KOÇ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş 1 OCAK - 30 HAZİRAN 2006 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT MALİ TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ SINIRLI İNCELEME RAPORU
Başaran Nas Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. a member of PricewaterhouseCoopers BJK Plaza, Süleyman Seba Caddesi No:48 B Blok Kat 9 Akaretler Beşiktaş 34357 İstanbul-Turkey www.pwc.com/tr Telephone +90 (212) 326 60 60 Facsimile +90 (212) 326 6050 KOÇ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 1 OCAK - 30 HAZİRAN 2006 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ DENETÇİ SINIRLI İNCELEME RAPORU 1. Koç Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Tahvil ve Bono Fonu nun ( Fon ) 30 Haziran 2006 tarihi itibariyle düzenlenmiş bilançosunu, fon portföy değeri ve fon toplam değeri tablosunu ve bu tarihte sona eren ara hesap dönemine ait gelir tablosunu Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) tarafından yayımlanan sınırlı denetim ilke ve kurallarına göre incelemiş bulunuyoruz. Ara dönem mali tablolar üzerinde yaptığımız çalışma, yıllık mali tablolara ilişkin olarak genel kabul görmüş denetim ilke, esas ve standartlarına göre yapılan incelemeye oranla sınırlı tutulmuştur. İncelememiz esas olarak, ara dönem mali tabloların hazırlanışındaki sistemi anlamaya yönelik olarak, analitik inceleme, bilgi toplama ve sınırlı denetim ilke ve kurallarının gerektirdiği çeşitli denetim tekniklerinin uygulamasından oluşmuştur. Bu nedenle raporumuzun yıllık bağımsız denetim raporlarından farklı olarak değerlendirilmesi gerekmektedir. 2. Bu çerçevede, söz konusu ara dönem mali tablolarda, bir önceki yılın aynı ara dönemi ile tutarlı bir şekilde uygulanan, SPK tarafından menkul kıymet yatırım fonları için yayımlanmış genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri ve ara dönem mali tabloların hazırlanmasına ilişkin ilke ve kurallara (bakınız bilanço dipnotu 1) uygun olmayan önemli bir hususa rastlanmamıştır. Başaran Nas Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi a member of PricewaterhouseCoopers Haluk Yalçın, SMMM Sorumlu Ortak, Başdenetçi İstanbul, 11 Ağustos 2006
30 HAZİRAN 2006 TARİHLİ BİLANÇOSU Varlıklar 30 Haziran 2006 30 Haziran 2005 I-Hazır değerler 125 206 A.Kasa - - B.Bankalar 11 25 C.Diğer hazır değerler 114 181 II-Menkul kıymetler 88.199.814 162.934.576 A.Hisse senetleri - - B.Özel kesim borçlanma senetleri - - C.Kamu kesimi borçlanma senetleri 87.944.448 162.934.576 D.Diğer menkul kıymetler 255.366 - III-Alacaklar - 160.069 IV-Diğer varlıklar 260.347 452.105 Varlıklar toplamı 88.460.286 163.546.956 Borçlar V-Borçlar - - A.Banka avansları - - B.Banka kredileri - - C.Menkul kıymet alım borçları - - D.Fon yönetim ücreti 355.408 482.398 E.Vergi ve diğer yasal yükümlülükler - 1.536.606 F.Diğer borçlar 12.568 14.656 Borçlar toplamı 367.976 2.033.660 Net varlıklar toplamı 88.092.310 161.513.296 VI-Fon toplam değeri A.Katılma belgeleri 11.641.702 97.027.837 B.Katılma belgeleri değer artış/azalışı (10.245.784) (3.354.648) C.Fon gelir gider farkı 86.696.392 67.840.107 - Cari yıl fon gelir gider farkı 5.688.104 15.512.113 - Geçmiş yıllar fon gelir gider farkı 81.008.288 52.327.994 Fon toplam değeri 88.092.310 161.513.296 Takip eden dipnotlar bu tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 1
30 HAZİRAN 2006 TARİHLİ BİLANÇO DİPNOTLARI 1. Uygulanan muhasebe ilkeleri: Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) 28 Şubat 1990 tarihli Resmi Gazete de yayımlanan, XI-6 numaralı tebliği ile Menkul Kıymetler Yatırım Fonları tarafından 1 Ocak 1990 tarihinden başlayarak düzenlenecek mali tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kuralları (bundan sonra menkul kıymet yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri olarak anılacaktır) belirlemiştir. Koç Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Tahvil ve Bono Fonu ( Fon ), B tipi fondur. Uygulanan değerleme kuralları aşağıdaki gibidir: - Değerleme her işgünü itibariyle yapılır. - Portföydeki menkul kıymetlerin değerlemesinde, aşağıda belirtilen esaslar kullanılır: a) Portföye alınan varlıklar alım fiyatlarıyla kayda geçirilir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin T.C. Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur. b) Alış tarihinden başlamak üzere portföydeki varlıklardan; I. Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan ağırlıklı fiyat ve oranlarla değerlenir. İki seans uygulayan borsalarda değerleme fiyatı ikinci seans ağırlıklı fiyatı ve oranıdır II. IMKB küçük işlemler pazarında oluşan fiyatlar değerlemede dikkate alınmaz. III. Borsada işlem görmekle birlikte değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma senetleri ters repo ve repolar son işlem günündeki iç verim oranı (günlük nakit girişlerini nakit çıkışlarına eşitleyen iskonto oranı) ile değerlenir. IV. Yukarıdaki şekilde değerleri belirlenemeyen borçlanma senetleri ise, son işgünündeki portföy değerlerine, sermaye piyasası aracının iç verim oranı üzerinden günlük bileşik faiz esasına göre hesaplanan faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. V. Portföye alınan yabancı para birimi üzerinden çıkarılan varlıklar, satın alındıkları borsada değerleme günü itibariyle oluşan fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın T.C. Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir. VI. Gelir ortaklığı senetleri ile dövize endeksli gelir ortaklığı senetleri ve dövize endeksli tahvillerin değerlemesi, 19 Aralık 1996 tarihli Resmi Gazete de yayımlanan VII-10 numaralı tebliğin 45. Maddesi çerçevesinde yapılır. - Bir payın alış ve satış değeri, Fon toplam değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesi ile bulunur. 2
30 HAZİRAN 2006 TARİHLİ BİLANÇO DİPNOTLARI 2. Birim pay değeri: 30 Haziran 2006: 0,038155 YTL 30 Haziran 2005: 0,035898 YTL Fon toplam değeri: 30 Haziran 2006: 88.092.310 YTL 30 Haziran 2005: 161.513.296 YTL Dolaşımdaki pay sayısı: 30 Haziran 2006: 2.308.787.140 adet 30 Haziran 2005: 4.499.282.760 adet 3. Çıkarılmış katılma belgeleri sayısı: 30 Haziran 2006: 4.500.000.000 adet 30 Haziran 2005: 4.500.000.000 adet Dönem içinde satılan katılma belgeleri sayısı 30 Haziran 2006: 3.063.849.000 adet 30 Haziran 2005: 3.135.600.795 adet Dönem içinde geri alınan katılma belgeleri sayısı 30 Haziran 2006: 5.254.028.620 adet 30 Haziran 2005: 3.134.905.370 adet 4. Fon, Koç Yatırım Menkul Değerler A.Ş tarafından Sermaye Piyasası Kurulu nun 9 Aralık 2000 tarih ve KYD-1056 nolu izni ile kurulmuş olup, süresizdir. Fon İzahnamesi, 6762 sayılı Türk Ticaret Kanunu Hükümlerine uygun olarak 13 Aralık 2000 tarihinde tescil edilmiş ve bu tescil 18 Aralık 2000 tarihli Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde ilan edilmiştir. Fon un katılma belgeleri ilk olarak 1 Ağustos 2001 tarihinde halka arz edilmiştir. 5. Fona ait menkul kıymetler İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. ( Takasbank ) nezdinde saklamada tutulmaktadır. Yapılan saklama sözleşmesine istinaden menkul kıymetler Takasbank ın Şemsiye Sigortası kapsamındadır. 6. 193 Sayılı Gelir Vergisi Kanunu nun Geçici 67. maddesinde 7 Temmuz 2006 tarihinde 5527 sayılı yasa ile yapılan değişiklik ve bu değişiklik çerçevesinde yayınlanan 23 Temmuz 2006 tarih ve 26237 sayılı Resmi Gazete de yayınlanan karar ile Sermaye Piyasası Kanunu na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları ile konut finansman fonları ve varlık finansman fonları dahil) ile menkul kıymetler yatırım ortalıklarının portföy işletmeciliği kazançları üzerinden 1 Ekim 2006 tarihine kadar %10, 1 Ekim 2006 tarihinden itibaren uygulanmak üzere %0 oranında stopaj yapılacaktır.(30 Haziran 2005: Yoktur). 7. Fon portföyünde dövizli menkul kıymet bulunmamaktadır (30 Haziran 2005: Yoktur). 8. Fon portföyünde gelir ortaklığı senetleri bulunmamaktadır (30 Haziran 2005: Yoktur). 3
30 HAZİRAN 2006 TARİHLİ BİLANÇO DİPNOTLARI 9. Kurumlar Vergisi Kanunu nun 5/d maddesinde belirtilen Sermaye Piyasası Kanunu na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kazançları kurumlar vergisinden istisnadır, kurumlar vergisinden istisna tutulan bu kazançlar dağıtılıp dağıtılmadığına bakılmaksızın %15 oranında stopaja tabi tutulmaktadır. Ancak, Bakanlar Kurulu söz konusu stopaj oranını fon ve ortaklık türlerine göre ya da portföylerindeki varlıkların nitelik ve dağılımına göre farklılaştırmaya, sıfıra kadar indirmeye, kurumlar vergisi oranına kadar artırmaya yetkilidir Menkul kıymetler ve diğer sermaye piyasası araçlarının elden çıkarılması ve elde tutulması sürecinde elde edilen gelirler ile ilgili 1 Ocak 2006-31 Aralık 2015 döneminde geçerli olacak düzenlemeler içeren Gelir Vergisi Kanunu nun ( GVK ) Geçici 67 nci maddesinin (8) numaralı fıkrası uyarınca, Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları hariç) ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilmiş olan portföy kazançları, dağıtılsın veya dağıtılmasın %15 oranında vergi tevkifatına tabi tutulmaktadır. Bu kazançlar üzerinden Gelir Vergisi Kanununun 94 üncü maddesi uyarınca ayrıca bir tevkifat yapılmamaktadır. Bununla birlikte, 1 Ocak 2006 tarihinden önce iktisap edilen hisse senetleri ile bu tarihten önce ihraç edilen tahvil ve hazine bonolarının elden çıkarılması veya elde tutulması sürecinde doğan ve kurumlar vergisinden istisna olan portföy kazançları 31 Aralık 2005 tarihinde geçerli olan hükümlere tabidir. Buna göre, bu kısım portföyün en az % 25 hisse senetlerinden oluşması halinde bu kısım portföyden elde edilen portföy kazançlarından %0 (sıfır), aksi durumda ise %10 oranında tevkifat yapılır. Bu kapsamda, Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları ve ortaklıklarının 31 Aralık 2005 tarihi itibariyle portföylerinde bulunan ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören hisse senetleri, 2005 yılında işlem gördüğü son günde oluşan ağırlıklı ortalama fiyat veya alış bedelinden yüksek olanıyla değerlenmiştir. Bu değer izleyen dönemlerde söz konusu senetlerin alış bedeli olarak kabul edilmektedir. GVK da yapılan yukarıda bahsedilen düzenleme çerçevesinde, Fon un 30 Haziran 2006 tarihinde sona eren ara hesap döneminde menkul kıymet alım-satımı ve değer artış-azalışı sonucu elde edilmiş olan kazancı bulunmaması nedeniyle bu mali tablolarda vergi karşılığı ayrılmamıştır. Bununla birlikte, 1 Ocak - 30 Haziran 2006 ara hesap döneminde ödenen 260.347 YTL tutarındaki stopajlar iade yoluyla geri alınmak üzere bilançoda diğer alacaklar hesabı altında takip edilmektedir. 10. Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar :. 30 Haziran 2005: SPK dan alınan 23 Şubat 2005 tarih ve SPK.015-127 sayılı izin doğrultusunda Fon içtüzüğünün 8.6. maddesi Portföye alınan katılma belgelerinin toplam tutarı bu belgeleri çıkaran fonun toplam pay sayısının %20'sini aşamaz. Bir kurucuya ait olan ve/veya aynı yöneticinin yönetimindeki yatırım fonları toplu olarak, hiçbir yatırım fonu veya borsa yatırım fonunun tedavüldeki pay sayısının %30 undan fazlasına sahip olamazlar şeklinde değiştirilmiştir. SPK dan alınan 1 Haziran 2005 tarihli ve KYD-355 sayılı izin doğrultusunda Bu iç tüzükte belirtilen esaslar çerçevesinde katılma belgelerinin alım ve satımı Koçbank A.Ş.,Citibank A.Ş. ve Koç Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin aracılığıyla yapılır şeklinde değiştirilmiştir. 5 Temmuz 2006 tarihinde uygulamaya geçmek üzere Sermaye Piyasası Kurulu ndan alınan 10 Mayıs 2006 tarihli izin doğrultusunda, iç tüzükte belirtilen esaslar çerçevesinde katılma belgelerinin alım ve satımı Koçbank A.Ş., Yapı ve Kredi Bankası A.Ş., Citibank A.Ş., Bank Europa Bankası A.Ş., Koç Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin aracılığıyla yapılır 4
1 OCAK - 30 HAZİRAN 2006 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT GELİR TABLOSU 1 Ocak- 1 Ocak- 30 Haziran 2006 30 Haziran 2005 I- Fon gelirleri 13.139.832 21.401.369 A. Menkul kıymetler portföyünden alınan faiz ve kar payları 6.827.257 4.512.072 1. Özel kesim menkul kıymet faiz ve kar payları - - - Hisse senetleri kar payları - - - Borçlanma senetleri faizleri - - 2. Kamu kesimi menkul kıymet faiz ve kar payları 6.827.257 4.512.072 3. Diğer menkul kıymet faiz ve kar payları - - B. Menkul kıymet satış karları 402.027 1.820.747 1. Özel kesim menkul kıymet satış karları - - - Hisse senetleri satış karları - - - Borçlanma senetleri satış karları - - 2. Kamu kesimi menkul kıymet satış karları - - 3. Diğer menkul kıymet satış karları - - C. Gerçekleşen değer artışları 5.906.540 15.068.544 D. Diğer gelirler 4.008 6 II- Fon giderleri (7.451.728) (5.889.256) A. Menkul kıymet satış zararları (770.290) (1.161.800) 1. Özel kesim menkul kıymet satış zararları - - - Hisse senetleri satış zararları - - - Borçlanma senetleri satış zararları - - 2. Kamu kesimi menkul kıymet satış zararları (770.290) (1.161.800) 3. Diğer menkul kıymet satış zararları - - B. Gerçekleşen değer azalışları (3.602.009) (1.825.740) C. Faiz giderleri - - 1. Banka avans faizleri - - 2. Banka kredi faizleri - - D. Diğer giderler (3.079.429) (2.901.716) 1. İhraç izni ücreti - - 2. İlan giderleri - - 3. Sigorta ücretleri - - 4. Aracılık komisyonu gideri - - 5. Noter harç ve tasdik ücretleri (104) (113) 6. Fon yönetim ücreti (3.006.549) (2.791.549) 7. Denetim ücreti (9.202) (3.601) 8. Katılma belgeleri basım gideri - - 9. Vergi, resim, harç vb.giderler (167) (95) 10. Portföy yönetim ücretleri - - 11. Diğer (63.407) (106.358) III- Fon gelir gider farkı 5.688.104 15.512.113 Takip eden dipnotlar bu tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 5
1 OCAK - 30 HAZİRAN 2006 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT GELİR TABLOSU DİPNOTLARI 1. Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur). 2. Dönem içinde avans veya kredi alınmamıştır (30 Haziran 2005: Yoktur). 3. Gelir ve gider kalemlerindeki %25 in üzerindeki değişiklikler: Fon faiz ve kar paylarındaki artışın sebebi Fon portföyüne alınan değişken faizli menkul kıymetlerin getirisidir. Ancak, piyasalardaki dalgalanmalar sebebiyle gerçekleşen değer artışları düşmüş, gerçekleşen değer azalışları artmıştır. 4. Her gün için fon toplam değerinin toplam % 0,010 u tutarında yönetim ücreti tahakkuk ettirmektedir. 5. 30 Haziran 2006 tarihi itibariyle mali tablolarda cari döneme ait tahakkuk ettirilmeyen denetim ücreti yoktur. (30 Haziran 2005: 1.286 YTL). 6
30 HAZİRAN 2006 TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU 30 Haziran 2006 30 Haziran 2005 Nominal Rayiç Nominal Rayiç Değer Değeri % Değer Değeri % Ters repo 13.768.530 10.515.405 12,92 42.380.800 35.014.694 21,49 Hazine bonosu ve - - - - - - devlet tahvili 83.313.741 77.429.043 87,79 204.767.188 127.919.882 78,51 Borsa Para Piyasası 255.000 255.366 0,29 - - - Fon Portföy Değeri 497.337.271 88.199.814 100,00 247.147.988 162.934.576 100,00 DİPNOTLAR : 1. İmtiyazlı hisse senedi yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur). 2. Alınan bedelsiz hisse senetleri yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur). 3. İhraç edilen menkul kıymetin toplam tutarının % 10 unu aşan kısmı yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur). 4. Menkul Kıymet Borsası na kote edilmemiş menkul kıymet yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur). 5. Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur). 7
30 HAZİRAN 2006 TARİHLİ FON TOPLAM DEĞERİ TABLOSU 30 Haziran 2006 30 Haziran 2005 Tutar % Tutar % Fon portföy değeri 88.199.814 100,09 162.934.576 100,88 Hazır değerler 125 0.00 206 0,00 Alacaklar 0.00 160.069 0,10 Diğer varlıklar 260.347 0,29 452.105 0,28 Borçlar (367.976) (0,38) (2.033.660) (1,26) Fon toplam değeri 88,092,310 100,00 161.513.296 100,00 DİPNOTLAR: 1. Fon un şüpheli alacağı yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur). 2. Fon Portföy Değeri Tablosu nda açıklananlar dışında fon toplam değerinin %5 inden fazla tutarda diğer varlık yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur). 3. Açıklanması gereken diğer hususlar yoktur (30 Haziran 2005: Yoktur). 8