31 Mart 2017 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. TL de ZAR etkisi Fed yetkililerinden şahince açıklamalar gelmeye devam etti. Güney Afrika da Devlet Başkanı Zuma nın Maliye Bakanı Gordon ı görevden alıp almayacağına dair haberler rand başta olmak üzere GOP para birimlerinde oynaklık yarattı. Dolar/TL de dün Güney Afrika para birimindeki seyrin etkisi gözlenirken kur 3.6260 a kadar geriledi. Fakat Güney Afrika Maliye Bakanının değişebileceğine dair haberler, ABD 10-yıllık tahvil faizinde yükseliş gibi gelişmeler lirayı da olumsuz etkiledi. Günün kalanında Euro Bölgesi Mart TÜFE enflasyonu ve ABD de Fed in favori enflasyon göstergesi olan çekirdek PCE endeksi Şubat verisi dikkatle izlenecek. Türkiye de bugün 10:00 da 4. Çeyrek büyüme verileri ve Şubat dış ticaret verileri açıklanacak. 2016 nın 3. Çeyreğinde yıllık bazda %1.9 daralan Türkiye ekonomisinin son çeyrekte %1.9 büyüdüğü tahmin ediliyor. Küresel Gündem ve piyasalar Bir önceki gün Rosengren ve Williams ın açıklamaları sonrasında dün Fed yetkililerinden şahince açıklamalar gelmeye devam etti. Güney Afrika da Devlet Başkanı Zuma nın Maliye Bakanı Gordon ı görevden alıp almayacağına dair haberler rand başta olmak üzere GOP para birimlerinde oynaklık yarattı. New York Fed Başkanı Dudley ABD de hükümetin ekonomik aktiviteyi daha da hızlandırabileceğini ve bunun nihai olarak halihazırda hedefe yaklaşmakta olan enflasyon oranını ivmelendirebileceğini söyledi. Dudley ekonomik büyüme ve enflasyona dair yukarı yönlü risklerin orta/uzun vadede kademeli olarak yükseliyor olabileceğini ifade etti. Dudley Fed bilançosu küçültülürken itfa olan tahvillerin bir kısmı ile yeniden tahvil alınmasını daha uygun göreceğini söyledi. Dudley ayrıca finansal koşulların toplantı öncesinde gevşek olmasını Mart ta faiz artışı için sebeplerden birisi olarak gösterdi. ABD de %1.9 dan %2.0 ye revize edilmesi beklenen 4. Çeyrek büyümesi piyasa beklentisinin üzerinde %2.1 olarak açıklandı. Diğer yandan, %3.0 te korunması beklenen özel tüketim büyümesi %3.5 e yukarı yönlü revize edildi. Çekirdek PCE endeksinin değişimi de yukarı yönlü revize edildi. Özetle, veri birçok açıdan piyasa beklentisinin üzerinde gelmesi anlamında dün ABD 10-yıllık tahvil faizi ve dolardaki küresel yükselişi destekledi. ABD 10-yıllık tahvil faizi dün 4 baz puan yükselerek günü %2.42 seviyesinde tamamlarken, doların altı gelişmiş piyasa para birimine karşı değerini ölçen dolar endeksi (DXY) %0.4 yükselerek günü 100.4 te tamamladı. Avrupa Merkez Bankası yetkililerinin para politikasının sıkılaştırılması konusunda aceleci olunmayacağına dair işaretleri ve Fed yetkililerinin şahince açıklamaları ABD ve Euro Bölgesi para politikaları arasındaki ayrışmayı daha belirgin hale getirirken EURUSD paritesi bu nedenle geriliyor. Parite günü %0.8 düşerek 1.0675 seviyesinde tamamladı. ABD 10-yıllık tahvil faizi bu sabah %2.42 de yatay, dolar endeksi 100.6 seviyesine yükselmiş durumda. Türkiye piyasalarının açık olduğu saatlerde Güney Afrika Maliye Bakanı Gordon ın görevini koruyacağı beklentileri artarken bu durum rand başta olmak üzere GOP para birimlerini olumlu etkiledi. Fakat gece saatlerinde Zuma nın kabinede değişiklik yapacağına dair haberler bu beklentileri değiştirdi. Bu sabah ise güne Güney Afrika Maliye Bakanı nın değiştirildiği haberleriyle başlıyoruz. JP Morgan GOP para birimleri endeksi dün %0.3 değer kaybederken GOP para birimlerinin hemen hemen hepsi dolar karşısında değer kaybetti. Rand bu sabah dolar karşısında %1.2 değer kaybederken diğer para birimleri karışık bir seyir izliyor. Hisse senetleri tarafında S&P 500 endeksi günü %0.29 yükselerek 2368 puanda tamamlarken, endeksin vadeli kontratı bu sabah %0.2 ekside. Asya hisse senedi endeksleri ise bu sabah genel olarak hafif düşüşler gösteriyor. Kuveytli yetkililerin petrolde üretim kesintisinin Haziran sonrasına uzatılmasını desteklediklerini açıklamasıyla Brent petrolün varil fiyatı dün %1.0 yükselerek günü 53.0 dolarda tamamladı. Altının ons fiyatı güçlenen dolarla %0.9 düşerek günü 1243 dolarda bitirdi. Çin de resmi PMI verisi beklentilere genel olarak paralel şekilde 51.6 dan Mart ta 51.8 e yükselerek imalat sanayi tarafında endişeye gerek olmadığına işaret ederken günün kalanında Euro Bölgesi Mart TÜFE enflasyonu ve ABD de Fed in favori enflasyon göstergesi olan çekirdek PCE endeksi Şubat verisi dikkatle izlenecek. Yurtiçi gündem ve piyasalar Dolar/TL de dün Güney Afrika para birimindeki seyrin etkisi gözlenirken kur 3.6260 a kadar geriledi. Fakat Güney Afrika Maliye Bakanının değişebileceğine dair haberler, ABD 10-yıllık tahvil faizinde yükseliş gibi gelişmeler lirayı da olumsuz etkiledi. Dolar kuru günü %0.2 yükselerek 3.6520 seviyesinde tamamladı. Lira döviz kuru sepeti karşısında ise %0.2 değer kazandı. Lira cinsi 10-yıllık tahvil faizi dün tahvil piyasası açık olduğu saatlerde lirada olumlu seyirle 6 baz puan düşerek günü %10.99 seviyesinde tamamlarken BİST endeksi günü 89282 seviyesinde yatay tamamladı.
Türkiye de bireyler ve banka-dışı şirketler döviz mevduatlarını geçen hafta artırmayı sürdürdü. Bireylerin döviz mevduatı 936 milyon dolar yükselirken, şirketlerinki 347 milyon dolar artış gösterdi. Bireylerin döviz mevduatı senebaşına göre 3.7 milyar dolar yükselerek 88.6 milyar dolara çıkarken, şirketlerin mevduatı 3.1 milyar dolar artışla 58.9 milyar dolara çıktı. Merkez Bankası nın aksiyonlarının etkisiyle piyasadaki kısa vadeli faizler lirayı korumak için yeterli görünse de Türkiye de yurtiçi riskler kurda 3.60 ve altına doğru hareketlerin yurtiçi yerleşikler tarafından döviz alımıyla karşılanmasına neden oluyor. Başbakan Yardımcısı Numan Kurtulmuş Bloomberg e verdiği röportajda referandumdan Evet çıkması durumunda yeni sisteme geçişin bir an önce yapılması gerektiğini söyledi. Kurtulmuş şu anda bir erken seçimin görünmediğini fakat halkın referandumda nasıl bir karar vereceğinin görülmesi gerektiğini ifade etti. Yurtiçi risk algısının önümüzdeki dönemde yükselebilecek olması dolar kurunda 3.60 ve altına doğru hareketlerde döviz ihtiyaçlarının kademeli olarak karşılanabileceğine dair görüşümüzü korumamıza neden oluyor. Türkiye de bugün 10:00 da 4. Çeyrek büyüme verileri ve Şubat dış ticaret verileri açıklanacak. 2016 nın 3. Çeyreğinde yıllık bazda %1.9 daralan Türkiye ekonomisinin son çeyrekte %1.9 büyüdüğü tahmin ediliyor. Günün veri açıklamaları: Tarih Ülke Saat Veri Dönem Beklenti Gerçekleşme Önceki 30 Mart Perşembe Türkiye 10:00 Ekonomik güven endeksi Mar 96.1 91.5 Türkiye 11:00 Yabancı ziyaretçi sayısı (y.d.) Şub %-6.5 %-9.8 ABD 15:30 Büyüme (yıllıklandırılmış ç.d.) 4Ç III %2.0 %2.1 %1.9 31 Mart Cuma Japonya 02:30 İşsizlik oranı Şub %3.0 %2.8 %3.0 Japonya 02:30 Ulusal TÜFE enflasyonu Şub %0.2 %0.3 %0.4 Çin 04:00 İmalat PMI (resmi) Mar 51.7 51.8 51.6 Türkiye 10:00 Büyüme (y.d.) 4Ç %1.9 %-1.8 Türkiye 10:00 Dış ticaret açığı Şub 3.7 milyar USD 3.2 milyar USD İngiltere 11:30 Büyüme (y.d.) 4Ç F %2.0 %2.0 Euro Bölgesi 12:00 TÜFE enflasyonu (y.d.) Mar %1.8 %2.0 ABD 15:30 Çekirdek PCE endeksi (y.d.) Şub %1.7 %1.7 ABD 17:00 Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi Mar F 97.6 97.6 G - Geçici, F - Nihai, a.d. - aylık değişim, ç.d. - çeyreklik değişim, y.d. - yıllık değişim, m.a. - mevsimsellikten arındırılmış 31/03/2017 Günlük Yatırım Bülteni 2
Piyasa Göstergeleri Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Bekl. Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük F/K Hisse Senedi Piyasaları (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (X) Dünya MSCI AC World Index (USD) 451 0.13 1.4 6.9 12.9 6.9 453 379 16.0 ABD US Dow Jones Industrial Average 20,728 0.33-0.4 4.9 17.0 4.9 21,169 17,063 16.8 US S&P 500 Index 2,368 0.29 0.2 5.8 14.7 5.8 2,401 1,992 17.7 US NASDAQ Composite Index 5,914 0.28 1.5 9.9 21.5 9.9 5,928 4,574 21.4 Avrupa Bölgesi MSCI AC Europe (USD) 427 0.36 3.9 6.8 6.1 6.8 429 354 14.7 Euro STOXX 50 Index 3,482 0.18 4.9 5.8 14.4 5.8 3,484 2,678 14.6 UK FTSE 100 Index 7,370-0.06 1.5 3.2 18.8 3.2 7,447 5,789 14.6 Germany DAX Index 12,256 0.44 3.6 6.8 22.0 6.8 12,258 9,214 13.7 France CAC-40 Index 5,090 0.41 4.8 4.7 14.5 4.7 5,091 3,956 14.7 Spain IBEX 35 Index 10,406 0.37 8.9 11.3 17.3 11.3 10,425 7,580 14.5 Asya Pasifik Japan Nikkei-225 Stock Average 19,129 0.34 0.1 0.1 13.3 0.1 19,668 14,864 16.7 Shanghai Stock Exchange Composite Index 3,371 0.29-0.7 3.7 7.4 3.7 3,457 2,911 13.1 Korea KOSPI Index 2,164-0.03 3.5 6.8 8.1 6.8 2,182 1,893 10.0 India SENSEX 30 Index 29,623-0.08 3.1 11.3 16.9 11.3 29,825 24,523 17.3 Latin Amerika Argentina Merval Index 20,248 0.22 5.9 19.7 57.3 19.7 20,268 11,776 8.9 Brazil Bovespa Index 65,266-0.40-2.1 8.4 27.4 8.4 69,488 47,874 10.0 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika Russia MICEX Index 2,022-0.09-0.7-9.4 8.2-9.4 2,294 1,834 6.0 South Africa JSE Index 52,261-0.35 2.2 3.2-0.4 3.2 54,704 48,936 14.4 Turkey ISE 100 Index 89,282 0.01 2.1 14.3 7.7 14.3 91,497 70,426 8.5 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl 52-H 52-H Döviz Piyasaları (USD'ye karşı) Kapanış önce önce önce önce sonu Yüksek Düşük Gelişmiş Ekonomiler EUR 1.068 1.068 1.058 1.052 1.134 1.052 1.162 1.034 GBP 1.248 1.247 1.238 1.236 1.438 1.236 1.505 1.175 CHF 1.001 1.001 1.006 1.020 0.965 1.020 1.035 0.942 CAD 1.33 1.33 1.33 1.34 1.30 1.34 1.36 1.25 JPY 112.07 111.92 112.77 117.00 112.42 117.00 118.67 98.92 Asya CNY 6.90 6.89 6.87 6.95 6.47 6.95 6.98 6.44 INR 64.82 64.84 66.77 67.97 66.20 67.97 68.97 64.75 KRW 1,119.25 1,118.98 1,136.55 1,207.42 1,143.85 1,207.42 1,215.30 1,086.41 Latina Amerika BRL 3.15 3.15 3.11 3.26 3.61 3.26 3.81 2.98 COP 2,886.75 2,886.75 2,928.85 3,000.71 3,014.77 3,000.71 3,225.48 2,815.75 MXN 18.69 18.72 20.11 20.73 17.23 20.73 22.05 17.05 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika RUB 56.12 56.10 58.37 61.60 68.24 61.60 69.51 55.91 ZAR 13.49 13.29 13.14 13.72 14.94 13.72 15.99 12.31 TRY 3.652 3.652 3.646 3.523 2.837 3.523 3.942 2.784 31/03/2017 Günlük Yatırım Bülteni 3
Piyasa Göstergeleri (2) 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl Bono Piyasaları Kapanış önce önce önce önce sonu Turkiye bono piyasasi (%) 3-Ay #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A 13.01 13.01 2-Yil 11.36 11.57 11.09 10.63 9.99 10.63 3-Yil 11.27 11.41 11.11 10.68 9.90 10.68 5-Yil 11.27 11.37 11.06 11.21 9.87 11.21 10-Yil 10.99 11.05 10.88 11.39 10.00 11.39 Gelişmiş ülke faizleri - 10 yıl (%) ABD 2.42 2.38 2.39 2.44 1.82 2.44 Japonya 0.07 0.05 0.05 0.04-0.09 0.04 Büyük Britanya 1.12 1.15 1.15 1.24 1.43 1.24 Almanya 0.33 0.34 0.21 0.20 0.16 0.20 Fransa 0.94 0.93 0.89 0.68 0.48 0.68 Italya 2.30 2.13 2.08 1.81 1.21 1.81 İspanya 1.63 1.63 1.64 1.38 1.42 1.38 Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Emtia Piyasaları Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) Altın 1,242 0.0-0.5 7.8 1.4 7.8 1,375 1,121 Gümüş 18.08-0.2-1.3 13.6 18.8 13.6 21.1 14.8 Brent Petrol 52.7-0.5-5.2-7.2 34.3-7.2 58 37 ABD Tipi Ham Petrol 50.16-0.4-7.1-6.6 30.9-6.6 55.24 35.24 R/J CRB Endeksi 186 0.0-2.7-3.6 8.5-3.6 196 165 LME Bakır 5,956 0.0-0.3 7.6 22.2 7.6 6,204 4,484 31/03/2017 Günlük Yatırım Bülteni 4
Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC Portföy) Araştırma Birimi tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde hazırlanmış olup sermaye piyasası araçları, bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar ile piyasa eğilimleri hakkında yönlendirici nitelikte olmayan genel yatırım tavsiyesi ile finansal bilgi sunulması niteliğinde bilgiler içermektedir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. HSBC Portföy bu dokümanda yer alan sermaye piyasası araçlarını kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Raporda yer alan sermaye piyasası araçlarının tamamı veya bir kısmının alış/satışından HSBC Portföy komisyon veya masraf tahsil edebilir. HSBC Portföy bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBC Portföy sorumluluk almamaktadır. Bu dokümanda yer alan ileriye dönük bazı ifadeler geleceğe yönelik performansın veya olayların garantisi olmayıp, şu anki beklentileri göstermekte, risk ve belirsizlik içermektedir. Gerçek neticeler çeşitli faktörler nedeniyle buradaki görüşlerden farklı sonuçlanabilir. HSBC Portföy burada yer alan geleceğe yönelik görüşlerini güncel tutmaktan sorumlu değildir. Burada yer alan bilgiler dokümanın yayımlandığı an itibarıyla görüşleri içermekte olup herhangi bir uyarı yapılmaksızın her an değişebilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC Portföy ün alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler HSBC Portföy ün kendisine ait ya da kendisinin ulaşımının olduğu kaynaklardan kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır. Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Bu dokümandaki geçmiş performansa ilişkin ifadeler, gelecek performansın güvenilir bir göstergesi değildir. Bu nedenle burada yer alan ileriye dönük ifade ve görüşlerin, henüz sonuçlanmamış olayların göstergesi olarak değerlendirilmemesi gerekmektedir. Sermaye piyasası araçlarının değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir. Yurtdışındaki varlıklara yatırım yapıldığı durumlarda, döviz kuru oranları bu yatırımların değerinin azalması veya yükselmesine neden olabilir. Gelişmekte olan piyasalardaki yatırımlar doğası gereği daha fazla risk içerirler ve potansiyel olarak daha fazla oynaktır. Gelişmekte olan piyasalarda ekonomiler ağırlıklı olarak uluslararası ticarete dayanır ve ticari sınırlamalar, kambiyo kontrolleri, ilgili kur değerindeki ayarlamalar ve ticaret yapılan diğer ülkeler tarafından konulan korumacı tedbirler nedeniyle olumsuz etkilenebilir. Bu ülkelerin ekonomileri aynı zamanda ticaret yaptıkları diğer ülkelerdeki ekonomik koşullardan da olumsuz etkilenebilir. Yatırım fonlarında piyasa riski mevcuttur, yatırımcıların fona ilişkin tüm dokümantasyonu dikkatle okuması önerilir. Bu doküman tamamen veya kısmen çoğaltılamaz ya da içeriği HSBC Portföy ün önceden izni olmaksızın ifşa edilemez. Onaysız çoğaltılması veya kullanılması, kullananın sorumluluğundadır ve yasal takibatla sonuçlanabilir. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olduğu herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır ve yasal olmayan hiç bir bölgede bir finansal enstrümanın alım satımına ilişkin tavsiye vermemektedir. Bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen okuyucunun sorumluluğundadır. Yatırımcılar, yatırım kararlarını kendi bağımsız değerlendirmelerine dayalı olarak vermelidirler. HSBC hiç bir müşterisine yasal, vergi ya da yatırım tercihi anlamında tavsiye vermemektedir. HSBC Portföy ya da herhangi bir çalışanı ya da yöneticisi kasıtlı durumlar hariç olmak üzere bu Dokümanda yer alan bilgilerden kaynaklanacak herhangi bir zarar ya da kayıptan sorumlu tutulamazlar. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Sermaye Piyasası Kurumu (SPK)'nun denetim ve gözetimi altındadır. 31/03/2017 Günlük Yatırım Bülteni 5