01 Aralık 2016 Petrol hareketine rağmen lirada negatif ayrışma yavaşladı ABD de ekonomik veriler güçlü gelmeye devam ederken, OPEC in petrol üretiminde kesintiye gitme konusunda İbrahim Aksoy anlaşmaya varması enflasyon beklentilerini yukarı yönlü artırarak ABD uzun vadeli tahvil faizlerinin yükselmesine HSBC Portföy Y. A.Ş. neden oldu. OPEC in anlaşmaya varması sonrasında petrol fiyatında görülen sert artış hem ABD uzun vadeli tahvil faizlerindeki artış hem de Türkiye nin net enerji faturasını artırabilecek olması açısından liraya olumsuz yansıdı. Küresel piyasalarda bugün petrol fiyatlarındaki seyri ve bunun ABD uzun vadeli tahvil faizlerine etkisi izlenecek. Euro Bölgesi nde Ekim işsizlik oranı ve ABD de Kasım ISM imalat endeksi yurtdışında izlenecek veriler. Sigara ve alkollü içecek fiyatlarında maktu vergi oranlarının artırıldığı bu sabah itibariyle açıklanırken, yapılan vergi artışlarının TÜFE enflasyona çoğunluğu Aralık ta olmak üzere 25-30 baz puan arasında yansıyabileceğini hesaplıyoruz. Küresel gündem ve piyasalar ABD de ekonomik veriler güçlü gelmeye devam ederken, OPEC in petrol üretiminde kesintiye gitme konusunda anlaşmaya varması enflasyon beklentilerini yukarı yönlü artırarak ABD uzun vadeli tahvil faizlerinin yükselmesine neden oldu. Anlaşmaya varıldığı haberinin sızmasının ardından ABD 10-yıllık tahvil faizi %2.41 e kadar yükselirken, günü 9 baz puan artışla %2.38 seviyesinde tamamladı. OPEC, Eylül sonunda Cezayir de önerildiği gibi birliğin günlük petrol üretimini mevcut seviyelerden 1.2 milyon varil kadar düşürerek 32.5 milyon varile çekme konusunda anlaştı. Anlaşma 2017 başında yürürlüğe girecek ve altı ay sürecek. Suudi Arabistan ve Irak petrol üretimlerini sırasıyla 486 ve 210 bin varil düşürecek. 2015 te 800 bin varile yakın günlük üretim yapan Endonezya nın üyeliği askıya alınırken kotasının diğer üyeler arasında paylaştırılacağı açıklandı. Diğer yandan OPEC, birlik dışı petrol üreticilerini günlük üretimi 600 bin varil kesmeye çağırırken Rusya Enerji Bakanı teknik faktörlere bağlı olarak petrol üretimini 300 bin varile kadar keseceklerini açıkladı. Toplantıda İran ın petrol üretimini 3.8 milyon varile kadar çıkarması konusunda da anlaşmaya varıldı. OPEC üyesi olmayan Rusya nın petrol üretimini kısması petrol fiyatları açısından olumlu. Fakat Endonezya nın üyeliğinin askıya alınması aslında fiili olarak OPEC in 1.2 milyon varilden daha düşük bir kesinti yapacağına işaret ediyor. Yine de OPEC üyesi olmayan Rusya nın da petrol üretimini keseceğini açıklamasıyla petrol fiyatları dün sert yükseliş görüldü. Toplantı öncesi karar konusundaki belirsizlik de hareketin sert olmasına neden oldu. Brent petrolün varil fiyatı günü %9.6 yükselerek 51.8 dolarda tamamladı. Petrol bu sabah yükselişini sürdürerek 52.5 dolara çıkmış durumda. Petrol fiyatının bundan sonraki seyri için alınan kararın uygulanıp uygulanmadığı izlenecek. Makro veriler tarafında, arada önemli metodolojik ve kapsam farkları olsa da Cuma günü açıklanacak ABD tarım-dışı istihdam verisi için öncü bir gösterge olan ADP verisi Ekim de özel sektör istihdamının 170 bin kişilik piyasa beklentisinin önemli ölçüde üzerinde 216 bin kişi artış gösterdiğine işaret etti. Fakat Kasım verisinin 147 bin kişilik artıştan 119 bin kişiye aşağı yönlü revize edildiğini belirtelim. Yine de toplamda beklentilerden güçlü bir veri. Diğer yandan, ABD de kişisel harcamalar Ekim de %0.5 artış beklentisinden daha zayıf bir hızda %0.3 artarken, bu zayıflık Eylül verisinin %0.5 ten %0.7 artışa revize edilmesinden kaynaklandı. Yani harcamalar tarafından olumsuz bir durum yok. Fed için önemli bir enflasyon göstergesi olan çekirdek PCE endeksinin bir yıl öncesine göre değişim oranı ise beklendiği gibi %1.7 de seyretti. Çin de resmi PMI endeksi 51.2 den 51.7 ye yükselerek (beklenti: 51.0) imalat sanayinden şu an için kaygı verici bir durum olmadığına işaret ediyor. Diğer yandan, özel PMI endeksi 51.2 den 50.9 a geriledi (beklenti: 50.9). OPEC anlaşması enflasyona yukarı yönlü etki açısından Fed in eskiden beklenenden daha hızlı faiz artışına gidebileceği beklentileri üzerinden ABD uzun vadeli tahvil faizlerinde yükselişe neden olurken, dolar kararın sızdırılması sonrasında küresel olarak değer kazandı. Fakat dolar gelişmiş piyasa para birimleri karşısında daha önemli bir değer kazancı gösterdi. Ne de olsa artan petrol fiyatları petrol üreten gelişmekte olan piyasalar ve para birimleri açısından olumlu. Doların gelişmiş piyasa para birimleri karşısında değerini ölçen dolar endeksi (DXY) günü %0.6 yükselerek 101.5 seviyesinde tamamlarken endeksi bu sabah 101.3 e gerilemiş durumda. Günü 1.0590 da bitiren EURUSD paritesi bu sabah 1.0620 civarında. JP Morgan EM kur endeksi ise dün değişim göstermedi. Petrol fiyatlarında artış enerji şirketi hisselerini desteklese de S&P 500 endeksi günü %0.27 düşüşle 2199 puanda tamamladı. Asya borsaları petrol fiyatında artışın etkisiyle bu sabah genel olarak yükselirken S&P 500 vadeli endeks kontratı yatay seyrediyor. ABD 10-yıllık tahvil faizi %2.39 a yükselmiş durumda. Dolar endeksinde artışla dün %1.3 gerileyen ve günü 1173 dolarda bitiren altının ons fiyatı bu sabah 1175 dolarda. Küresel piyasalarda bugün petrol fiyatlarındaki seyri ve bunun ABD uzun vadeli tahvil faizlerine etkisi izlenecek. Euro Bölgesi nde Ekim işsizlik oranı ve ABD de Kasım ISM imalat endeksi yurtdışında izlenecek veriler.
Yurtiçi gündem ve piyasalar OPEC in anlaşmaya varması sonrasında petrol fiyatında görülen sert artış hem ABD uzun vadeli tahvil faizlerindeki artış hem de Türkiye nin net enerji faturasını artırabilecek olması açısından liraya olumsuz yansıdı. USDTRY günü %0.8 yükselerek 3.4370 te tamamlarken, lira döviz sepeti karşısında %0.5 değer kaybetti. Lirada negatif ayrışmanın Merkez Bankası nın faiz kararı sonrasında yavaşladığı görülüyor. Liranın seyri için petrol fiyatlarını ve ABD uzun vadeli tahvil faizlerini izlemeye devam ediyoruz. BİST 100 endeksi günü %0.28 düşerek 73995 puanda tamamlarken, bankacılık ve sanayi endekslerinde önemli bir güniçi ayrışma görüldü. Bankacılık endeksi %1.26 düşerken sanayi endeksi %0.84 arttı. Lira cinsi 10-yıllık tahvil faizi dün sabah saatlerinde %10.99 a kadar gerilerken ABD uzun vadeli tahvil faizlerinde artışla günü 7 baz puan yükselerek %11.13 te tamamladı. Sigara ve alkollü içecek fiyatlarında maktu vergi oranlarının artırıldığı bu sabah itibariyle açıklanırken, yapılan vergi artışlarının TÜFE enflasyona çoğunluğu Aralık ta olmak üzere 25-30 baz puan arasında yansıyabileceğini hesaplıyoruz. ABD 10-yıllık faizinin yüksek seviyelerde seyretmesi dışında bu haber de tahvil piyasası üzerindeki baskıyı artırabilecek bir gelişme olarak görünüyor. Türkiye de bugün Kasım ayı Markit/İSO imalat PMI, İstanbul ücretliler geçinme endeksi ile yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduat hareketleri izlenecek veriler olacak. Günün veri açıklamaları: Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Gerçekleşme Önceki 30 Kasım Çarşamba OPEC toplantısı 10:00 Türkiye Dış ticaret açığı Eki 4.1 milyar USD 4.2 milyar USD 3.7 milyar USD 13:00 Euro Bölgesi TÜFE enflasyonu (y.d.) Kas %0.6 %0.6 %0.5 16:15 ABD ADP istihdam değişimi Kas 170 bin 216 bin 119 bin 16:30 ABD Çekirdek PCE endeksi (y.d.) Eki %1.7 %1.7 %1.7 22:00 ABD Fed Bej Kitap 1 Aralık Perşembe 04:00 Çin İmalat PMI (resmi) Kas 51.0 51.7 51.2 10:00 Türkiye Markit/İSO imalat PMI Kas 49.8 12:00 Türkiye İstanbul Ücretliler Geçinme Endeksi Kas 13:00 Euro Bölgesi İşsizlik oranı Eki %10.0 %10.0 18:00 ABD ISM imalat endeksi Kas 52.2 51.9 2 Aralık Cuma 16:30 ABD Tarım-dışı istihdam / İşsizlik oranı Kas 180 bin / %4.9 161 bin / %4.9 16:30 ABD Ortalama saatlik ücretler (y.d.) Kas %2.8 %2.8 Türkiye Moody's Türkiye kredi notu değerlendirmesi G - Geçici, F - Nihai, a.d. - aylık değişim, ç.d. - çeyreklik değişim, y.d. - yıllık değişim, m.a. - mevsimsellikten arındırılmış 01/12/2016 Günlük Yatırım Bülteni 2
Piyasa Göstergeleri Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Bekl. Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük F/K Hisse Senedi Piyasaları (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (X) Dünya MSCI AC World Index (USD) 413-0.12 0.6-0.9 0.6 3.5 425 351 15.5 ABD US Dow Jones Industrial Average 19,124 0.01 5.4 3.8 6.9 9.7 19,225 15,451 16.0 US S&P 500 Index 2,199-0.27 3.4 1.3 4.6 7.6 2,214 1,810 16.9 US NASDAQ Composite Index 5,324-1.05 2.6 1.8 3.2 6.3 5,404 4,210 19.9 Avrupa Bölgesi MSCI AC Europe (USD) 380 0.33-2.3-5.1-10.2-7.6 425 354 13.8 Euro STOXX 50 Index 3,052 0.43-0.1 1.1-12.3-6.6 3,520 2,673 13.2 UK FTSE 100 Index 6,784 0.17-2.5 0.6 6.1 8.7 7,130 5,500 14.4 Germany DAX Index 10,640 0.19-0.2 1.0-5.5-1.0 11,430 8,699 12.4 France CAC-40 Index 4,578 0.59 1.5 3.1-6.8-1.3 4,976 3,892 13.7 Spain IBEX 35 Index 8,688 0.24-5.0-0.9-16.3-9.0 10,477 7,580 12.8 Asya Pasifik Japan Nikkei-225 Stock Average 18,678 2.02 7.2 10.3-6.7-1.9 20,012 14,864 17.8 Shanghai Stock Exchange Composite Index 3,421 0.52 5.4 6.7-5.5-7.6 3,857 2,761 13.8 Korea KOSPI Index 1,988 0.21-1.0-2.2-1.8 1.3 2,074 1,818 10.0 India SENSEX 30 Index 26,648-0.02-4.6-6.2 1.8 2.0 29,077 22,495 15.7 Latin Amerika Argentina Merval Index 17,442 2.35-1.0 10.8 36.0 49.4 18,432 9,200 12.9 Brazil Bovespa Index 61,906 1.51-4.6 6.3 37.4 42.8 65,291 37,046 10.0 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika Russia MICEX Index 2,105 0.87 5.8 6.5 18.7 19.5 2,116 1,583 6.4 South Africa JSE Index 50,209 0.10-0.8-4.6-2.6-1.0 54,704 45,976 13.3 Turkey ISE 100 Index 73,995-0.28-5.8-2.4-3.6 3.2 86,931 68,230 7.5 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl 52-H 52-H Döviz Piyasaları (USD'ye karşı) Kapanış önce önce önce önce sonu Yüksek Düşük Gelişmiş Ekonomiler EUR 1.060 1.059 1.098 1.120 1.063 1.086 1.162 1.052 GBP 1.253 1.251 1.224 1.327 1.508 1.474 1.525 1.175 CHF 1.016 1.017 0.989 0.980 1.026 1.002 1.027 0.942 CAD 1.34 1.34 1.34 1.31 1.34 1.38 1.47 1.25 JPY 114.30 114.46 104.82 103.24 122.88 120.06 123.61 98.92 Asya CNY 6.89 6.90 6.77 6.67 6.40 6.49 6.93 6.38 INR 68.43 68.60 66.69 66.81 66.44 66.22 68.97 65.87 KRW 1,172.36 1,177.82 1,143.70 1,118.10 1,155.69 1,176.39 1,245.85 1,086.41 Latina Amerika BRL 3.41 3.38 3.19 3.26 3.86 3.96 4.17 3.07 COP 3,074.40 3,075.00 3,005.00 2,990.55 3,124.80 3,174.50 3,453.55 2,815.75 MXN 20.56 20.58 18.86 18.75 16.53 17.20 21.39 16.52 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika RUB 64.05 64.12 63.27 66.00 66.67 71.90 85.98 60.84 ZAR 14.05 14.10 13.47 14.60 14.44 15.48 17.94 13.16 TRY 3.437 3.437 3.094 2.961 2.891 2.918 3.478 2.784 01/12/2016 Günlük Yatırım Bülteni 3
Piyasa Göstergeleri (2) 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl Bono Piyasaları Kapanış önce önce önce önce sonu Turkiye bono piyasasi (%) 3-Ay #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A 10.96 11.57 2-Yil 10.46 10.61 9.24 9.00 10.58 10.86 3-Yil 10.64 10.49 9.43 9.24 10.50 10.93 5-Yil 10.92 10.88 9.88 9.70 10.42 0.00 10-Yil 11.13 11.06 10.05 9.87 10.09 10.74 Gelişmiş ülke faizleri - 10 yıl (%) ABD 2.38 2.29 1.83 1.57 2.14 2.27 Japonya 0.03 0.01-0.05-0.05 0.29 0.26 Büyük Britanya 1.42 1.37 1.24 0.67 1.76 0.00 Almanya 0.27 0.22 0.16-0.07 0.47 0.63 Fransa 0.75 0.70 0.46 0.18 0.79 0.00 Italya 1.99 1.94 1.66 1.17 1.41 1.59 İspanya 1.55 1.51 1.20 1.05 1.49 1.77 Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Emtia Piyasaları Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) Altın 1,170-0.2-8.4-10.9 9.5 10.3 1,375 1,046 Gümüş 16.42-0.7-8.3-13.1 15.7 18.5 21.1 13.6 Brent Petrol 52.3 3.6 8.3 15.1 17.7 40.3 54 27 ABD Tipi Ham Petrol 49.81 0.7 6.3 15.4 19.0 34.5 51.93 26.05 R/J CRB Endeksi 189 0.0 1.6 6.2 2.7 7.5 196 155 LME Bakır 5,825 0.0 20.0 25.8 25.8 23.8 6,046 4,318 01/12/2016 Günlük Yatırım Bülteni 4
Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC Portföy) Araştırma Birimi tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde hazırlanmış olup sermaye piyasası araçları, bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar ile piyasa eğilimleri hakkında yönlendirici nitelikte olmayan genel yatırım tavsiyesi ile finansal bilgi sunulması niteliğinde bilgiler içermektedir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. HSBC Portföy bu dokümanda yer alan sermaye piyasası araçlarını kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Raporda yer alan sermaye piyasası araçlarının tamamı veya bir kısmının alış/satışından HSBC Portföy komisyon veya masraf tahsil edebilir. HSBC Portföy bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBC Portföy sorumluluk almamaktadır. Burada yer alan bilgiler dokümanın yayımlandığı an itibarıyla görüşleri içermekte olup herhangi bir uyarı yapılmaksızın her an değişebilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC Portföy ün alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler HSBC Portföy ün kendisine ait ya da kendisinin ulaşımının olduğu kaynaklardan kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır. Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Geçmiş performans gelecek performansın güvenilir bir göstergesi değildir. Sermaye piyasası araçlarının değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir. Bu dokümanın tamamen veya kısmen çoğaltılamaz ya da içeriği HSBC Portföy ün önceden izni olmaksızın ifşa edilemez. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olan herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır. Bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen okuyucunun sorumluluğundadır. Yatırımcılar, yatırım kararlarını kendi bağımsız değerlendirmelerine dayalı olarak vermelidirler. HSBC hiç bir müşterisine yasal, vergi ya da yatırım tercihi anlamında tavsiye vermemektedir. HSBC Portföy ya da herhangi bir çalışanı ya da yöneticisi kasıtlı durumlar hariç olmak üzere bu Dokümanda yer alan bilgilerden kaynaklanacak herhangi bir zarar ya da kayıptan sorumlu tutulamazlar. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Sermaye Piyasası Kurumu (SPK)'nun denetim ve gözetimi altındadır. 01/12/2016 Günlük Yatırım Bülteni 5