Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2011 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu
İçindekiler Bağımsız Denetim Raporu Ayrıntılı Bilanço Ayrıntılı Gelir Tablosu Fon Portföy Değeri Tablosu Fon Toplam Değeri Tablosu İç Kontrol Sisteminin Durumuna İlişkin Rapor Varlıkların Saklanmasına İlişkin Rapor Yatırım Performansı Konusunda Kamuya Açıklanan Bilgilere İlişkin Rapor
Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2011 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Fon Hakkında Genel Bilgiler Anadolu Hayat Emeklilik Anonim Şirketi ( Fon ) emeklilik yatırım fonudur. Fon, 13 Ağustos 2003 tarihinde kurulmuştur. 1 Fon bilançosu dipnotları 1.1 Katılma belgesi, 31 Aralık 2011 tarihli birim pay değeri, fon toplam değeri ve dolaşımdaki pay sayısı 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 Fon toplam değeri : 327.704.160 296.013.556 TL İhraç edilen pay sayısı : 100.000.000.000 100.000.000.000 Pay Dolaşımdaki pay sayısı : 6.779.621.857 4.694.946.079 Pay Katılma belgesi birim pay değeri : 0,048337 0,063049 TL 1.2 Çıkarılmış katılma belgesi sayısı ve dönem içinde satılan ve geri alınan katılma belgesi sayısı 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 Dönem başındaki dolaşımdaki pay sayısı : 4.694.946.079 2.978.326.554 Pay Dönem içinde; Satılan pay sayısı : 3.651.788.814 2.603.205.872 Pay Geri dönen pay sayısı : (1.567.113.036) (886.586.347) Pay Dönem sonundaki dolaşımdaki pay sayısı : 6.779.621.857 4.694.946.079 Pay 1.3 Fon süresi ve tutarı Fon'un tutarı 1.000.000.000 TL dir. Fon 100.000.000.000 (yüz milyar) paya bölünmüştür. Pay sayısının artırılması ve artırılan tutarı temsil eden fon paylarının kayda alınmasına ilişkin karar Anadolu Hayat Emeklilik Anonim Şirketi Yönetim Kurulu tarafından alınır. Fon süresiz olarak kurulmuştur. 5
1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.4 Fon portföyünün yönetimi Fon un, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre belge sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde yönetim, temsil ve varlıkların saklanmasından Sermaye Piyasası Kanunu uyarınca Anadolu Hayat Emeklilik Anonim Şirketi ( Kurucu ) sorumludur. Fon portföyü, İş Portföy Yönetimi Anonim Şirketi ( Yönetici ) tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) düzenlemelerine uygun olarak yapılacak bir portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde hazırlanan içtüzük ve SPK nın 28 Şubat 2002 tarih ve 24681 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik ( Yönetmelik ) hükümleri dahilinde yönetilir. 1.5 Menkul kıymetlerin sigorta tutarı Fon'un menkul kıymetleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası ( İMKB ) Takas ve Saklama Bankası Anonim Şirketi ( Takasbank ) tarafından muhafaza edilmekte olup, söz konusu kuruluşlar tarafından sigortalanmaktadır. Ayrıca, Türk kamu ve özel sektörünün yurtdışında ihraç etmiş olduğu menkul kıymetler Clearstream Banking AG nezdinde saklanmakta olup, bu kurum tarafından sigortalanmaktadır. 1.6 Değerlemede uygulanan döviz kurları Portföyde yabancı para cinsinden menkul kıymet yoktur. 1.7 Değerlemede esas alınan gelir ortaklığı senetleri fiyatları 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 1.8.1 Uygulanan belli başlı muhasebe prensipleri a) Genel SPK, Yönetmelik hükümleri ile emeklilik yatırım fonları tarafından finansal tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kuralları belirlemiştir. Finansal tablolar, Yönetmelik e ve SPK nın 28 Şubat 1990 tarih ve 20447 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan XI/6 Menkul Kıymet Yatırım Fonları Mali Tabloları ve Raporlarına İlişkin İlke ve Kurallar Hakkında Tebliğ ( Tebliğ ) de açıklanan Menkul Kıymetler Yatırım Fonları tarafından düzenlenecek finansal tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kurallara (bundan sonra "emeklilik yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri" olarak anılacaktır) göre hazırlanmıştır. 6
1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) b) Gerçekleşen Değer Artışları ve Azalışları Fon menkul kıymetlerinin her gün itibarıyla fon iç tüzüğü hükümlerine göre değerlemesi sonucunda ortaya çıkan değerleme farkları, bilançodaki fon toplam değerinin içinde yer alan katılma belgeleri değer artış/azalış hesabında muhasebeleştirilmektedir. Bu suretle, değerleme farkları, ancak ilgili menkul kıymetin elden çıkarılarak gerçekleşmesi halinde gelir veya gider hesaplarına intikal ettirilmektedir. c) Katılma Belgeleri Katılma paylarının alım satımında, beher pay için, fon toplam değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesiyle bulunan değer esas alınmaktadır. Katılma payını içeren katılma belgelerinin satışından elde edilen kaynaklar satış tutarı esas alınarak katılma belgeleri hesabında yansıtılmakta, geri alınan belgeler ise alış tutarları esas alınarak bu hesaptan düşülmektedir. Yatırım fonu katılma belgeleri, değerleme günü itibarıyla en son açıklanan fiyatlar esas alınarak değerlenir. d) Menkul Kıymetlerin Değerlemesi Fon un iç tüzüğü menkul kıymetlerin değerlemesine ilişkin olarak aşağıdaki hükümleri içermektedir: 1) Fon portföyündeki varlıkların değerlemesi her gün itibarıyla yapılır. 2) Portföydeki varlıkların değerlemesi Yönetmelik te yer alan esaslar çerçevesinde yapılır. Fon portföyü içinde yer alan ve organize bir piyasada işlem görmeyen Türk Kamu ve Özel Sektörü Borçlanma Araçları veri dağıtım firmaları tarafından yayınlanan fiyatla değerlenir. Menkul kıymetlerin değerlemesine ilişkin olarak bilanço tarihi itibarıyla geçerli olan emeklilik yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri aşağıda belirtilmektedir: 1) Portföye alınan varlıklar alım fiyatlarıyla kayda geçirilir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin T.C. Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur, 2) Alış tarihinden başlamak üzere fon portföyünde yer alan; a) Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan en son seans ağırlıklı ortalama fiyat veya oranlarla değerlenir. b) Değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma araçları, ters repo ve repolar ile borsa para piyasası işlemleri, son işlem günündeki günlük bileşik faiz oranı esas alınarak değerlenir. c) Portföyde yer alan yabancı para birimine dayalı para ve sermaye piyasası araçları, değerleme günü itibarıyla oluşan en son fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir. 3) Yatırım fonu katılma belgeleri, değerleme günü itibarıyla en son açıklanan fiyatları esas alınarak değerlenir. 7
1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) d) Menkul Kıymetlerin Değerlemesi (devamı) 4) Portföydeki vadeli mevduat, bileşik faiz oranı kullanılarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. Bunlar dışında kalan para ve sermaye piyasası araçları Fon un izahnamesinde yer alan esaslar çerçevesinde değerlenir. Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri VII No:17 sayılı tebliği çerçevesinde Fon da ileri fiyatlama yöntemi uygulanmaktadır. e) Fon Toplam Değerinin hesaplanması Fon Toplam Değeri ( Net Varlık Değeri ), Fon portföy değerine varsa diğer varlıkların eklenmesi ve borçların (kurucu tarafından kuruluş işlemleri için verilen avans hariç) düşülmesi suretiyle bulunur. Fon un devamı süresince alınan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar payları v.b. alındıkları gün Fon un toplam değerine dahil edilir. f) Fon Pay Değerinin Hesaplanması ve İşlem Esasları Bir payın değeri, fon toplam değerinin tedavüldeki katılma belgelerinin kapsadığı pay sayısına bölünmesiyle elde edilir. İhraç edilen katılma belgelerinin tümü satılıncaya kadar, her payın değeri, Fon toplam değerinin toplam pay sayısına bölünmesi ile bulunur. Bu dönem içinde geri satın alma yoluyla fona geri dönmüş katılma belgelerinden halen fon bünyesinde bulunanların sayısı toplam pay sayısından düşülür. Katılma belgelerinin satış ve geri alış fiyatı, belgedeki pay sayısı ile pay değerinin çarpımı suretiyle bulunan tutardır. 1.8.2 Vergi Fon, Türkiye de kurulmuş emeklilik yatırım fonu olduğundan, ilgili mevzuat uyarınca Fon un portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisna edilmiştir. 1.8.3 Diğer Hususlar Bilanço tarihi itibarıyla, finansal tablolarda yer alan 4.210.057 TL tutarındaki alacağın (31 Aralık 2010: 3.353.109 TL) tamamı menkul kıymet satım alacaklarından oluşmaktadır. Bilanço tarihi itibarıyla, finansal tablolarda yer alan 1.837.882 TL tutarındaki borcun (31 Aralık 2010: 1.189.214 TL) 1.114.835 TL si menkul kıymet alım borçlarından (31 Aralık 2010: 554.063), 715.906 TL si fon yönetim ücretlerinden (31 Aralık 2010: 629.201 TL), ve 7.141 TL si diğer borçlardan oluşmaktadır. (31 Aralık 2010: 5.950 TL) 8
1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.9 Menkul kıymetlerin muhafazası Fon portföyündeki varlıklar yapılacak bir sözleşme çerçevesinde İMKB Takasbank nezdinde saklanır. Yabancı menkul kıymetlerin alım satım ve saklama işlemlerinde iletişim SWIFT, faks ve teleks aracılığı ile yürütülmektedir. Saklama ile ilgili masraflar ve ücretler ülkelerin değişik enstrümanlarına göre farklılık göstermektedir. Saklayıcılar aylık olarak doküman göndermektedir. Fon portföyündeki altın ve kıymetli madenler İstanbul Altın Borsası nezdinde saklanır. 1.10 Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan ve açıklamayı gerektiren hususlar 2 Fon gelir tablosu dipnotları 2.1 Alınan temettü tutarları Hisse Adı 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 Türkiye İş Bankası A.Ş. (C) Grubu 498.964 449.371 Türkiye Garanti Bankası A.Ş. 483.501 70.833 Akbank T.A.Ş. 281.438 - Türkiye Halk Bankası A.Ş. 234.128 - Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi 207.010 373.529 İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 168.328 256.538 Yapı Kredi Sigorta 165.406 - Tekfen Holding A.Ş. 114.686 15.028 Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. 54.443 - Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. 43.123 - Bağfaş Bandırma Gübre Fabrikaları A.Ş. 19.732 - Enka İnşaat ve Sanayi A.Ş. 10.305 38.000 Koza Altın İşletmeleri A.Ş. 0 55.541 Aksigorta A.Ş. - 200.000 Asya Katılım Bankası A.Ş. - 51.948 Aygaz A.Ş. - 265.000 H.Ö. Sabancı Holding A.Ş. - 60.000 Koç Holding A.Ş. - 6.420 Petrol Ofisi A.Ş. - 1 Tüpraş Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. - 200.000 Türk Telekomünikasyon A.Ş. - 22.710 Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş. - 78.114 Toplam 2.281.064 2.143.033 9
2 Fon gelir tablosu dipnotları (devamı) 2.2 Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü tutarları 2.3 Yönetici bankadan alınan avans ve kredi faiz oranları 2.4 Gelir ve gider hesaplarında bir önceki döneme göre %25 in üzerinde ortaya çıkan artış ve azalışın nedenleri Fon için daha belirleyici olan fon giderlerindeki artış olmuştur. Fon yüksek oranda hisse senedi taşıdığı için İMKB-100 endeksindeki %22,3 oranındaki düşüşten etkilenmiş ve dönem içerisinde Fon un büyümesiyle artan TL cinsi hisse büyüklüğünden dolayı hisse senetleri satış zararları ve gerçekleşen değer azalışları hesapları artış göstermiştir. Diğer giderlerdeki artışın nedeni ise Fon un büyümesiyle beraber aracılık komisyon giderlerinin ve fon yönetim ücretlerinin artmasıdır. 2.5 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 2.5.1 Fon yönetim ücretleri Kurucu nun Fon'un yönetim ve temsili ile Fon'a tahsis ettiği donanım ve personel ile muhasebe hizmetleri karşılığı olarak her gün için net varlık değeri üzerinden hesaplanan günlük %0,007 (yüzbindeyedi) oranında fon yönetim ücreti tahakkuk ettirilir ve bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde Kurucu ya ödenir. Söz konusu ücret Kurucu ve Yönetici arasında paylaştırılabilir. 3 Fon portföy değeri tablosu dipnotları 3.1 İmtiyazlı hisse senetleri 3.2 Alınan bedelsiz hisse senetleri 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 Hisse Adı Adet Adet Türk Hava Yollari A.O. 656,378 - İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 504,984 935,861 Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. 343,750 - İş Finansal Kiralama A.Ş. 339,712 - Enka İnşaat ve Sanayi A.Ş. 18,640 77,778 Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi - 847,059 Koza Altın İşletmeleri A.Ş. - 202,236 Petkim Petrokimya Holding A.Ş. - 3,165,464 Türkiye İş Bankası A.Ş. (C) Grubu Yeni - 138,356 Toplam 1,863,464 5,366,754 3.3 İhraç edilen menkul kıymetin toplam tutarının %10 unu aşan kısmı 10
3 Fon portföy değeri tablosu dipnotları (devamı) 3.4 Menkul kıymetler borsalarına kote edilmemiş menkul kıymetler 3.5 Verilen taahhütler 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla, Fon un ters repo işlemlerinden kaynaklanan 95.026.288 TL (31 Aralık 2010: 98.043.849 TL) tutarında geri ödeme taahhüdü bulunmaktadır. Bu işlemlerin nominal karşılığı 94.970.000 TL dir (31 Aralık 2010: 98.025.000 TL). 3.6 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 3.6.1 Yatırım Politikası Fon un yatırım politikası aşağıdaki esasları içermektedir: Fon portföyünün tamamı değişen piyasa koşullarına göre kamu ve özel borçlanma senetleri, ulusal hisse senetleri, ABD ve Avrupa Birliği ülkelerinin borçlanma araçları, yabancı hisse senetleri ile ters repodan oluşturulabilmektedir. Fon un karşılaştırma ölçütü yoktur. Fon sermaye kazancı sağlayarak portföy değerini arttırmayı amaçlamaktadır. Fon, İMKB ye kote olan hisse senetleri, T.C. Hazine Müsteşarlığı tarafından piyasaya ihraç edilen tüm devlet iç ve dış borçlanma senetleri ve İMKB Repo Pazarında oluşan ortalama gecelik stopajsız ters repo getirilerinden en yüksek olanı hedeflemektedir. Fon un getiri hedefine ulaşabilmesi amacıyla fon portföyü ağırlıklı olarak ters repo, ulusal hisse senetleri, Avrupa Birliği ülkelerinin borçlanma araçları, yabancı hisse senetleri ve Türk kamu ve özel sektörünün çıkartmış olduğu borçlanma senetlerinden oluşturulmaktadır. Fon portföyüne riskten korunma amacıyla döviz, kıymetli madenler, faiz, finansal göstergeler ve sermaye piyasası araçları üzerinden düzenlenmiş opsiyon sözleşmeleri, forward, finansal vadeli işlemler ve vadeli işlemlere dayalı opsiyon işlemleri dahil edilebilir. Vadeli işlem sözleşmeleri nedeniyle maruz kalınan açık pozisyon tutarı fon toplam değerini aşamaz. Portföye alınan vadeli işlem sözleşmelerinin Fon un yatırım stratejisine uygun olması zorunludur. Fon un karşılaştırma ölçütü olmadığından yatırım stratejisi bant aralığı yoktur. Yönetmelik in 21 inci maddesinin birinci fıkrasının (j) bendi 11 Haziran 2010 tarih ve 27608 sayılı Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmeliğin 6. maddesiyle aşağıdaki şekilde değiştirilmiştir: Fon portföyünün en fazla %20 si bankalar nezdinde açılacak mevduat/katılma hesaplarında değerlendirilebilir. Ancak tek bir bankada değerlendirilebilecek tutar fon portföyünün %4 ünü aşamaz. 11
3 Fon portföy değeri tablosu dipnotları (devamı) 3.6 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) 3.6.2 Fon Portföy Yapısı 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla, Fon portföyünün %43 ü hisse senetlerinden (31 Aralık 2010: %32,53), %29,81 i ters repo işlemlerinden (31 Aralık 2010: %34,15), %13,52 si devlet tahvili ve hazine bonolarından (31 Aralık 2010: %18,27), %9,62 u ise vadeli mevduattan (31 Aralık 2010: %14,31) ve kalan %4,05 i özel kesim borçlanma senetlerinden (31 Aralık 2010: %0,74) oluşmaktadır. 4 Fon toplam değeri tablosu dipnotları 4.1 Şüpheli alacakların tutarı 4.2 Fon net varlık değerinin %5 inden fazla tutardaki diğer varlıkların ayrıntısı Fon net varlık değerinin %5 inden fazla tutarda diğer varlık bulunmamaktadır. 4.3 Açıklanması gerekli görülen diğer bilgiler 12