09.10.2017 13.10.2017 Haftalık Gelişmeler Geride bırakmayı hazırlandığımız 09-13 Ekim haftasında ABD li bankaların bilanço açıklama dönemi başlamış ve bununla birlikte piyasa oyuncularının dikkatleri FED in Aralık ayı faiz artırım kararında etkili olan majör verilerin ne yönde açıklanacağı, FED in gerçekleştirmiş olduğu son toplantı tutanaklarının açıklanması ile FED piyasa yapıcılarının konuşmaları üzerindeydi. Fed Başkan Yardımcısı Stanley Fischer, düşük faizler ile hisse senedi piyasasında fiyatların, faizlerin daha yüksek olduğu duruma göre, daha yüksek olma eğilimi gösterdiğini belirtti. Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, önümüzdeki bir ya da iki yıl içerisinde enflasyonun yüzde 2'lik hedefine tırmanmasını beklediğini, enflasyonun küresel çapta yükselmeye başladığını ifade etti. Boston Fed Başkanı Eric Rosengren ABD ekonomisinin gelecek 1-2 yılda resesyona girmesini beklemediğini, yılın 2. yarısında ekonominin %2.5 büyümesini beklediğini ifade etmiştir. Şekil 1: FED Funds Rate
Geçtiğimiz haftaya 93,13 seviyesinden başlayan Dolar Endeksi; yeni haftada en yüksek 94,26 seviyesini test etmiştir. Çarşamba günü yayımlanan FOMC toplantı tutanakları sonrasında FED in bazı politika yapıcılarının 2017 yılı bitmeden üçüncü bir faiz artırımına gidileceği konusunda endişelerinin olmasını belirtmeleri ile birlikte düşüş hareketleri göstermeye başlamıştır. Geride bırakmayı hazırlandığımız haftada Dolar Endeksi 1,08% oranında aşağı yönlü hareket gerçekleştirmiştir. Dolar Endeksinin 20 (93,01) ve 50 (92,88) günlük basit hareketli ortalamasının arasında 92,88 fiyatlandığını görmekteyiz. 20 günlük basit hareketli ortalamasının üzerinde tutunmaya devam etmesi durumunda 93,10 ve 94,32 direnç seviyeleri takip edilebilir. 50 günlük basit hareketli ortalamasının altında fiyatlanmaya başlanması durumunda 92,53 ve 91,51 seviyeleri test edilebilir. Şekil 2: Günlük Dolar Endeksi Grafiği
Geçtiğimiz hafta ABD ekonomisinin güçlendiği düşünceleri, vergi reformu ile ilgili adımların atması ile yatırımcılarına kayıp yaşatan Altın bu hafta içerisinde 1,5% yükseliş hareketi göstererek yatırımcılarına kazanç sağlamıştır. Geride bıraktığımız haftayı $1,271.60 seviyesinden kapatan altın, yeni haftaya $1,280.60 seviyesinden başlamıştır. Teknik olarak baktığımız zaman altın fiyatlarının 20 günlük basit hareketleri ortalaması ile 50 günlük basit hareketli ortalaması arasında $1.296,32 fiyatlandığını yükseliş hareketlerine devam etmesi durumunda $1,309,21 seviyesini test edebilir, düşüş hareketleri göstermesi durumunda ise $1,276.55 destek noktası olarak takip edilebilir. Şekil 3: Günlük Spot Altın Grafiği
Petrol; IEA Perşembe günü yayınladığı aylık raporunda, OPEC ve Rusya nın üretim kısıtlamaları ile birlikte güçlenen talebin arz fazlasını silmesiyle stokların günlük 300.000 varil kadar azalacağını belirtmiştir. Saudi Aramco olarak bilinen Saudi Arabian Oil Co. Küresel arz fazlasının azalmasına destek için gelecek ay üretimde yüklü miktarda indirime gitmeyi planlıyor. ABD ham petrol stokları, Perşembe günü açıklanan resmi verilere göre geçtiğimiz hafta 2.75 milyon varil (0,6%) düşüş kaydederek 462,2 milyon varile gerilediği açıklanmıştır. CL-Z7 sözleşme fiyatlarının geride bırakmaya hazırlandığımız haftada en düşük $49,48 seviyesini test ettiğini ve hafta içerisinde 5,00% oranında yükselerek yatırımcılarına kazanç sağlamıştır. Sözleşme fiyatlarının 20 günlük basit hareketli ortalamasını ($51,16) test ederek, $51,86 seviyelerinden fiyatlandığını görmekteyiz. Şekil 4: Aralık Vadeli Petrol Grafiği
ABD 10 Yıllık Tahvil Faizleri; FOMC toplantı tutanaklarında birçok FED yetkilisinin enflasyonun uzun süre düşük kalacağından endişe ettiğini bildirmesine karşın, Aralık ayında bir faiz artışı daha beklediklerini belirten ifadeler kullanmışlardır. Politika yapıcılarının bankanın gevşek para politikasını bir süre daha devam ettirmesi gerektiğini bildirmesi ile toplantı tutanaklarının açıklanması öncesinde 2,36% seviyesine ulaşan tahvil faizleri hafta içerisinde 2,32% seviyesine kadar gerilemiştir. Şekil 5: ABD 10 Yıl Vadeli Hazine Tahvil Faiz Grafiği
Açıklanan Veriler Takip Edilen Veriler Beklenti Açıklanan Önceki Çekirdek Üretici Fiyat Endeksi (Aylık) %0,2 0,4% %0,1 Çekirdek Üretici Fiyat Endeksi (Yıllık) %2,0 2,2% %2,0 İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları 251K 243K 258K Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) %0,4 0,4% %0,2 Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Yıllık) %2,5 2,6% %2,4 Ham Petrol Stokları -1.991M -2,747M 6,023M Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (Aylık) %0,2 0,1% %0,2 Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (Yıllık) %1,8 1,7% %1,7 Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) %0,3 1,0% %0,5 Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) %0,6 0,5% %0,4 Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) %2,3 2,2% %1,9 Perakende Satışlar (Aylık) %1,7 1,6% %-0,1 ABD de Üretici fiyatları yaşanan kasırgaların petrol rafinerilerindeki üretimi etkilemesi sebebiyle yaşanan benzin fiyatlarında yükseliş hareketleri ÜFE oranlarının yükselmesinde etkili olmuştur. Yıllık ÜFE Ağustos ayında 2,4% oranında artış gösterirken, Eylül ayında 2,6% yükselerek 2012 nin Şubat ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaşmıştır. Çalışma Bakanlığı verilerine göre İşsizlik Maaşı Başvuruları 15 bin azalarak 243 bine gerilemiştir. Devam eden başvurular 32 bin azalarak 1,89 milyon olarak açıklanmıştır. Başvurular böylece Harvey ve Irma kasırgaları öncesi seviyelere dönmüştür. ABD de yaşanan Harvey kasırgasının ardından enerji fiyatlarında yaşanan yükseliş hareketleri TÜFE nin Eylül ayında 0,5% artmasına ve yıllık bazda 2,2% seviyesine ulaşmasında etkili olmuştur. Açıklanan verilerin beklentilerin altında kalmasına rağmen aylık artış 8 ayın en büyük artışı olarak kayıtlara geçmiştir. Enflasyondaki bu artış, FED in Aralık ayında faiz artış ihtimali kararından geri dönmeyeceğine işaret etmektedir.