YAPI KRED EMEKLLK A.. GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU

Transkript

1 EMEKLLK YATIRIM FONU 1 OCAK - 31 MART 2005 ARA HESAP DÖNEMNE AT MAL TABLOLAR VE SINIRLI DENETM RAPORU

2 EMEKLLK YATIRIM FONU 1 OCAK - 31 MART 2005 ARA HESAP DÖNEMNE AT SINIRLI DENETM RAPORU 1. Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yatrm Fonu nun ( Fon ) 31 Mart 2005 tarihi itibariyle düzenlenmi- ili-ikteki bilançosunu, fon portföy de1eri ve net varlk de1eri tablolar ile 1 Ocak - 31 Mart 2005 ara hesap dönemine ait gelir tablosunu Sermaye Piyasas Kurulu ( SPK ) tarafndan yaymlanan snrl denetim ilke ve kurallarna göre incelemi- bulunuyoruz. Ara dönem mali tablolar üzerinde yapt1mz çal-ma, yllk mali tablolara ili-kin olarak genel kabul görmü- denetim ilke, esas ve standartlarna göre yaplan incelemeye oranla snrl tutulmu-tur. 8ncelememiz esas olarak, ara dönem mali tablolarn hazrlan-ndaki sistemi anlamaya yönelik olarak, analitik inceleme, bilgi toplama ve snrl denetim ilke ve kurallarnn gerektirdi1i çe-itli denetim tekniklerinin uygulamasndan olu-mu-tur. Bu nedenle raporumuzun yllk ba1msz denetim raporlarndan farkl olarak de1erlendirilmesi gerekmektedir. 2. Fon un 31 Mart 2004 tarihli ara dönem mali tablolarnn snrl denetimi ve 31 Aralk 2004 tarihli yl sonu mali tablolarnn ba1msz denetimi ba-ka bir ba1msz denetim firmas tarafndan yaplm- ve bu dönemlerle ilgili sras ile 16 Nisan 2004 tarihli snrl denetim raporunda ve 28 Ocak 2005 tarihli ba1msz denetim raporunda olumlu rapor sunulmu-tur. 3. Bu çerçevede, Fon portföyünün de1erlenmesi, Fon un net varlk de1erinin ve birim pay de1erinin hesaplanmas i-lemlerinin, 28 ubat 2002 tarihli ve sayl Resmi Gazete'de yaymlanan Emeklilik Yatrm Fonlarnn Kurulu- ve Faaliyetlerine 8li-kin Esaslar Hakknda Yönetmelik hükümleri ve Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yatrm Fonu nun iç tüzük hükümlerine uygunluk arzetmedi1ine; söz konusu ara dönem mali tablolarn, bütün önemli taraflaryla, Fon un 31 Mart 2005 tarihindeki gerçek mali durumunu ve 1 Ocak - 31 Mart 2005 ara hesap dönemine ait gerçek faaliyet sonucunu SPK tarafndan yatrm fonlar için yaymlam- genel kabul görmü- muhasebe ilkelerine (baknz bilanço dipnotu 1) uygun olarak do1ru bir biçimde yanstmad1na dair önemli bir hususa rastlanmam-tr. Ba-aran Nas Serbest Muhasebeci Mali Mü-avirlik Anonim irketi a member of PricewaterhouseCoopers Talar Gül, SMMM Sorumlu Ortak, Ba-denetçi 8stanbul, 6 Mays 2005

3 GELIR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 MART 2005 TARHL BLANÇOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi-tir.) VARLIKLAR 31 Mart Mart 2004 I- HAZIR DEGERLER A. KASA - - B. BANKALAR C. D8GER HAZIR DEGERLER - - II- MENKUL KIYMETLER A. H8SSE SENETLER8 - - B. ÖZEL KES8M BORÇLANMA SENETLER8 - - C. KAMU KES8M8 BORÇLANMA SENETLER D. D8GER MENKUL KIYMETLER III- ALACAKLAR - - IV- D8GER VARLIKLAR - - VARLIKLAR TOPLAMI BORÇLAR V- BORÇLAR A. BANKA AVANSLARI - - B. DENET8M ÜCRET C. FON YÖNET8M ÜCRET D. MENKUL KIYMET ALIM BORÇLARI E. D8GER BORÇLAR BORÇLAR TOPLAMI NET VARLIKLAR TOPLAMI VI-FON TOPLAM DEGER8 A.FON PAYLARI B.FON PAYLARI DEGER ARTI/AZALII ( ) (3.338) C.FON GEL8R G8DER FARKI CAR8 YIL FON GEL8R G8DER FARKI (5.018) - GEÇM8 YILLAR FON GEL8R G8DER FARKI FON TOPLAM DE-ER Takip eden dipnotlar bu tablolarn ayrlmaz bir parçasdr. 1

4 GELIR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 MART 2005 TARHL BLANÇO DPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi-tir.) 1. Uygulanan muhasebe ilkeleri: Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yatrm Fonu ( Fon ) emeklilik yatrm fonudur. Sermaye Piyasas Kurulu ( SPK ) 28 ubat 2002 tarihli sayl Resmi Gazete de yaymlanan Emeklilik Yatrm Fonlarnn Kurulu- ve Faaliyetlerine 8li-kin Esaslar Hakknda Yönetmelik hükümleri ile emeklilik yatrm fonlar tarafndan mali tablo ve raporlarn hazrlanp sunulmasna ili-kin ilke ve kurallar belirlemi-tir. Bunun yansra Fon un mali tablolarnn hazrlan-nda 28 ubat 1990 tarihli Resmi Gazete de yaymlanan, XI/6 numaral tebli1i de dikkate alnmaktadr. Uygulanan de1erleme kurallar a-a1daki gibidir: - De1erleme her i-günü itibariyle yaplr. - Portföydeki menkul kymetlerin de1erlemesinde, a-a1da belirtilen esaslar uygulanm-tr: a) Portföye alnan varlklar alm fiyatlaryla kayda geçirilir. Yabanc para cinsinden varlklarn alm fiyat satn alma günündeki yabanc para cinsinden de1erinin Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankas nca belirlenen döviz sat- kuru ile çarplmas suretiyle bulunur. b) Al- tarihinden ba-lamak üzere portföydeki varlklardan; i) Borsada i-lem gören varlklar de1erleme gününde borsada olu-an en son seans a1rlkl ortalama fiyat veya oranlarla de1erlenir. ii) De1erleme gününde borsada alm satma konu olmayan hisse senetleri son i-lem tarihindeki borsa fiyatyla, borçlanma araçlar, ters repo ve repolar ile borsa para piyasas i-lemleri, son i-lem günündeki günlük bile-ik faiz oran esas alnarak de1erlenir. iii) Portföyde yer alan yabanc para birimine dayal para ve sermaye piyasas araçlar, de1erleme günü itibariyla olu-an en son fiyatlarnn ilgili olduklar yabanc parann Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankas döviz sat- kuru ile çarplmas suretiyle de1erlenir. c) Yatrm fonu katlma belgeleri, de1erleme günü itibariyla en son açklanan fiyatlar esas alnarak de1erlenir. d) Portföydeki vadeli mevduat, bile-ik faiz oran kullanlarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle de1erlenir. e) 8.M.K.B. de gerçekle-en lot alt i-lemler sonucunda olu-an fiyatlar de1erlemede dikkate alnmaz. 2

5 GELIR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 MART 2005 TARHL BLANÇO DPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi-tir.) 1. Uygulanan muhasebe ilkeleri (Devam): f) Fon un devam süresince alnan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar paylar v.b. alndklar gün Fon un toplam de1erine dahil edilir. g) Eurotahvillerin ve döviz cinsinden özel sektör bonolarnn de1erlemesinde ise veri da1tm firmalarnn açklad1 a1rlkl ortalama fiyatlar dikkate alnarak de1erleme günü fiyat olu-turulur. - Bir payn al- ve sat- de1eri, Fon toplam de1erinin dola-mdaki pay saysna bölünmesi ile bulunur. 2. Birim Pay De1eri 31 Mart , YTL 31 Mart , YTL Fon Toplam De1eri 31 Mart YTL 31 Mart YTL Dola-mdaki Pay Says 31 Mart ,818,447 adet 31 Mart adet 3. Çkarlm- Fon Paylar Says 31 Mart adet 31 Mart adet Dönem 8çinde Satlan Fon Paylar Says 31 Mart ,398,297 adet 31 Mart ,108,434 adet Dönem 8çinde Geri Alnan Fon Paylar Says 31 Mart ,678,628 adet 31 Mart ,011,905 adet 4. Fon, Sermaye Piyasas Kurulu nun 6 A1ustos 2003 tarih ve KYD /354 sayl iznine müteakip Fon 8çtüzü1ü nün Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde 14 A1ustos 2003 tarihinde ilan ile kurulmu- olup, süresizdir. Fon un halka arz edilme tarihi 27 Ekim 2003 tür. 5. Fon a ait menkul kymetler 8MKB Takas ve Saklama Bankas A.. ( Takasbank ) nezdinde saklamada tutulmaktadr. Yaplan saklama sözle-mesine istinaden menkul kymetler Takasbank n -emsiye sigorta poliçesi kapsam altndadr. 3

6 GELIR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 MART 2005 TARHL BLANÇO DPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi-tir.) 6. Bilanço tarihinden sonra ortaya çkan ve açklamay gerektiren hususlar bulunmamaktadr (31 Mart 2004: Yoktur). 7. Fon portföyünde piyasa de1eri YTL olan dövizli kamu kesimi borçlanma senetleri ve piyasa de1eri YTL olan döviz bulunmaktadr. Bu menkul kymetlerin de1erlemesinde kullanlan döviz kuru ABD Dolar için 1,3527 YTL ve EURO için 1,7523 YTL dir. 8. Fon portföyünde gelir ortakl1 senetleri bulunmamaktadr (31 Mart 2004: Yoktur). 9. Fon, emeklilik yatrm fonu niteli1inde oldu1undan gelir vergisi ödeme yükümlülü1ü yoktur. 4

7 GELIR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 1 OCAK-31 MART 2005 ARA HESAP DÖNEMNE AT GELR TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi-tir.) 1 Ocak- 31 Mart Ocak- 31 Mart 2004 I- FON GELRLER A. MENKUL KIYMETLER PORTFÖYÜNDEN ALINAN FA8Z VE KAR PAYLARI ÖZEL KES8M MEN.KIY.FA8Z VE KAR PAYL Hisse Senetleri Kar Paylar Borçlanma Senetleri Faizleri KAMU KES8M8 MEN.KIY.FA8Z VE KAR PAYL D8GER MENKUL KIY.FA8Z VE KAR PAYL. - - B. MENKUL KIYMET SATI KARLARI ÖZEL KES8M MEN.KIY.SATI KARLARI Hisse Senetleri Sat- Karlar Borçlanma Senetleri Sat- Karlar KAMU KES8M8 MEN.KIY. SATI KARLARI D8GER MENKUL KIY. SATI KARLARI C. GERÇEKLEEN DEGER ARTILARI D. D8GER GEL8RLER Kur Fark Gelirleri Di1er - II- FON GDERLER A. MENKUL KIYMET SATI ZARARLARI ÖZEL KES8M MEN.KIY.SATI ZARARLARI Hisse Senetleri Sat- Zararlar Borçlanma Senetleri Sat- Zararlar KAMU KES8M8 MEN.KIY. SATI ZARARLARI D8GER MENKUL KIY. SATI ZARARLARI B. GERÇEKLEEN DEGER AZALILARI C. FA8Z G8DERLER8-1. KURUCU AVANS FA8ZLER8-2. BANKA KRED8 FA8ZLER8 - D. D8GER G8DERLER HRAÇ 8ZN8 ÜCRET8-2. 8LAN G8DERLER8-3. S8GORTA ÜCRETLER8-4. ARACILIK KOM8SYONU G8DER NOTER HARÇ VE TASD8K ÜCRETLER8-6. FON YÖNET8M ÜCRET DENET8M ÜCRET KATILMA BELGELER8 BASIM G8DER8-9. VERG8, RES8M,HARÇ VB.G8DERLER KUR FARKI G8DER D8GER III- FON GELR GDER FARKI (5.018) Takip eden dipnotlar bu tablolarn ayrlmaz bir parçasdr. 5

8 GELIR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 1 OCAK -31 MART 2005 ARA HESAP DÖNEMNE AT GELR TABLOSU DPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi-tir.) 1. Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü yoktur (31 Mart 2004: Yoktur). 2. Fon kurucusu, Yap Kredi Emeklilik A.. Fon a 27 A1ustos 2003 tarihinde YTL avans tahsis etmi-tir ve bu avansa kar-lk gelen fon payn aktifine alm-tr. Fon paylarnn sat-a sunulmasn takiben katlmclar tarafndan yaplan pay almlar ile e- anl olarak Yap Kredi Emeklilik A.. aktifinden ayn saydaki pay fona iade edilmi-, ve Fon un 31 Mart 2005 tarihli mali tablolarnda fon paylar hesabnda Fon un kurucusu Yap Kredi Emeklilik A.. ye avans borcu kalmam-tr. 3. Gelir ve gider kalemlerindeki %25 in üzerindeki de1i-iklikler: Gelirlerdeki art-n nedeni, emeklilik fonlarna olan talebin artmas dolaysyla, emeklilik fonu portföyünün buna paralel olarak büyümesidir. Giderlerdeki art-n nedeni, emeklilik fonu portföyü üzerinden ödenen giderlerin portföyün büyümesiyle orantl olarak artmasdr. 4. Fon, Yönetici ye hergün için fon toplam de1erinin toplam yüzbinde 5,5 i tutarnda yönetim ücreti tahakkuk ettirmektedir (31 Mart 2004: yüzbinde 5,5) Mart 2005 tarihi itibariyle mali tablolarda döneme ait tahakkuk ettirilmemi- denetim ücreti bulunmamaktadr. 1 Ocak - 31 Ocak 2005 tarihleri arasnda, denetim ücreti kurucu tarafndan kar-lanm-tr (31 Mart 2004: Yoktur ). 6

9 GELIR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 MART 2005 TARHL FON PORTFÖY DE-ER TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi-tir.) 31 Mart 2005 NOMNAL RAYÇ DE-ER Para Birimi DE-ER YTL % KAMU KESM BORÇLANMA SENETLER ABD Dolar ,77 KAMU KESM BORÇLANMA SENETLER EURO ,17 BORSA PARA PYASASI YTL ,06 DÖVZ ABD Dolar ,88 DÖVZ EURO ,12 FON PORTFÖY DE-ER ,00 31 Mart 2004 NOM8NAL RAY8Ç DEGER Para Birimi DEGER YTL % KAMU KES8M8 BORÇLANMA SENETLER8 ABD Dolar ,03 KAMU KES8M8 BORÇLANMA SENETLER8 YTL ,22 TERS REPO YTL ,90 DÖV8Z ABD Dolar ,56 DÖV8Z EURO ,29 FON PORTFÖY DEGER ,00 D8PNOTLAR: 1. 8mtiyazl hisse senedi yoktur (31 Mart 2004: Yoktur). 2. Alnan bedelsiz hisse senetleri bulunmamaktadr (31 Mart 2004: Yoktur). 3. 8hraç edilen menkul kymetin toplam tutarnn % 10 unu a-an ksm yoktur. (31 Mart 2004: Yoktur) 4. Menkul Kymet Borsas na kote edilmemi- menkul kymet yoktur (31 Mart 2004: Yoktur). 7

10 GELIR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 MART 2005 TARHL NET VARLIK DE-ER TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi-tir.) 31 Mart Mart 2004 Tutar % Tutar % FON PORTFÖY DEGER , ,56 HAZIR DEGERLER 250 0, ,15 ALACAKLAR D8GER VARLIKLAR BORÇLAR (9.894) (0,21) (40.557) (8,71) NET VARLIK DE-ER , ,00 D8PNOTLAR: 1. Fon un -üpheli alaca1 yoktur (31 Mart 2004: Yoktur). 2. Net varlk de1eri tablosu nda açklananlar d-nda fon toplam de1erinin %5 inden fazla tutarda di1er varlk yoktur (31 Mart 2004: Yoktur).. 8

11 EMEKLLK YATIRIM FONU NUN 1 OCAK - 31 MART 2005 DÖNEMNE AT VARLIKLARIN SAKLANMASINA LKN ÖZEL UYGUNLUK RAPORU

12 EMEKLLK YATIRIM FONU NUN 1 OCAK - 31 MART 2005 DÖNEMNE AT VARLIKLARIN SAKLANMASINA LKN ÖZEL UYGUNLUK RAPORU 1. Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yatrm Fonu nun ( Fon ) 31 Mart 2005 tarihi itibariyle düzenlenmi- bilançosunu, fon portföy de1eri ve net varlk de1eri tablolar ile 1 Ocak - 31 Mart 2005 ara hesap dönemine ait gelir tablosunu Sermaye Piyasas Kurulu ( SPK ) tarafndan yaymlanan snrl denetim ilke ve kurallarna göre incelemi- ve bu mali tablolara ili-kin 6 Mays 2005 tarihli snrl denetim raporumuzu sunmu- bulunmaktayz. Söz konusu mali tablolar üzerinde yapt1mz snrl denetim çal-malarna ek olarak Fon un 1 Ocak - 31 Mart 2005 dönemine ait Fon varlklarnn 7 Nisan 2001 tarihli ve sayl Resmi Gazete de yaymlanan 28 Mart 2001 tarihli ve 4632 sayl Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatrm Sistemi Kanunu ( Kanun ) ve 28 ubat 2002 tarihli ve sayl Resmi Gazete de yaymlanan Emeklilik Yatrm Fonlarnn Kurulu- ve Faaliyetlerine 8li-kin Esaslar Hakknda Yönetmelik ( Yönetmelik ) hükümlerine uygun olarak saklanp saklanmad1nn tespiti amacyla belirlenmi- baz denetim yöntem ve tekniklerini uygulam- bulunuyoruz. 8ncelememiz, genel olarak a-a1da belirtilen hususlarn örnekleme usulü ile test edilmesini kapsam-tr: a) Saklayc kurulu- olan 8MKB Takas ve Saklama Bankas A.. ( Takasbank ) nezdinde saklamada bulunan para ve sermaye piyasas araçlarnn, Yap Kredi Emeklilik A.. ( Emeklilik irketi ) veya Fon Kurulu nun önceden haberi olmakszn Takasbank kaytlar ile mutabakatnn yaplmas, b) Kaydi ortamda tutulan para ve sermaye piyasas araçlarnn kaytlar tutan kurulu-lardan teyit edilmesi, c) Ödünç menkul kymet i-lemleri konusunda taraflardan teyit alnmas, d) Fon hesabndan yaplan ödeme ve virman i-lemlerinin ilgili ödeme ve virman i-lemlerine ili-kin belgelerle kar-la-trlarak kontrol edilmesi, e) Fon portföyündeki menkul kymetler üzerindeki haklarn Yap Kredi Portföy Yönetimi A.. nin ( Portföy Yönetim irketi ) talimat çerçevesinde kullanlp kullanlmad1nn tespiti, f) Fon paylarnn katlmc baznda tutulup tutulmad1 ve katlmclara fon hesaplarnda yatrma yönlendirilecek katk pay tutar ile bunlara kar-lk gelen pay saylarn fon baznda izleme imkan sa1lanp sa1lanmad1nn kontrolü,

13 g) Fon hesaplarnda yatrma yönlendirilecek ve Emeklilik irketi tarafndan bildirilen katlmc katk paylarnn Fon a aktarmnda pay saysnn do1ru hesaplanp hesaplanmad1nn kontrolü, h) Emeklilik irketi ve Portföy Yönetim irketi tarafndan fon hesaplarndan, bireysel emeklilik sistemi d-na Yönetmelik in 18 inci maddesinde belirtilen durumlar d-nda harcama yaplp yaplmad1nn kontrolü. 2. Çal-malarmz, yukarda birinci paragrafta belirtilen kapsama ili-kin olarak örnekleme usulü ile seçilen i-lemler ile ilgili gerekli gördü1ümüz baz denetim yöntem ve tekniklerini içermi-tir. Örnekleme usulü ile seçilen i-lemler ile ilgili olarak uygulanan denetim yöntem ve teknikleri neticesinde önemli bir istisnai hususa rastlanmam-tr. Raporumuz tamamen Sermaye Piyasas Kurulu, Fon ve Emeklilik irketi nin bilgisi ve kullanm için hazrlanm- olup, ba-ka bir maksatla kullanlmas mümkün de1ildir. Ba-aran Nas Serbest Muhasebeci Mali Mü-avirlik Anonim irketi a member of PricewaterhouseCoopers Talar Gül, SMMM Sorumlu Ortak, Ba-denetçi 8stanbul, 6 Mays 2005

14 EMEKLLK YATIRIM FONU NUN 31 MART 2005 TARH TBARYLE Ç KONTROL SSTEMNN DURUMUNA LKN ÖZEL UYGUNLUK RAPORU

15 EMEKLLK YATIRIM FONU NUN 31 MART 2005 TARH TBARYLE Ç KONTROL SSTEMNN DURUMUNA LKN ÖZEL UYGUNLUK RAPORU 1. Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yatrm Fonu nun ( Fon ) 31 Mart 2005 tarihi itibariyle düzenlenmi- bilançosunu, fon portföy de1eri ve net varlk de1eri tablolar ile 1 Ocak - 31 Mart 2005 ara hesap dönemine ait gelir tablosunu Sermaye Piyasas Kurulu ( SPK ) tarafndan yaymlanan snrl denetim ilke ve kurallarna göre incelemi- ve bu mali tablolara ili-kin 6 Mays 2005 tarihli snrl denetim raporumuzu sunmubulunmaktayz. Söz konusu mali tablolar üzerinde yapt1mz snrl denetim çal-malarna ek olarak Fon un iç kontrol sistemini, 28 ubat 2002 tarihli ve sayl Resmi Gazete de yaymlanan Emeklilik Yatrm Fonlarnn Kurulu- ve Faaliyetlerine 8li-kin Esaslar Hakknda Yönetmelik in ( Yönetmelik ) 14 üncü maddesinde belirtilen asgari esas ve usuller çerçevesinde incelemi- bulunuyoruz. 8ç kontrol sisteminin Yönetmelik in 14 üncü maddesinde belirtilen asgari esas ve usulleri içerecek -ekilde olu-turulmas ve olu-turulan esas ve usullerin etkin olarak i-leyi-inin sa1lanmas Fon Kurulu nun sorumlulu1undadr. 2. 8ncelememiz yukarda birinci paragrafta belirtilen kapsama ili-kin olarak Fon kurulu tarafndan olu-turulan iç kontrol sisteminin Yönetmelik in 14 üncü maddesinde belirtilen asgari esas ve usulleri içerip içermedi1inin tespiti ile snrl olup Fon un iç kontrol sistemi üzerinde görüvermeye yönelik de1ildir. 3. Örnekleme baznda yaplan inceleme neticesinde, Fon un iç kontrol sisteminin, Yönetmelik in 14 üncü maddesinde belirtilen asgari esas ve usulleri içermedi1ine dair önemli bir istisnai hususa rastlanmam-tr. 4. Raporumuz sadece birinci paragrafta belirtilen amaca yönelik olarak Ba-bakanlk Sermaye Piyasas Kurulu ve Fon Kurulu ile Emeklilik irketi nin bilgisi ve kullanm için hazrlanm- olup, söz konusu taraflar d-ndaki üçüncü -ahslar tarafndan ve ba-ka bir amaçla kullanlmas uygun de1ildir. Ba-aran Nas Serbest Muhasebeci Mali Mü-avirlik Anonim irketi a member of PricewaterhouseCoopers Talar Gül, SMMM Sorumlu Ortak, Ba-denetçi 8stanbul, 6 Mays 2005

16 EMEKLLK YATIRIM FONU NUN 1 Ocak - 31 MART 2005 ARA HESAP DÖNEMNE AT PERFORMANS SUNU RAPORU VE YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA SUNULAN BLGLERE LKN ÖZEL UYGUNLUK RAPORU

17 EMEKLLK YATIRIM FONU NUN 1 OCAK - 31 MART 2005 TARHNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMNE AT YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA SUNULAN BLGLERE LKN ÖZEL UYGUNLUK RAPORU 1. Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yatrm Fonu nun ( Fon ) 31 Mart 2005 tarihi itibariyle düzenlenmi- bilançosunu, fon portföy de1eri ve net varlk de1eri tablolar ile bu tarihte sona eren ara hesap dönemine ait gelir tablosunu Sermaye Piyasas Kurulu ( SPK ) tarafndan yaymlanan snrl denetim ilke ve kurallarna göre incelemi- ve bu mali tablolara ili-kin 6 Mays 2005 tarihli snrl denetim raporumuzu sunmu- bulunmaktayz. Söz konusu mali tablolar üzerinde yapt1mz snrl denetim çal-malarna ek olarak Fon tarafndan SPK nn Seri: V, No: 60 sayl Bireysel ve Kurumsal Portföylerin Performans Sunumuna, Performansa Dayal Ücretlendirme ve Sralama Faaliyetlerine 8li-kin Esaslar Hakknda Tebli1 ( Tebli1 ) hükümleri uyarnca hazrlanan ili-ikteki performans sunu- raporunu Tebli1 in performans sunumuna ili-kin hükümleri çerçevesinde incelemi- bulunuyoruz. Bu performans sunuraporunun Tebli1 hükümlerine göre hazrlanmas sorumlulu1u Fon Kurulu na aittir. 2. Fon un 31 Mart 2004 tarihli ara dönem mali tablolarnn snrl denetimi ve 31 Aralk 2004 tarihli yl sonu mali tablolarnn ba1msz denetimi ba-ka bir ba1msz denetim firmas tarafndan yaplm- ve bu dönemlerle ilgili sras ile 16 Nisan 2004 tarihli snrl denetim raporunda ve 28 Ocak 2005 tarihli ba1msz denetim raporunda olumlu rapor sunulmu-tur. 3. 8ncelememiz, yukarda birinci paragrafta açkland1 üzere, performans sunu- raporunun Tebli1 in performans sunumuna ili-kin hükümlerine uygun olarak hazrlanp hazrlanmad1nn tespitiyle snrldr. 4. Yapm- oldu1umuz inceleme neticesinde, Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yatrm Fonu nun yukarda belirtilen döneme ait performans sunu-u raporunun Tebli1 in performans sunumuna ili-kin hükümlerine uygun olarak düzenlemedi1ine dair önemli bir istisnai hususa rastlanmam-tr. 5. 8ncelememiz sadece 1 Ocak - 31 Mart 2005 dönemine ait performans sunu-unu kapsamaktadr. Bunun d-nda kalan dönemler için inceleme yaplmam-tr.

18 A-a1daki hususa ayrca dikkat çekmek isteriz: 6. 7 no. lu dipnotta ayrntl olarak açkland1 üzere Fon 31 Mart 2005 tarihinde sona eren döneme kadar kar-la-trma ölçütünü Fon un içtüzü1ünde de açkland1 üzere Üç aylk döviz mevduat faiz oran ortalamas olarak belirlemi-tir. Bununla birlikte, 1 Nisan 2005 tarihinden geçerli olmak üzere, kar-la-trma ölçütü ve yatrm stratejisi bant aralklar 7 no. lu dipnotta açklanan -ekliyle de1i-tirilmi- olup, kar-la-trma ölçütü olarak SPK nn izni do1rultusunda genel kabul görmü- piyasa endeksleri kullanlmaya ba-lanm-tr. Ba-aran Nas Serbest Muhasebeci Mali Mü-avirlik Anonim irketi a member of PricewaterhouseCoopers Talar Gül, SMMM Sorumlu Ortak, Ba-denetçi 8stanbul, 6 Mays 2005

19 EMEKLLK YATIRIM FONUNA AT PERFORMANS SUNU RAPORU A. TANITICI BLGLER PORTFÖYE BAKI YATIRIM VE YÖNETME LKN BLGLER Halka arz tarihi: 27 Ekim Mart 2005 Tarihi itibariyle Fonun Yatrm Amac Portföy Yöneticileri Fon Toplam De1eri Fon Portföyünün en az %80'ini ters repo dahil dövize endeksli ya da döviz cinsinden Devlet 8ç Borçlanma Senetleri ne yönlendirerek yatrmlarn de1erini enflasyon ve kur riskine kar- koruyarak faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Pay Ba-na Net Varlk De1eri Abdulkadir Sav, Yap Kredi Portföy Yönetimi A..- Genel Müdür 0, Murat Öner, Yap Kredi Portföy Yönetimi A..-Portföy Yöneticisi/Birim Yönetmeni Yatrmc Says Mehmet Yldz, Yap Kredi Portföy Yönetimi A.. - Portföy Yöneticisi Tedavül Oran % %100 M. Murat 8man, Yap Kredi Portföy Yönetimi A.. - Portföy Yöneticisi Portföy Da1lm Yatrm Stratejisi Kubilay Özalp, Yap Kredi Portföy Yönetimi A.. - Portföy Yöneticisi - Döviz Cinsinden ya da Dövize Endeksli Devlet Tahvilleri %89,94 Kamu Borçlanma Araçlar Fonu (Döviz), portföyün büyük bir ksmyla Hazine Müste-arl1 tarafndan döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yatrm yapmaktadr. Fon portföyü minimum %80'ini döviz ters repo ve döviz cinsinden ya da dövize endeksli devlet iç borçlanma senetlerinden olu-mak zorundadr. Tasarruflarn, her zaman döviz cinsinden menkul kymetlere yatrmay tercih eden katlmclar için uygundur. Portföyün performansnn ölçülmesi amacyla kullanlan kar-la-trma ölçütü, "üç aylk döviz mevduat faiz oran ortalamas" olarak belirlenmi-tir. Serdar Orman, Yap Kredi Portföy Yönetimi A.. - Portföy Yöneticisi - BPP %7,06 - Di1er Kymetler Döviz %3,00 Yatrm Riskleri En Az Alnabilir Pay Adeti: Adet Fon, ba-ta piyasa riski ve kur riski olmak üzere, menkul kymeti ihraç eden Türkiye Cumhuriyeti Hazinesinin yükümlülü1ünü yerine getirememesi sonucu ortaya çkabilecek geri ödememe riskini, portföyde yer alan menkul kymetlerin yeterli oranda nakde dönebilir olmama olasl1 nedeniyle likidite riskini ve faiz oranlarnn relatif yapsndan kaynaklanan verim e1risi riskini ta-maktadr. Döviz cinsinden devlet iç borçlanma senetleri ksa süreli oldu1u için az riskli bir yatrm arac olmakla beraber finansal piyasadaki dalgalanmalardan kaynaklanan faiz ve kur de1i-melerine ba1l olarak ortaya çkan faiz oran riski ve/veya iç ve d- kamu borçlanma senedi pozisyon riski ve kur riski gibi riskler nedeni ile piyasa riski ta-maktadr. Faiz oranlarnn yükselmesi sonucu, portföyde yer alan dövizli devlet tahvillerinin fiyatlarnn dü-mesi, vade sonuna kadar belli bir getiriyi sa1layacak olmasna ra1men, fonun birim fiyatnn dü-mesine yol açabilecektir. Portföyünde yabanc para birimi baznda ihraç edilen menkul kymetler yer almas ve Türk Liras nn yabanc para birimleri kar-sndaki dalgalanmalar nedeniyle kur riski ta-maktadr. Fon, belli bir getiriyi alnabilecek minimum risk ile sa1lama, yatrmlar çe-itlendirme ve riski da1tma, likidite unsurunu gözetme gibi ana ilkeler ön planda tutularak, çe-itli süre (durasyon) analizleri ve verim e1risi modelleri ile gerekti1inde korunma amaçl finansal enstrümanlar da kullanarak yönetilir. 1

20 EMEKLLK YATIRIM FONUNA AT PERFORMANS SUNU RAPORU B. PERFORMANS BLGS PERFORMANS BLGS YILLAR Toplam Getiri (%) Kar-la-trma Ölçütünün Getirisi (%) Enflasyon Oran (%) Fon Getirisinin Zaman 8çinde Standart Sapmas (%) Kar-la-trma Ölçütü getirisinin Standart Sapmas (%) Sunuma Dahil Dönem Sonu Fon Net Varlk De1eri 1. Yl (2004) 2,51-1,49 13,84 0,61 0, Aylk (2005) 1,58 1,41 0,961 0,87 0, GRAFK GRAFK (2005 ÜÇ AYLIK) FON GETR KARILATIRMA ÖLÇÜTÜ GETR ÜFE GETR GEÇM GETRLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI ÇN BR GÖSTERGE SAYILMAZ. *Kar-la-trma Ölçütü : 3 aylk döviz mevduat faiz oran ortalamas Pay Ba<8na Net Varl8k De>eri ( ) Pay Ba<8na Net Varl8k De>eri (31 Mart 2005) % Getiri (YTL) 0, , ,58 Kar<8la<t8rma Ölçütü nün Getirisi 3 Ayl8k Döviz Mevduat Faiz Oran8 Ortalamas8 Getirisi % Getiri (YTL) 1,41 % Getiri (YTL) 1,41 1 Enflasyon Oran" ÜFE 3 ayl"k orand"r. 2

21 EMEKLLK YATIRIM FONUNA AT PERFORMANS SUNU RAPORU C. DPNOTLAR 1. Nispi Getiri = [Gerçekle-en Getiri - Gerçekle-en Kar-la-trma Ölçütünün Getirisi]+ [Gerçekle-en Kar-la-trma Ölçütünün Getirisi Hedeflenen Kar-la-trma Ölçütünün Getirisi] = [%1,58 %1,47] + [%1,47- %1,41] =%0,17 2. Emeklilik yatrm fonlarnn uzun vadeli yatrm araçlar olmas nedeniyle, fon portföylerinde, piyasadaki pozitif trendin de deste1iyle, riski artrmasna ra1men, 2005 ylnn ilk 3 aynda uzun vadeli menkul kymetler bulundurulmu-tur. Bu fonlara yalnzca emeklilik planlar satn alan katlmclarn yatrm yapmas nedeniyle, bu ki-ilerin emeklilik dönemlerini hedefledikleri de gözönüne alnd1nda, portföy yatrm politikasnn daha uzun vadeye yönelik olmas da do1aldr. Fon, portföyün büyük bir ksmyla Hazine Müste-arl1 tarafndan döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yatrm yapmaktadr. Tasarruflarn, her zaman döviz cinsinden dü-ük riskli menkul kymetlere yatrmay tercih eden katlmclar için uygundur. 3. Fon un Yatrm Amac: Fon Portföyünün en az %80'ini ters repo dahil dövize endeksli ya da döviz cinsinden Devlet 8ç Borçlanma Senetleri ne yönlendirerek yatrmlarn de1erini enflasyon ve kur riskine kar- koruyarak faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Fon un Yatrm Stratejisi: Kamu Borçlanma Araçlar Fonu (Döviz), portföyün büyük bir ksmyla Hazine Müste-arl1 tarafndan döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yatrm yapmaktadr. Fon portföyü minimum %80'ini döviz ters repo ve döviz cinsinden ya da dövize endeksli devlet iç borçlanma senetlerinden olu-mak zorundadr. Tasarruflarn, her zaman döviz cinsinden menkul kymetlere yatrmay tercih eden katlmclar için uygundur. Portföyün performansnn ölçülmesi amacyla kullanlan kar-la-trma ölçütü, "üç aylk döviz mevduat faiz oran ortalamas" olarak belirlenmi-tir. Fon un Risk Bilgisi: Fon, ba-ta piyasa riski ve kur riski olmak üzere, menkul kymeti ihraç eden Türkiye Cumhuriyeti Hazinesinin yükümlülü1ünü yerine getirememesi sonucu ortaya çkabilecek geri ödememe riskini, portföyde yer alan menkul kymetlerin yeterli oranda nakde dönebilir olmama olasl1 nedeniyle likidite riskini ve faiz oranlarnn relatif yapsndan kaynaklanan verim e1risi riskini ta-maktadr. Döviz cinsinden devlet iç borçlanma senetleri ksa süreli oldu1u için az riskli bir yatrm arac olmakla beraber finansal piyasadaki dalgalanmalardan kaynaklanan faiz ve kur de1i-melerine ba1l olarak ortaya çkan faiz oran riski ve/veya iç ve dkamu borçlanma senedi pozisyon riski ve kur riski gibi riskler nedeni ile piyasa riski ta-maktadr. Faiz oranlarnn yükselmesi sonucu, portföyde yer alan dövizli devlet tahvillerinin fiyatlarnn dü-mesi, vade sonuna kadar belli bir getiriyi sa1layacak olmasna ra1men, fonun birim fiyatnn dü-mesine yol açabilecektir. Portföyünde yabanc para birimi baznda ihraç edilen menkul kymetler yer almas ve Türk Liras nn yabanc para birimleri kar-sndaki dalgalanmalar nedeniyle kur riski ta-maktadr. Fon, belli bir getiriyi alnabilecek minimum risk ile sa1lama, yatrmlar çe-itlendirme ve riski da1tma, likidite unsurunu gözetme gibi ana ilkeler ön planda tutularak, çe-itli süre (durasyon) analizleri ve verim e1risi modelleri ile gerekti1inde korunma amaçl finansal enstrümanlar da kullanarak yönetilir. 4. Fon un getiri oran %1,58 olarak gerçekle-mi-tir. 5. A-a1da fondan yaplan 1 Ocak 31 Mart 2005 dönemine ait faaliyet giderlerinin ortalama fon toplam de1erine oran yer almaktadr. Gider Türü Ortalama Fon Net Varlk De1erine Oran Fon 8-letim Ücreti 0,0049 Araclk Komisyonlar 0,0003 Denetim Ücreti 0,0002 Saklama Ücreti 0,0000 Pe-in Ödenen Vergilerin Gider Yazlan Bölümü 0,0004 Di1er Vergi, Resim, Harç vb. Giderler 0,0002 Di1er Fon Giderleri 0,0008 Toplam Harcamalar 0, Performans sunum döneminde Fon a ili-kin yatrm stratejisi de1i-ikli1i yaplmam-tr. 7. Kar-la-trma ölçütü Fonun yatrm amaç ve stratejisi ile risk portföyüne uygun olarak Üç aylk döviz mevduat faiz oran ortalamas olarak belirlenmi-tir. 28 Mart 2005 tarihli ve B.02.1.SPK sayl SPK izni do1rultusunda kar-la-trma ölçütü ve yatrm stratejisi bant aralklar %90 KYD FX D8BS USD-YTL Endeksi (% bant aral1) + %5 KYD YTL Bono Endeksi (30 Gün) (%0-20 bant aral1) + %5 KYD O/N Net Repo Endeksi (%0-20 bant aral1) olarak belirlenmive bu de1i-iklikler 1 Nisan 2005 tarihi itibariyle uygulanmaya ba-lanm-tr. 3

22 EMEKLLK YATIRIM FONUNA AT PERFORMANS SUNU RAPORU D. LAVE BLGLER VE AÇIKLAMALAR ylnn ilk çeyrek dönemine ait rapor sunulmakta olup Fon un geçmi- çeyrek dönemlerine ili-kin performans bilgileri mevcut de1ildir Ocak 2004 tarihli Resmi Gazete de yaynlanan Türkiye Cumhuriyeti Devletinin Para Birimi Hakkndaki 5083 sayl kanun uyarnca, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere Yeni Türk Liras ( YTL ) ve Yeni Kuru- ( YKr ), Türkiye Cumhuriyeti nin yeni para birimi olmu-tur.yeni Türk Liras nn alt birimi Yeni Kuru-tur (1 YTL = 100 YKr). Bir önceki para birimi olan Türk Liras de1erleri YTL ye dönü-türülürken 1 milyon Türk Liras, 1 YTL ye e-it tutulmaktadr. Buna göre, Türkiye Cumhuriyeti nin para birimi Türk Liras ndan alt sfr atlarak sadele-tirilmi-tir. Hukuki sonuç do1uran tüm yasa, mevzuat, idari ve hukuki i-lem, mahkeme karar, kymetli evrak ve her türlü belgenin yan sra ödeme ve de1i-im araçlarnda, Türk Liras na yaplan referanslar, yukarda belirtilen dönü-üm oran ile YTL cinsinden yaplm- saylmaktadr. Sonuç olarak, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren YTL, mali tablo ve kaytlarn tutulmas ve gösterimi açsndan Türk Liras nn yerini alm- bulunmaktadr Ocak 31 Mart 2005 döneminde portföy strateji de1i-ikli1i olmam-tr. 4. Performans bilgisi tablosunda rapor dönemi portföy ve kar-la-trma ölçütü standart sapmasna (günlük verilerden hareketle hesaplanm-tr) yer verilmi-tir. 5. Geçmi- yllk veriler olmad1ndan yllk standart sapmalar hesaplanamam-tr.... 4