Fed Başkanı Janet Yellen ın Kongre sunumu sonrası sahne geçen hafta Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi nin oldu.

Benzer belgeler
Yılsonu nedeniyle global piyasaların çoğunun kapalı olduğu haftada, düşük işlem hacimleri devam ediyor.

Piyasalarda Son Durum

Asya ve Güney Amerika piyasalarında ise karışık seyir hakimdi.

Korku endeksi olarak adlandırılan VIX oynaklık endeksi halen tarihsel ortalamalarının üzerinde fiyatlanmaya devam etmektedir.

ABD Başkanı Donald Trump küresel piyasaların ana gündemini oluşturmaya devam ediyor.

Endeksleri pozitif performans ile öne çıkarken; İtalya, Kanada ve Japonya da %1 den az değer kayıpları yaşandı.

Küresel piyasalar merkez bankalarının toplandığı yoğun bir haftayı geride bırakmıştır.

Piyasalarda Son Durum

Global Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

ABD borsalarındaki satışın gelişmekte olan ülke piyasalarını sınırlı etkilediği görülmektedir.

Küresel piyasalarda iyimser hava korunuyor seviyesine kadar yükselen S&P 500 Endeksi bu yıl 31. kez rekor kırmıştır. Gelişmekte olan ülkelerin

Piyasalarda Son Durum

Global bankacılık endekslerinde yükselişin devam etmesi halinde BIST Bankacılık Endeksi de pozitif seyirden olumlu etkilenebilir.

Piyasalarda Son Durum

Euro Bölgesi'nde de imalat sanayi PMI verisi Kasım ayında 60,1 e çıkmıştır. Veri Ekim ayında 58,5 düzeyindeydi, beklenti de 60 olarak açıklanmasıydı.

Avusturya'da yapılan genel seçimlerinde, Sebastian Kurz un liderliğini yaptığı Avusturya Halk Partisi en fazla oy toplayan parti olmuştur.

Global jeopolitik gelişmeler küresel piyasalarda yönsüzlük yaratmaya devam ediyor.

Dünya Bankası nın bu hafta açıkladığı tahminlerine göre küresel ekonomi bu yıl %3,1 büyüyecektir.

Piyasalarda Son Durum

Geçen haftanın en önemli gündem maddesi hiç kuşkusuz Fed in iki gün süren Eylül ayı toplantısı olmuştur.

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

Son dönem küresel fon akışı ve pozisyonlanmalar açısından da ilginç gelişmeler yaşanmıştır.

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

OPEC anlaşmasının petrol fiyatları üzerindeki etkileri geçtiğimiz hafta da devam ederke Brent petrol fiyatlar 56 Dolar seviyesinin üzerine çıkmıştır.

Trump ın FBI Direktörü James Comey nin işten alması piyasalar üzerinde ilk etapta bir miktar tedirginlik yaratmıştır.

Küresel piyasalar, ABD Başkanı Trump ın dış ticaret politikalarına ilişkin söylemler sonrasında sarsıldı.

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

Global Piyasalarda Son Durum

Haftanın kalanında ise Endonezya ve Filipinler merkez bankası faiz kararları izlenecek.

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

açlan kısa pozisyonları Mayıs 2014 ten bu yana en düşük seviyeye gerilemiştir.

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

Fed Başkanı Janet Yellen, Fed in başına Jerome Powell ın geçmesini müteakip kendisinin yönetim kurulundan istifa edeceğini açıklamıştır.

şikâyet etmeye hazırlanıyor.

Son olarak Meksika da gerçekleşecek olan seçimler ise küresel piyasaları yakından ilgilendirecek bir durum olarak takip edilecek.

Küresel piyasalar son dönemde jeopolitik çalkantılar ile ciddi sarsılırken bu hafta da iki yeni gelişme haftaya damga vurmuştur.

Yeni Fed başkanlığı için şahin olarak bilinen Kevin Warsh un isminin geçmesi de Dolar ın ivme kazanmasında yardımcı olmuştur.

TCMB gecelik vadede borçlanma ve borç verme oranları bir hafta vadeli repo ihale faiz oranına +/- 150 baz puanlık bir marj ile belirlenecek.

MSCI EM Endeksi nin temsil ettiği gelişmekte olan piyasalara geçen haftanın kapanışına yakın yerlerde seyretmektedir.

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

Küresel piyasalarda iyimser hava hala korunuyor. Ancak USDTRY kurunun yukarı yönlü hareketi yerel piyasalarının negatif ayrışmasına neden olmuştur.

Geçen haftaki bültende küresel hisse senedi piyasalarının 2006 yılından bu yana en iyi haftalık başlangıcını yaptığından bahsetmiştik.

Piyasalarda Son Durum

Veri akışına baktığımızda Çin in birinci çeyrek büyümesi %6,8 olarak gerçekleşirken, ekonomistlerin beklentisi %6,7 büyüme yönündeydi.

Yunanistan, 2014 yılından sonra ilk kez sermaye piyasalarına dönerek, %4,6 faiz oranı ile 3 milyar euro tutarında 5 yıllık devlet tahvili ihraç etti.

Ticaret savaşları geriliminin giderek arttığı

Öte yandan ABD Başkanı Trump, Fed'in gelecek haftaki toplantısında faiz artımına gitmesinin bir hata olacağını dile getirirdi.

Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

İlk çeyreğin en kritik haftasına girmiş durumdayız.

2016 dan beri en yüksek seviyesine yükselmiştir.

Piyasanın Rengi Hisse Senetleri

Global Piyasalarda Son Durum

IMF heyeti, 3 yıllık stand-by anlaşmasında mutabakat sağladı.

seviyesinden 1,1720 ye kadar gerileme kaydetmiştir.

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

ABD Başkanı Donald Trump en önemli seçim vaatlerinden biri olan sağlık sigortası reformu için yeterli destek toplayamaması nedeniyle başarısız oldu.

Global Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

Önümüzdeki hafta için piyasalar, Perşembe akşamı Fed başkanlarından gelecek açıklamalar ve Cuma günü ABD de açıklanacak enflasyon verisi ile bulacak.

Çarşamba günü açıklanacak olan ABD Ocak ayı TÜFE verisi (%2,4 artış beklentisi) ve ABD perakende satışları yakından takip edilecektir.

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

31 Temmuz 2017 BIST VİOP LOGO TRGYO IPEKE MAVI METRO AKENR PETKM PGSUS KCHOL IHLAS KONYA KARSN EGEEN TKNSA IPEKE

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

Global Piyasalarda Son Durum

Piyasalarda Son Durum

Global Piyasalarda Son Durum

PAY OPSİYON FİYATLAMALARI

Global Piyasalarda Son Durum

İlk çeyreğin en kritik haftasını geride bırakmış durumdayız.

Piyasalarda Son Durum

Piyasalar tekrar Fed patikasına girmiş durumda.

Küresel merkez bankaları piyasalara yön vermeye devam ediyor.

Global Piyasalarda Son Durum

19 Temmuz 2017 BIST VİOP

Piyasalarda iyimser hava esiyor.

2 Ağustos 2017 TEKNİK ANALİZ. BIST Döviz Emtia VİOP. Güç Göstergeleri Olumlu Güç Göstergeleri Zayıf

20 Temmuz 2017 BIST VİOP

Transkript:

Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 26 Temmuz 2017

Piyasalarda Son Durum Fed Başkanı Janet Yellen ın Kongre sunumu sonrası sahne geçen hafta Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi nin oldu. Ekonomide yaşanan toparlanmaya dönük güvenini bir kez daha yineleyen Draghi, enflasyon dinamiklerinin ise zayıf olmayı sürdürdüğünü belirtti ve gevşek para politikasına devam eden ihtiyaca dikkat çekti. Parasal normalleşmenin ne zaman başlayacağı konusunda ise Draghi, oy birliği ile kesin bir tarih belirlememe kararı aldıklarını belirtti. Oysa ki yatırımcılar toplantıda tahvil alım programının azaltma senaryoları üzerinde ipuçları arıyordu. Draghi herhangi bir tarihin görüşülmediğini belirtilmesine rağmen sonbahara yönelik fiyatlamalar ile EURUSD paritesini son iki yılın zirvesine yükseldi. Haftanın bir diğer önemli gelişmesi de Trump ın seçim kampanyası ile ilgili yürütülen soruşturma kapsamının genişletilme ihtimali olmuştur. Bu haber ile birlikte Dolar daki değer kayıpları daha da hızlanmıştır. Japonya Merkez Bankası (BoJ), beklentilere uygun bir şekilde para politikasında herhangi bir değişikliğe gitmedi. BoJ, para tabanını yıllık yaklaşık 80 trilyon yen hızda genişleteceği vaadini korudu ve gösterge faizi eksi %0,1'de bıraktı. Bunun yanında, BoJ ekonomik tahminlerinde revizyona gitti, Banka büyüme beklentilerini yukarı revize ederken, enflasyon beklentilerini düşürdü. Bu hafta ABD cephesinden gelecek haberler küresel piyasaların kısa vadeli görünümü açısından belirleyici olabilir. Sağlık reformu ile ilgili yapılacak oylama yakından takip edilecektir. Ayrıca Çarşamba günü sonuçlanacak olan Fed faiz toplantısının sonuçları önem arz ediyor. Toplantıda herhangi bir değişiklik öngörülmüyor ancak bilançonun azaltımı ile ilgili ipuçları aranacaktır. EURUSD paritesi bu iki gelişme ile birlikte bu hafta 1,17 seviyesinin üstünü gördü. 2

Haftanın Getirileri 1H Getiri 1A Getiri 2017 Getiri BIST100 Bankacılık Sanayi BIST100 Bankacılık Sanayi BIST100 Bankacılık Sanayi 36,99% 40,63% 39,36% 1,25% 0,62% 2,03% 7,43% 7,14% 9,33% Haftalık: 18.07.2017 25.07.2017, aylık: 23.06.2017 25.07.2017 BIST100 Endeksi: 107.040 Bloomberg 12 Aylık Hedef Seviyesi: 107.200 Yükseliş Potansiyeli: %0 Haftalık Beklentilerimiz Hisse senedi piyasaları rekor yüksek seviyelerde seyretmeye devam ediyor. BIST100 Endeksi nin yıllık getirisi %40 seviyesine yaklaşmıştır. Ulaşılan fiyat seviyeleri temel değerleme ölçümleri açısından hisselerin kısa vadede doyum noktasına ulaştığına işaret ediyor. Bu açıdan BIST100 hedef seviyesine son dönemde gelen yukarı yönlü revizyonlar 100.000 li seviyelerin sürdürülebilirliği açısından önemli ve olumlu bir işaret olarak görüyoruz. Kısa vadede 106.000-108.000 bant aralığında yatay bir seyir öngörebiliriz. Orta ve uzun vadeli teknik göstergeler yukarı trendi desteklemeye devam ediyor. Kısa Vadeli Görüş 106.000 108.000 Orta Vadeli Görüş 92.000 112.000 Uzun Vadeli Görüş 88.000 112.000 3

Hisse Son Fiyat Son Hedef Fiyat * Bloomberg analist tahminlerine göre Potansiyel Gecen Haftaya Gore Fark % AKBNK 10,37 10,40 0,2% 0,4% ARCLK 26,68 25,85-3,1% 0,7% ASELS 23,90 19,23-19,5% 1,4% BIMAS 68,30 63,03-7,7% 0,9% DOHOL 0,80 0,80 0,0% 0,0% EKGYO 3,19 3,69 15,8% 0,0% ENKAI 5,46 6,05 10,8% 0,0% DOHOL 7,91 6,85-13,4% 1,3% GARAN 10,46 10,95 4,6% 0,2% HALKB 14,66 14,99 2,3% 2,6% ISCTR 7,82 7,66-2,0% 1,3% KCHOL 16,62 17,47 5,1% 0,1% KOZAL 30,70 0,0% KRDMD 2,08 1,70-18,2% 1,1% MAVI 42,46 56,19 32,3% OTKAR 126,50 120,18-5,0% 0,0% PETKM 6,41 6,13-4,4% 0,0% SAHOL 10,88 12,29 13,0% -0,1% SISE 4,46 4,43-0,6% 0,2% SODA 5,74 6,35 10,7% 0,0% TAVHL 20,90 20,75-0,7% 3,0% TCELL 12,64 13,93 10,2% 0,9% THYAO 8,79 8,65-1,6% 0,0% TKFEN 10,80 10,34-4,3% 2,5% TOASO 30,80 31,91 3,6% 0,5% TTKOM 7,01 6,95-0,9% 0,0% TUPRS 107,20 101,70-5,1% 3,0% ULKER 21,06 23,43 11,2% 0,0% VAKBN 7,10 7,09-0,1% 1,9% YKBNK 4,57 4,58 0,2% 0,0% BIST 030 131.676 131.783 0,1% 0,3% BIST 100 107.041 107.241 0,2% 0,5% BIST BANK 182.186 183.457 0,7% 0,1% BIST SANAYI 116.485 112.872-3,1% 1,5% 4

01.06.16 16.06.16 01.07.16 16.07.16 31.07.16 15.08.16 30.08.16 14.09.16 29.09.16 14.10.16 29.10.16 13.11.16 28.11.16 13.12.16 28.12.16 12.01.17 27.01.17 11.02.17 26.02.17 13.03.17 28.03.17 12.04.17 27.04.17 12.05.17 27.05.17 11.06.17 26.06.17 11.07.17 01.06.16 16.06.16 01.07.16 16.07.16 31.07.16 15.08.16 30.08.16 14.09.16 29.09.16 14.10.16 29.10.16 13.11.16 28.11.16 13.12.16 28.12.16 12.01.17 27.01.17 11.02.17 26.02.17 13.03.17 28.03.17 12.04.17 27.04.17 12.05.17 27.05.17 11.06.17 26.06.17 11.07.17 Macaristan Rusya Cin Endonezya Polonya Meksika Hindistan Turkiye G.Afrika Brezilya Bono Piyasası Haftalık Değerlendirme Türk Lirası, gelişmekte olan ülke kurlarına gelen satışlarla Dolar karşısında yeni haftaya 3,55 seviyesinden başlangıç yaptı. Geçtiğimiz hafta Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi nin güvercin açıklamalarına rağmen yükselişine devam eden Euro/Dolar paritesi ile hem Euro/TL hem de sepet kur artış kaydetti. Bono piyasasında ise faizler geçtiğimiz hafta Hazine nin gerçekleştirdiği yüklü itfa/ihale tutarlarını hazmetmeye çalışıyor. 10 yıllık tahvil, %10,50 bileşik civarında işlem görürken teknik olarak bant %10,30-10,80 aralığında gözüküyor. Bu hafta dışarıda ABD Merkez Bankası FED in içeride ise TCMB nin para politikası kurulu toplantıları izlenecek. FED FOMC sonrası basın toplantısı yapılmayacak. Ancak yayınlanacak notlarda bilançonun küçültülmesine ilişkin detaylar takip edilecek. Piyasa fiyatlamalarına bakıldığında FED in yıl sonuna kadar faiz arttırma ihtimali %50 nin altında bulunuyor. Perşembe günü gerçekleştirilecek TCMB toplantısında da herhangi bir değişiklik beklenmiyor. Bu iki merkez bankasının toplantısına kadar para piyasalarında yatay bir eğilim kaydedilebilir. Faizlerde teknik olarak %10,50 nin altında kalınabilirse %10,30 lar yeniden hedef haline gelebilecektir. 12,00 11,60 11,50 11,40 11,20 11,00 10,50 11,00 10,80 10,60 10,00 10,40 10,20 9,50 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 10,00 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y Bono Verim Eğrisi 25/07/17 Bono Verim Eğrisi 18/07/17 Swap Verim Eğrisi 25/07/17 Swap Verim Eğrisi 18/07/17 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00-3,00-4,00 1,65 1,26 0,81 0,13-0,61-2,03-2,14-2,39-3,21-3,67 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 25Y 30Y Eurobond Verim Eğrisi 25/07/17 Eurobond Verim Eğrisi 18/07/17 EM CDS Haftalık Değişim (%) 12,50 12,00 11,50 11,00 10,50 10,00 9,50 9,00 8,50 8,00 7,50 12,5 12 11,5 11 10,5 10 9,5 9 8,5 8 Fonlama Maliyeti Gösterge Tahvil Faizi 10 Yıl Vadeli Tahvil Faizi 5

Beklentiler ve Döviz Piyasası gelişmeleri Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi nin geçen hafta dengeli tonda bir konuşma yapmasına rağmen, piyasa oyuncuları tahvil alım programının azaltmı ile ilgili sonbaharı dikkate alarak EURUSD paritesini Ocak 2015 ten bu yana en yüksek seviyesine yükseltmiştir. Çarşamba günü sonuçlanacak olan Fed toplantısı sonrası basın açıklaması yapılmayacak olması, Dolar da haftalık bazda iki kez üst üste yaşanan değer kayıplarının geri dönüşü açısından olumlu bir sinyal teşkil etmiyor. Teknik açıdan (RSI) 2013 yılından bu yana en aşırı alım bölgesine gelen EURUSD paritesi kısa vadede bir aşağı yönlü düzeltmeye işaret etse de, kalıcı bir aşağı yönlü trend için temel konjonktürde ciddi değişimlere ihtiyaç duyulmaktadır. İlk destek olarak 20 günlük hareketli ortalama olan 1,1471 takip edilebilir. Direnç seviyesi olarak da 1,20 ön plana çıkmaktadır.. 6

Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 02 Aralık 2015

Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 02 Aralık 2015

YASAL UYARI : Bu raporda 25/07/2017 fiyatları dikkate alınmıştır. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Halk Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Halk Portföy Yönetimi A.Ş. her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın sözkonusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Halk Portföy Yönetimi A.Ş. nin herhangibir taahhüdünü içermediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Halk Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Halk Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bunedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.