Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Beyaz Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2012 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu
İçindekiler Bağımsız Denetim Raporu Ayrıntılı Bilanço Ayrıntılı Gelir Tablosu Fon Portföy Değeri Tablosu Fon Toplam Değeri Tablosu İç Kontrol Sisteminin Durumuna İlişkin Rapor Varlıkların Saklanmasına İlişkin Rapor Yatırım Performansı Konusunda Kamuya Açıklanan Bilgilere İlişkin Rapor
Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Beyaz Emeklilik Yatırım Fonu Fon Hakkında Genel Bilgiler Anadolu Hayat Emeklilik Anonim Şirketi Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Beyaz Emeklilik Yatırım Fonu ( Fon ) emeklilik yatırım fonudur. Fon, 3 Mayıs 2005 tarihinde kurulmuştur. 1 Fon bilançosu dipnotları 1.1 Katılma belgesi, 31 Aralık 2012 tarihli birim pay değeri, fon toplam değeri ve dolaşımdaki pay sayısı 31 Aralık 2012 31 Aralık 2011 Fon toplam değeri : 42.226.893 23.083.276 TL İhraç edilen pay sayısı : 100.000.000.000 100.000.000.000 Pay Dolaşımdaki pay sayısı : 1.474.177.700 1.271.259.195 Pay Katılma belgesi birim pay değeri : 0,028644 0,018158 TL 1.2 Çıkarılmış katılma belgesi sayısı ve dönem içinde satılan ve geri alınan katılma belgesi sayısı 31 Aralık 2012 31 Aralık 2011 Dönem başındaki dolaşımdaki pay sayısı : 1.271.259.195 705.396.558 Pay Dönem içinde; Satılan pay sayısı : 452.595.176 647.005.866 Pay Geri dönen pay sayısı : (249.676.671) (81.143.229) Pay Dönem sonundaki dolaşımdaki pay sayısı : 1.474.177.700 1.271.259.195 Pay 1.3 Fon süresi ve tutarı Fon'un tutarı 1.000.000.000 TL dir. Fon 100.000.000.000 (yüz milyar) paya bölünmüştür. Pay sayısının artırılması ve artırılan tutarı temsil eden fon paylarının kayda alınmasına ilişkin karar Anadolu Hayat Emeklilik Anonim Şirketi Yönetim Kurulu tarafından alınır. Fon süresiz olarak kurulmuştur. 5
1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.4 Fon portföyünün yönetimi Fon un, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre belge sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde yönetim, temsil ve varlıkların saklanmasından Sermaye Piyasası Kanunu uyarınca Anadolu Hayat Emeklilik Anonim Şirketi ( Kurucu ) sorumludur. Fon portföyü, HSBC Portföy Yönetimi Anonim Şirketi ( Yönetici ) tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) düzenlemelerine uygun olarak yapılacak bir portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde hazırlanan içtüzük ve SPK nın 28 Şubat 2002 tarih ve 24681 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik ( Yönetmelik ) hükümleri dahilinde yönetilir. 1.5 Menkul kıymetlerin sigorta tutarı Fon'un menkul kıymetleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası ( İMKB ) Takas ve Saklama Bankası Anonim Şirketi ( Takasbank ) tarafından muhafaza edilmekte olup, söz konusu kuruluşlar tarafından sigortalanmaktadır. Ayrıca, Türk kamu ve özel sektörünün yurtdışında ihraç etmiş olduğu menkul kıymetler Clearstream Banking AG nezdinde saklanmakta olup, bu kurum tarafından sigortalanmaktadır. 1.6 Değerlemede uygulanan döviz kurları Portföyde yabancı para cinsinden menkul kıymet yoktur. 1.7 Değerlemede esas alınan gelir ortaklığı senetleri fiyatları 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 1.8.1 Uygulanan belli başlı muhasebe prensipleri a) Genel SPK, Yönetmelik hükümleri ile emeklilik yatırım fonları tarafından finansal tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kuralları belirlemiştir. Finansal tablolar, Yönetmelik e ve SPK nın 28 Şubat 1990 tarih ve 20447 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan XI/6 Menkul Kıymet Yatırım Fonları Mali Tabloları ve Raporlarına İlişkin İlke ve Kurallar Hakkında Tebliğ ( Tebliğ ) de açıklanan Menkul Kıymetler Yatırım Fonları tarafından düzenlenecek finansal tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kurallara (bundan sonra "emeklilik yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri" olarak anılacaktır) göre hazırlanmıştır. 6
1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) 1.8.1 Uygulanan belli başlı muhasebe prensipleri (devamı) b) Gerçekleşen Değer Artışları ve Azalışları Fon menkul kıymetlerinin her gün itibarıyla fon iç tüzüğü hükümlerine göre değerlemesi sonucunda ortaya çıkan değerleme farkları, bilançodaki fon toplam değerinin içinde yer alan katılma belgeleri değer artış/azalış hesabında muhasebeleştirilmektedir. Bu suretle, değerleme farkları, ancak ilgili menkul kıymetin elden çıkarılarak gerçekleşmesi halinde gelir veya gider hesaplarına intikal ettirilmektedir. c) Katılma Belgeleri Katılma paylarının alım satımında, beher pay için, fon toplam değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesiyle bulunan değer esas alınmaktadır. Katılma payını içeren katılma belgelerinin satışından elde edilen kaynaklar satış tutarı esas alınarak katılma belgeleri hesabında yansıtılmakta, geri alınan belgeler ise alış tutarları esas alınarak bu hesaptan düşülmektedir. Yatırım fonu katılma belgeleri, değerleme günü itibarıyla en son açıklanan fiyatlar esas alınarak değerlenir. d) Menkul Kıymetlerin Değerlemesi Fon un iç tüzüğü menkul kıymetlerin değerlemesine ilişkin olarak aşağıdaki hükümleri içermektedir: 1) Fon portföyündeki varlıkların değerlemesi her gün itibarıyla yapılır. 2) Portföydeki varlıkların değerlemesi Yönetmelik te yer alan esaslar çerçevesinde yapılır. Fon portföyü içinde yer alan ve organize bir piyasada işlem görmeyen Türk Kamu ve Özel Sektörü Borçlanma Araçları veri dağıtım firmaları tarafından yayınlanan fiyatla değerlenir. Menkul kıymetlerin değerlemesine ilişkin olarak bilanço tarihi itibarıyla geçerli olan emeklilik yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri aşağıda belirtilmektedir: 1) Portföye alınan varlıklar alım fiyatlarıyla kayda geçirilir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin T.C. Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur, 2) Alış tarihinden başlamak üzere fon portföyünde yer alan; a) Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan en son seans ağırlıklı ortalama fiyat veya oranlarla değerlenir. b) Değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma araçları, ters repo ve repolar ile borsa para piyasası işlemleri, son işlem günündeki günlük bileşik faiz oranı esas alınarak değerlenir. c) Portföyde yer alan yabancı para birimine dayalı para ve sermaye piyasası araçları, değerleme günü itibarıyla oluşan en son fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir. 3) Yatırım fonu katılma belgeleri, değerleme günü itibarıyla en son açıklanan fiyatları esas alınarak değerlenir. 7
1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) d) Menkul Kıymetlerin Değerlemesi (devamı) 4) Portföydeki vadeli mevduat, bileşik faiz oranı kullanılarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. Bunlar dışında kalan para ve sermaye piyasası araçları Fon un izahnamesinde yer alan esaslar çerçevesinde değerlenir. Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri VII No:17 sayılı tebliği çerçevesinde Fon da ileri fiyatlama yöntemi uygulanmaktadır. e) Fon Toplam Değerinin hesaplanması Fon Toplam Değeri ( Net Varlık Değeri ), Fon portföy değerine varsa diğer varlıkların eklenmesi ve borçların (kurucu tarafından kuruluş işlemleri için verilen avans hariç) düşülmesi suretiyle bulunur. Fon un devamı süresince alınan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar payları v.b. alındıkları gün Fon un toplam değerine dahil edilir. f) Fon Pay Değerinin Hesaplanması ve İşlem Esasları Bir payın değeri, fon toplam değerinin tedavüldeki katılma belgelerinin kapsadığı pay sayısına bölünmesiyle elde edilir. İhraç edilen katılma belgelerinin tümü satılıncaya kadar, her payın değeri, Fon toplam değerinin toplam pay sayısına bölünmesi ile bulunur. Bu dönem içinde geri satın alma yoluyla fona geri dönmüş katılma belgelerinden halen fon bünyesinde bulunanların sayısı toplam pay sayısından düşülür. Katılma belgelerinin satış ve geri alış fiyatı, belgedeki pay sayısı ile pay değerinin çarpımı suretiyle bulunan tutardır. 1.8.2 Vergi Fon, Türkiye de kurulmuş emeklilik yatırım fonu olduğundan, ilgili mevzuat uyarınca Fon un portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisna edilmiştir. 1.8.3 Diğer Hususlar Bilanço tarihi itibarıyla, finansal tablolarda yer alan 788.251 TL tutarındaki alacağın (31 Aralık 2011: 510.496 TL), 213.380 TL si menkul kıymet satım alacaklarından (31 Aralık 2011: Yoktur), 574.871 TL si nakit verilen VOB teminatlardan oluşmaktadır (31 Aralık 2011: 510.496 TL). Bilanço tarihi itibarıyla, finansal tablolarda yer alan 130.988 TL tutarındaki borcun (31 Aralık 2011: 125.295 TL), 91.978 TL si fon yönetim ücretlerinden (31 Aralık 2011: 52.515 TL), 37.735 TL si pay çekme borçlarından (31 Aralık 2011: 17.605 TL), 134 TL si menkul kıymet alım borçlarından (31 Aralık 2011: 53.954 TL) ve kalan 1.141 TL si diğer borçlardan oluşmaktadır (31 Aralık 2011: 1.221 TL). 8
1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.9 Menkul kıymetlerin muhafazası Fon portföyündeki varlıklar yapılacak bir sözleşme çerçevesinde İMKB Takasbank nezdinde saklanır. Yabancı menkul kıymetlerin alım satım ve saklama işlemlerinde iletişim SWIFT, faks ve teleks aracılığı ile yürütülmektedir. Saklama ile ilgili masraflar ve ücretler ülkelerin değişik enstrümanlarına göre farklılık göstermektedir. Saklayıcılar aylık olarak doküman göndermektedir. Fon portföyündeki altın ve kıymetli madenler İstanbul Altın Borsası nezdinde saklanır. 1.10 Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan ve açıklanmayı gerektiren hususlar 2 Fon gelir tablosu dipnotları 2.1 Alınan temettü tutarları Hisse Adı 31 Aralık 2012 31 Aralık 2011 Tüpraş-Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. 76.489 44.378 Kardemir Karabük Demir Çelik Sanayi ve Ticaret A.Ş. 71.294 - Türkiye İş Bankası A.Ş. (C) Grubu 65.139 45.092 Tofaş Türk Otomobil Fabrikası A.Ş. 54.500 - T.Garanti Bankası AŞ 47.957 34.268 Türk Telekomünikasyon A.Ş. 47.089 28.210 T.Halk Bankası A.Ş. 45.279 30.325 Akbank T.A.Ş. 24.704 24.368 Akçansa Çimento Sanayi ve Ticaret A.Ş. 23.384 - Emlak Konut GYO A.Ş. 21.425 4.439 Aksa Akrilik Kimya Sanayii A.Ş. 15.203 - Koç Holding A.Ş. 13.304 16.624 Park Elektrik Üretim Madencilik Tekstil Sanayi ve Ticaret A.Ş. 12.427 - Hacı Ömer Sabancı Holding AŞ 11.660 19.650 Turcas Petrol A.Ş. 9.570 192 Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. 7.568 53.550 Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. 6.305 3.431 Enka İnşaat ve Sanayi A.Ş. 4.400 9.855 Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. 3.440 2.400 Arçelik A.Ş. - 29.783 Sinpaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. - 17.700 Tekfen Holding A.Ş. - 16.074 Trakya Cam Sanayii A.Ş. - 4.875 Koza Altın İşletmeleri A.Ş. - 4.835 Eczacıbaşı İlaç Sanayi ve Ticaret A.Ş. - 679 Aygaz A.Ş. - 383 Toplam 561.137 391.111 9
2 Fon gelir tablosu dipnotları (devamı) 2.2 Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü tutarları 2.3 Yönetici bankadan alınan avans ve kredi faiz oranları 2.4 Gelir ve gider hesaplarında bir önceki döneme göre %25 in üzerinde ortaya çıkan artış ve azalışın nedenleri Ortalama fon toplam değeri önceki döneme göre %83 oranında artmıştır. İMKB-100 endeksi aynı dönem içinde %52,55 oranında değer kazanmıştır. Fon un değer kazanması ve büyümesine paralel olarak gelir ve gider kalemlerinde yüksek oranda artışlar gözlenmektedir. Gerçekleşen Değer Artışları kalemi fon portföyünde tutulan menkul kıymetlerin piyasaya paralel değer artışından kaynaklı, Fon Gelirleri kalemi artışında ana neden olmuştur. Fon Giderleri kalemindeki ana artış da Fon Yönetim Ücretleri nin %48 artması nedeniyle gerçekleşmiştir, bu da fon büyüklüğünün artış göstermesiyle uyumludur. Ekim ayına 66.396 seviyesinden başlayan İMKB-100 endeksi, kredi derecelendirme kuruluşlarının Türkiye nin kredi notunu arttırması beklentisiyle Ekim ayını yükseliş trendinde geçirmiştir. Faiz oranlarındaki düşüşün devam etmesi ve bankacılık sektörünün ucuz ve uzun vadeli fonlama imkanlarını daha fazla kullanacağı beklentileri sayesinde İMKB yurtdışı borsalardan olumlu yönde bir ayrışma göstermiştir. Bunun yanısıra makroekonomik dengelenme sürecinin olumlu bir şekilde devam etmesi de İMKB deki yükseliş trendini desteklemiştir. Kasım ayının ilk haftasında Fitch in Türkiye nin kredi notunu yatırım yapılabilir seviyeye yükseltmesi sonrasında kısa vadeli beklentilerin bitmesi ile piyasada kar satışlarının etkili olduğu görülmüştür. Ayrıca, Suriye kaynaklı jeopolitk riskler ve Orta Doğu daki çatışmalar da kar satışlarının hızlanmasına neden olmuştur. Buna rağmen, Kasım ayının ikinci yarısında Halk Bank ın ikincil halka arzının tamamlanmasının ardından İMKB tekrar yükseliş trendine girmiştir. Yılın son ayında ise, ABD de mali uçurum konusunun çözülmesi için kısa bir zaman kalmasına rağmen siyasi liderler arasındaki görüşmelerin bir türlü sonuçlandırılamaması, piyasalarda volatilitenin artmasına yol açsa da 2013 yılına yönelik olumlu beklentilerin etkisiyle İMKB güçlü yükseliş trendini korumuş ve IMKB-100 endeksi 2012 yılını 78.208 seviyesinden kapatmıştır. 2.5 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 2.5.1 Fon yönetim ücretleri Kurucu nun Fon'un yönetim ve temsili ile Fon'a tahsis ettiği donanım ve personel ile muhasebe hizmetleri karşılığı olarak her gün için net varlık değeri üzerinden hesaplanan günlük %0,007 (yüzbindeyedi) oranında fon yönetim ücreti tahakkuk ettirilir ve bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde Kurucu ya ödenir. Söz konusu ücret Kurucu ve Yönetici arasında paylaştırılabilir. 10
3 Fon portföy değeri tablosu dipnotları 3.1 İmtiyazlı hisse senetleri 3.2 Alınan bedelsiz hisse senetleri, 31 Aralık 2012 itibarıyla alınan bedelsiz hisse senedi; 31 Aralık 2012 31 Aralık 2011 Hisse Adı Adet Adet Albaraka Türk Katılım Bankası A.Ş. 117.879 - Torunlar GYO A.Ş. 70.232 - Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. 32.362 - Ereğli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.Ş. 23.713 51.219 T.Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. 11.391 12.955 Koç Holding A.Ş. 9.550 - Enka İnşaat ve Sanayii A.Ş. 1.680 18.477 Türk Hava Yolları A.O. - 11.971 Toplam 266.807 94.622 3.3 İhraç edilen menkul kıymetin toplam tutarının %10 unu aşan kısmı 3.4 Menkul kıymetler borsalarına kote edilmemiş menkul kıymetler 3.5 Verilen taahhütler 31 Aralık 2012 tarihi itibarıyla Fon un ters repo işlemlerinden kaynaklanan 1.710.466 TL tutarında geri ödeme taahhüdü bulunmaktadır (31 Aralık 2011:3.433.006 TL). Bu işlemlerin nominal karşılığı 1.819.000 TL dir (31 Aralık 2011: 3.430.000 TL). 3.6 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 3.6.1 Yatırım Politikası Fon un yatırım politikası aşağıdaki esasları içermektedir: Fon portföyünün en az %80 i İMKB de işlem gören şirketlerin hisse senetlerinden oluşturulmuştur. Fon un karşılaştırma ölçütü. 01.01.2012-31.12.2012 tarihleri arasında %90 İMKB 100 Endeksi + %4 KYD 91 Günlük Bono Endeksi + %4 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt)+ %1 KYD ÖST Endeksi Sabit+ %1 KYD TL Mevduat endeksi kullanılmıştır. Fonun bu getiri hedefine ulaşabilmesi amacıyla fon portföyü ağırlıklı olarak IMKB 100 Hisse senetlerinden oluşturulmaktadır. Fon, ulusal hisse senedi piyasasındaki dalgalanmalardan maksimum şekilde yararlanmayı planlamaktadır. Fon portföyüne likiditesi fazla, piyasa değeri yüksek, sektöründe geleceği olan şirketlerin hisse senetleri alınıp-satılarak sermaye kazancı elde edilmesi amaçlanmaktadır. 11
3 Fon portföy değeri tablosu dipnotları (devamı) 3.6 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) 3.6.1 Yatırım Politikası (devamı) Fon portföyüne riskten korunma amacıyla döviz, kıymetli madenler, faiz, finansal göstergeler ve sermaye piyasası araçları üzerinden düzenlenmiş opsiyon sözleşmeleri, forward, finansal vadeli işlemler ve vadeli işlemlere dayalı opsiyon işlemleri dahil edilebilir. Vadeli işlem sözleşmeleri nedeniyle maruz kalınan açık pozisyon tutarı fon toplam değerini aşamaz. Portföye alınan vadeli işlem sözleşmelerinin fonun yatırım stratejisine ve karşılaştırma ölçütüne uygun olması zorunludur. Fonun yatırım stratejisi bant aralıkları; %80-100 İMKB de işlem gören hisse senetleri, %0-20 devlet iç borçlanma senetleri, %0-20 ters repo, %0-20 borsa para piyasası işlemleri, %0-20 özel sektör tahvili ve %0-20 vadeli mevduattır. Vadeli mevduat, ters repo ve borsa para piyasası işlemleri yatırım stratejisi bant aralıkları toplamı %0-20 olacaktır. 3.6.2 Fon Portföy Yapısı 31 Aralık 2012 tarihi itibarıyla fon portföyünün %95,88 i hisse senedi (31 Aralık 2011:%84,87) ve kalan %4,12 si ters repo işlemlerinden oluşmaktadır (31 Aralık 2011: %15,13). 4 Fon toplam değeri tablosu dipnotları 4.1 Şüpheli alacakların tutarı 4.2 Fon net varlık değerinin %5 inden fazla tutardaki diğer varlıkların ayrıntısı Fon net varlık değerinin %5 inden fazla tutarda diğer varlık bulunmamaktadır. 4.3 Açıklanması gerekli görülen diğer bilgiler 12