcı olmaktır. Faaliyet Raporu 2009 / Finans Emeklilik / 1

Misyon, Vizyon, Kurumsal Amaç ve Stratejiler, Başlıca Rekabet Avantajları Misyon Müşterilerin beklentileri üzerinde hizmet sunan, hissedar ve çalışanlarının ortağı ve mensubu olmaktan gurur ve mutluluk duydukları, güvenilir, kârlı, sosyal sorumluluğunun bilincinde bir emeklilik ve hayat sigortası şirketi olmak. Vizyon Örnek alınan ve beğenilen bir emeklilik ve hayat sigortası şirketi olmak. Kurumsal Amaç ve Stratejiler Ana dağıtım kanalımız Finansbank ın müşteri ihtiyaçları doğrultusunda yeni ve rekabetçi ürünler geliştirerek Şirketimizin pazar payını artırmak, Müşterilerimiz nezdinde kazanmış olduğumuz güven ve memnuniyeti devam ettirmek, Finansbank ın finans piyasasındaki itibarına ve güvenilirliğine yakışan bir yönetim anlayışı ile, Şirket imajını ve kârlılığını gözeterek sektörde fark yaratan bir emeklilik şirketi olmaktır. Başlıca Rekabet Avantajları Ana dağıtım kanalı Finansbank ın güçlü ve rekabetçi markası Müşteri veri tabanı Teknolojik altyapı Güçlü sermaye yapısı Yaygın dağıtım kanalı ve Finansbank ile birlikte yürütülen etkin satış ve pazarlama faaliyeti 2 / Finans Emeklilik / Faaliyet Raporu 2009

Kuruluştan Bugüne Finans Emeklilik Finans Emeklilik in kuruluş çalışmaları 2007 yılı başında başlamış, kuruluş izni alınması için 20 Nisan 2007 tarihinde T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı na başvuru yapılmıştır. 4632 Sayılı Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanunu ve ilgili mevzuat çerçevesinde T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı tarafından yapılan değerlendirmeler sonucunda Şirket e 9 Mayıs 2007 tarihinde kuruluş izni verilmiştir. Kuruluş çalışmalarının tamamlanmasını müteakip hayat ve kaza sigortaları ile bireysel emeklilik branşlarında faaliyet göstermek üzere Finans Emeklilik 10 Temmuz 2007 tarihinde kurulmuştur. Finans Emeklilik, hayat ve kaza sigortaları branşlarında faaliyet ruhsatı almak için 20 Ağustos 2007 tarihinde başvuruda bulunmuş ve T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı tarafından yapılan inceleme ve değerlendirmeler neticesinde 21 Kasım 2007 tarihinde Şirket e, hayat ve kaza branşlarında faaliyet ruhsatı verilmiştir. Finans Emeklilik, 27 Kasım 2007 tarihinde hayat ve kaza sigortaları branşlarında faaliyete başlamıştır. Finans Emeklilik bireysel emeklilik branşında gerekli hazırlık çalışmalarını tamamladıktan sonra faaliyet ruhsatı almak için 17 Aralık 2007 tarihinde T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı na müracaatta bulunmuştur. Faaliyet ruhsatı için gerekli inceleme ve denetimlerin T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı, Sermaye Piyasası Kurulu ve Emeklilik Gözetim Merkezi tarafından yapılmasından sonra Şirket, 11 Nisan 2008 tarihinde bireysel emeklilik branşında faaliyet ruhsatı almıştır. Finans Emeklilik 30 Kasım 2008 tarihinde ilk bireysel emeklilik sözleşmesini tanzim etmiştir. Ocak 2009 tarihi itibarıyla ferdi hayat sigortası ürünleri satışına başlanmıştır. Sermayenin 30.000.000 TL ye çıkarılması kararı doğrultusunda, taahhüt edilen 10.000.000 TL ortaklar tarafından 5 Haziran 2009 tarihinde nakden ödenmiştir. Şirket T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı nın 26 Ekim 2009 tarih ve B.02.1.HZN.0.10.04.01 no lu kararı ile sermaye itfa, evlilik/doğum ve yatırım fonlu sigortalar branşlarında sigortacılık faaliyeti göstermek üzere ruhsat almış bulunmaktadır. İlgili karar, 13 Kasım 2009 tarihli ve 7438 numaralı Türkiye Ticaret Gazetesi nde ilan edilmiştir. Faaliyet Raporu 2009 / Finans Emeklilik / 3

Prim Üretimi Finans Emeklilik ve Hayat, 2009 yılında 48,8 milyon TL prim üretimine karşılık, 8,7 milyon TL sigorta tazminatı ödemesi yapmıştır. Aynı dönemde Şirket in genel giderleri 19,0 milyon TL olarak gerçekleşirken yatırım gelirleri 6,6 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Net Kâr Şirket, üçüncü faaliyet yılını % 73,5 artışla 4,8 milyon TL net kârla kapatmıştır. 4 / Finans Emeklilik / Faaliyet Raporu 2009

Özet Finansal Bilgiler Finansal Göstergeler TL 2009 2008 Değişim (TL) Değişim % BES Katkı Payı 16.372.866 61.881 16.310.985 % 26358,63 BES Toplam Fon Büyüklüğü 16.941.477 61.719 16.879.758 % 27349,24 Alınan Primler 48.782.063 47.901.860 880.203 % 1,84 Ödenen Tazminatlar 8.773.519 3.132.875 5.640.644 % 180,05 Genel Giderler* 19.025.418 11.747.986 7.277.432 % 61,95 Teknik Kâr/Zarar 1.953.077 483.299 1.469.778 % 304,11 Yatırım Gelirleri 6.666.177 3.799.650 2.866.527 % 75,44 Yatırım Giderleri (1.254.009) (853.010) (400.999) % 47,01 Net Kâr/Zarar 4.841.409 2.791.121 2.050.288 % 73,46 (*) Genel giderler, sırasıyla ertelenmiş komisyon giderleri ve ertelenmiş komisyon gelirleri ile netleştirilmiş üretim komisyon giderleri ve reasürans komisyon gelirleri hariç toplam faaliyet giderlerinden oluşmaktadır. Şirket in Ortaklık Yapısı Ortağın Adı/Unvanı (%) Ödenmiş Sermaye (TL) 1. Finansbank A.Ş. % 99,99998 29.999.996 2. Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. % 0,000005 1 3. Finans Finansal Kiralama A.Ş. % 0,000005 1 4. Finans Portföy Yönetimi A.Ş. % 0,000005 1 5. Mustafa Hüsnü Özyeğin % 0,000005 1 Toplam % 100 30.000.000 Sermayesinde ve Ortaklık Yapısında Hesap Dönemi İçinde Meydana Gelen Değişikliklere, Nitelikli Paya Sahip Gerçek veya Tüzel Kişilerin Unvanları ve Paylarına İlişkin Bilgiler Şirketin yönetim kurulunun aldığı 54 sayılı karar ile 20.000.000 TL sermayenin 30.000.000.-TL ye çıkarılmasına karar verilmiştir. Taahhüt edilen 10.000.000 TL ortaklar tarafından 5 Haziran 2009 tarihinde nakden ödenmiştir. Şirketin ortaklık yapısında nitelikli pay bulunmamaktadır. Şirket in Yönetim Kurulu Başkan ve Üyeleri İle Genel Müdür ve Yardımcılarının Varsa Sahip Oldukları Paylara İlişkin Açıklamalar Şirketimizin yönetim kurulu başkanı, yönetim kurulu üyeleri ile genel müdür ve yardımcılarının Şirket te ortaklık payları bulunmamaktadır. Faaliyet Raporu 2009 / Finans Emeklilik / 5

Hesap Dönemi İçinde Ana Sözleşmede Yapılan Değişiklikler Şirketin ana sözleşmesinin 4., 6. ve 15. maddeleri 2009 faaliyet yılı içinde tadil edilmiştir. ESKİ ŞEKLİ Şirketin Merkez ve Şubeleri Madde 4- Şirketin merkezi İstanbul iline bağlı Kadıköy ilçesindedir. Şirketin adresi Halk Sokak, No: 52, Kat: 6, Yenisahra, Kozyatağı dır. Adres değişikliğinde yeni adres, ticaret siciline tescil ve Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde ilan ettirilir. Tescil ve ilan edilmiş adresinden ayrılmış olmasına rağmen, yeni adresini süresi içinde tescil ettirmemiş Şirket için bu durum fesih sebebi sayılır. Şirket, Hazine Müsteşarlığı nın ve/veya sair yetkili makamın izniyle yurt içinde ve yurt dışında bölge müdürlükleri ve şubeler açabilir, temsilcilikler, acentelikler, irtibat büroları ve muhabirlikler kurabilir. Sermaye Madde 6- Şirketin sermayesi 20.000.000.-YTL (Yirmimilyon Yeni Türk Lirası) dir. Sermaye, her biri 1.-YTL (Bir Yeni Türk Lirası) kıymetinde olan 20.000.000 adet hisseye ayrılmıştır. Bu sermayenin: 19.999.996 adet hisse karşılığı 19.999.996-YTL Finansbank A.Ş. 1 adet hisse karşılığı 1-YTL Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 1 adet hisse karşılığı 1-YTL Finans Finansal Kiralama A.Ş. 1 adet hisse karşılığı 1-YTL Finans Portföy Yönetimi A.Ş. 1 adet hisse karşılığı 1-YTL Hüsnü Mustafa Özyeğin tarafından taahhüt edilmiştir. Sermayenin 10.000.000-YTL si nakden ödenmiş olup sermayenin kalanı ise Yönetim Kurulunun alacağı ve tespit edeceği esaslara göre Şirketin kesin kuruluş tarihinden itibaren en geç 3 yıl içinde ödenecektir. Şirket Adına İmzaya Yetkili Olanlar ve İmza Şekli Madde 15- Şirketin temsili ve Şirket adına düzenlenecek belgelerin ve sözleşmelerin geçerli olması ve Şirketi bağlayabilmesi için Şirket unvanı altına konmuş ve Şirket adına imzaya yetkili; en az biri, birinci derecede olmak üzere iki yetkilinin imzasını taşıması gereklidir. İmza yetkisi olanlar ve yetki dereceleri Yönetim Kurulu kararı ile saptanır; karar tescil ve ilan olunur. 6 / Finans Emeklilik / Faaliyet Raporu 2009

YENİ ŞEKLİ Şirketin Merkez, Şube ve Temsilcilikleri Madde 4- Şirketin merkezi İstanbul iline bağlı Kadıköy ilçesindedir. Şirketin adresi Halk Sokak No: 48 Sahrayıcedid Mahallesi Kozyatağı dır. Adres değişikliğinde yeni adres ticaret siciline tescil ve Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi nde ilan ettirilir ve ayrıca T.C. Hazine Müsteşarlığı, Sermaye Piyasası Kurulu ile T.C. Sanayi ve Ticaret Bakanlığı na bildirilir. Şirket, Türkiye nin her yerinde ve yabancı memleketlerde, 5684 ve 4632 Sayılı Yasalar ve ilgili yönetmelikler ve diğer mevzuat hükümleri doğrultusunda Yönetim Kurulu kararıyla ve açmadan önce Hazine Müsteşarlığı na bildirmek şartıyla, mevzuata uygun şekilde bölge müdürlükleri, şube, irtibat büroları, acentelikler ve temsilcilikler ihdas edebilir. Sermaye Madde 6- Şirketin sermayesi 10.000.000 TL (Onmilyon Türk Lirası) artışla 20.000.000 (Yirmimilyon Türk Lirası) TL den 30.000.000.-TL (Otuzmilyon Türk Lirası) ye artırılmıştır. Sermaye, her biri 1.-TL (Bir Türk Lirası) kıymetinde olan 30.000.000 adet hisseye ayrılmıştır. Önceki 20.000.000.-TL sermayenin tamamı ortaklar tarafından nakden ve muvazaadan ari olarak ödenmiştir. Bu defa artırılan 10.000.000 adet hisse karşılığı, 10.000.000.-TL sermayenin tamamı Finansbank A.Ş. tarafından muvazaadan ari şekilde taahhüt edilmiştir. Sermaye artışından sonraki hisse dağılımı ve sermaye tutarları aşağıdaki gibidir; 29.999.996 adet hisse karşılığı 29.999.996-TL Finansbank A.Ş. 1 adet hisse karşılığı 1-TL Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 1 adet hisse karşılığı 1-TL Finans Finansal Kiralama A.Ş. 1 adet hisse karşılığı 1-TL Finans Portföy Yönetimi A.Ş. 1 adet hisse karşılığı 1-TL Hüsnü Mustafa Özyeğin Artırılan sermayenin ¼ ü tescil ve ilan tarihinden itibaren en geç üç ay içerisinde, kalan ¾ ü ise Yönetim Kurulu tarafından tespit edilecek esaslara göre 2009 yılı içinde nakden ve defaten ödenecektir. Şirket Adına İmzaya Yetkili Olanlar ve İmza Şekli Madde 15- Şirketin temsili ve Şirket adına düzenlenecek belgelerin ve sözleşmelerin geçerli olması ve Şirketi bağlayabilmesi için Şirket unvanı altına konmuş ve Şirket adına imzaya yetkili; iki yetkilinin imzasını taşıması gereklidir. İmza yetkisi olanlar ve yetki dereceleri Yönetim Kurulu kararı ile saptanır; karar tescil ve ilan olunur. Faaliyet Raporu 2009 / Finans Emeklilik / 7

2009, Finans Emeklilik için olumlu sonuçların alındığı bir yıl olmuştur. Hem hayat sigortaları hem de bireysel emeklilik branşlarında 2009 yılı için belirlenen tüm hedeflere ulaşılmıştır. Yönetim Kurulu Başkanı nın Mesajı Değerli Hissedarlarımız, Kademeli bir iyileşme süreci Küresel krize karşı gelişmiş ve gelişmekte olan ülke hükümetlerince uygulamaya konulan mali ve parasal önlem paketlerinin etkisiyle 2009 yılı 3. çeyreğinde global ekonomide toparlanma süreci başlamıştır. ABD ve belli başlı gelişmekte olan ülkelerde güçlü seyreden iç talep ve artan tüketim harcamaları, stoklu üretime geri dönüş ve küresel ticaret koşullarının normalleşmesi gibi pozitif görünümü destekleyen unsurlara rağmen, küresel ekonomiye dair öncü göstergelerdeki iyileşme yavaş seyretmektedir. Özellikle yüksek işsizlik oranları, kredi koşullarındaki sıkılığın devam etmesi ve bütçe dengelerinin önemli ölçüde bozulması gibi unsurlar, global ekonomideki toparlanmanın yavaş ve zaman içinde gerçekleşeceğini işaret etmektedir. Uluslararası Para Fonu (IMF) nun Ocak 2010 da revize ettiği küresel ekonomi ile ilgili projeksiyonlarına göre 2009 yılı için % 0,8 daralma tahmin edilirken, küresel ekonominin 2010 yılında % 3,9 ve 2011 de % 4,3 büyüyeceği öngörülmektedir. Global kredi krizine bağlı olarak talep koşullarının zayıflaması sonucunda enflasyon kriz süresince aşağı yönlü bir seyir izlemiştir. Bu gelişme, gerek gelişmiş gerekse gelişmekte olan ülkelerde merkez bankalarının ekonomik faaliyetteki daralmayı sınırlamak üzere para politikalarını önemli ölçülerde gevşetmesine olanak tanımıştır. Genişlemeci para politikalarının etkisiyle faiz oranları tarihte kaydedilen en düşük seviyelerde seyretmiştir. Ekonomilerdeki bozulmanın sona erdiği ve toparlanmanın başladığı düşüncesi, uygulanan genişletici maliye ve para politikalarının ne zaman sona erdirileceği ve merkez bankalarının faiz artırımlarına ne zaman başlayacağı tartışmalarını beraberinde getirmiştir. Bu bağlamda, krizden çıkış sürecinde hassas bir zamanlama ve kademeli bir geçişin gerekliliği çok açıktır. 2009 yılında Türkiye ekonomisi Küresel krizin toplam talep üzerindeki daraltıcı etkisi Türkiye ekonomisinde de reel kesime darbe vurmuş, üretimin düşmesi ve istihdamın azalmasına neden olmuştur. 2008 yılının son çeyreğinde belirginleşen Türkiye ekonomisindeki daralma, 2009 yılının ilk çeyreğinde etkisini artırmış ve GSYİH geçen yılın aynı dönemine göre % 14,5 oranında küçülmüştür. Yılın ikinci çeyreğinden itibaren ekonomideki daralma hız kesmeye başlamış ve son çeyrekte % 6 ile tekrar büyüme patikasına dönülmüştür. 2009 yılında GSYİH deki küçülme % 4,7 olarak gerçekleşmiştir. Tüm dünya ülkelerinde en önemli yapısal etki olarak ortaya çıkan işsizlik oranı yılın ilk çeyreğinde % 16 gibi rekor seviyeye çıkarken, yılın son çeyreğinde % 13 ler seviyesine inmiştir. İç ve dış talep koşullarındaki bozulma paralelinde 2009 yılı genelinde ihracat ve ithalat hacmi daralmıştır. 2009 yılında ithalattaki daralma ihracattaki daralmanın üzerinde gerçekleşmiş; böylece dış ticaret açığı önemli ölçüde gerilemiştir. Cari açık/ GSYİH oranı yıl boyunca düşüş eğilimini korumuş, tehlikeli seyrinden uzaklaşan cari açık 2009 yılı sonunda 13,8 milyar ABD dolarına gerilemiştir. Ancak enerji fiyatları ve ithalatta görülen yukarı yönlü hareketlenme ile yavaş da olsa yükselişe geçmesi beklenmektedir. 8 / Finans Emeklilik / Faaliyet Raporu 2009

2008 yılı son çeyreğinden itibaren enflasyonda hızlı bir düşüş olacağını öngören TCMB, ekonomik faaliyet üzerinde oluşabilecek potansiyel zararı sınırlamaya odaklanmıştır. Bu süreçte kısa vadeli faiz oranları süratli bir şekilde aşağı çekilirken 2009 yılı Kasım ayı sonunda % 6.50 ye indirilmiş; diğer yandan dengeleyici bir likidite politikası izlenmiş ve kredi piyasasındaki tıkanıklığın giderilmesi hedeflenmiştir. Bu indirimle beraber, Türkiye nin politika faizi gelişmekte olan ülke sınıfında yer alan ve enflasyon hedeflemesi uygulayan ülkelerin ortalamasına yaklaşmıştır. Toplam talepteki sert daralma ve emtia fiyatlarında gözlenen düşüşün açık bir sonucu olarak 2008 de % 10,06 olan TÜFE yıllık artış oranı, 2009 yılında % 6,53 e gerilemiştir. Ancak, yılın son aylarında enerji ve gıda fiyatlarındaki artışla birlikte enflasyonun yeniden yükselme eğilimine girdiği gözlenmektedir. Kriz sürecinde kredi notu artırılan ender ülkelerden biri olan Türkiye nin önümüzdeki iki yılda ortalama % 5 lik bir büyüme hızını koruyacağı öngörülmektedir. Bu bağlamda Türkiye, krize karşı başarılı sınavının ardından, önümüzdeki dönemde dünyanın en hızlı gelişen ülkelerinden biri olmaya adaydır. Tüm zorluklara rağmen Kriz sürecinin olumsuz etkilerine karşılık sektörel gelişimin umut verici olduğu gözlemlenmektedir. Bireysel Emeklilik Sistemi Aralık 2009 itibarıyla 1.988.322 katılımcıya ulaşırken, katılımcıların toplam fon tutarı 9.000,2 milyon TL ye, toplam katkı payı tahsilatı 7.048,9 milyon TL ye ve yatırıma yönlendirilen toplam tutar 6.818,1 milyon TL ye yükselmiştir. Sigortacılık sektörü toplamda ve elementer branşta reel anlamda küçülme yaşarken, hayat branşında reel olarak % 9 oranında büyüme kaydedilmiş, yıllık toplam prim üretimi 1,8 milyon TL yi aşmıştır. Bu tablonun ortaya çıkmasında krizin, tüketiciler cephesinde tüketim alışkanlıklarını değiştirerek uzun dönemli yatırımla geleceği garanti altına alma eğilimini artırıcı etkisinin de rolü yadsınamaz. Diğer yandan BES ve hayat sigortası bilincinin artması ve ülkemizin taşıdığı sektörel büyüme potansiyeli daha da umut verici bir perspektifle geleceğe bakmamızı sağlamaktadır. 2009 yılı Finans Emeklilik için başarılı bir yıl olmuştur Bu gelişmelere paralel olarak 2009 yılı, Finans Emeklilik için olumlu sonuçların alındığı bir yıl olmuştur. Hem hayat sigortaları hem de bireysel emeklilik branşlarında 2009 yılı için belirlenen tüm hedeflere ulaşılmıştır. Ana dağıtım kanalımız Finansbank ile oluşturduğumuz ve sektörümüzdeki başarılı örneklerden birini teşkil eden banka sigortacılığı kanalı daha da güçlenerek performansımıza etkisini artırmıştır. Hayat sigortalarında ikinci ve BES te ilk tam faaliyet yılını tamamlayan Şirketimiz, risk unsurlu hayat poliçelerindeki başarılı sonuçlarının yanı sıra konjonktürün etkisiyle talebin arttığı işsizlik teminatlı hayat sigortası ürünlerinde geniş ürün yelpazesiyle ve satış seviyesiyle öne çıkmış; BES e sağlanan katılımda da katılımcı sayısında güçlü bir performans göstermiştir. İlişki yönetimi ve hizmet kalitesi konusundaki mükemmeliyetçi yaklaşımımız performans sonuçlarımızı desteklemeye devam edecektir Finans Emeklilik in öncelikli hedefleri arasında, müşterilerine en kaliteli hizmeti sunmak ve bunu kalıcı kılmak vardır. Bu bağlamda Finans Emeklilik in toplam hizmet kalitesini ve operasyonel verimliliği artırmak için teknolojik altyapı, ana dağıtım kanalı olan Finansbank ile oluşturulan entegrasyon düzeyi ve etkin iş modellerine yönelik başarılı proje çalışmaları devam etmektedir. Tüm bunların sonucunda teknik kârlılık ve bilanço rakamları ile gösterdiğimiz performansı ve ulaştığımız verimlilik seviyesini önümüzdeki dönemde de korumaya ve artırmaya odaklıyız. Finansbank ve Finans Emeklilik in ortak iş birliğinin gücüyle müşterilerimize 2010 yılında da en kaliteli ve güvenilir hizmeti vermeye devam edeceğiz. Başarılarımızın mimarı olan Finans Emeklilik ve Finansbank ailesine, bizleri tercih eden ve güvenen tüm müşterilerimize teşekkür ederim. Dr. Mehmet Ömer Arif Aras Yönetim Kurulu Başkanı Faaliyet Raporu 2009 / Finans Emeklilik / 9

Bireysel emeklilik branşında katılımcı sayısı açısından değerlendirildiğinde; 2009 yılındaki yeni sözleşmelerin yaklaşık % 8,5 ini üretmiş olmamız bu alandaki ilk tam faaliyet yılımız için önemli bir başarıdır. Genel Müdür ün Mesajı Değerli müşterilerimiz ve mesai arkadaşlarım, Hedeflere varılan bir yıl 2009 yılı, sektör dinamikleri ve Finans Emeklilik in gelişimi açısından önemli bir kilometre taşı olmuştur. Kriz şartlarına rağmen, Bireysel Emeklilik Sistemi 6. yılında toplam fon tutarında % 42 lik bir büyüme ile yükselen başarı eğrisini sürdürürken, hayat sigortaları prim üretiminde de % 15,5 lik büyüme sağlanmıştır. Bu sonuçlar faaliyette bulunduğumuz sektörlerin dinamiklerini ve potansiyellerini kullanabildiğini göstermektedir. Finans Emeklilik, 2009 yılında bireysel emeklilik ve hayat branşlarında hedeflerini gerçekleştirmiş; artan prim ve katkı payı üretiminin yanı sıra gerek teknik kârlılık gerekse mali kârlılık performanslarını ileri taşımıştır. 2009 yılı aynı zamanda Şirketimizde satış ve satış kalitesinin artırılmasına yönelik olarak tüm süreçlerimizin ve görev tanımlarımızın revize edildiği, tüm görevlerin diğer kadrolar ile bağlantı noktalarının tekrar tanımlandığı bir yıl olmuştur. Bireysel emeklilik alanına hızlı giriş yaptık Bireysel emeklilik branşında katılımcı sayısı açısından değerlendirildiğinde; 2009 yılındaki yeni sözleşmelerin yaklaşık % 8,5 ini üretmiş olmamız bu alandaki ilk tam faaliyet yılımız için önemli bir başarıdır. Finans Emeklilik 21.013 adet sözleşme ve 16.372.866 TL katkı payı üretimi ile 2009 yılını bireysel emeklilik branşında 11. olarak tamamlamıştır. Bireysel emeklilik branşında ana dağıtım kanalımız Finansbank ile yapılan karşılıklı çalışmalar ve kampanyalar aracılığıyla emeklilik sözleşmelerinin satışında nispeten zor bir yıl olmasına karşın 2009 yılının satış hedefleri paralelinde gerçekleşmeler elde edilmiştir. Gruba bağlı bireysel emeklilik sözleşmelerinin bireysel emeklilik sisteminin sağlıklı büyümesindeki önemi aşikârdır. Finans Emeklilik, özellikle 2009 yılının ikinci yarısında kurumsal satış tarafında faaliyetlerini hızlandırarak bu alanda önemli bir gelişme sağlamıştır. Gruba bağlı bireysel emeklilik sözleşmeleri (GBBES) kapsamında Finansbank ve bağlı ortaklıkları için hazırlanmış olan bireysel emeklilik planının satışında kısa sürede yüksek bir başarı elde edilmiş ve Grup çalışanlarının % 28 ine GBBES satılmıştır. Bu başarılı çalışma 2010 yılı için kurumsal satış çerçevesinde daha yüksek adetlere ulaşmak adına bizleri umutlandırmaktadır. 10 / Finans Emeklilik / Faaliyet Raporu 2009

Hayat sigortaları branşında başarılı bir yıl 2009 yılı, hayat sigortacılığı faaliyetlerimiz açısından da başarılı bir yıl olmuştur. Hayat sigortaları branşında Şirketimiz 48,6 milyon TL prim üretimi gerçekleştirmiş ve % 2,67 pazar payı elde ederek sektöründe 11. sırada yer almıştır. Finans Emeklilik in hayat sigortaları portföyü ağırlıklı olarak banka ürünlerine bağlı olarak satılan hayat sigortası ürünlerinden oluşmaktadır. 2009 yılında özellikle Finansbank tarafından verilen tüketici, konut ve oto kredilerinin etkisi ve bu ürünlerde sağlanmış olan yüksek penetrasyon oranı başarımızı pekiştirmiştir. Hayat sigortalarında ikinci tam faaliyet yılını dolduran bir şirket olarak, 2009 yılında yaklaşık olarak 950 bin adet risk unsurlu hayat sigorta poliçesi/ sertifikası satışı geçekleştirilmiştir. Buna ek olarak ihtiyari ürünlerin satışındaki yüksek üretim ile birlikte hayat sigortaları branşında 2009 yılı teknik kârlılığımız da yüksek olmuştur: 2009 yılında 4.451.832 TL teknik kâr yazılırken, teknik kârlılık oranı yaklaşık % 9 olarak gerçekleşmiştir. Ayrıca, mevcut ekonomik durum ve piyasalardaki gelişmeler işsizlik teminatlı hayat sigortası ürünlerine talebin artmasına neden olmuştur. Finans Emeklilik bu anlamda talepleri karşılayacak geniş bir ürün yelpazesine sahiptir. 2009 yılında 110 bin adedin üzerinde işsizlik teminatlı hayat sigortası ürün satışı gerçekleştirilmiş ve sektörde bu anlamda fark yaratılmıştır. Banka sigortacılığında en iyi örneklerden biriyiz Başarımızın arkasındaki en önemli etkenlerden biri şüphesiz ki Finansbank ile sürdürdüğümüz, etkin ve verimli iş birliğimizdir. Banka sigortacılığının en başarılı örneklerinden birini teşkil eden bu iş birliği, güçlü dağıtım kanalı yönetimi-performans ilişkisinin de en önemli göstergesidir. Finans Emeklilik, öncelikli olarak ana dağıtım kanalı ve ana sermayedarı olan Finansbank ın müşteri profiline uygun bireysel emeklilik planları ve hayat sigortası ürünleri geliştirmiştir. Bu sayede, gerek ürünlerinin dağıtımında gerekse satış sonrası hizmetlerin sağlanmasında önemli bir etkinlik yaratmaktadır. Bunlarla ilgili olarak öncelikle Finansbank ile iş birliği çerçevesinde müşteri segmentasyon çalışmaları yürüterek, doğru müşteriye, uygun kanaldan ulaşarak, doğru hizmet ve ürünleri sunmak için müşteri ilişkilerinin etkin bir şekilde yönetilmesini sağlamaktayız. Şirketimiz, kendi satış destek ekiplerinin yanı sıra Finansbank şubelerinde görevli ve bireysel emeklilik aracılık lisansına sahip banka şube çalışanlarının satış yetkinliğinin geliştirilmesine de önem vermektedir. Satış yönetiminde, Finansbank ın müşteri segmentasyonu ve bölge teşkilatı yapılanmasına paralel uygulamalarımız başarılarımızı artırmaktadır. Bu bağlamda Finans Emeklilik, 2009 yılı içerisinde bölge temsilciliği sayısını artırarak sahanın daha etkili bir şekilde yönetilmesi için yerinde yönetim modeline uygun olarak Bölge Temsilciliği yapısına geçmiştir. Ürünlerimizin satış potansiyeli, Banka müşteri tabanı ve hedef kitlesi dikkate alınarak projekte edilmekte, bütçeler de aynı kriterle oluşturulmaktadır. 2009 yılı içerisinde, ana dağıtım kanalımız ile paralellik gösteren performans takip sistemleri uygulamaya konulmuş, etkili ve düzenli satış raporlaması ile birleştirilmiştir. 2009 yılında gerçekleşen güçlü performansımızın temeli, çözüme odaklı bilginin oluşturularak, ana dağıtım kanalı yönetimi, şube çalışanları ve Finans Emeklilik çalışanları nezdinde doğru ve etkin paylaşımının sağlanmasına dayanmaktadır. Müşteri memnuniyeti: Sürdürülebilir başarının temeli Finans Emeklilik 2009 yılında müşteri memnuniyeti konusunda çok önemli adımlar atmıştır. Operasyon ve Satış Sonrası Hizmetler Birimi altında konumlandırılan 444 0 984 numaralı Finans Emeklilik Çağrı Merkezimiz aracılığıyla verdiğimiz müşteri hizmetleri sayesinde telefonla iletişim kanallarıyla müşterilerimize ulaşma kabiliyetimizi artırırken, müşterilerimizin de bize daha kolay erişimini sağlamayı hedeflemekteyiz. Faaliyet Raporu 2009 / Finans Emeklilik / 11

Finans Emeklilik hayat sigortaları ve bireysel emeklilik branşlarında mevcut ürün gamında stratejik olarak satılmasını planladığı tüm ürünlere sahiptir. > devam Genel Müdür ün Mesajı Müşteri ile temas noktalarının geliştirilmesindeki amacımız, müşteri sadakatini artırmak ve şirket - müşteri arasında güçlü bağlar kurulması için müşterilerle sürekli iletişim halinde olan kanalların daha etkin olarak kullanılmasıdır. Yeni müşterileri sisteme dahil etmek kadar mevcut müşterileri korumak da giderek önem kazanan bir faaliyettir. Ürün farklılaştırmasının sınırlı olduğu bir sistemde hizmet sunumu ve kalitesi ile müşteri memnuniyetinin önemi ön plana çıkmaktadır. Bu amaçla alternatif dağıtım kanallarından düzenli bilgi akışı sağlanmasının yanı sıra Operasyon ve Satış Sonrası Hizmetler Birimimiz tarafından müşterilerimizin bilgilendirilmesi, hizmet kalite ölçümü gibi amaçlarla periyodik aramalar da sürdürülmektedir. Hedefimiz tüm müşterilerimizle yılda en az bir kez sesli iletişim kurmak ve onların talep ve önerilerini dinlemektir. 2009 yılında başlatmış olduğumuz Hoşgeldiniz Aramaları gerçekleştirdiğimiz bireysel emeklilik sözleşmesi satışlarının hemen ardından müşterilerimiz ile birebir iletişime geçmemizi sağlayan bir uygulamadır. Burada amacımız BES e girişten itibaren müşteri memnuniyetinin sürdürülebilirliğini sağlamak ve sistemden erken çıkışların önlenmesi yönündeki iyileştirme stratejimizi katılımcılar ile temasın ilk aşamasından itibaren uygulamaktır. Yenilikçi ürün ve dağıtım kanalı gücümüz Finans Emeklilik duruşu, tarzı, müşterisine yakınlığı ile yenilikçi, modern ve samimidir. Temel amacımız müşterilerimizin güvenine sahip, beklentilerini karşılayan, yenilikçi bir emeklilik ve hayat sigortası şirketi olmak ve müşteri memnuniyetini sürekli kılmaktır. Yaptığımız işin uzun vadeli bir ilişkiye dayandığını çok iyi biliyoruz. Bu noktada ürün ve hizmet geliştirme yetkinliklerimizi artırmayı ve geliştirmeyi önemli bir rekabet eşiği olarak görüyoruz. Finans Emeklilik hayat sigortaları ve bireysel emeklilik branşlarında mevcut ürün gamında stratejik olarak satılmasını planladığı tüm ürünlere sahiptir. Ancak planlamalarımız çerçevesinde yeni hayat sigortaları ve bireysel emeklilik ürün geliştirme çalışmalarına 2010 yılında da devam edilecektir. Bu kapsamda özellikle birikimli hayat sigortası ürünleri ve yıllık hayat sigortası ürünleri üzerinde çalışmalarımızı yoğunlaştırmayı planlıyoruz. Hedefimiz klasik birikimli hayat sigortası ürünlerinin dışında sigortalılara farklı seçenekler sunabilecek birikimli hayat sigortası ürünlerini ürün gamımıza eklemektir. Finans Emeklilik yenilikçi yapısını alternatif dağıtım kanallarına da yansıtmaktadır. Farklı bir yaklaşımla Finansbank içinde şube dağıtım kanalı dışındaki satış noktalarının aktif hale getirilmesi anlamında başarılı bir yıl geçirilmiştir. Alternatif dağıtım kanallarının bu bağlamda giderek artan oranda etkin kullanımı, satışlarımızda ve müşteri memnuniyetinde olumlu sonuçlarını ortaya koymaktadır. Bu bağlamda müşteri hizmetlerinde en iyi hizmeti veren şirketlerden biri olmak öncelikli hedeflerimiz arasındadır. Nitelikli insan kaynağına sahip başarılı bir şirket Şirketimizde nitelikli insan kaynağının istihdam edilmesi, sonrasında ise performans takibi ve çalışan memnuniyeti sağlama anlamında 2009 yılında önemli adımlar atılmıştır. Öncelikli olarak çalışanlarımızın kariyer yolları ve kariyer aşamaları netleştirilmiş ve bir talimat şeklinde yayınlanarak çalışanlarımızla paylaşılmıştır. Çalışanlarımıza Çalışan Memnuniyet anketi uygulanmış ve sonuçları analiz edilerek iyileştirici ve geliştirici aksiyonlar alınmıştır. Çalışanlarımızın iş dışında da ortak faaliyetlerle sosyalleşmeleri amacıyla şirket bünyesinde Tiyatro Kulübü, Dans Kulübü ve Doğa Sporları Kulübü kurulmuştur. Tiyatro Kulübümüz yıl içinde 2 oyun sergilemiş olup, Doğa Sporları Kulübümüz de düzenli aktivitelerini sürdürmüştür. 12 / Finans Emeklilik / Faaliyet Raporu 2009

2010 yılı öngörü ve hedeflerimiz Şirketimizin kuruluşundan bu güne geçen 2,5 yıllık süre zarfında hem hayat ve kaza sigortaları branşlarında hem de bireysel emeklilik branşında faaliyetine sıfırdan başlayan bir şirket olarak kaydettiği gelişmeler memnuniyet vericidir. Bu anlamda, öncelikli olarak Finansbank Grubu Yönetimi nin verdiği destek, banka dağıtım kanalımız ile aramızda oluşturmuş olduğumuz iş birliği ve iletişimin bizi çok daha ileri noktalara taşıyacağından eminim. Finans Emeklilik olarak temel yaklaşımımız öncelikle ana dağıtım kanalımız ve sermayedarımız olan Finansbank ın müşterilerine sunduğu ürün yelpazesi içinde Şirketimizin sunduğu bireysel emeklilik ve hayat sigortası ürünlerini ön sıralara taşıyarak Banka nın toplam satış kültürü içerisinde yer almak olmuştur. Diğer taraftan Şirketimizin toplam hizmet kalitesini ve operasyonel verimliliği artırmak amacıyla teknolojik altyapımızı, dağıtım kanalımız Finansbank ile oluşturduğumuz entegrasyon düzeyimizi ve etkin iş modellerine yönelik proje çalışmalarımızı yoğun olarak yürütmekteyiz. Bu projeler tamamlandığında Şirketimize maliyetlerin kontrolü konusunda önemli avantajlar sağlayacaktır. Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. kurulduğu günden bu yana faaliyetlerini geliştirmek ve çeşitlendirmek adına projeler üreten bir şirket olmuştur. Gelinen noktada bu projelere verilen destek ve önemin meyvelerini aldığımızı gördük. 2010 da öncelikli olarak hizmet kalitemizi geliştirmek üzere sürdürdüğümüz projelerimiz devam edecektir. Müşteri iletişim ve temas noktalarımızın çeşitlendirilmesi ve müşteri devamlılığının daha yüksek oranlara çekilmesi için proje çalışmalarımızı hızlandırmak bu bağlamda temel hedeflerimizdendir. Bu amaca hizmet etmek için başlanmış olan segmentasyon projesi çalışmalarımız halen devam etmektedir. Bunun dışında özellikle hayat sigortaları branşında mevcut ürün yelpazemizi genişletmek üzere, halihazırda satılmakta olan ürünlerimize kıyasla daha kapsamlı ve uzun süreli ürünler geliştirmeye paralel olarak teknolojik altyapımızı yeni yatırımlarla desteklemeye devam edeceğiz. Diğer yandan, Finansbank içinde banka şube kanalı dışında kullanabileceğimiz farklı dağıtım kanallarını değerlendirmeye yönelik proje çalışmalarımız da devam edecektir. Teşekkürler Genç, dinamik, profesyonel ve yetkin Finans Emeklilik ekibi, Şirketimizi sektörün etkili oyuncularından biri konumuna getirmiş olup, bu konumu kalıcı ve sürdürülebilir kılmak için özveriyle çalışmaya devam etmektedir. Bu amaçla sarf edilen gayret ve başarılı çalışmalarından dolayı çalışanlarımıza, yol gösterici ve çalışmalarımızı destekleyici yaklaşımları için Yönetim Kurulumuza teşekkür ederim. Ana dağıtım kanalımız olan Finansbank ve iş birliğimizi giderek pekiştirdiğimiz Finansbank çalışanlarına performansımıza yaptıkları katkılar için, sigortalılarımıza ve katılımcılarımıza da sürekli güvenleri için ayrıca teşekkür ediyorum. Saygılarımla, Ajlan Sözütek Genel Müdür Faaliyet Raporu 2009 / Finans Emeklilik / 13

BES Katılımcı Sayısı Türkiye de 2009 yılı ekim ayında altıncı yılını tamamlayan Bireysel Emeklilik Sistemi, 25 Aralık 2009 tarihi itibarıyla 1.988.322 katılımcıya ulaşırken, katılımcıların toplam fon tutarı 9 milyar TL ye ulaşmıştır. Hayat Branşı Prim Üretimi Türkiye de 2009 yılı hayat sigortası prim üretimi % 15,57 oranında artışla, toplam 1.821 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 14 / Finans Emeklilik / Faaliyet Raporu 2009

Açıklanan istatistiki veriler, gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerde ekonomik toparlanmanın hız kazandığına işaret etmektedir. Bu toparlanmanın 2010 yılında da kademeli olarak sürmesi beklenmektedir. 2009 Yılında Dünya, Türkiye ve Sektörde Görünüm Dünya Ekonomisi 2008 in son çeyreğinde belirginleşen global kredi krizinin finansal piyasalar üzerindeki etkisi 2009 yılının ilk çeyreği boyunca derinleşerek devam etmiştir. Ancak, uygulanan olağanüstü maliye ve para politikası tedbirleri ile beklentilerdeki iyileşmenin de desteğiyle yılın geri kalan döneminde finansal piyasalar normalleşme sürecine girmiş ve önemli yükselişler kaydetmiştir. Finansal piyasalardaki söz konusu olumlu gelişmelere karşılık ekonomik aktivite istikrarsız ve zayıf bir görünüm sergilemiştir. Bununla birlikte, açıklanan istatistiki veriler, gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerde ekonomik toparlanmanın hız kazandığına işaret etmektedir. Bu toparlanmanın 2010 yılında da kademeli olarak sürmesi beklenmektedir. Global ekonomideki daralma süreciyle birlikte tüm dünyada hızla yükselen işsizlik oranları, toparlanma sürecine girilmesine rağmen artış eğilimini sürdürmüştür. Kasım ayı sonunda Dubai Hükümeti nin sahip olduğu yatırım şirketi Dubai World un borcunu ertelemek istemesi, diğer yandan Yunanistan, Portekiz ve İspanya gibi bazı Avro Alanı ülkelerinin kamu borçlarının sürdürülebilirliğine ilişkin endişeler finansal piyasalarda dalgalanmalara neden olmuştur. Nitekim, Fitch, Standard and Poors (S&P) ve Moody s Yunanistan ın kredi notunu düşürmüştür. Kredi derecelendirme kuruluşlarının daha sonra yaptığı açıklamalar not indirimlerine devam edilebileceği yönünde algılanmıştır. Bu durum, kriz döneminde uygulanan olağanüstü para ve maliye politikalarının sonlandırılmasında zamanlamanın önemini bir kez daha teyit etmiştir. 2009 yılı boyunca düşme eğilimi içinde olan enflasyon, emtia fiyatları ve toplam talepteki artışın etkisiyle yıl sonuna doğru yükselmeye başlamıştır ve bu eğilimin 2010 yılında da süreceği tahmin edilmektedir. 2009 yılında uygulanan genişletici para politikalarının etkisiyle, faiz oranları dünya genelinde düşük seyrederken, yıl sonuna doğru ekonomilerde gözlenen toparlanma işaretleri faiz artırımlarını gündeme getirmiştir. 2010 yılında büyüme sürecine giren dünya ekonomisinde enflasyonist baskıların artmasıyla gelişmiş ülkelerin yanı sıra gelişmekte olan ülkelerde de sıkı para politikalarının uygulanmaya başlaması beklenmektedir. Küresel ekonomilere ilişkin olumlu beklentilere karşın piyasaların ikinci bir dip daha yapma riskinin bulunduğu da gözden uzak tutulmamaktadır. Türkiye Ekonomisi Türkiye ekonomisi, yurt içi ve yurt dışı talepteki daralmanın yanı sıra, yatırım harcamalarındaki gerileme sonucu 2009 yılının ilk çeyreğinde % 14,5 oranında daralmayla büyümedeki en kötü performansını kaydetmiştir. Uygulamaya konan para ve maliye politikaları sayesinde izleyen dönemde ekonomideki daralma yavaşlayarak devam etmiş, ikinci çeyrekte % 7,7 oranında küçülen ekonomi üçüncü çeyrekte % 2,9 oranında daralmıştır. Yılın son çeyreğinde beklentinin üzerinde % 6 lık bir büyüme sağlanmasıyla ekonomide yıl bazında küçülme oranı % 4,7 olarak gerçekleşmiş; bu eğilim, ekonomide 2010 yılından itibaren pozitif büyümeye geçileceğinin işaretlerini vermiştir. Küresel ekonomilerdeki daralma ve yüksek işsizlik oranına paralel olarak 2009 yılı başlarında % 16 ya kadar çıkan işsizlik oranının yıl sonunda % 13,1 e inmesine rağmen, 2010 yılında da yüksek düzeyini korumaya devam edeceği tahmin edilmektedir. Krizle birlikte daralan talep nedeniyle düşme eğilimine giren tüketici fiyatları, 2009 yılı boyunca gerilemiş, yılın son aylarında enerji ve gıda fiyatlarındaki artışla birlikte yeniden yükselme eğilimine girmiş ve TÜFE, 2009 yılında yılık bazda % 6,53 oranında artmıştır. 2009 yılı boyunca süren petrol fiyatlarındaki gerilemenin etkisi, iç talebin daralması ve TL nin değer kaybetmesiyle 2008 sonu itibarıyla 69,9 milyar ABD doları olan dış ticaret açığı, 2009 yılında 38,6 milyar ABD dolarına gerilemiştir. 2009 yılında cari işlemler açığı da dış ticaret açığına paralel bir görünüm sergilemiş, 2008 yılında 41,9 milyar ABD doları olan cari işlemler açığı 2009 yılında % 67 oranında azalarak 13,9 milyar ABD dolarına gerilemiştir. Dünya ekonomilerine benzer şekilde uygulanan önlem paketlerinin de etkisiyle 2009 yılı bütçe açığı, Aralık ayındaki toparlanmaya karşın bir önceki yıl sonuna göre üç katına çıkarak 52,6 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Faaliyet Raporu 2009 / Finans Emeklilik / 15

Krize karşı başarılı bir direnç gösteren Türkiye, önümüzdeki dönemde dünyanın en hızlı gelişen ülkelerinden biri olmaya adaydır. > devam 2009 Yılında Dünya, Türkiye ve Sektörde Görünüm Hükümet 2010-2012 dönemine ilişkin orta vadeli program oluşturmuş, bu çerçevede ekonomide kalıcı bir şekilde üretim, yatırım ve ihracatı artırmaya yönelik politikalara ağırlık verileceği belirtilmiştir. Alınacak önlemlerin başında, orta-uzun vadede kamu açığının milli gelire oranının sürdürülebilir bir borç yapısı ile uyumlu bir düzeyde gerçekleşmesi amacıyla mali kural uygulaması na geçilmesi yer almaktadır. TCMB, dünya merkez bankalarının uyguladığı faiz politikalarına paralel olarak ülkemizde de azalan talep ve düşük seyreden enflasyon nedeniyle hızlı faiz indirimleri gerçekleştirmiştir. 2008 Kasım ayından itibaren 1025 baz puan faiz indirimi sonucu 2009 yıl sonu itibarıyla TCMB borç verme faiz oranı % 6,50; borç alma faiz oranı ise % 9,00 olarak gerçekleşmiştir. Önümüzdeki dönemde, ekonomideki toparlanma ve enflasyondaki artış eğilimiyle birlikte, TCMB nin faiz artırımına gidebileceği öngörülmektedir. 2009 yılında uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch in Türkiye nin kredi notunu iki basamak birden artırarak BB- den BB+ ya yükseltmesi piyasaları olumlu yönde etkilemiştir. Not artırımıyla Türkiye nin kredi notu yatırım yapılabilir seviye olarak nitelendirilen BBB düzeyinin bir basamak altına yükselmiştir. Krizin belirgin bir şekilde hissedilmeye başlandığı 15 Eylül 2008 tarihindeki Lehman Brothers ın iflasından bu yana geçen sürede Fitch sadece Türkiye, Ekvador ve Bolivya nın kredi notunu artırmıştır. Bu dönemde, 20 ülkenin kredi notu ise düşürülmüştür. Fitch in ardından Moody s ve S&P nin Türkiye nin kredi notunu artırabileceği yönünde piyasa beklentisi oluşmuştur. Bu çerçevede, son dönemde hisse senetleri piyasasında yükseliş devam ederken, Türk bono ve tahvillerinin ödenmeme riskine karşı yapılan sigorta sözleşmelerinin risk primini gösteren CDS endeksi önemli ölçüde gerilemiştir. Önümüzdeki dönemde ekonomideki toparlanma eğiliminin yavaş ve kademeli olarak devam etmesi beklenmektedir. Türkiye ekonomisinin 2010 ve 2011 yıllarında % 5 civarında büyüme kaydedeceği öngörülmektedir. Bu oranlar, 2002-2007 arasında yakalanan ortalama % 7 oranındaki büyümenin altında kalsa da Türkiye, 2010 yılında OECD nin en yüksek büyüme hızı kaydetmesini beklediği ülkelerden biridir. Başka bir deyişle, krize karşı başarılı bir direnç gösteren Türkiye, önümüzdeki dönemde dünyanın en hızlı gelişen ülkelerinden biri olmaya adaydır. Sahip olduğu genç ve dinamik nüfusu, yüksek büyüme azmi, içinde bulunduğu bölgede ekonomik açıdan üstlendiği aktif rol sayesinde ülkemiz bugün uluslararası sermayenin ilgi odaklarından biridir. Bu veriler Türkiye nin küresel krizden çıkış sürecini bir fırsata dönüştürme şansını daha da artırmaktadır. Bireysel Emeklilik Sistemi (BES) Bireysel Emeklilik Sistemi nin (BES) sosyal anlamda bireylerin refah düzeylerinin iyileştirilmesi ve geliştirilmesine yönelik olumlu etkilerinin yanı sıra ekonomik anlamda da gelişmişliğe katkısının ciddi boyutlara ulaştığı artık herkes tarafından bilinmektedir. Sistemin uygun gelişme ortamı bulduğu ülkelerde, yeni finansal enstrüman ve uygulamalar yaygınlaşmakta, sermaye piyasası derinleşmekte, uzun dönemli tasarruf düzeyi artmakta, artan bu tasarruflar özel sektör tarafından etkin bir şekilde verimli alanlara yönlendirilebilmektedir. 2009 yılı ekim ayında altıncı yılını tamamlayan Bireysel Emeklilik Sistemi, 25 Aralık 2009 tarihi itibarıyla 1.988.322 katılımcıya ulaşırken, katılımcıların toplam fon tutarı 9 milyar TL ye, toplam katkı payı 7 milyar TL ye ve yatırıma yönlenen toplam tutar 6,8 milyar TL ye yükselmiştir. Bireysel emeklilik fonlarında geçen yıl reel getiri sağlayan üç ülkeden biri Türkiye olmuştur. Ekim 2003 - Eylül 2009 dönemine bakıldığında hisse senetlerine yatırım yapanların varlık değerlerinde % 241,8 oranında artış olurken, emeklilik yatırım fonlarının getiri ortalamasının % 168,8, enflasyondan arındırılmış reel getirinin ise % 66,3 olduğu gözlenmektedir. 16 / Finans Emeklilik / Faaliyet Raporu 2009

Ülkemizde altyapısı, işleyişi ve şeffaflığı ile hedef kitlesi nezdinde yarattığı güven giderek artan BES te, başlangıcından bugüne kadar ulaşılan fon büyüklüğü ve katılımcı sayısı beklentilerin üzerindedir; ancak Türkiye de bireysel emeklilik fonları OECD ülkeleriyle kıyaslandığında çok düşük seviyede kalmaktadır: Türkiye deki emeklilik fonlarının GSMH ye oranı % 1,7 iken bu oran OECD ülkelerinde % 70-75 seviyelerine ulaşmaktadır. Bu sonuç ülkemizde bireysel emeklilik alanında daha katedilecek uzun bir yolun olduğunu ve değerlendirilmesi gereken yüksek potansiyeli açıkça ortaya koymaktadır. 2008 yılındaki mevzuat düzenlemeleri ile birlikte gündeme gelen hak ediş (vesting), bireysel emeklilik sektörünü hem katılımcı sayısı hem de fon büyüklüğü bakımından büyütecek kurumsal katılımların önünü açmaktadır. 2008 yılında başlayıp 2009 yılında devam eden ekonomik kriz, kurumların çalışanlarını Bireysel Emeklilik Sistemi ne dahil etme yönündeki kararlarını olumsuz etkilemiş ve işveren katkılı grup emeklilikte sisteme katılım istenen seviyeye ulaşmamıştır. Diğer yandan, vakıf ile sandıklardaki birikimlerin sisteme aktarılması konusundaki mevzuat düzenlemesinin ardından bu kurumların sisteme ilgisi de zayıf kalmıştır. Bu uygulamaların etkileri süregelen ekonomik koşullar dikkate alındığında uzun vadede izlenebilecektir. Türkiye de Hayat Sigortası Sektörü 2009 yılı hayat sigortası prim üretimi % 15,57 oranında artışla, toplam 1.821 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Sigorta sektörünün toplam prim (hayat ve hayat dışı) üretiminin % 14,80 ine karşılık gelen bu üretimin % 87,61 i sektördeki ilk 10 şirket tarafından gerçekleştirilmiştir. 2003 yılında Türkiye de hayat sigortası branşının toplam sigorta sektöründen aldığı pay % 20 ler civarında iken, 2009 yılına gelindiğinde bu oranın % 15 ler seviyesine gerilediği görülmektedir. Dünyada ise hayat sigortası branşının tüm sigorta sektörü içindeki payı % 60 lar civarında seyretmektedir. Bu istatistikler hayat sigortası iş kolunun Türkiye de olması gereken seviyeden çok uzakta bulunduğunu işaret etmektedir. Hayat sigortası branşında son yıllarda yaşanan daralmanın önümüzdeki dönemde olumlu bir seyirle pozitife döneceği öngörülmektedir. Uzun zamandır beklenen ve hayat sigortası branşında önemli açılımları destekleyen yeni Hayat Sigortaları Yönetmeliği nin hayat sigortalarında yeni ürün geliştirme konusunda getirdiği esneklik ve serbestliğin sektörde güçlü bir rekabet ortamı oluşturması beklenmektedir. Ayrıca, müşterilerin bilgilendirilmesi ve şeffaflığa yönelik olarak getirilen yeni düzenlemelerin de hayat sigortalarına yönelik algılamaları olumlu yönde etkilemeye başladığı görülmektedir. Özellikle fon esasına dayalı, endeksli, birime bağlı birikimli hayat sigortası ürünlerinin de geliştirilmesine olanak sağlayacak bu yeni düzenlemeler ile birlikte hayat sigortası branşında ürün geliştirme faaliyetlerinin çok daha farklı alanlara taşınabileceği görülmektedir. Birikimli hayat sigortası, irat ödemeli hayat sigortası ve yıllık hayat sigortası ürün yelpazelerinin genişlemesi neticesinde müşteriler, kendilerine en uygun ürünü en uygun fiyata seçme imkanına sahip olacaklardır. Yeni yönetmelikle hayat sigortası şirketlerine vefat teminatı da içeren birikimli hayat sigortası ürünlerinden farklı olarak, sadece tasarruf unsurlu ve önceden belirlenecek bir süre boyunca sigortalıya düzenli gelir alma imkanı sağlamaya yönelik birikimli hayat sigortası ve sermaye itfa sigortası ürünleri sunma imkanı sağlanmaktadır. Bu ürün uzun süreli bireysel emeklilik sözleşmelerinden farklı olarak, daha kısa süreli tasarruf ve düzenli gelir sağlanmasına yönelik ihtiyaçları karşılaması bakımından piyasada mevcut önemli bir eksikliği tamamlayacaktır. Ayrıca, yeni yönetmelikle birlikte hayat sigortalarının orta ve uzun dönemde daha kârlı hale gelmesi ve prim üretim artışının ivme kazanması sektöre yatırım yapmayı düşünen yabancı sermayeli finans gruplarının Türkiye ye olan ilgisinin artmasını da sağlayacaktır. Faaliyet Raporu 2009 / Finans Emeklilik / 17

Hayat Sigortaları Pazar Payı Finans Emeklilik 2009 yılında hayat sigortaları branşında % 2,67 pazar payıyla 11. sırada yer almış, 48.621.219 TL toplam prim üretimi gerçekleştirmiştir. Şirket, 2009 yılı sonunda hayat ve kaza branşlarında 807.444 adet sigortalıyı bünyesinde bulundurmaktadır. BES e Yeni Katılımlardan Alınan Pay 2009 yılında aktif olarak bireysel emeklilik ürünleri satışına başlayan Finans Emeklilik yıl sonu itibarıyla 21.013 adet katılımcıya ulaşarak sektördeki yeni katılımların % 8,5 ini gerçekleştirmiştir. 18 / Finans Emeklilik / Faaliyet Raporu 2009

Finans Emeklilik Finansbank ile oluşturduğu iş birliği ve sinerji ile sektörde banka sigortacılığının başarılı örneklerinden birini teşkil etmektedir. Finans Emeklilik in 2009 Yılı Faaliyetlerinin ve Sektördeki Konumunun Değerlendirilmesi Finans Emeklilik 2009 yılında; 21.013 adet katılımcısıyla bireysel emeklilik branşında % 1 pazar payı ile sektörde 11. sırada yer almıştır.* 16.941.477 TL fon büyüklüğü ile % 0,18 pazar payına sahip olmuştur. Hayat sigortaları branşında % 2,67 pazar payıyla 11. sırada yer almış, 48.621.219 TL toplam prim üretimi gerçekleştirmiştir. Şirket, hayat ve kaza branşlarında 807.444 adet sigortalıyı bünyesinde bulundurmaktadır. 4.451.832 TL teknik kâr yazarken, teknik kârlılık oranı yaklaşık % 9 olarak gerçekleşmiştir. Kaydettiği mali performans ile yılı 4,8 milyon TL net kârla kapatmıştır. Pazarlama ve satış faaliyetlerinde analitik yaklaşım ve nitelikli bilgiye dayalı farklı bir model oluşturmuştur. Finansbank ile olan sinerjik iş birliğini geliştirmeye ve banka sigortacılığı uygulamasını üretim ve hizmette ana bileşen olarak kullanmaya devam etmiştir. Müşteri memnuniyetini sürekli kılmak üzere tüm dağıtım ve iletişim kanallarını daha etkin kullanarak, strateji ve yapılanmasını bu yönde kurgulamıştır. Hayat sigortaları ürün gamına; taşıt ve ihtiyaç kredisi kullanan Finansbank müşterilerine sunulan işsizlik teminatlı hayat sigortaları, Kredili Mevduat Hesabı (KMH) Koruma, CardFinans Ekstre Güvencesi ve otomatik fatura ödemelerini güvence altına alan Ödeme Güvencesi Hayat Sigortası ürünleri eklenmiştir. Ayrıca bireysel müşterilere sunulan emeklilik ürünleri dışında Finansbank ve bağlı ortaklıklarına yönelik avantajlı gruba bağlı bireysel emeklilik sözleşmelerinin satışına başlamıştır. Finansbank ile güçlü iş birliği Finans Emeklilik Finansbank ile oluşturduğu iş birliği ve sinerji ile sektörde banka sigortacılığının başarılı örneklerinden birini teşkil etmektedir. Finans Emeklilik, etkili bankasürans uygulamalarını hayata geçirmek üzere Finansbank dağıtım ağı yapılanması ve müşteri segmentlerine uygun bir satış modeli ve organizasyonu geliştirmiş ve benimsemiş; bunu teknolojik altyapısıyla da desteklemiştir. 2009 yılında gerçekleşen güçlü satış performansının temeli, bilgiyi en etkin biçimde oluşturarak hem Şirketin ana dağıtım kanalı Finansbank şube çalışanları hem de Finans Emeklilik çalışanlarınca paylaşımının sağlanmasına dayanmaktadır. Şirketin faaliyetine başladığı ilk günden itibaren satış ekibi organizasyonel yapısında olduğu gibi satış potansiyelini belirlerken de Finansbank ile paralellik göstererek, Finansbank müşterileri ve ürün performansları üzerinden bütçe ve hedeflendirme modeli kurgulanmıştır. Ana dağıtım kanalı ile paralellik gösteren performans takibi, etkili ve düzenli satış raporlaması ile birleştirilmiştir. 2009 yılında her üç aylık dönemlerde, Emeklilik ve Sigorta Danışmanları ile birlikte yöneticilerinin de katıldığı, şube bazında satış performansının ve satış kalitesinin detaylı izlendiği ve değerlendirildiği verim toplantıları düzenlenmiştir. Daha geniş coğrafi erişimi sağlayabilecek dağıtım teşkilatı yapılanması Şirketin dağıtım kanalı, Finansbank ın Türkiye çapına yayılmış bulunan 462 şubesi ile Bankanın alternatif dağıtım kanallarını ve Finans Emeklilik in bölge temsilciliklerini kapsamaktadır. Finans Emeklilik in 13 adet bölge temsilciliği (İstanbul (6), Ankara (3), İzmir (4)) Finansbank dışındaki en önemli dağıtım kanalını oluşturmaktadır. 2009 yılında aktif olarak bireysel emeklilik ürünleri satışına başlayan Finans Emeklilik, satış ekiplerinin daha verimli bir şekilde şube ve bölge odaklı çalışmaları amacıyla banka bölge yapılanmasına paralel olarak bölge temsilciliği sayısını artırmış ve sahanın daha etkili bir şekilde yönetilmesi için yerinde yönetim modeline uygun olarak Bölge Temsilciliği yapılanmasına geçmiştir. Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Bölge Temsilcilikleri Ankara Bölge Temsilciliği > Ankara 1 ve İç Anadolu Temsilciliği > Ankara 2 ve Karadeniz Temsilciliği > Çukurova ve Güney Doğu Anadolu Temsilciliği İstanbul Anadolu Bölge Temsilciliği > Anadolu 1 ve Marmara Doğu Temsilciliği > Anadolu 2 Temsilciliği > Anadolu 3 ve Avrupa Doğu 2 Temsilciliği İstanbul Avrupa Bölge Temsilciliği > Avrupa Batı 1 Temsilciliği > Avrupa Batı 2 ve Trakya Temsilciliği > Avrupa Doğu 1 ve Doğu 3 Temsilciliği İzmir Bölge Temsilciliği > Akdeniz Temsilciliği > Ege 1 ve Ege 3 Temsilciliği > Ege 2 Temsilciliği > Marmara Batı Temsilciliği * 25.12.2009 tarihli Emeklilik Gözetim Merkezi (EGM) verilerine göre Faaliyet Raporu 2009 / Finans Emeklilik / 19