1 OCAK - 30 HAZİRAN 2006 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT MALİ TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ SINIRLI İNCELEME RAPORU

1 OCAK - 30 HAZİRAN 2006 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT MALİ TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ SINIRLI İNCELEME RAPORU

Başaran Nas Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. a member of PricewaterhouseCoopers BJK Plaza, Süleyman Seba Caddesi No:48 B Blok Kat 9 Akaretler Beşiktaş 34357 İstanbul-Turkey www.pwc.com/tr Telephone +90 (212) 326 6060 Facsimile +90 (212) 326 6050 YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş. 1 OCAK - 30 HAZİRAN 2006 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ DENETÇİ SINIRLI İNCELEME RAPORU 1. Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Değişken Fonu nun ( Fon ) 30 Haziran 2006 tarihi itibariyle düzenlenmiş bilançosunu, fon portföy değeri ve fon toplam değeri tablosunu ve bu tarihte sona eren ara hesap dönemine ait gelir tablosunu Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) tarafından yayımlanan sınırlı denetim ilke ve kurallarına göre incelemiş bulunuyoruz. Ara dönem mali tablolar üzerinde yaptığımız çalışma, yıllık mali tablolara ilişkin olarak genel kabul görmüş denetim ilke, esas ve standartlarına göre yapılan incelemeye oranla sınırlı tutulmuştur. İncelememiz esas olarak, ara dönem mali tabloların hazırlanışındaki sistemi anlamaya yönelik olarak, analitik inceleme, bilgi toplama ve sınırlı denetim ilke ve kurallarının gerektirdiği çeşitli denetim tekniklerinin uygulamasından oluşmuştur. Bu nedenle raporumuzun yıllık bağımsız denetim raporlarından farklı olarak değerlendirilmesi gerekmektedir. 2. Fon un 30 Haziran 2005 tarihli ara dönem mali tablolarının sınırlı incelemesi ve 31 Aralık 2005 tarihli yıl sonu mali tablolarının bağımsız denetimi başka bir bağımsız denetim firması tarafından yapılmış ve bu dönemlerle ilgili olarak sırasıyla 2 Ağustos 2005 tarihli bağımsız denetçi sınırlı inceleme raporunda ve 24 Şubat 2006 tarihli bağımsız denetim raporunda olumlu görüş beyan edilmiştir. 3. Bu çerçevede, sözkonusu ara dönem mali tablolarda, bir önceki yılın aynı ara dönemi ile tutarlı bir şekilde uygulanan, SPK tarafından menkul kıymet yatırım fonları için yayımlanmış genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri ve ara dönem mali tabloların hazırlanmasına ilişkin ilke ve kurallara (bakınız bilanço dipnotu 1) uygun olmayan önemli bir hususa rastlanmamıştır. Başaran Nas Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi a member of PricewaterhouseCoopers Haluk Yalçın, SMMM Sorumlu Ortak, Başdenetçi İstanbul, 11 Ağustos 2006

30 HAZİRAN 2006 TARİHLİ BİLANÇOSU Varlıklar 30 Haziran 2006 30 Haziran 2005 I-Hazır değerler 335 503 A. Kasa - - B. Bankalar - - C. Diğer hazır değerler 335 503 II-Menkul kıymetler 17.577.914 21.298.781 A. Hisse senetleri - 1.805.725 B. Özel kesim borçlanma senetleri - - C. Kamu kesimi borçlanma senetleri 17.577.914 19.493.056 D. Diğer menkul kıymetler - - III-Alacaklar - 727.730 IV-Diğer varlıklar 29.323 45.079 Varlıklar toplamı 17.607.572 22.072.093 Borçlar V- Borçlar (110.694) (1.205.256) A.Banka avansları - - B.Banka kredileri - - C.Menkul kıymet alım borçları - (969.802) D.Fon yönetim ücreti (77.928) (75.699) E.Vergi ve diğer yasal yükümlülükler - (159.680) F.Diğer borçlar (32.766) (75) Borçlar toplamı (110.694) 1.205.256 Net varlıklar toplamı 17.496.878 20.866.837 VI-Fon toplam değeri 17.496.878 20.866.837 A.Katılma belgeleri 527.472 5.617.102 B.Katılma belgeleri değer artış/azalışı (330.148) 1.048.270 C.Fon gelir gider farkı 17.299.552 14.201.465 - Cari yıl fon gelir gider farkı 914.422 1.385.357 - Geçmiş yıllar fon gelir gider farkı 16.385.130 12.816.108 Fon toplam değeri 17.496.878 20.866.837 Takip eden dipnotlar bu tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 1

30 HAZİRAN 2006 TARİHLİ BİLANÇO DİPNOTLARI 1. Uygulanan muhasebe ilkeleri: Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) 28 Şubat 1990 tarihli Resmi Gazete de yayımlanan, XI/6 numaralı tebliği ile Menkul Kıymetler Yatırım Fonları tarafından 1 Ocak 1990 tarihinden başlayarak düzenlenecek mali tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kuralları (bundan sonra menkul kıymet yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri olarak anılacaktır) belirlemiştir. Yapı ve Kredi Bankası A.Ş B Tipi Değişken Fonu, B tipi fondur. Uygulanan değerleme kuralları aşağıdaki gibidir: - Değerleme her işgünü itibariyle yapılır. - Portföydeki menkul kıymetlerin değerlemesinde, aşağıda belirtilen esaslar kullanılır: a) Portföye alınan varlıklar alım fiyatlarıyla kayda geçirilir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin T.C. Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur. b) Alış tarihinden başlamak üzere portföydeki varlıklardan; I. Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan ağırlıklı ortalama fiyat ve oranlarla değerlenir. İki seans uygulanan borsalarda değerleme fiyatı, ikinci seans ağırlıklı ortalama fiyatı ve oranıdır. II. IMKB küçük işlemler pazarında oluşan fiyatlar değerlemede dikkate alınmaz. III. Borsada işlem görmekle birlikte değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma senetleri ters repo ve repolar son işlem günündeki iç verim oranı (günlük nakit girişlerini nakit çıkışlarına eşitleyen iskonto oranı) ile değerlenir. IV. Yukarıdaki şekilde değerleri belirlenemeyen borçlanma senetleri ise, son işgünündeki portföy değerlerine, sermaye piyasası aracının iç verim oranı üzerinden günlük bileşik faiz esasına göre hesaplanan faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. V. Portföye alınan yabancı para birimi üzerinden çıkarılan varlıklar, satın alındıkları borsada değerleme günü itibariyle oluşan fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın T.C. Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir. VI. Gelir ortaklığı senetleri ile dövize endeksli gelir ortaklığı senetleri ve dövize endeksli tahvillerin değerlemesi, 19 Aralık 1996 tarihli Resmi Gazete de yayımlanan VII/10 numaralı tebliğin 45. Maddesi çerçevesinde yapılır. c) Gerçekleşen Değer Artışları: Fon menkul kıymetlerinin günlük olarak fon içtüzüğü hükümlerine göre değerlendirilmesi sonucunda ortaya çıkan değerleme farkları, bilançodaki fon toplam değerinin içinde yer alan katılma belgeleri değer artış/azalış hesabında muhasebeleştirilmektedir. Bu suretle, değerleme farkları, ancak ilgili menkul kıymetin elden çıkartılarak gerçekleşmesi halinde gelir veya gider hesaplarına yansıtılmaktadır. - Bir payın alış ve satış değeri, Fon toplam değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesi ile bulunur. 2

30 HAZİRAN 2006 TARİHLİ BİLANÇO DİPNOTLARI 2. Birim pay değeri: 30 Haziran 2006: 56,043631 YTL 30 Haziran 2005: 51,786976 YTL Fon toplam değeri: 30 Haziran 2006: 17.496.878 YTL 30 Haziran 2005: 20.866.837 YTL Dolaşımdaki pay sayısı: 30 Haziran 2006: 312.201 adet 30 Haziran 2005: 402.936 adet 3. Çıkarılmış katılma belgeleri sayısı: 30 Haziran 2006: 6.400.000 adet 30 Haziran 2005: 6.400.000 adet Dönem içinde satılan katılma belgeleri sayısı 30 Haziran 2006: 471.542 adet 30 Haziran 2005: 612.993 adet Dönem içinde geri alınan katılma belgeleri sayısı 30 Haziran 2006: 606.970 adet 30 Haziran 2005: 738.229 adet 4- Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Değişken Fon içtüzüğü 18 Şubat 1988 tarihinde tescil edilmiş olup, katılma belgeleri 7 Mart 1988 tarihinde halka arz edilmiştir. Daha önce İkinci Menkul Kıymetler Yatırım Fonu olarak bilinen Fon, 12 Haziran 1997 tarihinde yapılan 54/12 numaralı Kurucu Banka Yönetim Kurulu Toplantısında, Fon un ünvanının SPK nun 19 Aralık 1996 tarih ve Seri VII/10 sayılı Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliğ i uyarınca B Tipi Değişken Fon olarak değiştirilmesine, ayrıca Üçüncü Menkul Kıymetler Yatırım Fonu nun İkinci Menkul Kıymetler Yatırım Fonu bünyesinde birleştirilmesine karar verilmiş olup, bu karar SPK nun 12 Eylül 1997 tarih ve KYD/590 sayılı yazısı ile onaylanmıştır. Söz konusu birleşme işlemi 29 Aralık 1997 tarihi itibariyle gerçekleştirilmiştir. Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. İkinci Yatırım Fonu içtüzük değişikliğini 12 Eylül 1997 tarihinde tescil ettirmiş ve ünvanı Yapı ve Kredi Bankası B Tipi Değişken Fon olmuştur. Sermaye Piyasası Kurulu ndan alınan 24.02.2004 tarih ve KYD-123 sayılı izin ve 24.02.2004 tarih ve KB 12-4/103 sayılı kayda alma belgesi doğrultusunda Fon un tutarı 32.000 YTL den 64.000 YTL ye, Fon un pay sayısı 3.200.000 paydan 6.400.000 paya çıkarılmıştır. Fon süresizdir. 5. Fona ait menkul kıymetler İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. ( Takasbank ) nezdinde saklamada tutulmaktadır. 6. Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan ve açıklamayı gerektiren hususlar: 193 Sayılı Gelir Vergisi Kanunu nun Geçici 67. maddesinde 7 Temmuz 2006 tarihinde 5527 sayılı yasa ile yapılan değişiklik ve bu değişiklik çerçevesinde yayınlanan 23 Temmuz 2006 tarih ve 26237 sayılı Resmi Gazete de yayınlanan karar ile Sermaye Piyasası Kanunu na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları ile konut finansman fonları ve varlık finansman fonları dahil) ile menkul kıymetler yatırım ortalıklarının portföy işletmeciliği kazançları üzerinden 1 Ekim 2006 tarihine kadar %10, 1 Ekim 2006 tarihinden itibaren uygulanmak üzere %0 oranında stopaj yapılacaktır.(30 Haziran 2005: Yoktur). 7. Fon portföyünde dövizli menkul kıymet bulunmamaktadır (30 Haziran 2005: Yoktur). 8. Fon portföyünde gelir ortaklığı senetleri bulunmamaktadır (30 Haziran 2005: Yoktur). 3

30 HAZİRAN 2006 TARİHLİ BİLANÇO DİPNOTLARI 9. Kurumlar Vergisi Kanunu nun 5/d maddesinde belirtilen Sermaye Piyasası Kanunu na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kazançları kurumlar vergisinden istisnadır, kurumlar vergisinden istisna tutulan bu kazançlar dağıtılıp dağıtılmadığına bakılmaksızın %15 oranında stopaja tabi tutulmaktadır. Ancak, Bakanlar Kurulu söz konusu stopaj oranını fon ve ortaklık türlerine göre ya da portföylerindeki varlıkların nitelik ve dağılımına göre farklılaştırmaya, sıfıra kadar indirmeye, kurumlar vergisi oranına kadar artırmaya yetkilidir (Not 6). Menkul kıymetler ve diğer sermaye piyasası araçlarının elden çıkarılması ve elde tutulması sürecinde elde edilen gelirler ile ilgili 1 Ocak 2006-31 Aralık 2015 döneminde geçerli olacak düzenlemeler içeren Gelir Vergisi Kanunu nun ( GVK ) Geçici 67 nci maddesinin (8) numaralı fıkrası uyarınca, Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları hariç) ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilmiş olan portföy kazançları, dağıtılsın veya dağıtılmasın %15 oranında vergi tevkifatına tabi tutulmaktadır. Bu kazançlar üzerinden Gelir Vergisi Kanununun 94 üncü maddesi uyarınca ayrıca bir tevkifat yapılmamaktadır. Bununla birlikte, 1 Ocak 2006 tarihinden önce iktisap edilen hisse senetleri ile bu tarihten önce ihraç edilen tahvil ve hazine bonolarının elden çıkarılması veya elde tutulması sürecinde doğan ve kurumlar vergisinden istisna olan portföy kazançları 31 Aralık 2005 tarihinde geçerli olan hükümlere tabidir. Buna göre, bu kısım portföyün en az % 25 hisse senetlerinden oluşması halinde bu kısım portföyden elde edilen portföy kazançlarından %0 (sıfır), aksi durumda ise %10 oranında tevkifat yapılır. Bu kapsamda, Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları ve ortaklıklarının 31 Aralık 2005 tarihi itibariyle portföylerinde bulunan ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören hisse senetleri, 2005 yılında işlem gördüğü son günde oluşan ağırlıklı ortalama fiyat veya alış bedelinden yüksek olanıyla değerlenmiştir. Bu değer izleyen dönemlerde söz konusu senetlerin alış bedeli olarak kabul edilmektedir. Gelir vergisi günlük olarak tahakkuk ettirilmektedir. GVK da yapılan yukarıda bahsedilen düzenleme çerçevesinde, Fon un 30 Haziran 2006 tarihinde sona eren ara hesap döneminde menkul kıymet alım-satımı ve değer artış-azalışı sonucu elde edilmiş olan kazancı bulunmaması nedeniyle bu mali tablolarda vergi karşılığı ayrılmamıştır. Bununla birlikte, 1 Ocak - 30 Haziran 2006 ara hesap döneminde ödenen 29.322 YTL tutarındaki stopajlar iade yoluyla geri alınmak üzere bilançoda diğer varlıklar hesabı altında takip edilmektedir. 10. Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar: Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Değişken Fon İçtüzüğü nün 9.8. maddesi, Sermaye Piyasası Kurulu ndan alınan 9 Mayıs 2006 tarih ve KYD 251 sayılı izin doğrultusunda aşağıdaki şekilde değiştirilmiş olup, yeni içtüzük metni 17 Mayıs 2006 tarihinde Ticaret Sicili ne tescil ettirilmiştir. Buna göre fon katılma paylarının alım satımı, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yanı sıra Koçbank A.Ş. aracılığıyla da yapılabilecektir. Değişiklikler 5 Temmuz 2006 tarihinden itibaren uygulanmaya başlanacaktır. 4

1 OCAK 30 HAZİRAN 2006 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT GELİR TABLOSU 30 Haziran 2006 30 Haziran 2005 I- Fon gelirleri 2.862.531 3.800.954 A. Menkul kıymetler portföyünden alınan faiz ve kar payları 695.402 1.012.191 1.Özel kesim menkul kıymet faiz ve kar payları 23.507 87.933 - Hisse senetleri kar payları 23.507 87.933 - Borçlanma senetleri faizleri - - 2.Kamu kesimi menkul kıymet faiz ve kar payları 671.895 924.255 3.Diğer menkul kıymet faiz ve kar payları - 3 B. Menkul kıymet satış karları 332.238 602.836 1.Özel kesim menkul kıymet satış karları 260.942 534.953 - Hisse senetleri satış karları 260.942 534.953 - Borçlanma senetleri satış karları - - 2.Kamu kesimi menkul kıymet satış karları 71.296 67.883 3.Diğer menkul kıymet satış karları - - C.Gerçekleşen değer artışları 1.834.891 2.185.927 D.Diğer gelirler - - II- Fon giderleri (1.948.109) (2.415.597) A. Menkul kıymet satış zararları (233.331) (174.749) 1.Özel kesim menkul kıymet satış zararları (37.650) (82.144) - Hisse senetleri satış zararları (37.650) (82.144) - Borçlanma senetleri satış zararları - - 2.Kamu kesimi menkul kıymet satış zararları (195.681) (92.605) 3.Diğer menkul kıymet satış zararları - - B. Gerçekleşen değer azalışları (1.044.570) (1.409.268) C. Faiz giderleri - - 1.Banka avans faizleri - - 2.Banka kredi faizleri - - D. Diğer giderler (670.208) (831.580) 1.İhraç izni ücreti - - 2.İlan giderleri (829) - 3.Sigorta ücretleri - - 4.Aracılık komisyonu gideri (59.336) (124.673) 5.Noter harç ve tasdik ücretleri (147) (661) 6.Fon yönetim ücreti (601.025) (570.438) 7.Denetim ücreti (5.932) (2.800) 8.Katılma belgeleri basım gider - - 9.Banka masrafları - - 10.Vergi, resim, harç vb.giderler (152) (58) 11.Vergi karşılık giderleri - (130.122) 12.Diğer giderler (2.787) (2.828) III- Fon gelir gider farkı 914.422 1.385.357 Takip eden dipnotlar bu tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 5

1 OCAK 30 HAZİRAN 2006 HESAP DÖNEMİNE AİT GELİR TABLOSU DİPNOTLARI 1. Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur). 2. Dönem içinde avans veya kredi alınmamıştır (30 Haziran 2005: Yoktur). 3. Gelir ve gider kalemlerindeki %25 in üzerindeki değişiklikler: Fon un gelir ve gider kalemlerinde bir önceki döneme göre gözlemlenen düşüşün temel nedeni, fonun az oranda büyümesine karşın işlem hacimlerindeki azalıştır. Özellikle kamu kesimi menkul kıymet faiz ve kar paylarındaki düşüşün nedeni ise menkul kıymetler portföyündeki düşüştür. 4. İçtüzükte belirtilen esaslar çerçevesinde katılma belgelerinin alım ve satımı Yapı Kredi Bankası A.Ş. ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin aracılığıyla yapılır. Fon, Yönetici ye ve Kurucu ya her gün için fon toplam değerinin toplam yüzde 0,012 si tutarında yönetim ücreti tahakkuk ettirmektedir. 5. 30 Haziran 2006 tarihi itibariyle mali tablolarda cari döneme ait tahakkuk ettirilmeyen denetim ücreti 2.228 YTL dir. (30 Haziran 2005: Yoktur) 6

30 HAZİRAN 2006 TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU 30 Haziran 2006 30 Haziran 2005 Nominal Rayiç Nominal Rayiç Değer Değeri % Değer Değeri % Ters repo 1.177.360 1.116.581 6,35 921.035 793.344 3,72 Hazine bonosu ve devlet tahvili 18.533.521 16.461.333 93,65 20.180.920 18.699.712 87,80 Hisse senedi - - - 284.866 1.805.725 8,48 Fon portföy değeri 19.710.881 17.577.914 100,00 21.386.821 21.298.781 100,00 DİPNOTLAR : 1. İhraç edilen menkul kıymetin toplam tutarının %10 unu aşan kısmı yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur). 2. Alınan bedelsiz hisse senedi yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur). 3. Açıklanması gereken diğer hususlar yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur). 7

30 HAZİRAN 2006 TARİHLİ FON TOPLAM DEĞERİ TABLOSU 30 Haziran 2006 30 Haziran 2005 Tutar % Tutar % Fon portföy değeri 17.577.914 100,46 21.298.781 102,07 Hazır değerler 335-503 0,00 Alacaklar - - 727.730 3,49 Diğer varlıklar 29.323 0,17 45.079 0,22 Borçlar (110.694) (0,63) (1.205.256) (5,78) Fon toplam değeri 17.496.878 100,00 20.866.837 100,00 DİPNOTLAR: 1. Fon un şüpheli alacağı yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur). 2. Fon toplam değerinin %5 inden fazla tutarda diğer varlık yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur). 3. Açıklanması gereken diğer hususlar yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur).... 8