30 Mart 2017 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Fed yetkililerinden şahin açıklamalar Bloomberg ün haberine göre Cuma akşamı oylamadan yarım saat önce geri çekilen ve Obamacare de değişiklik yapmayı amaçlayan yasa tasarısı gelecek hafta yeniden gündeme gelebilir. Lira, Maliye Bakanı Gordon ın görevden alınabileceği haberleriyle dün de %2 ye yakın değer kaybeden Güney Afrika para birimi rand dan sonra en fazla değer kaybeden GOP para birimi oldu. Bugün New York Fed Başkanı Dudley in TSİ 23:30 da finansal koşullar ve para politikasının yürütülmesi konusunda yapacağı açıklamalar dün iki bölgesel Fed başkanının şahince açıklamaları sonrasında piyasalarda Fed e dair beklentileri artırabilir. 3.66 seviyesi dolar kurunda ilk direnç durumunda. Dolar kurunda daha sonra takip edilecek seviyeler ise 3.68 ve 3.70. Diğer yandan, 10-yıllık tahvil faizinin bugün %11 üzerinde seyretmesi ihtimali yüksek. Küresel Gündem ve piyasalar Bloomberg ün ABD Temsilciler Meclisi nin ismini açıklamadığı iki üyesin ifadelerine dayandırarak verdiği habere göre Cuma akşamı oylamadan yarım saat önce geri çekilen ve Obamacare de değişiklik yapmayı amaçlayan yasa tasarısı gelecek hafta yeniden gündeme gelebilir. Donald Trump ve Kongre de Cumhuriyetçi liderler tasarının geri çekilmesi sonrasında vergi indirim paketi üzerindeki çalışmalarla yola devam edeceklerini söylemişlerdi. Haberde sağlık sigortası konusundaki tasarının bu defa geçmesi için yeni değişiklik ve opsiyonlar üzerinde görüşmelerin sürdüğü ifade ediliyor. Diğer yandan, dün bölgesel Fed Başkanlarından şahince açıklamalar geldi. FOMC de bu yıl oy hakkı bulunmayan San Francisco Fed Başkanı Williams bu yılın tamamı için üç faiz artışı öngördüğünü fakat ekonomideki yukarı yönlü riskler göz önünde bulundurulduğunda daha fazla faiz artışı yapılmasının muhtemel olduğunu söyledi. Diğer yandan yine FOMC de bu sene oy kullanmayan Boston Fed Başkanı Rosengren ABD ekonomisinde aşırı ısınmanın önüne geçilmesi için Fed in 2017 nin tamamında dört faiz artışı yapmaya hazır olmasının gerektiğini düşünüyor. Piyasada ise Haziran ve Aralık toplantıları için faiz artışı bekleniyor. Fed fonları vadeli kontratlarına göre Haziran a Mayıs toplantısı için ihtimal %13, Haziran ve Aralık toplantısında faiz artışı ihtimali ise %50 nin hafif üzerinde fiyatlanıyor. Aralık ve Mart ta açıklanan projeksiyonlara göre Fed yetkililerinin yılın tamamı için üç faiz artışı beklediğini hatırlatalım. Trump ın yasa tasarısının geri çekilmesinin hisse senedi piyasası üzerindeki olumsuz etkisi geride kalırken S&P 500 endeksi %0.1 artarak günü 2361 puanda tamamladı. Asya hisse senedi piyasaları bu sabah genel olarak negatif bir seyir izlerken Nikkei 225 endeksi %0.8 civarında düşüyor. S&P 500 vadeli endeks kontratı ise olarak yatay seyrediyor. ABD 10-yıllık tahvil faizi 4 baz puan düşerek günü %2.38 de bitirirken bu sabah %2.39 a yükselmiş durumda. Doların altı gelişmiş piyasa para birimi karşısında değerini ölçen dolar endeksi (DXY) dün %0.3 yükselerek günü 100.0 seviyesinde bitirirken bu sabah yatay seyrediyor. ABD-Almanya 2-yıllık tahvil faizi farkının dolar lehine açılmasıyla EURUSD paritesi dün günü %0.4 düşerek 1.0770 seviyesinde tamamlarken parite bu sabah 1.0750 civarında. Dün GOP para birimleri dolar karşısında karışık bir seyir izlerken 10 önemli para birimi ortalamada dolar karşısında %0.3 değer kazandı. Güney Afrika da Devlet Başkanı Zuma tarafından görevden alınabileceği konusu kaygı yaratan Maliye Bakanı Gordon a ülkedeki siyasi partilerden destek gelmesi dün Güney Afrika para birimi rand başta GOP para birimlerini destekleyen bir unsur oldu. Bugün FOMC nin daimi üyesi New York Fed Başkanı Dudley in TSİ 23:30 da finansal koşullar ve para politikasının yürütülmesi konusunda yapacağı açıklamalar dün iki bölgesel Fed başkanının şahince açıklamaları sonrasında piyasalarda Fed e dair beklentileri artırabilir. Dudley den Aralık ve Mart ta yapılan faiz artışlarına rağmen finansal koşulların gevşek olduğuna dair olası bir ifadesi piyasalarda doların güçlenmesine ve ABD uzun vadeli tahvil faizlerinde artışa neden olabilir. FOMC de oy hakkı bulunan Dallas Fed Başkanı Kaplan ın da TSİ 18:00 da konuşacağını ekleyelim. İzliyoruz. Bugün ABD de açıklanacak 4. Çeyrek büyüme verisinin üçüncü ve nihai revizyonu günün en fazla dikkati çeken verisi olacak. İkinci tahminde %1.9 olarak açıklanan 4. Çeyrek büyüme verisinin %2.0 ye revize edilmesi bekleniyor. Yurtiçi gündem ve piyasalar Referandum öncesi yapılan son MGK (Milli Güvenlik Kurulu) toplantısında 19 Nisan da sona erecek olan OHAL in uzatılmasına yönelik tavsiye kararı çıkmazken, açıklamada Fırat Kalkanı Harekatı nın sona erdiği ifade edildi. MGK toplantısı sonrasında açıklamada OHAL tavsiye kararı olmaması OHAL in kesinlikle uzatılmayacağı anlamına gelmiyor. Diğer yandan, yeni bir operasyon yapılmasının gerekmesi durumunda bunun yeni bir isimle yapılacağı ifade ediliyor. Dün Türkiye piyasaları Halkbank Genel Müdür Yardımcısı nın ABD de tutuklandığı haberleri sonrası lira tarafı hariç gelişmekte olan piyasalardan negatif ayrıştı. Fakat lirada fiyatlama önceki akşam haber sonrası uluslararası piyasalarda yapılmıştı. Dolar/TL günü %0.4 düşerek 3.6440 seviyesinde tamamlarken, lira dün döviz sepeti karşısında %0.6 değer kazandı. 10-yıllık lira cinsi tahvil faizi %11.15 e kadar yükselirken günü 11 baz puanlık artışla %11.05 te bitirdi. BİST 100 endeksi ise Halkbank (%-14.3) hissesinde görülen satışlar öncülüğünde günü %1.01 düşerek 89270 puanda tamamladı. Dün
MSCI EM endeksi %0.2 yükselirken dolar cinsi MSCI Türkiye endeksi %1.9 düşerek negatif ayrıştı. Bugün GOP para birimleri genel olarak dolar karşısında değer kaybederken dolar kuru 3.6500 sınırında. 3.66 seviyesi dolar kurunda ilk direnç durumunda. Dolar kurunda daha sonra takip edilecek seviyeler ise 3.68 ve 3.70. Diğer yandan, 10-yıllık tahvil faizinin bugün %11 üzerinde seyretmesi ihtimali yüksek. Türkiye de bugün Mart ekonomik güven endeksi ve Şubat yabancı ziyaretçi rakamları açıklanacak. ABD Dışişleri Bakanı Tillerson bugün Türkiye yi ziyaret edecek. Son dönemde iki ülke arasında özellikle Suriye konusunda görüş ayrılıklarının hükümet tarafından sıklıkla ifade edilmesi nedeniyle ziyaret hakkındaki kulis haberleri piyasaların seyri açısından izlenmeli. Günün veri açıklamaları: Tarih Ülke Saat Veri Dönem Beklenti Gerçekleşme Önceki 29 Mart Çarşamba ABD 17:00 Bekleyen konut satışları (a.d.) Şub %2.5 %5.5 %-2.8 30 Mart Perşembe Türkiye 10:00 Ekonomik güven endeksi Mar 91.5 Türkiye 11:00 Yabancı ziyaretçi sayısı (y.d.) Şub %-9.8 ABD 15:30 Büyüme (yıllıklandırılmış ç.d.) 4Ç III %2.0 %1.9 ABD 23:30 New York Fed Başkanı Dudley konuşacak 31 Mart Cuma Japonya 02:30 İşsizlik oranı Şub %3.0 %3.0 Japonya 02:30 Ulusal TÜFE enflasyonu Şub %0.3 %0.4 Çin 04:00 İmalat PMI (resmi) Mar 51.7 51.6 Türkiye 10:00 Büyüme (y.d.) 4Ç %1.9 %-1.8 Türkiye 10:00 Dış ticaret açığı Şub 3.7 milyar USD 3.2 milyar USD İngiltere 11:30 Büyüme (y.d.) 4Ç F %2.0 %2.0 Euro Bölgesi 12:00 TÜFE enflasyonu (y.d.) Mar %1.8 %2.0 ABD 15:30 Çekirdek PCE endeksi (y.d.) Şub %1.7 %1.7 ABD 17:00 Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi Mar F 97.6 97.6 G - Geçici, F - Nihai, a.d. - aylık değişim, ç.d. - çeyreklik değişim, y.d. - yıllık değişim, m.a. - mevsimsellikten arındırılmış 30/03/2017 Günlük Yatırım Bülteni 2
Piyasa Göstergeleri Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Bekl. Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük F/K Hisse Senedi Piyasaları (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (X) Dünya MSCI AC World Index (USD) 450-0.08 1.1 6.7 14.1 6.7 453 379 15.9 ABD US Dow Jones Industrial Average 20,659-0.20-0.9 4.2 17.2 4.5 21,169 17,063 16.7 US S&P 500 Index 2,361 0.11-0.4 5.0 14.9 5.5 2,401 1,992 17.6 US NASDAQ Composite Index 5,898 0.38 0.6 8.6 21.7 9.6 5,928 4,574 21.3 Avrupa Bölgesi MSCI AC Europe (USD) 426-0.73 3.7 7.4 8.8 6.4 429 354 14.5 Euro STOXX 50 Index 3,475 0.29 5.0 6.2 15.7 5.6 3,484 2,678 14.5 UK FTSE 100 Index 7,374 0.41 1.7 3.6 20.8 3.2 7,447 5,789 14.6 Germany DAX Index 12,203 0.44 3.2 6.6 23.4 6.3 12,234 9,214 13.7 France CAC-40 Index 5,069 0.45 4.6 4.8 16.1 4.3 5,073 3,956 14.6 Spain IBEX 35 Index 10,368-0.21 9.5 11.2 17.7 10.9 10,425 7,580 14.4 Asya Pasifik Japan Nikkei-225 Stock Average 19,132-0.45 0.1-0.1 11.9 0.1 19,668 14,864 16.7 Shanghai Stock Exchange Composite Index 3,356-1.12-0.7 3.5 9.8 3.3 3,457 2,911 12.9 Korea KOSPI Index 2,162-0.24 3.7 6.7 8.4 6.7 2,182 1,893 10.0 India SENSEX 30 Index 29,640 0.37 2.9 12.4 19.0 11.3 29,825 24,523 17.3 Latin Amerika Argentina Merval Index 20,203 0.90 5.7 19.4 56.3 19.4 20,235 11,776 8.9 Brazil Bovespa Index 65,528 1.37-1.7 8.8 28.1 8.8 69,488 47,874 10.0 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika Russia MICEX Index 2,024-0.43-1.6-8.3 9.7-9.4 2,294 1,834 6.0 South Africa JSE Index 52,445 0.26 1.8 3.5 1.3 3.5 54,704 48,936 14.4 Turkey ISE 100 Index 89,270-1.01 1.7 14.7 9.2 14.2 91,497 70,426 8.5 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl 52-H 52-H Döviz Piyasaları (USD'ye karşı) Kapanış önce önce önce önce sonu Yüksek Düşük Gelişmiş Ekonomiler EUR 1.075 1.077 1.059 1.049 1.129 1.052 1.162 1.034 GBP 1.244 1.243 1.244 1.226 1.439 1.236 1.505 1.175 CHF 0.998 0.997 1.009 1.023 0.967 1.020 1.035 0.942 CAD 1.33 1.33 1.32 1.35 1.31 1.34 1.36 1.25 JPY 111.30 111.04 112.71 116.54 112.68 117.00 118.67 98.92 Asya CNY 6.89 6.89 6.87 6.95 6.50 6.95 6.98 6.44 INR 64.98 64.80 66.75 67.94 66.08 67.97 68.97 64.76 KRW 1,117.70 1,111.48 1,134.23 1,206.40 1,155.51 1,207.42 1,215.30 1,086.41 Latina Amerika BRL 3.12 3.12 3.11 3.25 3.64 3.26 3.81 2.98 COP 2,879.25 2,879.25 2,892.00 3,001.96 3,057.72 3,000.71 3,225.48 2,815.75 MXN 18.72 18.71 19.91 20.72 17.35 20.73 22.05 17.05 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika RUB 56.68 56.61 58.12 60.37 68.34 61.60 69.51 56.35 ZAR 13.06 13.04 13.01 13.62 15.17 13.72 15.99 12.31 TRY 3.647 3.644 3.608 3.528 2.837 3.523 3.942 2.784 30/03/2017 Günlük Yatırım Bülteni 3
Piyasa Göstergeleri (2) 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl Bono Piyasaları Kapanış önce önce önce önce sonu Turkiye bono piyasasi (%) 3-Ay #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A 13.01 13.01 2-Yil 11.57 11.42 11.07 10.66 10.12 10.63 3-Yil 11.41 11.43 11.01 10.70 10.01 10.68 5-Yil 11.37 11.29 10.99 11.13 10.00 11.21 10-Yil 11.05 10.94 10.80 11.34 10.12 11.39 Gelişmiş ülke faizleri - 10 yıl (%) ABD 2.38 2.42 2.37 2.48 1.80 2.44 Japonya 0.06 0.05 0.05 0.04-0.09 0.04 Büyük Britanya 1.15 1.19 1.15 1.23 1.41 1.24 Almanya 0.34 0.39 0.20 0.17 0.14 0.20 Fransa 0.93 0.96 0.88 0.65 0.48 0.68 Italya 2.13 2.15 2.13 1.79 1.24 1.81 İspanya 1.63 1.67 1.64 1.32 1.44 1.38 Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Emtia Piyasaları Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) Altın 1,250-0.3-0.2 7.9 0.6 8.5 1,375 1,121 Gümüş 18.16-0.5-0.6 12.4 18.2 14.1 21.1 14.8 Brent Petrol 52.5 0.2-6.1-6.4 34.2-7.5 58 37 ABD Tipi Ham Petrol 49.70 0.4-8.0-7.6 29.8-7.5 55.24 35.24 R/J CRB Endeksi 185 0.0-2.5-4.0 8.0-3.8 196 165 LME Bakır 5,907 0.0-0.5 7.7 20.8 6.7 6,204 4,484 30/03/2017 Günlük Yatırım Bülteni 4
Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC Portföy) Araştırma Birimi tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde hazırlanmış olup sermaye piyasası araçları, bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar ile piyasa eğilimleri hakkında yönlendirici nitelikte olmayan genel yatırım tavsiyesi ile finansal bilgi sunulması niteliğinde bilgiler içermektedir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. HSBC Portföy bu dokümanda yer alan sermaye piyasası araçlarını kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Raporda yer alan sermaye piyasası araçlarının tamamı veya bir kısmının alış/satışından HSBC Portföy komisyon veya masraf tahsil edebilir. HSBC Portföy bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBC Portföy sorumluluk almamaktadır. Bu dokümanda yer alan ileriye dönük bazı ifadeler geleceğe yönelik performansın veya olayların garantisi olmayıp, şu anki beklentileri göstermekte, risk ve belirsizlik içermektedir. Gerçek neticeler çeşitli faktörler nedeniyle buradaki görüşlerden farklı sonuçlanabilir. HSBC Portföy burada yer alan geleceğe yönelik görüşlerini güncel tutmaktan sorumlu değildir. Burada yer alan bilgiler dokümanın yayımlandığı an itibarıyla görüşleri içermekte olup herhangi bir uyarı yapılmaksızın her an değişebilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC Portföy ün alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler HSBC Portföy ün kendisine ait ya da kendisinin ulaşımının olduğu kaynaklardan kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır. Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Bu dokümandaki geçmiş performansa ilişkin ifadeler, gelecek performansın güvenilir bir göstergesi değildir. Bu nedenle burada yer alan ileriye dönük ifade ve görüşlerin, henüz sonuçlanmamış olayların göstergesi olarak değerlendirilmemesi gerekmektedir. Sermaye piyasası araçlarının değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir. Yurtdışındaki varlıklara yatırım yapıldığı durumlarda, döviz kuru oranları bu yatırımların değerinin azalması veya yükselmesine neden olabilir. Gelişmekte olan piyasalardaki yatırımlar doğası gereği daha fazla risk içerirler ve potansiyel olarak daha fazla oynaktır. Gelişmekte olan piyasalarda ekonomiler ağırlıklı olarak uluslararası ticarete dayanır ve ticari sınırlamalar, kambiyo kontrolleri, ilgili kur değerindeki ayarlamalar ve ticaret yapılan diğer ülkeler tarafından konulan korumacı tedbirler nedeniyle olumsuz etkilenebilir. Bu ülkelerin ekonomileri aynı zamanda ticaret yaptıkları diğer ülkelerdeki ekonomik koşullardan da olumsuz etkilenebilir. Yatırım fonlarında piyasa riski mevcuttur, yatırımcıların fona ilişkin tüm dokümantasyonu dikkatle okuması önerilir. Bu doküman tamamen veya kısmen çoğaltılamaz ya da içeriği HSBC Portföy ün önceden izni olmaksızın ifşa edilemez. Onaysız çoğaltılması veya kullanılması, kullananın sorumluluğundadır ve yasal takibatla sonuçlanabilir. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olduğu herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır ve yasal olmayan hiç bir bölgede bir finansal enstrümanın alım satımına ilişkin tavsiye vermemektedir. Bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen okuyucunun sorumluluğundadır. Yatırımcılar, yatırım kararlarını kendi bağımsız değerlendirmelerine dayalı olarak vermelidirler. HSBC hiç bir müşterisine yasal, vergi ya da yatırım tercihi anlamında tavsiye vermemektedir. HSBC Portföy ya da herhangi bir çalışanı ya da yöneticisi kasıtlı durumlar hariç olmak üzere bu Dokümanda yer alan bilgilerden kaynaklanacak herhangi bir zarar ya da kayıptan sorumlu tutulamazlar. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Sermaye Piyasası Kurumu (SPK)'nun denetim ve gözetimi altındadır. 30/03/2017 Günlük Yatırım Bülteni 5