Haftalık Bülten 26-30 Haziran
Haftalık Bülten İyi bayramlar dileriz... Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda petrol fiyatlarının son 7 ayın en düşük seviyesine gerilemesi öne çıkan gelişme oldu. Petrol fiyatlarındaki düşük seyir enflasyonun bir süre daha düşük seyrini sürdüreceğine yönelik endişelerin artmasına neden olurken, bu durum ABD de 10 yıllık getirilerin düşük seyrini sürdürmesine yol açıyor. Çin in yerel piyasada işlem gören A tipi hisse senetlerinin MSCI endeksine dahil edilmesi de bu haftanın önemli gelişmelerinden biri oldu. Bugün açıklanan Euro Bölgesi nde imalat sanayine ilişkin beklentileri gösteren PMI endeksi 58,5 ile 74 ayın en yükseğine çıkarken; bileşik PMI endeksinde, hizmet endeksi kaynaklı, bir miktar geri çekilme oldu. Petrol fiyatları 44$/varil den yukarı döndü. Çarşamba günü 44,35$/varil ile Kasım ortasından bu yana en düşük seviyesine gerilemesinin ardından Brent petrol fiyatında bir miktar toparlanma görülüyor. Petrol fiyatı sene başından bu yana %20 değer kaybetmiş durumda. Brent 45,4 $/varil de. Altın fiyatlarındaki düşüş sona erdi; geçtiğimiz iki haftada %4 değer kaybeden altın fiyatları son 3 günde %1,2 prim yaparak 1.256 $/ons ile son bir haftanın en yükseğinde. ABD 10 yıllık getirileri yatay. Hafta boyunca dar bantta hareket eden getiriler %2,16 dan işlem görüyor. Yurt içinde gösterge faiz %11,1 ile haftalık bazda yatay. 10 yıllıklar 6 baz puan düşüşle %10,42 seviyelerinde. Grafik 1: 2016 Sonundan Bu Yana Getiriler (%) BIST-100 28,1 MSCI Emerging 17,0 DAX 11,4 MSCI World 9,7 Altın 9,0 S&P 500 8,7 Eurostoxx 8,1 EUR/USD 6,0 Nikkei 225 5,2 Gümüş 3,9 $/TL -0,4 DXY -4,5 USD/JPY -4,8 $/Hindistan Rupisi -4,9 $/Güney Afrika Randı -5,6 Brent Petrol -20-15-10-5 0 5 10 15 20 25 30 Grafik 2: Petrol Fiyatı ($/varil) DXY endeksi son 4 günün en düşüğünde: 97,4. Yatırımcılar, gelecek hafta açıklanacak olan çekirdek kişisel tüketim harcamaları enflasyonu verisine bakarak Fed in önümüzdeki dönem faiz politikasına ilişkin ipucu sağlayacak olup, veri öncesinde dolar endeksi bir miktar geriledi. $/TL haftanın ilk iki gününde %1,2 yükselmesinin ardından, geriledi; 3,5076 seviyelerinde. ABD de Nasdaq borsası haftalık bazda değer kazanırken, Dow Jones ve S&P 500 yatay. Nasdaq borsası dünkü kapanış itibariyle geçtiğimiz Cuma gününe göre %1,4 prim yapmış durumda. Avrupa borsalarında Eurostoxx-600 endeksinde haftalık kayıp %0,4 ile sınırlı kalırken, bankacılık endeksi ise %1 değer kaybetti. Çin de CSI-300 endeksi (büyük ölçekli hisseler) MSCI endeksine alınmasının ardından yükseliş gösterdi ve endeks 18 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Nikkei-225 endeksinde de haftalık kazanç %1 e yakın. Grafik 3: Altın Fiyatı ($/ons) BİST-100 endeksi 100.000 seviyesinin üzerini yeniden test etti. Endeks haftalık bazda %1,7 değer kazanırken, bültenimizi hazırladığımız saat itibariyle 99.616 seviyesinde. Yılbaşından bu yana endeks %28 getiri ile en çok değer kazandıran birçok alternatif yatırım enstrümanlardan biri konumunda. Yurt içinde önümüzdeki hafta Perşembe günü yabancı turist girişleri, Cuma dış ticaret verisi açıklanacak. Nisan da turist sayısı Temmuz 2015 ten bu yana ilk defa arttı; yıllık %18. Turist sayısındaki bu artış trendinin Mayıs ta da sürebileceğini değerlendiriyoruz. Yurt dışında ise Cuma günü Euro Bölgesi Haziran ayı öncü enflasyon verisi izlenecek. Enflasyonun yıllık %1,3 artması bekleniyor. Japonya da Cuma günü enflasyon açıklanacak. Nisan ayında enflasyonunun yıllık %0,5 ile artış eğilimini sürdürmesi bekleniyor; ancak halen BOJ un %2 lik hedefinin oldukça altında. Kaynak: Bloomberg Ekonomik Araştırmalar 1
Haftanın Konusu: Bireysel Kredi Gelişimi Kamu otoriteleri, 2013 sonlarında bireysel kredilerdeki hızlı büyümeyi yavaşlatarak tasarrufların artırılmasına yönelik bazı makro ihtiyati önlemler almışlardı. Alınan önlemlerden bazılarını; bireysel kredi kartlarında asgari ödeme oranlarının artırılması, kredi kart limitlerinin gelirle sınırlandırılması, taksitlendirme süresinde sınırlandırmalar, ihtiyaç kredilerinde vadelerin sınırlandırılması vb. olarak sayabiliriz. 2016 Eylül ayından itibaren ise bu önlemler bir miktar gevşetildi. TCMB yayınladığı Finansal İstikrar Raporu nda bu düzenlemelerin etkilerine yönelik bir çalışma yayınladı. Bireysel Krediler (yıllık % değişim) Eylül 2016 da getirilen yeni düzenlemeler; Kredi kartlarında taksitlendirme süresi uzatıldı. Kredi kartlarında genel taksitlendirme süresi 9 aydanı 12 aya yükseltilirken, bazı ürünlerde kredi kartlarında mevcut taksit süresi korunmuş olup, elektronik eşyalarda taksit sınırı 6 aya indirilmiştir. Gıda, kozmetik gibi bazı ürünlerde ise taksit yapılamamaktadır. Yapılan düzenlemelerin etkisiyle taksit sınırı yükseltilen sektörlere yönelik kredi kartı harcamaları artarken, diğerlerinde azalmıştır. Şubat verisine göre taksitli kredi kartı harcamalarının %55 ini, taksitlendirme üst sınırı artırılan sektörlerden kaynaklanıyor. Ayrıca Şubat tan itibaren mobilya ve beyaz eşyadaki vergi indirimleri de kredi kart satışlarının artmasında etkili oldu. Eylül sonunda kredi kartı kredilerinde yıllık %4 olan artış, 16 Haziran itibariyle %5,1 e yükseldi. İhtiyaç kredilerinde de vade 36 aydan 48 aya uzatıldı. Ayrıca Eylül 2016 dan önce kullandırılan ihtiyaç kredileri ve bireysel kredi kartlarında borçların azami 72 aya kadar yeniden yapılandırma imkanı da sağlandı. Yapılan bu düzenlemelerin etkisiyle ihtiyaç kredilerinin yıllık artışında ivmelenme görüldü. Nitekim 2016 yılı Eylül sonunda ihtiyaç kredilerinde yıllık artış %7 iken, 16 Haziran itibariyle %13 e yükselmiştir. Konut kredilerinde, kredi tutarının konutun değerine oranı %75 ten %80 e çıkarıldı. Konut kredi faiz oranlarında görülen gerileme, sürdürülen kampanyalar, konut satışlarında KDV indirimi de, konut kredi kullanımının artmasına ve konut piyasasının canlanmasına neden oldu. Nitekim yılın ilk dört ayında konut satışları yıllık %7 arttı. İpotekli konut satışları yıllık %30 ile güçlü artış gösterirken, Aralık sonunda toplam satışlar %34 olan pay, Nisan itibariyle %38 e yükseldi. Konut kredilerinde yıllıklar artışlar da Eylül de %14 den, 16 Haziran itibariyle %19 a yükseldi. Sonuç olarak bireysel kredilerde yapılan makro ihtiyati düzenlemeler bireysel kredilerin, Kredi Garanti Fonu vb. uygulamalar da reel sektöre verilen kredilerin dolayısıyla toplam kredilerin ivmelenmesini getirmiştir ve ekonomik büyümeyi desteklemektedir. Nitekim yılın ilk çeyreğinde ekonomi özellikle özel tüketim harcamaları kaynaklı yıllık %5 büyüme kaydetti. Yılın ikinci çeyreğine ilişkin kredi büyümeleri ve diğer öncü ekonomik veriler, ekonomideki olumlu seyrin sürdüğüne işaret ediyor. Kaynak: BDDK İhtiyaç Kredisi ve Bir.Kredi Kart. nın Ort. Vade (stok, ay) Kaynak: TCMB Kredi Kartı Taksit Üst Sınırı ve Taksit Harcamalarının Sektörel Değişimi (Eylül 2016-Şubat 2017 Dönemi) Kaynak: TCMB Konut Satışları (yıllık % değişim) Kaynak: TUİK Kaynak: TCMB Finansal İstikrar Raporu Ekonomik Araştırmalar 2
Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Önemli Veriler Pazartesi: ALMANYA IFO İŞ DÜNYASI GÜVEN ENDEKSİ Almanya IFO İş Dünyası Güven Endeksi Mart Nisan Mayıs Haziran Beklenti Endeks 112,2 113,0 114,6 114,4 Almanya da güven endeksinde olumlu seyir sürüyor. Almanya da iş dünyası güvenini gösteren endeks Mayıs ta rekor yüksek seviyeye ulaştı. Mevcut durum ve beklenti endekslerinde önceki aya göre yükselişin sürdüğü görülüyor. Benzer olumlu eğilim ZEW yatırımcı beklenti endeksinde de gözlendi. Bileşik PMI (imalat sanayi+hizmet) beklenti endeksi de 73 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Son dönemde açıklanan makro veriler de ülke ekonomisinde güçlenmenin devam ettiğini teyit ediyor. Haziran beklenti: 114,4. Kaynak: Bloomberg Perşembe: TÜRKİYE YABANCI TURİST GİRİŞLERİ Türkiye Yabancı Turist Sayısı (yıllık % değişim) Şubat Mart Nisan Mayıs Beklenti Yıllık % değ. -6,5-4,0 18,1 - Turist sayısında yıllık artış pozitife döndü Kültür ve Turizm Bakanlığı verisine göre Nisan da turist sayısı yıllık %18 arttı. Böylece, Temmuz 2015 ten bu yana zayıf seyreden turist sayısı ilk defa pozitif gerçekleşti. Ülke bazında, Almanya, İngiltere den gelen turist sayısının da Nisan da arttığı görülüyor. Bununla birlikte yılın ilk dört ayına bakıldığında Avrupa dan gelen turist sayısı yıllık %16 azalış gösterdi. Rusya ile ilişkilerin normale dönmesinin etkisiyle de bu ülkeden gelen turist sayısı yıl başından bu yana artış eğiliminde. Turist sayısındaki bu olumlu eğilimin önümüzdeki aylarda da sürmesini bekliyoruz. Cuma: TÜRKİYE DIŞ TİCARET DENGESİ Şubat Mart Nisan Mayıs Beklenti Milyar $ -3,7-4,5-4,9-7,7 Kaynak: Kültür ve Turizm Bakanlığı Türkiye Dış Ticaret Dengesi (milyar $) Mayıs ta dış ticaret açığında sert yükseliş Gümrük Bakanlığı nın öncü verisine göre, Mayıs ta ithalattaki artışın ihracatın üzerinde gerçekleşmesinin etkisiyle dış ticaret dengesi yıllık %49 artarak 7,7 milyar $ açık verdi. İhracatta motorlu kara taşıtları, makine ve demir çelik sektörleri, ithalat da enerji ve altın ithalatı öne çıkmaya devam etti. Altın ve enerji hariç tutulduğunda da ithalatta görülen yıllık %9 artış ise iç talepteki toparlanmayı teyit eder nitelikte. Mal grupları bazında bakıldığında; yatırım malları ithalatındaki zayıf seyir sürerken, ara malı ve tüketim malları ithalatında artış görüldü. İhracatta ülke bazında; Almanya, BAE, Irak a yapılan ihracat artarken, İngiltere ye yapılan ihracat azalmaya devam etti. Kaynak: TUİK Ekonomik Araştırmalar 3
Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Önemli Veriler Cuma: EURO BÖLGESİ ENFLASYON (ÖNCÜ) Euro Bölgesi Enflasyon (Haziran, yıllık % değ.) Mart Nisan Mayıs Haziran Beklenti Yıllık % Değ. 1,5 1,9 1,4 1,3 Enflasyon, ECB nin hedefinin altında kalmaya devam ediyor. Euro Bölgesi nde yıllık enflasyon artışı Mayıs ta petrol fiyatlarındaki ılımlı seyir ve baz etkisiyle %1,4 e geriledi. Çekirdek enflasyon yıllık artışı da nominal ücret artışlarının yeteri kadar olmamasının etkisiyle %1,2 den %0,9 a geriledi. ECB, Haziran toplantısında enflasyondaki seyre bağlı olarak yıl sonu için tahminlerini aşağı yönlü revize etti. 2017 için %1,7 den %1,5 e, 2018 %1,6 dan %1,3 e indirildi. Dolayısyla orta vadede enflasyon ECB nin %2 lik hedefinin altında kalmaya devam edecek. Haziran için beklenti: %1,3. Cuma: JAPONYA ENFLASYON Kaynak: Bloomberg Japonya Enflasyon (yıllık % değişim) Şubat Mart Nisan Mayıs Beklenti Endeks 0,3 0,2 0,4 0,5 Japonya da enflasyon eğilimi yukarı yönlü ancak halen hedefin oldukça altında Geçen yıla göre daha yüksek enerji fiyatlarının etkisiyle Japonya da deflasyon riskinin ortadan kalktığı görülüyor. Manşet enflasyon yıllık artışı Nisan da %0,4 e yükselirken, çekirdek yıllık enflasyon %0,3 ile yatay. Son dönemde manşet enflasyonda bir miktar toparlanma görülmekle birlikte halen Japon Merkez Bankası nın %2 lik hedefinin oldukça altında. BOJ önümüzdeki dönemde enflasyonun, çıktı açığındaki iyileşme ve orta/uzun vade enflasyon beklentilerindeki artışa bağlı olarak hedefe doğru yukarı yönlü eğilimini sürdürmesini bekliyor. Kaynak: Bloomberg Mayıs ta enflasyonun yıllık %0,5 artması bekleniyor. Ekonomik Araştırmalar 4
Haftalık Takvim TARİH TSİ ÜLKE GÖSTERGE ÖNCEKİ BEKLENTİ 26 Haziran Pazartesi 11:00 Almanya IFO İş Dünyası Güven Endeksi (Haziran) 114,6 114,4 15:30 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Mayıs, aylık % değişim) -0,8-0,7 16:00 Meksika İşsizlik Oranı (Mayıs, %) 3,46-27 Haziran Salı 16:00 ABD S&P Corelogic (Nisan, yıllık % değişim) 5,89-17:00 Conference Board Tüketici Güven Endeksi (Haziran) 117,9 115,0 04:30 Çin Şirket Karları (Mayıs, yıllık % değişim) 14,0-16:30 Brezilya Cari İşlemler Dengesi (Mayıs, milyar $) 1,2-28 Haziran Çarşamba 14:30 Türkiye Konut Fiyat Endeksi (Nisan, yıllık % değişim) 13,34-14:00 ABD MBA Konut Kredisi Başvuruları (23 Haziran haftası, % değişim) 0,6-15:30 Dış Ticaret Dengesi (Mayıs, milyar $) -67,1-65,5 17:00 Bekleyen Konut Satışları (Mayıs, yıllık % değişim) -5,4-29 Haziran Perşembe 10:00 Türkiye Ekonomik Güven Endeksi (Haziran) 100,5-11:00 Yabancı Turist Girişleri (Mayıs, yıllık % değişim) 18,1-12:00 Euro Bölgesi Ekonomik Güven Endeksi (Haziran) 109,2 109,5 14:00 Çek Cumh. Merkez Bankası Faiz Kararı (%) 0,05 0,05 15:00 Almanya Enflasyon (Haziran, yıllık % değişim, öncü) 1,5 1,5 15:30 ABD GSYH (1Ç2017, çeyreksel yıllıklandırılmış % değişim) 1,2 1,2 15:30 İşsizlik Maaşı Başvuruları (24 Haziran haftası, bin kişi) 241 - Çin Cari İşlemler Dengesi (1Ç2017, milyar $) 19,0-02:50 Japonya Perakende Satışlar (Mayıs, aylık % değişim) 1,4-1,0 30 Haziran Cuma 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Mayıs, milyar $) -4,95-7,7 10:00 Çek Cumh. GSYH (1Ç2017, yıllık % değişim) 2,9 2,9 10:55 Almanya İşsizlik Oranı (Haziran, m.a., %) 5,7 5,7 11:30 İngiltere GSYH (1Ç2017, yıllık % değişim) 2,0 2,0 12:00 Euro Bölgesi Enflasyon (Haziran, yıllık % değişim, öncü) 1,4 1,3 15:00 Polonya Enflasyon (Haziran, yıllık % değişim, öncü) 1,9 1,9 15:00 Brezilya İşsizlik Oranı (Mayıs, %) 13,6 13,7 15:30 ABD Kişisel Gelirler (Mayıs, aylık % değişim) 0,4 0,3 15:30 Kişisel Harcamalar (Mayıs, aylık % değişim) 0,4 0,1 15:30 Çekirdek Kişisel Tük. Har. Enflasyonu (Mayıs, yıllık % değişim) 1,5 1,4 17:00 Mich. Ünv. Tüketici Güven Endeksi (Haziran) 94,5 94,5 02:30 Japonya İşsizlik Oranı (Mayıs, %) 2,8 2,8 02:30 Enflasyon (Mayıs, yıllık % değişim) 0,4 0,5 02:50 Sanayi Üretimi (Mayıs, yıllık % değişim) 5,7 6,8 08:00 Konut Başlangıçları (Mayıs, yıllık % değişim) 1,9-0,7 04:00 Çin İmalat Sanayi PMI Endeksi (Haziran) 51,2 51,0 04:00 Hizmet PMI Endeksi (Haziran) 54,5 - Ekonomik Araştırmalar 5
06/17 08/17 10/17 12/17 02/18 04/18 06/18 08/18 10/18 12/18 02/19 04/19 06/19 08/19 10/19 12/19 02/20 04/20 FİNANSAL GÖSTERGELER - I Faiz Oranları (%) 22/06 15/06 Haftalık (bps) 2016 Sonu (bps) Türkiye Politika Faizi (1 Haftalık Repo) 8,00 8,00 0 0 Bankalararası Gecelik Borçlanma Faizi 12,25 12,26-1 375 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 8,77 8,77 0-186 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 10,14 10,29-15 -94 25 Mart 2027 Eurobond Getirisi (10 Yıllık) 5,06 5,01 5-98 17 Şubat 2045 Eurobond Getirisi (30 Yıllık) 5,77 5,72 5-90 Türkiye 5 Yıllık CDS (bps) 191 186 5-82 ABD Fed Politika Faizi 1,25 1,25 0 50 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 1,34 1,35-1 15 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 2,15 2,16-2 -30 USD LIBOR - 3 Aylık 1,29 1,27 2 29 Euro Bölgesi ECB Politika Faizi (mevduat faizi) -0,40-0,40 0 0 Almanya 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi -0,64-0,66 2 16 Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 0,25 0,28-3 5 Japonya BoJ Politika Faizi 0,10 0,10 0 0 Japonya 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi -0,10-0,12 2 8 Japonya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 0,05 0,05 0 1 Türkiye Getiri Eğrisi (%) Fed Politika Faizi Beklentisi (%) 11,6 23/06/2017 16/06/2017 31/05/2017 31/12/2016 4 2,5 23/06/2017 31/12/2016 11,2 2,0 1,5 10,8 1,0 10,4 2 31 0,5 10,0 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y Hazine Haziran Ayı İç Borç Ödeme Programı (milyon TL) Piyasa Kamu Toplam 14.06.2017 7.157 3.192 10.349 21.06.2017 473 70 543 TOPLAM 7.630 3.262 10.892 Hazine Haziran Ayı İhale Programı İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Tipi 12.06.2017 14.06.2017 08.08.2018 Kuponsuz Devlet Tahvili 14 Ay / 420 Gün İhale / İlk İhraç 12.06.2017 14.06.2017 02.03.2022 12.06.2017 14.06.2017 08.11.2023 13.06.2017 14.06.2017 15.05.2019 13.06.2017 14.06.2017 05.06.2024 13.06.2017 14.06.2017 24.02.2027 0,0 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli TÜFE ye Endeksli Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli Değişken Faizli Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli 5 Yıl / 1722 Gün İhale / Yeniden İhraç 6 Yıl / 2338 Gün İhale / Yeniden İhraç 2 Yıl / 700 Gün İhale / Yeniden İhraç 7 Yıl / 2548 Gün İhale / İlk İhraç 10 Yıl /3542 Gün İhale / Yeniden İhraç 20.06.2017 21.06.2017 19.06.2019 Kira Sertifikası 2 Yıl / 728 Gün Doğrudan Satış Ekonomik Araştırmalar 6
FİNANSAL GÖSTERGELER - II Hisse Senedi Piyasaları Para Piyasaları Emtia Piyasaları Bankacılık Sektörü Büyüklükleri (milyar TL) 22/06 15/06 Haftalık (%) 2016 Sonu (%) 5 Yıllık Ortalama Yurtiçi Piyasalar BIST-100 100.072 98.737 1,4 28,1 78.014 BIST-30 122.748 121.185 1,3 28,5 95.765 Mali 130.486 128.600 1,5 26,0 105.719 Sınai 107.086 105.837 1,2 28,1 74.204 Yurtdışı Piyasalar S&P 500 2.435 2.432 0,1 8,7 1.917 Nasdaq 100 6.237 6.166 1,2 15,9 4.445 FTSE 7.439 7.419 0,3 4,2 6.547 DAX 12.794 12.692 0,8 11,4 9.703 Bovespa 61.272 61.923-1,1 1,7 54.074 Nikkei 225 20.111 19.832 1,4 5,2 15.816 Şangay 3.147 3.132 0,5 1,4 2.749 22/06 15/06 Haftalık (%) 2016 Sonu (%) 5 Yıllık Ortalama Türkiye $/TL 3,5098 3,5131-0,1-0,4 2,5037 /TL 3,9197 3,9184 0,0 5,8 2,9763 Sepet (0.5$ + 0.5 ) 3,7095 3,7146-0,1 2,6 2,7397 Gelişmiş Ülkeler /$ 1,1152 1,1145 0,1 6,0 1,0517 $/ 111,33 110,93 0,4-4,8 105,745 /$ 1,2682 1,2758-0,6 2,8 1,5059 Gelişmekte Olan Ülkeler Brezilya Reali 3,3422 3,2751 2,0 2,8 2,7827 Hindistan Rupisi 64,595 64,535 0,1-4,9 62,187 Endonezya Rupiahı 13.328 13.286 0,3-1,1 12072,5 Güney Afrika Randı 12,966 12,880 0,7-5,6 11,7411 22/06 15/06 Haftalık (%) 2016 Sonu (%) 5 Yıllık Ortalama WTI Petrol ($/varil) 42,74 44,46-3,9-20,4 70,83 Brent Petrol ($/varil) 45,2 46,9-3,6-20,4 77,84 Altın ($/ons) 1.251 1.254-0,3 9,0 1.311 Gümüş ($/ons) 16,56 16,75-1,2 3,9 20,06 Bakır ($/libre) 259,9 256,6 1,3 3,7 285,1 30 Aralık 2016 18 Mayıs 2017 9 Haziran 2017 16 Haziran 2017 Haftalık (%) Aylık (%) 2016 Sonu (%) Toplam Mevduat 1.541 1.675 1.664 1.673 0,6-0,1 8,6 TL 871 906 898 913 1,6 0,7 4,8 YP (milyar $) 191 215 219 219 0,0 1,7 14,3 Toplam Kredi 1.752 1.904 1.913 1.917 0,2 0,7 9,4 Tüketici Kredileri 338 361 365 366 0,2 1,4 8,3 Konut 164 178 180 180 0,2 1,3 9,8 Taşıt 7 7 7 7 0,1 1,0-1,8 İhtiyaç & Diğer 167 176 179 179 0,1 1,5 7,2 Bireysel Kredi Kartı Kredileri 82 82 83 82-1,0 0,8 0,2 Yurtdışı Bankalara Borçlar (mr $) 100 102 103 103 0,4 1,2 2,6 Ekonomik Araştırmalar 7
Makro Ekonomik Göstergeler Makro Göstergeler GSYİH (yıllık büyüme, %) 2012 2013 2014 2015 2Ç'16 3Ç'16 4Ç'16 1Ç'17 Türkiye 4,8 8,5 5,2 6,1 5,3-1,3 3,5 5,0 GSYİH (milyar TL) 1.570 1.810 2.044 2.338 2.472 2.502 2.591 2.671 GSYİH (milyar $) 871 950 935 861 857 855 857 840 ABD 1 2,2 1,7 2,4 2,6 1,3 1,7 2,0 2,0 Euro Bölgesi -0,9-0,3 1,1 2,0 1,7 1,8 1,8 1,9 Japonya 1 1,7 1,4-0,0 0,5 0,9 1,1 1,6 1,3 Çin 7,9 7,8 7,3 6,9 6,7 6,7 6,8 6,9 Brezilya 1,9 3,0 0,104-3,8-3,6-2,9-2,5-0,4 Hindistan 5,6 6,6 7,2 7,6 7,9 7,5 7,0 6,1 TÜFE (yıllık % değişim) 2012 2013 2014 2015 2Ç'16 3Ç'16 4Ç'16 Mayıs Türkiye 6,16 7,40 8,17 8,81 7,64 7,28 8,53 11,72 ABD 1,70 1,50 0,8 0,7 1 1,5 2,1 1,9 Euro Bölgesi 2,20 0,80-0,2 0,2 0,1 0,4 1,1 1,4 Japonya -0,10 1,60 2,4 0,2-0,4-0,5 0,3 0,4* Çin 2,50 2,50 1,5 1,6 1,9 1,9 2,1 1,5 Brezilya 5,84 5,91 6,4 10,67 8,84 8,48 6,29 3,6 Hindistan 2 10,56 9,87 4,28 5,61 5,77 4,31 3,41 2,18 Cari İşlemler Dengesi/GSYİH (%) 2012 2013 2014 2015 1Ç'16 2Ç'16 3Ç'16 4Ç'16 Türkiye -5,5-6,7-4,7-3,7-3,5-3,4-3,7-3,8 ABD -2,8-2,3-2,3-2,7-2,7-2,6-2,6-2,6 Euro Bölgesi 1,3 2,0 2,4 3,0 3,1 3,3 3,2 3,4 Japonya 1,0 0,8 0,5 3,3 3,4 3,5 3,7 3,8 Çin 2,5 1,5 2,7 3,1 2,6 2,4 2,4 1,9 Brezilya -3,0-3,1-4,4-3,2-2,5-1,8-1,4-1,3 Hindistan -5,1-2,6-1,4-1,1-1,1-0,8-0,5-0,5 Türkiye Dış Göstergeler (milyar $) 2012 2013 2014 2015 2Ç'16 3Ç'16 4Ç'16 Nisan İthalat (12 ay kümüle) 236,5 251,7 242,2 207,2 200,1 197,1 198,6 203,8 İhracat (12 ay kümüle) 152,5 151,9 157,6 143,9 142,0 140,9 142,6 146,6 Cari İşlemler Açığı (12 ay kümüle) 48,0 63,6 43,6 32,1 29,3 32,0 32,6 33,2 MB Brüt Döviz Rezervleri 100 112 106,3 92,9 102,8 99,01 92,1 90,7** * Nisan ** 16/06/2017 itibariyle 1 Yıllıklandırılmış 2 Hindistan enflasyon verisi için 2008-2011 arası TEFE verisi, sonraki dönem için TÜFE kullanılmaktadır. Ekonomik Araştırmalar 8
Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar tarafından hazırlanmıştır. Ekonomikarastirmalar@akbank.com Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com Dr. Eralp Denktaş, CFA Eralp.Denktas@akbank.com M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com Meryem Çetinkaya Meryem.Cetinkaya@akbank.com YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlüözel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir." Ekonomik Araştırmalar