31 Ağustos 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Dolar üç günlük kazanç sonrası bugün sakin Fed in faiz artışlarının yaklaştığına dair beklentiler ve Apple a kesilen vergi cezası dün ABD endekslerinde düşüşe neden oldu. S&P 500 endeksi günü %0.20 düşerek 2176 puanda tamamladı. Türkiye hisse senedi ve yerel para birimi cinsi tahvil piyasaları Pazartesi günü diğer gelişmekte olan piyasalardan negatif ayrıştı. ABD de haftanın en önemli verisi Cuma günü açıklanacak Ağustos ayı tarım-dışı istihdam verisi olacak. Bu veri öncesinde bugün açıklanacak ADP istihdam verisinin 175 bin kişilik artışa işaret etmesi bekleniyor. Türkiye de bugün açıklanacak Temmuz ayı dış ticaret verilerine göre dış ticaret açığının Temmuz 2015 teki 7.1 milyar dolara göre önemli bir daralma göstererek 4.8 milyar dolara inmesi bekleniyor. Makro Ekonomik Gelişmeler Fransız Haber Ajansı AFP, Türkiye ile Demokratik Suriye Güçleri nin (SDG) çatışmasızlık anlaşmasına vardığını iddia ederken, Dışişleri Bakanlığı haberi yalanladı. AFP iddiasını ABD nin Suriye ve Irak operasyonları merkez komutanlığı CENTCOM yetkilisi Albay John Thomas ın açıklamalarına dayandırdı. Temmuz ayında ABD de kişisel gelir ve harcamalar piyasa beklentisine paralel artışlar gösterirken Haziran verilerinde yapılan yukarı yönlü revizyon verilerin genel olarak beklentilerden daha iyi geldiği şeklinde yorumlanabilir. Kişisel harcamalar Temmuz da önceki aya göre %0.3 artarken, Haziran da kaydedilen %0.4 artış %0.5 e revize edildi. Fed in favori enflasyon göstergelerinden biri olan ve %1.6 dan %1.5 e gerilemesi beklenen çekirdek PCE endeksi endeksinin yıllık artışı ise %1.6 olarak açıklandı. ABD de enflasyon hedefi %2 seviyesinde bulunuyor. Fed yetkililerinden piyasayı Temmuz da olası bir faiz artışına hazırlayan mesajlar gelirken ABD de tüketici güven endeksi Ağustos ta önemli bir artış gösterdi. 97.3 ten 97.0 ye gerilemesi beklenen tüketici güven endeksi yukarı yönlü sürpriz yaparak 101.1 seviyesinde açıklandı. Endeks Eylül 2015 ten bu yana en yüksek değerini alırken ABD de GSYİH nin %70 civarında özel tüketimden oluştuğunu ve tüketici güvenindeki artışın ekonomik büyümeyi destekleyebilecek bir unsur olduğunu not edelim. ABD ekonomik büyümesinde daha fazla yavaşlamayı engelleyen unsur ilk çeyrekte de özel tüketim olmuştu. Euro Bölgesi nde bugün açıklanacak verilere göre işsizlik oranının Temmuz da %10.1 den %10.0 a gerilemesi, yıllık TÜFE enflasyonunun ise %0.2 den Ağustos ta %0.3 e çıkması bekleniyor. ABD de haftanın en önemli verisi Cuma günü açıklanacak Ağustos ayı tarım-dışı istihdam verisi olacak. Bu veri öncesinde bugün açıklanacak ADP istihdam verisinin 175 bin kişilik artışa işaret etmesi bekleniyor. Cuma günkü tarım-dışı istihdam verisinin Temmuz daki 255 bin kişilik artış sonrası 180 bin seviyesinde açıklanması beklenirken işsizlik oranının%4.9 dan %4.8 e düşmesi bekleniyor. Diğer yandan, ortalama saatlik ücretin bir yıl öncesine göre yıllık artış hızının %2.6 dan %2.5 e yavaşlaması bekleniyor. İstihdam verisi Fed Başkan Yardımcısı Fisher ın belirttiği gibi Eylül de faiz artışı olasılığını etkilemesi açısından iki yönde de piyasalara önemli etkide bulunabilir. Cuma günkü Fed yetkilerinin açıklamaları sonrası Fed funds vadeli kontratlarına göre %42 ye yükselen Eylül faiz artışı ihtimali %34 e geriledi. Türkiye de bugün açıklanacak Temmuz ayı dış ticaret verilerine göre dış ticaret açığının Temmuz 2015 teki 7.1 milyar dolara göre önemli bir daralma göstererek 4.8 milyar dolara inmesi bekleniyor. Türkiye de bugün ayrıca son Para Politikası Kurulu toplantısına dair tutanaklar açıklanıyor.
Günün veri açıklamaları: Tarih Saat Ülke Veri Dönem Bekl. Önceki 31 Ağustos Çarşamba 10:00 Türkiye Dış ticaret açığı Tem 4.8 milyar Usd 7.1 milyar Usd 12:00 Euro Bölgesi İşsizlik oranı Tem %10.0 %10.1 12:00 Euro Bölgesi TÜFE enflasyonu (yıllık) Ağu %0.3 %0.2 14:00 Türkiye PPK toplantı özeti 15:15 ABD ADP istihdam değişimi Ağu 175 bin 179 bin 17:00 ABD Bekleyen konut satışları (a.d.) Tem %0.6 %0.2 1 Eylül Perşembe 04:00 Çin İmalat PMI Ağu 49.9 49.9 10:00 Türkiye Markit / İSO Türkiye PMI Ağu 47.6 12:00 Türkiye İTO İstanbul ücretliler geçinme endeksi Ağu 15:30 ABD Birim işgücü maliyetleri (yıllıklandırılmış ç.d.) 2Ç F %2.1 %2.0 17:00 ABD ISM imalat Ağu 52.0 52.6 2 Eylül Cuma 15:30 ABD Tarım-dışı istihdam değ. / İşsizlik oranı Ağu 180 bin / %4.8 255 bin / %4.9 17:00 ABD Fabrika siparişleri Tem %2.0 %-1.5 G - Geçici, F - Nihai, a.d. - aylık değişim, ç.d. - çeyreklik değişim, y.d. - yıllık değişim, m.a. - mevsimsellikten arındırılmış Finansal Piyasalarda Öne Çıkanlar Global Piyasalar Euro nun dolar karşısında Fed yetkililerinin Cuma günü yaptığı açıklamalar sonrası değer kazancı Euro Bölgesi hisse senedi endekslerine dün yükseliş olarak yansıdı. Eurostoxx 50 endeksi %1.08 yükseldi. Fed in faiz artışlarının yaklaştığına dair beklentiler ve Apple a kesilen vergi cezası dün ABD endekslerinde düşüşe neden oldu. S&P 500 endeksi günü %0.20 düşerek 2176 puanda tamamladı. Asya borsaları bugün genel olarak olumlu bir seyir izlerken, Nikkei 225 endeksi (%+1.1) bu sabah Yen in dolar karşısında değer kazanıyor olmasının ihracatçı şirket gelirlerini olumlu etkileyeceği beklentileriyle yükseliyor. S&P 500 vadeli endeks kontratı bu sabah yatay. Gelişmekte olan piyasa para birimleri Yellen ve Fisher ın konuşmaları sonrasında dolar karşısında değer kaybederken bu sabah değer kazanıyor. Dün 1.1132 ye kadar gerileyen EurUsd paritesi bu sabah 1.1150 de. Dün 1 baz puan yükselerek günü %1.57 de bitiren ABD 10-yıllık tahvil faizi %1.58 seviyesinde. Fed faiz artışı kaygıları ve dolayısıyla dolardaki değerlenme ile dün 1309 dolara kadar gerileyen altının ons fiyatı bu sabah 1314 dolar civarında. Dolardaki küresel değer kazanma eğiliminin devam etmesi durumunda 1300 dolar altı seviyelerin gündeme gelebileceğini not edelim. Bu açıdan Cuma günü açıklanacak tarım-dışı istihdam verisi önemli olacak. Verinin zayıf gelmesi durumunda ise 1350 dolara doğru hareket görülebilir. Yurtiçi Piyasalar Türkiye hisse senedi ve yerel para birimi cinsi tahvil piyasaları Pazartesi günü diğer gelişmekte olan piyasalardan negatif ayrıştı. BİST 100 endeksi %1.3 düşerek günü 76119 puanda bitirdi. Bankacılık endeksi %2.18 düşerken sanayi endeksi sadece %0.61 düştü. 10-yıllık tahvil faizi Yellen ve Fisher ın açıklamaları sonrasında 14 baz puan yükselerek günü %9.87 de bitirdi. Pazartesi günü hisse senedi piyasaları kapanırken 2.9550 seviyesinde bulunan UsdTry bu sabah 2.9600 civarında. Türkiye piyasaları tatildeyken dolar kurunun gördüğü en yüksek seviyenin 2.9670 olduğunu belirtelim. Gelişmekte olan piyasa para birimleri bu sabah genel olarak değer kazanırken ve Asya hisse senedi piyasaları olumlu bir seyir izlerken BİST 100 endeksinin güne artıda başlayabileceği görüşündeyiz. Zaman zaman hafifleyecek olsa da Fed konusu lirada önemli bir değer kazancını engelleyebilecek bir unsur olarak görünüyor. 31/08/2016 Günlük Yatırım Bülteni 2
Piyasa Göstergeleri Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Bekl. Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük F/K Hisse Senedi Piyasaları (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (X) Dünya MSCI AC World Index (USD) 418-0.06 0.4 3.9 5.3 4.6 423 351 15.7 ABD US Dow Jones Industrial Average 18,454-0.26 0.1 3.7 11.7 5.9 18,668 15,451 16.0 US S&P 500 Index 2,176-0.20 0.1 3.7 10.3 6.5 2,194 1,810 17.1 US NASDAQ Composite Index 5,223-0.18 1.2 5.5 9.3 4.3 5,276 4,210 20.2 Avrupa Bölgesi MSCI AC Europe (USD) 400 0.31 0.5 0.4-5.4-2.6 437 354 14.6 Euro STOXX 50 Index 3,031 1.08 1.3-0.3-7.3-7.2 3,524 2,673 13.2 UK FTSE 100 Index 6,821-0.25 1.4 10.2 9.2 9.3 6,955 5,500 15.9 Germany DAX Index 10,658 1.07 3.1 4.4 3.9-0.8 11,431 8,699 12.8 France CAC-40 Index 4,457 0.75 0.4-0.4-4.2-3.9 5,012 3,892 13.8 Spain IBEX 35 Index 8,685 0.80 1.1-2.6-15.3-9.0 10,632 7,580 13.5 Asya Pasifik Japan Nikkei-225 Stock Average 16,885 1.0 1.9-0.4-10.6-11.3 20,012 14,864 16.3 Shanghai Stock Exchange Composite Index 3,228 0.3 3.5 5.9-3.9-12.9 3,857 2,761 13.3 Korea KOSPI Index 2,031-0.4 0.8 2.5 4.6 3.6 2,065 1,818 10.0 India SENSEX 30 Index 28,437 0.3 1.4 6.5 8.2 8.9 28,490 22,495 16.4 Latin Amerika Argentina Merval Index 15,872-1.0 0.4 25.7 43.9 35.9 16,143 8,660 11.8 Brazil Bovespa Index 58,575-0.1 2.2 19.5 25.6 35.1 59,418 37,046 10.0 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika Russia MICEX Index 1,986-0.1 2.1 4.9 14.6 12.7 1,999 1,583 6.5 South Africa JSE Index 53,449-0.2 1.2-0.1 7.0 5.4 54,761 45,976 16.1 Turkey ISE 100 Index 76,119 0.0 0.9-1.2 1.2 6.1 86,931 68,230 8.1 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl 52-H 52-H Döviz Piyasaları (USD'ye karşı) Kapanış önce önce önce önce sonu Yüksek Düşük Gelişmiş Ekonomiler EUR 1.116 1.114 1.117 1.119 1.121 1.086 1.162 1.052 GBP 1.311 1.308 1.323 1.442 1.535 1.474 1.566 1.280 CHF 0.983 0.984 0.970 0.988 0.967 1.002 1.033 0.944 CAD 1.31 1.31 1.30 1.31 1.31 1.38 1.47 1.25 JPY 103.00 102.96 102.06 109.54 121.23 120.22 123.76 99.02 Asya CNY 6.68 6.68 6.64 6.58 6.38 6.49 6.70 6.32 INR 67.03 67.03 67.00 67.45 66.48 66.15 68.79 64.70 KRW 1,115.41 1,119.80 1,120.24 1,193.10 1,182.90 1,175.06 1,245.13 1,091.15 Latina Amerika BRL 3.24 3.24 3.25 3.60 3.62 3.96 4.25 3.11 COP 2,942.61 2,942.61 3,071.30 3,112.90 3,052.50 3,174.50 3,452.55 2,784.69 MXN 18.79 18.82 18.75 18.52 16.75 17.21 19.52 16.33 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika RUB 65.19 65.40 65.94 67.11 64.22 72.52 85.96 60.59 ZAR 14.49 14.50 13.88 15.60 13.28 15.47 17.92 13.01 TRY 2.960 2.963 2.989 2.942 2.915 2.917 3.097 2.758 31/08/2016 Günlük Yatırım Bülteni 3
Piyasa Göstergeleri (2) 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl Bono Piyasaları Kapanış önce önce önce önce sonu Turkiye bono piyasasi (%) 3-Ay #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A 9.82 11.57 2-Yil 9.08 9.08 9.24 9.39 10.97 10.86 3-Yil 9.18 9.18 9.38 9.39 10.68 10.93 5-Yil 9.64 9.64 9.61 9.67 10.45 0.00 10-Yil 9.87 9.87 9.67 9.89 10.18 10.74 Gelişmiş ülke faizleri - 10 yıl (%) ABD 1.57 1.56 1.45 1.84 2.22 2.27 Japonya -0.08-0.07-0.20-0.12 0.38 0.26 Büyük Britanya 0.64 0.56 0.68 1.37 1.96 0.00 Almanya -0.09-0.09-0.12 0.14 0.80 0.63 Fransa 0.15 0.16 0.10 0.47 1.15 0.00 Italya 1.11 1.12 1.17 1.38 1.96 1.59 İspanya 0.95 0.93 1.02 1.49 2.11 1.77 Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Emtia Piyasaları Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) Altın 1,316 0.3-2.6 8.5 15.9 23.9 1,375 1,046 Gümüş 18.83 1.2-7.4 18.0 28.8 36.0 21.1 13.6 Brent Petrol 48.4 0.1 14.0-2.6-10.6 29.9 54 27 ABD Tipi Ham Petrol 46.38 0.1 11.5-5.4-5.7 25.2 51.67 26.05 R/J CRB Endeksi 183 0.0 1.0-2.1-9.5 3.8 204 155 LME Bakır 4,607 0.0-6.5-0.2-10.3-2.1 5,441 4,318 31/08/2016 Günlük Yatırım Bülteni 4
Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC Portföy) Araştırma Birimi tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde hazırlanmış olup sermaye piyasası araçları, bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar ile piyasa eğilimleri hakkında yönlendirici nitelikte olmayan genel yatırım tavsiyesi ile finansal bilgi sunulması niteliğinde bilgiler içermektedir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. HSBC Portföy bu dokümanda yer alan sermaye piyasası araçlarını kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Raporda yer alan sermaye piyasası araçlarının tamamı veya bir kısmının alış/satışından HSBC Portföy komisyon veya masraf tahsil edebilir. HSBC Portföy bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBC Portföy sorumluluk almamaktadır. Burada yer alan bilgiler dokümanın yayımlandığı an itibarıyla görüşleri içermekte olup herhangi bir uyarı yapılmaksızın her an değişebilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC Portföy ün alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler HSBC Portföy ün kendisine ait ya da kendisinin ulaşımının olduğu kaynaklardan kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır. Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Geçmiş performans gelecek performansın güvenilir bir göstergesi değildir. Sermaye piyasası araçlarının değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir. Bu dokümanın tamamen veya kısmen çoğaltılamaz ya da içeriği HSBC Portföy ün önceden izni olmaksızın ifşa edilemez. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olan herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır. Bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen okuyucunun sorumluluğundadır. Yatırımcılar, yatırım kararlarını kendi bağımsız değerlendirmelerine dayalı olarak vermelidirler. HSBC hiç bir müşterisine yasal, vergi ya da yatırım tercihi anlamında tavsiye vermemektedir. HSBC Portföy ya da herhangi bir çalışanı ya da yöneticisi kasıtlı durumlar hariç olmak üzere bu Dokümanda yer alan bilgilerden kaynaklanacak herhangi bir zarar ya da kayıptan sorumlu tutulamazlar. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Sermaye Piyasası Kurumu (SPK)'nun denetim ve gözetimi altındadır. 31/08/2016 Günlük Yatırım Bülteni 5