15 Haziran 2016 İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş. Fed yetkililerinin iki faiz artışı tahmini korunacak mı? Çin deki yurtiçi hisse senetlerinin (A share market) MSCI gelişmekte olan piyasalar endeksine dahil edilmemesine karar verildi. BİST 100 endeksi dün %1.01 düşerek günü 75760 seviyesinde tamamlarken, %2.1 düşen MSCI TR endeksi MSCI EMEA endeksine (%-2.7) göre daha iyi bir performans gösterdi. Yellen ın son açıklamaları veriye bağlı faiz artışı patikasına bağlı kalınabileceğine işaret etmesi açısından bugünkü toplantıda bu yıl için nokta tahminlerin ortalamasında değişiklik yapılmayabileceğine işaret ediyor. Hisse senedi piyasasının Asya piyasalarında olumlu havayla güne tepki alımlarıyla başlaması beklenebilir. Makro Ekonomik Gelişmeler Çin deki yurtiçi hisse senetlerinin (A share market) MSCI gelişmekte olan piyasalar endeksine dahil edilmemesine karar verildi. MSCI tarafından yapılan açıklamada politika yapıcıların bu piyasaya erişilebilirlikte daha fazla iyileştirme yapması gerektiği kaydedildi. MSCI Gelişmekte olan piyasalar endeksi toplamda 1.5 trilyon dolar varlığa sahip yatırımcı tarafından bir anlamda taklit ediliyor. Açıklamada bu piyasanın endekse dahil edilmesi konusunun 2017 de yeniden düşünüleceği belirtilirken, daha erken bir dahil etme operasyonu yapılmayacağına dair bir açıklama bulunmuyor. MSCI ın kararı Çin in bu sene borsada devam eden işlemleri askıya alma durumunun azaltılması ve sermaye hareketlerine dair kısıtlamaların gevşetilmesine rağmen geldi. Açıklamada yatırımcıların erişilebilirlik konusunda daha fazla ilerleme görmek istediği kaydedildi. ABD de perakende satışlar Mayıs ta piyasa beklentisinin üzerinde artış gösterdi. Perakende satışlar Nisan daki %1.3 artış sonrası Mayıs ta bir önceki aya göre %0.5 arttı (beklenti: %0.3). Büyüme hesabında doğrudan kullanılan ve gıda, otomobil, inşaat malzemeleri ile akaryakıtı dışarda bırakan kontrol grubu perakende satışları da %0.3 seviyesindeki artış beklentisinin üzerinde %0.4 artarken, Nisan daki %0.9 artış oranı %1.0 e revize edildi. Fed faiz kararı bu akşam 21:00 de açıklanacak. Oldukça zayıf açıklanan Mayıs tarım-dışı istihdam verisi sonrasında FOMC nin hedef faizi %0.25-0.50 aralığında tutması beklenirken, Fed funds vadeli kontratları bu toplantıda bir faiz artışını %0 olarak fiyatlıyor (Temmuz: %16, Eylül: %31, Kasım: %34, Aralık: %49). FOMC katılımcıları bu yıl için ortalamada dört faiz artışı tahminini Mart ta ikiye revize etmişti. Yellen ın son açıklamaları veriye bağlı faiz artışı patikasına bağlı kalınabileceğine işaret etmesi açısından bu yıl için nokta tahminlerin ortalamasında değişiklik yapılmayabileceğine işaret ediyor. ABD de bugün ayrıca Mayıs sanayi üretimi rakamları takip edilecek. Euro Bölgesi nde bugün açıklanacak önemli bir veri bulunmazken İngiltere de Nisan işsizlik oranı açıklanacak. Türkiye de bugün Mart dönemi işgücü istatistikleri ve Mayıs merkezi yönetim bütçe rakamları açıklanacak. Verilerin piyasaya önemli bir etkisi olması beklenmemeli. Günün veri açıklamaları: Tarih Saat Ülke Veri Dönem Bekl. Önceki 15 Haziran Çarşamba 10:00 Türkiye İşsizlik oranı (m.a.) Mar %9.9 Finansal Piyasalarda Öne Çıkanlar Global Piyasalar 11:00 Türkiye Merkezi yönetim bütçe dengesi May +1.6 milyar lira 11:30 İngiltere İşsizlik oranı Nis %5.1 %5.1 16:15 ABD Sanayi üretimi (a.d.) May %-0.2 %0.7 21:00 ABD Fed FOMC faiz kararı 16 Haziran Perşembe Japonya Merkez Bankası faiz kararı 12:00 Euro Bölgesi TÜFE enflasyonu (yıllık) May F %-0.1 %-0.1 14:00 İngiltere Merkez Bankası faiz kararı 14:30 Türkiye TCMB beklenti anketi 15:30 ABD TÜFE enflasyonu (çekirdek; aylık) May %0.2 %0.2 17 Haziran Cuma 15:30 ABD Konut başlangıçları May 1.150 milyon 1.172 milyon G - Geçici, F - Nihai, a.d. - aylık değişim, ç.d. - çeyreklik değişim, y.d. - yıllık değişim, m.a. - mevsimsellikten arındırılmış İngiltere de 23 Haziran da AB de kalıp kalmamanın oylanacağı referandum öncesinde son açıklanan anketlerin AB den çıkılmasının isteyenlerin oranını daha yüksek göstermesi dün küresel hisse senedi piyasalarında düşüşün sürmesine ve
risk alma iştahının azalmaya devam etmesine neden oldu. Güvenli liman olarak görülen ABD tahvil faizleri düşük seviyelerde seyrederken Almanya 10-yıllık devlet tahvili faizi tarihinde ilk defa negatife geçti. ABD 10-yıllık faizi dün günü değişim göstermeden %1.61 seviyesinde tamamlarken, %-0.03 seviyesine kadar gerileyen Alman 10 yıllığı günü 3 baz puan düşerek %0.00 seviyesinde bitirdi. Hisse senedi piyasalarında satışlar sürerken S&P 500 endeksi günü %0.18 düşerek 2075 puanda tamamladı. DAX endeksi ise dün %1.43 düştü. Asya hisse senedi piyasaları geçtiğimiz günlerde görülen sert satışlar sonrası bugün genel olarak yükseliyor. Nikkei 225 endeksi %0.63, Shangai bileşik endeksi ise %1.33 artıda. S&P 500 vadeli endeks kontratı bu sabah yatay seyrediyor. Risk alma iştahında azalma ve Amerikan Petrol Enstitüsü rakamlarının ABD de ham petrol stoklarını arttırdığını göstermesiyle Brent petrolün varil fiyatı dün %1.0 düşerek günü 49.8 dolarda tamamlarken, Brent bu sabah 49.1 dolar civarında. Dün günü önemli bir değişim göstermeden 1286 dolarda tamamlayan altın fiyatı bu sabah yatay seyrediyor. Altın fiyatında 1300 dolara doğru hareketlerde kar realizasyonu amacıyla satışlar görülebileceği görüşündeyiz. Yurtiçi Piyasalar Türkiye hisse senedi piyasaları dün Cumhurbaşkanı ve Başbakanın Rusya milli günü nedeniyle Rus yetkililere tebrik mektubu yazması ve piyasalarda bunun iki ülke ilişkilerinde normalleşme işareti olarak değerlendirilmesiyle öğlene doğru artıya geçti. Fakat haberin piyasa etkisi geçici oldu. Bir süredir Rusya-Türkiye ilişkilerinde normalleşme çabaları basında yer alırken somut bir ilerleme sağlanamamıştı. BİST 100 endeksi dün %1.01 düşerek günü 75760 seviyesinde tamamlarken, %2.1 düşen MSCI TR endeksi MSCI EMEA endeksine (%-2.7) göre daha iyi bir performans gösterdi. Gelişmekte olan piyasa para birimleri dün dolar karşısında genel olarak değer kaybederken lira da değer kaybedenler tarafında yer aldı. Rusya ile ilişkilere dair haberin olumlu etkisi lira tarafında da geçici oldu. UsdTry günü %0.5 artışla 2.9350 seviyesinde tamamlarken, lira, yarım dolar ve yarım Euro dan oluşan döviz sepeti karşısında %0.1 değer kaybetti. Alman 10-yıllık faizi ilk defa negatif bölgeye geçerken, lira cinsi tahvil faizleri yükselmeye devam etti. 10-yıllık tahvil faizi 2 baz puan artışla günü %9.80 seviyesinde tamamladı. CDS lerde artışın devam etmesi de tahvil piyasası üzerinde baskı yaratıyor. Hisse senedi piyasasının Asya piyasalarında olumlu havayla güne tepki alımlarıyla başlaması beklenebilir. Gelişmekte olan piyasa para birimleri bugün dolar karşısında genel olarak hafif değer kazanırken, lira en fazla değer kazanan durumunda. UsdTry %0.2 düşüşle 2.9290 civarında. 15/06/2016 Günlük Yatırım Bülteni 2
Piyasa Göstergeleri Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Bekl. Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük F/K Hisse Senedi Piyasaları (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (X) Dünya MSCI AC World Index (USD) 393-0.91-0.2 0.7-8.2-1.6 438 351 15.1 ABD US Dow Jones Industrial Average 17,675-0.33 0.8 2.0-0.7 1.4 18,189 15,370 15.5 US S&P 500 Index 2,075-0.18 1.4 2.4-0.4 1.5 2,133 1,810 16.6 US NASDAQ Composite Index 4,844-0.10 2.7 1.7-3.7-3.3 5,232 4,210 19.2 Avrupa Bölgesi MSCI AC Europe (USD) 374-2.66-4.9-4.7-17.1-9.0 471 356 13.5 Euro STOXX 50 Index 2,797-1.97-5.4-8.7-18.6-14.4 3,714 2,673 12.2 UK FTSE 100 Index 5,924-2.01-3.5-4.1-11.7-5.1 6,873 5,500 14.7 Germany DAX Index 9,519-1.43-4.4-4.6-13.3-11.4 11,802 8,699 11.4 France CAC-40 Index 4,130-2.29-4.4-7.5-14.2-10.9 5,218 3,892 13.2 Spain IBEX 35 Index 8,127-2.13-6.8-9.3-25.0-14.9 11,613 7,746 12.6 Asya Pasifik Japan Nikkei-225 Stock Average 15,939 0.5-2.9-6.1-21.8-16.3 20,953 14,866 15.3 Shanghai Stock Exchange Composite Index 3,020 1.5 2.1 0.5-43.0-18.5 5,422 2,761 12.5 Korea KOSPI Index 1,969-0.1 0.1-0.3-3.6 0.4 2,111 1,801 10.0 India SENSEX 30 Index 26,488 0.4 3.9 7.3-0.4 1.4 28,578 22,495 16.3 Latin Amerika Argentina Merval Index 13,038-1.0-0.6 4.0 16.2 11.7 14,597 8,660 10.5 Brazil Bovespa Index 48,648-2.0-6.1 1.9-8.4 12.2 54,978 37,046 10.0 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika Russia MICEX Index 1,886-0.9-1.1 0.8 13.8 7.1 1,977 1,570 6.7 South Africa JSE Index 51,394-2.1-0.4-2.5 0.2 1.4 54,761 45,976 15.1 Turkey ISE 100 Index 75,760-1.0-2.6-4.5-4.0 5.6 86,931 68,230 8.0 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl 52-H 52-H Döviz Piyasaları (USD'ye karşı) Kapanış önce önce önce önce sonu Yüksek Düşük Gelişmiş Ekonomiler EUR 1.121 1.121 1.131 1.122 1.128 1.086 1.171 1.052 GBP 1.414 1.411 1.437 1.426 1.560 1.474 1.593 1.384 CHF 0.964 0.963 0.976 0.977 0.930 1.002 1.033 0.915 CAD 1.29 1.29 1.29 1.31 1.23 1.38 1.47 1.21 JPY 106.18 106.11 108.63 112.56 123.42 120.22 125.28 105.55 Asya CNY 6.59 6.60 6.53 6.52 6.21 6.49 6.60 6.20 INR 67.21 67.27 66.77 67.24 64.17 66.15 68.79 63.31 KRW 1,174.72 1,173.20 1,171.47 1,193.22 1,117.27 1,175.06 1,245.13 1,097.47 Latina Amerika BRL 3.48 3.48 3.53 3.74 3.13 3.96 4.25 3.03 COP 3,006.94 3,006.94 2,992.48 3,160.54 2,536.50 3,174.50 3,452.55 2,511.37 MXN 18.91 18.94 18.17 17.60 15.44 17.21 19.44 15.17 Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika RUB 66.10 66.06 65.45 69.22 54.53 72.52 85.96 51.17 ZAR 15.30 15.30 15.40 15.66 12.40 15.47 17.92 12.05 TRY 2.932 2.935 2.970 2.869 2.735 2.917 3.075 2.628 15/06/2016 Günlük Yatırım Bülteni 3
Piyasa Göstergeleri (2) 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl Bono Piyasaları Kapanış önce önce önce önce sonu Turkiye bono piyasasi (%) 3-Ay #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A 9.93 11.57 2-Yil 9.33 9.28 9.76 10.51 10.12 10.86 3-Yil 9.40 9.37 9.70 10.29 9.81 10.93 5-Yil 9.60 9.55 9.91 10.25 9.67 0.00 10-Yil 9.80 9.78 10.06 10.29 9.60 10.74 Gelişmiş ülke faizleri - 10 yıl (%) ABD 1.61 1.61 1.70 1.91 2.36 2.27 Japonya -0.19-0.16-0.11-0.08 0.50 0.26 Büyük Britanya 1.14 1.21 1.38 1.52 2.02 0.00 Almanya 0.00 0.02 0.12 0.31 0.82 0.63 Fransa 0.42 0.41 0.47 0.65 1.27 0.00 Italya 1.50 1.45 1.47 1.33 2.35 1.59 İspanya 1.56 1.50 1.60 1.50 2.41 1.77 Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Emtia Piyasaları Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) Altın 1,284-0.1 0.9 1.7 8.3 21.0 1,304 1,046 Gümüş 17.41 0.1 1.7 11.5 8.3 25.7 18.0 13.6 Brent Petrol 49.2-1.4 2.8 21.9-21.5 31.8 65 27 ABD Tipi Ham Petrol 47.81-1.4 3.5 24.3-19.7 29.1 61.57 26.05 R/J CRB Endeksi 192 0.0 5.3 10.6-13.6 9.1 227 155 LME Bakır 4,511 0.0-2.5-8.6-22.4-4.1 5,909 4,318 15/06/2016 Günlük Yatırım Bülteni 4
Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC Portföy) Araştırma Birimi tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde hazırlanmış olup sermaye piyasası araçları, bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar ile piyasa eğilimleri hakkında yönlendirici nitelikte olmayan genel yatırım tavsiyesi ile finansal bilgi sunulması niteliğinde bilgiler içermektedir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. HSBC Portföy bu dokümanda yer alan sermaye piyasası araçlarını kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Raporda yer alan sermaye piyasası araçlarının tamamı veya bir kısmının alış/satışından HSBC Portföy komisyon veya masraf tahsil edebilir. HSBC Portföy bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBC Portföy sorumluluk almamaktadır. Burada yer alan bilgiler dokümanın yayımlandığı an itibarıyla görüşleri içermekte olup herhangi bir uyarı yapılmaksızın her an değişebilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC Portföy ün alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler HSBC Portföy ün kendisine ait ya da kendisinin ulaşımının olduğu kaynaklardan kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır. Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Geçmiş performans gelecek performansın güvenilir bir göstergesi değildir. Sermaye piyasası araçlarının değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir. Bu dokümanın tamamen veya kısmen çoğaltılamaz ya da içeriği HSBC Portföy ün önceden izni olmaksızın ifşa edilemez. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olan herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır. Bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen okuyucunun sorumluluğundadır. Yatırımcılar, yatırım kararlarını kendi bağımsız değerlendirmelerine dayalı olarak vermelidirler. HSBC hiç bir müşterisine yasal, vergi ya da yatırım tercihi anlamında tavsiye vermemektedir. HSBC Portföy ya da herhangi bir çalışanı ya da yöneticisi kasıtlı durumlar hariç olmak üzere bu Dokümanda yer alan bilgilerden kaynaklanacak herhangi bir zarar ya da kayıptan sorumlu tutulamazlar. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Sermaye Piyasası Kurumu (SPK)'nun denetim ve gözetimi altındadır. 15/06/2016 Günlük Yatırım Bülteni 5