Jeopolitik riskler gündemde ön sırada

07 Nisan 2017 Jeopolitik riskler gündemde ön sırada Güne ABD nin Suriye de rejim güçlerinin kontrolündeki bir hava üssünü vurduğu haberiyle başlıyoruz. Saldırının tek İbrahim Aksoy seferlik olduğu açıklaması jeopolitik riskler devam edecek olsa da piyasa etkisinin uzun süreli olmayabileceğine işaret HSBC Portföy Y. A.Ş. ediyor. Dolar/TL kuru dün en yüksek 3.7290 seviyesini görürken bu sabah jeopolitik risk endişeleriyle 3.7500 seviyesine kadar yükseldi. Günün en önemli verisi ABD de 15:30 da açıklanacak olan Mart ayı tarım-dışı istihdam verisi. Bloomberg anketine göre Şubat taki 235 bin kişilik istihdam artışı sonrasında Mart için 180 bin kişilik bir artış bekleniyor. ABD nin Suriye de düzenlediği operasyonun tek seferlik olduğunu açıklaması lira üzerindeki etkisinin de kısa süreli olabileceğine işaret ediyor. Yine de dolar kurunda 3.75 direncinin gün içinde bir kez daha denendiğini görebiliriz. Küresel Gündem ve piyasalar Güne ABD nin Suriye de rejim güçlerinin kontrolündeki bir hava üssünü Akdeniz deki bir savaş gemisinden fırlattığı 59 füzeyle vurduğu haberiyle başlıyoruz. ABD li yetkililer hava üssünün Suriye İdlib de birkaç gün önce gerçekleşen kimyasal silah saldırısına misilleme amacıyla vurulduğunu fakat bunun tek seferlik bir durum olduğunu belirtti. Rusya nın saldırıdan önce bilgilendirildiği ifade edilirken havaalanında Rus askeri olmadığı ifade ediliyor. Rusya Birleşmiş Milletler Güvenlik konseyini konuyla ilgili acil bir toplantı yapmaya çağırırken saldırı haberi güvenli limanlar olarak görülen ABD 10-yıllık tahvili ve altına alım getiriyor. Saldırının tek seferlik olduğu açıklaması jeopolitik riskler devam edecek olsa da piyasa etkisinin uzun süreli olmayabileceğine işaret ediyor. Günü 1 baz puan artışla %2.34 te tamamlayan ABD 10-yıllık tahvil faizi bu sabah güvenli liman talebiyle %2.31 e düşmüş durumda. Dün %0.3 düşerek günü 1252 dolarda tamamlayan altın fiyatı ise bu sabah %1 civarında artışla 1266 dolara yükseldi. Altında yükselişler pozisyon azaltma fırsatı verebilir. Brent petrolün varil fiyatı ise saldırı sonrası arz kaygılarıyla bugün %1.5 yükselerek 55.7 dolar civarında seyrediyor. Dün %0.1 yükselerek günü 100.7 seviyesinde tamamlayan dolar endeksi (DXY) bu sabah yatay seyrediyor. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi nin enflasyonun para politikasında değişiklik yapmak için yeterince güçlü olmadığını söylemesiyle dün EURUSD paritesi 1.0630 a kadar gerilese de günü %0.2 düşerek 1.0645 seviyesinde tamamladı. BU sabah 1.0650 de olan paritede 1.0630 seviyesi kısa vadeli destek konumunda. 1.0600 ise ikinci destek. Gelişmekte olan piyasa kurları dün dolar karşısında ağırlıklı olarak negatif fakat karışık seyir izlerken JP Morgan EM kur endeksinin günü dolar karşısında %0.1 değer kaybıyla bitirdiğini belirtelim. Hisse senetleri piyasası tarafında S&P 500 endeksi günü %0.19 yükselerek 2357 puanda bitirirken, Asya hisse senedi piyasaları bugün karışık bir seyir izliyor. S&P 500 vadeli endeks kontratı bu sabah %0.2 düşüyor. ABD Başkanı Trump ve Çin Devlet Başkanı arasındaki görüşmeler dün başlarken henüz piyasaları tedirgin edecek bir haber gelmiş değil. Bloomberg de yer alan haberlerde Çin Devlet Başkanı nın otomotiv ve tarım sektörlerinde ABD li şirketlerin Çin de faaliyetlerini kolaylaştırabilecek adımlar teklif edebileceği belirtiliyor. Toplantı bugün devam edecek. Suriye yle ilgili gelişmeler bugün küresel olarak takip edilecek. Diğer yandan, günün en önemli verisi ABD de 15:30 da açıklanacak olan Mart ayı tarım-dışı istihdam verisi. Bloomberg anketine göre Şubat taki 235 bin kişilik istihdam artışı sonrasında Mart için 180 bin kişilik bir artış bekleniyor. ISM İmalat endeksi altında güçlü açıklanan istihdam alt endeksi ve Çarşamba günü açıklanan ADP verisi tarım-dışı istihdam rakamının piyasaya yukarı yönlü sürpriz yapabileceğine işaret ediyor. Fakat %2.8 den %2.7 ye gerilemesi beklenen ortalama saatlik ücretlerin yıllık değişim oranının göstereceği seyir enflasyon beklentilerini ve dolayısıyla Fed beklentilerini şekillendirme potansiyeli açısından piyasalar açısından geçen ay olduğu gibi daha önemli görülecektir. İngiltere de Şubat sanayi üretimi ve İngiltere Merkez Bankası Carney in yapacağı konuşma sterlin için izlenecek. Diğer yandan, New York Fed Başkanı ve FOMC nin önemli üyelerinden Dudley in TSİ 19:15 de finansal regülasyonlar konulu bir konuşma yapacağını belirtelim. Yurtiçi gündem ve piyasalar Merkez Bankası haftalık swap ihalesi tutarını dün 1 milyar dolardan 1.25 milyar dolara yükseltirken, ihaleye bu rakamın altında 950 milyon dolarlık bir talep geldi. Bankanın ihale tutarını artırması lirada sabah saatlerinde görülen değer kaybını yavaşlatırken USDTRY günü %0.2 yükselerek 3.7080 seviyesinde tamamladı. Diğer yandan, lira dün eşit miktarda dolar ve eurodan oluşan döviz sepeti karşısında da %0.2 değer kaybetti. Kur dün en yüksek 3.7290 seviyesini görürken bu sabah jeopolitik risk endişeleriyle 3.7500 seviyesine kadar yükseldi. Dolar kuru şu sıralarda 3.7350 civarında. ABD nin Suriye de düzenlediği operasyonun tek seferlik olduğunu açıklaması piyasa etkisinin kısa süreli olabileceğine işaret ediyor. Yine de dolar kurunda 3.75 direncinin gün içinde bir kez daha denendiğini görebiliriz. Yurtiçi yerleşikler geçen hafta döviz mevduatlarını yavaşlatarak da olsa artırmaya devam etti. Şirketlerin ve bireylerin döviz

mevduatları geçen hafta 0.3 er milyar dolar yükseldi. Sene başından bu yana yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatları toplamda 7.3 milyar dolar artmış durumda. Lira cinsi 10-yıllık tahvil faizi dün lirada değer kaybıyla günü 6 baz puan yükselerek %11.05 seviyesinde tamamladı. Bu sabah lira cinsi tahvillerde düşen ABD 10-yıllık tahvil faizlerinin olumlu değer kaybeden liranın olumsuz etkisi olacak. Liranın etkisinin daha baskın gelmesi ve tahvil faizinin %11 üzerinde seyretmeye devam etmesi daha yüksek olasılık olarak görünüyor. BİST 100 endeksi dün %0.4 düşerek günü 88679 puanda bitirdi. Endeks sene başından bu yana %13.5 yükselmiş durumda. Endekste momentum kaybı ve son aylarda yükseliş kısa vadeli için temkinli duruşumuzu korumamıza neden oluyor. Günün veri açıklamaları: Tarih Ülke Saat Veri Dönem Beklenti Gerçekleşme Önceki 6 Nisan Perşembe Çin 04:45 Caixin hizmet PMI Mar 52.2 52.6 Euro Bölgesi 14:30 Avrupa MB toplantı tutanakları 7 Nisan Cuma İngiltere 11:30 Sanayi üretimi (y.d.) Şub %3.7 %3.2 İngiltere 12:00 İngiltere MB Başkanı Carney konuşacak ABD 15:30 Tarım-dışı istihdam / İşsizlik oranı Mar 180 bin / %4.7 235 bin / %4.7 ABD 15:30 Ortalama saatlik ücretler (y.d.) Mar %2.7 %2.8 ABD 19:15 NY Fed Başkanı Dudley konuşacak G - Geçici, F - Nihai, a.d. - aylık değişim, ç.d. - çeyreklik değişim, y.d. - yıllık değişim, m.a. - mevsimsellikten arındırılmış 07/04/2017 Günlük Yatırım Bülteni 2

Piyasa Göstergeleri Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Bekl. Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük F/K Hisse Senedi Piyasaları (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (X) Dünya MSCI AC World Index (USD) 448-0.04 0.6 4.2 13.7 6.1 453 379 15.8 ABD US Dow Jones Industrial Average 20,663 0.07-1.3 3.5 16.6 4.6 21,169 17,063 16.7 US S&P 500 Index 2,357 0.19-0.5 3.5 14.1 5.3 2,401 1,992 17.6 US NASDAQ Composite Index 5,879 0.25 0.8 6.5 19.5 9.2 5,936 4,574 21.2 Avrupa Bölgesi MSCI AC Europe (USD) 425 0.09 2.9 4.7 8.6 6.1 429 354 14.5 Euro STOXX 50 Index 3,490 0.49 3.1 5.1 19.9 6.0 3,508 2,678 14.5 UK FTSE 100 Index 7,303-0.39-0.5 1.3 18.5 2.2 7,447 5,789 14.5 Germany DAX Index 12,231 0.11 2.2 5.4 27.1 6.5 12,376 9,214 13.5 France CAC-40 Index 5,121 0.58 3.4 4.3 19.5 5.3 5,133 3,956 14.7 Spain IBEX 35 Index 10,519 1.12 7.3 10.5 25.2 12.5 10,535 7,580 14.6 Asya Pasifik Japan Nikkei-225 Stock Average 18,708 0.59-3.3-3.8 19.0-2.1 19,668 14,864 16.3 Shanghai Stock Exchange Composite Index 3,444 0.25 1.4 4.3 7.9 6.0 3,457 2,911 13.4 Korea KOSPI Index 2,150-0.13 2.7 4.9 9.1 6.1 2,182 1,893 10.0 India SENSEX 30 Index 29,870-0.19 3.0 11.6 20.0 12.2 30,007 24,523 17.4 Latin Amerika Argentina Merval Index 20,813 0.63 8.1 13.8 69.7 23.0 20,962 11,776 9.3 Brazil Bovespa Index 64,223-0.85-2.3 4.1 33.5 6.6 69,488 48,067 10.0 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika Russia MICEX Index 2,055-0.08 1.5-7.2 10.5-8.0 2,294 1,842 6.1 South Africa JSE Index 52,918-0.14 3.0 3.3 3.4 4.5 54,704 48,936 14.1 Turkey ISE 100 Index 88,679-0.40-2.4 15.0 8.8 13.5 91,497 70,426 8.4 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl 52-H 52-H Döviz Piyasaları (USD'ye karşı) Kapanış önce önce önce önce sonu Yüksek Düşük Gelişmiş Ekonomiler EUR 1.065 1.064 1.057 1.053 1.140 1.052 1.162 1.034 GBP 1.247 1.247 1.220 1.229 1.412 1.236 1.505 1.175 CHF 1.005 1.005 1.013 1.017 0.956 1.020 1.035 0.942 CAD 1.34 1.34 1.34 1.32 1.31 1.34 1.36 1.25 JPY 110.54 110.81 113.99 116.97 109.79 117.00 118.67 98.92 Asya CNY 6.90 6.90 6.90 6.93 6.48 6.95 6.98 6.44 INR 64.40 64.61 66.64 68.17 66.52 67.97 68.97 64.33 KRW 1,134.30 1,131.64 1,150.52 1,202.03 1,155.50 1,207.42 1,215.30 1,086.41 Latina Amerika BRL 3.14 3.14 3.12 3.22 3.64 3.26 3.75 2.98 COP 2,855.64 2,857.65 2,954.76 2,924.95 3,081.90 3,000.71 3,225.48 2,815.75 MXN 18.82 18.75 19.50 21.24 17.65 20.73 22.05 17.05 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika RUB 56.88 56.40 58.17 59.62 67.71 61.60 68.93 55.64 ZAR 13.80 13.76 12.97 13.76 15.09 13.72 15.99 12.31 TRY 3.733 3.708 3.681 3.642 2.840 3.523 3.942 2.784 07/04/2017 Günlük Yatırım Bülteni 3

Piyasa Göstergeleri (2) 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl Bono Piyasaları Kapanış önce önce önce önce sonu Turkiye bono piyasasi (%) 3-Ay #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A 13.01 13.01 2-Yil 11.46 11.49 11.39 10.78 9.92 10.63 3-Yil 11.38 11.34 11.40 10.72 9.86 10.68 5-Yil 11.34 11.29 11.39 11.22 9.88 11.21 10-Yil 11.05 10.99 11.17 11.28 9.91 11.39 Gelişmiş ülke faizleri - 10 yıl (%) ABD 2.34 2.34 2.52 2.42 1.75 2.44 Japonya 0.05 0.06 0.07 0.05-0.06 0.04 Büyük Britanya 1.10 1.09 1.19 1.38 1.38 1.24 Almanya 0.26 0.26 0.32 0.30 0.12 0.20 Fransa 0.90 0.92 0.96 0.83 0.46 0.68 Italya 2.26 2.26 2.19 1.96 1.28 1.81 İspanya 1.61 1.61 1.73 1.54 1.51 1.38 Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Emtia Piyasaları Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) Altın 1,264 1.0 4.0 7.8 3.4 9.7 1,375 1,121 Gümüş 18.41 0.8 5.3 11.7 22.2 15.7 21.1 15.1 Brent Petrol 55.7 1.5-0.4-2.5 39.8-2.0 58 39 ABD Tipi Ham Petrol 52.57 1.7-1.1-2.6 39.3-2.1 55.24 36.69 R/J CRB Endeksi 187 0.0-0.7-3.5 11.5-3.0 196 166 LME Bakır 5,858 0.0 1.5 4.8 22.4 5.8 6,204 4,484 07/04/2017 Günlük Yatırım Bülteni 4

Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC Portföy) Araştırma Birimi tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde hazırlanmış olup sermaye piyasası araçları, bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar ile piyasa eğilimleri hakkında yönlendirici nitelikte olmayan genel yatırım tavsiyesi ile finansal bilgi sunulması niteliğinde bilgiler içermektedir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. HSBC Portföy bu dokümanda yer alan sermaye piyasası araçlarını kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Raporda yer alan sermaye piyasası araçlarının tamamı veya bir kısmının alış/satışından HSBC Portföy komisyon veya masraf tahsil edebilir. HSBC Portföy bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBC Portföy sorumluluk almamaktadır. Bu dokümanda yer alan ileriye dönük bazı ifadeler geleceğe yönelik performansın veya olayların garantisi olmayıp, şu anki beklentileri göstermekte, risk ve belirsizlik içermektedir. Gerçek neticeler çeşitli faktörler nedeniyle buradaki görüşlerden farklı sonuçlanabilir. HSBC Portföy burada yer alan geleceğe yönelik görüşlerini güncel tutmaktan sorumlu değildir. Burada yer alan bilgiler dokümanın yayımlandığı an itibarıyla görüşleri içermekte olup herhangi bir uyarı yapılmaksızın her an değişebilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC Portföy ün alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler HSBC Portföy ün kendisine ait ya da kendisinin ulaşımının olduğu kaynaklardan kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır. Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Bu dokümandaki geçmiş performansa ilişkin ifadeler, gelecek performansın güvenilir bir göstergesi değildir. Bu nedenle burada yer alan ileriye dönük ifade ve görüşlerin, henüz sonuçlanmamış olayların göstergesi olarak değerlendirilmemesi gerekmektedir. Sermaye piyasası araçlarının değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir. Yurtdışındaki varlıklara yatırım yapıldığı durumlarda, döviz kuru oranları bu yatırımların değerinin azalması veya yükselmesine neden olabilir. Gelişmekte olan piyasalardaki yatırımlar doğası gereği daha fazla risk içerirler ve potansiyel olarak daha fazla oynaktır. Gelişmekte olan piyasalarda ekonomiler ağırlıklı olarak uluslararası ticarete dayanır ve ticari sınırlamalar, kambiyo kontrolleri, ilgili kur değerindeki ayarlamalar ve ticaret yapılan diğer ülkeler tarafından konulan korumacı tedbirler nedeniyle olumsuz etkilenebilir. Bu ülkelerin ekonomileri aynı zamanda ticaret yaptıkları diğer ülkelerdeki ekonomik koşullardan da olumsuz etkilenebilir. Yatırım fonlarında piyasa riski mevcuttur, yatırımcıların fona ilişkin tüm dokümantasyonu dikkatle okuması önerilir. Bu doküman tamamen veya kısmen çoğaltılamaz ya da içeriği HSBC Portföy ün önceden izni olmaksızın ifşa edilemez. Onaysız çoğaltılması veya kullanılması, kullananın sorumluluğundadır ve yasal takibatla sonuçlanabilir. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olduğu herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır ve yasal olmayan hiç bir bölgede bir finansal enstrümanın alım satımına ilişkin tavsiye vermemektedir. Bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen okuyucunun sorumluluğundadır. Yatırımcılar, yatırım kararlarını kendi bağımsız değerlendirmelerine dayalı olarak vermelidirler. HSBC hiç bir müşterisine yasal, vergi ya da yatırım tercihi anlamında tavsiye vermemektedir. HSBC Portföy ya da herhangi bir çalışanı ya da yöneticisi kasıtlı durumlar hariç olmak üzere bu Dokümanda yer alan bilgilerden kaynaklanacak herhangi bir zarar ya da kayıptan sorumlu tutulamazlar. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Sermaye Piyasası Kurumu (SPK)'nun denetim ve gözetimi altındadır. 07/04/2017 Günlük Yatırım Bülteni 5