AKTİF YATIRIM BANKASI A.Ş. B TİPİ TAHVİL BONO FONU PERFORMANS SUNUM RAPORU A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER Halka arz tarihi: 25 Şubat 2013 30 Haziran 2015 tarihi itibariyle Fonun Yatırım Amacı Portföy Yöneticileri Aktif Yatırım Bankası A.Ş. B Tipi Fon Toplam Değeri 3,823,690.35 TL Ömer Ünveren Tahvil ve Bono Fonu; yatırımlarında sınırlı risk alarak Kağan Candan Birim Pay Değeri mevduat seviyelerinde bir getiri 0.012544 TL amaçlayan yatırımcılar içindir. Fon portföyünün ağırlıklı olarak özel Ayşe Güzeltuna Yatırımcı Sayısı 7 sektör borçlanma araçlarından oluşması, dolayısıyla Devlet Tahvili/Hazine Bonosu üzerinde elde edilecek ek getiriler ile düşük 12.19 volatilite ve getiri avantajı hedeflenmektedir. Tedavül Oranı % Portföy Dağılımı Özel Sektör Borçlanma Araçları % 70.73 Devlet Tahvili/ Hazine Bonosu % 21.62 Ters Repo % 7.65 Yatırım Stratejisi Fon portföyündeki varlıklar Sermaye Piyasası Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzüğüne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yöneticisi Aktif Yatırım Bankası A.Ş. tarafından içtüzük ve Sermaye Piyasası Kurulu nun düzenlemelerine uygun olarak yönetilir. Buna göre fon portföyünün %51 i devamlı olarak kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçlarına yatırılmaktadır. Fon portföyüne alınacak menkul kıymetlerin seçiminde kısa vadeli ve likiditesi yüksek kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçları ile birlikte, uzun vadeli ve yüksek getirili kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçları da göz önüne alınmaktadır. 1
Sektörel Dağılımı Yatırım Riskleri En Az Alınabilir Pay Adeti: 100 adet Aktif Yatırım Bankası A.Ş. B Tipi Tahvil ve Bono Fonu, ağırlıklı olarak orta uzun vadeli özel sektör borçlanma araçları olmak üzere aynı zamanda orta uzun vadeli DİBS lere yatırım yapar ve ters repo işlemlerinde bulunur. Söz konusu yatırımları nedeniyle fon aşağıda saydığımız riskleri barındırmaktadır. Genel Piyasa Riski:Piyasa fiyatlarındaki (faiz, kur, emtia, hisse senedi fiyatı vs) olağan veya beklenmeyen hareketlere bağlı olarak fonun net varlık değerinde ortaya çıkabilecek zarar ihtimalini ifade eder. Piyasalar, fonun getiri sağlayabilmesini engelleyecek şekilde aksi yönde hareket ediyorsa yatırımcı, fondan çıkış yaptığında herhangi bir ilave getiri elde edemeden anaparasının altında bir tutarı geri almakla yetinebilir. Faiz Oranı Riski: Faiz oranı riski, fon portföyünde yer alan Türk Lirası faize duyarlı finansal varlıkların ilgili faiz oranlarındaki olası hareketler nedeniyle fonun net varlık değerinin olumsuz etkilenmesi sonucu maruz kalabileceği zarar ihtimalini ifade eder. Fon un taşıdığı faiz riski, fonun yatırım yaptığı sabit getirili menkul kıymetlerin ortalama vadesi ile orantılıdır. Faiz oranları yükseldiğinde fon fiyatı olumsuz etkilenmekte, faiz oranları gerilediğinde fon fiyatı olumlu etkilenmektedir. Enflasyon Riski: Enflasyon gerçekleşmelerinin beklentilerden farklılaşması ile fon enflasyon riskine maruz kalabilir.korelasyon Riski: Farklı finansal varlıkların piyasa koşulları altında belirli bir zaman dilimi içerisinde aynı anda değer kazandıkları ya da değer kaybettiği gözlenmektedir. Bu bağlamda, korelasyon riski, en az iki farklı finansal varlığın birbirleri ile olan ilişkisi nedeniyle doğabilecek zarar ihtimalini ifade eder. Kredi Riski:Karşı taraf riski olarak da tanımladığımız kredi riski bir finansal işlemde, işlem tutarının vadesinde yükümlülüğün kısmen veya tamamen yerine getirilmemesi olasılığıdır. Fonun içerisinde yer alan borçlanma araçlarından birinin veya birkaçının ihraçcısının temerrüde düşmesi durumunda yatırımcı anapara ve faiz kaybı riskine maruz kalmaktadır ve karşı taraf riskine sahiptir. Kur Riski: Fon daki bazı menkul kıymetler yabancı para birimleri cinsinden olabileceği için Türk Lirası nın bu para birimlerine karşı kalıcı bir değer artışı sağlaması durumunda, söz konusu fonun Türk Lirası cinsinden getirisi olumsuz etkilenebilir. Operasyonel Risk : Kredi ya da piyasa riski gibi ile ilgili olmayan nedenlerden dolayı operasyonlar sonucunda zarar oluşması ihtimali operasyonel risk olarak adlandırılabilir. Operasyonel riskin kaynakları arasında, kullanılan sistemlerin yetersizliği, başarısız yönetim, personelin hatalı ya da hileli işlemleri gibi kurum içi etkenlerin yanı sıra, doğal afetler, rekabet koşulları, politik rejim değişikliği gibi kurum dışı etkenler olabilir. Likidite Riski: Varlıkların istenildiğinde piyasa fiyatından nakde dönüştürülememesi halinde ortaya çıkan zarar olasılığıdır. 2
AKTİF YATIRIM BANKASI A.Ş. B TİPİ TAHVİL BONO FONU PERFORMANS SUNUM RAPORU B. PERFORMANS BİLGİSİ YILLAR Toplam Getiri (%) AKTİF YATIRIM BANKASI A.Ş. B TİPİ TAHVİL BONO FONU PERFORMANS BİLGİSİ Karşılaştırma Portföyünün Ölçütünün Enflasyon Zaman İçinde Karşılaştırma Bilgi Getirisi Oranı Standart Ölçütünün Standart Rasyosu% (%*) Sapması (%) Sapması (%) Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföy veya Portföy Grubunun Fon Toplam Değeri 2014 12.59 10.22 6,36 6,27 3,86 2,19 3,646,413.11 TL 2015/6*** 4.91 4.04 **5,50 5,62 4,87 1,38 3,823,690.35 TL ** Enflasyon oranı ilgili döneme ait TUİK tarafından açıklanan ÜFE oranıdır. *** 01.01.2015-30.06.2015 dönemine aittir. Portföyün geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz. 3
PERFORMANS GRAFİĞİ Fon Getirisi 10 8 6 4 Fon Getirisi 2 0 2014 2015 AKTİF YATIRIM BANKASI A.Ş. B TİPİ TAHVİL BONO FONU PERFORMANS SUNUM RAPORU C. DİPNOTLAR 1) Aktif Bank ın faaliyetlerinin ana hatlarını perakende bankacılık, kurumsal bankacılık, yatırım bankacılığı ve şehir bankacılığı oluşturmakla beraber para transferlerinden sigortacılığa, kart ürünlerinden kapsamlı kiosk çözümlerine kadar çok geniş bir yelpazede müşterilerine hizmet vermektedir. Aktif Bank ın yatırım bankacılığı perspektifinin bir yansıması olarak, yatırımcıları için her ihtiyacı kapsayan ve önemli getiri fırsatları geliştiren yatırım ürünleri tasarlamak ve kullanıma sunmak öncelikleri arasında yer almaktadır. Bu kapsamında Aktif Yatırım Bankası A.Ş. B Tipi Tahvil ve Bono Fonu, yatırımlarında sınırlı risk alarak mevduat seviyelerinde bir getiri amaçlayan yatırımcı kitleleri hedeflemektedir. 2) Fon Portföyünün yatırım amacı, strateji ve yatırım riskleri A. Tanıtıcı Bilgiler bölümünde belirtilmiştir. 3) Fonun 31.12.2014 30.06.2015 dönemine ait Fon Getirisine B. Performans Bilgileri Bölümünde yer verilmiştir. 4) Aktif Yatırım Bankası A.Ş. 2 adet yatırım fonunun yönetimini gerçekleştirmektedir. Yönetilen toplam portföy büyüklüğü 8,700,892.13-TL civarındadır. 01.01.2014-30.06.2015 dönemine ait yönetim ücretleri, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt varlık değerine oranının ağırlıklı ortalaması aşağıdaki gibidir. Toplam Giderler 28,222.23 TL Ortalama Fon Portföy Değeri 3,916,069.53 TL Toplam Gider/Ortalama Fon Portföy Değeri % 0.72 4
Fon brüt getirisi aşağıdaki gibidir: Fon Net Basit Getirisi(A) 4.91 Gerçekleşen Fon Toplam Giderleri Oranı(*) (B) 0.72 Brüt Getirisi(A+B) 5.63 5) 01.01.2015-30.06.2015 Performans sunum dönemi içinde yatırım stratejisinde ya da karşılaştırma ölçütünde herhangi bir değişiklik yapılmamıştır. 6) B de bulunan karşılaştırma ölçütü olarak Kurumsal Yatırımcılar Derneği endeksleri kullanılmaktadır. KYD Özel Sektör Borçlanma Araçları (Sabit)(%60), KYD Özel Sektör Borçlanma Araçları (Değişken)(%10), KYD Kamu İç Borçlanma Araçları Endeksi 547 Günlük(20%), KYD Gecelik Net Repo Endeksi(%10) oranlarında kullanılarak hesaplamalar yapılmıştır. Yatırım fonları her türlü kurumlar vergisi ve stopajdan muaftır. 7) Yönetim Ücretleri, vergi saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin ortalama fon portföy değerine oranı 4 numaralı dipnotta açıklanmıştır. Dönemin faaliyet giderleri dağılımı ise aşağıdaki tablodaki gibidir. Faaliyet Giderleri 01.01.2015-30.06.2015 Yönetim Ücreti Denetim Ücretleri Kurul Ücretleri Vergi Giderleri Saklama Ücreti Diğer Giderler Toplam Giderler 21,139.78 TL 2,964.60 TL 471.76 TL 385.40 TL 307.85 TL 2,952.94 TL 28,222.33 TL 5