Küresel Ekonomik Beklenti ve Görünüm 2011

Küresel Ekonomik Beklenti ve Görünüm 2011 ULUSLARARASI SERMAYE PYASALARI

Burada yer alan bilgiler Yatırım Menkul Deerler A.. Uluslararası Sermaye Piyasaları Müdürlüü tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmı olup herhangi bir hukuki balayıcılıı yoktur. Burada yer alan bilgiler önceden yazılı izin alınmadan hiçbir ekilde yayınlanamaz kopyalanamaz kaynak olarak gösterilemez deitirilemez çoaltılamaz ve daıtılamaz. Verilen bilgiler yatırım danımanlıı kapsamında deildir ve herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Yatırım danımanlıı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim irketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müteri arasında imzalanacak yatırım danımanlıı sözlemesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan bilgi yorum ve tavsiyeler yorum ve tavsiyede bulunanların kiisel görülerine dayanmaktadır. Yer alan tüm bilgiler önceden haber verilmeksizin deiiklie urayabilir. Burada yer alan fiyatlar veriler ve bilgilerin tam ve doru olduu garanti edilemez; içerik haber verilmeksizin deitirilebilir. Tüm veriler Yatırım Menkul Deerler A.. tarafından güvenilir olduuna inanılan kaynaklardan alınmıtır. Bu veri ve kaynakların kullanılması ile oluturulacak yatırım kararları mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar dourmayabilir. Burada yer alan bilgilerdeki hatalardan eksikliklerden ya da bu dokümana dayanılarak yapılan ilemlerden doacak dorudan veya dolaylı maddi/manevi zarar ziyan ve masraflardan ve her ne ekilde olursa olsun üçüncü kiilerin urayabilecei her türlü zarar ve masraflardan dolayı Yatırım Menkul Deerler A.. veya herhangi bir çalıanı sorumlu tutulamaz. Raporda kullanılan veriler ve yapılan hesaplamalarda 24 Aralık 2010 tarihi baz alınmıtır.

! "!# $%& #' ( ') *+ ) + ) " -. ""/00 " 12 (. (34 1 56 7 8( 39. 7 ( 7 :9!.!# -9 #'. ' ( %9;3 < = <) %>. ""/00 77 % 777? 77 (34 77!! " #$! %& '())$ @(/A!!# # *+ *45.!!!# 5B/. 6!#!) %>3. ##' - *. #$! */ ) 7#< #<

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

1 %"!! @"/# +/0 - #1 '(!# &! -#. '" '(!# %$ > ##! ' 3 02!!1! -##.## 1 &#$ %%! # 1! 1 %%! # )#% )% '&! '#'# % +$ 1 &## #!1!$ %%! # A##.# % $" %! "%?- %! 2' $"%!# 2!"! # # 1 1" 7$! %%# +/0&"&"&&! -!%1 &1&)"-! '1! %.#)%#!''!#!1+$(% $".#11%!"#!%" B%#%1'&&&"#%'.!''&%"

EMTALAR Metaller ( (% #$ ' ) %# 1 % 2 ) 4!$ '#! )"#".'#-%!#%/!!(%.!!-)" $ % 1! '&&& & # ##" C " '(%% E 45(&. / FG H?IG %! J%!=$-# K/= @%'= E E E E E E E E E E =.%+ 3 4 0E3; # 2 - &#!#!# %! +$!$ # &$)-####' 2 %#!#- &$) #!%! 9&&!#! D : 1)"# #!$'&1!##.%$ 7!$ 3 0D 2$#)&#!# ' &1&1'# 3"#!# #'(#. 9 $%!'(!#&F)"#%.!#%?2')#%%!#!(&$)&# + % -. 1!'!#.# -$ # #%$5GF 9 459.5 2%#&1&1 '(/!.#'#&-((

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

Dünya Merkez Bankaları Altın Rezervleri 0. 5.1 J.K 93 5 ME + J.5. 1K + 6 JLK +. H#L +/0 L +! H'L I L 3# L =>0J%?# 7H'!L D L I#( L # 'H!#L 6.% L A% L A#!!H)L >%" L B" H)L = +# L I' L G& L I#. L +# L /( HL 3. H'!L 5" L G L I#( L J& +) H!L?& L 7# H##L %! L >%% HL? <H!L &?3 #% )"# 1 1!1 -! 1!1! +$ #% - % ##% 9!% % %#: 3 2 &#!!!#-?32)"#! "% %!# &(% $/! & - '%!1'(1$ I3 A.%# #%$ >5 9.B =.%+ 3?3+ =%9C#: @%?%C#!

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

@ H.#!"( &&! # #%.)%!#'#!%F#1"##!!% L &" 1!'!# %% D2.#!"( -$!#!!!# % $ "! " ' %&1&&%"? 5H L2& ")!% F# '&( "!#%)"#!"1!#%0-" #D1%!&"'1!%&'&(!#&!&" #&("##11$'&&% Enerji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

3*#!43#'5 +!2 $ R #' 9.#'1!:.%##&&!# %") %!"!)(#$%$ 4 2 )#% 1.##%! %/!.%.#!)#%%!!$''#! %(% "6475# >%'(!" "# #!# $! '"! / - )%T # $%'%9)" ) - $" %!# -: $T% 9" ) ) - $" %!# -: '(!##%(+"' %"! (#! #'%! )%T # %!! $%'% $T%%!# # "## 1 1 %! J(!" "!+ % % 1!##%$ #! $T%!&1!/ ( 1 " 4 (&#1% - (345D 9-%1!#-%1$.%!# #)-%.%&$?F> 0.0$!1!#.%)(1&#%1% Tarımsal Emtialar J&$A!>%B # +<$A!>%B #!#!'"!. 1 "! %!!# %!#!) $-## 0D 54 H ; 5 3 0 45.#%$ ). %%$ =% "!#!#!!1-%$"+"#%#.%)1 #.%! # '# 1$ 9"#%.# $%'%2 $T%2'&&%: A#% $ ) #- 1%$ +". $ %%&.% '&#% #!$! 1% 9:#K2.!'-$# :A#2" #!'!#+/0-$#:+/02%&&''!P-%&!(E!:+/02?!!"&&&'0%3

7## #.&) -''!( 1!.!.##%$ E % "'-&#&.# 1!# %%!# 1!#!'!# 5%!!% 3#?' 5%!!##%2 '1!#: / &( 1!"!#! # & A %!# -.)%!##'!# && # #%#. 1 #!#35. %3 ;B &&#&."!#! -! 1 " #. % #2 D +/02 #N +# %" +#2)"!"'1! 8 9:! *;* $& & < Tarımsal Emtialar: 2010 Performans 6>. 5. D N -;3-5 7 01! 9L: 7 01! 9H:?!#!.%")'&&! >0. 3 A 5 4. JK 3 9 6% &&#&&! # L # L $ P % 1 L2'1!%.#%!#%J(!"'1!%.#&&!% 11&!!#!&#1#!#<"?F D5 > 49;.#!#!!' #!# D2 -%'!!&!& P D2#% -'(!" (&( 1 D2 -% 1&-" &&!# # 1'&$& 1!!#) 1 # #" ) 1!"!#% /(%!"!"#%>&#"-'! B. - #-''&%" <"!#!!#1+/0/"2-%&!#S ) %#% &# && # % F!# 1 #% -% &! % 1 $ ) -$!1#.%%

8 @# %?!#!-#!'#'#94 >A96.> A1%#%.#%&##%#&"#"!9" '& #! : # " 1! 9 +# S%.% : "!'1! 1!#'!. # " "!! =% "!!$ "&&#% # 1 #% 1!$ A-" "!#!)%T $T%%!##% &1&1& /#. >00 5 3.)!)%!!$ @# =% J&$3%T5 +<$3%T5 J&$3%T5 +<$3%T5 7

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

/A K(B ) * ++ K(.1.. K1( -)" 7K(34./) 0!K1 56 #K-9.( O -.4 2 ; ;E 54 (9 54 4-0 0. JLK -0 ;E. JLK % & %)) 'K"0.( -0 2. JLK -0 ;. JLK ( @#) L 1 3 1.#! D2! (!!# -!#! # D2-1#-!%1%+S29& &&$-$(#:'"!-1#89<:;* ;* ; & = = $ $> ; ;> 4'()( ;!>&)?@; 5< '()( ; * >* < A ; *! = $.@. &.& U &. < B& $ -: * -: 4#5/='()): ; ; C)(: C)?:. =. =< D * &: 4 >= ;=>5 # E -: 4 ;=>5 E # ;*. @#I- @#I-$ =< '

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

##'(1!#!@# /"-# )- A#-$!#% #% 1.##$".(8) # -# " 1' 9 -#-)!!#:.!# % ". )"#!#!&!&A#-# #%1!# A#2 -$ 1!#!) &1&1 A# -(! &##%&1&1'"&) P+5 &. "5> E; 5A. E E E E E E E E E E E E E E E E E E E E E E E

ULUSLARARASI PARA BRMLER KWK=0 J/>WK=0 5A3WK=0 +K0WK=0 6>7WK=0 5H7WK=0 ( Kurlar &edilmitir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

@"/# A" '1 %.! E!!.%'! K=0 #1'#.)%!#!" J& ('&(&.!% +.)&!&"(!#%'- 3=3! '(( &# 1&.- 1 '($ S#% '(! 1. 1!$%+!(#!#1!".! '"!)#%-).!$%$''&! +!2! &&! # ( )#%- L 1#" L # %!#.# )"# 1!# )#% # 1# '&!!0%# +!2.#.%$#1!)" 1!%"/ ") K=0 #'% 1 +!-" -'&#1#K=0(#!%! -!(% &#%!!'% 9+1') +! - ' % # &# %#%'#": <&!&"# " '1!.% %!" +. ) # %%1### % % $ &&(&"1.!%$&1&&%" <&!&"J1%%!'&(&&&!!.!"$ #&$ %" / #. '(!1 %#% KK=0 6>7.!&S)&&!#&#!)1 $ -### % '&% -.%") %#%!%" +$ K K=0 1"!% 1!$ '!#'!#!6>7J/>2$"$%# KK=0 1!#!"%$ 0 ) @ J&. 1 &# '&(& &&! '$%# %1 )"#&!.% $#!#1!K"!&%%!#$"$1-" '.-"(!-!(%&#%!!& )"%.!#!$(%/!'(!#! 1!"'& #.!#1 '&!'!##. %/!'&!'!#.# - " 1! -!% '$% &( ( - "% +.2 1 "! % "!##.% D '1!%&'! 1#1!.%!& %%!'&(!-#J&)&%%!# )"1'!%'"(!!'%/D2.#!&-! ()"%!(% %(!# %!# " 1%1!#'1!%+#&@"/')" %1.%''#)"%(%$ )%!% %!/! +# 6.%2 # @ +# & && (& $.!# ' )"% +K0K=0 6>7K=0.&#&')!%#'&!H$'%!" +#')"! 1)#!!" J/>K=0.# ##%!&"(%%"!##.%! =%%!" #%1$#% &1&!!"'# I#. '& # &&%!#'!#!&&(&!##!#%1&%%!#%.!# - $ %( " I#.2!# % $ &1&1#%($ +$ D2 '!%#1!.%! )#%-(% &# #!#!-&&! )#% #! ((% $ &1& &&!

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

+. '#! $.'1#.%. # '!##.%3'&!&"I#.))#1!."!'&1&#%'!$& " I' ( (1 %%! %1 '1! #" ") %.! '& % C( ") 1! &&!! 1 &# )#%.%! ") $ %1 +.2 ## '# 1 '$ % -'&!S #-. %!#! 1#)"% & %%!# 1 )#% 3"!(1 M%%!#&&&&%(%&&$#&("&!!1$.# #%%!## 1 I'2 #! %%!#% &1&&%" A)%(&#& )#%%!# -!# %# 1 %!#! I'@"/#.#.%#)"#'1!!! +$ " $# && &&! &#'!.! %'&J/>"!&#&#%1 )%!.!%!'!1! +$! $ # +./'# &1$ "%! I'2$!!'3&$.%%! &!&"! 1!#! # (. ' % - 1!# &1!&1 %.% S ## $J0>&&!##%$1!!%$ 2 I' %%!# (!"(%)" 1!! #-- -$!#-$!#%%!&&!#&'($) %$ &1&&%" 7 %%!! %.!'#!#! 1.! 1 1!#!!" # &&! '(1$ & M &!&"#!#!#1!- # &$'& "!1 1!!#! S! ) 1 &# )#% 1 %!!%'' )"11!#--'$&1$''&!/! $# 1#" $ % "!!!# &&& &$ $!!#'!# &!(% &1& &&!'(1!#! 2 L $ &1 1! ##'!# (-"! ' "#'&(& ".)# &&!!$%!# % 0%# " 1 %( -### &&!! '( I'2 ()"1-!'&!'!#%"!

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

%1D2'(1$.%#1!-$! '&&& ' #! (% %!# "! +K0 ( $ - %1!!" + )#% 1 #!!$ '& ( #&!%.% # S#&&'1!&1"!!(1 ')'&&!&"'!&#%#%%+K0( "$!"#&$<+K02!#.!%'&&&& &" #! 1! -! &#% '"!!" <&!&"3 02)#%&#!('(1.#'1!#&!#!! "$! '1!% &(& %%! "!&$ &# "'$% -'&(& %%!#1!.%'!#!/!1--$%1)"% # &.! "!#%( &#%#''&! 3 +!@"/# %%!'1!.%#%!# +# %%!# 1!'&!#!" # - +K0 ( -"1&--$#% H$- #"!!! &#1 +K0 (.%") %$ &1&# --""# 1 1 L "!1% <

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

?((Q--8@8 - M@ " ( $%& *+ @CJ+H=?+HG 7 D D D D $@+ JCG0@+H=+5A= D D D D 6>@CJ+H D D D D /+5G+7= D D D D K/=D D D D KHO5 0O? D D D D /+HFC3+@ O5+ D D D D 5 0O?=KO== D D D D

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

!"!-"-!.!#!$(''# #)#%#--)%&1&&%" )

Hisse Senedi Piyasaları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

.%")!# % ( 0@ #"J1!%.# " D %%!# 1 #!# )#% 1 &!&"!)"! '$%!# '% &&! - 1# # #1 1 # %%"?&2 $ ('' %%!# # 1%'"(.% @%%%!'#' &#!(1&-###.##.# #&&.# # '!. 1 %.!#&$ 2!$#" ='%!.)%!#!"#% (#'% '&# #.)%!# &2'% )#)# @2 A5>/A0 /D >A.S 2011 ABD Ekonomik Görünüm?!'#' " ' '!" " +/02 +.2' - %)- %.! 1!#!!#" ( +/02'(1!#J0>&&!# L%&&!$ #-!.%# 1'&$&.## %"!!!" I1#"% # L2 #" 2#((%!#%'&1&" )#% # 3 0-) -! %# $ ## L2 L2'($ "! #+/0 ( %#& 1#"'.%! -&" " $###(% %!# # 1 # 7# 1 I#(!%("##>%"I#.2!#+.-)" #'-''&%"C%%!%)!%+!+/1 % %%!# -'&% I' I#('&.%!% >%"I 7#2'$-#%$ '()):.=**=L 7!..#'1!4 4 @%1!#9I1#"O=@: I#-!.##!# F%#&.#%!!" 81#&&!# '()): =!>= +./'#1%(#%1'%'!# M%$!1)!# @.%"!!!# F%#&1$$.%!. /1$#% F=1! ( /"/00 $!" =]> ( % # L 2'# 3 WF"( 9>W ::% Q2 1?-%!% Q2'.-%# X 2 X 3WF%' -&"!##%!!#&!&"(.%# "! =% ( =]>-## 1 1 L% &&!!"%#-##1"(9 >=: 7

LL#%$&1&$#" U /A0 /A01. O! / (6 >0 0'&# L L 0 HJ GI 0 0'&#C! L L +Y+G? 0'&# L L +??O & 0'&# L L +??O 6 0'&#C! L L 0 HJ GI >0 0'&# L L 0 HJ GI 55 0'&# L L +Y+G?. 0'&# L L 0 HJ GI 50.5 0'&# L L 0 HJ GI (.4 0'&#C! L L +Y+G? L L " 5B/. (66 +/0 ( =]> ( # ".!" %%! %.! % -)"'# '&##?#?&! L &# L@ L?%!&#% L S L )#) '&#%!!"?!?&! L #% # +.=#&1'!'"&'&&)!1 (#!)#TF>. 45. 5.E 3.>3 E F 1 -#!" %1!#! '&# #.)%!#1%!$ '&1&!&"&%.%) #((#.)#)##!#)" +/02#.#)-####(!!" # 0%T 6%# O#9 -##: =]> H#R 0%T 6%#?#.%% ## OQ ## 2?%.! -## (# (-##.%"#% &1&$#" <( -##! "!!1 % $!1?% '$"!" # % &&.# 9! $.:#-.%!& &&! 19'%T-: &#%.#%!# 1 3WF"( 93WF >W : 3W0) 93W0 >W/: 9C+: "#! 9C : %.###&"%-##$-').#)"#.! 1!!#(&1&%!###9:#-.-###(!1 Emtia Hisseleri 5 A!.% %' 2 EE % (# 1!'!!%!#!%&!&"!$&1&$#"<" '1!%&9D A#:'%. #)-%!# '%#% &1&#%!#)- -(%#$'#% D2#S #!! 1%!&" ### E!!! C> 52. %"!# % ( "!'!# # E ## ( %$1E%%!)2# 2EE%!?! &" -!.% ( %.!! $ %. ('1!1%& +/02!!1 91!1:'" &### %!#'%#%# &1&#%!# S%.% #%!!%#9 II# F%'':- %1 )&! 9"@# )" '#:')!# - #$ 1$ )%'"(.!<"!")"% %$ 7