17 Mayıs 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Lira da tedirginlik sürüyor Emtia fiyatlarında artışlar ve Warren Buffet ın şirketi Berkshire Hathaway in Apple da pay aldığının açıklanması ABD hisse senetlerini destekledi. Gelişmekte olan piyasa para birimleri dün güne iyi bir başlangıç yaparken öğlen Güney Afrika randında yaşanan değer kaybı liraya da yansıdı. Ekonomi yönetiminin başındaki ismin değişebileceğine dair haberler de liranın değer kaybında etkili oldu. ABD de bugün Nisan TÜFE enflasyonu ve sanayi üretimi verileri açıklanacak. Merkez Bankası nın gecelik borç verme faizinde indirime devam etme ihtimali liradaki değer kaybının önümüzdeki haftalarda devam edebileceğine işaret ediyor. Makro Ekonomik Gelişmeler Türkiye nin kredi notu ve görünümün geçtiğimiz dönemde kredi derecelendirme kuruluşları tarafından düşürülmemesinin ana nedenlerinden birisi bütçe dengelerinin kuvvetli seyretmesiydi. Dün açıklanan Nisan rakamları bu güçlü seyrin devam ettiğini gösteriyor. Nisan da bütçe dengesi geçen yılın aynı ayına göre 4 milyar lira artarak 5.4 milyar liraya, faiz hariç denge ise 0.6 milyar lira artışla 8 milyar liraya yükseldi. Ocak-Nisan dönemini geçen seneyle karşılaştırınca da benzer bir sonuca ulaşıyoruz. Ocak-Nisan 2015 te 4.1 milyar lira açık veren bütçe bu yılın aynı döneminde 5.4 milyar lira fazla vermiş. Diğer yandan, faiz-dışı fazla 8 milyar liradan 24.6 milyar liraya yükselmiş. Kamu bankaları ve KİT lerden gelen 9.6 milyar lira kar Nisan ayında gerçekleşen olumlu performansta olumlu bir pay almış görünüyor. Geçen yıl Nisan da 6 milyar lira olarak gerçekleşmişti kar transferi. Diğer yandan, vergi gelirleri Nisan da yıllık bazda sadece %1.4 düşerken ve faiz-dışı harcamalar %17.3 gibi yüksek bir hızda seyrederken, vergidışı gelirlerdeki artış bütçeye olumlu etki yapmış görünüyor. İşsizlik oranı Şubat döneminde geçen yılın aynı dönemine göre 0.3 puan düşerek %10.9 a geriledi. İşsizlik oranındaki düşüş işgücüne katılımdaki artıştan kaynaklandı. İşsiz sayısı geçen senenin aynı dönemine göre hemen hemen değişmeyerek 3 milyon 224 bin kişide kalırken, işgücüne katılım oranı %50.1 den %50.8 e yükseldi. İşsizlik oranı Ocak dönemine göre de geriledi. Mevsimsel etkilerden arındırılmış oran Ocak dönemine göre 0.2 puan düşerek %9.9 oldu. ABD de bugün önemli veriler açıklanıyor. Yıllık TÜFE enflasyonunun Mart taki %0.9 dan Nisan da %1.1 e yükselmesi beklenirken, gıda ve enerjiyi dışarda bırakan yıllık çekirdek enflasyonun Mart taki %2.2 den Nisan da %2.1 e gerilemesi öngörülüyor. Diğer yandan, piyasa beklentisi Mart ta bir önceki aya göre %0.6 düşen sanayi üretiminin Nisan da %0.3 yükselmesi yönünde. Yarın akşam açıklanacak Fed toplantı tutanakları piyasanın önümüzdeki günlerdeki seyrinde etkili olacak. Avrupa Bölgesi tarafında bugün İngiltere de Nisan TÜFE enflasyonu açıklanacak. Türkiye de Hazine 17 Şubat 2021 vadeli sabit kuponlu tahvili yeniden ihraç ederek bu ayki iç borçlanma programını tamamlayacak. Günün veri açıklamaları: Tarih Saat Ülke Veri Dönem Bekl. Önceki 17 Mayıs Salı Türkiye Sabit kuponlu tahvil ihracı (17 Şubat 2021) Finansal Piyasalarda Öne Çıkanlar Global Piyasalar 11:30 İngiltere TÜFE enflasyonu (yıllık) Nis %0.5 %0.5 15:30 ABD TÜFE enflasyonu (çekirdek; aylık) Nis %0.2 %0.1 16:15 ABD Sanayi üretimi (a.d.) Nis %0.3 %-0.6 18 Mayıs Çarşamba 02:50 Japonya GSYİH (ç.d.) 1Ç G %0.1 %-0.3 11:30 İngiltere İşsizlik oranı/ortalama haftalık ücretler (y.d.) Mar %5.1 / %1.7 %5.1 / %1.8 12:00 Euro Bölgesi TÜFE enflasyonu (yıllık) Nis F %-0.2 %-0.2 14:30 Türkiye TCMB Beklenti Anketi 21:00 ABD Fed FOMC toplantı özeti 19 Mayıs Perşembe 14:30 Euro Bölgesi Avrupa Merkez Bankası toplantı özeti 17:30 ABD NY Fed B. Dudley makroekonomi konuşacak G - Geçici, F - Nihai, a.d. - aylık değişim, ç.d. - çeyreklik değişim, y.d. - yıllık değişim, m.a. - mevsimsellikten arındırılmış Almanya borsasının tatil nedeniyle kapalı olduğu dün Euro Bölgesi borsaları hafif negatif kapanışlar yaptı. Eurostoxx 50
endeksi günü %0.2 düşüşle tamamladı. Emtia fiyatlarında artışlar ve Warren Buffet ın şirketi Berkshire Hathaway in Apple da pay aldığının açıklanması ABD hisse senetlerini destekledi. S&P 500 endeksi %1.0 yükselerek günü 2067 puanda tamamladı. Emtia fiyatlarında yükselişin sürmesi ve ABD endekslerinde pozitif kapanışla Asya borsaları bugün genel olarak yükseliyor. Nikkei 225 %0.82 artıda, S&P 500 vadeli endeks kontratı ise yatay. EurUsd paritesi dün sakin bir seyir izlerken, günü %0.1 artışla 1.1321 seviyesinde tamamladı. Doların altı gelişmiş piyasa para birimi karşısında değerini ölçen dolar endeksi (DXY) ise günü değişim göstermeden 94.6 da bitirdi. Hisse senetleri piyasasındaki pozitif havayla ABD 10-yıllık tahvil faizi 5 baz puan yükselerek günü %1.75 te bitirirken, tahvil faizi bu sabah yatay seyrediyor. Petrol fiyatında geçen haftaki olumlu seyir dün de devam etti. Brent petrolün varil fiyatı dün %2.4 yükselerek günü 49 dolarda bitirirken, bu sabah yatay seyrediyor. Altının ons fiyatı bu sabah %0.3 artışla 1277 dolarda. Yurtiçi Piyasalar Gelişmekte olan piyasa para birimleri dün güne iyi bir başlangıç yaparken öğlen Güney Afrika randında yaşanan değer kaybı liraya da yansıdı. Ekonomi yönetiminin başındaki ismin değişebileceğine dair haberler de liranın değer kaybında etkili oldu. Son haftalarda siyasetin piyasaların gündeminde çok daha yoğun bir şekilde yer alması Türkiye piyasalarının Mayıs ayında gelişmekte olan piyasa ortalamasından negatif ayrışmasına neden olmuştu. Merkez Bankası nın lirada son yaşanan değer kaybı ve gelişmekte olan piyasalara dair algının görece bozulmasına rağmen gelecek hafta faiz indirebilecek olması da dün Türkiye piyasalarının negatif ayrışmasında etkiliydi. BİST 100 endeksi bu gelişmelerle %1.04 düşerek günü 77000 puanda tamamlarken, bankacılık endeksi %2.08 düştü. Bugün BİST 100 endeksinin güne olumlu bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Fakat küresel piyasalarda bozulan risk alma iştahında henüz önemli bir düzelme olmaması, yurtiçinde siyasetin halen piyasalarda ana gündem olması, liranın değer kaybettiği bir ortamda Merkez Bankası nın faiz indirimlerine devam etme ihtimali Türkiye hisse senedi piyasaları açısından kısa vadede önemli risk unsurları. Kısa vade için hisse senetleri piyasası konusunda temkinli düşünmeye devam ediyoruz. 10-yıllık tahvil faizi dün 14 baz puan yükselerek günü %10.20 seviyesinde tamamladı. Liradaki değer kaybına rağmen Merkez Bankası nın faiz indirimlerine devam edebilecek olması lirayı olumsuz etkileyerek tahvil faizlerinde yükselişin sürmesine neden olabilir. Enflasyonda Nisan sonrasında yükselişin devam edebilecek olması, yeni kabinede Mehmet Şimşek in olmama ihtimali de tahvil faizlerinde yükselişin kısa vadede devam edebileceğine işaret ediyor. Dolar kuru dün %0.2 yükselerek günü 2.9750 de bitirirken, lira bugün gelişmekte olan piyasa para birimlerinin geneli gibi dolar karşısında değer kazanıyor. UsdTry %0.2 düşüşle 2.9700 civarında. Merkez Bankası nın gecelik borç verme faizinde indirime devam etme ihtimali liradaki değer kaybının önümüzdeki haftalarda devam edebileceğine işaret ediyor. Merkez Bankası nın küresel risk iştahının azaldığı ortamda faiz indirimlerine devam etmesi dolarda geçtiğimiz aylarda görülen 3.05 seviyelerini yeniden gündeme getirebilir. 17/05/2016 Günlük Yatırım Bülteni 2
Piyasa Göstergeleri Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Bekl. Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük F/K Hisse Senedi Piyasaları (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (X) Dünya MSCI AC World Index (USD) 396 0.7-1.8 8.5-10.4-0.7 444 351 15.2 ABD US Dow Jones Industrial Average 17,711 1.0-1.0 9.3-3.1 1.6 18,351 15,370 15.7 US S&P 500 Index 2,067 1.0-0.7 9.0-2.6 1.1 2,135 1,810 16.7 US NASDAQ Composite Index 4,775 1.2-3.3 7.7-5.4-4.6 5,232 4,210 19.1 Avrupa Bölgesi MSCI AC Europe (USD) 395 0.3-2.2 6.5-17.2-4.0 479 356 14.3 Euro STOXX 50 Index 2,951-0.2-3.4 4.6-17.4-9.7 3,714 2,673 13.0 UK FTSE 100 Index 6,151 0.2-3.0 4.9-11.6-1.5 7,070 5,500 15.4 Germany DAX Index 9,953 0.0-1.0 9.0-13.1-7.4 11,920 8,699 12.0 France CAC-40 Index 4,312-0.2-4.1 4.9-13.6-7.0 5,218 3,892 13.8 Spain IBEX 35 Index 8,682-0.5-1.9 6.7-23.3-9.0 11,613 7,746 12.9 Asya Pasifik Japan Nikkei-225 Stock Average 16,593 0.8-1.5 3.4-15.9-12.8 20,953 14,866 15.7 Shanghai Stock Exchange Composite Index 2,973-0.4-7.7 0.1-34.1-19.8 5,423 2,761 12.2 Korea KOSPI Index 1,969 0.1-2.3 4.3-6.5 0.4 2,149 1,801 10.0 India SENSEX 30 Index 25,780 0.5 0.6 11.2-5.7-1.3 28,578 22,495 15.9 Latin Amerika Argentina Merval Index 13,203 0.6-0.3 14.3 6.7 13.1 14,597 8,660 11.9 Brazil Bovespa Index 51,803 0.0-2.7 26.5-9.5 19.5 57,606 37,046 10.0 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika Russia MICEX Index 1,915 0.4 0.4 9.2 13.2 8.7 1,977 1,570 6.5 South Africa JSE Index 52,413 1.6-1.2 6.1-3.0 3.4 54,761 45,976 15.6 Turkey ISE 100 Index 77,000-1.0-10.0 8.5-12.1 7.4 88,652 68,230 8.2 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl 52-H 52-H Döviz Piyasaları (USD'ye karşı) Kapanış önce önce önce önce sonu Yüksek Düşük Gelişmiş Ekonomiler EUR 1.132 1.132 1.128 1.114 1.145 1.086 1.171 1.052 GBP 1.448 1.440 1.420 1.431 1.573 1.474 1.593 1.384 CHF 0.978 0.978 0.968 0.989 0.916 1.002 1.033 0.915 CAD 1.29 1.29 1.28 1.39 1.20 1.38 1.47 1.21 JPY 108.99 109.03 108.76 114.07 119.25 120.22 125.86 105.55 Asya CNY 6.52 6.52 6.48 6.52 6.21 6.49 6.60 6.19 INR 66.70 66.81 66.65 68.38 63.52 66.15 68.79 63.31 KRW 1,171.82 1,179.61 1,146.18 1,216.53 1,085.65 1,175.06 1,245.13 1,088.07 Latina Amerika BRL 3.50 3.50 3.53 4.07 3.00 3.96 4.25 3.00 COP 3,028.55 3,028.55 2,997.21 3,415.51 2,414.50 3,174.50 3,452.55 2,416.38 MXN 18.25 18.31 17.55 18.88 15.01 17.21 19.44 15.07 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika RUB 64.68 64.93 66.49 77.97 49.53 72.52 85.96 48.14 ZAR 15.59 15.65 14.55 15.79 11.80 15.47 17.92 11.73 TRY 2.967 2.975 2.855 2.978 2.575 2.917 3.075 2.561 17/05/2016 Günlük Yatırım Bülteni 3
Piyasa Göstergeleri (2) 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl Bono Piyasaları Kapanış önce önce önce önce sonu Turkiye bono piyasasi (%) 3-Ay #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A 13.01 9.93 11.57 2-Yil 9.76 9.76 9.32 11.18 9.58 10.86 3-Yil 9.85 9.70 9.32 10.95 9.07 10.93 5-Yil 10.13 9.91 9.20 10.91 9.13 0.00 10-Yil 10.20 10.06 9.41 10.78 9.00 10.74 Gelişmiş ülke faizleri - 10 yıl (%) ABD 1.75 1.70 1.75 1.77 2.14 2.27 Japonya -0.11-0.11-0.12 0.03 0.40 0.26 Büyük Britanya 1.39 1.38 1.41 1.44 1.88 0.00 Almanya 0.14 0.12 0.13 0.27 0.62 0.63 Fransa 0.49 0.47 0.47 0.65 0.90 0.00 Italya 1.48 1.47 1.33 1.62 1.77 1.59 İspanya 1.60 1.60 1.49 1.75 1.73 1.77 Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Emtia Piyasaları Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) Altın 1,280 0.5 3.7 6.6 4.6 20.6 1,304 1,046 Gümüş 17.26 0.7 6.3 13.4-1.4 24.7 18.0 13.6 Brent Petrol 49.2 0.5 14.2 52.9-26.4 32.0 68 27 ABD Tipi Ham Petrol 48.16 0.9 19.3 65.8-19.3 30.0 61.82 26.05 R/J CRB Endeksi 185 0.0 6.3 16.2-20.3 4.8 232 155 LME Bakır 4,645 0.0-3.4 1.9-27.6-1.3 6,439 4,318 17/05/2016 Günlük Yatırım Bülteni 4
Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC Portföy) Araştırma Birimi tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde hazırlanmış olup sermaye piyasası araçları, bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar ile piyasa eğilimleri hakkında yönlendirici nitelikte olmayan genel yatırım tavsiyesi ile finansal bilgi sunulması niteliğinde bilgiler içermektedir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. HSBC Portföy bu dokümanda yer alan sermaye piyasası araçlarını kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Raporda yer alan sermaye piyasası araçlarının tamamı veya bir kısmının alış/satışından HSBC Portföy komisyon veya masraf tahsil edebilir. HSBC Portföy bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBC Portföy sorumluluk almamaktadır. Burada yer alan bilgiler dokümanın yayımlandığı an itibarıyla görüşleri içermekte olup herhangi bir uyarı yapılmaksızın her an değişebilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC Portföy ün alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler HSBC Portföy ün kendisine ait ya da kendisinin ulaşımının olduğu kaynaklardan kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır. Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Geçmiş performans gelecek performansın güvenilir bir göstergesi değildir. Sermaye piyasası araçlarının değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir. Bu dokümanın tamamen veya kısmen çoğaltılamaz ya da içeriği HSBC Portföy ün önceden izni olmaksızın ifşa edilemez. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olan herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır. Bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen okuyucunun sorumluluğundadır. Yatırımcılar, yatırım kararlarını kendi bağımsız değerlendirmelerine dayalı olarak vermelidirler. HSBC hiç bir müşterisine yasal, vergi ya da yatırım tercihi anlamında tavsiye vermemektedir. HSBC Portföy ya da herhangi bir çalışanı ya da yöneticisi kasıtlı durumlar hariç olmak üzere bu Dokümanda yer alan bilgilerden kaynaklanacak herhangi bir zarar ya da kayıptan sorumlu tutulamazlar. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Sermaye Piyasası Kurumu (SPK)'nun denetim ve gözetimi altındadır. 17/05/2016 Günlük Yatırım Bülteni 5