HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 24 Nisan Pazartesi Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi ve KKO (Nisan) 26 Nisan Çarşamba TCMB Faiz Kararı 27 Nisan Perşembe BoJ ve ECB Faiz Kararı ECB Başkanı Draghi Basın Toplantısı 28 Nisan Cuma Türkiye Dış Ticaret İstatistikleri (Mart) 2017-II TCMB Enflasyon Raporu İngiltere ve ABD 1Ç17 Büyüme Endeksler Kapanış En Yüksek Hafta İçi En Düşük Haftalık % Değ. BIST100 Endeksi 92.424 92.909 90,52,40 2,6% DOW IND 20.548 76.636 20.380 0,5% S&P 500 2.349 2.361 2.335 0,8% NASDAQ Comp. 5.911 5.926 5.829 1,8% XETRA DAX 12.049 12.162 11.942-0,5% FTSE 100 7.115 7.328 7.097-2,9% FTSEMIB-İtalya 19.742 19.932 19.443-0,2% BOVESPA 63.761 64.591 63.219 1,5% VIX Endeksi 14,63 14,2 10,9-8,3% Yeni haftaya Fransa seçimlerinin etkisiyle başlıyoruz. Fransa da hafta sonu gerçekleşen Cumhurbaşkanlığı seçimlerinin ilk turundan ilk sırada %23,7 oyla merkez aday Macron çıkarken, aşırı sağcı lider Le Pen %21,7 ile ikinci sırada yer aldı. İki lider 7 Mayıs ta gerçekleşecek ikinci turda yarışacak. Merkez aday Macron un ikinci turda AB karşıtlığı ile bilinen Le Pen in önüne geçeceği beklentileri euroyu güçlendiriyor. Asya seansında 1,0935 seviyesine kadar yükselen EUR/USD paritesinde işlemler an itibariyle 1,0870 den geçiyor. Geçen haftayı 3,6398 den tamamlayan USD/TL de parite etkisiyle işlemler yeni günde 3,60 seviyesinin hemen altından geçmekte. ABD vadelileri ise an itibariyle %0,77 primli. Diğer yandan Trump ın Cuma günü yaptığı vergi reformuna ilişkin açıklamaları da önemli. Trump vergi planı açıklamasını Çarşamba günü yapacağını açıkladı. Geçen hafta ABD Maliye Bakanı Mnuchin in reforma ilişkin verdiği sinyaller de piyasalara destek vermişti. Bu hafta gözler içeride TCMB nin faiz kararında olacak. TCMB nin TL likiditesini sıkı tuttuğu mevcut durumda referandum sonrasında TL deki alımların yanı sıra küresel tarafta dolardaki güç kaybı da kurdaki sakinliği destekleyen diğer bir unsur. Bu noktada Merkez Bankası nın bu toplantıda herhangi bir aksiyon almasını beklemiyoruz. İçeride ayrıca bugün açıklanacak Nisan ayı reel kesim güven endeksi ile KKO ve Cuma günü açıklanacak Mart ayı dış ticaret istatistikleri ile 2017-II Enflasyon raporu takip edilecek. Dışarıda ise Perşembe günü BOJ ve ECB nin faiz kararı, Cuma günü ise İngiltere ve ABD 1Ç17 büyüme verisi ajandada öne çıkıyor. TR, Gösterge Faiz 11,15 11,34 11,13-2,7% Emtialar Brent Petrol ($) 51,95 55,5 51,6-6,6% Ons Altın ($) 1.284,1 1.291,3 1.265,0-0,1% Pariteler USD/TL 3,6398 3,6945 3,6295-2,6% EUR/TL 3,9057 3,9405 3,8935-0,7% Sepet 3,7728 3,8175 3,7615-1,6% EUR/USD 1,0727 1,0935 1,0638 1,1% USD/JPY 109,10 110,62 108,32 0,5% Libor Faizleri (%) 1 Ay 3 Ay 1 Yıl EUR -0,40-0,36-0,14 USD 0,99 1,16 1,74 TL 12,33 12,54 12,95 MB Faizleri Faiz Toplantı TCMB 8,00% 26 Nisan ECB 0,00% 27 Nisan Fed 0,75-1,00% 3 Mayıs Global Tahvil 2 Yıl 10 Yıl Faizi ABD 1,26 2,32 Almanya -0,73 0,33 İspanya -0,11 1,64 İtalya 0,03 2,19
Bu hafta yurtiçi piyasalarda gözler Merkez Bankası nda olacak 26 Nisan Çarşamba günü TCMB nin faiz kararını alacağız. 16 Mart ta TCMB faiz koridorunu ve politika faizini sabit bırakarak, geç likidite penceresi borç verme faiz oranını 75 bp lik artışla %11,75 e çekmiş ve böylelikle ağırlıklı ortalama fonlamayı yükseltmişti. Son dönemde Merkez Bankası nın sıkılaştırıcı önlemlerinin TL üzerinde olumlu etkilerini görüyoruz. Referandum sonrasında TL deki alımların yanı sıra küresel tarafta dolardaki güç kaybı da kurdaki sakinliği destekleyen diğer bir unsur. Bu noktada Merkez Bankası nın bu toplantıda herhangi bir aksiyon almasını beklemiyoruz. TCMB faiz koridorunu %7,25-9,25, politika faizini %8 de, geç likidite penceresini ise %11,75 de sabit tutacaktır. Faiz karar metni ise önümüzdeki dönem beklentilerini şekillendirmesi açısından önemli olacak. Diğer yandan 28 Nisan Cuma günü 2017-II Enflasyon Raporu toplantısı da yurtiçi piyasaların odağında. Başkan Çetinkaya nın sunumu ve soru cevap kısmı enflasyon beklentileri ve dolayısıyla TCMB nin yol haritası açısından takip edilecek. TCMB Faizleri (%) 13,00 12,00 11,00 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 Ocak 16 Şubat 16 Mart 16 Nisan 16 Mayıs 16Haziran 16Ağustos 16 Eylül 16 Ekim 16 Kasım 16 Aralık 16 Ocak 17 Şubat 17 Nisan 17 Ağırlıklı Fonlama Haftalık Repo Gecelik Borç Verme Geç Likidite Penceresi Gecelik Borç Alma
Tüketici güveni iyileşiyor Bugün reel kesim güven endeksini alacağız. Tüketici güven endeksi Nisan ayında %5,1 oranında artışla 71,3 e yükseldi. Alt endekslere baktığımızda Mart ayında %5,6 azalış gösteren tasarruf etme ihtimali Nisan ayında %26,3 ile güçlü bir artış gösterdi. Genel ekonomik durum beklentisinde ise %3,3 ile artış sürüyor. Tüketici güveninin artış trendini sürdürmesi büyüme görünümü açısından pozitif bir unsur. Bugün saat 14:30 da Nisan ayı reel kesim güven endeksini ve kapasite kullanım oranını alacağız. Mart ayında reel kesim güveni Şubat ayında göre 2,8 puanlık artışla 108,1 e yükselmiş, kapasite kullanım oranı ise 0,5 puan azalarak %74,9 olarak gerçekleşmişti. Tüketici Güven Endeksi, Nisan 2017 80,0 75,0 70,0 71,6 66,6 67,0 71,3 68,8 69,4 67,0 74,4 74,3 74,0 68,9 65,0 60,0 66,9 65,7 67,8 68,5 63,4 55,0 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık 2016 2017 Tüketici güven endeksi, alt endeksleri ve değişim oranları, Nisan 2017 Endeks Bir önceki aya göre değişim oranı (%) Mart Nisan Mart Nisan Tüketici Güven Endeksi 74,04 68,93 3,2 5,1 Hanenin maddi durum beklentisi 94,09 89,01 2,1 3,4 Genel ekonomik durum beklentisi 101,62 95,06 5,8 3,3 İşsiz sayısı beklentisi* 77,16 71,3 3,7 3,7 Tasarruf etme ihtimali 23,27 20,33-5,6 26,3 Sorgulamalar gelecek 12 aylık dönem için yapılmaktadır. * İşsiz sayısı beklentisi endeksinin artması işsiz sayısı beklentisinde azalışı, azalması ise işsiz sayısı beklentisinde artış göstermektedir. Kaynak: TÜİK
İşsizlik oranı Ocak ayında %13 e yükseldi. 2016 yılı Aralık ayında %12,7 olan işsizlik oranı Ocak 2017 de %13 e yükseldi. Genç nüfusta işsizlik oranı Ocak'ta %19,2'den %24,5'e yükselirken, genç erkekte işsizlik %18,4'den %22,6'ya, genç kadında ise %20,5'den %28,1'e çıktı. İşsizlik Oranı, Ocak 2017 14 13 13 13,0 12 11 10 9 9,5 9 9,2 10 11,2 9,1 8,4 9,0 10 10,3 10,9 11,1 8 7 6 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2016 Ocak 2017 Ocak Genç Nüfusta İşsizlik Oranı (%) 30 28 26 24 22 20 18 16 14 12 10 20,5 20,7 19,2 18,6 18,4 2016 Ocak 17,4 19,3 17,0 15,7 20,5 20,3 16,0 14,3 17,4 15,8 22,9 24,6 25,1 25,6 19,4 19,8 19,9 19,9 17,4 17,2 17,0 16,6 27,1 21,2 17,9 28,6 28,8 Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım 2016 Aralık Genç Erkek Genç Kadın Genç Nüfus 22,6 19,2 24,0 21,3 28,1 24,5 22,6 2017 Ocak Kaynak: TÜİK
Fransa cumhurbaşkanlığı seçimlerinin ilk turu gerçekleştirdi. Fransa da hafta sonu gerçekleşen Cumhurbaşkanlığı seçimlerinin ilk turundan ilk sırada %23,7 oyla merkez aday Macron çıkarken, aşırı sağcı lider Le Pen %21,7 ile ikinci sırada yer aldı. 7 Mayıs ta gerçekleşecek ikinci turda merkez aday Emmanuel Macron ve aşırı sağcı lider Le Pen in yarışacak. Merkez aday Macron un ikinci turda AB karşıtlığı ile bilinen Le Pen in önüne geçmesi bekleniyor. 27 Nisan da ECB nin faiz kararını alacağız. ECB Mart toplantısında beklenildiği gibi para politikasında değişikliğe gitmeyerek mevduat faizini - %0,40 da, refinansman oranını ise %0,0 da bırakmıştı. Bu ay itibariyle 80 milyar eurodan 60 milyar euroya inen tahvil alımları Aralık 2017 ye kadar devam edecek. Draghi nin basın toplantısından çıkan detaylar ise önemliydi. ECB 2017 yılsonu enflasyon ve büyüme beklentilerini yukarı yönlü revize ederek, Aralık ayında %1,3 olan 2017 yılı enflasyon tahmini %1,7 ye, büyüme tahmini ise %1,7 den %1,8 e çıkardı. Draghi nin ek tedbir almak için eskisi kadar aciliyetin olmadığını belirtmesi ise ECB de genişlemeci politikaların sonuna gelindiği beklentilerini destekliyor. Faiz kararı sonrasında ECB Başkanı Draghi nin açıklamalarını takip edeceğiz.
HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Beklenti Önceki 24 Nisan 2017, Pazartesi 11:00 Euro Bölgesi Almanya Ifo İş Dünyası Güven Endeksi (Nisan) 112,3 112,3 14:30 Türkiye Kapasite Kullanım Oranı (Nisan) -- 74,90% 14:30 Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi (Nisan) -- 108,1 17:30 ABD Dallas Fed İmalat İşletme Endeksi (Nisan) 17,5 16,9 Saat 18:30'da FOMC'de oy hakkı bulunan Minneapolis Fed Başkanı Kashkari'ın konuşması bulunuyor. 25 Nisan 2017, Salı 17:00 ABD CB Tüketici Güveni (Nisan) 123,7 125,6 17:00 ABD Yeni Konut Satışları (Aylık) (Mart) -0,70% 6,10% 17:00 ABD Yeni Konut Satışları (Mart) 588 bin 592 bin 17:00 ABD Richmond İmalat Endeksi (Nisan) 17 22 14:00 Türkiye 26 Nisan 2017, Çarşamba Bir Hafta Vadeli Repo Faiz Oranı (Nisan) 8,00% 8,00% 14:00 Türkiye Gecelik Borçlanma Faizi (Nisan) 7,25% 7,25% 14:00 Türkiye Gecelik Faiz Oranları (Nisan) 9,25% 9,25% Belirsiz Japonya 27 Nisan 2017, Perşembe Faiz Oranı Kararı -0,10% -0,10% 09:30 Japonya BoJ Basın Konferansı 12:00 Euro Bölgesi Tüketici Güveni (Nisan) -- -3,6 14:45 Euro Bölgesi ECB Faiz Oranı Kararı (Nisan) 0,00% 0,00% 15:00 Almanya TÜFE (Yıllık) (Nisan) 1,90% 1,60% 15:00 Almanya Almanya TÜFE (Aylık) (Nisan) -0,10% 0,20% 15:30 ABD Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri (Aylık) (Mart) 0,50% 0,50% 15:30 ABD Dayanıklı Malları Siparişleri (Aylık) (Mart) 1,50% 1,80% 17:00 ABD Askıdaki Konut Satışları (Aylık) (Mart) 0,50% 5,50% Saat 15:30'da ECB Başkanı Draghi'nin Basın Konferansı bulunuyor. 28 Nisan 2017, Cuma 02:30 Japonya Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Mart) 0,20% 0,20% 02:30 Japonya TÜFE (Yıllık) (Mart) 0,30% 0,30% 02:50 Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) (Mart) -0,80% 3,20% 09:00 Almanya Perakende Satışları (Yıllık) (Mart) -- -2,10% 09:00 Almanya Perakende Satışları (Aylık) (Mart) -- 1,80% 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Mart) -- -3,69 milyar $ 11:30 İngiltere GSYIH (Yıllık) (1. Çeyrek) 2,20% 1,90% 11:30 İngiltere GSYIH (çeyreklik) (1. Çeyrek) 0,40% 0,70% 12:00 Euro Bölgesi Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Nisan) 0,90% 0,70% 12:00 Euro Bölgesi TÜFE (Yıllık) (Nisan) 1,70% 1,50% 15:30 ABD GSYIH (çeyreklik) (1. Çeyrek) 1,20% 2,10% 16:45 ABD Chicago Satın Alma Müdürleri Endeksi (Nisan) 56,9 57,7 17:00 ABD Michigan Tüketici Güveni (Nisan) 98,4 98 Saat 10:00'da 2017-II Enflasyon Raporu Basın Toplantısı gerçekleştirilecek
HAZİNE İÇ BORÇ ÖDEMELERİ İç Borç Ödemeleri (1) Alıcılara Göre Dağılım (Milyon ) Piyasa Kamu (2) Toplam Ödeme 2017 Yılı Nisan Ayı 5.04.2017 659 175 834 26.04.2017 882 271 1.154 TOPLAM 1.542 447 1.988 2017 Yılı Mayıs Ayı 3.05.2017 78 74 152 10.05.2017 51 12 63 17.05.2017 2.470 1.165 3.635 24.05.2017 436 204 641 TOPLAM 3.035 1.455 4.491 2017 Yılı Haziran Ayı 14.06.2017 7.157 3.192 10.349 21.06.2014 473 70 543 TOPLAM 7.630 3.262 10.892 (1) İhraç aşamasındaki alıcı dağılımı baz alınarak yapılacak ödemeleri göstermektedir. (2) Kamu kurumlarına rekabetçi olmayan teklif (ROT) ve doğrudan satış yoluyla yapılan ihraçlara ilişkin ödemeleri içermektedir. Nisan ayında toplam 2,0 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 2,3 milyar TL lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır. Mayıs ayında toplam 4,5 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 5,2 milyar TL lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır. Haziran ayında toplam 10,9 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 11,9 milyar TL lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır.
HAZİNE İÇ BORÇ İHRAÇ TAKVİMİ 2017 Yılı Nisan Ayı İhraç Takvimi İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Yöntemi 4.04.2017 5.04.2017 24.02.2027 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 10 Yıl / 3612 Gün İhale / Yeniden ihraç 25.04.2017 26.04.2017 2.03.2022 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1771 Gün İhale / Yeniden ihraç 2017 Yılı Mayıs Ayı İhraç Takvimi (¹) İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Yöntemi 16.05.2017 17.05.2017 15.05.2019 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 728 Gün İhale / İlk İhraç 16.05.2017 17.05.2017 2.03.2022 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1750 Gün İhale / Yeniden ihraç 23.05.2017 24.05.2017 13.12.2017 Hazine Bonosu 7 Ay / 203 Gün İhale / Yeniden ihraç 2017 Yılı Haziran Ayı İhraç Takvimi (¹) İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Yöntemi 12.06.2017 14.06.2017 8.08.2018 Kuponsuz Devlet Tahvili 14 Ay / 420 Gün İhale / İlk İhraç 12.06.2017 14.06.2017 2.03.2022 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1722 Gün İhale / Yeniden ihraç 12.06.2017 14.06.2017 8.11.2023 TÜFE'ye Endeksli Devlet Tahvili 6 Yıl / 2338 Gün İhale / Yeniden ihraç 13.06.2017 14.06.2017 15.05.2019 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 700 Gün İhale / Yeniden ihraç 13.06.2017 14.06.2017 5.06.2024 Değişken Faizli Devlet Tahvili 7 Yıl / 2548 Gün İhale / İlk İhraç 13.06.2017 14.06.2017 24.02.2027 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 10 Yıl / 3542 Gün İhale / Yeniden ihraç 20.06.2017 21.06.2017 19.06.2019 Kira Sertifikası 2 Yıl / 728 Gün Doğrudan Satış (1) 2017 yılı Mayıs ve Haziran aylarına ilişkin ihraç takvimi geçici olup piyasa koşullarına göre güncellenebilecektir
Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Anadolubank A.Ş. ve Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.