GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 11 Aralık 214 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, ECB ve ABD verileri ile ilgili gelişmelerle birlikte riskli varlık grubunda yer alan gelişmekte olan ülke varlıklarında gördüğümüz satış baskısı yurtiçi piyasalarda da etkili olmaya devam ediyor. TL ve tahvillerdeki satış baskısı öncülüğünde düzeltme hareketi gördüğümüz BIST-1 endeksi dün %.72 artışla 84.126 seviyesinde günü tamamlarken, endeksin ara destek seviyeleri üzerinde tutunmaya çalıştığını gördük. Güniçinde 83.5 destek seviyesinin tutunup tutunmayacağını izleyecekken bu seviye üzerindeki hareketlerde 84.5 direncini izliyoruz. 83.5 altındaki hareketlerde ise 82.5 seviyesinin test edilebileceğini düşünüyoruz Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: BIST-1 Index 84,126.72% Dow Jones 17,533-1.51% Paris CAC-4 4,228 -.84% Nasdaq 4,684-1.73% DAX 9,8.6% S&P5 2,26-1.64% FTSE-1 6,5 -.45% Asya: Rusya RSI 86.53% Seul KOSPI 1,917-1.49% Prag PX5 995.26% Bombay SENSEX 27,614 -.78% Varşova WIG2 2,371-1.11% Nikkei-225 17,257 -.89% Güney Amerika: Hang Seng 23,271-1.8% Bovespa 49,548-1.29% Shanghai Composite 2,924 -.51% Arjantin MERVAL 8,279-6.86% Tayland Set 1,527-2.9% BIST-1 En Çok Artan 1 AFYON Afyon Çimento 6.2% 2 THYAO Türk Hava Yolları 4.1% 3 AYGAZ Aygaz 3.9% 4 HURGZ Hürriyet Gazetecilik 3.6% 5 PGSUS Pegasus Hava Taşımac 3.1% BIST-1 En Çok Azalan 1 ZOREN Zorlu Enerji -3.5% 2 KIPA Tesco Kipa -2.6% 3 KOZAA Koza Anadolu Metal -2.4% 4 MGROS Migros -2.2% 5 IPEKE İpek Doğal Enerji Kayna -1.9% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil ve Bono Orhaneli ve Tunçbilek santral ihalesine Alarko Holding de teklif verdi
PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 11 Aralık 214 Geçtiğimiz hafta zamanlama konusunda hayal kırıklığı yaratan ECB Başkanı Draghi nin açıklamaları ve Cuma günü beklenenin oldukça üzerinde gerçekleşen ABD tarım dışı istihdam verisi dolar ve ABD faizleri üzerindeki yukarı yönlü baskıyı artırmış ve riskli varlıklara yönelik soru işaretlerine neden olmuştu. Dolar endeksi son sekiz yılın zirvesine ulaşırken, uzun vadeli dip oluşumu sinyali üreten endekste bu dibin ardından yükseliş trendinin başladığına yönelik sinyaller devam ediyor. Geçtiğimiz hafta ayrıca FED Başkan yardımcısı Stanley Fischer ın şahince içerikli açıklamaları da önemliydi. Stanley Fischer ın petrol fiyatlarındaki geri çekilme ile enflasyonda görülen zayıflamanın geçici olduğuna ve ücret enflasyonunun toparlanmak üzere olduğuna yönelik vurguları ile birlikte kayda değer süre ifadesinin yazılı metinden çıkarılmasına yaklaşıldığına dair şahince yorumlanan ifadeleri dikkat çekiciydi. Dolayısıyla da Fischer açıklamaları ve ücret artışı sinyalleri üreten tarım dışı istihdam verisi sonrası 17 Aralık FOMC toplantısının öneminin arttığını söyleyebiliriz. Toplantı öncesinde gelişmiş ülkelerle birlikte, petrol/emtia fiyatlarındaki düşüşten olumlu etkilenen net ithalatçı Türkiye gibi gelişmekte olan ülke piyasalarında Ekim ayı ortalarından bu yana etkili olan yükseliş eğiliminin kar satışları ile birlikte zayıflama sinyali üretmeye başladığını görüyoruz. Dün küresel risk barometeresi olarak da izlenen ve aşırı alım bölgesinde kar satışlarının etkili olduğu S&P 5 endeksinin dün enerji hisseleri öncülüğünde %1.64 sert düşüşle 226 seviyesine geri çekildiğini gördük. ABD 1 yıllıkları 5 baz puan geriledi. OPEC in 215 yılı talep tahminin aşağı yönde reviz etmesiyle bilrikte petrol fiyatlarındaki devam eden satış baskısı ön plandaydı. Bu sabah Asya hisse senetlerinde de kar satışlarının etkili olmaya devam ettiğini görüyoruz. Bugün makro tarafta yurtiçinde cari açık rakamını, euro bölgesinde ikinci TLTRO talebi ve ABD de perakende satışlar haftalık işsizlik maaşı başvurularını ve ayrıca rubleyi denegelemeye çalışan Rusya merkez bankası toplantısını takip ediyoruz. Tarım dışı istihdam verisinde gördüğümüz ücretlerde artış sinyali ardından perakende satışlar verisinin önemi daha da artmış olabilir. Güçlü rakamlar dolardaki yukarı yönlü baskıya destek olabilir. Diğer taraftan Yunanistan ile ilgili siyasi risklerin ön plana geçmesiyle birlikte (17 Aralık Cumhurbaşkanlığı oylaması-ilk tur) Yunanistan ile ilgili gelişmelerin önemini koruduğunu not edelim. ECB ve ABD verileri ile ilgili gelişmelerle birlikte riskli varlık grubunda yer alan gelişmekte olan ülke varlıklarında gördüğümüz satış baskısı yurtiçi piyasalarda da etkili olmaya devam ediyor. TL ve tahvillerdeki satış baskısı öncülüğünde düzeltme hareketi gördüğümüz BIST-1 endeksi dün %.72 artışla 84.126 seviyesinde günü tamamlarken, endeksin ara destek seviyeleri üzerinde tutunmaya çalıştığını gördük. Güniçinde 83.5 destek seviyesinin tutunup tutunmayacağını izleyecekken bu seviye üzerindeki hareketlerde 84.5 direncini izliyoruz. 83.5 altındaki hareketlerde ise 82.5 seviyesinin test edilebileceğini düşünüyoruz Diğer taraftan dün makro tarafta yurtiçinde 3Ç büyüme verisini takip ettik. %1.7 ile piyasa beklentilerinin belirgin altında kalan 3Ç büyüme verisinin faiz indirimi beklentilerini destekler nitelikte olduğu söylenebilir. Ancak merkez bankasının ön planda olan dünkü açıklamalarında temkinli duruşunu korumaya devam ettiğini gördük. Ki hatırlatmak gerekirse Türkiye gibi net ithalatçı gelişmekte olan ülke piyasalarında gördüğümüz yükseliş eğilimi temelde global emtia fiyatlarındaki gerilemeler paralelinde enflasyonda düşüş, dolayısıyla da faiz artırımlarının ertelenmesi ve/veya gevşeme beklentilerinin şekillenmesinden kaynaklanmıştı. Ancak geçtiğimiz hafta da vurguladığımız gibi Ancak şu an çok gündemde olmasa dahi düşük petrol fiyatlarının olumsuz ikincil etkileri olabileceğini de düşünüyoruz. Daha önce de bahsettiğimiz ABD yüksek getirili bono piyasasında petrol ile ilgili olan şirketlerin oranı %15-2 arası tahmin ediliyor ve oradaki negatif ayrışma diğer piyasaları etkilemeye başlayabilir. Öte yandan Türkiye gibi normal şartlarda petrol fiyatlarının düşüşünden olumlu etkilenen Hindistan, G. Kore ve Tayland gibi ülkelerin para birimlerinin son zamanlarda baskı altında olduğu dikkat çekiyor. Rusya nın durumu da daha iyiye gidiyormuş gibi durmuyor. Bu bağlamda BIS tarafından haftasonu yayınlanan son çeyreklik raporda döviz borçları nedeniyle gelişmekte olan ülkelere yönelik önemli uyarılar olduğunun altını çizmek istiyoruz. 2
Günlük Yatırım Bülteni - 11 Aralık 214 11.12.214 - ECB ikinci TLTRO talep 1: TR - Cari İşlemler Dengesi (beklenti:-1.8 milyar $ önceki: -2.2 milyar $) 15:3 ABD - Perakende Satışlar (beklenti:%.4 önceki: %.3) 15:3 ABD - Perakende Satışlar - Oto hariç (beklenti:%.1 önceki: %.3) 15:3 ABD - Perakende Satışlar - Oto ve benzin hariç (beklenti:%.5 önceki: %.6) 15:3 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti: 295. önceki: 297.) 12.12.214 15:3 ABD - ÜFE (beklenti:%-.1 önceki:%.2) 15:3 ABD - ÜFE yıllık (beklenti:%1.4 önceki:%1.5) 16:55 ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti: 89.7 önceki: 88.8) ŞİRKET HABERLERİ Orhaneli ve Tunçbilek santral ihalesine Alarko Holding de teklif verdi Orhaneli (21MW) ve Tunçbilek (365MW) termal santrallerinin özelleştirme ihalesine 4 teklif geldi. Alarko Holding in iştiraki Alsim Alarko dışında Bereket Enerji, Konya Şeker ve Çelikler de teklif verenler arasında bulunuyor. Önceki ihalelerdeki ihale çarpanı 1.17mn dolarla 3.75mn dolara arasında değişmiş ve MW başına ortalama 2.27mn dolar olmuştu. TAHVİL BONO Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) 9. 4 35 3 8. 25 2 15 1 7. 5 1/6/214 27/12/214 15/7/215 31/1/216 18/8/216 6/3/217 22/9/217 1/4/218 27/1/218 3
EMTİA Günlük Yatırım Bülteni - 11 Aralık 214 Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,2 16 2, 14 1,8 12 1,6 1 1,4 8 1,2 6 1, 4 8 2 6 4
ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.