GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 1 OCAK - 31 MART 2007 ARA HESAP DÖNEMNE AT FNANSAL TABLOLAR VE NCELEME RAPORU
ARA DÖNEM FNANSAL TABLOLAR HAKKINDA NCELEME RAPORU Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yatrm Fonu Kurulu na: Giri Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yatrm Fonu nun ( Fon ) ekte yer alan 31 Mart 2007 tarihli bilançosu, net varlk de/eri ve fon portföy de/eri tablolar, ayn tarihte sona eren üç aylk gelir tablosu ve önemli muhasebe politikalarnn özeti ile dipnotlar tarafmzca incelenmi4tir. Kurucu nun sorumlulu/u, söz konusu ara dönem finansal tablolarn Sermaye Piyasas Kurulu nca yaymlanan emeklilik yatrm fonlar hakkndaki muhasebe ve de/erleme düzenlemelerine uygun olarak hazrlanmas ve dürüst bir 4ekilde sunumudur. Bizim sorumlulu/umuz bu ara dönem finansal tablolarn incelenmesine ili4kin ula4lan sonucun açklanmasdr. ncelemenin kapsam 7ncelememiz Sermaye Piyasas Kurulu nca yaymlanan ba/msz denetim standartlar düzenlemelerine uygun olarak yaplm4tr. Ara dönem finansal tablolarn incelenmesi, a/rlkl olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu ki4ilerden bilgi toplanmas, analitik inceleme ve di/er inceleme tekniklerinin uygulanmasn kapsamaktadr. Bir incelemenin kapsam Sermaye Piyasas Kurulu nca yaymlanan ba/msz denetim standartlar çerçevesinde yaplan ba/msz denetim çal4masna göre daha dar oldu/undan, inceleme, ba/msz denetimde farknda olunmas gereken tüm önemli hususlar ortaya çkarabilme konusunda güvence sa/lamaz. Dolaysyla, incelememiz sonucunda bir ba/msz denetim görü4ü açklanmam4tr. Sonuç 7ncelememiz sonucunda, fon portföyünün de/erlenmesi, net varlk de/eri ve birim pay de/erinin hesaplanmas i4lemlerinin, Sermaye Piyasas Kurulu nun emeklilik yatrm fonlarna ili4kin düzenlemelerine ve Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yatrm Fonu nun iç tüzük hükümlerine uygunluk arz etmedi/i konusunda ve ili4ikteki ara dönem finansal tablolarn, Fon un 31 Mart 2007 tarihi itibariyle finansal durumunu, üç aylk döneme ili4kin finansal performansn Sermaye Piyasas Kurulu nca yaymlanan emeklilik yatrm fonlar hakkndaki muhasebe ve de/erleme düzenlemeleri çerçevesinde (baknz bilanço dipnotu 1) do/ru ve dürüst bir biçimde yanstmad/ konusunda herhangi bir hususa rastlanlmam4tr. Ba4aran Nas Ba/msz Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Mü4avirlik A.. a member of PricewaterhouseCoopers Alper Önder, SMMM Sorumlu Ortak, Ba4denetçi 7stanbul, 11 Mays 2007 1
GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 MART 2007 TARHL BLANÇOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi4tir.) Varl(klar 31 Mart 2007 31 Mart 2006 I- Hazr De/erler 1.375.513 36.914 A. Kasa - - B. Bankalar 1.375.513 36.914 C. Di/er Hazr De/erler - - II- Menkul Kymetler 38.593.656 15.943.348 A. Hisse Senetleri - - B. Özel Kesim Borçlanma Senetleri - - C. Kamu Kesimi Borçlanma Senetleri 38.593.656 15.943.348 D. Di/er Menkul Kymetler - - III- Alacaklar - 13.644 IV- Di/er Varlklar - - Varl(klar Toplam( 39.969.169 15.993.906 Borçlar V- Borçlar A. Banka Avanslar - - B. Denetim Ücreti 3.875 1.876 C. Fon Yönetim Ücreti 70.326 27.119 D. Menkul Kymet Alm Borçlar - - E. Di/er Borçlar - - Borçlar Toplam( 74.201 28.995 Net Varl(klar Toplam( 39.894.968 15.964.911 VI-Fon Toplam De/eri A. Fon Paylar 38.398.748 15.581.883 B. Fon Paylar De/er Art4/Azal4 162.580 240.403 C. Fon Gelir Gider Fark 1.333.640 142.625 - Cari Yl Fon Gelir Gider Fark 385.040 117.544 - Geçmi4 Yllar Fon Gelir Gider Fark 948.600 25.081 Fon Toplam De6eri 39.894.968 15.964.911 Takip eden dipnotlar bu tablolarn ayrlmaz bir parçasdr. 1
GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 MART 2007 TARHL BLANÇO DPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi4tir.) 1. Uygulanan muhasebe ilkeleri: Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yatrm Fonu ( Fon ) emeklilik yatrm fonudur. Sermaye Piyasas Kurulu ( SPK ) 28 ubat 2002 tarihli 24681 sayl Resmi Gazete de yaymlanan Emeklilik Yatrm Fonlarnn Kurulu4 ve Faaliyetlerine 7li4kin Esaslar Hakknda Yönetmelik hükümleri ile emeklilik yatrm fonlar tarafndan mali tablo ve raporlarn hazrlanp sunulmasna ili4kin ilke ve kurallar belirlemi4tir. Bunun yansra Fon un mali tablolarnn hazrlan4nda 28 ubat 1990 tarihli Resmi Gazete de yaymlanan, XI/6 numaral tebli/i de dikkate alnmaktadr. Uygulanan de/erleme kurallar a4a/daki gibidir: - De/erleme her i4günü itibariyle yaplr. - Portföydeki menkul kymetlerin de/erlemesinde, a4a/da belirtilen esaslar uygulanm4tr: a) Portföye alnan varlklar alm fiyatlaryla kayda geçirilir. Yabanc para cinsinden varlklarn alm fiyat satn alma günündeki yabanc para cinsinden de/erinin Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankas nca belirlenen döviz sat4 kuru ile çarplmas suretiyle bulunur. b) Al4 tarihinden ba4lamak üzere portföydeki varlklardan; i) Borsada i4lem gören varlklar de/erleme gününde borsada olu4an en son seans a/rlkl ortalama fiyat veya oranlarla de/erlenir. ii) De/erleme gününde borsada alm satma konu olmayan hisse senetleri son i4lem tarihindeki borsa fiyatyla, borçlanma araçlar, ters repo ve repolar ile borsa para piyasas i4lemleri, son i4lem günündeki günlük bile4ik faiz oran esas alnarak de/erlenir. iii) Portföyde yer alan yabanc para birimine dayal para ve sermaye piyasas araçlar, de/erleme günü itibariyla olu4an en son fiyatlarnn ilgili olduklar yabanc parann Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankas döviz sat4 kuru ile çarplmas suretiyle de/erlenir. c) Yatrm fonu katlma belgeleri, de/erleme günü itibariyla en son açklanan fiyatlar esas alnarak de/erlenir. d) Portföydeki vadeli mevduat, bile4ik faiz oran kullanlarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle de/erlenir. e) 7.M.K.B. de gerçekle4en lot alt i4lemler sonucunda olu4an fiyatlar de/erlemede dikkate alnmaz. f) Fon un devam süresince alnan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar paylar v.b. alndklar gün Fon un toplam de/erine dahil edilir. - Bir payn al4 ve sat4 de/eri, Fon toplam de/erinin dola4mdaki pay saysna bölünmesi ile bulunur. 2
GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 MART 2007 TARHL BLANÇO DPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi4tir.) 2. Birim Pay De/eri 31 Mart 2007 0,013322 YTL 31 Mart 2006 0,012147 YTL Fon Toplam De/eri 31 Mart 2007 39.894.968 YTL 31 Mart 2006 15.964.911 YTL Dola4mdaki Pay Says 31 Mart 2007 2.994.570.281 adet 31 Mart 2006 1.314.331.118 adet 3. Çkarlm4 Fon Paylar Says 31 Mart 2007 10.000.000.000 adet 31 Mart 2006 10.000.000.000 adet Dönem 7çinde Satlan Fon Paylar Says 31 Mart 2007 363.999.755 adet 31 Mart 2006 493.013.832 adet Dönem 7çinde Geri Alnan Fon Paylar Says 31 Mart 2007 212.310.241 adet 31 Mart 2006 194.290.690 adet 4. Fon, Sermaye Piyasas Kurulu nun 6 A/ustos 2003 tarih ve KYD/354 sayl iznine müteakip Fon 7çtüzü/ü nün Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde 14 A/ustos 2003 tarihinde ilan ile kurulmu4 olup, süresizdir. Fon un halka arz edilme tarihi 27 Ekim 2003 tür. 5. Fon a ait menkul kymetler 7MKB Takas ve Saklama Bankas A.. ( Takasbank ) nezdinde saklamada tutulmakta olup, Takasbank ve 7MKB'de meydana gelebilecek olan emniyeti suistimal, sahtecilik, hrszlk, ta4ma riskleri, her türlü maddi hasar (yangn, zelzele dahil), kaybolma ve saklama risklerine (yangn, zelzele, sel dâhil) kar4 sigorta poliçesi mevcuttur. 6. Bilanço tarihinden sonra ortaya çkan ve açklamay gerektiren hususlar bulunmamaktadr (31 Mart 2006: Yoktur). 7. Fon portföyünde piyasa de/eri 35.857.830 YTL (31 Mart 2006: 13.313.054 YTL ) olan dövizli kamu kesimi borçlanma senetleri bulunmaktadr. Bu menkul kymetlerin de/erlemesinde kullanlan döviz kuru ABD Dolar için 1,3868 YTL (31 Mart 2006: 1,3482 YTL) ve EURO için 1,8472 YTL (31 Mart 2006: 1,6332 YTL) dir. 8. Fon portföyünde gelir ortakl/ senetleri bulunmamaktadr (31 Mart 2006: Yoktur). 9. Fon, emeklilik yatrm fonu niteli/inde oldu/undan gelir vergisi ödeme yükümlülü/ü yoktur. 3
GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 1 OCAK - 31 MART 2007 DÖNEMNE AT GELR TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi4tir.) 1 Ocak - 31 Mart 2007 1 Ocak - 31 Mart 2006 I- Fon Gelirleri 884.089 200.660 A. Menkul Kymetler Portföyünden Alnan Faiz ve Kar Paylar 703.615 102.298 1. Özel Kesim Menkul Kymet Faiz ve Kar Paylar - - - Hisse Senetleri Kar Paylar - - - Borçlanma Senetleri Faizleri - - 2. Kamu Kesimi Menkul Kymet Faiz ve Kar Paylar 703.615 102.298 3. Di/er Menkul Kymet Faiz ve Kar Paylar - - B. Menkul Kymet Sat4 Karlar 38 4.180 1. Özel Kesim Menkul Kymet Sat4 Karlar - - - Hisse Senetleri Sat4 Karlar - - - Borçlanma Senetleri Sat4 Karlar - - 2. Kamu Kesimi Menkul Kymet Sat4 Karlar 38 830 3. Di/er Menkul Kymet Sat4 Karlar - 3.350 C. Gerçekle4en De/er Art4lar 152.101 82.696 D. Di/er Gelirler 28.335 11.486 - Kur Fark Gelirleri 28.335 11.486 - Di/er - - II- Fon Giderleri 499.049 83.116 A. Menkul Kymet Sat4 Zararlar 187.819 531 1. Özel Kesim Menkul Kymet Sat4 Zararlar - - - Hisse Senetleri Sat4 Zararlar - - - Borçlanma Senetleri Sat4 Zararlar - - 2. Kamu Kesimi Menkul Kymet Sat4 Zararlar 187.819 342 3. Di/er Menkul Kymet Sat4 Zararlar - 189 B. Gerçekle4en De/er Azal4lar 107.432 1.985 C. Faiz Giderleri - - 1. Kurucu Avans Faizleri - - 2. Banka Kredi Faizleri - - D. Di/er Giderler 203.798 80.600 1. 7hraç 7zni Ücreti - - 2. 7lan Giderleri - - 3. Sigorta Ücretleri - - 4. Araclk Komisyonu Gideri 2.234 1.233 5. Noter Harç ve Tasdik Ücretleri - - 6. Fon Yönetim Ücreti 195.961 68.823 7. Denetim Ücreti 2.000 1.977 8. Katlma Belgeleri Basm Gideri - - 9. Vergi, Resim, Harç vb. Giderler - - 10. Kur Fark Gideri - 4.809 11. Di/er 3.603 3.758 III- Fon Gelir Gider Fark( 385.040 117.544 Takip eden dipnotlar bu tablolarn ayrlmaz bir parçasdr. 4
GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 1 OCAK - 31 MART 2007 DÖNEMNE AT GELR TABLOSU DPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi4tir.) 1. Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü yoktur (31 Mart 2006: Yoktur). 2. Dönem içinde Fon kurucusundan avans veya kredi alnmam4tr (31 Mart 2006: Yoktur). 3. Gelir ve gider kalemlerindeki %25 in üzerindeki de/i4iklikler: Gelirlerdeki art4n nedeni, alnan faiz ve kar paylarndaki ciddi art4n yannda, emeklilik fonlarna olan talebin artmas dolaysyla, emeklilik fonu portföyünün buna paralel olarak büyümesidir. Giderlerdeki art4n nedeni, emeklilik fonu portföyü üzerinden ödenen giderlerin portföyün büyümesiyle orantl olarak artmas ve menkul kymet sat4 zararlarndaki art4tan kaynaklanmaktadr. 4. Fon, Yönetici ye hergün için fon toplam de/erinin toplam yüzbinde 5,5 i tutarnda yönetim ücreti tahakkuk ettirmektedir (31 Mart 2006: yüzbinde 5,5). 5. 31 Mart 2007 tarihi itibariyle finansal tablolarda döneme ait tahakkuk ettirilmemi4 denetim ücreti bulunmamaktadr (31 Mart 2006: Yoktur ). 5
GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 MART 2007 TARHL FON PORTFÖY DE;ER TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi4tir.) 31 Mart 2007 Nominal Rayiç Para Birimi De6er De6er % Devlet Tahvili ABD Dolar 25.295.000 35.857.830 92,91 Devlet Tahvili YTL 2.000.000 1.765.380 4,57 Ters Repo YTL 1.129.340 970.446 2,52 Fon Portföy De6eri 38.593.656 100,00 31 Mart 2006 Nominal Rayiç Para Birimi De6er De6er % Devlet Tahvili ABD Dolar 9.866.000 13.313.054 83,50 Hazine Bonosu YTL 1.800.000 1.709.275 10,72 Ters Repo YTL 1.107.240 921.019 5,78 Fon Portföy De6eri 15.943.348 100,00 Dipnotlar: 1. 7mtiyazl hisse senedi yoktur (31 Mart 2006: Yoktur). 2. Alnan bedelsiz hisse senetleri bulunmamaktadr (31 Mart 2006: Yoktur). 3. 7hraç edilen menkul kymetin toplam tutarnn % 10 unu a4an ksm yoktur (31 Mart 2006: Yoktur). 4. Menkul Kymet Borsas na kote edilmemi4 menkul kymet yoktur (31 Mart 2006: Yoktur). 6
GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 MART 2007 TARHL NET VARLIK DE;ER TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi4tir.) 31 Mart 2007 31 Mart 2006 Tutar % Tutar % Fon Portföy De/eri 38.593.656 96,74 15.943.348 99,86 Hazr De/erler 1.375.513 3,45 36.914 0,23 Alacaklar - - 13.644 0,09 Borçlar (74.201) (0,19) (28.995) (0,18) Net Varl(k De6eri 39.894.968 100,00 15.964.911 100,00 Dipnotlar: 1. Fon un 4üpheli alaca/ yoktur (31 Mart 2006: Yoktur). 2. Net varlk de/eri tablosunda açklananlar d4nda fon toplam de/erinin %5 inden fazla tutarda di/er varlk yoktur (31 Mart 2006: Yoktur).... 7
GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 1 OCAK - 31 MART 2007 ARA HESAP DÖNEMNE AT PERFORMANS SUNU RAPORU VE YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BLGLERE LKN RAPOR
GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BLGLERE LKN RAPOR Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yatrm Fonu nun ( Fon ) 1 Ocak - 31 Mart 2007 ara dönemine ait ekteki performans sunu4 raporunu Sermaye Piyasas Kurulu nun Seri: V No: 60 sayl Bireysel ve Kurumsal Portföylerin Performans Sunumuna, Performansa Dayal Ücretlendirme ve Sralama Faaliyetlerine 7li4kin Esaslar Hakknda Tebli/ inde ( Tebli/ ) yer alan performans sunu4 standartlarna ili4kin düzenlemeleri çerçevesinde incelemi4 bulunuyoruz. 7ncelememiz sadece yukarda belirtilen döneme ait performans sunu4unu kapsamaktadr. Bunun d4nda kalan dönemler için inceleme yaplmam4 ve görü4 olu4turulmam4tr. Görü4ümüze göre 1 Ocak - 31 Mart 2007 ara dönemine ait performans sunu4 raporu Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yatrm Fonu nun performansn ilgili Tebli/ in performans sunu4 standartlarna ili4kin düzenlemelerine uygun olarak do/ru bir biçimde yanstmaktadr. Ba4aran Nas Ba/msz Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Mü4avirlik A.. a member of PricewaterhouseCoopers Alper Önder, SMMM Sorumlu Ortak, Ba4denetçi 7stanbul, 11 Mays 2007 1
GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU NA AT PERFORMANS SUNU RAPORU A. TANITICI BLGLER PORTFÖYE BAKI Halka arz tarihi: 27 Ekim 2003 30 Mart 2007 Tarihi itibariyle Fon Toplam De/eri 39.894.968 Pay Ba4na Net Varlk De/eri 0,013322 Yatrmc Says 42.487 Tedavül Oran % %100 Portföy Da/lm -Döviz Cinsinden ya da Dövize Endeksli Devlet Tahvilleri -Devlet Tahvili/Hazine Bonosu %92,91 %4,57 -Ters Repo %2,52 YATIRIM VE YÖNETME LKN BLGLER Fonun Yatrm Amac Fon Portföyünün en az %80'ini ters repo dahil dövize endeksli ya da döviz cinsinden Devlet 7ç Borçlanma Senetleri ne yönlendirerek yatrmlarn de/erini enflasyon ve kur riskine kar4 koruyarak faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Yatrm Stratejisi Kamu Borçlanma Araçlar Fonu (Döviz), portföyün büyük bir ksmyla Hazine Müste4arl/ tarafndan döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yatrm yapmaktadr. Bu çerçevede fon portföyü %80-%100 Hazine Müste4arl/ tarafndan ihraç edilen döviz cinsinden ya da dövize endeksli borçlanma senetlerinden, %0-%20 Hazine Müste4arl/ tarafndan ihraç edilen borçlanma senetlerinden ve/veya %0 -%20 ters repo borsa para piyasas i4lemlerinden olu4maktadr. Fon portföyünün minimum %80'ini döviz ters repo ve döviz cinsinden ya da dövize endeksli devlet iç borçlanma senetleri olu4turmak zorundadr. Tasarruflarn, her zaman döviz cinsinden menkul kymetlere yatrmay tercih eden katlmclar için uygundur. Portföyün performansnn ölçülmesi amacyla kullanlan kar4la4trma ölçütü, % 5 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX D7BS Endeksi USD-YTL olarak belirlenmi4tir. Portföy Yöneticileri Didem Gordon, Yap Kredi Portföy Yönetimi A..- Genel Müdür Bülent Ya/l, Yap Kredi Portföy Yönetimi A..- Bireysel Emeklilik Fonlar Bölümü Ba4kan Kubilay Özalp, Yap Kredi Portföy Yönetimi A.. - Portföy Yöneticisi Gökhan Bilen, Yap Kredi Portföy Yönetimi A.. - Portföy Yöneticisi Kvanç Eren, Yap Kredi Portföy Yönetimi A.. - Portföy Yöneticisi 1
GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU NA AT PERFORMANS SUNU RAPORU A. TANITICI BLGLER (Devam() Yatrm Riskleri En Az Alnabilir Pay Adeti: 0,001 Adet Fon, ba4ta piyasa riski ve kur riski olmak üzere, menkul kymeti ihraç eden Türkiye Cumhuriyeti Hazinesinin yükümlülü/ünü yerine getirememesi sonucu ortaya çkabilecek geri ödememe riskini, portföyde yer alan menkul kymetlerin yeterli oranda nakde dönebilir olmama olasl/ nedeniyle likidite riskini ve faiz oranlarnn relatif yapsndan kaynaklanan verim e/risi riskini ta4maktadr. Döviz cinsinden devlet iç borçlanma senetleri ksa süreli oldu/u için az riskli bir yatrm arac olmakla beraber finansal piyasadaki dalgalanmalardan kaynaklanan faiz ve kur de/i4melerine ba/l olarak ortaya çkan faiz oran riski ve/veya iç ve d4 kamu borçlanma senedi pozisyon riski ve kur riski gibi riskler nedeni ile piyasa riski ta4maktadr. Faiz oranlarnn yükselmesi sonucu, portföyde yer alan dövizli devlet tahvillerinin fiyatlarnn dü4mesi, vade sonuna kadar belli bir getiriyi sa/layacak olmasna ra/men, fonun birim fiyatnn dü4mesine yol açabilecektir. Portföyünde yabanc para birimi baznda ihraç edilen menkul kymetler yer almas ve Türk Liras nn yabanc para birimleri kar4sndaki dalgalanmalar nedeniyle kur riski ta4maktadr. Fon, belli bir getiriyi alnabilecek minimum risk ile sa/lama, yatrmlar çe4itlendirme ve riski da/tma, likidite unsurunu gözetme gibi ana ilkeler ön planda tutularak, çe4itli süre (durasyon) analizleri ve verim e/risi modelleri ile gerekti/inde korunma amaçl finansal enstrümanlar da kullanarak yönetilir. 2
GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU NA AT PERFORMANS SUNU RAPORU B. PERFORMANS BLGS PERFORMANS BLGS YILLAR Toplam Getiri (%) Kar4la4trma Ölçütünün Getirisi (%) Enflasyon Oran (%) Fon Getirisinin Zaman 7çinde Standart Sapmas (%) Kar4la4trma Ölçütü getirisinin Standart Sapmas (%) Sunuma Dahil Dönem Sonu Fon Net Varlk De/eri YTL 1. Yl (2004) 2,51-1,49 13,84 0,61 0,75 3.301.086 2. Yl (2005) 4,26 3,60 2,66 0,60 0,65 12.175.587 3. Yl (2006) 11,55 10,84 (*) 11,58 0,83 0,88 38.018.896 3 Aylk (2007) -0,38 0,29 1,88 1 0,62 0,62 39.894.968 GRAFK GRAFK ( 2007 ÜÇ AYLIK ) 2,00 1,88 1,50 1,00 0,50 0,00-0,50 FON GETR -0,38 0,29 KARILATIRMA ÖLÇÜTÜ GETR ÜFE GETR GEÇM GETRLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI ÇN BR GÖSTERGE SAYILMAZ. KarC(laCt(rma Ölçütü: 1 Ocak - 31 Mart 2007 dönemi: % 5 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX D7BS Endeksi USD-YTL (*) KarC(laCt(rma Ölçütü nün Getirisi ile lgili Aç(klama: Kar4la4trma ölçütü hesaplamalarnda Fon izahnamesine uygun olarak 5 Nisan 2006 tarihine kadar gelir vergisi stopaj sonras getiri üzerinden belirlenen KYD O/N Repo (Net) Endeksi ( net repo endeksi ), 5 Nisan 2006 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere KYD O/N Repo (Brüt) Endeksi kullanlm4tr. Bununla birlikte, yeni Gelir Vergisi Kanunu uyarnca 1 Ocak 2006 tarihinden itibaren Fon un repo i4lemleri üzerinden gelir vergisi stopaj ödeme yükümlülü/ü kalkm4tr. Fon un 1 Ocak - 5 Nisan 2006 döneminde de net repo endeksi kullanld/nda %10,84 olan hedeflenen kar4la4trma ölçütü getirisi, brüt repo endeksi kullanld/nda %10,87 olarak hesaplanmaktadr. 1 Enflasyon oran 2007 3 aylk ÜFE orandr. 3
GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU NA AT PERFORMANS SUNU RAPORU C. DPNOTLAR 1. Nispi Getiri = [Gerçekle4en Getiri - Gerçekle4en Kar4la4trma Ölçütünün Getirisi]+ [Gerçekle4en Kar4la4trma Ölçütünün Getirisi Hedeflenen Kar4la4trma Ölçütünün Getirisi] = [%-0,38 - %0,23] + [%0,23 - %0,29] = % -0,67 2. Emeklilik yatrm fonlarnn uzun vadeli yatrm araçlar olmas nedeniyle, fon portföylerinde, piyasadaki pozitif trendin de deste/iyle, riski artrmasna ra/men, 2007 ylnn ilk üç aynda uzun vadeli menkul kymetler bulundurulmu4tur. Bu fonlara yalnzca emeklilik planlar satn alan katlmclarn yatrm yapmas nedeniyle, bu ki4ilerin emeklilik dönemlerini hedefledikleri de gözönüne alnd/nda, portföy yatrm politikasnn daha uzun vadeye yönelik olmas da do/aldr. Fon, portföyün büyük bir ksmyla Hazine Müste4arl/ tarafndan döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yatrm yapmaktadr. Tasarruflarn, her zaman döviz cinsinden dü4ük riskli menkul kymetlere yatrmay tercih eden katlmclar için uygundur. 3. Fon un Yatrm Amac: Fon Portföyünün en az %80'ini ters repo dahil dövize endeksli ya da döviz cinsinden Devlet 7ç Borçlanma Senetleri ne yönlendirerek yatrmlarn de/erini enflasyon ve kur riskine kar4 koruyarak faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Fon un Yatrm Stratejisi: Kamu Borçlanma Araçlar Fonu (Döviz), portföyün büyük bir ksmyla Hazine Müste4arl/ tarafndan döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yatrm yapmaktadr. Bu çerçevede fon portföyü %80-%100 Hazine Müste4arl/ tarafndan ihraç edilen döviz cinsinden ya da dövize endeksli borçlanma senetlerinden, %0-%20 Hazine Müste4arl/ tarafndan ihraç edilen borçlanma senetlerinden ve/veya %0 -%20 ters repo borsa para piyasas i4lemlerinden olu4maktadr. Fon portföyünün minimum %80'ini döviz ters repo ve döviz cinsinden ya da dövize endeksli devlet iç borçlanma senetleri olu4turmak zorundadr. Tasarruflarn, her zaman döviz cinsinden menkul kymetlere yatrmay tercih eden katlmclar için uygundur. Portföyün performansnn ölçülmesi amacyla kullanlan kar4la4trma ölçütü, % 5 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX D7BS Endeksi USD-YTL olarak belirlenmi4tir. Fon un Risk Bilgisi: Fon, ba4ta piyasa riski ve kur riski olmak üzere, menkul kymeti ihraç eden Türkiye Cumhuriyeti Hazinesinin yükümlülü/ünü yerine getirememesi sonucu ortaya çkabilecek geri ödememe riskini, portföyde yer alan menkul kymetlerin yeterli oranda nakde dönebilir olmama olasl/ nedeniyle likidite riskini ve faiz oranlarnn relatif yapsndan kaynaklanan verim e/risi riskini ta4maktadr. Döviz cinsinden devlet iç borçlanma senetleri ksa süreli oldu/u için az riskli bir yatrm arac olmakla beraber finansal piyasadaki dalgalanmalardan kaynaklanan faiz ve kur de/i4melerine ba/l olarak ortaya çkan faiz oran riski ve/veya iç ve d4 kamu borçlanma senedi pozisyon riski ve kur riski gibi riskler nedeni ile piyasa riski ta4maktadr. Faiz oranlarnn yükselmesi sonucu, portföyde yer alan dövizli devlet tahvillerinin fiyatlarnn dü4mesi, vade sonuna kadar belli bir getiriyi sa/layacak olmasna ra/men, fonun birim fiyatnn dü4mesine yol açabilecektir. Portföyünde yabanc para birimi baznda ihraç edilen menkul kymetler yer almas ve Türk Liras nn yabanc para birimleri kar4sndaki dalgalanmalar nedeniyle kur riski ta4maktadr. Fon, belli bir getiriyi alnabilecek minimum risk ile sa/lama, yatrmlar çe4itlendirme ve riski da/tma, likidite unsurunu gözetme gibi ana ilkeler ön planda tutularak, çe4itli süre (durasyon) analizleri ve verim e/risi modelleri ile gerekti/inde korunma amaçl finansal enstrümanlar da kullanarak yönetilir. 4. Fon un getiri oran %-0,38 olarak gerçekle4mi4tir. 4
GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU NA AT PERFORMANS SUNU RAPORU C. DPNOTLAR (Devam() 5. A4a/da fondan yaplan 1 Ocak 31 Mart 2007 dönemine ait faaliyet giderlerinin ortalama fon toplam de/erine oran yer almaktadr. Gider Türü Ortalama Fon Net Varlk De/erine Oran Fon 74letim Ücreti 0,0050 Araclk Komisyonlar 0,0001 Denetim Ücreti 0,0001 Saklama Ücreti 0,0000 Di/er Fon Giderleri 0,0001 Toplam Harcamalar 0,0053 6. Performans sunum döneminde Fon a ili4kin yatrm stratejisi de/i4ikli/i yaplmam4tr. 7. Performans sunum döneminde Fon a ili4kin kar4la4trma ölçütü de/i4ikli/i yaplmam4tr. D. LAVE BLGLER VE AÇIKLAMALAR 1. 2007 ylnn ilk çeyrek dönemine ait rapor sunulmakta olup Fon un geçmi4 çeyrek dönemlerine ili4kin performans bilgileri olmad/ndan bu bilgiye yer verilememi4tir. 2. Performans bilgisi tablosunda rapor dönemi portföy ve kar4la4trma ölçütü standart sapmasna (günlük verilerden hareketle hesaplanm4tr) yer verilmi4tir. 3. Fon un halka arzndan itibaren yeterli süre geçmemesi nedeniyle geçmi4 yllara ait veriler yllk standart sapmann hesaplanabilmesi için yeterli de/ildir. 4. Fon ile ilgili tüm de/i4iklikler Emeklilik irketi nin internet sitesinde Kamuyu Sürekli Bilgilendirme Formu sayfasnda yer almaktadr.... 5