2008 Faaliyet Raporu ANNUAL REPORT

2008 Faaliyet Raporu ANNUAL REPORT

içindekiler contents Tarihçe Historical Background 2 Misyon, Vizyon, Kalite Politikası, Değerlerimiz Mission, Vision, Quality Policy, Food Safety Policy and Aims, Values 3 Yönetim Kurulu ve Denetçiler Board of Directors and Auditors 4 Yöneticilerimiz The Executives 6 Sektörel Değerlendirme Sectorial Evaluation 7 Faaliyetlerimiz Activities 9 Finansal Bilgiler / 31.12.2008 Tarihli Gelir Tablosu ve Bilançosu 18 Financial Statements / 31.12.2008 Dated Income Statement and Balance Sheet 67 Denetçi Raporu 62 Auditors Report 101 Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu 63 Compliance Report Of Corporate Governance Principles 101 1

tarihçe Historical Background Tukaş, gıda sektörünün güçlü bir kuruluşudur. 1962 yılında Manisa nın Turgutlu ilçesinde kurulan Tukaş, 1967 yılında Oyak Ordu Yardımlaşma Kurumu tarafından satın alınmıştır. 1967 yılından bu yana bir Oyak iştiraki olarak sürekli yükseliş trendi gösteren Tukaş; 1994 yılında şirket ödenmiş sermayesinin % 28 ini halka arz etmiş ve İMKB de işlem görmeye başlamıştır. % 82.5 i halen Oyak a ait olan Tukaş, ekonomiye sağladığı katkı ve ülkemizin sosyal yaşamında oynadığı aktif rol ile güçlü bir kurum olan Oyak ın bünyesinde faaliyetlerini sürdürmektedir. Tukaş, üretim faaliyetlerini Manisa nın Turgutlu, İzmir in Torbalı ve Balıkesir in Manyas ilçelerindeki fabrikalarında gerçekleştirmektedir. Üretim kapasiteleri toplam 169.400 ton/yıl olan tesislerinde modern koşullarda üretim faaliyetlerini sürdüren Tukaş, salça, konserve (sebze, şarküteri, bakliyat, hazır yemek), turşu, reçel, sos (ketçap, mayonez, hardal ve acı biber sosu), toz ürün (hazır çorba, hazır tatlı, puding ve pasta yardımcı malzemeleri) ve dondurulmuş gıda ürün gruplarından oluşan geniş bir ürün yelpazesine sahiptir. Müşteri memnuniyeti ilkesinden ödün vermeyen Tukaş, ürünlerini TSE-EN-ISO 22000 kalite güvence sistemiyle üretmektedir. Tukaş, ayrıca uluslararası gıda platformunda geçerli olan BRC (British Retail Consortium) ve IFS (International Food Standard) belgelerine sahiptir. Tukaş, iç pazarda İstanbul, Ankara, İzmir, Bursa ve Adana da konumlandırılmış bölge yöneticilikleri ve bayilikleri ile geniş bir dağıtım ağına sahipken, dış pazarda AB ülkeleri, ABD, Avustralya, Japonya, Afrika ülkeleri ve Orta Doğu ülkeleri ağırlıklı olmak üzere dünyanın bir çok ülkesine ihracat yapmaktadır. Yıllara göre değişmekle birlikte, Tukaş ın toplam satışının % 25-30 unu dış pazar satışları oluşturmaktadır. Tukaş, ürün çeşitleriyle mega gıda markası, yaygınlaştırdığı ihracat kanalıyla da bir Dünya markası olma yolunda hızla ilerlemektedir. Tukas has a strong foothold within the food industry. Tukas was founded in 1962 in Turgutlu, part of the Manisa province and was bought out in 1967 by OYAK, Armed Forces Pension Fund. As a partnership of Oyak, Tukas has shown a rising trend since 1967; 28% of its capital was floated on the Istanbul stock exchange in 1994. Oyak still retains 82.5% its shares. Tukas continues to contribute both to the Turkish economy and to the Turkish social life under the ownership of Oyak. Tukas manufactures out of Turgutlu - Manisa, Torbalı- Izmir and Manyas - Balıkesir. With a yearly capacity of 169.400 tons, Tukas produces a wide spectrum of products manufactured with modern systems, such as tomato paste, canned products (vegetables, delicatessen, pulses, ready meals), pickled vegetables, jams, sauces (ketchup, mayonnaise, mustard, hot chilly sauce), powdered products (ready soups, ready desserts, puddings, baking aids) and frozen products. Tukas products are manufactured with a consumer satisfaction principle under the quality assurance systems such as TSE-EN-ISO 22000. Tukas, has also acquired BRC (British Retail Consortium) and IFS (International Food Standard) certificates. Tukas has a wide distribution net through its regional offices and branches in İstanbul, Ankara, Izmir, Bursa and Adana. Tukas also does export sales primarily to EU countries, the USA, Australia, Japan, African and Middle East countries as well as to countries in the rest of the world. Varying according to the years, 25-30 % of Tukas s total sales are comprised of foreign markets. Having such wide spectrum of products, Tukas is on the way to become a leading food brand and world-wide known brand with its increased exports. 2

misyonumuz Müşterilerimiz, çalışanlarımız, ortaklarımız ve toplum için sürekli yeni değer yaratan, Yasalara ve iş ahlakına uygun dürüst çalışan, Kaynakları verimli kullanabilen, Kaliteli ürünler sunan, güvenilir ve sürekli gelişen, İyi bir çalışma ortamında yeteneklerin geliştirildiği, katılımın ve ekip çalışmasının özendirildiği, çalışanlarına değer veren, Toplumsal sorumluluğu ve çevre bilinci yüksek, Tedarikçilerle işbirliğini hedefleyerek gelişen ve geliştiren, Çağdaş yönetim tekniklerini benimseyen, Sürdürülebilir karlı büyümeleri yaratan, rekabetçi bir şirket olarak algılanmak istiyoruz. vizyonumuz Gıda sektöründe lider kuruluş olarak; müşteri odaklı yönetim sistemini benimseyen, toplam kalite üretim anlayışını özümsemiş, teknolojisini sürekli yenileyen, ürün çeşitliliği ile mega gıda markası, yaygın ihracat ağı ile Dünya markası olmaktır. kalite politikamız Hedefimiz, tüketici ihtiyaç ve beklentilerini tam olarak karşılayacak şekilde güvenilir gıda ürünleri sunarak, bir dünya markası olmaktır. Yönetim ve tüm çalışanlar olarak belirlediğimiz bu hedefe, üreticilerimiz ve tedarikçilerimizle birlikte büyüyerek, kârlılığımızı ve verimliliğimizi artırarak, Toplam Kalite yönetim anlayışını benimseyerek ulaşabileceğimize inanıyoruz. Tukaş olarak, yasalara ve ahlaki kurallara uygun davranan, çevreye değer veren bir yaklaşımla üretim yapan, tüketicinin korunmasını ve bilinçlenmesini destekleyen, hissedarlarımız ve toplum için değer yaratan katılımcı yönetim şeklini benimseyen, yenilikçi ve sosyal sorumluluk bilincini sürekli gözeten bir şirket olarak varlığımızı sürdürmek istiyoruz. Bu hedef ve çalışma sistemlerindeki etkinliklerin sürekli iyileştirileceğini ve her zaman Tüketici Memnuniyeti için çalışacağımızı taahhüt ediyoruz. gıda güvenliği politikası ve amaçları Hedefimiz, Turgutlu, Torbalı ve Manyas fabrikalarımızda üretmekte olduğumuz domates salçası, biber salçası, domates püresi, domates rendesi, domates suyu, doğranmış domates, bakliyat, sebze, hazır yemek ve meyve konserveleri; reçel, mayonez, ketçap, hardal, acı biber sosu, ajvar, pizza sosu, tatlı ve tuzlu turşular, közlenmiş kırmızı biber ve közlenmiş patlıcan konservesi, kurutulmuş domates, toz yardımcı malzemeler, toz pudingler, toz çorbalar, toz tatlılar, toz içecekler ve dondurulmuş sebze ve meyve ürünlerini üretirken, hammadde ve kabulü ile birlikte ürünün tüketileceği ana kadar gıda güvenliğine yönelik oluşabilecek tehlikeleri tanımlamak, değerlendirmek ve kontrolünü sağlamaktır. Bu kapsamda ticari hedeflerimiz, müşterilerimiz, tedarikçilerimiz, ilgili mevzuat ve kendi gıda güvenliği gereksinimlerimizle uyum içinde olmayı şart koşuyoruz. Amaçlarımız, teknolojik gelişmeleri izlemek, çalışanlarımızın geliştirilmesi için gerekli olan ihtiyaçları belirleyerek karşılamak, müşteri memnuniyetini sağlamak, üretimlerimizin verimliliğini arttırmak ve süreçlerimizi sürekli olarak iyileştirmektir. değerlerimiz Ana hissedarımız OYAK ın vizyon, misyon ve değerleri doğrultusunda; davranışlarımızı, kararlarımızı ve iş amaçlarımızı yönlendiren ortak değerlerimiz: Müşteri memnuniyeti Ürün kalitesinde istikrarlılık Maliyet bilinci, verimli çalışma Yüksek iletişim Önce insan İş ahlakı, Dürüstlük ve şeffaflık Karşılıklı saygı ve sevgi, Bireysel gelişim Paylaşım, Yaratıcılık, girişimcilik, inovasyon Sürekli gelişme, İşçi sağlığı ve iş güvenliği Çevre sağlığı, Rekabet ve adalet 3 Mission We want to be known as a company that Constantly creates value to our customers, our workers, our partners and to the community Respects law and order and business ethics Uses resources efficiently Produces quality products, is trustworthy and constantly improves upon itself Values its employees, encourages teamwork and participation and provides a good working environment where talents can thrive Is conscious of the environment and responsive to the public Grows and aims to grow with the input of the suppliers Adopts modern management techniques Providing sustainable and profitable growth, competitive Vision As a leading company in the food industry our vision is to: adopt a customer focused management system, accept the total quality production concept, constantly improve technology, become a major food brand and world-wide known brand by having a wide spectrum of products and extensive exporting. Quality policy Our aim and target is to become a world-wide known brand by producing products that meet the consumers needs and demands. We believe that we will make this a reality by working and growing together with our farmers and retailers, increasing our efficiency and profitability and accepting the concept of total quality management. We want to be a company that respects law and order, be environmentally friendly in production, supporting consumer rights and awareness of it, adding value for our shareholders and the community, innovative and continously regarding social responsibility knowledge. We commit ourselves to working towards consumer satisfaction and pledge to work and constantly improve our working system in this direction. Food safety policy and aims Our target is to identify, evaluate and make sure of control of threats to the food safety from the moment it enters our premises to the moment it is consumed by the consumer within our premises, while producing tomato paste, pepper paste, tomato puree, grated tomato, tomato juice, diced tomato, pulses, canned vegetables and fruits, ready to eat meals, jams, mayonnaise, ketchup, mustard, hot chilly sauce, ajvar, pizza sauce, pickled vegetables, canned gherkins, roasted peppers, roasted aubergines, sun dried tomato, powdered baking aids, powdered puddings, powdered soups, powdered desserts, powdered drinks and frozen vegetables and fruits in Turgutlu, Torbalı and Manyas factories. We pledge to comply with our own food safety needs, in relation to legislations, with our customers and our commercial targets. Our aim is to follow technological advancement, to identify and meet the consumer needs, achieve customer satisfaction, increase product efficiency and improve our progressions. Values Our common values in line with our main shareholder OYAK s mission and values which shape our behaviour, decisions and aims in work are: Customer satisfaction Cost awareness, work efficiency People first Personal achievement Creativeness, entrepreneurship, innovation Sharing Continuation of product quality Staff health and health and safety at work Effective and widespread communication Business ethics Continous development Environmental health

yönetim kurulu ve denetçiler Board of Directors and Auditors Hülya İnci ATAHAN Yönetim Kurulu Başkanı The chairman of the board of directors (08 / 09 / 2000 - ) 4

Fatma CANLI Başkan Vekili (25 / 03 / 2005 - ) Aydemir CÜLCÜLOĞLU Yönetim Kurulu Üyesi (30 / 04 / 2008 - ) Hüseyin HOŞGİT Yönetim Kurulu Üyesi (30 / 04 / 2008 - ) Ali Osman TÜRK Yönetim Kurulu Üyesi (06 / 09 / 2007 - ) Lütfü SANCAR Yönetim Kurulu Üyesi (06 / 04 / 2006 - ) Elif BALIKÇI Yönetim Kurulu Üyesi (06 / 04 / 2006 - ) Gözde DİNER Denetim Kurulu Üyesi (01 / 10 / 2007 - ) İ. Hakkı ŞANAL Denetim Kurulu Üyesi (06 / 04 / 2006 - ) 5

yöneticilerimiz The Executives Ahmet UYSAL Genel Müdür General Manager Semih KARADENİZ Genel Müdür Yardımcısı (Teknik) Assistant General Manager (Technical) Murat HOCALAR Genel Müdür Yardımcısı (Ticari) Assistant General Manager (Commercial) Sedat ERKUL Genel Müdür Yardımcısı (Mali - İdari) Assistant General Manager (Accounting-Administration) 6

sektörel değerlendirme Sectorial Evaluation Finansal piyasalarda başlayıp daha sonra reel kesimi de etkilemeye başlayan küresel kriz, 2008 yılına damgasını vurmuş ve 2008 yılında dünya ekonomisinin olduğu gibi Türkiye ekonomisinin de temel gündemini oluşturmuştur. Tukaş ın temel ürün kategorileriyle faaliyet gösterdiği gıda sektöründeki gelişmeler, hammadde kaynağı olan tarım sektörü ile çok yakından ilgilidir. Ülkemizde tarım sektörü açısından da olumsuz gelişmelerin yaşandığı ve tarımda küçülmelerin gerçekleştiği 2007 yılının ardından 2008 yılı hasat miktarları açısından iyi bir yıl olmuştur. Tukaş ın temel ürün kategorilerinin başında gelen salça ürün kategorisinde, iç pazar 175.000 ton/yıl ve dış pazar 125.000 ton/yıl olmak üzere Türkiye pazarının toplam büyüklüğü, yaklaşık 300.000 ton/yıl olarak öngörülmektedir. İç pazar ve dış pazar dağılımları; döviz kur değeri, teşvikler, üretim miktarları, satış taleplerindeki farklılıklar ve diğer destekleme faktörlerinden etkilenmekte ve değişim gösterebilmektedir. Sektörün yaklaşık 400.000 ton/yıl salça üretim kapasitesi bulunmasına karşın üretilen domates salçası miktarı; 2003 yılında 320.000 ton, 2004 yılında 270.000 ton, 2005 yılında 265.000 ton, 2006 yılında 220.000 ton, 2007 yılında, 240.000 ton ve 2008 yılında ise yaklaşık olarak 350.000 ton olarak gerçekleşmiştir. 2008 yılındaki üretim artışı, domates salçası ürününün hammaddesi olan sanayi domatesi rekoltesinin, 2008 yılında geçtiğimiz yıllara göre daha yüksek değerlere ulaşmasından kaynaklanmaktadır. Araştırma şirketi verilerine göre perakende salça pazarı; 2008 yılında geçen yıla göre tonaj bazında %6, ciro bazında ise %20 oranında büyüme kaydetmiştir. Perakende salça pazarından Ocak-Aralık 2008 döneminde aldığı %18 lik pazar payı ile sektörde en büyük 2. firma konumunda olan Tukaş, Temmuz The global crisis having started in the financial markets and there after affecting the real sector has made a mark in 2008 and has become the main topic in the economies of the world and Turkey. Developments within the food industry are closely linked to the agricultural sector providing raw vegetables to the industry. Unlike 2007, where unfavorable conditions and fall in production had effected the agriculture industry, 2008 has been a good year in terms of production. Tomato paste yearly production, which is Tukas s main production item, will be 175.000 tons/year for domestic market and 125.000 tons/ year for export markets totalling 300.000 tons/year. Domestic and export market figures are effected and vary according to fluctuating currencies, grants and stimulations, production outputs, diffrentiation in demands. The industry has a 400.000 tons/year tomato paste production although the production has been 320.000 tons in 2003, 270.000 tons in 2004, 265.000 tons in 2005, 220.000 tons in 2006, 240.000 tons in 2007 and for 2008 it has been approximately 350.000 tons. The reason for the increased output in 2008 is related to increased harvest of industrial tomato in relation to previous years. According to the statistics of a research company, the retail tomato paste production in 2008 has increased by 6% in volume and 20% in sales. Being the second biggest tomato paste firm with an 18% market share between January-December 2008, Tukas has increased 7

2008 de Torbalı Fabrikası nda 10.000 ton/yıl kapasiteli yeni salça üretim tesisini faaliyete geçirmiş ve 40.000 ton/yıl olan salça üretim kapasitesini 2008 yılında 50.000 ton/yıl a çıkarmıştır. Bununla birlikte Tukaş, ürün portföyü içerisinde en büyük paya sahip olan salça ürün kategorisinde, yıllar itibariyle perakende pazar payı açısından ikinci sırada yer alırken, satış tonajını en çok arttıran firma olmuştur. Tukaş ın diğer bir ana ürün kategorisini ise konserve ürün grubu oluşturmaktadır. Sebze konserveleri, bakliyatlar, hazır yemekler ve şarküteri gruplarını içeren konserve kategorisinde Tukaş, ürün çeşitliliği ile sektörün dinamik tutulmasına katkı sağlamaktadır. Araştırma şirketi verilerine göre, perakende konserve pazarı, Ocak-Aralık 2008 döneminde geçen yılın aynı dönemine göre tonaj bazında %6 lık, ciro bazında ise %21 lik büyüme kaydetmiştir. Taze sebzelerden mevsiminde ürettiği konserveler ile tüketicilere lezzetli ve sağlıklı ürünler sunan Tukaş, 2001 yılında %14 olan perakende pazar payını 2008 yılında %17 e ulaştırmıştır. Tukaş ın 2008 yılı içerisinde gerçekleştirdiği faaliyetler, geçtiğimiz yıllar ile karşılaştırılmalı olarak takip eden bölümlerde sunulmaktadır. it s production capacity by 10.000 tons/year since July 2008 by opening a new tomato paste plant in its Torbalı factory reaching 50.000 tons/year capacity in 2008. In the tomato paste industry, as well as being the second biggest firm, Tukas has been a firm with the biggest increase in retail sales in terms of volume. The other main area of production of Tukas is the canned products category. Offering varities of canned vegetables, pulses, ready meals and delicatessen, Tukas helps to keep the industry dynamic. According to research figures, there has been a 6% increase in volume and 21% increase in sales revenue in the retail canned products market between January-December 2008. By offering canned products made from fresh vegetables, produced in their natural season, Tukas has increased its retail market share from 14% in 2001 to 17% by 2008. Tukas s activities in 2008 have been outlined below with comparisons made to previous years. 8

faaliyetlerimiz Activities Tukaş ın 2008 yılında gerçekleştirdiği temel faaliyetlerden bazıları, özetle şöyle sıralanabilir: Çeşitli ürün kategorilerinde toplam 92.941 ton üretim yapılmıştır. İç ve dış pazar satışlarından 2008 yılında elde edilen net gelir, 138.611.656 TL dir. 17 Mart 2008 tarihi itibariyle Genel Müdürlük faaliyetleri, Torbalı Fabrikası nda inşaa edilen Genel Müdürlük binasında yürütülmeye başlanmıştır. Salça ürün grubunda, üretim kapasitesini artırmak amacıyla Torbalı Fabrikası nda yeni salça tesisi yatırımı yapılmıştır. Temmuz 2008 de faaliyete geçen 10.000 ton/yıl kapasiteli yeni salça üretim tesisi ile 40.000 ton/yıl olan salça üretim kapasitesi 50.000 ton/yıl a ulaşmıştır. Sos kategorisinde temiz kapak projesi kapsamında Tukaş Ketçap ve Tukaş Mayonez ürün ambalajlarıyla TSE tarafından gıda kategorisinde Altın Ambalaj Ödülü ne layık görülmüş, yine aynı proje kapsamında Dünya Ambalaj Örgütü (WPO) tarafından her yıl düzenlenen ve dünya genelinde birçok ülkeden çok sayıda firmanın katıldığı World Star 2008 - Dünya Yıldızı Ambalaj Yarışması nda ödül kazanılmıştır. Ev dışı tüketim kanalına yönelik üretilen catering ketçap ve mayonez ürünlerinin şişe tasarımları yenilenmiştir. Ergonomik yapıya sahip yeni ambalajlarıyla Tukaş Catering Ketçap ve Tukaş Catering Mayonez ürünleri ev dışı tüketim kanalında satışa sunulmuştur. 2008 yılı üretim sezonunda organize perakendecilik sektörünün gelişimi doğrultusunda; Carrefoursa, DiaSa, Metro, Real, Migros, Tansaş, Şok ve BİM zincir marketleri için salça, ketçap, mayonez, konserve ve şarküteri kategorilerinde private label (özel markalı) ürünler üretilmiştir. Dış pazarda potansiyel iş bağlantılarını değerlendirmek ve yeni müşteriler kazanmak amacıyla Dubai de düzenlenen Gulfood 2008, Amerika da düzenlenen Fancy Food 2008 ve Fransa da düzenlenen Sial 2008 fuarlarına katılınmıştır. Tukas s main activities in 2008 can be outlined as as below: Production of 92.941 tons in total have been achieved in various product categories. The net revenue earned from domestic and export sales in 2008, have been 138.611.656 TL. Since 17 March 2008, the Head Office activities are being conducted from the new building within the Torbalı factory. In the tomato paste category, an investment has been made in the Torbalı factory to increase the production capacity. Having started operations in July 2008 with a capacity of 10.000 tons/year, with the inclusion of the new tomato paste production plant, the yearly output capacity of tomato paste production has reached 50.000 tons/year. In the sauces category TSE (Turkish Standards Institution) has awarded Tukas Golden Packaging Award for its Ketchup and Mayonnaise packaging related to clean cap project. Within the same project Tukas has been awarded a prize by World Packaging Organisation (WPO) in the World Star 2008-World Star Packaging Awards organised yearly with participation from all around the world Produced for the out of home consumption, the shape of the catering ketchup and mayonnaise bottles have been redesigned. With the new ergonomic packaging Tukas Catering Ketchup and Tukas Catering Mayonnaise has been put into the market for out of home consumption. With the growth of the organised retail industry, in 2008, private labelled products such as tomato paste, ketchup, mayonnaise, canned products and delicatessen have been produced for the key accounts Carrefoursa, DiaSa, Metro, Real, Migros, Tansas, Sok and BIM. In order to strike new potential business deals in the overseas markets, Tukas has participated in Gulfood 2008 in Dubai, Fancy Food 2008 in the USA and Sial 2008 in France. 9

kalite belgelerimiz Quality Certificates Tukaş, ürünlerini TSE-EN-ISO 22000 kalite güvence sistemiyle üretmektedir. Tukaş, ayrıca uluslararası gıda platformunda geçerli olan BRC (British Retail Consortium) ve IFS (International Food Standard) belgelerine sahiptir. Tukas products are produced under the TSE-EN-ISO 22000 quality assurance system. Tukas has also acquired BRC (British Retail Consortium) and IFS (Intertnational Food Standard) certificates which are recognised in the international food platform 10

üretim faaliyetlerimiz Production Activities Tukaş, üretim faaliyetlerini Manisa nın Turgutlu, İzmir in Torbalı ve Balıkesir in Manyas ilçelerinde bulunan fabrikalarında gerçekleştirmektedir. Tukaş ın yıllık üretim kapasitesi 169.400 ton/yıl dır. Tukaş, 2008 yılında çeşitli ürün kategorilerinde toplam 92.941 ton üretim gerçekleştirmiştir. Tukas manufactures out of its Turgutlu factory in the province of Manisa, in Torbalı- in the province of Izmir and in Manyas - in the province of Balıkesir. Tukas has an output capacity of 169.400 tons/year. In 2008, Tukas has had a product output of 92.941 tons in various categories. YIL / YEAR ÜRETİM (Ton) PRODUCTION (TON) 2000 38.172 2001 55.802 2002 98.413 2003 103.703 2004 95.989 2005 101.711 2006 99.412 2007 92.888 2008 92.941 ÜRETİM (TON) PRODUCTION (TONS) 120.000 100.000 80.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 YIL YEARS 11

tarım faaliyetleri Agricultural Activities Tukaş, ürünlerinin hammaddesini oluşturan sebze ve meyvelerin büyük çoğunluğunu sözleşmeli tarım sistemi ile tedarik etmektedir. Sözleşmeli tarım; ağırlıklı olarak domates, bezelye, kornişon, mısır ve kapya biberin temin edilmesi kapsamında uygulanmaktadır. Tukaş ın Ege ve Marmara bölgelerindeki uzman ziraat mühendisleri; üreticilerin tarlasını sürekli kontrol ederek, ekim ve dikimden hasatın sonuna kadar verimliliğin artırılması ve maliyetlerin düşürülmesi konusunda çiftçilere yardımcı olmaktadır. Tukaş, Ege ve Marmara bölgelerindeki sözleşmeli üreticilerin gelir kaynağı olmuş ve bölge ekonomisine katkı sağlamıştır. Tukaş; domates, kornişon, kapya biber, bezelye, mısır, patlıcan, biberiye, dere otu ve domates biberi ürünlerinde 2008 yılında 139.350 ton hammadde tedarik sözleşmesi gerçekleştirmiştir. ar-ge faaliyetleri Research & Development Activities Tukaş, 2008 yılında ürünlerde teknik derinleşme ve tüketici beklentileri doğrultusunda iyileştirme faaliyetlerine ağırlık vermiş ve Ar-Ge kapsamında aşağıdaki çalışmaları gerçekleştirmiştir. Sos kategorisinde perakende kanalına sunulan katkısız ve %100 doğal Tukaş Ketçap ve Tukaş Mayonez ürünleri ile ev dışı tüketim kanalına sunulan Tukaş Catering Ketçap ve Tukaş Catering Mayonez ürünlerinin ambalajları yenilenmiştir. 2008 yılı üretim sezonununda Carrefoursa, DiaSa, Metro, Real, Migros, Tansaş, Şok ve BİM zincir marketleri için salça, ketçap, mayonez, konserve ve şarküteri kategorilerinde private label (özel markalı) ürünler geliştirilmiştir. Tukas supplies most of its raw materials, vegetables and fruits via contracted agriculture system. The contracted agriculture system is used mainly for the supply of tomatoes, green peas, gherkins, corn and kapya pepper. Tukas s expert agriculture engineers in the Agean and Marmara areas help farmers by constantly controlling their farms and provide assistance with increasing the efficiency and reducing costs from the time the crops are planted to the time they get harvested. Tukas has become the contracted farmers source of income and provided a boost to regional economy. Tukas has made contracts with farmers supplying tomato, gherkins, kapya pepper, peas, corn, eggplant, rosemary, dill and tomato pepper in 2008 and made139.350 tons raw material supply contract. In 2008, Tukas has made an emphasis on improvement of its products in line with consumer expectations and technical advancement and conducted research and development activities outlined below: In the sauce category, the packaging has been redesigned for the 100% natural Tukas Ketchup and Tukas Mayonnaise with no additives for the retail market and for outside the household consumption Tukas Catering ketchup and Tukas Catering Mayonnaise. For the production year of 2008, private labelled products in the categories of tomato paste, ketchup, mayonnaise, canned products and delicatessen have been developed for the key accounts Carrefoursa, DiaSa, Metro, Real, Migros, Tansas, Sok and BIM. 12

pazarlama faaliyetleri Marketing Activities Pazarlama faaliyetleri kapsamında 2008 yılında yapılan çalışmalar, şöyle özetlenebilir: KalDer tarafından açıklanan Türkiye Müşteri Memnuniyet Endeksi (TMME) 2008 yılı 3. Çeyrek sonuçlarına göre; salça, konserve ve sos kategorisinde %84 endeks değeri ile müşteri memnuniyet endeksinin en yüksek olduğu ve tüketicilerin en beğendiği markalar sıralamasında, Tukaş 2. sırada yer almıştır. Ürün kategorilerinde penetrasyon artışı sağlamak ve pazar paylarını artırmak amacıyla ürün promosyonları ve tüketici kampanyaları düzenlenmiştir. Bunun yanı sıra satış noktalarında tüketici ürün çekişlerinin hızlandırılmasına yönelik aktiviteler düzenlenmiştir. Araştırma şirketi verilerine göre Tukaş ın 2008 yılında temel ürün kategorilerindeki pazar paylarının dağılımı; perakende salça pazarında %18, perakende konserve pazarında %17, perakende ketçap pazarında %8; perakende mayonez pazarında ise %6 olarak gerçekleşmiştir. Sosyal sorumluluk projesi olarak 17 ilde OYAK grubu şirketlerince düzenlenen Liselerarası Matematik Yarışması kapsamında Balıkesir ve Manisa illerinde yarışma organizasyonu gerçekleştirilmiştir. The marketing activities that have taken place during 2008 can be outlined as below: Published by KalDer, according to the Turkey Customer s Satisfacition Index (TMME) for the third quarter of 2008, in the tomato paste, canned products and sauces category, with the 84% index value Tukas has ranked the highest in the customer satisfaction index and Tukas has also ranked second in the most favourite customer brand. To increase the market share and penetration in the product categories, product promotion and customer campaigns have been organised. Also in the retail points, events that increase product sales have been conducted. According to the statistics of a market research firm, the market share of Tukas s main product categories have been; 18% in the tomato paste market, 17% in the retail canned products market, 8% in the retail ketchup market, 6% in the retail mayonnaise market. As a social responsibility project, OYAK Group Companies have organised Inter High-School Mathematics Competition comprising participants from 17 cities and held the competitions in the cities of Balikesir and Manisa. 13

satış faaliyetleri Sales Activities Tukaş; satış faaliyetlerini iç pazarda İstanbul, Ankara, İzmir, Bursa ve Adana da konumlandırılmış bölge yöneticilikleri, perakende ve catering kanalında uzmanlaşmış bayiler, zincir mağaza ve catering satış ekibiyle; ihracat faaliyetlerini ise ülke yönetmenliklerinden oluşan satış ekibiyle yürütmektedir. Tukaş, iç pazardaki penetrasyonunu artırmak yönündeki çalışmalarını 2008 yılında da sürdürmüştür. Türkiye de gıda perakendecileri ile ilgili olarak son beş yılda hipermarketlerin, süpermarketlerin ve indirim mağazalarının yükselişte olduğu görülmektedir. Tukaş, bu kapsamda 2008 yılında hipermarket ve süpermarket gibi yerel ve ulusal zincir marketler üzerinde yoğunlaşmıştır. Öte yandan, organize gıda perakendeciliğinin yaygınlaşması ile birlikte private label (özel markalı) ürünlere ilginin arttığı görülmektedir. Tukaş, 2008 yılı üretim sezonunda sektörün gelişimi doğrultusunda; Carrefoursa, DiaSa, Metro, Real, Migros, Tansaş, Şok ve BİM zincir marketleri için salça, ketçap, mayonez, konserve ve şarküteri kategorilerinde private label (özel markalı) ürünler üretmiştir. Tukaş ın ihracat faaliyetlerinde, AB ülkeleri, ABD, Avustralya, Japonya, Afrika ülkeleri ve Orta Doğu ülkeleri ağırlık kazanmaktadır. Yıllara göre değişmekle birlikte Tukaş ın toplam satışının % 25-30 unu dış pazar satışları oluşturmaktadır. Uluslararası gıda platformunda gıda güvenliği açısından bir çıta olarak kabul edilen BRC ve IFS belgelerine sahip olması, ihracatta Tukaş a büyük avantaj sağlamaktadır. 2008 yılında oluşan zorlu dış pazar koşullarını aşmaya çalışan Tukaş, dış pazarda satış potansiyelini artırmak amacıyla ihracat çalışmalarına ağırlık vermiştir. Bu kapsamda; ihracat bağlantılarının da artırılmasına yönelik çalışmalar hızlandırılmış ve buna bağlı olarak Almanya da yerleşik müşterimiz, Lidl firması ile 2008-2009 sezonu bağlantısı olarak 17 Milyon Euro luk anlaşma yapılmıştır. 2008 yılında Tukaş, 58.488 ton u iç pazarda, 28.128 ton u dış pazarda olmak üzere toplam 86.616 ton luk satış gerçekleştirmiştir. 2008 yılında 138.611.656 TL olarak gerçekleşen net satış gelirinin 98.331.262 TL si yurt içi satışlarından, 40.280.394 TL si yurt dışı satışlarından sağlanmıştır. Tukas coordinates its sales activites through area managements in Istanbul, Ankara, Izmir, Bursa and Adana and through distributors specialised in retail and catering areas and store chains and catering sales teams. The export sales abroad are coordinated through country management sales teams. Tukas has continued its activities to increase the domestic market penetration in 2008. In terms of food retailing, there has been a rise in the numbers of hypermarkets, supermarkets and discount markets in the last five years. In this context, Tukas has been concentrating on local and national key accounts in 2008. There has been also growing interest in private labelled products with the spread of organised food retailing. In 2008 in line with the growth of this industry, private labelled products in the categories of tomato paste, ketchup, mayonnaise, canned products and delicatessen have been produced for the key accounts Carrefoursa, DiaSa, Metro, Real, Migros, Tansas, Sok and BIM. Majority of the Tukas s export sales have been done to EU countries, the USA, Australia, Japan, African countries and the countries of the Middle East. Varying according to the years, 25-30 % of the Tukas s total sales are comprised of foreign markets. Having been seen as the benchmark of the international food industry, BRC and IFS certificates have given Tukas a big advantage in its export sales. Trying to overcome the difficulties of the market conditions abroad, Tukas has been concentrating to increase the sales potentials for the export markets. In this respect; more attempts have been made to explore the export markets and consequently a contract has been signed with our established customer Lidl in Germany for 2008-2009 worth 17 million Euros. In 2008, Tukas has achieved 58.488 tons of sales in the domestic and 28.128 tons of sales in the international markets totalling 86.616 tons. 138.611.656 TL of the domestic sales and 98.331.262TL of the international sales have made up the total of 40.280.394 TL net revenue earned. 14

YILLAR İTİBARİYLE MİKTARSAL BAZLI NET SATIŞLAR (TON/YIL) / NET SALES BY YEARS IN QUANTITY (TON/YEAR) İÇ SATIŞ/ DOMESTIC SALES DIŞ SATIŞ/EXPORTS TOPLAM/TOTAL 2003 51.761 43.852 95.613 2004 55.399 50.095 105.494 2005 43.297 43.838 87.135 2006 47.633 31.418 79.051 2007 62.501 27.795 90.296 2008 58.488 28.128 86.616 SATIŞ (TON) SALES (TONS) 110.000 100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 YIL YEARS İç Satış / Domestic Sales Dış Satış / Export Toplam / Total YILLAR İTİBARİYLE TUTAR BAZINDA NET SATIŞLAR (TL) / NET SALES BY YEARS IN AMOUNT (TL) NET SATIŞ GELİRİ NET SALES (TL) 2003 130.147.330 2004* 153.170.310 2005** 134.799.796 2006** 133.982.697 2007** 165.495.838 2008*** 138.611.656 (*) SPK.Seri XI, NO:20 (**) SPK.Seri XI, NO:25 (***) SPK.Seri XI, NO:29 a göredir (*) According to SPK.Serial XI, NO:20 (**) SPK.Serial XI, NO:25 (***) SPK.Serial XI, NO:29 NET SATIŞ GELİRİ / NET SALES (TL) 180.000 160.000 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 YIL YEARS DIŞ SATIŞ EXPORTS % 29 2008 YILI SATIŞLARININ DAĞILIMI (TL) 2008 DOMESTIC SALES & EXPORTS IN SUM (TL) İÇ SATIŞ DOMESTIC SALES %71 15

yatırım faaliyetleri Investment Activities Şirket merkezi ve Genel Müdürlük binası olarak faaliyetin sürdürüldüğü, Nadir Nadi Cad. 15/1 Konak/İZMİR adresinde bulunan gayrimenkulün satış işlemi gerçekleşmiş ve yeni şirket merkezi Torbalı Fabrikası içerisinde inşa edilen yeni Genel Müdürlük binası olmuştur. 17 Mart 2008 tarihi itibariyle Genel Müdürlük faaliyetleri Torbalı da yürütülmektedir. Salça ürün grubunda, üretim kapasitesini artırmak amacıyla Torbalı Fabrikası nda yeni salça üretim tesisi kurulmuştur. Kapasitesi 10.000 ton/yıl olan yeni salça üretim tesisi, Temmuz 2008 itibariyle faaliyete geçmiştir. Söz konusu salça tesisine ilişkin, 6.186.884 TL tutarında teşvik belgesi alınmıştır. Belge kapsamında yararlanılacak teşvikler, gümrük muafiyeti % 100 ve KDV istisnası şeklindedir. Yatırım Cinsi Tutarı (TL) Demirbaş Yatırımları 36.213 Yazılım/Donanım Yatırımı 117.173 İnşaat Yatırımı 1.859.245 Üretim Hattı Yatırımı 10.122.394 Toplam Yatırım Miktarı 12.135.025 The building that was used as headquarters in Nadir Nadi Cad 15/1 Konak/Izmir has been sold and the new building built inside the Torbali factory has become the new head office. Since 17 March 2008, the Head Office activities are being conducted from the new building within the Torbali factory. In the tomato paste category, an investment has been made in the Torbali factory to increase the production capacity. The plant with a capacity of 10.000 tons/year production has started operating from July 2008 onwards. In regard to the tomato paste plant, an incentive document worth 6.186.884 TL has been obtained from the state. The incentive obtained allows 100% exclusion from customs and VAT charges. Type of Investment Amount (TL) Inventory Stock Investments 36.213 Software and Hardware Investments 117.173 Construction Investments 1.859.245 Production Line Investments 10.122.394 Total in Amount Invested 12.135.025 Yıllara Göre Yatırımlar / Investments by Year YTL $ 2001 1.731.979 1.203.125 2002 8.893.761 5.441.270 2003 2.702.861 1.936.376 2004 898.098 612.657 2005 2.380.437 1.769.651 2006 1.620.973 1.121.004 2007 1.489.141 1.156.208 2008 12.135.025 9.901.070 15.000.000 12.000.000 9.000.000 6.000.000 3.000.000 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 16

karlılık Profitability 2008 yılını 66.080.226 TL lik dönem zararı ile kapatan Tukaş ın bu döneme dair net cirosu, 138.611.656 TL olarak gerçekleşmiştir. Kar (Milyon TL) Profit (Million TL) personel yapısı Stuff structure In 2008 the loss has been 66.080.226 and the net revenues has been 138.611.656 TL. 2001 2002 2003 2004 2005 ** 2006** 2007** 2008*** 4.304.415 1.828.724-3.384.736 1.085.059 ** -6.708.719-16.297.778 4.290.455-66.080.226 1.100.709 * (*) SPK.Seri XI, NO:20 (**) SPK.Seri XI, NO:25 (***) SPK.Seri XI, NO:29 a göredir - (*)According to SPK.Serial XI, NO:20 (**) SPK.Serial XI, NO:25(***) SPK.Serial XI, NO:29 2008 yılındaki personel yapısı, bir önceki yıl ile karşılaştırılmalı olarak aşağıdaki tabloda sunulmaktadır. The personnel structure has been outlined in comparison to the previous year below in a chart. Personel 2008 2007 Değİşİm Oranı (%) Daimi Beyaz Yakalı (31.12) 207 222-6,76 Daimi Mavi Yakalı (31.12) 77 86-10,47 Mevsimlik+Bel.Sür.Hiz. 115 120-4,17 Sözl. (Yıllık Ort.) Şirketimiz Mart 2001 den bu yana vasıfsız personel ihtiyacını, ayrı bir personel müteahhitlik şirketinden karşılamaktadır. PersonNel 2008 2007 INCREASE (%) Permanent, External (31.12) 207 222-6,76 Permanent, Internal (31.12) 77 86-10,47 Seasonal, Internal (Year ave.) 115 120-4,17 Our company provides the unskilled workforce through a seperate contractor company since March 2001. ortaklık yapısı ve sermaye durumu Capital of the company Son durum itibariyle; Kayıtlı Sermaye : 100.000.000 Ödenmiş Sermaye : 100.000.000 Şirket Yönetim Kurulu nun 22 Eylül 2008 tarihli toplantısında; Şirket in çıkarılmış sermayesinin nakit olarak 37.650.000 TL bedelli (%60,3849 oranında) çıkarılmasına karar verilmiştir. Şirket Yönetim Kurulu nun 20 Ocak 2009 tarihli toplantısında; Şirket in çıkarılmış sermayesinin nakit olarak 37.650.000 TL bedelli (%60,3849 oranında) artırılarak, 100.000.000 TL na çıkarılması işlemlerinin tamamlandığı belirtilmiş; akabinde 9 Şubat 2009 artırılarak, 100.000.000 TL na DİĞER % 17 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu ndan tescile mesnet belge alınıp 11 Şubat 2009 tarihinde tescili yapılmıştır. Şirketin kayıtlı sermaye tavanının 200.000.000 TL ye çıkarılması başvurusu, 27 Şubat 2009 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanmıştır. ORTAKLAR PAY ORANI(%) HİSSE TUTARI (TL) Ordu Yardımlaşma Kurumu (OYAK) 82,5 82.526.621 Diğer 17,5 17.473.379 TOPLAM 100 100.000.000 In the Board of Directors meeting of the company 22 September 2008, a decision has been made to raise the company s Issued Capital by 37.650.000 TL (by 60.3849%) to 100.000.000 TL. In the Board of Directors meeting 20 January 2009, the completion of the procedures have been confirmed about the increase of the Issued Capital by 37.650.000 TL (by 60.3849%) to OYAK %83 100.000.000 TL, there after in 9 February 2009 approval document from the Capital Markets Board of Turkey has been obtained and the registration of the document has been completed by 11 February 2009. The increase of the company s registered capital ceiling to 200.000.000 TL has also been approved by the Capital Markets Board of Turkey in 27 February 2009. RATE OF PAID-IN PARTNERS SHARE HOLDING(%) CAPITAL (TL) Armed Forces Pension Fund 82,5 82.526.621 Other 17,5 17.473.379 TOTAL 100 100.000.000 17

finansal bilgiler TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 31 Aralık 2008-31 Aralık 2007 SPK SERİ XI, NO:29 A GÖRE DÜZENLENMİŞ BİLANÇO (Birim, aksi belirtilmedikçe Türk Lirası TL olarak ifade edilmiştir.) VARLIKLAR Not 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Dönen Varlıklar 172.076.417 153.318.503 Nakit ve Nakit Benzerleri 3 381.939 16.367.241 Finansal Yatırımlar 4 25.290.456 - Ticari Alacaklar 7 54.670.989 57.409.324 Diğer Alacaklar 8 4.842.053 1.875.175 Stoklar 9 72.811.260 71.364.130 Diğer Dönen Varlıklar 16 14.079.720 6.302.633 Duran Varlıklar 60.309.461 22.887.832 Diğer Alacaklar 8 10.087 1.092.980 Maddi Duran Varlıklar 10 59.518.058 21.058.409 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 11 552.909 520.875 Diğer Duran Varlıklar 16 228.407 215.568 TOPLAM VARLIKLAR 232.385.878 176.206.335 Kısa Vadeli Yükümlülükler 201.590.895 111.050.536 Finansal Borçlar 152.893.437 79.152.885 -Finansal Borçlar 5 152.893.437 31.715.177 -Faktoring Borçları 5-47.437.708 Ticari Borçlar 7 36.514.563 27.847.589 Diğer Borçlar 8 2.739.523 2.523.822 Borç Karşılıkları 13 1.917.320 388.358 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 15 1.405.512 1.137.882 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 23 6.120.540 - Uzun Vadeli Yükümlülükler 1.985.232 21.855.980 Finansal Borçlar 5-20.118.097 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 15 1.985.232 1.737.883 Özkaynaklar 28.809.751 43.299.819 Ödenmiş Sermaye 17 62.350.000 62.350.000 Sermaye Düzeltmesi Farkları 17 1.894.212 1.894.212 Sermaye Avansı 17 27.108.000 - Hisse Senedi İhraç Primleri 17 121.454 121.454 Değer Artış Fonları 10, 17 24.482.158 - Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 17 28.075 28.075 Geçmiş Yıl Zararları 17 (21.093.922) (25.384.377) Net Dönem Karı / Zararı (66.080.226) 4.290.455 TOPLAM KAYNAKLAR 232.385.878 176.206.335 18

TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 31 Aralık 2008-31 Aralık 2007 SPK SERİ XI, NO:29 A GÖRE DÜZENLENMİŞ GELİR TABLOSU (Birim, aksi belirtilmedikçe Türk Lirası TL olarak ifade edilmiştir.) Not 1 Ocak - 31 Aralık 2008 1 Ocak - 31 Aralık 2007 Satış Gelirleri (net) 18 138.611.656 165.495.838 Satışların Maliyeti (-) 18 (136.546.641) (126.874.311) BRÜT KAR 2.065.015 38.621.527 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) 19 (34.926.693) (28.586.290) Genel Yönetim Giderleri (-) 19 (9.527.170) (10.009.892) Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 19 (352.637) (312.763) Diğer Faaliyet Gelirleri 20 1.537.632 11.558.443 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 20 (1.705.894) (307.163) FAALİYET KAR / (ZARARI) (42.909.747) 10.963.862 Finansal Gelirler 21 11.893.286 4.726.257 Finansal Giderler (-) 22 (35.063.765) (11.399.664) VERGİ ÖNCESİ KAR / (ZARARI) (66.080.226) 4.290.455 Vergi gelir / gideri Dönem Vergi Gelir / Gideri 23 - - Ertelenmiş Vergi Gelir / Gideri 23 - - DÖNEM KAR / (ZARARI) (66.080.226) 4.290.455 Hisse başına kar / (zarar) 24 (1,0598) 0,0688 19

TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 31 Aralık 2008 ve 31 Aralık 2007 Tarihlerinde Sona Eren Yıllara Ait Nakit Akım Tabloları (Birim, aksi belirtilmedikçe Türk Lirası TL olarak ifade edilmiştir.) İŞLETME FAALİYETLERİNE İLİŞKİN NAKİT AKIMLARI Not 1 Ocak 31 Aralık 2008 1 Ocak 31 Aralık 2007 Net dönem kar / (zararı) (66.080.226) 4.290.455 Dönem zararını işletme faaliyetlerinden elde edilen / (kullanılan) nakit akımına getirmek için yapılan düzeltmeler: Amortisman ve itfa payı giderleri 10, 11 3.398.983 3.249.279 Kıdem tazminatı gideri 15 635.289 460.429 Şüpheli alacak karşılığı gideri 7 169.265 641.583 İzin karşılığı gideri 15 182.918 242.807 Finansal borçlara ilişkin kur farkı ve faiz tahakkukları 22 24.782.131 6.226.185 Sabit kıymet değer düşüş karşılığı 20 483.733 - Sabit kıymet satış karları 20 (207.250 ) (10.443.098) Dava karşılığı gideri 13 1.079.080 745.845 İşletme sermayesindeki değişim öncesi faaliyetlerden elde edilen / (kullanılan) nakit akımı (35.556.077) 5.413.485 Kısa vadeli ticari alacaklar 2.569.070 (18.817.535) Stoklar (1.447.130) 8.697.542 Diğer alacaklar ve dönen varlıklar (9.661.072) (5.013.779) Diğer duran varlıklar (12.839) (215.568) Ticari borçlar 8.666.974 4.102.086 Diğer borçlar 750.295 (1.003.061) Ödenen faizler (17.680.869) (8.834.806) Ödenen kıdem tazminatı 15 (387.940) (269.263) İşletme faaliyetlerinde kullanılan nakit akımı (52.759.588) (15.940.899) YATIRIM FAALİYETLERİNE İLİŞKİN NAKİT AKIMLARI Maddi duran varlık alımlarına ilişkin nakit çıkışları 10 (11.657.394) (1.944.031) Maddi olmayan duran varlık alımlarına ilişkin nakit çıkışları 11 (136.827) (176.022) Maddi duran varlık satışından elde edilen nakit 20,10 229.770 12.352.923 Finansal yatırımlara ilişkin nakit çıkışları 4 (25.290.456) - Yatırım faaliyetlerinde kullanılan nakit akımı (36.854.907) (10.232.870) FİNANSMAN FAALİYETLERİNE İLİŞKİN NAKİT AKIMLARI Alınan krediler 187.997.000 57.993.150 Kredilerin geri ödemesi (94.038.099) (86.693.085) Faktoring işlemlerindeki değişim (47.437.708) 39.291.503 Sermaye avansı 17 27.108.000 - Finansman faaliyetlerinden elde edilen nakit akımı 73.629.193 10.591.568 NAKİT HAREKETLERİNDEKİ NET DEĞİŞİM (15.985.302) 4.883.539 DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERİ DEĞERLER 16.367.241 11.483.702 DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERİ DEĞERLER 381.939 16.367.241 20

TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. SPK SERİ XI, NO:29 A GÖRE DÜZENLENMİŞ 2008 YILI KAR DAĞITIM TABLOSU A- DÖNEM KARININ DAĞITIMI 1- Dönem Karı (66.080.226) 2- Geçmiş Yıllar Zararları (21.093.922) 3- Ödenecek Vergiler 4- I.Tertip Yasal Yedek Akçe Net Dağıtılabilir Dönem Karı 5- Ortaklara Birinci Temettü - Adi Hisse Senedi Sahiplerine - İmtiyazlı Hisse Senedi Sahiplerine 6- Memur ve İşçilere Temettü 7- Yönetim Kuruluna Temettü 8- Ortaklara İkinci Temettü - Adi Hisse Senedi Sahiplerine - İmtiyazlı Hisse Senedi Sahiplerine 9- İkinci Tertip Yasal Yedek Akçe 10- Statü Yedekleri 11- Özel Fonlar Olağanüstü Yedek B- YEDEKLERDEN DAĞITIM 1- Ortaklara Pay - Adi Hisse Senedi Sahiplerine - İmtiyazlı Hisse Senedi Sahiplerine 2- Memur ve İşçilere Pay 3- Yönetim Kuruluna Pay C- HİSSE BAŞINA KAR (TL/%) 1- Adi Hisse Senedi Sahiplerine (TL %) 2- İmtiyazlı Hisse Senedi Sahiplerine (TL %) D- HİSSE BAŞINA TEMETTÜ (TL/%) 1- Adi Hisse Senedi Sahiplerine (TL %) 2- İmtiyazlı Hisse Senedi Sahiplerine (TL %) 31 Aralık 2008 ve 31Aralık 2007 Tarihlerinde Sona Eren Yıllara Ait Özkaynak Değişim Tabloları Ödenmiş Sermaye Sermaye Düzeltmesi Farkları Sermaye Avansı Değer Artış Fonları Hisse Senedi İhraç Primleri Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Geçmiş Yıl Kar /Zararları Net Dönem Karı /(Zararı) 1 Ocak 2007 itibariyle daha önce raporlanan 62.350.000 1.894.212 - - 121.454 28.075 2.680.037 (11.436.529) 55.637.249 Yeniden düzenleme etkisi (*) - - - - - - (9.212.098) (7.415.787) (16.627.885) 1 Ocak 2007 itibariyle yeniden düzenlenmiş 62.350.000 1.894.212 121.454 28.075 (6.532.061) (18.852.316) 39.009.364 Geçmiş dönem zararı sınıflaması - - - - - - (18.852.316) 18.852.316 - Net dönem karı - - - - - - - 4.290.455 4.290.455 31 Aralık 2007 itibariyle 62.350.000 1.894.212 - - 121.454 28.075 (25.384.377) 4.290.455 43.299.819 1 Ocak 2008 itibariyle 62.350.000 1.894.212 - - 121.454 28.075 (25.384.377) 4.290.455 43.299.819 Geçmiş dönem karı sınıflaması - - - - - - 4.290.455 (4.290.455) - Sermaye avansı (Not 17) - - 27.108.000 - - - - - 27.108.000 Değer artış fonları (Not 10, 17) - - - 24.482.158 - - - - 24.482.158 Net dönem zararı - - - - - - - (66.080.226) (66.080.226) 31 Aralık 2008 itibariyle 62.350.000 1.894.212 27.108.000 24.482.158 121.454 28.075 (21.093.922) (66.080.226) 28.809.751 (*) 1 Ocak 2007 tarihi itibariyle yeniden düzenlenmiş mali tablolar daha önce halka açıklanmıştır. Toplam 21

TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ 31 Aralık 2008 Tarihi İtibariyle Hazırlanan Mali Tablolara İlişkin Dipnotlar (Birim, aksi belirtilmedikçe Türk Lirası TL olarak ifade edilmiştir.) 1. ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Tukaş Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. nin ( Şirket ) başlıca faaliyet konusu, başta salça, konserve ve turşu olmak üzere her türlü gıda maddelerinin üretimi ve bu ürünlerin yurt içinde ve yurt dışında pazarlanmasıdır. Şirket in üretim faaliyetleri Torbalı, Turgutlu ve Manyas taki tesislerinde gerçekleştirilmektedir. Şirket in ticaret siciline kayıtlı adresi Çaybaşı Mevkii 35880 Torbalı, İzmir dir. Kategori itibariyle yıl içinde çalışan personelin ortalama sayısı : Dönem İşçi Memur Müdür Üst düzey Toplam 1 Ocak - 31 Aralık 2008 139 262 11 4 416 1 Ocak - 31 Aralık 2007 152 261 11 4 428 Şirket in hisselerinin %72 si Ordu Yardımlaşma Kurumu na ( OYAK ) aittir ve kalan %28 hissesi de İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda ( İMKB ) işlem görmektedir. Finansal tabloların onaylanması: Finansal tablolar, yönetim kurulu tarafından onaylanmış ve 12 Mart 2009 tarihinde yayınlanması için yetki verilmiştir. Genel Kurul un finansal tabloları değiştirme yetkisi bulunmaktadır. 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar Finansal Tabloların Hazırlanış Temelleri ve Belirli Muhasebe Politikaları Şirket yasal defterlerini ve mali tablolarını Türk Ticaret Kanunu ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır. Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ), Seri: XI, No: 29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ( Seri: XI, No:29 sayılı Tebliğ ) ile işletmeler tarafından düzenlenecek finansal raporlar ile bunların hazırlanması ve ilgililere sunulmasına ilişkin ilke, usul ve esasları belirlemektedir. Bu Tebliğ, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiştir ve bu Tebliğ ile birlikte Seri: XI, No: 25 Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ yürürlükten kaldırılmıştır. Bu Tebliğe istinaden, işletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları na ( UMS/UFRS ) na göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( UMSK ) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu ( TMSK ) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları ( TMS/TFRS ) esas alınacaktır. Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin UMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından ilan edilinceye kadar, finansal tablolar SPK Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği çerçevesinde UMS/UFRS ye göre hazırlanmaktadır. İlişikteki finansal tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından 14 Nisan 2008 tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur. Bu kapsamda geçmiş dönem finansal tablolarında bazı sınıflamalar yapılmıştır. Sınıflamaların detayı aşağıdaki gibidir: Geçmiş dönem mali tablolarında yapılan sınıflamalar 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Ticari Alacaklar içerisinde gösterilen 144.195 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Diğer Alacaklar kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda İlişkili Taraflardan Alacaklar içerisinde gösterilen 62.856 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Diğer Alacaklar kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Stoklar içerisinde gösterilen 2.779.086 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Diğer Dönen Varlıklar kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Cari Olmayan Ticari Alacaklar içerisinde gösterilen 10.807 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Cari Olmayan Diğer Alacaklar kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Maddi Varlıklar içerisinde gösterilen 215.569 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Diğer Duran Varlıklar kalemi içerisinde gösterilmiştir. 22

31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Uzun Vadeli Finansal Borçların Kısa Vadeli Kısımları içerisinde gösterilen 22.176.326 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Finansal Borçlar kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Ticari Borçlar içerisinde gösterilen 47.437.708 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Finansal Borçlar kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda İlişkili Taraflara Borçlar içerisinde gösterilen 1.622.004 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Ticari Borçlar kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Alınan Avanslar içerisinde gösterilen 114.369 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Diğer Borçlar kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Borç Karşılıkları içerisinde gösterilen 1.373.441 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Diğer Borçlar kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Diğer Yükümlülükler içerisinde gösterilen 1.036.011 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Diğer Borçlar kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Uzun Vadeli Borç Karşılıkları içerisinde gösterilen 1.137.882 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Kısa Vadeli Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Uzun Vadeli Borç Karşılıkları içerisinde gösterilen 1.737.883 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Uzun Vadeli Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Öz Sermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları içerisinde gösterilen 6 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Geçmiş Yıllar Zararları kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Olağanüstü Yedekler içerisinde gösterilen 2.680.031 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Geçmiş Yıllar Zararları kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Diğer Faaliyetlerden Gider ve Zararlar içerisinde gösterilen 945.518 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Satışların Maliyeti kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Diğer Faaliyetlerden Gelir ve Karlar içerisinde gösterilen 337.261 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Satışların Maliyeti kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Diğer Faaliyetlerden Gelir ve Karlar içerisinde gösterilen 4.726.257 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Finansal Gelirler kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Diğer Faaliyetlerden Gider ve Zararlar içerisinde gösterilen 4.654.864 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Finansal Giderler kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Diğer Faaliyetlerden Gider ve Zararlar içerisinde gösterilen 518.615 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Finansal Giderler kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Satışların Maliyeti içerisinde gösterilen 57.034 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Genel Yönetim Giderleri kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık 2007 tarihli bilançoda Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri içerisinde gösterilen 101.176 TL tutarındaki kalemler 31 Aralık 2008 tarihli bilanço ile karşılaştırmalı sunulan finansal tablolarda Genel Yönetim Giderleri kalemi içerisinde gösterilmiştir. Finansal tablolar, bazı duran varlıklar ve finansal araçların yeniden değerlenmesi haricinde, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmaktadır. Kullanılan Para Birimi Şirket in finansal tabloları faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli para birimi (fonksiyonel para birimi) olan TL cinsinden sunulmuştur. 5083 sayılı Türkiye Cumhuriyeti Devletinin Para Birimi Hakkında Kanun (5083 sayılı Kanun) ile Türkiye Cumhuriyeti Devleti nin para biriminin ismi Yeni Türk Lirası (YTL), alt birimi ise Yeni Kuruş (YKR) olarak tanımlanmıştır. Diğer taraftan Bakanlar Kurulu nun Yeni Türk Lirası ve Yeni Kuruşta Yer Alan Yeni İbarelerinin Kaldırılmasına ve Uygulama Esaslarına İlişkin Bakanlar Kurulu Kararı nın eki Karar ile Türkiye Cumhuriyeti Devleti nin Para birimi olan YTL ve YKR de yer alan Yeni ibarelerinin 1 Ocak 2009 tarihinden itibaren yürürlükten kaldırılacağı hükme bağlanmıştır. Bu nedenle ekli finansal tablolar TL cinsinden hazırlanmıştır. Yüksek enflasyon dönemlerinde finansal tabloların düzeltilmesi SPK nın 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı kararı uyarınca, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları na (UMS/UFRS uygulamasını benimseyenler dahil) uygun olarak finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasına son verilmiştir. Buna istinaden, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren UMSK tarafından yayımlanmış 29 No lu Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardı ( UMS/TMS 29 ) uygulanmamıştır. 23

2.2 Muhasebe Politikalarındaki Değişiklikler Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler geriye dönük olarak uygulanmakta ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir. Şirket, SPK Seri: XI; No:29 sayılı tebliğe uyumlu olmak açısından 1 Ocak 2007 tarihinden itibaren muhasebe politikalarında gerekli değişiklikleri yapmıştır. Şirket 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle muhasebe politikasında değişiklik yaparak arsa ve arazi, yeraltı ve yerüstü düzenleri ile binalarını maliyet metodu yerine yeniden değerleme metodu ile izlemeye karar vermiştir. Şirket bu metodun arsa ve arazi, yeraltı ve yerüstü düzenleri ile binaların mali tablolardaki taşınan değerlerini daha doğru yansıtacağına inanmaktadır. 2.3 Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemlerde, ileriye yönelik olarak uygulanır. Şirket in cari yıl içerisinde muhasebe tahminlerinde önemli bir değişikliği olmamıştır. Tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. 2.4 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları Şirket cari dönemde Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (UMSK) ve UMSK nın Uluslararası Finansal Raporlama Yorumları Komitesi (IFRIC) tarafından yayınlanan ve 1 Ocak 2008 tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiş standartlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıştır. Aşağıda yer alan standartlar ile önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar 1 Ocak 2008 tarihinde veya söz konusu tarihten sonra başlayan mali dönemler için zorunlu olduğu halde Şirket in faaliyetleri ile ilgili değildir: UFRYK 11, UFRS 2 Şirket ve İşletmenin Geri Satın Alınan Kendi Hisselerine İlişkin İşlemler UFRYK 12, Hizmet İmtiyaz Anlaşmaları, UFRYK 14, UMS 19- Tanımlanmış Fayda Varlığı Üzerindeki Sınırlama, Asgari Fonlama Gereklilikleri ve Birbirleriyle Olan Karşılıklı Etkileşimleri, Henüz yürürlüğe girmemiş ve Şirket tarafından erken uygulanması benimsenmemiş standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar Aşağıdaki Standartlar ve Yorumlar bu mali tabloların onaylanma tarihinde yayınlanmış ancak yürürlüğe girmemiştir: UFRS 8, Faaliyet Bölümleri 1 Ocak 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir. UFRYK 13, Müşteri Bağlılık Programları 1 Temmuz 2008 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir. UFRYK 15, Gayrimenkul İnşaat Anlaşmaları 1 Ocak 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir. UFRYK 16, Yurtdışındaki İşletme ile İlgili Net Yatırımın Finansal Riskten Korunması UFRYK 17, Parasal Olmayan Varlıkların Hissedarlara Dağıtımı 1 Kasım 2008 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir. 1 Temmuz 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan hesap dönemleri için geçerlidir. UFRYK 18, Müşterilerden Varlık Transferi 1 Temmuz 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan hesap dönemleri için geçerlidir. UFRS 2, Hisse Bazlı Ödemeler Hakediş Koşulları ve İptallerine İlişkin Değişiklik. 1 Ocak 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir. 24

UFRS 1, Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarının İlk Kez Uygulanması UFRS lerin İlk Kez Uygulanmasında Yatırım Maliyetlerine İlişkin Değişiklik UFRS 3, İşletme Birleşmeleri UMS 27, Konsolide ve Bireysel Finansal Tablolar UMS 28, İştiraklerdeki Yatırımlar UMS 31 İş Ortaklıklarındaki Paylar Satın Alma Yönteminin Uygulanması Hakkında Kapsamlı Değişiklik UMS 23, (Revize) Borçlanma Maliyetleri Doğrudan Giderleştirmeyi Engelleyen Kapsamlı Değişiklikler 1 Ocak 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir. 1 Temmuz 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir. 1 Ocak 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir. UMS 27, Konsolide ve Solo Mali Tablolar UFRS lerin İlk Kez Uygulanmasında Yatırım Maliyetlerine İlişkin Değişiklik UMS 1, Mali Tabloların Sunumu UMS 32, Finansal Araçlar: Sunum Geri Satın Alma Opsiyonlu Finansal Araçlar ve Nakde Çevrilmelerinde Doğacak Yükümlülüklerin Açıklanması Hakkında Değişiklik UMS 1, Mali Tabloların Sunumu Doğrudan Öz kaynağa Kaydedilen Net Gelir Tablosu Gerekliliğine İlişkin Kapsamlı Değişiklikler UMS 39, Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme Riskten Korunmaya Konu Olabilecek Kalemlere İlgili Değişiklikler 1 Ocak 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir. 1 Ocak 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir. 1 Ocak 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir. 1 Ocak 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerlidir. UMS 23, (Revize) Borçlanma Maliyetleri Değişiklik, işletmelerce, bir özellikli varlığın elde edilmesi, inşaası veya üretimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen borçlanma maliyetlerinin, ilgili özellikli varlığın maliyetinin bir parçası olarak aktifleştirilmesini gerektirir. Borçlanma maliyetlerinin oluştuğu anda giderleştirilmesi seçeneği bu değişiklik ile sona erecektir. Şirket, UMS 23 (Revize) standardını 1 Ocak 2009 tarihinden itibaren uygulayacaktır. UFRS 8 Faaliyet Bölümleri UFRS 8 Faaliyet Bölümleri, UMS 14 Bölümlere Göre Raporlama nın yerine geçmektedir. Bu standart, bölümlere göre raporlamanın yönetimin bakış açısına göre hazırlanan ve iç raporlamada kullanılan bölümleme kriterleri baz alınarak yapılmasını getirmektedir. Şirket, UFRS 8 in olası etkilerini değerlendirmektedir. UFRYK 13, Müşteri Sadakat Programları UFRYK 13 e göre, müşteri sadakat programları satış işlemlerinin farklı bir bileşeni şeklinde muhasebeleşmelidir. Tahsil edilen bedelin rayiç değerinin bir kısmı müşteriye sağlanan menfaatlere dağıtılarak, söz konusu menfaatler müşteri tarafından kullanıldıkça gelir kaydedilmelidir. Şirket UFRYK 13 ü 1 Ocak 2009 tarihinden itibaren uygulayacaktır. Şirket yöneticileri, UFRS 8, UMS 23 ve UFRYK 13 deki değişiklik ve yenilikler haricinde yukarıdaki standart ve yorumların uygulanmasının gelecek dönemlerde Şirket in finansal tabloları üzerinde önemli bir etki yaratmayacağını düşünmektedir. 25

Hasılat Gelirler, tahsil edilmiş veya edilecek olan alacak tutarının gerçeğe uygun değeri üzerinden ölçülür. Tahmini müşteri iadeleri, indirimler ve karşılıklar söz konusu tutardan düşülmektedir. Malların satışı Malların satışından elde edilen gelir, aşağıdaki şartların tamamı yerine getirildiğinde muhasebeleştirilir: Şirket in mülkiyetle ilgili tüm önemli riskleri ve kazanımları alıcıya devretmesi, Şirket in mülkiyetle ilişkilendirilen ve süregelen bir idari katılımının ve satılan mallar üzerinde etkin bir kontrolünün olmaması, Gelir tutarının güvenilir bir şekilde ölçülmesi, İşlemle ilişkili ekonomik faydaların işletmeye akışının olası olması ve İşlemden kaynaklanan ya da kaynaklanacak maliyetlerin güvenilir bir şekilde ölçülmesi. Faiz geliri: Faiz geliri, kalan anapara bakiyesi ile beklenen ömrü boyunca ilgili finansal varlıktan elde edilecek tahmini nakit girişlerini söz konusu varlığın kayıtlı değerine indirgeyen efektif faiz oranı nispetinde ilgili dönemde tahakkuk ettirilir. Stoklar Stoklar, maliyetin ya da net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenmektedir. Sabit ve değişken genel üretim giderlerinin bir kısmını da içeren maliyetler hareketli ortalama yöntemine göre değerlenir. Net gerçekleşebilir değer, olağan ticari faaliyet içerisinde oluşan tahmini satış fiyatından tahmini tamamlanma maliyeti ile satışı gerçekleştirmek için yüklenilmesi gereken tahmini maliyetlerin toplamının indirilmesiyle elde edilir. 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Yöntemi Üretim ya da mal veya hizmetin verilmesinde veya idari amaçlar için kullanımda tutulan arsa ve arazi, yeraltı ve yerüstü düzenleri ile binalar, yeniden değerlenmiş tutarlarıyla ifade edilir. Yeniden değerlenmiş tutar, yeniden değerleme tarihinde tespit edilen gerçeğe uygun değerden sonraki dönemlerde oluşan birikmiş amortisman ve birikmiş değer düşüklüğü düşülerek tespit edilir. Yeniden değerlemeler bilanço tarihinde belirlenecek gerçeğe uygun değerin defter değerinden önemli farklılık göstermeyecek şekilde düzenli aralıklarla yapılır. Söz konusu arsa ve arazi, yeraltı ve yerüstü düzenleri ile binaların yeniden değerlemesinden kaynaklanan artış, özkaynaktaki yeniden değerleme fonuna kaydedilir. Yeniden değerleme sonucu oluşan değer artışı, maddi duran varlıkla ilgili daha önceden gelir tablosunda gösterilen bir değer düşüklüğünün olması durumunda öncelikle söz konusu değer düşüklüğü nispetinde gelir tablosuna kaydedilir. Bahse konu arsa ve arazi, yeraltı ve yerüstü düzenleri ile binaların yeniden değerlemesinden oluşan defter değerindeki azalış, söz konusu varlığın daha önceki yeniden değerlemesine ilişkin yeniden değerleme fonunda bulunan bakiyesini aşması durumunda gelir tablosuna kaydedilir. Yeniden değerlenen arsa ve arazi, yeraltı ve yerüstü düzenleri ile binaların amortismanı gelir tablosunda yer alır. Yeniden değerlenen gayrimenkul satıldığında veya hizmetten çekildiğinde yeniden değerleme fonunda kalan bakiye doğrudan dağıtılmamış karlara transfer edilir. Varlık bilanço dışı bırakılmadıkça, yeniden değerleme fonundan dağıtılmamış karlara transfer yapılmaz. Şirket ilk kez 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle arazi, yeraltı ve yerüstü düzenleri ve binaları yeniden değerlemiştir. Bu uygulama UMS 16 Maddi Duran Varlıklar uyarınca yapılan bir yeniden değerleme olarak ele alınmıştır. Maliyet yöntemi Arsa ve arazi, yeraltı ve yerüstü düzenleri ile binalar dışındaki maddi duran varlıklar maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve varsa birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutarları üzerinden gösterilirler. Maliyete yasal harçlar da dahil edilir. Arazi ve yapılmakta olan yatırımlar dışında, maddi duran varlıkların, maliyet veya değerlenmiş tutarları, beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak amortismana tabi tutulur. Beklenen faydalı ömür, kalıntı değer ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkileri için her yıl gözden geçirilir ve tahminlerde bir değişiklik varsa ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir. Maddi duran varlıkların elden çıkarılması ya da bir maddi duran varlığın hizmetten alınması sonucu oluşan kazanç veya kayıp satış hasılatı ile varlığın defter değeri arasındaki fark olarak belirlenir ve gelir tablosuna dahil edilir. 26

Maddi Olmayan Varlıklar Satın alınan maddi olmayan duran varlıklar Satın alınan maddi olmayan duran varlıklar, maliyet değerlerinden birikmiş itfa payları ve birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutarıyla gösterilirler. Bu varlıklar beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak itfa edilir. Beklenen faydalı ömür ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkilerini tespit etmek amacıyla her yıl gözden geçirilir ve tahminlerdeki değişiklikler ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir. Bilgisayar yazılımı Satın alınan bilgisayar yazılımları, satın alımı sırasında ve satın almadan kullanıma hazır olana kadar geçen sürede oluşan maliyetler üzerinden aktifleştirilir. Söz konusu maliyetler, faydalı ömürlerine göre (5-10 yıl) amortismana tabi tutulur. Varlıklarda Değer Düşüklüğü İtfaya tabi olan varlıklar için defter değerinin geri kazanılmasının mümkün olmadığı durum ya da olayların ortaya çıkması halinde değer düşüklüğü testi uygulanır. Varlığın defter değerinin geri kazanılabilir tutarını aşması durumunda değer düşüklüğü karşılığı kaydedilir. Geri kazanılabilir tutar, satış maliyetleri düşüldükten sonra elde edilen gerçeğe uygun değer veya kullanımdaki değerin büyük olanıdır. Değer düşüklüğünün değerlendirilmesi için varlıklar ayrı tanımlanabilir nakit akımlarının olduğu en düşük seviyede gruplanır (nakit üreten birimler). Şerefiye haricinde değer düşüklüğüne tabi olan finansal olmayan varlıklar her raporlama tarihinde değer düşüklüğünün olası iptali için gözden geçirilir. Borçlanma Maliyetleri Tüm borçlanma maliyetleri, oluştukları dönemde gelir tablosuna kaydedilmektedir. Finansal Araçlar Finansal varlıklar Finansal yatırımlar, gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan ve gerçeğe uygun değerinden kayıtlara alınan finansal varlıklar haricinde, gerçeğe uygun piyasa değerinden alım işlemiyle doğrudan ilişkilendirilebilen harcamalar düşüldükten sonra kalan tutar üzerinden muhasebeleştirilir. Yatırımlar, yatırım araçlarının ilgili piyasa tarafından belirlenen süreye uygun olarak teslimatı koşulunu taşıyan bir kontrata bağlı olan işlem tarihinde kayıtlara alınır veya kayıtlardan çıkarılır. Finansal varlıklar gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar, satılmaya hazır finansal varlıklar ve kredi ve alacaklar olarak sınıflandırılır. Etkin faiz yöntemi Etkin faiz yöntemi, finansal varlığın itfa edilmiş maliyet ile değerlenmesi ve ilgili faiz gelirinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması durumunda daha kısa bir zaman dilimi süresince tahsil edilecek tahmini nakit toplamının, ilgili finansal varlığın tam olarak net bugünkü değerine indirgeyen orandır. Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dışında sınıflandırılan finansal varlıklar ile ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanmak suretiyle hesaplanmaktadır. Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar Gerçeğe uygun değer farkı gelir tablosuna yansıtılan finansal varlıklar; alım-satım amacıyla elde tutulan finansal varlıklardır. Bir finansal varlık kısa vadede elden çıkarılması amacıyla edinildiği zaman söz konusu kategoride sınıflandırılır. Finansal riske karşı etkili bir koruma aracı olarak belirlenmemiş olan türev ürünleri teşkil eden bahse konu finansal varlıklar da gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak sınıflandırılır. Bu kategoride yeralan varlıklar, dönen varlıklar olarak sınıflandırılırlar. Vadesine kadar elde tutulan finansal varlıklar Şirket in vadesine kadar elde tutma olanağı ve niyeti olduğu, sabit veya belirlenebilir bir ödeme planına sahip, sabit vadeli borçlanma araçları, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar olarak sınıflandırılır. Vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar etkin faiz yöntemine göre itfa edilmiş maliyet bedelinden değer düşüklüğü tutarı düşülerek kayıtlara alınır ve ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanılmak suretiyle hesaplanır. Satılmaya hazır finansal varlıklar Satılmaya hazır finansal varlıklar (a) vadesine kadar elde tutulacak finansal varlık olmayan veya (b) alım satım amaçlı finansal varlık olmayan finansal varlıklardan oluşmaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıklar kayıtlara alındıktan sonra güvenilir bir şekilde ölçülebiliyor olması koşuluyla gerçeğe uygun değerleriyle değerlenmektedir. Gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde ölçülemeyen ve aktif bir piyasası olmayan menkul kıymetler maliyet değeriyle gösterilmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıklara ilişkin kar veya zararlara ilgili dönemin gelir tablosunda yer verilmektedir. Bu tür varlıkların makul değerinde meydana gelen değişiklikler özkaynak hesapları içinde gösterilmektedir. İlgili varlığın elden çıkarılması veya değer düşüklüğü olması durumunda özkaynak hesaplarındaki tutar kar / zarar olarak gelir tablosuna transfer edilir. Satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırılan özkaynak araçlarına yönelik yatırımlardan kaynaklanan ve gelir tablosunda muhasebeleştirilen değer düşüş karşılıkları, sonraki dönemlerde gelir tablosundan iptal edilemez. Satılmaya hazır olarak sınıflandırılan özkaynak araçları haricinde, değer düşüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalış değer düşüklüğü zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında meydana gelen bir 27

olayla ilişkilendirilebiliyorsa, önceden muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı gelir tablosunda iptal edilebilir. Krediler ve alacaklar Sabit ve belirlenebilir ödemeleri olan, piyasada işlem görmeyen ticari ve diğer alacaklar ve krediler bu kategoride sınıflandırılır. Krediler ve alacaklar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden değer düşüklüğü düşülerek gösterilir. Finansal varlıklarda değer düşüklüğü Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dışındaki finansal varlık veya finansal varlık grupları, her bilanço tarihinde değer düşüklüğüne uğradıklarına ilişkin göstergelerin bulunup bulunmadığına dair değerlendirmeye tabi tutulur. Finansal varlığın ilk muhasebeleştirilmesinden sonra bir veya birden fazla olayın meydana gelmesi ve söz konusu olayın ilgili finansal varlık veya varlık grubunun güvenilir bir biçimde tahmin edilebilen gelecekteki nakit akımları üzerindeki olumsuz etkisi sonucunda ilgili finansal varlığın değer düşüklüğüne uğradığına ilişkin tarafsız bir göstergenin bulunması durumunda değer düşüklüğü zararı oluşur. İtfa edilmiş değerinden gösterilen finansal varlıklar için değer düşüklüğü tutarı gelecekte beklenen tahmini nakit akımlarının finansal varlığın etkin faiz oranı üzerinden iskonto edilerek hesaplanan bugünkü değeri ile defter değeri arasındaki farktır. Bir karşılık hesabının kullanılması yoluyla defter değerinin azaltıldığı ticari alacaklar haricinde, bütün finansal varlıklarda, değer düşüklüğü doğrudan ilgili finansal varlığın kayıtlı değerinden düşülür. Ticari alacağın tahsil edilememesi durumunda söz konusu tutar karşılık hesabından düşülerek silinir. Karşılık hesabındaki değişimler gelir tablosunda muhasebeleştirilir. Satılmaya hazır özkaynak araçları haricinde, değer düşüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalış değer düşüklüğü zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında meydana gelen bir olayla ilişkilendirilebiliyorsa, önceden muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı, değer düşüklüğünün iptal edileceği tarihte yatırımın değer düşüklüğü hiçbir zaman muhasabeleştirilmemiş olması durumunda ulaşacağı itfa edilmiş maliyet tutarını aşmayacak şekilde gelir tablosunda iptal edilir. Satılmaya hazır özkaynak araçlarının gerçeğe uygun değerinde değer düşüklüğü sonrasında meydana gelen artış, doğrudan özkaynaklarda muhasebeleştirilir. Nakit ve nakit benzerleri Nakit ve nakit benzeri kalemleri, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riski taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır. Finansal yükümlülükler Şirket in finansal yükümlülükleri ve özkaynak araçları, sözleşmeye bağlı düzenlemelere, finansal bir yükümlülüğün ve özkaynağa dayalı bir aracın tanımlanma esasına göre sınıflandırılır. Şirket in tüm borçları düşüldükten sonra kalan varlıklarındaki hakkı temsil eden sözleşme özkaynağa dayalı finansal araçtır. Belirli finansal yükümlülükler ve özkaynağa dayalı finansal araçlar için uygulanan muhasebe politikaları aşağıda belirtilmiştir. Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır. Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler, gerçeğe uygun değeriyle kayda alınır ve her raporlama döneminde, bilanço tarihindeki gerçeğe uygun değeriyle yeniden değerlenir. Gerçeğe uygun değerlerindeki değişim, gelir tablosunda muhasebeleştirilir. Gelir tablosunda muhasebeleştirilen net kazanç ya da kayıplar, söz konusu finansal yükümlülük için ödenen faiz tutarını da kapsar. Diğer finansal yükümlülükler Diğer finansal yükümlülükler, finansal borçlar dahil, başlangıçta işlem maliyetlerinden arındırılmış gerçeğe uygun değerleriyle muhasebeleştirilir. Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir. Etkin faiz yöntemi, finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması halinde daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır. Türev finansal araçlar Şirket in faaliyetleri, temelde işletmeyi kur ve faiz oranlarındaki değişimlere bağlı olan finansal risklere maruz bırakmaktadır. Şirket, belirli bağlayıcı taahhütlere ve gelecekte tahmin edilen işlemlere bağlı döviz kuru dalgalanmaları ile ilişkilendirilen finansal risklerden korunmak amacıyla türev finansal araçları (esas olarak döviz kuru forward sözleşmeleri) kullanmaktadır. Türev finansal araçların kullanımı, Şirket in risk yönetim stratejisine uygun olarak türev finansal araçların kullanımı ile ilgili hazırlanan yazılı ilkelerin yönetim kurulu tarafından onaylandığı Şirket politikası doğrultusunda yönetilmektedir. Kur Değişiminin Etkileri Şirket in finansal tablolarının hazırlanması sırasında, yabancı para cinsinden (TL dışındaki para birimleri) gerçekleşen işlemler, işlem tarihindeki kurlar esas alınmak suretiyle kaydedilmektedir. Bilançoda yer alan dövize endeksli parasal varlık ve yükümlülükler bilanço tarihinde geçerli olan kurlar kullanılarak Türk Lirası na çevrilmektedir. Gerçeğe uygun değeri ile izlenmekte olan parasal olmayan kalemlerden yabancı para cinsinden kaydedilmiş olanlar, gerçeğe uygun değerin belirlendiği tarihteki kurlar esas alınmak suretiyle TL ye çevrilmektedir. Tarihi maliyet 28

cinsinden ölçülen yabancı para birimindeki parasal olmayan kalemler yeniden çevrilmeye tabi tutulmazlar. Hisse Başına Kar/Zarar Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kar/zarar, net kar/zararın, dönem boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur. Türkiye de şirketler, sermayelerini, hissedarlarına geçmiş yıl karlarından dağıttıkları bedelsiz hisse yolu ile arttırabilmektedirler. Bu tip bedelsiz hisse dağıtımları, hisse başına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama hisse sayısı, söz konusu hisse senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak bulunur. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar Bilanço tarihinden sonraki olaylar; kara ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Şirket, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, mali tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir. Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler Geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir yükümlülüğün bulunması, yükümlülüğün yerine getirilmesinin muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir şekilde tahmin edilebilir olması durumunda mali tablolarda karşılık ayrılır. Karşılık olarak ayrılan tutar, yükümlülüğe ilişkin risk ve belirsizlikler göz önünde bulundurularak, bilanço tarihi itibarıyla yükümlülüğün yerine getirilmesi için yapılacak harcamanın tahmin edilmesi yoluyla hesaplanır. Karşılığın, mevcut yükümlülüğün karşılanması için gerekli tahmini nakit akımlarını kullanarak ölçülmesi durumunda söz konusu karşılığın defter değeri, ilgili nakit akımlarının bugünkü değerine eşittir. Karşılığın ödenmesi için gerekli olan ekonomik faydanın bir kısmı ya da tamamının üçüncü taraflarca karşılanmasının beklendiği durumlarda, tahsil edilecek tutar, ilgili tutarın tahsil edilmesinin hemen hemen kesin olması ve güvenilir bir şekilde ölçülmesi halinde varlık olarak muhasebeleştirilir. Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması Şirket, Türkiye de ve sadece gıda maddeleri üretimi ve satışı alanında faaliyet gösterdiği için finansal bilgilerini bölümlere göre raporlamamıştır. Devlet Teşvik ve Yardımları Devlet teşvikleri, teşviklerin alınacağına ve Şirket in uymakla yükümlü olduğu şartları karşıladığına dair makul bir güvence olduğunda gerçeğe uygun değerleri üzerinden gelir tablosuna kaydedilirler. Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler Gelir vergisi gideri, cari vergi ve ertelenmiş vergi giderinin toplamından oluşur. Cari vergi Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden hesaplanır. Vergiye tabi kâr, diğer yıllarda vergilendirilebilir ya da vergiden indirilebilir kalemler ile vergilendirilmesi ya da vergiden indirilmesi mümkün olmayan kalemleri hariç tutması nedeniyle, gelir tablosunda yer verilen kârdan farklılık gösterir. Şirket in cari vergi yükümlülüğü bilanço tarihi itibarıyla yasallaşmış ya da önemli ölçüde yasallaşmış vergi oranı kullanılarak hesaplanmıştır. Ertelenmiş vergi Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin finansal tablolarda gösterilen tutarları ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenmiş vergi yükümlülükleri vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle söz konusu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. Bahse konu varlık ve yükümlülükler, ticari ya da mali kar/zararı etkilemeyen işleme ilişkin geçici fark, şerefiye veya diğer varlık ve yükümlülüklerin ilk defa finansal tablolara alınmasından (işletme birleşmeleri dışında) kaynaklanıyorsa muhasebeleştirilmez. Ertelenmiş vergi yükümlülükleri, Şirket in geçici farklılıkların ortadan kalkmasını kontrol edebildiği ve yakın gelecekte bu farkın ortadan kalkma olasılığının düşük olduğu durumlar haricinde, bağlı ortaklık ve iştiraklerdeki yatırımlar ve iş ortaklıklarındaki paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanır. Bu tür yatırım ve paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farklardan kaynaklanan ertelenmiş vergi varlıkları, yakın gelecekte vergiye tabi yeterli kar elde etmek suretiyle söz konusu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması ve gelecekte ilgili farkların ortadan kalkmasının muhtemel olması şartlarıyla hesaplanmaktadır. Ertelenmiş vergi varlığının kayıtlı değeri, her bilanço tarihi itibarıyla gözden geçirilir. Ertelenmiş vergi varlığının kayıtlı değeri, bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde edilmesine imkan verecek düzeyde mali kar elde etmenin muhtemel olmadığı ölçüde azaltılır. Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri varlıkların gerçekleşeceği veya yükümlülüklerin yerine getirileceği dönemde geçerli olması beklenen ve bilanço tarihi itibarıyla yasallaşmış veya önemli ölçüde yasallaşmış vergi oranları (vergi düzenlemeleri) üzerinden hesaplanır. Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülüklerinin hesaplanması sırasında, Şirket in bilanço tarihi itibarıyla varlıklarının defter değerini geri 29

kazanması ya da yükümlülüklerini yerine getirmesi için tahmin ettiği yöntemlerin vergi sonuçları dikkate alınır. Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri, cari vergi varlıklarıyla cari vergi yükümlülüklerini mahsup etme ile ilgili yasal bir hakkın olması veya söz konusu varlık ve yükümlülüklerin aynı vergi mercii tarafından toplanan gelir vergisiyle ilişkilendirilmesi ya da Şirket in cari vergi varlık ve yükümlülüklerini netleştirmek suretiyle ödeme niyetinin olması durumunda mahsup edilir. Dönem cari ve ertelenmiş vergisi Doğrudan özkaynakta alacak ya da borç olarak muhasebeleştirilen kalemler (ki bu durumda ilgili kalemlere ilişkin ertelenmiş vergi de doğrudan özkaynakta muhasebeleştirilir) ile ilişkilendirilen ya da işletme birleşmelerinin ilk kayda alımından kaynaklananlar haricindeki cari vergi ile döneme ait ertelenmiş vergi, gelir tablosunda gider ya da gelir olarak muhasebeleştirilir. İşletme birleşmelerinde, şerefiye hesaplanmasında ya da satın alanın, satın alınan bağlı ortaklığın tanımlanabilen varlık, yükümlülük ve şarta bağlı borçlarının gerçeğe uygun değerinde elde ettiği payın satın alım maliyetini aşan kısmının belirlenmesinde vergi etkisi göz önünde bulundurulur. Çalışanlara Sağlanan Faydalar / Kıdem Tazminatları Türkiye de mevcut kanunlar ve toplu iş sözleşmeleri hükümlerine göre kıdem tazminatı, emeklilik veya işten çıkarılma durumunda ödenmektedir. Güncellenmiş olan UMS 19 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Standardı ( UMS 19 ) uyarınca söz konusu türdeki ödemeler tanımlanmış emeklilik fayda planları olarak nitelendirilir. Bilançoda muhasebeleştirilen kıdem tazminatı yükümlülüğü, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğması beklenen yükümlülük tutarlarının net bugünkü değerine göre hesaplanmış ve finansal tablolara yansıtılmıştır. Hesaplanan tüm aktüeryal kazançlar ve kayıplar gelir tablosuna yansıtılmıştır. Nakit Akım Tablosu Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları esas, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. Esas faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları, Şirket in gıda maddeleri satışı faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, Şirket in yatırım faaliyetlerinde (sabit yatırımlar ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akımlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları, Şirket in finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir. Hazır değerler, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riskini taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır. Sermaye ve Temettüler Adi hisseler, özsermaye olarak sınıflandırılır. Adi hisseler üzerinden dağıtılan temettüler, temettü kararının alındığı dönemde birikmiş kardan indirilerek kaydedilir. 2.6 Önemli Muhasebe Değerlendirme, Tahmin ve Varsayımları Şirket geleceğe yönelik tahmin ve varsayımlarda bulunmaktadır. Muhasebe tahminleri nadiren gerçekleşenlerle birebir aynı sonuçları vermektedir. Gelecek finansal raporlama döneminde, varlık ve yükümlülüklerin kayıtlı değerinde önemli düzeltmelere neden olabilecek tahmin ve varsayımlar aşağıda belirtilmiştir: Şirket maddi varlıkların üzerinden Dipnot 10 de belirtilen faydalı ömürleri dikkate alarak amortisman ayırmaktadır. Şirket, vergiye esas yasal mali tabloları ile UFRS ye göre hazırlanmış mali tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığı ve yükümlülüğü muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas tutarları ile UFRS ye göre hazırlanan mali tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmaktadır. Şirket in gelecekte oluşacak karlardan indirilebilecek kullanılmamış mali zararlar ve diğer indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları bulunmaktadır. Ertelenmiş vergi varlıklarının kısmen ya da tamamen geri kazanılabilir tutarı mevcut koşullar altında tahmin edilmiştir. Değerlendirme sırasında, gelecekteki kar projeksiyonları, cari dönemlerde oluşan zararlar, kullanılmamış zararların ve diğer vergi varlıklarının son kullanılabileceği tarihler ve gerektiğinde kullanılabilecek vergi planlama stratejileri göz önünde bulundurulmuştur. Hasılatın ölçümünde gelecek dönemde cari dönem satışlarından gerçekleşecek iade tutarları tahmin edilmiş ve hasılattan ötelenmiştir. Ticari alacaklar için ayrılan şüpheli alacak karşılığı, geçmiş dönemlerdeki tahsil edilememe tecrübesine dayanılarak belirlenmiştir. Şirket bayilerindeki son kullanma tarihi yaklaşan mamüller için iade ve imha karşılığı hesaplamaktadır. Bayi ve zincir marketler tarafından hakedilen faturalanacak bayi ve zincir pazarlama giderleri için gider karşılığı hesaplanmakta ve kaydedilmektedir. 3. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Kasa 1.420 1.112 Vadesiz mevduatlar 380.519 875.260 Vadeli mevduatlar - 15.475.700 Diğer hazır değerler - 15.169 381.939 16.367.241 30

Para Birimi Faiz Oranı Vade Tarihi 31 Aralık 2007 TL %17,80-18,50 Ocak 2008 15.475.700 Nakit ve nakit benzerlerine ilişkin risklerin niteliği ve düzeyine ilişkin açıklamalara 26 no lu dipnotta yer verilmiştir. 4. FİNANSAL YATIRIMLAR 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Kısa Vadeli Finansal Yatırımlar Vadeye kadar elde tutulacak finansal yatırımlar - Vadeli mevduatlar 25.290.456 - Toplam 25.290.456 - Kısa vadeli finansal yatırımların tümü vadeli mevduatlardır. Vadeli mevduatların vade ve faiz oranları aşağıda belirtilmiştir : Para Birimi Faiz Oranı Vade Tarihi 31 Aralık 2008 USD %4,80 Şubat 2009 5.428.311 EUR %5,70-5,91 Şubat Ağustos 2009 19.862.145 Finansal yatırımlara ilişkin risklerin niteliği ve düzeyine ilişkin açıklamalara 26 no lu dipnotta yer verilmiştir. 5. FİNANSAL BORÇLAR 25.290.456 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Kısa vadeli banka kredileri (Eximbank ve spot krediler) 127.507.105 9.538.851 Uzun vadeli kredi anapara taksit ve faizleri 25.386.332 22.176.326 Faktoring borçları - 47.437.708 Toplam kısa vadeli finansal borçlar 152.893.437 79.152.885 Uzun vadeli banka kredileri - 20.118.097 152.893.437 99.270.982 31 Aralık 2008: Para Birimi Ağırlıklı ortalama etkin faiz oranı Kısa vadeli Uzun vadeli TL %20,63 126.968.602 - USD %4 5.374.900 - EUR %5,57 20.549.935-152.893.437-31 Aralık 2007: Para Birimi Ağırlıklı ortalama etkin faiz oranı Kısa vadeli Uzun vadeli TL %14,8 9.538.851 - TL Faktoring borçları %17,8 47.437.708 - USD %6,3 7.247.914 4.168.831 EUR %5,3 14.928.412 15.949.266 79.152.885 20.118.097 31

Kredi geri ödemelerinin vadelerine göre dağılımı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 1 yıl içinde ödenecekler 152.893.437 79.152.885 1 2 yıl içinde ödenecekler - 20.118.097 152.893.437 99.270.982 Şirket in borçlarının gerçeğe uygun değeri, söz konusu borçların defter değerine yaklaşık tutardadır. 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle kredilerin 12.573.551 TL si Eximbank kredisidir (31 Aralık 2007: 9.276.195 TL). Finansal borçlara ilişkin risklerin niteliği ve düzeyine ilişkin açıklamalara 26 no lu dipnotta yer verilmiştir. 6. DİĞER FİNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER Yoktur. 7. TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR a) Ticari Alacaklar: Bilanço tarihi itibariyle Şirket in ticari alacaklarının detayı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Kısa vadeli ticari alacaklar Ticari alacaklar 42.248.464 59.524.632 Hasılat ötelemesi (6.737.037) (42.610.462) Alacak senetleri 23.939.139 45.089.790 İlişkili şirketlerden alacaklar (Not 25) 28.145 62.856 Şüpheli ticari alacaklar karşılığı (4.807.722) (4.657.492) 54.670.989 57.409.324 Şirket, 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle ilişkili olmayan faktoring şirketlerine ticari alacaklarının bir kısmını devretmiştir. Devretme işlemi sırasında Şirket, söz konusu alacaklarla ilgili belli durumlarda tahsil edilmeme riski için faktoring şirketlerine teminat vermiştir. Dolayısıyla Şirket, alacakların defter değerini bilançoda tutmaya devam etmiş ve devire ilişkin alınan nakit tutarı bir borç olarak muhasebeleştirmiştir (Not 5). 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle devredilen kısa vadeli alacak tutarı 47.437.708 TL dir (31 Aralık 2008: Yoktur). Mal satışı ile ilgili olarak bayi ve zincir marketler için protokol vadesi 75-105 gündür ancak bayilere ihtiyaç halinde vade uzatması yapılmaktadır. Ticari alacaklar için vade tarihini geçen sürenin ardından faiz işletilmemektedir. Ticari alacaklara ilişkin risklerin niteliği ve düzeyine ilişkin açıklamalara 26 no lu dipnotta yer verilmiştir. 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle, ticari alacakların 4.807.722 TL tutarındaki kısmı için şüpheli alacak karşılığı ayrılmıştır. Şüpheli alacakların önemli bir kısmı, beklenmeyen bir şekilde ekonomik sıkıntıya düşen bayilere aittir (31 Aralık 2007: 4.657.492 TL). Ticari alacaklar için ayrılan şüpheli alacak karşılığı, geçmiş dönemlerdeki tahsil edilememe tecrübesine dayanılarak belirlenmiştir. Şirket in şüpheli ticari alacaklar karşılığına ilişkin hareket tablosu aşağıdaki gibidir: Şüpheli ticari alacak karşılığı hareketleri 1 Ocak 31 Aralık 2008 1 Ocak 31 Aralık 2007 1 Ocak itibariyle açılış bakiyesi (4.657.492) (4.076.795) Dönem içinde ayrılan (169.265) (641.583) Tahsilat 19.035 60.886 31 Aralık itibariyle kapanış bakiyesi (4.807.722) (4.657.492) b) Ticari Borçlar: 32

Bilanço tarihi itibariyle Şirket in ticari borçlarının detayı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Kısa vadeli ticari borçlar Satıcılar 13.385.210 16.386.060 İlişkili şirketlere borçlar (Not 25) 1.548.444 1.622.004 Borç senetleri 21.580.909 9.839.525 36.514.563 27.847.589 Ticari borçların ödeme vadeleri 30-240 gün arasında değişmektedir. Ticari borçlar için, fatura vadesine kadar faiz ödenmemektedir. Şirket in, tüm borçlarının kredilendirme süresi içerisinde ödenmesini temin etmek üzere uygulamaya koyduğu finansal risk yönetimi politikaları bulunmaktadır. Ticari borçlara ilişkin risklerin niteliği ve düzeyine ilişkin açıklamalara 26 no lu dipnotta yer verilmiştir. 8. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR a) Diğer Alacaklar Kısa vadeli diğer alacaklar: 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Bina satışından doğan alacak (*) 1.248.102 1.274.072 KDV iadesi 3.392.805 366.784 Geçmiş yıl müstahsillerinden alacaklar 152.786 108.106 Diğer çeşitli alacaklar 48.360 126.213 4.842.053 1.875.175 Uzun vadeli diğer alacaklar: 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Bina satışından doğan alacak (*) - 1.082.173 Diğer çeşitli alacaklar 10.087 10.807 10.087 1.092.980 (*) Şirket in gayrimenkul satışına istinaden Barçın Spor Malzemeleri Tic. ve San. A.Ş. den olan alacağın indirgenmiş değeridir. Diğer alacaklardaki risklerin niteliği ve düzeyine ilişkin açıklamalara 26 no lu dipnotta yer verilmiştir. b) Kısa vadeli diğer borçlar 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Ödenecek vergi ve fonlar 553.281 431.907 Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri 237.754 268.260 Alınan sipariş avansları 1.652.120 114.369 Bayi ciro primleri (**) - 1.367.924 Diğer çeşitli borçlar 296.368 341.362 2.739.523 2.523.822 (**) Şirket, kota primi uygulamasına dahil olan bayilerinin üçer aylık dönemlerdeki satışlarına ilişkin olarak hak etmiş oldukları kota primlerini satış iskontosu olarak muhasebeleştirmektedir. Söz konusu uygulamaya dahil edilen bayilerin belirlenen kotaları üzerinde gerçekleştirmiş oldukları satış tutarları için kota primi tahakkuk ettirilmiştir. 1 Temmuz 2008 tarihinden itibaren kota prim uygulaması kaldırılmıştır. 9. STOKLAR 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 İlk madde ve malzeme 9.255.877 7.777.801 Yarı mamüller 2.811.791 4.887.714 Mamüller 60.743.592 58.698.615 72.811.260 71.364.130 Dönem içerisinde 6.969.105 TL lik stok imha edilmiş ve ilgili gider satılan malın maliyetine dahil edilmiştir (31 Aralık 2007: 945.517 TL). 33

10. MADDİ DURAN VARLIKLAR Arazi ve Arsalar Yeraltı ve Yerüstü Düzenleri Binalar Tesis, Makina ve Cihazlar Taşıtlar Demirbaşlar Diğer Maddi Duran Varlıklar Yapılmakta Olan Yatırımlar Toplam Maliyet değeri 1 Ocak 2008 açılış bakiyesi 3.628.987 2.753.477 12.127.234 39.459.967 2.370.282 2.703.972 1.386.805 487.620 64.918.344 Alımlar - 32.666 116.520 306.352-238.844-10.963.012 11.657.394 Satışlar - (1.854) (12.890) (2.230) (453.778) (23.565) - (8.638) (502.955) Yeniden değerleme 13.691.013 781.284 15.646.668 - - - - - 30.118.965 Yeniden değerleme - (1.498.949) (6.238.995) - - - - - (7.737.944) Transferler - 803.376 1.936.463 8.483.822-68.334 - (11.291.995) - 31 Aralık 2008 kapanış bakiyesi 17.320.000 2.870.000 23.575.000 48.247.911 1.916.504 2.987.585 1.386.805 149.999 98.453.804 Birikmiş amortismanlar 1 Ocak 2008 açılış bakiyesi - (1.382.840) (5.807.524) (30.902.384) (2.066.924) (2.517.815) (1.182.448) - (43.859.935) Dönem gideri - (116.470) (440.490) (2.475.503) (115.435) (94.540) (51.752) - (3.294.190) Satışlar - 361 9.019 1.553 445.937 23.565 - - 480.435 Yeniden değerleme - 1.498.949 6.238.995 - - - - - 7.737.944 31 Aralık 2008 kapanış bakiyesi - - - (33.376.334) (1.736.422) (2.588.790) (1.234.200) - (38.935.746) 31 Aralık 2008 itibariyle net defter değeri 17.320.000 2.870.000 23.575.000 14.871.577 180.082 398.795 152.605 149.999 59.518.058 Arazi ve Arsalar Yeraltı ve Yerüstü Düzenleri Binalar Tesis, Makina ve Cihazlar Taşıtlar Demirbaşlar Diğer Maddi Duran Varlıklar Yapılmakta Olan Yatırımlar Toplam Maliyet değeri 1 Ocak 2007 açılış bakiyesi 3.642.077 2.738.163 15.551.580 38.624.817 2.911.115 2.636.617 1.361.436-67.465.805 Alımlar - 30.060 104.826 1.207.801 21.000 67.355 25.369 487.620 1.944.031 Satışlar (13.090) (14.746) (3.529.172) (372.651) (561.833) - - - (4.491.492) 31 Aralık 2007 kapanış bakiyesi 3.628.987 2.753.477 12.127.234 39.459.967 2.370.282 2.703.972 1.386.805 487.620 64.918.344 Birikmiş amortismanlar 1 Ocak 2007 açılış bakiyesi - (1.299.951) (6.904.698) (29.211.874) (2.417.679) (2.394.029) (1.078.572) - (43.306.803) Dönem gideri - (93.119) (556.125) (2.062.065) (195.246) (124.368) (103.876) - (3.134.799) Satışlar - 10.230 1.653.299 371.555 546.001 582 - - 2.581.667 31 Aralık 2007 kapanış bakiyesi - (1.382.840) (5.807.524) (30.902.384) (2.066.924) (2.517.815) (1.182.448) - (43.859.935) 31 Aralık 2007 itibariyle Net defter değeri 3.628.987 1.370.637 6.319.710 8.557.583 303.358 186.157 204.357 487.620 21.058.409 34

Maddi duran varlıklara ilişkin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır. Maddi duran varlıkların amortisman ve itfa oranları aşağıda belirtilmiştir: Yerüstü ve Yeraltı Düzenleri %6,6 Binalar %2-10 Makine, Tesis ve Cihazlar %10-25 Taşıt Araç ve Gereçleri %20 Döşeme ve Demirbaşlar %6,6-25 Diğer Maddi Duran Varlıklar %20 Amortisman giderlerinin 2.927.733 TL si (31 Aralık 2007: 2.634.588 TL) satılan malın maliyetine, 161.494 TL si (31 Aralık 2007: 154.322 TL) pazarlama ve satış giderlerine ve 204.963 TL si (31 Aralık 2007: 345.889 TL) genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir. Şirket in arazi ve arsaları, yeraltı ve yerüstü düzenleri ve binaları, Elit Gayrimenkul Değerleme A.Ş. tarafından 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle yeniden değerlenmiştir. Değerlemeler güncel piyasa koşulları dikkate alınarak yapılmıştır. Yeniden değerleme sonucunda ertelenmiş vergi ile netleştirilmiş 24.482.158 TL tutarındaki değer artışı özkaynaklar altında yeniden değerleme fonu içerisinde ve oluşan 483.733 TL tutarındaki değer düşüklüğü diğer faaliyetlerden giderler içerisinde gösterilmektedir (Not:20). Şirket in sahip olduğu arazi ve arsaları, yeraltı ve yerüstü düzenleri ve binaları tarihi maliyet esasına göre değerlenmiş olması durumundaki net defter değerlerine aşağıda yer verilmiştir: 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Maliyet 21.383.979 18.509.698 Birikmiş amortisman (7.737.944) (7.190.364) Net defter değeri 13.646.035 11.319.334 11. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR Haklar Maliyet değeri 1 Ocak 2008 açılış bakiyesi 1.231.997 Alımlar 136.827 31 Aralık 2008 kapanış bakiyesi 1.368.824 Birikmiş itfa payları 1 Ocak 2008 açılış bakiyesi (711.122) Dönem gideri (104.793) 31 Aralık 2008 kapanış bakiyesi (815.915) 31 Aralık 2008 itibariyle net defter değeri 552.909 Haklar Maliyet değeri 1 Ocak 2007 açılış bakiyesi 1.055.975 Alımlar 176.022 31 Aralık 2007 kapanış bakiyesi 1.231.997 Birikmiş itfa payları 1 Ocak 2007 açılış bakiyesi (596.642) Dönem gideri (114.480) 31 Aralık 2007 kapanış bakiyesi (711.122) 31 Aralık 2007 itibariyle net defter değeri 520.875 Maddi olmayan duran varlıklar için kullanılan itfa oranı % 6,6 ile % 20 arasındadır. İtfa giderlerinin tamamı genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir. 35

12. DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI Şirket, Tarımsal Ürünlerde İhracat İadesi Yardımlarına İlişkin Para-Kredi ve Koordinasyon Kurulu Tebliği nin Resmi Gazete de 19 Mart 2008 tarihinde yayımlanmasını müteakiben söz konusu tebliğin kapsadığı döneme ilişkin olarak gerçekleştirmiş olduğu ihracat bedelleri üzerinden 1.299.169 TL tutarında ihracat iadesi geliri tahakkuk ettirmiş ve diğer satışlar hesabına yansıtmıştır (31 Aralık 2007: 997.362 TL). İlgili tutar diğer gelirler hesap kalemi içinde muhasebeleştirilmiştir (Not:18). 13. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER Karşılıklar 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Dava karşılığı 776.911 388.358 Mamül iade ve imha karşılığı 1.140.409 - Toplam 1.917.320 388.358 Şirket in bayileri ve zincir marketlerdeki son kullanma tarihi yaklaşan stoklar için mamül iade ve imha karşılığı tahmin edilmiş ve bu tutar için karşılık ayrılmıştır. 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle Şirket aleyhine açılan davalar İçin Şirket yönetimi hukuk danışmanlarının da görüşünü alarak ileriki dönemde muhtemel nakit çıkışını 776.911 TL olarak hesaplamış ve ilgili tutar için karşılık ayırmıştır (31 Aralık 2007 : 388.358 TL). Dava karşılığının hareket tablosu aşağıdadır: 1 Ocak 31 Aralık 2008 1 Ocak 31 Aralık 2007 1 Ocak itibariyle 388.858 142.077 Dönemde ayrılan 1.079.080 745.845 Dönemde ödenen (653.227) (388.358) Konusu kalmayan karşılık (37.800) (111.206) 31 Aralık itibariyle 776.911 388.358 14. TAAHHÜTLER VE ZORUNLULUKLAR Şirket in vermiş olduğu teminat mektupları aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Bankalar (Eximbank Kredileri) 7.724.644 5.647.000 Akreditifler - 2.517.652 KDV iadesine istinaden verilen (Not 16) 2.200.000 - Diğer 2.163.490 4.479.835 12.088.134 12.644.487 Şirket ucuz ve kaliteli hammadde temin edebilmek için sözleşmeli tarıma ağırlık vermekte ve sözleşme yapılan müstahsillerin ürettikleri hammaddenin sözleşmede belirtilen kg fiyatı üzerinden %75 ini alacağına dair taahhüdü bulunmaktadır. Ayrıca Şirket, Katma Değer Vergisi iadesi için Turgutlu Vergi Dairesi Müdürlüğü ne 2.200.000 TL tutarında teminat mektubu vermiştir (Not:16). İlgili tutar 2009 yılı içerisinde tahsil edilmiştir ve teminat mektubu yasal işlemlerin tamamlanmasıyla birlikte geri alınacaktır. Şirket bir yurtdışı müşterisi ile yaklaşık 17.097.112 EUR değerinde satış anlaşması imzalamıştır. Bu anlaşmanın 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle 6.827.519 EUR luk kısmı gerçekleşmiştir. 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle Şirket in kullanmış olduğu kredileri için vermiş olduğu ihracat taahhütleri 9.353.565 USD ve 4.749.837 EUR dur (31 Aralık 2007: 13.608.647 USD). 36

15. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR Çalışanlara sağlanan faydalar Kısa vadeli 31Aralık 2008 31 Aralık 2007 Kullanılmayan izin karşılığı 1.320.800 1.137.882 Personele ödenecek ücretler 84.712 - Toplam 1.405.512 1.137.882 Çalışanlara sağlanan faydalar Uzun vadeli (Kıdem tazminatı karşılığı) Yürürlükteki İş Kanunu hükümeri uyarınca, çalışanlardan kıdem tazminatına hak kazanacak şekilde iş sözleşmesi sona erenlere, hak kazandıkları yasal kıdem tazminatlarının ödenmesi yükümlülüğü vardır. Ayrıca, halen yürürlükte bulunan 506 sayılı Sosyal Sigortalar Kanununun 6 Mart 1981 tarih, 2422 sayılı ve 25 Ağustos 1999 tarih, 4447 sayılı yasalar ile değişik 60 ıncı maddesi hükmü gereğince kıdem tazminatını alarak işten ayrılma hakkı kazananlara da yasal kıdem tazminatlarını ödeme yükümlülüğü bulunmaktadır. Emeklilik öncesi hizmet şartlarıyla ilgili bazı geçiş karşılıkları, ilgili kanunun 23 Mayıs 2002 tarihinde değiştirilmesi ile Kanun dan çıkarılmıştır. 31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla ödenecek kıdem tazminatı aylık 2.173,19 TL (31 Aralık 2007: 2.030,19 TL) tavanına tabidir. Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir. Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket in, çalışanların emekli olmasından kaynaklanan gelecekteki muhtemel yükümlülük tutarının bugünkü değerinin tahmin edilmesi yoluyla hesaplanmaktadır. UMS 19 ( Çalışanlara Sağlanan Faydalar ), şirketin yükümlülüklerinin, tanımlanmış fayda planları kapsamında aktüeryal değerleme yöntemleri kullanılarak geliştirilmesini öngörür. Bu doğrultuda, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında kullanılan aktüeryal varsayımlar aşağıda belirtilmiştir: Ana varsayım, her hizmet yılı için olan azami yükümlülük tutarının enflasyona paralel olarak artacak olmasıdır. Dolayısıyla, uygulanan iskonto oranı, gelecek enflasyon etkilerinin düzeltilmesinden sonraki beklenen reel oranı ifade eder. Bu nedenle, 31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla, ekli finansal tablolarda karşılıklar, geleceğe ilişkin, çalışanların emekliliğinden kaynaklanacak muhtemel yükümlülüğünün bugünkü değeri tahmin edilerek hesaplanır. 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle karşılıklar yıllık %5,40 enflasyon oranı ve %12 iskonto oranı varsayımına göre, %6,26 reel iskonto oranı ile hesaplanmıştır (31 Aralık 2007: %5,71 reel iskonto oranı). İsteğe bağlı işten ayrılmalar neticesinde ödenmeyip, Şirket e kalacak olan kıdem tazminatı tutarlarının tahmini oranı da dikkate alınmıştır. Kıdem tazminatı tavanı altı ayda bir revize olup, Şirket in kıdem tazminatı karşılığının hesaplanmasında 1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerli olan 2.260,05 TL tavan tutarı göz önüne alınmıştır. 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Kıdem tazminatı karşılığı 1.985.232 1.737.883 Şirket in 31 Aralık 2008 ve 31 Aralık 2007 tarihinde sone eren dönemler için kıdem tazminatı karşılığının hareket tablosu aşağıdaki gibidir: 1 Ocak 31 Aralık 2008 1 Ocak 31Aralık 2007 1 Ocak itibariyle karşılık 1.737.883 1.546.717 Dönem gideri 701.592 460.429 Ödenen tazminatlar (387.940) (269.263) Aktüeryal kazanç (66.303) - 31 Aralık itibariyle karşılık 1.985.232 1.737.883 Yükümlülük ile ilgili giderin tamamı genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir. 16. DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER Diğer dönen varlıklar 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Stoklar için verilen sipariş avansları 292.149 2.779.087 Gelecek aylara ait giderler 70.148 386 İhracat iade tahakkuku 1.005.871 425.117 Devreden KDV (*) 12.648.566 2.854.139 Peşin ödenen vergi ve fonlar 62.986 243.904 14.079.720 6.302.633 (*) 31 Aralık 2007 tarihinden devreden KDV nin 2.200.000 TL tutarındaki kısmı 2009 yılında nakden iade alınmıştır (Not:14). Şirket, 2009 yılında 31 Aralık 2008 tarihinden devreden tutarın önemli bir kısmının iadesi için çalışmalara başlamıştır. 37

Diğer duran varlıklar 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Maddi duran varlıklar için verilen sipariş avansları 228.407 215.568 228.407 215.568 17. ÖZKAYNAKLAR a) Sermaye / Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi 31 Aralık 2008 ve 31 Aralık 2007 itibariyle ödenmiş sermaye yapısı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Pay Oranı (%) Pay Tutarı Pay Oranı (%) Pay Tutarı Ortaklar Ordu Yardımlaşma Kurumu ( OYAK ) 72 44.893.598 72 44.893.598 Diğer 28 17.456.402 28 17.456.402 Tarihi değerle sermaye 62.350.000 62.350.000 Sermaye düzeltmesi farkları 1.894.212 1.894.212 Düzeltilmiş sermaye 64.244.212 64.244.212 Şirket in 31 Aralık 2008 itibariyle sermayesi 62.350.000 adet hisseden oluşmaktadır (31 Aralık 2007: 62.350.000). Hisselerin itibari değeri hisse başına 1 TL dir (31 Aralık 2007: hisse başı 1 TL). Şirket in temettü imtiyazı bulunan hisse senedi bulunmamaktadır. b) Değer Artış Fonları 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Fonu 24.482.158 - Maddi Duran Varlık Yeniden Değerleme Fonu, bina ve arazilerin yeniden değerlemesi sonucu ortaya çıkar. Yeniden değerlenen bir bina ya da arazinin elden çıkarılması durumunda, yeniden değerleme fonunun satılan varlıkla ilişkili kısmı doğrudan geçmiş yıl karına devredilir. c) Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 31 Aralık 2008 ve 31 Aralık 2007 tarihleri itibariyle kar yedeklerinin nominal tutarları aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Yasal Yedekler 28.075 28.075 Yasal yedekler Türk Ticaret Kanunu na göre ayrılan birinci ve ikinci tertip yasal yedeklerden oluşmaktadır. Birinci tertip yasal yedekler, tüm yedekler tarihi (enflasyona göre endekslenmemiş) ödenmiş sermayenin %20 sine erişene kadar, geçmiş dönem ticari karının yıllık %5 i oranında ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler, birinci tertip yasal yedek ve temettülerden sonra, tüm nakdi temettü dağıtımları üzerinden yıllık %10 oranında ayrılır. Şirket in 21.093.922 TL tutarındaki geçmiş yıl zararları, 31 Aralık 2008 tarihli bilançosunda geçmiş yıl zararları içerisinde sınıflanmıştır (31 Aralık 2007: 25.384.377 TL). Şirket in ayrıca geçmiş yıl zararları içerisinde sınıflandırılan olağanüstü yedekleri 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle 533.420 TL dir (31 Aralık 2007: 533.420 TL). SPK nın 1 Ocak 2008 tarihine kadar geçerli olan gereklilikleri uyarınca enflasyona göre düzeltilen ilk finansal tablo denkleştirme işleminde 38

ortaya çıkan ve geçmiş yıllar zararı nda izlenen tutarı, SPK nın kar dağıtımına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde, enflasyona göre düzeltilmiş finansal tablolara göre dağıtılabilecek kar rakamı bulunurken indirim kalemi olarak dikkate alınmaktaydı. Bununla birlikte, Geçmiş yıllar zararları nda izlenen söz konusu tutar, varsa dönem karı ve dağıtılmamış geçmiş yıl karları, kalan zarar miktarının ise sırasıyla olağanüstü yedek akçeler, yasal yedek akçeler, özkaynak kalemlerinin enflasyon muhasebesine göre düzeltilmesinden kaynaklanan sermaye yedeklerinden mahsup edilmesi mümkün bulunmaktaydı. Yine 1 Ocak 2008 tarihine kadar geçerli olan uygulama uyarınca, enflasyona göre düzeltilen ilk finansal tablo düzenlenmesi sonucunda özkaynak kalemlerinden Sermaye, Emisyon Primi, Yasal Yedekler, Statü Yedekleri, Özel Yedekler ve Olağanüstü Yedek kalemlerine bilançoda kayıtlı değerleri ile yer verilmekte ve bu hesap kalemlerinin düzeltilmiş değerleri toplu halde özkaynak grubu içinde Özsermaye enflasyon düzeltmesi farkları hesabında yer almaktaydı. Tüm özkaynak kalemlerine ilişkin Özsermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları sadece bedelsiz sermaye artırımı veya zarar mahsubunda, olağanüstü yedeklerin kayıtlı değerleri ise, bedelsiz sermaye artırımı, nakit kar dağıtımı ya da zarar mahsubunda kullanılabilmekteydi. 1 Ocak 2008 itibariyle yürürlüğe giren Seri: XI, No: 29 sayılı Tebliğ ve ona açıklama getiren SPK duyurularına göre Ödenmiş sermaye, Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler ve Hisse senedi ihraç primleri nin yasal kayıtlardaki tutarları üzerinden gösterilmesi gerekmektedir. Söz konusu tebliğin uygulanması esnasında değerlemelerde çıkan farklılıkların (enflasyon düzeltmesinden kaynaklanan farlılıklar gibi): - Ödenmiş sermaye den kaynaklanmaktaysa ve henüz sermayeye ilave edilmemişse, Ödenmiş sermaye kaleminden sonra gelmek üzere açılacak Sermaye düzeltmesi farkları kalemiyle; - Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler ve Hisse senedi ihraç primleri nden kaynaklanmakta ve henüz kar dağıtımı veya sermaye artırımına konu olmamışsa Geçmiş yıllar kar/zararıyla, ilişkilendirilmesi gerekmektedir. Diğer özkaynak kalemleri ise SPK Finansal Raporlama Standartları çerçevesinde değerlenen tutarları ile gösterilmektedir. Sermaye düzeltmesi farklarının sermayeye eklenmek dışında bir kullanımı yoktur. Sermaye Piyasası Kurulu nun 9 Ocak 2009 tarihli Kararı gereğince 2008 yılı faaliyetlerinden elde edilen karların dağıtım esasları ile ilgili olarak payları borsada işlem gören anonim ortaklıklar için, asgari kar dağıtım oranı % 20 (31 Aralık 2007: %20) olarak uygulanacaktır. Söz konusu Kurul Kararı ve SPK nın halka açık şirketlerin kar dağıtım esaslarını düzenlediği Seri:IV, No: 27 sayılı Sermaye Piyasası Kanununa Tabi Olan Halka Açık Anonim Ortaklıkların Temettü ve Temettü Avansı Dağıtımında Uyacakları Esaslar Hakkında Tebliği ne göre bu dağıtımın şirketlerin genel kurullarında alacakları karara bağlı olarak nakit ya da temettüün sermayeye eklenmesi suretiyle ihraç edilecek payların bedelsiz olarak ortaklara dağıtılması ya da belli oranda nakit, belli oranda bedelsiz pay dağıtılması suretiyle gerçekleştirilebilmesine; belirlenecek birinci temettü tutarının mevcut ödenmiş/çıkarılmış sermayelerinin % 5 inden az olması durumunda, söz konusu tutarın dağıtılmadan ortaklık bünyesinde bırakılabilmesine imkan verilmiş ancak bir önceki döneme ilişkin temettü dağıtımını gerçekleştirmeden sermaye artırımı yapan ve bu nedenle payları eski ve yeni şeklinde ayrılan anonim ortaklıklardan, 2008 yılı faaliyetleri sonucunda elde ettikleri dönem karından temettü dağıtacakların, hesaplayacakları birinci temettüyü nakden dağıtılmaları zorunluluğu getirilmiştir. Bunun yanında söz konusu Kurul Kararı ile konsolide finansal tablo düzenleme yükümlülüğü bulunan işletmelerce dağıtılabilir karın hesaplanmasında konsolide finansal tablolarda yer alan kar içinde görünen; bağlı ortaklık, iş ortaklıkları ve iştiraklerden ana ortaklığın konsolide finansal tablolarına intikal eden, ancak genel kurullarınca kar dağıtım kararı alınmamış olanların kar tutarlarının dikkate alınmaması ve bu tutarlar hakkında finansal tablo dipnotlarında açıklama yapılarak, bağımsız denetim raporunda ayrı bir açıklama paragrafında bilgi verilmesi yönündeki uygulamanın iptal edilmesine; şirketlerin yasal kayıtlarında bulunan kaynaklarından karşılanabildiği sürece, dağıtacakları kar tutarını Seri:XI No:29 Tebliği çerçevesinde hazırlayıp kamuya ilan edecekleri finansal tablolarında yer alan net dönem karlarını dikkate alarak hesaplamalarına imkan tanınmasına karar verilmiştir. Bu kapsamda SPK düzenlemelerine göre bulunan net dağıtılabilir kar üzerinden SPK nın asgari kar dağıtım zorunluluğuna ilişkin düzenlemeleri uyarınca hesaplanan kar dağıtım tutarının; tamamının yasal kayıtlarda yer alan dağıtılabilir kardan karşılanabilmesi durumunda bu tutarın tamamı, karşılanmaması durumunda ise yasal kayıtlarda yer alan net dağıtılabilir karın tamamı dağıtılacaktır. Kar Dağıtımına Konu Edilebilecek Kaynaklar: Şirket in bilanço tarihi itibariyle yasal kayıtlarında bulunan cari dönem zararı ve geçmiş yıl zararları nedeniyle kar dağıtımına konu edilebilecek kaynağı bulunmamaktadır. d) Hisse Senedi İhraç Primleri 31 Aralık 2008 ve 31 Aralık 2007 tarihleri itibariyle hisse senedi ihraç primleri aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Hisse Senetleri İhraç Primleri 121.454 121.454 e) Sermaye Avansı Ordu Yardımlaşma Kurumu ndan 23 Ocak 2008 tarihinde 7.182.720 TL ve 15 Ağustos 2008 tarihinde 19.925.280 TL sermaye avansı tahsil edilmiştir. Sermaye artışı 11 Şubat 2009 tarihinde tescil edilmiştir. 39

18. SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ 1 Ocak 31 Aralık 2008 1 Ocak 31 Aralık 2007 Satış Gelirleri Yurt içi satışlar 141.504.724 178.733.300 Yurt dışı satışlar 38.981.225 31.708.267 Diğer gelirler (Not 12) 1.299.169 997.362 Satış iskontoları (43.173.462) (45.943.091) 138.611.656 165.495.838 Satışların Maliyeti İlk madde ve malzeme giderleri (94.691.014) (86.202.878) Direkt işçilik giderleri (7.311.026) (6.893.830) Genel üretim giderleri (*) (35.354.344) (21.162.955) Amortisman giderleri (2.927.733) (2.634.588) Yarı mamul stoklarındaki değişim (2.075.923) (703.277) Mamul stoklarındaki değişim 11.481.097 (2.387.668) Satılan mamullerin maliyeti (130.878.943) (119.985.196) Satılan ticari malların maliyeti (5.667.698) (6.889.115) (136.546.641) (126.874.311) (*) 31 Aralık 2008 itibariyle genel üretim giderlerinin 8.109.514 TL si stok imha giderlerinden oluşmaktadır. (31 Aralık 2007: 945.517 TL). 19. ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME GİDERLERİ, PAZARLAMA, SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ, GENEL YÖNETİM GİDERLERİ a) Araştırma ve Geliştirme Giderleri Detayı 1 Ocak 31 Aralık 2008 1 Ocak 31 Aralık 2007 Personel gider payı (223.816) (233.671) Diğer (128.821) (79.092) b) Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri Detayı (352.637) (312.763) 1 Ocak 31 Aralık 2008 1 Ocak 31 Aralık 2007 Bayi pazarlama giderleri (11.432.046) (8.635.401) Personel gider payı (4.809.675) (4.763.518) Dışarıdan sağlanan fayda ve hizmetler (5.719.259) (5.106.312) Kira giderleri (3.131.805) (2.983.108) Market pazarlama giderleri (3.837.164) (2.873.155) Tanıtım giderleri (1.653.851) (1.489.409) İhracat gümrük masrafları (1.447.532) (929.206) Taşıt araçları kira giderleri (344.472) (247.648) Taşeron ücret giderleri (314.959) (229.518) Amortisman giderleri (161.494) (154.322) Numune giderleri (54.702) (69.857) Diğer (2.019.734) (1.104.836) (34.926.693) (28.586.290) 40

c) Genel Yönetim Giderleri Detayı 1 Ocak 31 Aralık 2008 1 Ocak 31 Aralık 2007 Personel giderleri (4.473.216) (4.452.032) Amortisman giderleri (309.756) (460.369) Taşeron ücret giderleri (213.958) (156.511) Kıdem tazminatı giderleri (635.289) (460.429) Kullanılmamış izin karşılık giderleri (182.918) (242.806) Şüpheli alacak karşılığı gideri (169.265) (641.583) Dışarıdan sağlanan fayda ve hizmetler (2.275.156) (2.344.562) Tazminat gideri (652.727) (674.707) Vergi, resim ve harçlar (204.379) (312.060) Diğer (410.506) (264.833) (9.527.170) (10.009.892) 20. DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/GİDERLER 31 Aralık 2008 ve 31 Aralık 2007 tarihlerinde sona eren dönemlere ait diğer faaliyetlerden gelirlerin detayı aşağıdaki gibidir: 1 Ocak 31 Aralık 2008 1 Ocak 31 Aralık 2007 Diğer faaliyetlerden gelirler Komisyon gelirleri 56.287 49.498 Sabit kıymet satış gelirleri 207.250 10.443.098 Hurda satışları 315.848 323.289 Hasar tazminat geliri 631.682 94.570 Konusu kalmayan şüpheli alacak karşılığı ve diğer karşılıklar 56.835 172.092 Diğer 269.730 475.896 1.537.632 11.558.443 31 Aralık 2008 ve 31 Aralık 2007 tarihlerinde sona eren dönemlere ait diğer faaliyetlerden giderlerin detayı aşağıdaki gibidir: 1 Ocak 31 Aralık 2008 1 Ocak 31 Aralık 2007 Diğer faaliyetlerden giderler Açılan tazminat davaları karşılığı (426.353) (71.138) Sabit kıymet değer düşüklüğü gideri (483.733) - Kanunen kabul edilmeyen giderler (110.031) (167.609) Kanunen kabul edilmeyen imha edilen mamullere ilişkin indirilen KDV (606.659) - Diğer (79.118) (68.416) (1.705.894) (307.163) 21. FİNANSAL GELİRLER 1 Ocak 31 Aralık 2008 1 Ocak 31 Aralık 2007 Faiz gelirleri 1.419.960 240.899 Kambiyo karları 8.501.156 1.753.798 Reeskont faiz gelirleri 1.972.170 2.731.560 11.893.286 4.726.257 41

22. FİNANSAL GİDERLER (-) 1 Ocak 31 Aralık 2008 1 Ocak 31 Aralık 2007 Kambiyo zararları (9.144.196) (518.615) Reeskont faiz giderleri (1.137.438) (4.654.864) Faiz Giderleri (19.244.319) (5.302.793) Kredi kur farkı giderleri (5.537.812) (923.392) (35.063.765) (11.399.664) 23. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (ERTELENMİŞ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER DAHİL) 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Cari vergi yükümlülüğü: Cari kurumlar vergisi karşılığı - - Eksi:Peşin ödenen vergi ve fonlar - - - - 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Gelir tablosundaki vergi (gelir) / gideri: Cari kurumlar vergisi gideri - - Ertelenmiş vergi (gelir) / gideri - - - - Kurumlar Vergisi: Şirket, Türkiye de geçerli olan kurumlar vergisine tabidir. Şirket in cari dönem faaliyet sonuçlarına ilişkin tahmini vergi yükümlülükleri için ekli mali tablolarda gerekli karşılıklar ayrılmıştır. Vergiye tabi kurum kazancı üzerinden tahakkuk ettirilecek kurumlar vergisi oranı, ticari kazancın tespitinde gider yazılan vergi matrahından indirilemeyen giderlerin eklenmesi ve yurtiçinde yerleşik şirketlerden alınan temettüler, vergiye tabi olmayan gelirler ve kullanılan yatırım indirimleri düşüldükten sonra kalan matrah üzerinden hesaplanmaktadır. 31 Aralık 2008 de sona eren ara dönemde uygulanan efektif vergi oranı %20 dir (31 Aralık 2007: %20). Türkiye de geçici vergi üçer aylık dönemler itibariyle hesaplanmakta ve tahakkuk ettirilmektedir. 2007 yılı kurum kazançlarının geçici vergi dönemleri itibariyle vergilendirilmesi aşamasında kurum kazançları üzerinden hesaplanması gereken geçici vergi oranı %20 dir (2007: %20). Zararlar, gelecek yıllarda oluşacak vergilendirilebilir kardan düşülmek üzere, maksimum 5 yıl taşınabilir. Ancak oluşan zararlar geriye dönük olarak, önceki yıllarda oluşan karlardan düşülemez. Türkiye de vergi değerlendirmesiyle ilgili kesin ve kati bir mutabakatlaşma prosedürü bulunmamaktadır. Şirketler ilgili yılın hesap kapama dönemini takip eden yılın 1-25 Nisan tarihleri arasında vergi beyannamelerini hazırlamaktadır. Vergi Dairesi tarafından bu beyannameler ve buna baz olan muhasebe kayıtları 5 yıl içerisinde incelenerek değiştirilebilir. Gelir Vergisi Stopajı: Kurumlar vergisine ek olarak, dağıtılması durumunda kar payı elde eden ve bu kar paylarını kurum kazancına dahil ederek beyan eden tam mükellef kurumlara ve yabancı şirketlerin Türkiye deki şubelerine dağıtılanlar hariç olmak üzere kar payları üzerinden ayrıca gelir vergisi stopajı hesaplanması gerekmektedir. Gelir vergisi stopajı 24 Nisan 2003 22 Temmuz 2006 tarihleri arasında tüm şirketlerde %10 olarak uygulanmıştır. Bu oran, 22 Temmuz 2006 tarihinden itibaren 2006/10731 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile %15 olarak uygulanmaktadır. Dağıtılmayıp sermayeye ilave edilen kar payları gelir vergisi stopajına tabi değildir. 24 Nisan 2003 tarihinden önce alınmış yatırım teşvik belgelerine istinaden yararlanılan yatırım indirimi tutarı üzerinden %19,8 vergi tevkifatı yapılması gerekmektedir. Bu tarihten sonra yapılan teşvik belgesiz yatırım harcamalarından şirketlerin üretim faaliyetiyle doğrudan ilgili olanların %40 ı vergilendirilebilir kazançtan düşülebilir. Yararlanılan teşvik belgesiz yatırım harcamalarından vergi tevkifatı yapılmamaktadır. Yatırım indirimi uygulaması 1 Ocak 2006 tarihinden geçerli olmak üzere yürürlükten kaldırılmıştır. Ancak, şirketlerin vergilendirilebilir kazançlarının yetersiz olması sebebiyle, 31 Aralık 2005 tarihi itibariyle yararlanamadığı yatırım indirimi tutarı sonraki yıllarda elde edilecek vergilendirilebilir kazançlardan düşülmek üzere sonraki yıllara taşınabilir. Bununla birlikte taşınan yatırım indirimini sadece 2006, 2007 ve 2008 yıllarına ait kazançlarından indirebilir. 2008 yılı kurum kazancından indirilemeyen yatırım indirimi tutarının sonraki dönemlere devri mümkün değildir. Şirketlerin 2006, 2007 ve 2008 yıllarının kurumlar vergisi hesabında, taşınan yatırım indirimini vergilendirilebilir kazançlarından düştükleri 42

takdirde uygulayacakları kurumlar vergisi oranı %30 olacaktır. Taşınan yatırım indiriminden faydalanılmaması durumunda ise kurumlar vergisi oranı %20 olarak dikkate alınacak ve faydalanılmayan yatırım indirimi hakkı ortadan kalkacaktır.şirket yönetimi yatırım indiriminden faydalanmayı planlamadığından 31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla kurumlar vergisi oranını %20 olarak uygulamıştır. Enflasyona Göre Düzeltilmiş Vergi Hesaplamaları: 2003 yılı ve önceki dönemlerde, sabit kıymetlerin ve buna bağlı olarak amortismanlarının senelik olarak yeniden değerlemeye tabi tutulmaları haricinde; vergiye esas dönem karı enflasyona göre düzeltilmiş tutarları üzerinden hesaplanmamaktaydı. 30 Aralık 2003 tarih ve 25332 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan 5024 sayılı Kanun ile Türkiye de enflasyon muhasebesi uygulamasının 2004 yılı ve sonraki dönemlerde geçerli olacak şekilde; enflasyon oranının kanunda belirlenen sınırlara ulaşması durumunda uygulanması gerekmektedir. Vergi mevzuatındaki enflasyon muhasebesi ilkeleri UMS 29 standardındaki hükümlerden önemli ölçüde farklılık göstermemektedir. 2004 yılı için enflasyon belirli kriterleri aştığı için 5024 sayılı kanuna göre Şirket enflasyon düzeltmesi yapmış olup bu bakiyeler 1 Ocak 2005 tarihi itibariyle yasal kayıtlar için açılış bakiyesi olarak alınmıştır. 2005 ve sonraki yıllarda Kanun un belirlediği kriterler gerçekleşmediği için Şirket in 2005 ve sonraki yıllarda yasal mali tablolarına enflasyon muhasebesi uygulanmamıştır. Ertelenmiş Vergi: Şirket, vergiye esas yasal mali tabloları ile UFRS ye göre hazırlanmış mali tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığı ve yükümlülüğü muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas mali tablolar ile UFRS ye göre hazırlanan mali tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmakta olup, söz konusu farklar aşağıda belirtilmektedir. Ertelenmiş vergi aktifleri ve pasiflerinin hesaplanmasında kullanılan vergi oranı %20 dir (2007 : %20). 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Ertelenen vergi (varlıkları)/yükümlülükleri: Maddi varlıkların değerlenmesi (*) 6.673.292 726.520 Kıdem tazminatı karşılığı (661.206) (347.577) Alacak ve borç senetlerinin reeskontu (372.642) (539.589) Geçmiş yıl zararları (15.336.494) (751.674) Stokların değerlenmesi (461.894) (26.396) Kullanılmamış izin karşılığı (264.160) (227.576) Hasılat ötelemesi (18.418) (4.060.720) Pazarlama gideri karşılığı (452.765) (65.043) Diğer - (57.271) Ertelenmiş vergi aktifi (10.894.287) (5.349.326) Ertelenen vergi aktifi için ayrılan karşılık 17.014.827 5.349.326 Dönem sonu itibariyle ertelenmiş vergi yükümlülüğü 6.120.540 - (*) Maddi duran varlıkların yeniden değerlemesinden kaynaklanan ertelenmiş vergi yükümlülüğündeki artışın nedeni, Şirket in arazi ve arsalar, yeraltı ve yerüstü düzenleri ve binaları yeniden değerlemesinden oluşan değer artış fonu üzerinden hesaplanan ertelenmiş vergi yükümlülüğüdür. Bilanço tarihi itibariyle Şirket in, 76.682.470 TL değerinde ileriki yıllardan mahsup edebileceği kullanılmamış vergi zararı vardır (31 Aralık 2007: 3.758.369 TL). Mahsup edilebilecek mali zararların vadeleri aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 2012 3.758.369 3.758.369 2013 72.924.101-76.682.470 3.758.369 Şirket in ileride ertelenmiş vergi aktiflerini realize edecek boyutta vergilendirilebilir karının oluşmasının muhtemel olmaması sebebiyle, sadece maddi duran varlıkların yeniden değerlemesi ile ilgili ertelenmiş vergi yükümlülüğü dışındaki diğer ertelenmiş vergi yükümlülüğünü netleyecek kadar ertelenmiş vergi aktifi kayda alınmıştır. 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihi itibarıyla sona eren yıllar içindeki ertelenmiş vergi yükümlülükleri hareketi aşağıda verilmiştir. 1 Ocak -31 Aralık 2008 1 Ocak - 31 Aralık2007 Ertelenen vergi yükümlülüğü hareketleri 1 Ocak itibariyle açılış bakiyesi - - Ertelenen vergi geliri - - Özkaynak altında muhasebeleşen 6.120.540-31 Aralık itibariyle kapanış bakiyesi 6.120.540-43

Dönem vergi giderinin dönem karı ile mutabakatı aşağıdaki gibidir: Vergi karşılığının mutabakatı 1 Ocak 31Aralık 2008 1 Ocak 31 Aralık 2007 Vergi öncesi kar /(zarar) (66.080.226) 4.290.455 Geçerli vergi oranı 20% 20% Hesaplanan vergi gideri/(geliri) (13.216.045) 858.091 Ayrılan ile hesaplanan vergi karşılığının mutabakatı: -Kanunen kabul edilmeyen giderler 1.376.303 51.974 -Vergiden muaf gelirler (11.605) (22.241) -Vergiden muaf sabit kıymet satış geliri - (1.327.531) -Ertelenmiş vergi aktifi için ayrılan karşılık 11.665.501 430.301 -Diğer 185.846 9.406 Gelir tablosundaki vergi karşılığı - - 24. HİSSE BAŞINA KAZANÇ 31 Aralık 2008 ve 31 Aralık 2007 tarihleri itibariyle sona eren ara dönemlere ait mali tablolar için Şirket hisselerinin ağırlıklı ortalama adedi ve birim hisse başına kar/(zarar) hesaplamaları aşağıdaki gibidir: 1 Ocak 31 Aralık 2008 1 Ocak 31 Aralık 2007 Adi hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama adedi (1 TL değerinde) 62.350.000 62.350.000 Net kar / (zarar) - TL (66.080.226) 4.290.455 Hisse başına kar/(zarar) TL - % (1,0598)-(%105,98) 0,0688 - %6,88 25. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI İlişkili taraflardan olan ticari alacaklar genellikle satış işlemlerinden kaynaklanmaktadır ve yaklaşık vadeleri 45-90 gündür. Alacaklar doğası gereği teminatsızdır ve faiz işletilmemektedir. İlişkili taraflara olan ticari borçlar genellikle alım işlemlerinden doğmaktadır ve yaklaşık vadeleri 45-90 gündür. Borçlara faiz işletilmemektedir. Şirket ile diğer ilişkili taraflar arasındaki işlemlerin detayları aşağıda açıklanmıştır. İlişkili taraflarla olan bakiyeler Ticari 31 Aralık 2008 Alacaklar Borçlar Kısa vadeli Uzun vadeli Kısa vadeli Uzun vadeli Ticari olmayan Ticari Ticari olmayan Ticari Ticari olmayan Ticari Ticari olmayan Ortaklar Oyak Genel Müdürlüğü 28.145 - - - - - - - Ana ortak tarafından yönetilen diğer şirketler Oyak Savunma ve Güvenlik Sis. A.Ş. - - - - 203.542 - - - Oyak Pazarlama Hizmet ve Tur. A.Ş. - - - - 40.650 - - - Hektaş Ticaret A.Ş. - - - - 23.996 - - - Oyak Teknoloji Bilişim ve K. H. A.Ş. - - - - 33.828 - - - Omsan Lojistik A.Ş. - - - - 1.234.667 - - - Mais Motorlu Araçlar İ. ve S. A.Ş. - - - - 8.265 - - - Diğer - - - - 3.496 - - - 28.145 1.548.444 44

İlişkili taraflarla olan bakiyeler Ticari 31 Aralık 2007 Alacaklar Borçlar Kısa vadeli Uzun vadeli Kısa vadeli Uzun vadeli Ticari olmayan Ticari Ticari olmayan Ticari Ticari olmayan Ticari Ticari olmayan Ortaklar Oyak Genel Müdürlüğü 56.106 - - - - - - - Ana ortak tarafından yönetilen diğer şirketler Oyak Savunma ve Güvenlik Sis. A.Ş. - - - - 210.342 - - - Axa Oyak Sigorta A.Ş. - - - - 50.891 - - - Oyak Pazarlama Hizmet ve Tur. A.Ş. - - - - 192.487 - - - Hektaş Ticaret A.Ş. - - - - 18.330 - - - Axa Oyak Hayat Sigorta A.Ş. - - - - 290 - - - Oyak Teknoloji Bilişim ve K. H. A.Ş. - - - - 39.717 - - - Omsan Lojistik A.Ş. - - - - 1.092.855 - - - Mais Motorlu Araçlar İ. ve S. A.Ş. - - - - 11.589 - - - Diğer 6.750 - - - 5.503 - - - 62.856 - - - 1.622.004 - - - 1 Ocak - 31 Aralık 2008 İlişkili taraflarla olan işlemler Alımlar Satışlar Alınan faizler Verilen faizler Kira geliri Kira gideri Diğer gelirler Diğer giderler Ortaklar Oyak Genel Müdürlüğü 68.000 269.146-2.755.438 - - - - Ana ortak tarafından yönetilen diğer şirketler Oyak Savunma ve Güvenlik Sistemleri 989.796 - - - - - - - Oyak Pazarlama Hizmet ve Tur. A.Ş. 213.553 - - - - - - - Hektaş Ticaret A.Ş. 112.984 - - - - - - - Oyak Teknoloji Bilişim ve K. H. A.Ş. 119.428 - - - - - - - Omsan Lojistik A.Ş. 5.245.660 244.096 - - - - - - Mais Motorlu Araçlar İ. ve S. A.Ş. 68.880 - - - - 38.136 - - Oyak İnşaat A.Ş. 15.953 - - - - - - - Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 13.417 - - - - - - - 6.847.671 513.242-2.755.438-38.136 - - 45

1 Ocak - 31 Aralık 2007 İlişkili taraflarla olan işlemler Alımlar Satışlar Alınan faizler Verilen faizler Kira geliri Kira gideri Diğer gelirler Diğer giderler Ortaklar Oyak Genel Müdürlüğü 56.000 285.142 - - - - - 23.868 Ana ortak tarafından yönetilen diğer şirketler Oyak Savunma ve Güvenlik Sistemleri 912.565 - - - - - - - Axa Oyak Sigorta A.Ş. 611.352 - - - - - - - Oyak Pazarlama Hizmet ve Tur. A.Ş. 1.128.466 - - - - - - - Hektaş Ticaret A.Ş. 126.957 - - - - - - - Axa Oyak Hayat Sigorta A.Ş. 48.715 - - - - - - - Oyak Teknoloji Bilişim ve K. H. A.Ş. 175.571 - - - - - - - Omsan Lojistik A.Ş. 4.075.071 153.298 - - - - - - Mais Motorlu Araçlar İ. ve S. A.Ş. 34.805 - - - - - - 8.275 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 12.728 - - - - - - - 7.182.230 438.440 - - - - - 32.143 Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar: Dönem içerisinde üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar aşağıdaki gibidir: 1 Ocak- 31 Aralık 2008 1 Ocak- 31 Aralık 2007 Ücretler ve diğer kısa vadeli faydalar 1.420.921 1.375.515 İşten ayrılma sonrası faydalar - - Diğer uzun vadeli faydalar - - İşten çıkarma nedeniyle sağlanan faydalar - - Hisse bazlı ödemeler - - 1.420.921 1.375.515 26. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ Sermaye risk yönetimi Şirket, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karlılığa geçmeyi hedeflemektedir. Şirket in sermaye yapısı 5 no lu dipnotta açıklanan kredileri de içeren borçlar ve sırasıyla nakit ve nakit benzerleri, çıkarılmış sermaye, sermaye avansı ve yedekleri içeren özkaynak kalemlerinden oluşmaktadır. Şirket yönetim kurulu sermaye yapısını yılda iki kez olmak üzere inceler. Bu incelemeler sırasında kurul, sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskleri değerlendirir. Şirket, kurulun yaptığı önerilere dayanarak sermaye yapısını yeni borç edinilmesi veya mevcut olan borcun geri ödenmesiyle olduğu kadar yeni hisse ihracı ve sermaye avansı alımı yollarıyla dengede tutmayı amaçlamaktadır. Bu kapsamda 2008 yılı içerisinde Şirket sermayesinin 62.350.000 TL den 100.000.000 TL ye artırılması işlemlerine başlanmış ve bu işlemler 11 Şubat 2009 tarihinde tamamlanmıştır. Ayrıca Şirket kayıtlı sermaye tavanının 100.000.000 TL den 200.000.000 TL ye çıkartılması başvurusu SPK nezdinde yapılmış ve bu başvuru SPK nın 27 Şubat 2009 tarihli Kararıyla uygun görülmüştür. Şirket sermaye risk yönetimi kapsamında, ihtiyaç duyulması halinde ana ortağı OYAK tan sermaye avansı almaktadır. 2008 yılı içerisinde 27.108.000 TL tutarında sermaye avansı nakden alınmıştır. 2009 yılında yapılacak sermaye artırımına istinaden 15.000.000 TL sermaye avansı 21 Ocak 2009 tarihinde OYAK tan tahsil edilmiştir. Şirket sermayeyi borç/toplam sermaye oranını kullanarak izler. Bu oran net borcun toplam sermayeye bölünmesiyle bulunur. Net borç, nakit 46

ve nakit benzeri değerlerin toplam borç tutarından (bilançoda gösterildiği gibi finansal borçlar ve yükümlülükleri, finansal kiralama ve ticari borçları içerir) düşülmesiyle hesaplanır. Toplam sermaye, bilançoda gösterildiği gibi öz sermaye ile net borcun toplanmasıyla hesaplanır. 31 Aralık 2008 ve 31 Aralık 2007 tarihleri itibariyle net borç/toplam sermaye oranı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Toplam borçlar 189.408.000 127.118.571 Eksi: Hazır değerler ve kısa vadeli finansal varlıklar 25.672.395 16.367.241 Net borç 163.735.605 110.751.330 Toplam öz sermaye 28.809.751 43.299.819 Toplam sermaye 192.545.356 154.051.149 Net Borç/Toplam Sermaye oranı 85% 72% Finansal Risk Faktörleri Şirket faaliyetleri nedeniyle piyasa riski (kur riski, gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, nakit akımı faiz oranı riski ve fiyat riski), kredi riski ve likidite riskine maruz kalmaktadır. Şirket in risk yönetimi programı genel olarak mali piyasalardaki belirsizliğin, Şirket finansal performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerinin minimize edilmesi üzerine odaklanmaktadır. Risk yönetimi, Yönetim Kurulu tarafından onaylanan politikalar doğrultusunda muhasebe ve finansman müdürlüğü tarafından yürütülmektedir. Risk politikalarına ilişkin olarak ise Şirket in muhasebe ve finansman müdürlüğü tarafından finansal risk tanımlanır, değerlendirilir ve Şirket in operasyon üniteleri ile birlikte çalışmak suretiyle riskin azaltılmasına yönelik araçlar kullanılır. Yönetim Kurulu tarafından risk yönetimine ilişkin olarak gerek yazılı genel bir mevzuat gerekse de döviz kuru riski, faiz riski, kredi riski, türev ürünlerinin ve diğer türevsel olmayan finansal araçların kullanımı ve likidite fazlalığının nasıl değerlendirileceği gibi çeşitli risk türlerini kapsayan yazılı prosedürler oluşturulur. Kredi Riski Yönetimi Finansal araçları elinde bulundurmak, karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Şirket yönetimi bu riskleri, her anlaşmada bulunan karşı taraf için ortalama riski kısıtlayarak ve gerektiği takdirde teminat alarak karşılamaktadır. Şirket in tahsilat riski, esas olarak ticari alacaklarından doğmaktadır. Şirket, bayilerinden doğabilecek bu riski, bayiler için belirlenen kredi limitlerini alınan teminatlara göre belirleyerek yönetmektedir. Kredi limitlerinin kullanımı Şirket tarafından sürekli olarak izlenmekte ve müşterinin finansal pozisyonu, geçmiş tecrübeler ve diğer faktörler göz önüne alınarak müşterinin kredi kalitesi sürekli değerlendirilmektedir. Ticari alacaklar, Şirket politikaları ve prosedürleri dikkate alınarak değerlendirilmekte ve bu doğrultuda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra bilançoda net olarak gösterilmektedir (Not 7). 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle en büyük 3 bayi ve zincir marketten olan ticari alacaklar toplamı toplam alacakların önemli bir kısmını oluşturmaktadır. Müşterilerin ticari alacak bakiyeleri üzerinden sürekli olarak kredi değerlendirmeleri yapılmaktadır. Alacaklar Finansal araç türleri itibariyle maruz kalınan kredi riskleri Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar 31 Aralık 2008 İlişkili Taraf Diğer Taraf İlişkili Taraf Diğer Taraf Bankalardaki Mevduat Türev Araçlar Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski (*) (A +B+C+D+E) 28.145 54.642.844-1.449.248 25.670.975 - - - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - 20.451.368 - - - - - A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri 28.145 51.787.073-1.449.248 25.670.975 - - B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak - 1.231.000 - - - - - finansal varlıkların defter değeri C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri - 1.624.771 - - - - - - Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - 1.624.771 - - - - - D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - - - - - - - - Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - 4.807.722 - - - - - - Değer düşüklüğü (-) - (4.807.722) - - - - - - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - - - - Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - - - - - - - - Değer düşüklüğü (-) - - - - - - - - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - - - E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar - - - - - - - Diğer (*) Tutarın belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi, kredi güvenilirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır. 47

Alacaklar Finansal araç türleri itibariyle maruz kalınan kredi riskleri Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar 31 Aralık 2007 İlişkili Taraf Diğer Taraf İlişkili Taraf Diğer Taraf Bankalardaki Mevduat Türev Araçlar Diğer Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski (*) (A +B+C+D+E) 62.856 57.346.468-2.590.564 16.366.129 - - - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - 25.115.788 - - - - - A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri 62.856 50.892.262-2.590.564 16.366.129 - - - - - - - - - C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri - 6.454.206 - - - - - - Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - 6.454.206 - - - - - D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - - - - - - - - Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - 4.657.492 - - - - - - Değer düşüklüğü (-) - (4.657.492) - - - - - - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - - - - Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - - - - - - - - Değer düşüklüğü (-) - - - - - - - - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - - - E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar - - - - - - - (*) Tutarın belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi, kredi güvenilirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır. Şirket in, müşterilerinden aldığı teminatların toplamı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Alınan teminat mektupları 18.706.546 20.788.746 Alınan ipotekler 850.000 2.310.000 Teminat senetleri 894.822 2.017.042 Toplam 20.451.368 25.115.788 Vadesi geçen alacakların yaşlandırması aşağıdaki gibidir: Alacaklar 31 Aralık 2008 Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş 1.624.771 - Toplam vadesi geçen alacaklar 1.624.771 - Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı 1.624.771 - Alacaklar 31 Aralık 2007 Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş 6.454.206 - Toplam vadesi geçen alacaklar 6.454.206 - Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı 6.454.206 - Bilanço tarihi itibariyle, vadesi geçmiş ticari alacaklardan karşılık ayrılmamış olanlara ilişkin alınan teminatlar aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Alınan teminat mektupları 1.624.771 6.454.206 Bilanço tarihi itibariyle, vadesi geçmiş ticari alacaklardan karşılık ayrılmış olanlara ilişkin alınan teminat bulunmamaktadır. 48

Likidite risk yönetimi Şirket, nakit akımlarını düzenli olarak takip ederek finansal varlıkların ve yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi ve sermayesinin güçlendirilmesi yollarıyla likidite riskini yönetir. Bu kapsamda 2008 yılı içerisinde Şirket sermayesinin 62.350.000 TL den 100.000.000 TL ye artırılması işlemlerine başlanmış ve bu işlemler 11 Şubat 2009 tarihinde tamamlanmıştır. Ayrıca Şirket kayıtlı sermaye tavanının 100.000.000 TL den 200.000.000 TL ye çıkartılması başvurusu SPK nezdinde yapılmış ve bu başvuru SPK nın 27 Şubat 2009 tarihli Kararıyla uygun görülmüştür. Şirket, likidite risk yönetimi kapsamında ihtiyaç duyulması halinde ana ortağı OYAK tan sermaye avansı almaktadır. 2008 yılı içerisinde 27.108.000 TL tutarında sermaye avansı nakden alınmıştır. Şirket kayıtlı sermaye tavanının 200.000.000 TL ye çıkartılması için Sermaye Piyasası Kurulu ndan 27 Şubat 2009 tarihinde izin almıştır. 2009 yılı sermaye artırımına istinaden 15.000.000 TL sermaye avansı 21 Ocak 2009 tarihinde OYAK tan tahsil edilmiştir. Ayrıca Şirket likidite ihtiyacını karşılamak üzere ana ortağı OYAK tan ve diğer finans kuruluşlarından kredi kullanabilmektedir. Şirket in rapor tarihi itibariyle kullanılmamış 99.094.000 TL kısa vadeli kredi limiti bulunmaktadır. Likidite riski tabloları İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli ölçüde nakit tutmayı, yeterli miktarda kredi işlemleri ile fon kaynaklarının kullanılabilirliğini ve piyasa pozisyonlarını kapatabilme gücünü ifade eder. Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski, yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin sürekli kılınması suretiyle yönetilmektedir. 31 Aralık 2008 Sözleşme uyarınca nakit çıkışlar toplamı (I+II+III+IV) 3 aydan kısa (I) 3-12 ay arası (II) 1-5 yıl arası (III) 5 yıldan uzun (IV) Sözleşme uyarınca vadeler Defter Değeri Türev olmayan finansal yükümlülükler Banka kredileri 152.893.437 154.596.300 133.268.808 21.327.492 - - Ticari borçlar 36.514.563 37.142.541 25.750.186 11.392.355 - - Toplam yükümlülük 189.408.000 191.738.841 159.018.994 32.719.847 - - 31 Aralık 2007 Sözleşme uyarınca nakit çıkışlar toplamı (I+II+III+IV) 3 aydan kısa (I) 3-12 ay arası (II) 1-5 yıl arası (III) 5 yıldan uzun (IV) Sözleşme uyarınca vadeler Defter Değeri Türev olmayan finansal yükümlülükler Banka kredileri 99.270.982 101.630.756 22.508.659 57.683.268 21.438.829 - Ticari borçlar 27.847.589 28.449.477 17.988.865 10.460.612 - - Toplam yükümlülük 127.118.571 130.080.233 40.497.524 68.143.880 21.438.829 - Piyasa riski yönetimi Faaliyetleri nedeniyle Şirket, döviz kurundaki ve faiz oranındaki değişiklikler ile ilgili finansal risklere maruz kalmaktadır. Şirket düzeyinde karşılaşılan piyasa riskleri, duyarlılık analizleri esasına göre ölçülmektedir. Cari yılda Şirket in maruz kaldığı piyasa riskinde ya da karşılaşılan riskleri ele alış yönteminde veya bu riskleri nasıl ölçtüğüne dair kullandığı yöntemde, önceki seneye göre bir değişiklik olmamıştır. Kur riski yönetimi Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Kur riski, onaylanmış politikalara dayalı olarak yapılan vadeli döviz alım/satım sözleşmeleri ile yönetilmektedir. 49

Şirket in yabancı para cinsinden parasal ve parasal olmayan varlıklarının ve parasal ve parasal olmayan yükümlülüklerinin bilanço tarihi itibariyle dağılımı aşağıdaki gibidir: TL Karşılığı (Fonksiyonel para birimi) 31 Aralık 2008 ABD Doları Avro Diğer 1. Ticari Alacak 6.304.399 605.675 2.517.020-2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka hesapları dahil) 25.290.456 3.589.440 9.277.908-2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - - - 3. Diğer - - - - 4. Dönen Varlıklar (1+2+3) 31.594.855 4.195.115 11.794.928-5. Ticari Alacaklar - - - 6a. Parasal Finansal Varlıklar - - - - 6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - - - 7. Diğer - - - - 8. Duran Varlıklar (5+6+7) - - - - 9. Toplam Varlıklar (4+8) 31.594.855 4.195.115 11.794.928-10. Ticari Borçlar 21.717.144 13.374.614 696.336-11. Finansal Yükümlülükler 25.924.835 3.554.123 9.599.185-12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler - - - - 12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler - - - - 13. Kısa Vadeli Yükümlülükler (10+11+12) 47.641.979 16.928.737 10.295.521-14. Ticari Borçlar - - - - 15. Finansal Yükümlülükler - - - - 16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler - - - - 16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler - - - - 17. Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16) - - - - 18. Toplam Yükümlülükler (13+17) 47.641.979 16.928.737 10.295.521-19. Bilanço dışı türev araçların net varlık / yükümlülük pozisyonu (19a-19b) - - - - 19.a Aktif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı - - - - 19b. Pasif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı - - - - 20. Net yabancı para varlık yükümlülük pozisyonu (9-18+19) (16.047.124) (12.733.622) 1.499.407-21. Parasal kalemler net yabancı para varlık / yükümlülük pozisyonu (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) (16.047.124) (12.733.622) 1.499.407-22. Döviz hedge i için kullanılan finansal araçların toplam gerçeğe uygun değeri - - - - 23. Döviz varlıkların hedge edilen kısmının tutarı - - - - 24. Döviz yükümlülüklerin hedge edilen kısmının tutarı - - - - 23. İhracat 38.981.225 29.528.869 - - 24. İthalat 7.232.960 5.861.092 - - 50

31 Aralık 2007 TL Karşılığı (Fonksiyonel para birimi) ABD Doları Avro Diğer 1. Ticari Alacak 5.958.454 732.479 2.985.227-2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka hesapları dahil) - - - - 2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - - - 3. Diğer - - - - 4. Dönen Varlıklar (1+2+3) 5.958.454 732.479 2.985.227-5. Ticari Alacaklar - - - - 6a. Parasal Finansal Varlıklar - - - - 6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - - - 7. Diğer - - - - 8. Duran Varlıklar (5+6+7) - - - - 9. Toplam Varlıklar (4+8) 5.958.454 732.479 2.985.227-10. Ticari Borçlar 12.072.380 9.199.313 794.024-11. Finansal Yükümlülükler 22.176.326 6.222.988 8.729.045-12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler - - - - 12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler - - - - 13. Kısa Vadeli Yükümlülükler (10+11+12) 34.248.706 15.422.301 9.523.069 14. Ticari Borçlar - - - - 15. Finansal Yükümlülükler 20.118.097 3.579.317 9.325.966-16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler - - - - 16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler - - - - 17. Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16) 20.118.097 3.579.317 9.325.966-18. Toplam Yükümlülükler (13+17) 54.366.803 19.001.618 18.849.035 19. Bilanço dışı türev araçların net varlık / yükümlülük pozisyonu (19a-19b) - - - - 19.a Aktif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı - - - - 19b. Pasif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı - - - - 20. Net yabancı para varlık yükümlülük pozisyonu (9-18+19) (48.408.349) (18.269.139) (15.863.808) - 21. Parasal kalemler net yabancı para varlık / yükümlülük pozisyonu (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) (48.408.349) (18.269.139) (15.863.808) - 22. Döviz hedge i için kullanılan finansal araçların toplam gerçeğe uygun değeri - - - - 23. Döviz varlıkların hedge edilen kısmının tutarı - - - - 24. Döviz yükümlülüklerin hedge edilen kısmının tutarı - - - - 23. İhracat 31.708.267 24.840.362 - - 24. İthalat 5.602.539 4.491.721 - - 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle aktif ve pasifte yer alan döviz bakiyeleri şu kurlarla çevrilmiştir: 1,5123 TL = ABD$ 1 ve 2,1408 TL = EURO 1 (31 Aralık 2007: 1,1647 TL = ABD$ 1 ve 1,7102 TL = EURO 1) 51

Kur riskine duyarlılık 31 Aralık 2008 Kar / Zarar Özkaynaklar Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesi değer kazanması değer kaybetmesi ABD Doları nın TL karşısında % 10 değerlenmesi halinde 1 - ABD Doları net varlık / yükümlülüğü (1.925.706) 1.925.706 - - 2- ABD Doları riskinden korunan kısım (-) - - - - 3- ABD Doları net etki (1 +2) (1.925.706) 1.925.706 - - Avro nun TL karşısında % 10 değerlenmesi halinde 4 - Avro net varlık / yükümlülük 320.993 (320.993) - - 5 - Avro riskinden korunan kısım (-) - - - - 6- Avro net etki (4+5) 320.993 (320.993) - - Diğer döviz kurlarının TL karşısında %10 değerlenmesi halinde 7- Diğer döviz net varlık / yükümlülüğü - - - - 8- Diğer döviz kuru riskinden korunan kısım (-) - - - - 9- Diğer Döviz Varlıkları net etki (7+8) - - - - TOPLAM (3 + 6 +9) (1.604.713) 1.604.713 - - 31 Aralık 2007 Kar / Zarar Özkaynaklar Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesi değer kazanması değer kaybetmesi ABD Doları nın TL karşısında %10 değerlenmesi halinde 1 - ABD Doları net varlık / yükümlülüğü (2.127.807) 2.127.807 - - 2- ABD Doları riskinden korunan kısım (-) - - - - 3- ABD Doları net etki (1 +2) (2.127.807) 2.127.807 - - Avro nun TL karşısında %10 değerlenmesi halinde 4 - Avro net varlık / yükümlülük (2.713.028) 2.713.028 - - 5 - Avro riskinden korunan kısım (-) - - - - 6- Avro net etki (4+5) (2.713.028) 2.713.028 - - Diğer döviz kurlarının TL karşısında %10 değerlenmesi halinde 7- Diğer döviz net varlık / yükümlülüğü - - - - 8- Diğer döviz kuru riskinden korunan kısım (-) - - - - 9- Diğer Döviz Varlıkları net etki (7+8) - - - - TOPLAM (3 + 6 +9) (4.840.835) 4.840.835 - - Faiz oranı riski yönetimi Şirket in finansal yükümlülükleri, Şirket i faiz oranı riskine maruz bırakmamaktadır. Faiz oranı duyarlılığı Şirket in değişken faizli finansal araçları bulunmamaktadır. 52

27. FİNANSAL FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR) Finansal araçlar kategorileri İtfa edilmiş İtfa edilmiş değerinden gösterilen değerinden gösterilen finansal Krediler ve Satılmaya hazır 31 Aralık 2008 varlıklar alacaklar finansal varlıklar finansal yükümlülükler Defter değeri Not Finansal varlıklar Nakit ve nakit benzerleri 381.939 - - - 381.939 3 Finansal varlıklar 25.290.456 - - - 25.290.456 4 Ticari alacaklar - 54.670.989 - - 54.670.989 7 Diğer alacaklar - 1.449.248 - - 1.449.248 8 Finansal yükümlülükler Finansal borçlar - - - 152.893.437 152.893.437 5 Ticari borçlar - - - 36.514.563 36.514.563 7 31 Aralık 2007 İtfa edilmiş değerinden gösterilen finansal varlıklar Krediler ve alacaklar Satılmaya hazır finansal varlıklar İtfa edilmiş değerinden gösterilen finansal yükümlülükler Defter değeri Finansal varlıklar Nakit ve nakit benzerleri 16.367.241 - - - 16.367.241 3 Ticari alacaklar - 57.409.324 - - 57.409.324 7 Diğer alacaklar - 2.590.564 - - 2.590.564 8 Finansal yükümlülükler Finansal borçlar - - - 99.270.982 99.270.982 5 Ticari borçlar - - - 27.847.589 27.847.589 7 Not (*) Şirket, finansal araçların kayıtlı değerlerinin makul değerlerini yansıttığını düşünmektedir. 28. BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR Şirket sermayesinin 62.350.000 TL den 100.000.000 TL ye artırılması işlemleri tamamlanmış ve sermaye artışı 11 Şubat 2009 tarihinde tescil edilmiştir. Şirket Yönetim Kurulu nun 20 Ocak 2009 tarihli toplantısında 2009 yılında gerçekleştirilecek bedelli sermaye artışına istinaden Ordu Yardımlaşma Kurumu ndan 15.000.000 TL sermaye avansı alınmasına karar verilmiş ve söz konusu tutar 21 Ocak 2009 tarihinde tahsil edilmiştir. Şirket Yönetim Kurulu nun 28 Ocak 2009 tarihli toplantısında alınan karara istinaden Hacıhaliller Köyü/ Manisa adresinde bulunan 200.000 m² ve 137.200 m² iki ayrı parsel toplam 337.200 m² arazi niteliğindeki gayrimenkuller 2.700.000 TL bedelle peşin olarak 2 Şubat 2009 tarihinde satılmıştır. Bu işlem sonucunda 115.000 TL kar oluşmuştur. Şirket kayıtlı sermaye tavanının 200.000.000 TL ye çıkarılması başvurusu 27 Şubat 2009 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu tarafından uygun görülmüştür. 29. FİNANSAL TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR Yoktur. 53

TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. SPK SERİ XI, NO:29 A GÖRE DÜZENLENMİŞ MALİ ORANLAR (TL) Mali Durumla İlgili Oranlar 2008 2007 Öz Sermaye = 28.809.751 = 0,19 43.299.819 = 0,44 Finansal Borçlar 152.893.437 99.270.982 Borçlar = 203.576.127 = 0,88 132.906.516 = 0,75 Aktif Toplam 232.385.878 176.206.335 Öz Sermaye = 28.809.751 = 0,12 43.299.819 = 0,25 Aktif Toplam 232.385.878 176.206.335 Kısa Vadeli Borçlar = 201.590.895 = 0,87 111.050.536 = 0,63 Aktif Toplam 232.385.878 176.206.335 Uzun Vadeli Borçlar = 1.985.232 = 0,01 21.855.980 = 0,12 Aktif Toplam 232.385.878 176.206.335 Mali Yükümlülükleri Karşılama Oranları Vergi Öncesi Kar+Faiz Gid. = -41.298.095 = -1,67 10.516.640 = 1,69 Faiz Giderleri 24.782.131 6.226.186 Likidite İle İlgili Oranlar Cari Oran Likidite Oran Dönen Varlıklar = 172.076.417 = 0,85 153.318.503 = 1,38 Kısa Vadeli Borçlar 201.590.895 111.050.536 Hazır Değerler+Alacaklar = 85.185.437 = 0,42 75.651.740 = 0,68 Kısa Vadeli Borçlar 201.590.895 111.050.536 Karlılıkla İlgili Oranlar Dönem Karı / Zararı = -66.080.226 = -2,29 4.290.455 = 0,10 Öz Sermaye 28.809.751 43.299.819 Dönem Karı / Zararı = -66.080.226 = -1,06 4.290.455 = 0,07 Ödenmiş Sermaye 62.350.000 62.350.000 Dönem Karı / Zararı = -66.080.226 = -0,48 4.290.455 = 0,03 Net Satışlar 138.611.656 165.495.838 54

TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. KARŞILAŞTIRMALI GELİR TABLOSU -(VUK) (TL) Cari Dönem Önceki Dönem 01.01.2008-31.12.2008 01.01.2007-31.12.2007 A-BRÜT SATIŞLAR 137.866.497 224.588.344 1-Yurt İçi Satışlar 94.520.682 191.516.473 2-Yurt Dışı Satışlar 42.046.646 32.074.510 3-Diğer Gelirler 1.299.169 997.362 B-SATIŞ İNDİRİMLERİ (-) -58.107.859-53.555.105 1-Satıştan İadeler (-) -26.945.057-6.579.499 2-Satış İskontoları (-) -31.162.802-46.975.607 3-Diğer İndirimler (-) C-NET SATIŞLAR 79.758.638 171.033.239 D-SATIŞLARIN MALİYETİ (-) -86.180.166-130.018.678 1-Satılan Mamüller Maliyeti (-) -80.512.468-127.621.991 2-Satılan Ticari Mallar Maliyeti (-) -5.667.698-2.396.687 3-Satılan Hizmet Maliyeti (-) 4-Diğer Satışların Maliyeti (-) BRÜT SATIŞ KARI VEYA ZARARI -6.421.528 41.014.561 E-FAALİYET GİDERLERİ (-) -45.156.759-38.395.155 1-Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) -367.299-312.763 2-Pazarlama. Satış ve Dağ. Giderleri (-) -35.402.965-28.689.531 3-Genel Yönetim Giderleri (-) -9.386.495-9.392.861 FAALİYET KARI VEYA ZARARI -51.578.287 2.619.406 F-DİĞER FAALİYETLERDEN OLAĞAN GELİR VE KÂRLAR 13.002.912 5.834.493 1-İştiraklerden Temettü Gelirleri 2-Bağlı Ortaklıklardan Temettü Gelirleri 3-Faiz Gelirleri 1.419.960 240.899 4-Komisyon Gelirleri 56.287 49.498 5-Konusu Kalmayan Karşılıklar 56.835 115.433 6-Menkul Kıymet Satış Karları 7-Kambiyo Karları 7.668.803 1.753.798 8-Reeskont Faiz Gelirleri 1.580.313 1.733.370 10- Diğer Olağan Gelir ve Karlar 2.220.714 1.941.495 G-DİĞER FAALİYETLERDEN OLAĞAN GİDER VE ZARARLAR (-) -11.640.301-2.788.873 1-Komisyon Giderleri (-) 2-Karşılık Giderleri (-) -169.264-638.257 3-Menkul Kıymet Satış Zararları (-) 4-Kambiyo Zararları (-) -9.144.196-518.615 5-Reeskont Faiz Giderleri (-) -2.318.479-1.584.708 7-Diğer Olağan Gider ve Zararlar (-) -8.362-47.293 H-FİNANSMAN GİDERLERİ (-) -24.782.131-6.226.186 1- Kısa Vadeli Borçlanma Giderleri (-) -22.179.025-5.873.956 2- Uzun Vadeli Borçlanma Giderleri (-) -2.603.106-352.230 OLAĞAN KAR VEYA ZARAR -74.997.808-561.160 I-OLAĞANDIŞI GELİR VE KÂRLAR 1.268.766 2.974.756 1- Önceki Dönem Gelir ve Karları 375 22.906 2- Diğer Olağandışı Gelir ve Karlar 1.268.391 2.951.850 J-OLAĞANDIŞI GİDER VE ZARARLARI (-) -8.316.703-1.721.470 1-Çalışmayan Kısım Gider ve Zararları (-) 0-516.083 2- Önceki Dönem Gider ve Zararları (-) 3- Diğer Olağandışı Gider ve Zararlar (-) -8.316.703-1.205.387 DÖNEM KARI VEYA ZARARI -82.045.744 692.127 K-DÖNEM KARI VERGİ VE DİĞER YASAL YÜKÜMLÜLÜKLER KARŞILIKLARI (-) DÖNEM NET KARI VEYA ZARARI -82.045.744 692.127 55

TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. KARŞILAŞTIRMALI BİLANÇO - (VUK) (TL) AKTİF(VARLIKLAR) Cari Dönem Önceki Dönem I -DÖNEN VARLIKLAR 01.01.2008 / 31.12.2008 01.01.2007 / 31.12.2007 A-Hazır Değerler 24.942.190 16.367.241 1-Kasa 1.420 1.112 2-Alınan Çekler 3-Bankalar 24.940.769 16.350.960 4-Verilen Çekler ve Ödeme Emirleri(-) 5-Diğer Hazır Değerler 15.169 B-Menkul Kıymetler 1-Hisse Senetleri 2-Özel Kesim Tahvil.Senet ve Bonoları 3-Kamu Kesimi Tahvil. Senet ve Bonoları 4-Diğer Menkul Kıymetler 5-Menkul Kıymetler Değer Düşüklüğü Karşılığı(-) C-Ticari Alacaklar 57.900.016 84.039.456 1-Alıcılar 41.563.194 83.832.405 2-Alacak Senetleri 17.007.116 3-Alacak Senetleri Reeskontu(-) -823.129 4-Verilen Depozito ve Teminatlar 48 48 5-Kazanılmamış Finansal Kiralama Faiz Gelirleri(-) 6-Diğer Ticari Alacaklar 152.786 207.002 7-Şüpheli Ticari Alacaklar 4.807.722 4.657.492 8-Şüpheli Ticari Alacaklar Karşılığı (-) -4.807.722-4.657.492 D-Diğer Alacaklar 3.441.117 1.894.053 1-Ortaklardan Alacaklar 2-İştiraklerden Alacaklar 3-Bağlı Ortaklıklardan Alacaklar 4-Personelden Alacaklar 5-Diğer Çeşitli Alacaklar 3.441.117 1.894.053 6-Diğer Alacak Senetleri Reeskontu (-) 7-Şüpheli Diğer Alacaklar 8-Şüpheli Diğer Alacaklar Karşılığı (-) E-Stoklar 68.767.933 24.176.408 1-İlk Madde ve Malzeme 9.255.877 7.777.801 2-Yarı Mamüller-Üretim 2.811.791 4.877.747 3-Mamüller 56.408.116 11.259.425 4-Ticari Mallar 5-Diğer Stoklar 6-Stok Değer Düşüklüğü Karşılığı (-) 7-Verilen Sipariş Avansları 292.149 261.435 F-Yıllara Yaygın İnşaat ve Onarım Maliyetleri 1-Yıllara Yaygın İnşaat ve Onarım Maliyetleri 2-Yıllara Yaygın İnşaat Enflasyon Düzeltme Hesabı 3- Taşeronlara Verilen Avanslar G-Gelecek Aylara Ait Giderler ve Gelir 1.806.217 1.272.836 Tahakkukları 1-Gelecek Aylara Ait Giderler 70.140 384 2-Gelir Tahakkukları 1.736.077 1.272.452 H-Diğer Dönen Varlıklar 13.067.729 3.319.420 1- Devreden KDV 12.648.566 2.854.139 2-İndirilecek KDV 3-Diğer KDV 356.177 214.626 4-Peşin Ödenen Vergiler ve Fonlar 62.986 243.904 5- İş Avansları 6-Personel Avansları 6.750 7-Sayım ve Tesellüm Noksanları 8-Diğer Çeşitli Dönen Varlıklar 9-Diğer Çeşitli Dönen Varlıklar Karşılığı (-) DÖNEN VARLIKLAR TOPLAMI 169.925.202 131.069.414 56

PASİF ( KAYNAKLAR) Cari Dönem Önceki Dönem III-KISA VADELİ YABANCI KAYNAKLAR 01.01.2008 / 31.12.2008 01.01.2007 / 31.12.2007 A-Mali Borçlar 150.892.950 30.524.900 1-Banka Kredileri 126.332.700 9.000.000 2-Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar 3-Ertelenmiş Finansal Kiralama Borçlanma Maliyetleri(-) 4-Uzun Vadeli Kredilerin Anapara Taksitleri ve Faizleri 24.560.250 21.524.900 5-Tahvil.Anapara.Borç Taksit ve Faizleri 6-Çıkarılmış Bonolar ve Senetler 7-Çıkarılmış Diğer Menkul Kıymetler 8-Menkul Kıymetler İhraç Farkı(-) 9-Diğer Mali Borçlar B-Ticari Borçlar 24.648.873 25.278.565 1-Satıcılar 15.382.656 15.930.941 2-Borç Senetleri 10.593.422 10.842.974 3-Borç Senetleri Reeskontu(-) -1.580.313-1.495.350 4-Alınan Depozito ve Teminatlar 253.107 5-Diğer Ticari Borçlar C-Diğer Borçlar 92.171 278.532 1-Ortaklara Borçlar 3.495 3.215 2-İştiraklere Borçlar 3-Bağlı Ortaklıklara Borçlar 4-Personele Borçlar 84.712 2.029 5-Diğer Çeşitli Borçlar 3.964 273.287 6-Diğer Borç Senetleri Reeskontu(-) D-Alınan Avanslar 1.870.316 3.647.168 1- Alınan Sipariş Avansları 2- Alınan Diğer Avanslar E-Yıllara Yaygın İnşaat ve Onarım Hakedişleri 1-Yıllara Yaygın İnşaat ve Onarım Hakediş Bedelleri 2-Yıllara Yaygın İnşaat Enflasyon Düzeltme Hesabı F-Ödenecek Vergi ve Diğer Yükümlülükler 791.035 700.167 1-Ödenecek Vergi ve Fonlar 553.281 431.907 2-Ödenecek Sosyal Güvenlik Kesintileri 237.754 268.260 3-Vadesi Geçmiş Ertelenmiş veya Taksitlendirilmiş Vergi ve Diğer Yükümlülükler 4-Ödenecek Diğer Yükümlülükler G-Borç ve Gider Karşılıkları 7.454.531 4.190.800 1-Dönem Kârı Vergi ve Diğer Yasal Yükümlülük Karşılıkları 2-Dönem Kârının Peşin Ödenen Vergi ve Diğer Yükümlülükleri(-) 3-Kıdem Tazminatı Karşılığı 4-Maliyet Giderleri Karşılığı 39.297 5.517 5-Diğer Borç ve Gider Karşılıkları 3.811.848 4.185.283 H-Gelecek Aylara Ait Gelirler ve Gider Tahakkukları 1-Gelecek Aylara Ait Gelirler 2-Gider Tahakkukları 3.603.386 I-Diğer Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar 356.177 214.626 1-Hesaplanan KDV 2-Diğer KDV 356.177 214.626 3-Merkez ve Şubeler Cari Hesabı 4-Sayım ve Tesellüm Fazlaları 5-Diğer Çeşitli Yabancı Kaynaklar KISA VADELİ YABANCI KAYNAKLAR TOPLAMI 186.106.053 64.834.758 57

AKTİF(VARLIKLAR) Cari Dönem Önceki Dönem II -DURAN VARLIKLAR 01.01.2008 / 31.12.2008 01.01.2007 / 31.12.2007 A-Ticari Alacaklar 10.087 10.807 1-Alıcılar 2-Alacak Senetleri 3-Alacak Senetleri Reeskontu(-) 4-Kazanılmamış Finansal Kiralama Faiz Gelirleri(-) 5-Verilen Depozito ve Teminatlar 10.087 10.807 6-Şüpheli Alacaklar Karşılığı(-) B-Diğer Alacaklar 1.500.000 1.500.000 1-Ortaklardan Alacaklar 2-İştiraklerden Alacaklar 3-Bağlı Ortaklıklardan Alacaklar 4-Personelden Alacaklar 5-Diğer Çeşitli Alacaklar 1.500.000 1.500.000 6-Diğer Alacak Senetleri Reeskontu(-) 7-Şüpheli Diğer Alacaklar Karşılığı(-) C-Mali Duran Varlıklar 1-Bağlı Menkul Kıymetler 2-Bağlı Menkul Kıymetler Değer Düşüklüğü Karşılığı(-) 3-İştirakler 4-İştiraklere Sermaye Taahhütleri(-) 5-İştirakler Sermaye Payları Değer Düşüklüğü Karşılığı(-) 6-Bağlı Ortaklıklar 7-Bağlı Ortaklıklara Sermaye Taahhütleri(-) 8-Bağlı Ortaklıklar Sermaye Payları Değer Düşüklüğü Karşılığı(-) 9-Diğer Mali Duran Varlıklar 10-Diğer Mali Duran Varlıklar Karşılığı(-) D-Maddi Duran Varlıklar 55.204.724 17.628.626 1-Arazi ve Arsalar 17.320.000 3.666.596 2-Yeraltı ve Yerüstü Düzenleri 5.352.500 2.753.802 3-Binalar 27.935.527 12.394.812 4-Tesis,Makine ve Cihazlar 48.697.655 39.910.123 5-Taşıtlar 1.918.054 2.363.731 6-Demirbaşlar 3.125.277 2.841.663 7-Diğer Maddi Duran Varlıklar 1.210.103 1.210.103 8-Birikmiş Amortismanlar(-) -50.732.804-48.215.393 9-Yapılmakta Olan Yatırımlar 149.999 487.620 10-Verilen Avanslar 228.413 215.568 E-Maddi Olmayan Duran Varlıklar 646.734 571.234 1-Haklar 1.342.771 1.205.944 2-Şerefiye 3-Kuruluş ve Örgütlenme Giderleri 4-Araştırma ve Geliştirme Giderleri 5-Özel Maliyetler 6-Diğer Maddi Olmayan Duran 116.139 116.139 Varlıklar 7-Birikmiş Amortismanlar(-) -812.175-750.848 8-Verilen Avanslar F-Özel Tükenmeye Tabi Varlıklar 1-Arama Giderleri 2-Hazırlık ve Geliştirme Giderleri 3-Diğer Özel Tükenmeye Tabi Varlıklar 4-Birikmiş Tükenme Payları(-) 5-Verilen Avanslar G-Gelecek Yıllara Ait Giderler ve 42.190 122.512 Gelir Tahakkukları 1-Gelecek Yıllara Ait Giderler 42.190 122.512 2-Gelir Tahakkukları H-Diğer Duran Varlıklar 1-Gelecek Yıllarda İndirilecek KDV 2-Diğer KDV 3- Gelecek Yıllar İhtiyacı Stoklar 4-Elden Çıkarılacak Stoklar ve Maddi Duran Varlıklar 5-Peşin Ödenen Vergiler ve Fonlar 6-Diğer Çeşitli Duran Varlıklar 7-Stok Değer Düşüklüğü Karşılığı(-) 8-Birikmiş Amortismanlar(-) DURAN VARLIKLAR TOPLAMI 57.403.735 19.833.179 AKTİF (VARLIKLAR) TOPLAMI 227.328.937 150.902.593 58

PASİF ( KAYNAKLAR) Cari Dönem Önceki Dönem IV -UZUN VADELİ YABANCI KAYNAKLAR 01.01.2008 / 31.12.2008 01.01.2007 / 31.12.2007 A-Mali Borçlar 19.468.250 1-Banka Kredileri 19.468.250 2-Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar 3-Ertelenmiş Finansal Kiralama Borçlanma Maliyetleri(-) 4-Çıkarılmış Tahviller 5-Çıkarılmış Diğer Menkul Kıymetler 6-Menkul Kıymetler İhraç Farkı(-) 7-Diğer Mali Borçlar. B-Ticari Borçlar 1-Satıcılar 2-Borç Senetleri 3-Borç Senetleri Reeskontu(-) 4-Alınan Depozito ve Teminatlar 5-Diğer Ticari Borçlar C-Diğer Borçlar 1-Ortaklara Borçlar 2-İştiraklere Borçlar 3-Bağlı Ortaklıklara Borçlar 4-Diğer Çeşitli Borçlar 5-Diğer Borç Senetleri Reeskontu(-) 6-Kamuya Olan Ertelenmiş ve Taksitlendirilmiş Borçlar D-Alınan Avanslar 1-Alınan Sipariş Avansları 2-Alınan Diğer Avanslar E-Borç ve Gider Karşılıkları 5.283.530 4.641.580 1-Kıdem Tazminatı Karşılıkları 5.283.530 4.641.580 2-Diğer Borç ve Gider Karşılıkları F-Gelecek Yıllara Ait Gelirler ve Gider Tahakkukları 1-Gelecek Yıllara Ait Gelirler 2-Gider Tahakkukları G-Diğer Uzun Vadeli Yab. Kaynakl. 1-Gelecek Yıllara Ertelenen veya Terkin Edilecek KDV 2-Tesise Katılma Payları 3-Diğer Çeş. Uzun Vadeli Yab. Kayn. UZUN VADELİ YABANCI KAYNAKLAR TOPLAMI 5.283.530 24.109.830 V-ÖZ KAYNAKLAR A-Ödenmiş Sermaye 145.856.144 118.747.591 1-Sermaye 100.000.000 62.350.000 2-Ödenmemiş Sermaye(-) -10.541.447 3-Sermaye Düzeltmesi Olumlu Fark. 56.397.591 56.397.591 4-Sermaye Düzeltmesi Olumsuz Farkları(-) B-Sermaye Yedekleri 29.039.998 121.459 1-Hisse Senedi İhraç Primleri 121.459 121.459 2-Hisse Senedi İptal Karları 3-M.D.V. Yeniden Değerl. Artışl. 4-İştirakler Yeniden Değerleme Artışları 5-Diğer Sermaye Yedekleri 28.918.539 C-Kar Yedekleri 7.199.148 7.199.148 1-Yasal Yedekler 28.075 28.075 2-Statü Yedekleri 3-Olağanüstü Yedekler 533.420 533.420 4-Ser.Ekl.Sab.Kıy.Satış. 6.637.654 6.637.654 5-Özel Fonlar D-Geçmiş Yıllar Karları 692.127 1-Geçmiş Yıllar Karları 692.127 E-Geçmiş Yıllar Zararları(-) -64.802.320-64.802.320 1-Geçmiş Yıllar Zararları(-) -64.802.320-56.364.413 1-2006 Yılı Zararı(-) -8.437.907 F-Dönem Net Karı (Zararı) -82.045.744 692.127 1-Dönet Net Karı 2-Dönem Net Zarar1(-) -82.045.744 692.127 ÖZ KAYNAKLAR TOPLAMI 35.939.353 61.958.005 PASİF(KAYNAKLAR) TOPLAMI 227.328.937 150.902.593 59

Sayın Ortaklarımız, Tetkiklerinize sunulan mali tablolar Tukaş Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. nin 31.12.2008 dönemine ilişkin mali durumunu ve faaliyet sonuçlarını mevzuata uygun ve doğru bir biçimde yansıtmış olup herhangi bir eksiklik içermediğini ve şirket iç kontrol sisteminin organizasyonel anlamda mevcut olduğunu beyan eder, 2008 yılı Bilanço, Kar ve Zarar hesabının onaylanmasını arz ederiz. 2008 faaliyetlerimizde bizimle çalışan tüm çiftçilerimize, emeği geçen tüm çalışanlarımıza, bizi tercih eden iç ve dış bayi ve müşterilerimize, bize destek olan ve güç katan tüm ortaklarımıza, ilişki içerisinde olduğumuz tüm kurum ve kuruluşlara bir kez daha şükran duygularımızı arz ederiz. TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. YÖNETİM KURULU DENETÇİ RAPORU ÖZETİ TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. GENEL KURULU NA Ortaklığın Ünvanı Merkezi Çıkarılmış Sermayesi Faaliyet Konusu : TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ : İZMİR : 62.350.000.-TL : a) Başta konserve olmak üzere her türlü gıda maddeleri üretimi ve bunların yurt içinde ve dışında pazarlanması, b) Çeşitli tarımsal ürünlerin yetiştiriciliğini yapmak fide, fidan, tohum üretmek almak ve satmak c) Zirai ilaç alım ve satımı yapmak. Denetçi veya Denetçilerin : Gözde DİNER 30.04.2008 30.03.2009 adı ve görev süreleri, ortak Ortak değildir veya Şirketin personeli olup : İsmail Hakkı ŞANAL 30.04.2008 30.03.2009 olmadıkları Ortak değildir. Şirket personeli değildir. Katılınan Yönetim Kurulu ve : Katılınan Yönetim Kurulu Toplantı sayısı : 16 Yapılan Denetleme Kurulu Yapılan Denetleme Kurulu Toplantı sayısı : 4 Toplantıları sayıları Ortaklık hesapları, defter ve : Ortaklığın hesapları 3 aylık dönemler itibariyle 23.01.2008, belgeleri üzerinde yapılan 30.04.2008, 04.11.2008 ve 20.01.2009 tarihlerinde sondaj incelemenin kapsamı, hangi usulü ile incelenmiş ve yapılan işlemlerin yasalara uygun tarihlerde yapıldığı ve varılan olduğu görülmüştür. sonuçlar Türk Ticaret Kanunu nun 353. : 2008 hesap döneminde ortaklığın veznesi 6 defa sayılmıştır. maddesi 1. fıkrasının 3 no.lu Sayım neticesinde mevcutların kayıtlara uygun olduğu bendi gereğince ortaklık görülmüştür. veznesinde yapılan sayımların sayısı ve sonuçları Türk Ticaret Kanunu nun : Rehin, teminat ve vedia olarak teslim alınan evrak, 3 aylık 353. maddesinin 1. fıkrasının dönemler itibariyle 23.01.2008, 30.04.2008, 04.11.2008 ve 4 numaralı bendi gereğince 20.01.2009 tarihlerinde sondaj usulüyle incelemeye konu yapılan inceleme tarihleri edilmiş, mevcudun şirket kayıtları ile mutabık olduğu ve sonuçları sonucuna varılmıştır. İntikal eden şikayet ve yolsuzluklar ve bunlar hakkında yapılan işlemler : Herhangi bir yolsuzluk ve şikayet konusu olmamıştır. TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ NİN 31.12.2008 tarihi itibariyle düzenlenmiş bilançosu Ortaklığın anılan tarihteki gerçek durumunu, 01.01.2008-31.12.2008 dönemine ait Gelir Tablosu anılan döneme ait gerçek faaliyet sonuçlarını yansıtmaktadır. Bilançonun ve Gelir Tablosunun onaylanmasını ve Yönetim Kurulu nun aklanmasını oylarınıza arz ederiz. Saygılarımızla, Gözde DİNER Denetçi İsmail Hakkı ŞANAL Denetçi 60

TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. VUK A GÖRE DÜZENLENMİŞ 2008 YILI KAR DAĞITIM TABLOSU A- DÖNEM KARININ DAĞITIMI 1- Dönem Karı (82.045.744) 2- Geçmiş Yıllar Zararları (7.745.780) 3- Ödenecek Vergiler 4- I.Tertip Yasal Yedek Akçe Net Dağıtılabilir Dönem Karı 5- Ortaklara Birinci Temettü - Adi Hisse Senedi Sahiplerine - İmtiyazlı Hisse Senedi Sahiplerine 6- Memur ve İşçilere Temettü 7- Yönetim Kuruluna Temettü 8- Ortaklara İkinci Temettü - Adi Hisse Senedi Sahiplerine - İmtiyazlı Hisse Senedi Sahiplerine 9- İkinci Tertip Yasal Yedek Akçe 10- Statü Yedekleri 11- Özel Fonlar Olağanüstü Yedek B- YEDEKLERDEN DAĞITIM 1- Ortaklara Pay - Adi Hisse Senedi Sahiplerine - İmtiyazlı Hisse Senedi Sahiplerine 2- Memur ve İşçilere Pay 3- Yönetim Kuruluna Pay C- HİSSE BAŞINA KAR (TL/%) 1- Adi Hisse Senedi Sahiplerine (TL %) 2- İmtiyazlı Hisse Senedi Sahiplerine (TL %) D- HİSSE BAŞINA TEMETTÜ (TL/%) 1- Adi Hisse Senedi Sahiplerine (TL %) 2- İmtiyazlı Hisse Senedi Sahiplerine (TL %) 61

TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ 1 OCAK - 31 ARALIK 2008 HESAP DÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU Tukaş Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu na Tukaş Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. nin ( Şirket ) 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosunu, aynı tarihte sona eren yıla ait gelir tablosunu, özsermaye değişim tablosunu ve nakit akım tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz. Finansal Tablolarla İlgili Olarak İşletme Yönetiminin Sorumluluğu Şirket yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir. Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir. Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz. Görüş Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, Şirket in 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır. İstanbul, 12 Mart 2009 DRT BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. Member of DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Gökhan Alpman Sorumlu Ortak Başdenetçi FİNANSAL TABLO VE FAALİYET RAPORLARININ KABULÜNE İLİŞKİN YÖNETİM KURULU NUN KARAR TARİHİ: 12.03.2009 KARAR SAYISI : 06/01 SERMAYE PİYASASI KURULUNUN SERİ:XI, NO:29 NUMARALI TEBLİĞİN ÜÇÜNCÜ BÖLÜMÜNÜN 9. MADDESİNİN 2. BENDİ GEREĞİNCE SORUMLULUK BEYANI 31.12.2008 dönemine ilişkin, Tukaş Gıda San. ve Tic. A.Ş. nin 31.12.2008 tarihi itibariyle düzenlenmiş Faaliyet Raporu ve Finansal Tablolarını incelemiş bulunuyoruz. İşletmedeki görev ve sorumluluk alanımızda sahip olduğumuz bilgiler çerçevesinde; - Şirketin Faaliyet Raporu ve Finansal Tablolarının önemli konularda gerçeğe aykırı bir açıklama ya da açıklamanın yapıldığı tarih itibariyle yanıltıcı olması sonucunu doğurabilecek herhangi bir eksiklik içermediğini, - Finansal Tabloların, işletmenin aktifleri, pasifleri, finansal durum ve kar/zararı ile ilgili gerçeği doğru ve dürüst biçimde yansıtmakta olduğunu, - İlişkin olduğu dönem itibariyle Faaliyet Raporunun, işin gelişimi ve performansını ve işletmenin finansal durumunu, karşı karşıya olduğu önemli riskler ve belirsizliklerle birlikte, dürüstçe yansıttığını, kabul ve beyan ederiz. Fatma CANLI Ahmet Muhammet UYSAL Sedat ERKUL Yönetim Kurulu Genel Müdür Genel Müdür Yrd. Denetim Komitesi Üyesi (Mali - İdari) 62

TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU 1.KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİNE UYUM BEYANI 1962 yılında kurulan, 1967 yılında Ordu Yardımlaşma Kurumu tarafından satın alınan ve 1994 yılında halka açılan TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. kurumsal yönetimi benimsemiş ve Sermaye Piyasası Kanunu hükümlerine tam uyum sağlayarak kurumsal yapısındaki kaliteyi sürekli yükseltmiştir. Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayımlanan Kurumsal Yönetim İlkelerinde yer alan prensiplerin uygulamasına azami özeni göstermiştir. Yönetim Kurulu Denetim Komitesinin, Risk Yönetimi sisteminin, Web sitesinin kurulması ve yatırımcı ilişkileri bölümünün oluşturulması bu yönde yapılan çalışmalar olarak kurumsal yönetim ilkelerine olan uyumu göstermektedir. Misyon ve vizyonumuz ile stratejik hedeflerimize ulaşma yolunun Kurumsal Yönetim uygulamalarının kalitesinin yükselmesinden geçtiğinin bilinci içerisinde, Kurumsal Yönetim uygulamalarındaki aksaklıklarının giderilmesi ve sürekli iyileştirmenin sağlanması esas hedefimiz olacaktır. BÖLÜM I - PAY SAHİPLERİ 2. Pay Sahipleri İle İlişkiler Birimi Pay sahipleri ile ilişkiler birimi, Muhasebe ve Finansman Müdürü Ali YURTKUL yöneticiliğinde, Genel Muhasebe Şefi Hakan ÇIBUK, Reklam ve Halkla İlişkiler Yöneticisi Dilek EKER tarafından yürütülmektedir. Elektronik ortamda www.tukas.com.tr sitesinden, ayrıca şirket Genel Müdürlüğü adres ve telefonlarından iletişim sağlanması mümkündür. Sermaye artışı, Genel Kurul ve faaliyet raporunun hazırlık çalışmaları, birimin yürüttüğü faaliyetlerdendir.yıl içinde bilgi alma amaçlı olmak üzere pek çok yatırımcı başvuruları birimce sonuçlandırılmıştır. 3. Pay Sahiplerinin Bilgi Edinme Haklarının Kullanımı Dönem içinde pay sahiplerinden gelen Genel Kurul sonuçları, sermaye artırımı, yeni pay alımı, 2007 yılı faaliyet raporu istekleri ve cari yılın üç aylık dönemlerindeki mali tablo bilgileri gibi konularda olmak üzere yurtiçi ve yurtdışı 30 u aşkın bilgi talebinin hepsi değerlendirilerek cevaplandırılmış, web sitemiz Sermaye Piyasası Kurulu nca belirlenen asgari bilgileri kapsayacak şekilde güncel tutulmuş, 14.02.2005 tarihinden itibaren yatırımcı ilişkileri bölümü oluşturulmuştur. Yapılan açıklamalar ve dönemsel mali tablolar ile diğer bilgiler periyodik olarak güncellenmektedir. Ana sözleşmemizde özel denetçi atanması talebi bireysel bir hak olarak düzenlenmemiş olup, dönem içerisinde de böyle bir talep gelmemiştir. 4. Genel Kurul Bilgileri 30.04.2008 tarihinde 2007 yılı Olağan Genel Kurulu gerçekleştirilmiş olup, TTK nunda yazılı nisap ile toplanmış ve menfaat sahipleri toplantılara katılmıştır. Toplantılara davet, ilan ve toplantı günleri hariç olmak üzere toplantı tarihinden 2 hafta önce Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi ve tüm Türkiye de yayınlanan 2 günlük gazetede yapılmaktadır. Genel Kurul un 15 gün öncesinde dönem bilançosu ile gelir tablosu, Yönetim Kurulu ve Denetçi raporları şirket merkezinde ortaklarımızın tetkikine sunulduğu gibi, Bağımsız Dış Denetimden geçmiş mali tablolarımız İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nın toplantı gününden 15 gün önceki günlük bültenlerinde ilan edilmektedir. Yapılan Genel Kurul toplantılarında pay sahipleri soru sorma haklarını kullanmış ve bu sorulara cevap verilmiştir. Pay sahipleri tarafından öneri verilmemiştir. Genel Kurul toplantılarımız şirket merkezinde yapılmakta olup, tüm pay sahiplerinin katılmasına imkan verecek özelliktedir. Gazetede ilan verilmesi, Web sitemize Genel Kurul ilanının konulması, hisse senetlerini ellerinde tuttuğunu bildiğimiz ortaklarımıza taahhütlü mektupla haber verilmesi ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası na bildirim yoluyla Genel Kurul a katılımın kolaylaştırılması ve duyurunun etkin olması sağlanmaktadır. Önemli nitelikteki kararlar Genel Kurul tarafından alınmaktadır. Şirketin taşınmaz mallarının rehin veya tahvil ihracı yoluyla borçlanma sözleşmesinin izni Genel Kurul tarafından verilir. Mal varlığı alımı, satımı yönetim kurulu yetkisindedir. Genel Kurul tutanakları şirket merkezimizde ve web sitemizde sürekli olarak pay sahiplerine açık tutulmaktadır. 5. Oy Hakları ve Azınlık Hakları Oy hakkında imtiyaz yoktur. Her hissenin bir oy hakkı vardır. Ana sözleşmede vekaleten oy kullanılmasını engelleyen hüküm yoktur. Karşılıklı iştirak içinde olunan şirket yoktur. Azınlık payları yönetimde temsil edilmemektedir, birikimli oy kullanma yöntemine yer verilmemiştir. 6. Kar Dağıtım Politikası ve Kar Dağıtım Zamanı Kâr dağıtım politikası; Yönetim Kurulu nun 27.03.2007 tarih ve 07/01 sayılı kararı ile 2007 ve izleyen yıllara ilişkin şirketin kâr dağıtım politikası; Geçerli olan yasal düzenlemeler ve şirket ana sözleşmesi hükümleri çerçevesinde hesaplanan dağıtılabilir kârın tamamını ortaklara nakit kâr payı olarak dağıtmaktır. Bu politika, ulusal ve global ekonomik şartlara, şirketin gündemindeki projelerine ve fonların durumuna göre Yönetim Kurulu tarafından her yıl gözden geçirilebilir şeklinde belirlenmiştir. 7. Payların Devri Şirket Ana Sözleşmesinde pay devrini kısıtlayan hükümler yoktur. Hisse senetleri hamilinedir. BÖLÜM II- KAMUYU AYDINLATMA VE ŞEFFAFLIK 8. Şirket Bilgilendirme Politikası Şirketin bilgilendirme politikası, Sermaye Piyasası Mevzuatı, Sermaye Piyasası Kurulu kararları ve diğer ilgili mevzuat kapsamında yer alan hususlar gözetilerek yürütülmekte olup, bu çerçevede açıklanması istenilen hususlar zamanında, tam ve doğru olarak kamuoyuna duyurulmaktadır. Bilgilendirme politikamızın amacı, Kurumsal Yönetim İlkeleri çerçevesinde, ticari sır niteliği taşımayan her türlü bilginin ilgili yetkili kurumlar, mevcut ve potansiyel yatırımcılar, pay sahipleri, diğer menfaat sahipleri ve dolayısıyla kamuyla eşit bir biçimde paylaşmak, sürekli, etkin ve şeffaf bilgilenme imkânı sağlamaktır. Şirketin faaliyetlerine ve geleceğine yönelik bilgiler, tahminlerin dayandığı gerekçeler ve istatistiki veriler Şirket Yönetim Kurulu Başkanı ve/veya Genel Müdürü tarafından yazılı ve görsel basın yoluyla kamuya açıklanmaktadır. Bilgilendirme politikamız gereği yapılan bu duyurulara Şirketin aktif ve güncel olan internet sitesinde (ww.tukas.com.tr) de yer verilmektedir. 63

Ayrıca Şirketimize pay sahipleri tarafından yöneltilen sorulara Pay Sahipleriyle İlişkiler Birimi tarafından, Şirketimiz bilgilendirme politikası çerçevesinde doğru, eksiksiz ve eşitlik ilkesi gözetilerek cevap vermeye çalışılmaktadır. 9. Özel Durum Açıklamaları Yıl içinde SPK düzenlemeleri uyarınca 16 adet Özel Durum Açıklaması yapılmıştır. Özel Durumların tamamı zamanında açıklanmıştır. Şirket hisse senetleri yurt dışı borsalarda kote değildir. 10. Şirket Internet Sitesi ve İçeriği Şirketimizin internet sitesi www.tukas.com.tr dir. SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri II. Bölüm madde 1.11.5 te sayılan bilgilerin tümüne yer verilmektedir. 11. Gerçek Kişi Nihai Hâkim Pay Sahibi/Sahiplerinin Açıklanması Şirketin gerçek kişi nihai hâkim pay sahibi / sahiplerinin dolaylı ve karşılıklı iştirak ilişkileri yoktur. 12. İçeriden Öğrenebilecek Durumda Olan Kişilerin Kamuya Duyurulması İçeriden bilgi öğrenebilecek kişiler Yönetim Kurulu Üyeleri ve Üst düzey yöneticiler ile diğer hizmet alınan kişilere ait bilgiler bilgilendirme politikaları çerçevesinde gerekli yerlere duyurulmaktadır. Özellikle üst düzey yöneticilere ait bilgiler kamuya duyurulmuştur. Yönetim Kurulu, Genel Müdür ve Yardımcısı ile sekreteryası ve Birim Müdürleri, Birim Şefleri ve Muhasebe Müdürlüğü elemanları ticari sır kapsamına girebilecek, Şirket için önem arz edecek bilgilere ulaşabilecek durumdadır. BÖLÜM III - MENFAAT SAHİPLERİ 13. Menfaat Sahiplerinin Bilgilendirilmesi Şirket ile ilgili menfaat sahipleri kendilerini ilgilendiren hususlarda mevzuat çerçevesinde bilgilendirilmektedirler. 14. Menfaat Sahiplerinin Yönetime Katılımı Çoğunluğu teşkil eden menfaat sahipleri dışındaki menfaat sahiplerinin yönetime katılımı konusunda herhangi bir çalışma yoktur.yönetim Kurulu üyeleri ve Denetçilerin tamamı Genel Kurul da menfaat sahiplerinin katılımı ile yapılan oylama sonucu atanmaktadır. 15. İnsan Kaynakları Politikası Şirketimizde çalışanlarla ilişkileri yürütmek üzere İnsan Kaynakları Müdürlüğü oluşturulmuştur. Bu departman; işe alım, çalışanların oryantasyon eğitimi ve mesleki gelişim eğitimlerine katılımlarının sağlanması, çalışanların kariyerlerinin planlaması ve performanslarının değerlendirmeleri ile ilgili mevcut sistemlerin yürütülmesi, bordro işlemleri ve diğer idari işlemlerin yürütülmesinden sorumludur. Şirketimizin insan kaynakları politikasının ana bileşeni; çalışanların en önemli kaynağımız olması ilkesi üzerine kurulmuştur.sonuç odaklı,yenilikçi,toplam kalite anlayışını benimsemiş değişime ve gelişime ayak uyduran global anlamda rekabet avantajı sağlayan insan kaynakları uygulamaları ile şirket içi terfi prensibine uygun olarak mevcut yüksek potansiyelli çalışanlar belirlenerek daha fazla sorumluluk isteyen görevlere hazırlanmaları için gerekli bilgi,beceri ve yetkinliklerin geliştirilmesini amaçlayan kariyer planlama sistemi uygulanmaktadır. Çalışanlarımızın özlük işlemleri ve yasalar ile belirlenen çerçevede yapılması gereken işlemler zamanında ve eksiksiz olarak yerine getirilmektedir.çalışanların kanuna aykırı ve etik olmayan uygulamalar konusundaki kaygılarını Yönetim Kurulu na iletmeleri hiçbir şekilde kısıtlanmamıştır. Tüm faaliyetlerimizde çalışanlarımızla bir bütünlük içinde hareket etmek ana amacımızdır.bu amaçla ekip çalışmasına önem verilmektedir. Bilginin paylaşımı esasına dayalı iç iletişim sistemi kurulmuştur.ayrıca tüm çalışanların katıldığı bilgilendirme toplantıları Genel Müdürlük tarafından yılda 2 defa yapılmaktadır. TUKAŞ, gıda sanayinde faaliyet gösteren bir şirket olarak çalışanlarının sağlık ve iş güvenliği ile ilgili koşulları oluşturup sürekli geliştirmektedir. 16. Müşteri ve Tedarikçilerle İlişkiler Hakkında Bilgiler Şirketimiz, müşteri memnuniyetini ölçmek amacıyla belirlenmiş periyotlarda Müşteri Memnuniyeti Anketi yapmaktadır. Ayrıca; müşteri şikâyetlerinin alınması, kurum içinde incelenmesi ve sonuçlarıyla ilgili tüketiciye cevaplandırılması konusunda sistematik oluşturulmuştur. Tüm müşteri şikâyetleri değerlendirilmekte ve şikâyet sahibine bilgi verilmektedir. Müşterilerimizin bugünkü ve gelecekteki ihtiyaçları, beklenti ve temennileri, sistemimizin en önemli girdi lerinden biridir. Müşterilerimiz TUKAŞ a www.tukas.com.tr adresinden ulaşabilmekte ve her türlü sorunlarına çözüm, Toplam Kalite ve Ar-Ge Müdürlüğü ve Pazarlama Müdürlüğü sorumluluğunda yerine getirilmektedir. Ayrıca; satış ekibimiz müşterilerle görüşme esnasında kendilerine aktarılan her türlü düşünce, dilek ve öneriyi yazılı bir forma kaydetmek suretiyle Genel Müdürlüğümüze göndermektedir. Müşterilerimize yeni ürünlerimizi tanıtmak, teknik bilgiler vermek, faaliyetlerimizin tamamından haberdar etmek ve tüketici memnuniyeti hedefleri doğrultusunda çalışmalar yapmak, Pazarlama Müdürlüğü departmanımızın temel görevlerinden biridir. TUKAŞ mal ve hizmet alımı yapacağı tedarikçileri, TUKAŞ tarafından belirlenmiş şartlara uygun ürün sağlama yeteneği temelinde değerlendirerek seçmektedir. Mevcut tedarikçilerin ürün-hizmet performansları sürekli olarak takip edilmektedir. Tedarikçiler ISO 9001 kalite yönetim sistemimiz gereği Tukaş a tedarik ettikleri ürün ve kalite sistemleri kapsamında düzenli olarak denetlenmektedir. 17. Sosyal Sorumluluk Kuruluşumuz tedarikçileri, çalışanları ve müşterilerin yer aldığı değer zincirinde toplam kalite anlayışını benimsemekte ve uygulamaktadır. 1998 yılından beri devamlılığı korunan Kalite Yönetim Sistemi ne ilave olarak, 2004 yılında kurulan HACCP Gıda Güvenliği sistemi (Tehlike Analizleri ve Kritik Kontrol Noktaları) 2008 yılında TS EN ISO 22000 Gıda Güvenliği Sistemine dönüştürülmüştür. 2006 yılında eklenen BRC (International Food Standard) ve IFS (International Food Standard) güvenliği ürün sertifikaları ile tüketicinin gıda güvenliği tehlikelerine karşı korunması sağlanmıştır. Kalite ve gıda güvenliği sistemlerinin ve toplam kalite anlayışının bir parçası olarak sürekli eğitim ve gelişim faaliyetleri ile çalışanların ve değer zincirinde yer alan tedarikçi/müşterilerin de bilinçlendirilmesi sağlanmaktadır. Tarım sektöründe verimlilik ve ürün kalitesi konularında hedeflere varabilmek, iç ve dış pazarın ihtiyaç duyduğu tarımsal ürünlerin sürekliliğini ve üreticilerin bilinçlenerek gelişimlerini sağlamak amacıyla sözleşmeli tarım yöntemi uygulanmaktadır. Sözleşmeli tarım modeli üreticinin bilinçlendirilmesi, sürekli maddi kazanç elde etmesi ve tüketicinin sürekli ve uygun fiyatlarla ürünleri alabilmesi açısından olumlu yönde bir model teşkil etmektedir. Üreticinin özellikle ekim, dikim, hasat yöntemleri ve zirai ilaçlama konularında bilinçlendirilmesi yapılmaktadır. Kurumumuzun sanayici ile üreticiler arasında yürüttüğü bu işbirliği sayesinde sofradan tarlaya ürün izlenebilirliği sağlanmakta, çiftçinin eğitimine ve sürekli gelişimine dayalı iletişim kurulmakta, tüketici uygun nitelikte ve sürekli hammadde elde etmekte ve son olarak ülke genelinde istatistiki verilerin doğru 64

saptanması sağlanmaktadır. Kurum içinde toplam kalite anlayışının yaygınlaştırılması amacıyla EFQM mükemmellik modeli çerçevesinde Ulusal Kalite Ödülü, Ege Bölgesi Kalite Ödülü ve Yılın Başarılı Ekip ödülü kapsamındaki çalışmalarda yer alınmaktadır. Yöneticilerimizin kurum içinde toplam kalite anlayışının yayılımına önderlik etmek ve tüketicilerin gıda güvenliğine yönelik gereksinimlerini anlamak ve karşılamak amacıyla Gıda Güvenliği Derneği ne, Türkiye Kalite Derneği ne, Salça İhracatçıları ve İmalatçıları Derneği ne ve Ege İhracatçıları Birliği ne üyelikleri mevcuttur. Toplumun gıda güvenliğine yönelik bilinçlendirilmesi amacıyla kamu kuruluşları ve üniversiteler ile ortak, gelişim projelerine katılım sağlanmakta ve destek olunmaktadır. 2008 yılı üretim sezonunda Orta Doğu Teknik Üniversitesi öğrencilerinden 10 kişiye 3 ay boyunca fabrikalarımızda istihdam olanağı sağlanmıştır. BÖLÜM IV - YÖNETİM KURULU 18. Yönetim Kurulunun Yapısı, Oluşumu ve Bağımsız Üyeler Hülya İnci ATAHAN Fatma CANLI Lütfü SANCAR Aydemir CÜLCÜLOĞLU Hüseyin HOŞGİT Ali Osman TÜRK Elif BALIKÇI Yönetim Kurulu Başkanı Yönetim Kurulu Üyesi - Den.Komitesi Başkanı Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi - Denetim Komitesi Üyesi Ana sözleşmede görevleri belirlenmiş, üye sayısı yedi kişiden oluşmaktadır. Ana sözleşmemiz gereği Yönetim Kurulu Üyelerinin şirket dışında başka görev veya görevler alması belirli kurallara bağlanmamış ve sınırlandırılmamıştır. 19. Yönetim Kurulu Üyelerinin Nitelikleri Şirketin Yönetim Kurulu üye seçiminde aranan asgari niteliklerin SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri IV. Bölümünün 3.1.1, 3.1.2 ve 3.1.5. maddelerinde yer alan niteliklerle örtüşmektedir. Buna ilişkin esaslar şirket Ana Sözleşmesinde yer almamaktadır. 20. Şirketin Misyon ve Vizyonu ile Stratejik Hedefleri Şirketimizin misyonu, vizyonu ve kalite politikası web sitemizde ( www.tukas.com.tr ) yayınlanmakta; oryantasyon eğitimlerinde tüm çalışanlarımızla paylaşılmaktadır. Misyonumuz; Müşterilerimiz,çalışanlarımız,ortaklarımız ve toplum için sürekli yeni değer yaratan, Yasalara ve iş ahlakına uygun dürüst çalışan, Kaynakları verimli kullanabilen, Kaliteli ürünler sunan,güvenilir ve sürekli gelişen, İyi bir çalışma ortamında yeteneklerin geliştirildiği, Katılımın ve ekip çalışmasının özendirildiği, Çalışanlarına değer veren, Toplumsal sorumluluğu ve çevre bilinci yüksek, Tedarikçilerle işbirliğini hedefleyerek gelişen ve geliştiren, Çağdaş yönetim tekniklerini benimseyen,bir şirket olarak algılanmak istiyoruz. Vizyonumuz; Gıda sektöründe lider kuruluş olarak; müşteri odaklı yönetim sistemini benimseyen,toplam kalite üretim anlayışını özümsemiş,teknolojisini sürekli yenileyen,ürün çeşitliliği ile Mega Gıda Markası, yaygın ihracat ağı ile Dünya Markası olmaktır. Şirketimizin hedefleri her yıl hazırlanan şirket bütçesinde yer almaktadır. Bütçe; şirket Yönetim Kurulu tarafından onaylanmaktadır. Düzenli olarak yapılan TUKAŞ Yönetim Kurulu toplantılarında şirket faaliyetleri bir önceki dönemle ve bütçe hedefleriyle mukayese edilmektedir. Gerekli görülüyorsa bütçe hedefleri revize edilmekte, şirketin verimli ve etkin çalışması için alınması gereken önlemler karara bağlanmaktadır. 21. Risk Yönetim ve İç Kontrol Mekanizması Risk yönetimi; Genel Müdürlük organizasyonunda yürütülmekte olup finansal, operasyonel riskler izlenmekte, değerlendirilmekte ve aylık olarak özet risk raporu hazırlanmaktadır. İç bünyede, İç kontrol mekanizması işleyişi amaçlı müfettiş istihdam edilmektedir. Ayrıca denetim komitesi, iç denetim faaliyetlerinin gözetimini sağlayan bir yapı oluşturmuştur. Yönetim Kurulu Denetim Komitesi Uygulama Yönetmeliği ve Yönergesi, Muhasebe ve Mali İşler Prosedürü iç denetim konusunda referans olarak alınmaktadır. Bağımsız dış denetim kuruluşundan, şirketin iç kontrol sistemi ve risk yönetimi konusunda tavsiye mektupları alınmaktadır. Dış denetçiler şirket denetim komitesi tarafından tavsiye edilmektedir. Dış denetçilerin bağımsızlığı standartları kurumsal yönetim ilkelerimizdendir. Dış denetim şirketi, denetçi elemanı rotasyonu uygulamaktadır. Bağımsız denetim faaliyeti ile danışmanlık faaliyetleri birbirinden ayrılmıştır. Bağımsız dış denetim rotasyonu uygulanmaktadır. 22. Yönetim Kurulu Üyeleri ile Yöneticilerin Yetki ve Sorumlulukları Şirketin Yönetim Kurulu üyeleri ve yöneticilerinin yetki ve sorumluluklarına şirket ana sözleşmesinde açıkça yer verilmektedir. 23. Yönetim Kurulunun Faaliyet Esasları Yönetim Kurulu toplantılarının gündemi, Yönetim Kurulu Başkanı ile Genel Müdür tarafından müştereken belirlenir. Yönetim Kurulu toplantıları Ana Sözleşmemize göre yılda en az altı (6) kez yapılmak mecburiyetinde olmakla birlikte ilgili dönemdeki toplantı sayısı yirmi (20) dır. 65

Yönetim Kurulu Üyelerinin bilgilendirilmesi ve iletişimini sağlamak Genel Müdürlük Sekreteryasının temel görevlerinden biri olup, toplantıya katılım ve toplantıya çağrı yöntemleri ve süreçleri bu sekreterya tarafından yürütülmekte, toplantı gündemi ve aylık sonuçların değerlendirilmesini içeren bir dosya toplantıdan en geç iki gün önce Yönetim Kurulu üyelerine iletilmektedir. Toplantıda farklı görüş açıklanan konulara ilişkin makul ve ayrıntılı karşı oy gerekçeleri karar zaptına geçirilmekte ve yazılı olarak şirket denetçilerine iletilmektedir. SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri nin IV. Bölümü nün 2.17.4 üncü maddesinde yer alan konularda yönetim kurulu toplantılarına fiilen katılım sağlanmaktadır. Toplantı esnasında Yönetim Kurulu Üyesi tarafından yöneltilen sorular, ilgili Yönetim Kurulu üyesinin talebi halinde karar zaptına geçirilmektedir.yönetim Kurulu Üyelerine ağırlıklı oy hakkı ve olumsuz veto hakkı tanınmamıştır. 24. Şirketle Muamele Yapma ve Rekabet Yasağı Şirket Yönetim Kurulu üyeleri için dönem içinde şirketle işlem yapma ve rekabet yasağı uygulanmamıştır. Ancak, Yönetim Kurulu üyelerinin hiçbiri şirketle işlem yapmadığı gibi şirketle rekabet halinde değillerdir. 25. Etik Kurallar Şirketimizde tanımlı bulunan görev, yetki ve sorumlulukların kullanılmasında; Şirket Ana Sözleşmesi ile Türk Gıda Kodeksi Yönetmeliği, Türk Ticaret Kanunu, Borçlar Kanunu, İthalat Rejimi ve İthalat Yönetmeliği, İhracat Rejimi ve Yönetmeliği Gümrük Kanunu, Kambiyo Rejimi, Vergi Usul Kanunu ve ilgili mali mevzuat, Sermaye Piyasası Kanunu ile iş hayatını düzenleyen İş Kanunu ve ülkemizde geçerli ve yürürlükte olan hukuk düzenine uygun hareket edilmesinin ana ilke olduğu kabul edilmiştir. Misyon ve Vizyon umuzda belirtildiği gibi; toplam kalite üretim anlayışını özümsemiş olarak, amaçlarımızı yerine getirirken ticari ve sosyal ilişkilerimizde karşılıklı güven, üstün iş ahlakı ve dürüst davranış ilkesinden vazgeçmemek, toplumsal sorumluluğu ve çevre bilincini yüksek tutmak ana prensiplerimizdendir. Çalışanlarımızın şirket içinde uymaları gereken etik kurallar ve birbirleri ile iletişim kurarken dikkat etmeleri gereken hususlar ayrıca belirlenmiştir. Şirketimizin Görev Tanımları Kitabı, Tanıtım El Kitabı ve Personel Yönetmeliği nde bu hususlar belirtilmiş olup; tüm çalışanlarımız bilgi sahibidir. 26. Yönetim Kurulunda Oluşturulan Komitelerin Sayı, Yapı ve Bağımsızlığı Yönetim Kurulunda Denetimden Sorumlu Komite oluşturulmuştur. Bunun dışında başka komite oluşturulmamıştır. Yönetim Kurulu Denetim Komitesi bir başkan ile bir üyeden oluşmaktadır. Yönetim Kurulu Denetim Komitesi, yılda 4 defa 3 er aylık dönemlerde toplanmaktadır. Ayrıca gerek görüldüğünde olağanüstü olarak da toplanabilmektedir. 27. Yönetim Kuruluna Sağlanan Mali Haklar Yönetim Kurulu Üyelerine Genel Kurul kararı gereğince huzur hakkı ödenmekte olup, Yönetim Kurulu Üyelerinin mali haklarının tespitinde performansa dayalı olacak ve şirketin performansını yansıtacak bir ödüllendirme uygulanmamaktadır. Şirket, Yönetim Kurulu üyelerine ve yöneticilerine borç vermemiş, kredi kullandırmamış, üçüncü bir kişi aracılığıyla şahsi kredi adı altında kredi kullandırılmadığı gibi lehlerine kefalet gibi teminatlar vermemiştir. 66

financial information TUKAS FOOD INDUSTRY AND TRADE CORPORATION Balance Sheets as of 31st December 2008 and 31st December 2007 issued according to SPK Serial XI, No:29 (Currency, unless otherwise specified it is defined as Turkish Lira TL ) ASSETS Note 31st December 2008 31st December 2007 Current Assets 172.076.417 153.318.503 Cash and cash equvalents 3 381.939 16.367.241 Financial investments 4 25.290.456 - Commercial receivables 7 54.670.989 57.409.324 Other receivables 8 4.842.053 1.875.175 Stocks 9 72.811.260 71.364.130 Other current assets 16 14.079.720 6.302.633 Fixed Assets 60.309.461 22.887.832 Other receivables 8 10.087 1.092.980 Tangible fixed assets 10 59.518.058 21.058.409 Non- Tangible fixed assets 11 552.909 520.875 Other Tangible fixed assets 16 228.407 215.568 TOTAL ASSETS 232.385.878 176.206.335 Short Term Liabilities 201.590.895 111.050.536 Financial debts 152.893.437 79.152.885 - Financial debts 5 152.893.437 31.715.177 - Factoring debts 5-47.437.708 Commercial debts 7 36.514.563 27.847.589 Other debts 8 2.739.523 2.523.822 Debt provisions 13 1.917.320 388.358 Provisions related to benefits provided to working people 15 1.405.512 1.137.882 Deferred tax liabilities 23 6.120.540 - Long Term Liabilities 1.985.232 21.855.980 Financial debts 5-20.118.097 Provisions related to benefits provided to working people 15 1.985.232 1.737.883 Equities 28.809.751 43.299.819 Paid in capital 17 62.350.000 62.350.000 Differences of capital correction 17 1.894.212 1.894.212 Capital advance 17 27.108.000 - Issuing premiums of share certificate 17 121.454 121.454 Value increase funds 10, 17 24.482.158 - Limited reserves separated from profit 17 28.075 28.075 Losses of previous years 17 (21.093.922) (25.384.377) Net Period profit/loss (66.080.226) 4.290.455 TOTAL LIABILITIES 232.385.878 176.206.335 67

TUKAS FOOD INDUSTRY AND TRADE CORPORATION Income tables as of 31st December 2008 and 31st December 2007 issued according to SPK Serial XI, No:29 (Currency, unless otherwise specified it is defined as Turkish Lira TL ) Note 31st December 2008 31st December 2007 Sale Incomes (net) 18 138.611.656 165.495.838 Cost of sales (-) 18 (136.546.641) (126.874.311) GROSS PROFIT 2.065.015 38.621.527 Expenditures of marketing, sales and distribution (-) 19 (34.926.693) (28.586.290) Expenditures of General Management (-) 19 (9.527.170) (10.009.892) Expenditures of Research and development (-) 19 (352.637) (312.763) Incomes of other activities 20 1.537.632 11.558.443 Expenditures of other activities (-) 20 (1.705.894) (307.163) PROFIT/(LOSS) OF ACTIVITY (42.909.747) 10.963.862 Financial incomes 21 11.893.286 4.726.257 Financial Expenditures (-) 22 (35.063.765) (11.399.664) PROFIT/(LOSS) BEFORE TAX (66.080.226) 4.290.455 Taxation 23 - - PROFIT/(LOSS) OF PERIOD (66.080.226) 4.290.455 Profit/(loss) per share 24 (1,0598) 0,0688 TUKAS FOOD INDUSTRY AND TRADE CORPORATION Changing Tables of Equity of years ending on 31st December 2008 and 31st December 2007 Paid in capital Differences of capital correction Capital advance Value Increase Funds Issuing premiums of share certificate Limited reserves separated from profit Profits/ Losses) of past year Net Period profit/ (Loss) Total Previously reported as of 1 st January, 2007 62.350.000 1.894.212 - - 121.454 28.075 2.680.037 (11.436.529) 55.637.249 Effect of rearranging (*) - - - - - - (9.212.098) (7.415.787) (16.627.885) Previously rearranged as of 1 st January, 2007 62.350.000 1.894.212 121.454 28.075 (6.532.061) (18.852.316) 39.009.364 Classification of loss of past period - - - - - - (18.852.316) 18.852.316 - Net period profit - - - - - - - 4.290.455 4.290.455 Rearranged as of 31 st, December, 2007 62.350.000 1.894.212 - - 121.454 28.075 (25.384.377) 4.290.455 43.299.819 Rearranged as of 1 st January, 2007 62.350.000 1.894.212 - - 121.454 28.075 (25.384.377) 4.290.455 43.299.819 Classification of profit of past period - - - - - - 4.290.455 (4.290.455) - Capital advance (NOTE 17) - - 27.108.000 - - - - - 27.108.000 1Value Increase Funds (NOTE 10, 17) - - - 24.482.158 - - - - 24.482.158 Net period profit - - - - - - - (66.080.226) (66.080.226) Rearranged as of 31 st, December, 2008 62.350.000 1.894.212 27.108.000 24.482.158 121.454 28.075 (21.093.922) (66.080.226) 28.809.751 (*) The financial tables rearranged as of 1 st January, 2007 were previously explained to the public. 68

TUKAS FOOD INDUSTRY AND TRADE CORPORATION Cash Flow Tables of years ending on 31st December 2008 and 31st December 2007 1 st January - 31 st December 2008 1 st January - 31 st December 2007 CASH FLOWS RELATED TO ACTIVITIES OF CORPORATION NOTE Net period profit / (loss) (66.080.226) 4.290.455 Corrections made in order to bring to cash flow obtained/(used) from/in corporation activities Amortization and man redemption expenditures 10, 11 3.398.983 3.249.279 Severance pay expenditures 15 635.289 460.429 Expenditure of provisions of doubtful receivables 7 169.265 641.583 Expenditure of provisions of leave 15 182.918 242.807 Accruals of difference of rate and interest related to financial debts 22 24.782.131 6.226.185 Provision of fall in fixed value 20 483.733 - Sale profits of fixed values 20 (207.250 ) (10.443.098) Expenditure of provision of lawsuit 13 1.079.080 745.845 Cash flow obtained/(used) from/in activities before changing in corporation capital (35.556.077) 5.413.485 Short term commercial receivables 2.569.070 (18.817.535) Stocks (1.447.130) 8.697.542 Other receivables and turning assets (9.661.072) (5.013.779) Other fixed assets (12.839) (215.568) Commercial debts 8.666.974 4.102.086 Other debts 750.295 (1.003.061) Paid in interests (17.680.869) (8.834.806) Paid in severance pay 15 (387.940) (269.263) Cash flow used in corporation activities (52.759.588) (15.940.899) CASH FLOWS RELATED TO INVESTMENT ACTIVITIES Outgoing cash related to purchasing tangible fixed assets 10 (11.657.394) (1.944.031) Outgoing cash related to purchasing non-tangible fixed assets 11 (136.827) (176.022) Cash obtained from selling tangible fixed assets 20,10 229.770 12.352.923 Outgoing cash related to financial investments 4 (25.290.456) - Cash flow used in investment activities (36.854.907) (10.232.870) CASH FLOWS RELATED TO FINANCING ACTIVITIES Received credits 187.997.000 57.993.150 Paying credits back (94.038.099) (86.693.085) Change in factoring transactions (47.437.708) 39.291.503 Capital advance 17 27.108.000 - Cash flow obtained from financing activities 73.629.193 10.591.568 NET CHANGE IN CASH ACTIVITIES (15.985.302) 4.883.539 CASH AND CASH SIMILAR VALUES AT THE BEGINNING OF PERIOD 16.367.241 11.483.702 CASH AND CASH SIMILAR VALUES AT THE END OF PERIOD 381.939 16.367.241 TUKAS FOOD INDUSTRY AND TRADE CORPORATION Profit distribution table issued according to SPK Serial XI, No: 29 A- DISTRIBUTION OF PERIOD PROFIT 1- Profit of Period (66.080.226) 2- Losses Previous Years (21.093.922) 3- Taxes To Be Paid 4- I. Group Legal Reserve Money Net Distrubitable Profit of period 5- First Dividend to Partners - To Shareholdes of Ordinary Stocks - To Shareholders of Preference Stocks 6- Dividend to employees and workers 7- Dividend to Board of Directors 8- Second Dividend to Partners - To Shareholdes of Ordinary Stocks - To Shareholders of Preference Stocks 9- Second Group Legal Reserve Money 10- Reserves of Status 11- Special Funds Extraordinary reserve B- DISTRIBUTION FROM RESERVES 1- Share to Partners - To Shareholdes of Ordinary Stocks - To Shareholders of Preference Stocks 2- Share to employees and workers 3- Share to Board of Directors C- PROFIT PER SHARE (TL/%) 1- To Shareholdes of Ordinary Stocks(TL %) 2- To Shareholders of Preference Stocks(TL %) D-DIVIDEND PER SHARE (TL/%) 1- To Shareholdes of Ordinary Stocks (TL %) 2- To Shareholders of Preference Stocks (TL %) 69

TUKAS FOOD INDUSTRY AND TRADE CORPORATION Footnotes related to financial tables prepared as of 31st December, 2008 (Currency, unless otherwise specified it is defined as Turkish Lira TL ) 1. ORGANISATION AND ACTIVITY SUBJECT OF THE CORPORATION: Primary actual activity subject of Tukas Food Industry and Trade Corporation ( Corporation ) is to produce every kind of food material such as paste, canned food and pickle and to market them in domestic market as well as in foreign market. Production activities of the corporation are realized in the facilities in Torbalı, Turgutlu and Manyas. The registered address of the corporation is Caybasi Mevkii 35880 Torbali/Izmir. Average number of working personnel a year as of category: Period Worker Employee Director Superior Level Total 1 st January - 31 st December, 2008 139 262 11 4 416 1 st January - 31 st December, 2007 152 261 11 4 428 72 % of the share certificates of the corporation belong to Army Solidarity Board (OYAK) and the balance 28 % of the share certificate are processed in Istanbul Stock Exchange ( IMKB ). Certifying financial tables: Financial tables were certified by the Board of Directors and given power to issue them on 12 th March, 2009. The General Board has authorization to change financial tables. 2. PRINCIPAL CAUSES RELATED TO PRESENTING FINANCIAL TABLES 2.1 Principal causes related to presenting financial tables Basis of Preparing Financial Tables and Specific Accounting Policies The corporation keeps and prepares its legal books and financial tables in accordance with the accounting principles specified in Turkish Commercial Code and tax regulations. Capital Market Board (SPK) specifies the principles, procedures and basis related to preparing and presenting financial reports to be arranged by the corporations in accordance with the Communiqué of Principals relate to financial reporting in Capital Market ( Communiqué numbered Serial: XI, No.29 ). That Communiqué came into force as of the first internal financial tables of accounting periods starting at January 1 st, 2008 and the Communiqué about Accounting Standards in Capital Market numbered Serial: XI, No.25 was ceased to be effective. Based on that Communiqué, it is necessary that the corporations should prepare their financial tables in accordance with the International Financial Reporting Standards ( UMS/UFRS ) accepted by European Union. But, UMS/UFRS accepted by European Union will be applied until the differences of the standards issued by International Accounting Standards Committee ( UMSK ) from Turkiye Accounting Standards Committee ( TMSK ). Within that scope, it will be taken into consideration Turkiye Accounting/Financial Reporting Standards ( TMS/TFRS ) issued by TMSK, which are not contrary to adopted standards. Financial tables are prepared in accordance with UMS/UFRS within the framework of the Communiqué numbered Serial: XI, No.29 of Capital Market Board until TMSK announces the differences of the standards issued by International Accounting Standards Committee ( UMSK ) from Turkiye Accounting Standards Committee ( TMSK ).The attached financial tables and footnotes are presented in accordance with the formats made obligatory to be applied with the announcement on 14 th April 2008 by SPK. Within that scope some classifications were made in financial tables of past period. The details of the classifications are as follows: Classifications made in financial tables of past period: The items amounting TL 144.195 shown in Commercial Receivables in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Other receivables in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 62.856 shown in Receivables from related Parties in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Other receivables in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 2.779.086 shown in Stocks in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Other turning assets in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 10.807 shown in Non-current Commercial Receivables in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Noncurrent Other receivables in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 215.469 shown in Material Assets in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Other fixed material assets in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 22.176.326 shown in Short term parts of long term financial debts in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Financial debts in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 47.437.708 shown in Commercial Receivables in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Commercial debts in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 1.622.004 shown in Debts to related parties in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Commercial debts in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 114.369 shown in Received advances in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Other debts in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 1.373.441 shown in provisions of debts in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Other debts in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 1.036.011 shown in Other obligations in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Other debts in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 1.137.882 shown in Commercial Receivables in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Provisions related to benefits provided to short term working people in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 1.737.883 shown in Provisions of long term debts in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Provisions related to benefits provided to long term working people in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. 70

The items amounting TL 6 shown in Differences of Inflation correction in equity in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Losses of past years in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 2.680.031 shown in Extraordinary Reserves in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Losses of past years in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 945.518 shown in Expenditures and losses resulting from other activities in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Cost of Sales in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 337.261 shown in Expenditures and losses resulting from other activities in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Cost of Sales in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 4.726.257 shown in Expenditures and losses resulting from other activities in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Financial incomes in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 4.654.864 shown in Expenditures and losses resulting from other activities in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Financial expenditures in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 518.615 shown in Expenditures and losses resulting from other activities in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Financial expenditures in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 57.034 shown in Cost of sales in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Expenditures of General Management in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. The items amounting TL 101.176 shown in Expenditures of marketing, sale and distribution in the balance sheet dated December 31 st, 2007 were shown in the item of Expenditures of General Management in financial tables comparatively presented by the balance sheet dated December 31 st, 2008. Financial tables are prepared in accordance with the base of historical cost except reevaluation of some fixed assets and financial means. Currency Used Financial tables of the corporation were presented as TL (functional currency) valid it the basic economic frame where the financial tables of the corporation activated. New name of the currency of the Republic of Turkiye was defined as New Turkish Lira (YTL), and sub-currency was defined as New Kurus (YKR) with the Code about Currency of Republic of Turkiye numbered 5083.On the other hand, it was made decision about removing New (Yeni) terms from YTL and YKR, the currency and sub-currency of the Republic of Turkiye as of January 1 st, 2009. For that reason the attached financial tables were prepared as TL (Turkish Lira). Correcting financial tables in the periods with high inflation Pursuant to the decision of SPK dated March 7 th, Mart 2005 and numbered 11/367, it was terminated inflation accounting application for the corporations activating in Turkiye and preparing financial tables in accordance with Accounting Standards of SPK (including those adopting UMS/UFRS application) as of January 1 st, 2005. Based on that decision, it was not applied Financial Reporting in Economies with high Inflation standard ( UMS/TMS 29 ) numbered 29 and issued by UMSK as of January 1 st, 2005. 2.2 Changes in Accounting Policies Important changes in accounting policies are applied retrospectively and it is rearranged financial tables for previous period. The corporations made necessary changes in accounting policies as of January 1 st, 2007 in accordance with the Communiqué numbered SPK, Serial: XI; No.29. The corporation decided to observe land plot and land, underground and on the ground facilities and buildings with reevaluation method instead of cost method by its changing accounting policy as of December 31 st, 2008. The corporation believes that this method will reflect moved values of land plot and land, underground and on the ground facilities and buildings in financial tables. 2.3 Changes and Errors in Accounting Estimations If changes in accounting estimations are for a period only they are applied in current period when the changes are made, if they are for future period they are applied both in current period when the changes are made and in future period with prospective effect. No important changes happened in accounting estimations of the corporations in current year. The important determined accounting errors are applied retrospectively and it is rearranged financial tables of previous period. 2.4 New and Revised International Financial Reporting Standards The corporation applied related new and revised standards and comments from new and revised standards and comments issued by International Accounting Standards Committee (UMSK) and International Financial Reporting Comment Committee (IFRIC) of UMSK, valid as of January 1 st, 2008. Below standards and changes and comments made in the previous standards are not related with the activities of the corporations although they are obligatory to apply on January 1 st, 2008 and for the financial periods after that date: UFRYK 11, UFRS 2 - Proceedings related to taken back shares of the corporation and Business UFRYK 12, Service Privilege Agreements, UFRYK 14, UMS 19- Limitation on defined benefit existence, necessities of minimum funding, and Mutual interactions with each other, Standards that have not be come into force yet and that have not be adopted by the corporations yet earlier and current changes and comments made in previous standards Below standards and comments were issued on the date of certifying those financial tables but have not come into force yet: UFRS 8, Activity Sections Valid on January 1 st, 2009 or for the financial periods after that date UFRYK 13, Customer Loyalty Programs Valid on July 1 st, 2008 or for the financial periods after that date UFRYK 15, Construction Agreements of Immovable Properties Valid on January 1 st, 2009 or for the financial periods after that date UFRYK 16, Protection of the net investment related to the business Valid on November 1 st, 2008 or for the financial periods after that date in abroad from financial risk UFRYK 17, Distribution of nor-monetary assets to shareholders Valid on July 1 st, 2009 or for the financial periods after that date UFRYK 18, Transfer of assets from customers Valid on July 1 st, 2009 or for the financial periods after that date 71

UFRS 2, Payment with share base Change related to conditions of progress payment and their cancellation UFRS 1, First Application of International Financial Reporting Standards Change related to investment costs in first application of UFRS UFRS 3, Mergers of businesses UMS 27, Consolidated and individual financial tables UMS 28, Investments in participations UMS 31 Shares in business partnerships Wide change about application of purchase method UMS 23, (Revised) Costs of borrowing Wide changes preventing direct expensing UMS 27, Consolidated and Solo financial tables Change related to investment costs in first application of UFRS UMS 1, Presentation of Financial Tables UMS 32, Financial Means: Presentation change about Financial means with purchasing back and explanations of obligations to arise in exchanging into cash UMS 1, Presentation of Financial Tables Wide changes related to necessity of net income table directly recorded in equity UMS 39, Financial means: Accounting and measuring Related changes in items to be subjected to protect from risk. Valid on January 1 st, 2009 or for the financial periods after that date Valid on January 1 st, 2009 or for the financial periods after that date Valid on July 1 st, 2009 or for the financial periods after that date Valid on January 1 st, 2009 or for the financial periods after that date Valid on January 1 st, 2009 or for the financial periods after that date Valid on January 1 st, 2009 or for the financial periods after that date Valid on January 1 st, 2009 or for the financial periods after that date Valid on January 1 st, 2009 or for the financial periods after that date UMS 23, (Revised) Costs of borrowing Change requires that costs of borrowing directly related to obtaining, constructing or producing of any special asset are made active as a part of relevant special asset. The option of expensing at the moment when it is happened will end by means of that change. The corporation will apply UM23 (revised) standard as of January 1 st, 2009. UFRS 8 Activity Sections UFRS 8 Activity Sections replaces UMS 14 ëreporting in accordance with sections. That standard requires that reporting prepared in accordance with the view of the management will be based on segmentation criteria used in internal reporting. The corporation evaluates the probable effects of UFRS 8. UFRYK 13, Customer Loyalty Programs Pursuant to UFRYK 13, Customer Loyalty Programs should be accounted as a different component of sale proceedings. It should be distributed some of the benefits of current value of collected price to customers and the mentioned benefits should be recorded as income when they are used by customers. The corporation will apply UFRYK 13 as of January 1 st 2009. Managers of the corporations think that application of above standards and comments except changes and renewals in UFRS 8, UMS 23 and UFRYK 13 will not create important effect of financial tables of the corporations. Proceeds Incomes are measured as suitable value of receivable amount collected or to be collected. Estimated returns from customers, deduction and provisions will be deducted from the mentioned amount. Sales of goods Income obtained from sales of goods is accounted when the following conditions are implemented completely: The corporations transfer of all important risks and gaining related to ownership to purchaser. The fact that the corporation does not have an effective control of the goods related to the ownership, continuous administrative participation and being sold. Measuring the income amount reliably. The fact that economical benefits can flow toward business and Measuring the costs resulting or to result from proceedings. Income of interest: Income of interest is made accrued at the effective rate of interest deducting estimated cash entries to be obtained from the balance part of main money and relevant financial asset along its life to recorded value of asset. Stocks Stocks are evaluated as a lower value of cost of net realizable value. Costs covering some part of fixed and changeable general production expenditures are evaluated in accordance with the movable average method. Net realizable value is obtained by deducting the total of estimated costs necessary to be burdened in order to realize the sale from completing cost of estimated sale price realizing in ordinary commercial activity. 2.5 Summary of important Accounting Policies Tangible fixed assets Reevaluation method Land plot and lands, underground facilities and facilities on the ground and buildings used for production or providing goods and services or for administrative purposes are defined by new reevaluated amounts. Reevaluated amount is determined with thinking accumulated amortization and accumulated impairment happening in the periods after determination date of the suitable value. Reevaluations are made in regular intervals not to cause important differences 72

between suitable value to be determined on the date of balance sheet and book value. Increase resulted from reevaluating the mentioned land plot and lands, underground facilities and facilities on the ground and buildings is recorded of reevaluation funds in equity. Value increase happening as a result of reevaluation is recorded of income table at the rate of mentioned impairment particularly in case that many impairment previously shown on income table in connection with tangible fixed asset. Decrease resulted from reevaluating the mentioned land plot and lands, underground facilities and facilities on the ground and buildings in the book is recorded on income table in case that it exceeds the balance amount in previous reevaluation fund related to previous reevaluation of the mentioned asset. The amortization of reevaluated land plot and lands, underground facilities and facilities on the ground and buildings is recorded on income table. When reevaluated immovable property is sold or removed from the service the balance amount in reevaluation fund is then directly transferred to not distributed profits. Unless the assets is removed from the balance sheet transfer is not made to not distributed profits from reevaluation fund. The corporation reevaluated land plot and lands, underground facilities and facilities on the ground and buildings firstly on December 31 st, 2008.That application was taken as a revaluation made in accordance with UMS 16 Tangible fixed assets. Cost Method Tangible fixed assets other than land plot and lands, underground facilities and facilities on the ground and buildings are shown as amounts after deducting accumulated amortization and accumulated impairment (if any) from their cost values. Legal fees are included into cost. Cost and evaluated amounts of tangible fixed assets other than land and continuous investments are subjected to amortizations by using linear amortization method in accordance with their profitable lives. Expected profitable life, remained value and amortization method are overviewed every year for their probable effect of the arisen changes and if any there is any change in the estimations they are accounted prospectively. It is determined the difference between gaining and loss proceeds happening as a result of disposing any tangible fixed asset or removing it from service and book value of the asset, and included into income table. Non-Tangible fixed assets Purchased non-tangible fixed assets Purchased non-tangible fixed assets are shown as amounts after deducting the accumulated amortization and accumulated falls in value from cost values. Those assets are amortized by using linear amortization method n accordance with their expected profitable lives. Expected profitable life and amortization method are overviewed every year for their probable effect of the arisen changes and if any there is any change in the estimations they are accounted prospectively. Software of computer Purchased software of computer is made active on costs happening during purchase and during the time passing from purchase to being ready to use. The mentioned costs are subjected to amortize for (5-10 years) in accordance with their profitable lives. Falls in value in assets In case that there are the cases or events where it is impossible to gain back the book value for assets subjected to amortization it is applied the test of falls in value. In case that the book value of the asset exceeds gaining back amount the provision of fall in value is recorded. Gaining back amount is the bigger amount between the value suitable to reality after deducting sale costs and current value. The assets are separately defined in order to evaluate fall in value and are grouped in the least level where there are cash flows (Cash producing units). Non-financial assets subjected to fall in value except betterment are overviewed on every reporting date in order to cancel probable fall in value. Costs of borrowing The all costs of borrowing are recorded on income tables in the periods when there are. Financial means Financial assets Financial investments are accounted on balance amount after deducting expenditures directly related to purchasing proceeding from market value suitable to reality except the financial assets whose real values are recorded and reflected to profit or loss suitable to reality from the difference of suitable values. The investments are recorded into or are removed from record on the date of proceeding depending on a contract that has the condition of delivery of investment means suitable to time specified by the relevant market. Financial assets are classified as financial assets whose difference of value suitable to reality is reflected to profit or loss, investments to be kept until their terms end, financial assets ready to be sold and credits and receivables. Effective interest method Effective interest method is the method of evaluation of the financial asset with amortized cost and distribution of the relevant interest income to relevant period. Effective interest rate is the rate deducting cash total to be collected during a shorter slice of time in case that the financial means is suitable along its expected life to net current value of the relevant financial asset completely. The incomes related to financial assets classified other than financial assets reflected to profit or loss suitable to reality are accounted by using effective interest method. Financial assets whose difference of value suitable to reality is reflected to profit or loss Financial assets whose difference of value suitable to reality is reflected to profit or loss are financial assets kept in order to purchase and sell. Those financial assets are classified in mentioned category when they are acquired for the purpose of disposing in short term. The mentioned financial assets not specified as an effective protection means against financial risk are classified financial assets whose difference of value suitable to reality is reflected to profit or loss. Assets in that category are classified as turning assets. Financial assets kept until their terms end Borrowing means of the corporation in fixed term, which the corporation has possibility or intend until their terms end and which have a fixed or specifiable payment plan are classified as investments to be kept until their terms end. Investments to be kept until their terms end are recorded by deducting amount of fall in value from amortized cost price in accordance with the effective interest method and the relevant incomes are calculated by using the effective interest method. 73

Financial assets ready for be sold Financial assets ready for be sold consist of (a) non-financial assets to be kept until their terms end or (b) financial assets that are not financial assets with purpose of purchasing and selling. Provided that they can be measured reliably after recording of financial assets ready to be sold they are evaluated with their values suitable to reality. Movable properties that dont have an active market and whose value suitable to reality cannot be measured reliably are shown with cost values. Profit or loss related to financial assets ready to be sold are included into income table of relevant period. Financial assets ready for be sold (continued) The changes happening in reasonable value of those kinds of assets are shown inn equity accounts. In case that the relevant asset is disposed of or it happens fall in value, the amount in equity accounts is transferred to income table as profit / loss. The provisions of falls in value resulting from investment aimed at equity means classified as financial asset ready to be sold and accounted in income table cannot be canceled in income table in following periods. If the loss of fall in value decreases in the following period except the equity means classified as means ready to be sold and it is related to an event happening after accounting of loss of fall in value the loss in fall in value previously accounted can be canceled in income table. Credits and receivables Commercial and other receivables and credits that have fixed and specifiable payments and not be proceed in market are classified in that category. Credits and receivables are shown by deducting fall in value from discounted cost by using effective interest method. Fall in value in Financial Assets Financial assets or financial asset groups other than financial assets whose difference of value suitable to reality is reflected to profit or loss are subjected to evaluation about whether there are indicators related that they are subject to fall in value on date of every balance sheet. In case that there is neutral indicator related that the relevant financial asset was subject to fall in value happening as a result of negative effect on future cash flows that can be estimated reliably after accounting financial asset firstly, it happens the loss in fall in value. The amount of fall in value for assets shown as amortized value is difference today s value calculated by deducting at effective interest rate of financial asset of estimated cash flow expected in the future and book value. Except commercial receivables whose book values decreases by way of using provision account, fall in value is deducted from recorded value of financial value directly. In case that commercial receivable cannot be collected the mentioned amount is deleted by deducting from provision account. Changes in provision account are accounted in income tables. If loss of fall in value decreases in the following period except equity means ready to be sold and if it is related to an event happening after accounting of loss of fall in value, loss of fall in value previously accounted is canceled in income table without exceeding amount of amortized cost in case that investments fall in value has never accounted on that date when fall in value would be canceled. Increase happens after fall in value, equity means ready to be sold at value suitable to reality it is accounted in equities directly. Cash and cash similar Cash and cash similar items are cash and cash similar items, demand deposits and short term investment whose terms are 3 months or less than 3 months, that can be exchanged into cash immediately, that do not have risk of value change in important amount and that have high liquidity. Financial obligations Financial obligations and equity means of the corporation are classified in accordance with arrangements depending on the agreements and definition of a means based on a financial obligations and equity. The agreement representing the right in assets balance after deducting the all debts of the corporation is a financial means based on equity. Accounting policies applied for financial means based on specific obligations and equity are as follows: Financial obligations are classified as financial obligations whose difference of value suitable to reality is reflected to profit or loss or other financial obligations. Financial obligations whose difference of value suitable to reality is reflected to profit or loss Financial obligations whose difference of value suitable to reality is reflected to profit or loss are recorded with their values suitable to reality and reevaluated with their value suitable to reality of the date of balance sheet in every reporting period. Change in the values suitable to reality is accounted in income table. Net gaining or losses accounted in income table contain interest amount paid for the mentioned financial obligation. Other financial obligations Other financial obligations, including financial debts are accounted with their values suitable to reality by bowdlerizing from proceeding costs at the beginning. Other financial obligations are accounted in amortized price by using effective interest method calculated at the rate of effective interest rate in following periods. Effective interest method is a method to calculate amortized costs of financial obligation and to distribute the relevant interest expenditure into relevant period. Effective interest rate is the rate deducting estimated cash payments to be made in the future along expected life of financial means or for a short slice of time to net todays value of relevant financial obligations completely. Derivative financial means The activities of the corporation make the corporation be subject to financial risks depending on changes in rates and interest rates. The corporation uses derivative financial means ( mainly forward agreements of rate of exchange) in order to be protected from financial risks related to waves in rate of exchange depending on changes in specific binding undertakings as well as estimated proceedings in the future. Use of derivative financial means is managed in line with corporation policy where the writing principles are prepared in connection with derivative financial means, certified by the Board of Directors in accordance with the risk management strategy. Effects of change in rate of exchange The proceeding realized in foreign currencies (except TL) during preparing financial tables of the corporation are recorded by taking into consideration the rates of exchange on the date of proceedings. Monetary assets and obligations in the balance sheet, indexed foreign currency are exchanged into Turkish Lira by using valid rates of exchange. Those that were recorded in foreign currency from the non-monetary items followed with their values suitable to reality are exchanged into Turkish Lira by using valid rates of exchange on the date when the rates of exchange are determined. Non-monetary items in foreign currency measured as historical cost are not subject to be exchanged. Profit/loss per share Profit/loss per share specified in income table was found by dividing net profit/loss in average number of share certificate in the market along the period. The corporations in Turkiye can increase their capitals by way of share free of charge that they distribute from the past year profits to their shareholders. This type of share free of charge distribution is evaluated like issued shares in gaining calculation per share. According to that application, number of average shares used in those calculations is found by taking into consideration the effects of distribution of shares retroactively. 74

Events after the date of balance sheet Events after the date of balance sheet cover all of the events between the date of balance sheet and the date of authorizing to issue the balance sheet even though they appear after any notice relate to profit or after explaining other selected information to the public. In case that events requiring in balance sheet appear after the date of balance sheet the corporation corrects the amounts in financial tables by taking into consideration the new situation Provisions, assets and obligations with conditions It is separated provisions in the financial tables in case that there is an obligation resulting from past events, it is probable to implement it and the amount of the mentioned obligation can be estimated reliably Amount separated as provision is calculated by way of estimating of the expenditure to be made to implement the obligation as of the date of balance sheet by taking into consideration risks and uncertainties. In case that the provision is measured by using estimated cash flows necessary to meet existent obligation, the book value of mentioned provision is equal todays value of relevant cash flows. In case that one part or whole of the economical benefit necessary to be paid is expected to meet by third parties, the amount to be collected is accounted as an asset in case that it is almost final to collect it and it is measured reliably. Reporting financial information in accordance with the sections The corporation did not report its financial information in accordance with the sections because it activates to produce and sell food products only. State incentives and aids State incentives are recorded on income tables by taking into consideration the acceptance of incentives and the values suitable to reality when there is a reasonable assurance to meet the conditions that it has to comply with them. Taxes calculated from the gaining of the corporation Expenditure of income tax consists of current tax and deferred tax expenditure. Current tax Tax obligation of current year is calculated from the part of period profit subjected to tax. Because profit subjected to tax is exempted item that can be taxed in other years or can be deducted from tax and the items than can be inability to tax or to be deducted from tax, it shows difference from profit in income table. Obligation of the corporation on current tax was legalized as of the date of balance sheet or it was calculated by using legalized tax to an important extent. Deferred tax Deferred tax obligation or asset is specified by calculating temporary differences between the amounts of assets and obligations shown in financial tables and amount taken into consideration calculation of legal tax base by taking into considerations legalized tax rates in accordance with the balance sheet method. While calculating deferred tax obligations for all of the temporary differences to be taxable, deferred tax assets consisting of deductible temporary differences are calculated provided that benefiting from the mentioned differences should be strongly probable in order to obtain profit subjected to tax in the future. If the mentioned assets and obligations and temporary difference related to the proceeding not affecting commercial or financial profit/loss, betterment or other assets result from including the other assets and obligations in financial table fist (out of corporation mergers) they can not be accounted. Deferred tax obligations are calculated for all of taxable temporary differences related to shares in affiliated partnerships, participations and business partnerships except the cases where removing the temporary differences can be controlled and where that difference would be removed in close future. Deferred tax assets resulting from taxable temporary differences related to this kind of investments and shares are calculated provided that benefiting from the mentioned differences should be strongly probable in order to obtain sufficient profit subjected to tax in the close future and the differences related to future are removed. Recorded value of deferred tax asset is overviewed as of the date of every balance sheet. Recorded value of deferred tax asset is decreased to a level to obtain that a part or whole provides benefit. Deferred tax assets and obligations are calculated by taking into consideration the rates of tax (tax arrangements) expected their validity in the period when the assets would be realized or when the obligation would be implemented, and legalized or legalized to an important level as of the date of balance sheet. During calculating the deferred tax assets and obligations it is taken into consideration the tax results of the method gaining back the book value of the assets or estimated by the corporation as of the date of balance sheet. Deferred tax assets and obligations are deducted in case that there is a legal right related to deduction of current tax obligations with current tax assets or in case that the mentioned assets and obligations are related to income tax collected by the same tax authority or in case that the corporation intends to pay current tax, assets and obligations after clarifying. Current and deferred tax of the period The current tax and deferred tax of the period except those related to the items directly accounted in equity as receivables and debts (In this case them deferred tax related to those items is directly accounted in equity) or those resulting from the firstly recorded ones of merging the corporations are accounted as income or expenditures in income table. It is taken into consideration the effect of tax in merging of corporations, in calculation of betterment or in determining the part exceeding cost of purchase of the asset, obligation and debt depending on a condition. Benefits provided to working people/severance pays Severance pay is paid in case of retirement or dismissing from business in accordance with the provisions of Current Codes and Collective Bargaining Agreements in Turkiye. Pursuant to updated UMS 19 Benefit Provided to Working People standard ( UMS 19 ) the payments on this type were defined as completed retirement benefit plans. Obligation of severance pay accounted in balance sheet was calculated by taking into consideration net todays value because of retirements of all working people and reflected into the financial tables. Calculated all actuarial gaining and losses are reflected into income table. Cash Flow Table Cash flows related to the period are classified and reported based on main, investment and financing activities in cash flow table. Cash flows resulting from main activities show the cash flows resulting from sale activities of food products of the corporation. 75

Cash flows related to investment activities show the cash flows used and obtained by the corporation in investment activities (fixed investments and financial investments). Cash flows related to financing activities show the cash flows used by the corporation in financing activities and repayments of the corporation. Ready values are other short term investment that include cash, demand account and whose terms are 3 months or less than three months, that can be immediately exchanged into cash and that have high level liquidity that does not have risk of value change to an important degree. Capital and Dividends Ordinary share is classified as equity capital. The dividend from the ordinary shares is recorded by deducting from accumulated profit in the period when the decision of dividend is decided. 2.6 Important accounting evaluations, estimations and assumptions The corporation makes estimations and assumptions aimed at future. Accounting estimations rarely give the same results in the realized ones. The estimations and assumptions to probably cause important corrections in the recorded values of assets and obligations are as follows in next financial reporting period. The corporation separates amortization by taking into consideration the useful lives specified in footnotes 10 in material assets. The corporation accounts deferred tax asset and obligation for temporary timing differences resulting from differences between its legal financial tables that are the base of tax and financial tables prepared in accordance with UFRS. The mentioned differences result from the amounts between the amounts of some income and expenditure items that are the base of tax and the amounts in financial tables prepared in accordance with UFRS. The corporation has deferred tax assets consisting of not used financial losses to be deducted from profits in the future and other deductible temporary differences. The amount of part or whole of the deferred tax assets was estimated under the existent conditions. During evaluation it was taken into consideration the deadlines of the profit projections in the future, losses happening in current periods, losses not used yet and other tax assets and tax planning strategies to be used when necessary. While measuring the proceeds, it was estimated the amounts of returns to realize from sales of current period in future period and shifted from proceeds. Provision of the doubtful receivable separated for commercial receivables was specified based on the experience about not collecting in past years. The expiration date in the dealers of the corporation is calculated as provision of return or destroying whose expir5ation date is closing. Provision of expenditure is calculated and recorded for dealer and chain marketing expenditure to be invoiced by dealers and chain markets. 3. CASH AND CASH EQUIVALENTS 31 st December 2008 31 st December 2007 Case 1.420 1.112 Demand savings 380.519 875.260 Term deposits - 15.475.700 Other ready values - 15.169 381.939 16.367.241 Currency Rate of Interest Date of term 31 st December 2007 TL 17,80-18,50 % January 2008 15.475.700 Explanations related to characteristics and level of risks related to cash and cash similar are in the footnote 16. 4. FINANCIAL INVESTMENTS Short term Financial investments 31 st December 2008 31 st December 2007 Financial investment to be kept until expiration date - Term deposits 25.290.456 - Total 25.290.456 - All of the short term financial investment are time deposits. Terms and interest rates of term deposits are as follows Currency Rate of Interest Date of term 31 st December 2007 USD %4,80 February 2009 5.428.311 EUR %5,70-5,91 February-August 2009 19.862.145 25.290.456 Explanations related to characteristics and level of risks related to cash and cash similar are in the footnote 16. 5. FINANCIAL DEBTS 31 st December 2008 31 st December 2007 Short term bank credits (Eximbank and spot credits) 127.507.105 9.538.851 Installments and interests of principal amount of Long term credit 25.386.332 22.176.326 Factoring debts - 47.437.708 Total short term financial debts 152.893.437 79.152.885 Long term bank credits - 20.118.097 152.893.437 99.270.982 76

31 st December, 2008: Currency Weighed average effective interest rate Short term Long term TL %20,63 126.968.602 - USD %4 5.374.900 - EUR %5,57 20.549.935-152.893.437-31 st December, 2007: Currency Weighed average effective interest rate Short term Long term TL %14,8 9.538.851 - TL Factoring debts %17,8 47.437.708 - USD %6,3 7.247.914 4.168.831 EUR %5,3 14.928.412 15.949.266 79.152.885 20.118.097 The distribution of credit back payments are as follows in accordance with their terms: 31 st December 2008 31 st December 2007 Those to be paid in one year 152.893.437 79.152.885 Those to be paid in 1-2 years - 20.118.097 152.893.437 99.270.982 value of the corporation suitable to reality is approximate book value of the mentioned debts. TL 12.573.551 of the credits is Eximbank credits as of 31 st December, 2008 (31 st December, TL 2007: 9.276.195). Explanations related to characteristics and level of risks related to financial debts are in the footnote 26. 6. OTHER FINANCIAL OBLIGATIONS N/A 7. COMMERCIAL RECEIVABLES AND DEBTS a) Commercial receivables: Then details of the commercial receivables of the corporation are as follows as of the date of balance sheet: 31 st December 2008 31 st December 2007 Short term commercial receivables Commercial receivables 42.248.464 59.524.632 Proceeds shifting (6.737.037) (42.610.462) Receivable bills 23.939.139 45.089.790 Receivables from relevant corporation (Note 25) 28.145 62.856 Provision of doubtful commercial receivable (4.807.722) (4.657.492) 54.670.989 57.409.324 The corporation transferred some of its receivables to non-relevant factoring corporations as of 31 st December, 2007.During transferring proceeding the corporation gave warranty to factoring corporations for the risks not to be collected in specific cases related to the mentioned receivables. Consequently the company continued to keep the book value of the receivables in the balance sheet and accounted cash amount taken related to transfer (Note 5). As of 31 st December, 2007, the amount of transferred short term receivable is TL 47.437.708 (31 st December, 2008: N/A). Protocol term for dealers and chain markets related to sale of goods is 75-105 days but when necessary the term can be extended for the dealers. Interest is not taken for commercial receivables for the time following overdue date. Explanations related to characteristics and level of risks related to commercial receivables are in the footnote 16. As of 31 st December, 2008, it was separated TL 4.807.722 for doubtful commercial receivables. Important part of doubtful receivable belongs to dealers that are in the economic trouble unexpectedly (31 st December, 2007: TL 4.657.492). Provision of doubtful receivable separated for commercial receivable was specified based on the experiences of the past period when they were not collected suitably. Movement table of the corporation related to provision of doubtful commercial receivable is as follows: 77

Movements of provision of doubtful commercial receivable 1 st January - 31 st December 2008 1 st January - 31 st December 2007 Opening balance as of 1 st January (4.657.492) (4.076.795) Separate during the period (169.265) (641.583) Collections 19.035 60.886 Closing balance as of 31 st December (4.807.722) (4.657.492) b) Commercial debts: The details of commercial receivable of the corporation are as follows as of the date of the balance sheet. 31 st December 2008 31 st December 2007 Short term commercial debts Seller 13.385.210 16.386.060 Debts to relevant corporations (Not 25) 1.548.444 1.622.004 Debt bills 21.580.909 9.839.525 36.514.563 27.847.589 Payment terms of the commercial debts change between 30-240 days. Interest is not paid for commercial debts until the term in invoice. The corporation use policies of financial risk management in order to provide by paying the debts on time. Explanations related to characteristics and level of risks related to commercial receivables are in the footnote 26. 8. OTHER RECEIVALES AND DEBTS a) Other receivables Short term receivables 31 st December 2008 31 st December 2007 Receivable resulting from sale of building (*) 1.248.102 1.274.072 VAT return 3.392.805 366.784 Receivables from producers in part years 152.786 108.106 Other various receivables 48.360 126.213 4.842.053 1.875.175 Other long term receivables 31 st December 2008 31 st December 2007 Receivable resulting from sale of building (*) - 1.082.173 Other various receivables 10.087 10.807 10.087 1.092.980 (*) It is deducted value of the receivable from Barcin Spor Malzemeleri Tic. ve San. A.S. based on the sale of immovable property. Explanations related to characteristics and level of risks related to other receivables are in the footnote 26. b) Other short term debts 31 st December 2008 31 st December 2007 Taxes and funds to be paid 553.281 431.907 Social security deductions to be paid 237.754 268.260 Taken order advances 1.652.120 114.369 Dealer endorsement premiums (**) - 1.367.924 Other various debts 296.368 341.362 2.739.523 2.523.822 (**) The corporation accounts quota premiums that the dealers included quota application deserve related to their sales in three months period as sate discount. Quota premiums were accrued for sale amounts that the dealer included into the mentioned application realized over their specified quotas. Quota premium application was removed as of 1 st July, 2008. 9. STOCKS During the period it was destroyed stocks of TL 6.969.105 and relevant expenditures was included into the cost of sold goods. (31 st December, 2007: TL 945.517). 31 st December 2008 31 st December 2007 Raw material 9.255.877 7.777.801 Half products 2.811.791 4.887.714 Products 60.743.592 58.698.615 72.811.260 71.364.130 78

10. TANGIBLE FIXED ASSETS Land and land plots Facilities, underground and on the ground Buildings Facility, machinery and equipment Vehicles Fixtures Other Tangible fixed assets Investments continuing to be made Total Value of cost Opening balance on 1 st January, 2008 3.628.987 2.753.477 12.127.234 39.459.967 2.370.282 2.703.972 1.386.805 487.620 64.918.344 Purchases - 32.666 116.520 306.352-238.844-10.963.012 11.657.394 Sales - (1.854) (12.890) (2.230) (453.778) (23.565) - (8.638) (502.955) Reevaluation 13.691.013 781.284 15.646.668 - - - - - 30.118.965 Reevaluation - (1.498.949) (6.238.995) - - - - - (7.737.944) Transfers - 803.376 1.936.463 8.483.822-68.334 - (11.291.995) - Closing balance on 31 st December, 2008 17.320.000 2.870.000 23.575.000 48.247.911 1.916.504 2.987.585 1.386.805 149.999 98.453.804 Accumulated amortization Opening balance on 1 st January, 2008 - (1.382.840) (5.807.524) (30.902.384) (2.066.924) (2.517.815) (1.182.448) - (43.859.935) Expenditures of period - (116.470) (440.490) (2.475.503) (115.435) (94.540) (51.752) - (3.294.190) Sales - 361 9.019 1.553 445.937 23.565 - - 480.435 Reevaluation - 1.498.949 6.238.995 - - - - - 7.737.944 Closing balance on 31 st December, 2008 - - - (33.376.334) (1.736.422) (2.588.790) (1.234.200) - (38.935.746) Net book value as of 31 st December, 2008 17.320.000 2.870.000 23.575.000 14.871.577 180.082 398.795 152.605 149.999 59.518.058 Land and land plots Facilities, underground and on the ground Buildings Facility, machinery and equipment Vehicles Fixtures Other Tangible fixed assets Investments continuing to be made Total Value of cost Opening balance on 1 st January, 2007 3.642.077 2.738.163 15.551.580 38.624.817 2.911.115 2.636.617 1.361.436-67.465.805 Purchases - 30.060 104.826 1.207.801 21.000 67.355 25.369 487.620 1.944.031 Sales (13.090) (14.746) (3.529.172) (372.651) (561.833) - - - (4.491.492) Closing balance on 31 st December, 2007 3.628.987 2.753.477 12.127.234 39.459.967 2.370.282 2.703.972 1.386.805 487.620 64.918.344 Accumulated amortization Opening balance on 1 st January, 2007 - (1.299.951) (6.904.698) (29.211.874) (2.417.679) (2.394.029) (1.078.572) - (43.306.803) Expenditures of period - (93.119) (556.125) (2.062.065) (195.246) (124.368) (103.876) - (3.134.799) Sales - 10.230 1.653.299 371.555 546.001 582 - - 2.581.667 Closing balance on 31 st December, 2007 - (1.382.840) (5.807.524) (30.902.384) (2.066.924) (2.517.815) (1.182.448) - (43.859.935) Net book value as of 31 st December, 2007 3.628.987 1.370.637 6.319.710 8.557.583 303.358 186.157 204.357 487.620 21.058.409 Amortizations related to tangible fixed assets are separated by using linear amortization method in accordance with the useful lives of the assets. Amortization rates of tangible fixed assets are as follows: Facilities underground and on the ground %6,6 Building %2-10 Machinery, facilities and equipments %10-25 Vehicles %20 Fixtures and furnishings %6,6-25 Other tangible fixed assets %20 TL 2.927.733 of amortization expenditures (31 st December, 2007: TL 2.634.588) was included into the cost of sold goods, TL 161.494 (31 st December, 2007: TL 154.322) was included into marketing and sales expenditures and TL 204.963 (31 st December, 2007: TL 345.889) was included into general management expenditures. 79

Lands and land plots, facilities underground and on the ground and buildings of the corporation were reevaluated by Elit Gayrimenkul Degerleme A.S as of 31 st December, 2008. Evaluations were made by taking into consideration updated conditions of market. As a result of reevaluation value increase of TL 24.482.158, in the amount of clarified with deferred tax is shown in the reevaluation fund of equities and fall in value amounting TL 483.733 is shown in expenditures in other activities. (Note: 20). Lands and land plots, facilities underground and on the ground and buildings of the corporation were reevaluated in accordance with their historical costs and their book values are shown below: 31 st December 2008 31 st December 2007 Cost 21.383.979 18.509.698 Accumulated amortization (7.737.944) (7.190.364) Net book value 13.646.035 11.319.334 11. INTABGIBLE FIXED ASSETS Rights Cost value Opening balance on 1 st January, 2008 1.231.997 Purchases 136.827 Closing balance on 31 st December, 2008 1.368.824 Accumulated amortization Opening balance on 1 st January, 2008 (711.122) Expenditures of period (104.793) Opening balance on 1 st January, 2008 (815.915) Net book value as of 31 st December, 2008 552.909 Rights Cost value Opening balance on 1 st January, 2007 1.055.975 Purchases 176.022 Closing balance on 31 st December, 2007 1.231.997 Accumulated amortization Opening balance on 1 st January, 2007 (596.642) Expenditures of period (114.480) Opening balance on 1 st January, 2007 (711.122) Net book value as of 31 st December, 2007 520.875 Amortization rate used for intangible fixed assets is 6,6 % and 20 %. The all amortization was included into general management expenditures. 12. STATE INCENTIVES AND AIDS The corporation effectuated export return of TL 1.299.169 on export prices related to the period covered by the mentioned communiqué following issuing the communiqué, Money-Credit and Coordination Committee related to aids of export return in Agricultural Products on 19 th March 2008 and reflected that income to other sales account (31 st December, 2007: TL 997.362). The relevant amount was accounted into other income account item (Note: 18). 13. PROVISIONS, ASSETS AND OBLIGATIONS WITH CONDITIONS Provisions 31 st December2008 31 st December 2007 Provision of case 776.911 388.358 Provision of return and destroying of product 1.140.409 - Total 1.917.320 388.358 It was estimated provisions of return and destroying of product for stocks whose expiration dates were approaching in dealers and in chain markets and it was separated provisions for those amounts. The management of the corporation took the view of its law consultant about the cases brought to the court against the corporation as of 31st December, 2008, calculated cash expenditure as TL 776.911 and separated provisions for that amount. (31st December, 2007 : TL 388.358). Movement table of case provision is as follows: 80

1 st January - 31 st December 2008 1 st January - 31 st December 2007 As of January 1 st 388.858 142.077 Provision separated in the period 1.079.080 745.845 Provision paid in the period (653.227) (388.358) Provision whose subject is N/A (37.800) (111.206) As of December 31 st 776.911 388.358 14. UNDERTAKINGS AND NECESSITIES Warranty letters given by the corporation are as follows: 31 st December 2008 31 st December 2007 Banks (Eximbank Credits) 7.724.644 5.647.000 Letters of credit - 2.517.652 Letter given based on VAT return (Note 16) 2.200.000 - Other 2.163.490 4.479.835 12.088.134 12.644.487 The corporation focuses on agriculture with contract in order to procure raw materials, inexpensive and in good quality and it has an undertaking about purchasing 75 % of the products produced by the producers that concluded an agreement with the corporation from the price specified in the agreement. Additionally, the corporation gave a warranty letter amounting TL 2.200.000 to the Directorate of Tax office of Turgutlu for return of VAT (Note 16). The relevant amount was collected in 2009 and the warranty letter will be taken back when the proceedings are completed. The corporation signed a sale agreement amounting approximately EUR 17.097.112 with one of its foreign customers. EUR 6.827.519 part of that agreement realized as of 31 st December, 2008. Export undertakings given by the corporation for the credits that it used as of 31 st December, 2008 are USD 9.353.565 and EUR 4.749.837 (31 st December, 2007: USD 13.608.647). 15. BENEFITS PROVIDED TO WORKING PEOPLE Benefits provided to working people short term 31 st December, 2008 31 st December, 2007 Provision for not used leave 1.320.800 1.137.882 Fees to be paid to personnel 84.712 - Total 1.405.512 1.137.882 Benefits provided to working people - long term (provision of severance pay) Pursuant to the provisions of the current Work Code, the corporation has to pay severance pay to those whose work agreements terminate and that gain right to get legal severance pay. In addition, in accordance with the provision of the article 60 of Social Insurance Code numbered 506, changed with the code dated March 6 th, 1981 and numbered 2422, and the code dated August 25 th, 1999 and numbered 4447 (changed) those that gain the right to leave from the work by taking the legal severance pay have to be paid legal severance pay. Some passing provisions related to the conditions of service before retirement were removed from the code by changing that code on May 22 nd, 2002. Severance pay to be paid is subjected to monthly TL 2.173,19 (December 31 st, 2007: TL 2.030,19) ceiling as of December 31 st, 2008. Obligation of severance pay is not subjected to any funding legally. Provision of severance pay is calculated by way of estimating the amount of obligation in the future resulted from retiring the working people. UMS 19 ( Benefits provided to working people ) foresees to develop the obligations of the corporation by using actuarial evaluation methods within the scope of defined benefit plans. It that line, actuarial assumptions used in calculating the total obligations are as follows: Main assumption is the fact that the maximum amount of obligation for a year would increase in keeping with the inflation. Consequently, applied discount rate defines the reel rate expected after correcting coming inflation effects. For that reason, the provisions in attached financial tables are calculated by estimating todays value of the probable obligations resulting from retiring the working people as of December 31 st, 2008. In accordance with the assumption of annually 5,40 % inflation rate, and 12 % discount rate the provisions were calculated with 6.26 reel discount rate (December 31 st, 2007: 5,71 % reel discount rate). It was taken into consideration the estimated rate of severance pay to leave in the corporation as a result of not paying the severance pay to the working people when they leave the work voluntarily. The ceiling of severance pay is revised every six months, and it was taken into consideration TL 2.260,05, the ceiling amount while calculating the provision of severance pay as of January 1 st, 2009. December 31 st, 2008 December 31 st, 2007 Provision of severance pay 1.985.232 1.737.883 The movement table of provision of severance pay of the corporation for the periods ending on December 31 st, 2008 and December 31 st, 2007 is as follows: 1 st January - 31 st December 2008 1 st January -31 st December 2007 As of January 1 st 1.737.883 1.546.717 Provision separated in the period 701.592 460.429 Provision paid in the period (387.940) (269.263) Provision whose subject is N/A (66.303) - As of December 31 st 1.985.232 1.737.883 The whole of the expenditures related to obligations was included into general management expenditures. 81

16. OTHER ASSETS AND OBLIGATIONS Other revolving assets 31 st December 2008 31 st December 2007 Order advances given for stocks 292.149 2.779.087 Expenditures of next months 70.148 386 Accrual of export return 1.005.871 425.117 Transferred VAT(*) 12.648.566 2.854.139 Taxes and Funds paid in cash 62.986 243.904 14.079.720 6.302.633 (*) TL 2.200.00 part of VAT transferred from 31 st December 2007 was taken as a return in cash in 2009 (Note:14). The corporation started to work for return of important amount VAT transferred 31 st December, 2008 in 2009. Other fixed assets 31 st December 2008 31 st December 2007 Given order advances for Tangible Fixed Assets 228.407 215.568 228.407 215.568 17. EQUITIES a) Correction of capital/mutual participation capital The structure of the capital of the corporation is as follows as of December 31 st, 2008 and December 31 st 2007: 31 st December 2008 31 st December 2007 Rate of share (%) Total amount Rate of share (%) Total amount Partners of shares of shares Armed Forces Pension Fund (OYAK) 72 44.893.598 72 44.893.598 Other 28 17.456.402 28 17.456.402 Capital with historical value 62.350.000 62.350.000 Differences of capital correction 1.894.212 1.894.212 Corrected capital 64.244.212 64.244.212 Then capital of the corporation consists of 62.350.000 shares as of 31 st December 2008 (31 st December 2007: 62.350.000). Nominal value of shares is 1 TL (31 st December 2007: 1 TL). Then corporation does not have share certificate that has dividend privilege. b) Fund for value increase 31 st December 2008 31 st December 2007 Reevaluation fund of tangible fixed assets 24.482.158 - Reevaluation fund of tangible fixed assets appears as a result of reevaluating the lands and buildings. In case that a building or a land that was reevaluated is disposed of, the part of reevaluation fund related to the asset is directly transferred to the profit of previous year. c) Limited reserves separated from profit The nominal amount of profit reserves of the corporation is as follows as of December 31 st, 2008 and December 31 st 2007: 31 st December 2008 31 st December 2007 Legal reserves 28.075 28.075 Legal reserves consists of 1 st group and 2 nd group legal reserves separated at the rate of annual 5% of profit in accordance with Turkish Trade Code. 1 st group legal reserves are continued to be separated until all reserves reach to the level of 20 % of historical paid in capital (not indexed in accordance with inflation). Second group legal reserves are separated at the rate of annual 10 % from the distribution of cash divided after separating first group legal reserves and dividends. The losses of the corporation amounting TL 21.093.922 were classified in the losses of the balance sheet of the corporation for previous year, dated 31 st December, 2008 (31 st December, 2007: TL 25.384.377). c) Limited reserves separated from profit (continued) Extraordinary reserves of the corporation classified in the losses of previous year are TL 533.420 as of 31 st December, 2008 (31 st December, 2007: TL 533.420). The total amount appeared in the first financial table matching proceeding corrected in accordance with the inflation pursuant to the necessities of SPK valid until January 1 st, 2008, and observed in past year s losses had been taken into consideration as a deduction item while calculating profit number to be distributed in accordance with the corrected financial tables in accordance with the inflation within the framework of arrangements of SPK related to distribution of dividends. However, it had been possible to deduct the mentioned total amount observed in past year s losses, if any periods profit and past years profit, and remained losses in turn from extraordinary reserve money, legal reserve money, capital reserves resulting from correcting equity items in accordance with inflation accounting. Again it had been mentioned the equity items of capital, emission premium, legal reserves, status reserves, special reserves and extraordinary reserve with their values recorded in the balance sheet as a result of arranging the first financial table corrected in accordance with inflation pursuant to the application 82

valid until January 1 st, 2008 and the corrected values of those account items had been included into the account of Differences of Inflation Correction of Equity collectively. Differences of Inflation Correction of Equity related to all equity items had been used only for increasing capital free of charge or deducting loss and recorded values of extraordinary reserves had been used for increasing capital free of charge, distributing profit or deducting losses. It is necessary to show the Paid in capital, limited reserves separated from profit and premiums of issuing share certificate by taking into consideration their values in the legal record in accordance with the Communiqué numbered Serial: XI, No: 29 coming into force of January 1 st, 2008 and announcements of SPK related to that communiqué. It is necessary to associate the differences happening in the evaluations during applying the mentioned Communiqué (like differences resulting from correction of inflation): - With the item of Differences of Inflation Correction to be written after the item of Paid in Capital if it results from Paid in Capital and it has not be added to the capital yet, - With previous year s profit/losses if it results from Limited reserves separated from profit and premiums of issuing share certificate and it has not be added to the capital yet. As to other equity items, they are shown with their total amounts evaluated within the framework of SPK Financial Reporting Standards. The differences of capital correction do not have a use other that adding to the capital. In accordance with the decision of Capital market Board (SPK) dated January 9 th, 2009, minimum profit distribution rate will be applied as 20 % (December 31 st, 2007: 20 %) for the corporations whose share certificates are in the security exchange in connection with the distribution principals of the profits obtained because of the activities in 2008. In accordance with the decision of the mentioned Board and the Communiqué numbered Serial: IV, No: 27 Communiqué about Principals that the Corporation open to the public and subject to Capital Market Code would obey while distributing Dividends and Dividend Advance of SPK where SPK arranged the principals of profit distribution of the corporations open to public, it was provided possibility that the corporations can realize to distribute the shares to be issued, by way of adding cash or dividend to the capital, to the partners free of charge at specific rates or to add to the capital, in case that the total amount of the first dividend is less than 5 % of their paid in capital /issued capital the mentioned total amount would remain in the structure of the partnership without distributing in line with the decision they would decide in their Boards of Directors but it was brought the necessity that those of corporations whose shares are separates as new and old corporation without realizing distribution of dividend related to previous period, which will distributed dividend from the profit they acquired as a result of their activities in 2008 have to distribute the first dividend in cash. In addition, in the calculation of the distributable profit by the corporations that have obligation to arrange consolidated financial table with the decision of the mentioned board, it was decided that not to take into consideration the profit amounts of the corporation that have not decided yet to distribute the dividend but included into the consolidated financial tables of affiliates, business partnerships and participations in financial tables; that it is canceled the application in the direction of informing in explanation paragraph in inspection report by making explanations about those amounts in the footnotes of financial tables; to provide possibility to calculate their financial tables by taking into consideration the net profits of period in their financial tables that they would prepare in accordance with the Communiqué numbered Serial: XI, No: 29 and would announce to public. Within that scope, in case that the whole of dividend is met from the distributable profit amount, the profit amount to be distributed calculated pursuant to the arrangements of SPK related to minimum dividend distribution necessity from determined net distributable profit in accordance with the arrangements of SPK, the whole net distributable profit in legal records will be distributed. Resources that can be subject of profit distribution The corporations does not have any resource than can be subject of profit distribution because of the loss of current period and the losses of previous year in the records of the corporation as of the date of balance sheet. d) Premiums of issuing share certificate Premiums of issuing share certificate are as follows as of December 31 st, 2008 and December 31 st, 2007: December 31 st, 2008 December 31 st, 2007 Premiums of issuing share certificate 121.454 121.454 e) Capital advance It was collected capital advance of TL 7.182.720 on January 23 rd, 2008 and TL 19.925.280 on August 15 th, 2008 from Army Solidarity Board. Increase of capital was registered on February 11 th, 2009. 18. SALES AND COST OF SALES 1 st January 31 st December 2008 1 st January 31 st December 2007 Sale incomes Domestic sales 141.504.724 178.733.300 Foreign sales 38.981.225 31.708.267 Other incomes (Note 12) 1.299.169 997.362 Sale discounts (43.173.462) (45.943.091) 138.611.656 165.495.838 Cost of sales Expenditures of first article and material (94.691.014) (86.202.878) Expenditures of direct workmanship (7.311.026) (6.893.830) Expenditures of general management (*) (35.354.344) (21.162.955) Expenditures amortization (2.927.733) (2.634.588) Change in stocks of half products (2.075.923) (703.277) Change in stocks of products 11.481.097 (2.387.668) Cost of sold products (130.878.943) (119.985.196) Cost of sold commercial products (5.667.698) (6.889.115) (136.546.641) (126.874.311) (*) TL 8.109.514 of general production expenditures consists of stock destroying expenditures as of December 31 st, 2008 (December 31 st, 2007: TL 945.517). 83

19. EXPENDITURES OF RESEARCH AND DEVELOPMENT, EXPENDITURES OF MARKETING, SALE AND DISTRIBUTION, EXPENDITURES OF GENERAL MANAGEMENT a) Details of expenditures of research and development 1 st January - 31 st December 2008 1 st January - 31 st December 2007 Expenditure in share of personnel (223.816) (233.671) Other (128.821) (79.092) (352.637) (312.763) b) Details of expenditures of marketing, sale and distribution 1 st January - 31 st December 2008 1 st January - 31 st December 2007 Expenditure of dealer marketing (11.432.046) (8.635.401) Expenditure in share of personnel (4.809.675) (4.763.518) Benefits and services provided out of the corporation (5.719.259) (5.106.312) Expenditures of rent (3.131.805) (2.983.108) Expenditures of market marketing (3.837.164) (2.873.155) Expenditures of presentation (1.653.851) (1.489.409) Expenditures of export customs (1.447.532) (929.206) Expenditures of rent of vehicles (344.472) (247.648) Expenditures of fee of sub-contractor (314.959) (229.518) Expenditures of amortization (161.494) (154.322) Expenditures of specimen (54.702) (69.857) Other (2.019.734) (1.104.836) (34.926.693) (28.586.290) c) Details of Expenditures of General Management 1 st January - 31 st December 2008 1 st January - 31 st December 2007 Expenditures of personnel (4.473.216) (4.452.032) Expenditures of amortization (309.756) (460.369) Expenditures of fee of sub-contractor (213.958) (156.511) Expenditures of severance pay (635.289) (460.429) Expenditures of provisions of not used leaves (182.918) (242.806) Expenditures of provisions of doubtful receivables (169.265) (641.583) Benefits and services provided out of the corporation (2.275.156) (2.344.562) Expenditures of compensation (652.727) (674.707) Taxes, duties and fees (204.379) (312.060) Other (410.506) (264.833) (9.527.170) (10.009.892) 20. INCOMES/EXPENDITURES FROM OTHER ACTIVITIES Details of incomes from other activities are as follows in the periods ending 31 st December, 2008 and 31 st December, 2007: 1 st January - 31 st December 2008 1 st January -31 st December 2007 Incomes from other activities Incomes of commission 56.287 49.498 Incomes of sale of fixed asset 207.250 10.443.098 Sales of junk 315.848 323.289 Incomes of damage compensation 631.682 94.570 Provisions of doubtful receivable whose subject is N/A 56.835 172.092 and other provisions Other 269.730 475.896 1.537.632 11.558.443 Details of incomes from other activities are as follows in the periods ending 31 st December, 2008 and 31 st December, 2007: January 1st,- December 31st, 2008 January 1st, - December 31st, 2007 Incomes from other activities Provisions of brought compensation cases (426.353) (71.138) Expenditures of fall in value of fixed asset (483.733) - Expenditures not legally accepted (110.031) (167.609) VAT deducted related to destroyed products not legally accepted (606.659) - Other (79.118) (68.416) (1.705.894) (307.163) 84

21. FINANCIAL INCOMES Incomes of interest Profits of foreign exchange Incomes of rediscount interest January 1st, December 31st, 2008 January 1st, December 31st, 2008 1.419.960 240.899 8.501.156 1.753.798 1.972.170 2.731.560 11.893.286 4.726.257 22. FINANCIAL EXPENDITURES (-) Losses of foreign exchange Expenditures of rediscount interest Expenditures of interest Expenditures of difference of credit rate of exchange January 1st, December 31st, 2008 January 1st, December 31st, 2008 (9.144.196) (518.615) (1.137.438) (4.654.864) (19.244.319) (5.302.793) (5.537.812) (923.392) (35.063.765) (11.399.664) 23. TAX ASSETS AND OBLIGATIONS (INCLUDING DEFERRED ASSETS AND OBLIGATIONS) Obligations of current tax December 31st, 2008 December 31st, 2007 Tax income/expenditure in income table: Current expenditures of corporate tax - - Deferred Tax income/expenditure - - - - Corporate tax: The corporation is subject to corporate tax valid in Turkiye. It was separated the provisions in attached table for estimated tax obligations related to the results of activities realized by the corporation in current period. The rate of corporate tax to be accrued on the gaining of the corporation subjected to tax is calculated on remaining tax base after adding the incomes written but that can not be deducted from tax base and dafter deducting dividends received from domestic corporations, incomes not subjected to tax and used investment deduction. Effective tax rate applied during intermediate period ending on December 31st, 2008 is 20 % (December 31st, 2007: 20 %). Temporary tax in Turkiye is calculated and accrued in every three months. The rate of temporary tax necessary to be calculated on gaining of the corporations as of the dates of temporary periods for 2008 is 20 % (2007: 20 %). Losses can be moved for maximum 5 years in order to deduct from the taxable profit in next years. But, the losses can not be decreased from profits of previous years retrospectively. There is not final agreement procedure related to tax evaluation in Turkiye. The corporations prepare their tax statement between 1-25 Aprils of the closing date of following year. Tax office examines and can change those statements and accounting records that are the bases of the statement during next five year. Withholding of income tax: In case that it is distributes it is necessary to calculate withholding of income tax on dividend except those distributed to Complete Taxpayer Boards that obtain dividend and add those dividends to the gaining of the Board and the branches of foreign corporations in Turkiye in addition to corporate tax. Withholding of income tax was applied as 10 % in all of the corporations between April 23 rd, 2003-July 22 nd, 2006. That rate has been applied as 15 % with the Decree of Cabinet numbered 2006/10731 since July 22 nd, 2006. Dividends not distributed but added to the capital are not subject to withholding of income tax. It is necessary to withhold a tax at the rate of 19.8 from the total amount of investment deduction benefited based on investment incentive documents taken before April 24 th, 2003. 40 % of those that are directly related to the production activity of the corporations from the investment expenditures without incentive document made after this date can be deducted from taxable gaining. Application of investment deduction was removed from enforcing as of January 1 st, 2006. But, because the taxable gaining of the corporations are insufficient, the total amount of investment deduction that the corporation could not benefit from as of December 31 st, 2005 can be moved to next years in order to deduct it from taxable gaining to be acquired in the next years. However moved investment deduction can only be used to deduct from the gaining in 2006, 2007 and 2008. It is not possible to transfer the investment deduction that could not be deducted from the gaining in 2008 to next periods. In case that the corporations deduct the moved investment deduction from the taxable gaining in calculation of corporate tax for 2006, 2007 and 2008, the rate of corporate tax that they will apply will be 30 %. In case that they do not benefit from moved investment deduction the rate of corporate tax that they will apply will be 20 % and not used right to benefit from investment deduction will be removed. Because the management of the corporation did not plan to benefit from investment deduction it applied the rate of corporate tax as 20 % as of December 31 st, 2008. 85

Tax calculations corrected in accordance with inflation: In 2003 and previous periods, the real period profit that was the base of the tax had been calculated on the total amounts of gaining corrected in accordance with inflation except reevaluating fixed assets and amortizations depending on those annually. It is necessary to apply inflation accounting in Turkiye in case that inflation rate reaches to the limits specified in the code, valid in 2004 and next years pursuant to the Code numbered 5024, issued in Official gazette dated December 2003 and numbered 25332. Accounting principles in tax regulations are not different from the provisions of UMS 29 Standard to an important extent. Because inflation rate exceeded the specified criteria in 2004, the corporation made inflation correction in accordance with the provisions of the Code numbered 5024 and those balances were taken as opening balance for legal records as of January 1 st, 2005. Because the criteria specified by the code did not realize in 2005 and following years, inflation accounting was not applied in its financial tables in 2005 and following years. Deferred tax: The corporation accounts deferred tax and obligation for temporary time differences resulting from differences between its legal financial tables that are the base of tax and financial tables prepared in accordance with UFRS. The mentioned differences generally result from the fact that some income and expenditure items are in different periods in legal financial tables that are the base of tax and financial tables prepared in accordance with UFRS, the mentioned differences are as follows. Rate of used tax in calculating deferred tax actives and passives is 20 % (2007: 20%). December 31st, 2008 December 31st, 2007 Deferred tax (assets)/obligations Evaluation of tangible assets (*) 6.673.292 726.520 Provision of severance pay (661.206) (347.577) Rediscount of receivable and debt bills (372.642) (539.589) Losses of past years (15.336.494) (751.674) Evaluation of stocks (461.894) (26.396) Provision of not used leaves (264.160) (227.576) Proceed shifting (18.418) (4.060.720) Provision of not used leaves (452.765) (65.043) Other - (57.271) Deferred tax active (10.894.287) (5.349.326) Provision separated for deferred tax active 17.014.827 5.349.326 Deferred tax obligations as of the end of period 6.120.540 - (*) The reason of increase in deferred tax obligation resulting from reevaluating the tangible assets is deferred tax obligation of the corporation calculated over value increase fund resulting from lands and land plots, facilities on the ground and underground and building. The corporation has not used tax loss of TL 76.682.470 that can be deducted in next years as of the date of balance sheet (December 31st, 2007: TL 3.758.369). The terms of the financial loss are as follows: December 31st, 2008 December 31st, 2007 2012 3.758.369 3.758.369 2013 72.924.101-76.682.470 3.758.369 It was recorded deferred tax active in the amount to clarify other tax obligation out of relevant tax obligation with reevaluation of tangible fixed assets because it is not probable to happen its taxable profit to realize deferred tax active in the future. Movement of deferred tax obligation is as follows in the periods ending 31 st December, 2008 and 31 st December, 2007: January 1st, -December 31st, 2008 January 1st, - December 31st, 2007 Movements of deferred tax obligations Opening balance as of January 1st. - - Deferred tax income - - Tax accounted under equity 6.120.540 - Closing balance as of December 31 st 6.120.540 - Agreement of expenditure of period tax with period profit is as follows: Agreement of provision of tax January 1st, -December 31st, 2008 January 1st, -December 31st, 2007 Profit/(Loss) before tax (66.080.226) 4.290.455 Valid tax rate 20% 20% Calculated tax expenditure/(income) (13.216.045) 858.091 Agreement of tax provision calculated with separated one - Expenditures not legally accepted 1.376.303 51.974 - Incomes exempted from tax (11.605) (22.241) - Sale income of fixed asset exempted from tax - (1.327.531) - Provision separated for deferred tax active 11.665.501 430.301 - Other 185.846 9.406 Provision of tax in income table - - 86

24. GAINING PER SHARE Weighted average number of the share certificate of the corporation and profit/(loss) per share are as follows for financial tables in the periods ending 31 st December, 2008 and 31 st December, 2007: January 1st, -December 31st, 2008 January 1st, - December 31st, 2007 Weighted average number of ordinary share certificate (value: 1 TL) 62.350.000 62.350.000 Net profit/(loss) - TL (66.080.226) 4.290.455 Profit/(loss) per share TL - % (1,0598)-(%105,98) 0,0688 - %6,88 25. EXPLANATIONS OF RELATED PARTY Commercial receivables that are one of the party results from sale proceedings generally and their approximate terms are 45-90 days. Receivable do not have warranty because of their nature and it is not taken interest. Commercial debts to related party result from purchasing proceedings generally and their approximate terms are 45-90 days. It is not taken interest. The details of the proceedings between the corporation and other related parties are as follows: December 31st, 2008 Receivable Debts Short Term Long Term Short Term Long Term Balance with related parties Commercial Not commercial Commercial Not commercial Commercial Not commercial Commercial Not commercial Partners General Directorate of OYAK 28.145 - - - - - - - Main corporations managed by main partner Oyak Savunma ve Guvenlik Sis. A.S. - - - - 203.542 - - - Oyak Pazarlama Hizmet ve Tur. A.S. - - - - 40.650 - - - Hektaş Ticaret A.S. - - - - 23.996 - - - Oyak Teknoloji Bilişim ve K. H. A.S. - - - - 33.828 - - - Omsan Lojistik A.S. - - - - 1.234.667 - - - Mais Motorlu Araçlar I. Ve S. A.S. - - - - 8.265 - - - Other - - - - 3.496 - - - 28.145 - - - 1.548.444 - - - Balance with related parties Commercial December 31st, 2007 Receivable Debts Short Term Long Term Short Term Long Term Not commercial Commercial Not commercial Commercial Not commercial Commercial Not commercial Partners General Directorate of OYAK 56.106 - - - - - - - Main corporations managed by main partner Oyak Savunma ve Guvenlik Sis. A.S. - - - - 210.342 - - - Axa Oyak Sigorta A.S. - - - - 50.891 - - - Oyak Pazarlama Hizmet ve Tur. A.S. - - - - 192.487 - - - Hektaş Ticaret A.S. - - - - 18.330 - - - Axa Oyak Hayat Sigorta A.Ş. - - - - 290 - - - Oyak Teknoloji Bilisim ve K. H. A.S. - - - - 39.717 - - - Omsan Lojistik A.S. - - - - 1.092.855 - - - Mais Motorlu Araçlar I. ve S. A.S. - - - - 11.589 - - - Other 6.750 - - - 5.503 - - - 62.856 - - - 1.622.004 - - - 87

January 1st, - December 31st, 2008 Balance with related parties Purchases Sales Partners Taken interests Paid interests Income of rent Expenditure of rent Other incomes General Directorate of OYAK 68.000 269.146-2.755.438 - - - - Main corporations managed by main partner Oyak Savunma ve Guvenlik Sistemleri 989.796 - - - - - - - Oyak Pazarlama Hizmet ve Tur. A.S. 213.553 - - - - - - - Hektas Ticaret A.S. 112.984 - - - - - - - Oyak Teknoloji Bilişim ve K. H. A.S. 119.428 - - - - - - - Omsan Lojistik A.S. 5.245.660 244.096 - - - - - - Mais Motorlu Araclar I. ve S. A.S. 68.880 - - - - 38.136 - - Oyak İnşaat A.S. 15.953 - - - - - - - Oyak Yatırım Menkul Degerler A.S. 13.417 - - - - - - - 6.847.671 513.242-2.755.438-38.136 - - Balance with related parties Purchases Sales Partners Taken interests January 1st, - December 31st, 2007 Paid interests Income of rent Other expenditures Expenditure of rent Other incomes Other expenditures General Directorate of OYAK 56.000 285.142 - - - - - 23.868 Main corporations managed by main partner Oyak Savunma ve Guvenlik Sistemleri 912.565 - - - - - - - Axa Oyak Sigorta A.S. 611.352 - - - - - - - Oyak Pazarlama Hizmet ve Tur. A.S. 1.128.466 - - - - - - - Hektaş Ticaret A.S. 126.957 - - - - - - - Axa Oyak Hayat Sigorta A.S. 48.715 - - - - - - - Oyak Teknoloji Bilisim ve K. H. A.Ş. 175.571 - - - - - - - Omsan Lojistik A.S. 4.075.071 153.298 - - - - - - Mais Motorlu Araçlar I. Ve S. A.S. 34.805 - - - - - - 8.275 Oyak Yatırım Menkul Degerler A.S. 12.728 - - - - - - - 7.182.230 438.440 - - - - - 32.143 Benefits provided to upper level managers: Benefits provided to upper level managers during the period are as follows: January 1st, -December 31st, 2008 January 1st, -December 31st, 2007 Fees and other short term benefits 1.420.921 1.375.515 Benefit provided after leaving the work - - Other long term benefits - - Benefit provided after dismissing - - Payments with the base of share - - 1.420.921 1.375.515 26. CHARACTERISTICS AND LEVEL OF RISKS RESULTING FROM FINANCIAL MEANS Capital Risk Management While the corporation tries to provide continuity of its activity in the management of the capital on one hand, it aims at obtaining profitability by using the balance of debt-equity productively on the other hand. Capital structure of the company consists of debts covering the credits explained in footnote 5 and equity items such as cash and cash similar, issued capital, capital advance and advances in turn. The Board of Directors of the corporation examines the build in structure of capital two times a year. During those examinations the Board evaluates cost of capital together with risks related to every capital class. The corporation aims at keeping the structure of capital in balance between taking new debts or paying back the debts as well as new share issuing and taking capital advance based on the recommendations of the Board. Within this scope, the corporation started to work to increase its capital from TL 62.350.000 to TL 100.000.000 in 2008 and the necessary proceedings were completed on February 11 th, 2009. In addition the corporation applied to increase the ceiling of its registered capital from TL 100.000.000 to TL 200.000.000 to SPK and that application was found 88

suitable by SPK with its decision dated February 27 th, 2009. The corporation can take capital advance from OYAK, its main partner within the scope of capital risk management when necessary. In 2008 it took capital advance amounting TL 27.108.000 in cash. It also collected capital advance amounting TL 15.000.000 from OYAK on January 21 st, 2009 based on capital increase to be made in 2009. The corporation observes the capital by using the rate of debt/total capital. That rate is found by being divided net debt to total capital. Net dept is found by deducting the values such as cash and cash similar from total of debts (as they are shown in the balance sheet total debts cover financial debts and obligations, and financial leasing and commercial debts). Total capital is calculated by adding equity capital and net debt. The rate of net debt/total capital is as follows as of December 31st, 2008 and December 31st, 2007: December 31st, 2008 December 31st, 2007 Total debts 189.408.000 127.118.571 Minus: Ready values and short term financial assets 25.672.395 16.367.241 Net debt 163.735.605 110.751.330 Total equity capital 28.809.751 43.299.819 Total capital 192.545.356 154.051.149 Rate of net debt/total capital 85% 72% Financial risk factors The corporation is subject to market risk (such as risk of rate of exchange, risk of rate of value suitable to reality and interest, risk of rate of cash flow and interest and price risk) because of its activities. Risk Management Program of the corporation focuses on minimizing the potential negative effects of uncertainty in financial markets on financial performance of the corporation generally. Risk management is performed by the Directorate of Accounting and Financing in line with the policies approved by the Board of Directors. In connection with the risk policies, financial risk is defined and evaluated by the Directorate of Accounting and Financing of the corporation and it is used the means aimed at decreasing the risk by working together with operation units of the corporation. The Board of Directors establishes written procedures covering various risk kinds and use of written regulations, risk of rate of foreign exchange, risk of interest, risk of credit, derivative products, financial means that are not derivative. Credit Risk Management To keep financial means has also risk that the opposite party does not implement the requirements in the agreement. The management of the corporation meets those risks by limiting the average risk for opposite party and by taking warranty when necessary. Collection risk of the corporation results from its commercial receivables mainly. The corporation manages that risk to result from its dealers by specifying the determined credit limits in accordance with the warranties to be taken. Use of credit limits is continuously followed by the corporation and by taking into consideration the financial position of the customer, past experiences and other factors the credit quality of the customer is continuously evaluated. Commercial receivables are evaluated by taking into consideration the policies and a procedure of the corporation and it is shown in the balance sheet after provision of the doubtful receivable is separated. (Note 7). The commercial receivables from the biggest 3 dealers and chain market are an important part of total receivables as of December 31 st, 2008. Credit evaluations are continuously made on balance of commercial receivables of the customers. Receivables Credit risk subjected as of financial means types Commercial Receivables Other Receivables December 31 st, 2008 Related party Other party Related party Other party Savings in banks Derivative means Other Maximum credit risk subjected as of reporting date (*) (A +B+C+D+E) 28.145 54.642.844-1.449.248 25.670.975 - - - Part of the maximum risk covered by warranty, etc - 20.451.368 - - - - - A. Net book value of financial assets whose term is not overdue or that do not lose in value B. Book value of the financial assets whose conditions were discussed again, otherwise it is deemed their term was overdue or lost in value 28.145 51.787.073-1.449.248 25.670.975 - - - 1.231.000 - - - - - C. Net book value of assets whose term was overdue but that did - 1.624.771 - - - - - not lose in value - Part assured by warranty etc - 1.624.771 - - - - - D. Net book value of the assets that lost in value - - - - - - - - Overdue (gross book value) - 4.807.722 - - - - - - Losing in value (-) - (4.807.722) - - - - - - Part of net value assured by warranty etc - - - - - - - - Not overdue assured by warranty etc - - - - - - - - Losing in value (-) - - - - - - - - Part of net value assured by warranty etc - - - - - - - E. Elements having credit risk out of balance sheet - - - - - - - (*) While specifying the total amount, it was not taken into consideration the elements providing increase in credit reliability such as taken warranties. 89

Receivables Credit risk subjected as of financial means types Commercial Receivables Other Receivables December 31 st, 2007 Related party Other party Related party Other party Savings in banks Derivative means Other Maximum credit risk subjected as of reporting 62.856 57.346.468-2.590.564 16.366.129 - - date (*) (A +B+C+D+E) - Part of the maximum risk covered by warranty, etc - 25.115.788 - - - - - A. Net book value of financial assets whose term 62.856 50.892.262-2.590.564 16.366.129 - - is not overdue or that do not lose in value B. Book value of the financial assets whose conditions were discussed again, otherwise it is deemed their term was overdue or lost in value - - - - - - - C. Net book value of assets whose term was - 6.454.206 - - - - - overdue but that did not lose in value - Part assured by warranty etc - 6.454.206 - - - - - D. Net book value of the assets that lost in value - - - - - - - - Overdue (gross book value) - 4.657.492 - - - - - - Losing in value (-) - (4.657.492) - - - - - - Part of net value assured by warranty etc - - - - - - - - Not overdue assured by warranty etc - - - - - - - - Losing in value (-) - - - - - - - - Part of net value assured by warranty etc - - - - - - - E. Elements having credit risk out of balance sheet - - - - - - - (*) While specifying the total amount, it was not taken into consideration the elements providing increase in credit reliability such as taken warranties. Total of warranties that the corporation took from its customers are as follows: December 31 st 2008 December 31 st 2007 Taken letters of warranty 18.706.546 20.788.746 Taken mortgage 850.000 2.310.000 Warranty bonds 894.822 2.017.042 Total 20.451.368 25.115.788 Aging of the terms that were overdue is as follows: December 31 st, 2008 Commercial Receivables Receivables Other Receivables Overdue is 1-30 days 1.624.771 - Total of overdue receivables 1.624.771 - Part assured by warranty etc 1.624.771 - December 31 st,2007 Commercial Receivables Receivables Other Receivables Overdue is 1-30 days 6.454.206 - Total of overdue receivables 6.454.206 - Part assured by warranty etc 6.454.206 - Warranties taken related to those not separated provision from the overdue commercial receivables are as follows as of the date of balance sheet: Taken warranty letters December 31 st, 2008 December 31 st, 2007 1.624.771 6.454.206 There is not any warranty related to those separated provision from the overdue commercial receivables as of the date of balance sheet. Liquidity risk management The corporation manages the liquidity risk by way of matching the terms of financial assets and obligations and strengthening its capital by observing cash flow orderly. Within this scope, it was started to increase the capital of the corporation from TL 62.350.000 to TL 100.000.000 in 2008 and those proceedings were completed on February 11 th, 2009. In addition, it applied to SPK (Capital Market Board) in order to increase the ceiling of its registered capital from TL 100.000.000 to TL 200.000.000 and that application was found suitable with the decision of SPK dated February 27 th, 2009. In case that it is required within the scope of risk management, the corporation takes advance from OYAK (Army Solidarity Board), its main partner. In 2008 it was taken TL 27.108.000 from OYAK in cash as capital advance. The corporation was permitted by Capital market Board to increase its registered capital up to the ceiling of TL 200.000.000 on February 27 th, 2009. The corporation took capital advance of TL 15.000.000 from OYAK on January 21 st, 2009. In addition, the corporation can use credits from OYAK and other financing organization in order to meet its liquidity requirement. The corporation has short term credit limit of TL 99.094.000 not used as of the date of report. Liquidity risk tables Cautious liquidity risk management defines to keep cash in sufficient amount, to use credit proceedings and fund resources in sufficient amount, and to strong in order to close market position efficiently. Risk of founding for existent and probable debt requirements is managed by maintaining the accessibility to credit providers in sufficient number and in high quality. 90

December 31 st, 2008 Terms pursuant to agreement Book value Total of cash expenditures pursuant to agreement (I+II+III+IV) Shorter than 3 months (I) Between 3-12 months (II) Between 1-5 years (III) Longer than 5 years (IV) Financial obligations not derivative Banks credits 152.893.437 154.596.300 133.268.808 21.327.492 - - Commercial debts 36.514.563 37.142.541 25.750.186 11.392.355 - - Total obligation 189.408.000 191.738.841 159.018.994 32.719.847 - - December 31 st, 2007 Terms pursuant to agreement Book value Total of cash expenditures pursuant to agreement (I+II+III+IV) Shorter than 3 months (I) Between 3-12 months (II) Between 1-5 years (III) Longer than 5 years (IV) Financial obligations not derivative Banks credits 99.270.982 101.630.756 22.508.659 57.683.268 21.438.829 - Commercial debts 27.847.589 28.449.477 17.988.865 10.460.612 - - Total obligation 127.118.571 130.080.233 40.497.524 68.143.880 21.438.829 - Market risk management Because of its activities the corporation is subject to financial risks related to the changes in rate of exchange and rate of interest. Markey risks encountered at the level of the corporation are measured in accordance with the analysis of sensitiveness. In current years there is no change to settle the encountered risks that the corporation was subject to and how the corporation measured those risks compared to previous year. Risk management of rate of exchange The proceeding made in foreign currency cause rate of exchange risk to form. Rate of exchange risk is managed with agreement of purchasing/selling in term foreign currency made based on the certified policies.the distribution of the monetary and non-monetary assets and the monetary and non-monetary obligations of the corporation in foreign currency are as follows as of the date of balance sheet: December 31 st, 2008 TL Provision (functional currency) US$ Euro other 1. Commercial receivable 6.304.399 605.675 2.517.020-2a. Monetary Financial assets (Including case, Bank accounts) 25.290.456 3.589.440 9.277.908-2b. Non-monetary Financial assets - - - - 3. Other - - - - 4. Revolving assets (1+2+3) 31.594.855 4.195.115 11.794.928-5. Commercial receivable - - - 6a. Monetary Financial assets - - - - 6b. Non-monetary Financial assets - - - - 7. Other - - - - 8. Revolving assets (5+6+7) - - - - 9. Total assets (4+8) 31.594.855 4.195.115 11.794.928-10. Commercial receivable 21.717.144 13.374.614 696.336-11. Financial obligations 25.924.835 3.554.123 9.599.185-12a. Monetary Financial assets - - - - 12b. Non-monetary Financial assets - - - - 13. Short term obligations (10+11+12) 47.641.979 16.928.737 10.295.521-14. Commercial receivable - - - - 15. Commercial receivable - - - - 16a. Other Monetary Financial assets - - - - 16b. Other Non-monetary Financial assets - - - - 17. Long term obligations (14+15+16) - - - - 18. Total obligations (13+17) 47.641.979 16.928.737 10.295.521-19. Net asset / obligation position of derivative means out of balance sheet (19a-19b) 19.a Total of derivative products in foreign exchange out of balance sheet with active character 19b. Total of derivative products in foreign exchange out of balance sheet with passive character - - - - - - - - 20. Net foreign currency asset obligation position (9-18+19) (16.047.124) (12.733.622) 1.499.407-21. Monetary items Net foreign currency asset obligation position (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) (16.047.124) (12.733.622) 1.499.407-22. value suitable to total reality of financial means used for foreign currency hedge 23. Total amount of part of foreign exchange assets made hedge - - - - 24. Total amount of part of foreign exchange obligations made hedge - - - - 23. Export 38.981.225 29.528.869 - - 24. Import 7.232.960 5.861.092 - - 91

December 31 st, 2007 TL Provision (functional currency) US$ Euro other 1. Commercial receivable 5.958.454 732.479 2.985.227-2a. Monetary Financial assets (Including case, Bank accounts) - - - - 2b. Non-monetary Financial assets - - - - 3. Other - - - - 4. Revolving assets (1+2+3) 5.958.454 732.479 2.985.227-5. Commercial receivable - - - - 6a. Monetary Financial assets - - - - 6b. Non-monetary Financial assets - - - - 7. Other - - - - 8. Revolving assets (5+6+7) - - - - 9. Total assets (4+8) 5.958.454 732.479 2.985.227-10. Commercial receivable 12.072.380 9.199.313 794.024-11. Financial obligations 22.176.326 6.222.988 8.729.045-12a. Monetary Financial assets - - - - 12b. Non-monetary Financial assets - - - - 13. Short term obligations (10+11+12) 34.248.706 15.422.301 9.523.069 14. Commercial receivable - - - - 15. Commercial receivable 20.118.097 3.579.317 9.325.966-16a. Other Monetary Financial assets - - - - 16b. Other Non-monetary Financial assets - - - - 17. Long term obligations (14+15+16) 20.118.097 3.579.317 9.325.966-18. Total obligations (13+17) 54.366.803 19.001.618 18.849.035 19. Net asset / obligation position of derivative means out of balance sheet (19a-19b) 19.a Total of derivative products in foreign exchange out of balance sheet with active character - - 19b. Total of derivative products in foreign exchange out of balance sheet with passive character 20. Net foreign currency asset obligation position (9-18+19) - - - - 21. Monetary items Net foreign currency asset obligation position (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) (48.408.349) (18.269.139) (15.863.808) - 22. value suitable to total reality of financial means used for foreign currency hedge 23. Total amount of part of foreign exchange assets made hedge 24. Total amount of part of foreign exchange obligations made hedge - - - - 23. Export 31.708.267 24.840.362 - - 24. Import 5.602.539 4.491.721 - Foreign exchange balance in active and passive are exchanged with the following December 31 st, 2008: 1,5123 TL = ABD$ 1 and 2,1408 TL = EURO 1 (December 31 st, 2007: 1,1647 TL = US$ 1 and 1,7102 TL = EURO 1) Sensitiveness the rate of exchange risk Foreign currency s Coming into value December 31 st, 2008 Profit/Loss Equities Foreign currency s Foreign currency s Foreign currency s losing in value Coming into value losing in value In case that US$ comes into value as 10% against TL 1 - US$ net asset/obligation (1.925.706) 1.925.706 - - 2- Part protected from US$ risk (-) - - - - 3- US$ net effect (1 +2) (1.925.706) 1.925.706 - - In case that EURO comes into value as 10% against TL 4 - Euro net asset/obligation 320.993 (320.993) - - 2- Part protected from Euro risk (-) - - - - 3- Euro net effect (1 +2) 320.993 (320.993) - - In case that other foreign currencies come into value as 10% against TL 7- Other foreign currency net asset/obligation - - - - 8- Part protected from other foreign currency risk (-) - - - - 9- Other foreign currencies assets net effect (7+8) - - - - TOTAL (3 + 6 +9) (1.604.713) 1.604.713 - - 92

Foreign currency s Coming into value December 31 st, 2007 Profit/Loss Equities Foreign currency s Foreign currency s Foreign currency s losing in value Coming into value losing in value In case that US$ comes into value as 10% against TL 1 - US$ net asset/obligation (2.127.807) 2.127.807 - - 2- Part protected from US$ risk (-) - - - - 3- US$ net effect (1 +2) (2.127.807) 2.127.807 - - In case that EURO comes into value as 10% against TL 4 - Euro net asset/obligation (2.713.028) 2.713.028 - - 2- Part protected from Euro risk (-) - - - - 3- Euro net effect (1 +2) (2.713.028) 2.713.028 - - In case that other foreign currencies come into value as 10% against TL 7- Other foreign currency net asset/obligation - - - - 8- Part protected from other foreign currency risk (-) - - - - 9- Other foreign currencies assets net effect (7+8) - - - - TOTAL (3 + 6 +9) (4.840.835) 4.840.835 - - Management of Interest Rate Risk Financial obligations of the corporation are not subject to the corporation to interest risk. Sensitiveness of interest rate The corporation does not have financial means with variable interest. 27. FINANCIAL MEANS (VALUE EXPLANATIONS SUITABLE TO REALITY AND EXPLANATIONS WITHIN THE FRAMEWORK PROTECTION ACCOUNTING FROM FINANCIAL RISK Categories of Financial Means Financial means shown from the amortized value Credits and receivables Financial assets ready to be sold Financial obligations shown from the amortized value Book value Note December 31 st, 2008 Financial assets Cash and cash similar 381.939 - - - 381.939 3 Financial assets 25.290.456 - - - 25.290.456 4 Commercial receivables - 54.670.989 - - 54.670.989 7 Other receivables - 1.449.248 - - 1.449.248 8 Financial obligations Financial debts - - - 152.893.437 152.893.437 5 Commercial debts - - - 36.514.563 36.514.563 7 Financial means shown from the amortized value Credits and receivables Financial assets ready to be sold Financial obligations shown from the amortized value Book value Note December 31 st, 2007 Financial assets Cash and cash similar 16.367.241 - - - 16.367.241 3 Commercial receivables - 57.409.324 - - 57.409.324 7 Other receivables - 2.590.564 - - 2.590.564 8 Financial obligations Financial debts - - - 99.270.982 99.270.982 5 Commercial debts - - - 27.847.589 27.847.589 7 (*) The corporation thinks that financial means reflect reasonable values of their recorded values. 28. EVENTS AFTER THE DATE OF BALANCE SHEET It was completed to increase the capital of the corporation from TL 62.350.000 to TL 100.000.000 and it was registered the capital increase on February 11 th, 2009. It was decided that the Board of Directors of the Corporation take advance of capital of TL 15.000.000 from Military Solidarity Board based on the capital increase to be realized in 2009 in the meeting made on January 20 th, 2009 and the mentioned amount was collected on January 21 st, 2009. Based of the decision made in the meeting of the Board of Directors of the Corporation on January 28 th, 2009, it was sold the immovable properties, in two parcels, one of them was 200.000 m² and the other was 137.200 m² in Hacıhaliller Koyu/ Manisa with the price of TL 2.700.000 in cash on February 2 nd, 2009. It was obtained a profit of TL 115.000 as a result of that proceeding. Capital market Board found suitable to the application about increasing the ceiling of registered capital of the corporation to TL 200.000.000 on February 27 th, 2009. 29. OTHER MATTERS NECESSARY TO AFFECT FINANCIAL TABLES TO AN IMPORTANT EXTENT OR TO EXPLAIN FINANCIAL TABLES CLEARLY, COMMENTABLY AND UNDERSTANDABLY N/A 93

TUKAS FOOD INDUSTRY AND TRADE CORPORATION FINANCIAL TABLES ARRANGED IN ACCORDANCE WITH SPK SERIES NO. 29 Rates related to Financial State 2008 2007 Equity capital = 28.809.751 = 0,19 43.299.819 = 0,44 Financial Debts 152.893.437 99.270.982 Debts = 203.576.127 = 0,88 132.906.516 = 0,75 Total of actives 232.385.878 176.206.335 Equity capital = 28.809.751 = 0,12 43.299.819 = 0,25 Total of actives 232.385.878 176.206.335 Short term debts = 201.590.895 = 0,87 111.050.536 = 0,63 Total of actives 232.385.878 176.206.335 Long term debts = 1.985.232 = 0,01 21.855.980 = 0,12 Total of actives 232.385.878 176.206.335 Corresponding Rates of Financial State Profit+Interest Expenditure before Tax = -41.298.095 = -1,67 10.516.640 = 1,69 Interest Expenditures 24.782.131 6.226.186 Rates related to Liquidity Current Rate Current Assets = 172.076.417 = 0,85 153.318.503 = 1,38 Short term debts 201.590.895 111.050.536 Rate of Liquidity Ready Values+Receivables = 85.185.437 = 0,42 75.651.740 = 0,68 Short term debts 201.590.895 111.050.536 Rates related to corresponding Profit / Loss of period = -66.080.226 = -2,29 4.290.455 = 0,10 Equity capital 28.809.751 43.299.819 Profit / Loss of period = -66.080.226 = -1,06 4.290.455 = 0,07 Paid in Capital 62.350.000 62.350.000 Profit / Loss of period = -66.080.226 = -0,48 4.290.455 = 0,03 Net Sales 138.611.656 165.495.838 94

TUKAS FOOD INDUSTRY AND TRADE CORPORATION COMPARATIVE INCOME TABLE - (TPL) TL Current period 01.01.2008-31.12.2008 Previous period 01.01.2007-31.12.2007 A-GROSS SALES 137.866.497 224.588.344 1-Domestic Sales 94.520.682 191.516.473 2-Foreign Sales 42.046.646 32.074.510 3-Other Incomes 1.299.169 997.362 B-SALE DISCOUNTS (-) -58.107.859-53.555.105 1-Return from Sales (-) -26.945.057-6.579.499 2-Sale Discounts (-) -31.162.802-46.975.607 3-Other Deductions (-) C-NET SALES 79.758.638 171.033.239 D-COST OF SALES (-) -86.180.166-130.018.678 1-Cost of sold products (-) -80.512.468-127.621.991 2-Cost of sold commercial products (-) -5.667.698-2.396.687 3-Cost of Sold service (-) 4-Cost of other sales (-) GROSS PROFIT OR LOSS OF SALE -6.421.528 41.014.561 E-ACTIVITY EXPENDITURES (-) -45.156.759-38.395.155 1-Research and Development Expenditures (-) -367.299-312.763 2-Marketing. Sale. and Distribution Expenditures (-) -35.402.965-28.689.531 3-General Management Expenditures (-) -9.386.495-9.392.861 PROFIT OF LOSS OF ACTIVITY -51.578.287 2.619.406 F-ORDINARY PROFIT OR LOSS FROM OTHER ACTIVITIES 13.002.912 5.834.493 1-Dividend incomes from Participations 2-Dividend incomes from Affiliates 3-Interest incomes 1.419.960 240.899 4-Commisioning Incomes 56.287 49.498 5-Corresponding whose subject doesn t exist 56.835 115.433 6-Sale profits of movable properties 7- Profit of exchange 7.668.803 1.753.798 8-Income of rediscount interest 1.580.313 1.733.370 10- Other ordinary incomes and profits 2.220.714 1.941.495 G-ORDINARY EXPENDITURE OR LOSS FROM OTHER ACTIVITIES (-) -11.640.301-2.788.873 1-Commisioning Incomes (-) 2-Corresponding Expenditures (-) -169.264-638.257 3-Sale Losses of Movable Properties (-) 4-Losses of Exchange (-) -9.144.196-518.615 5-Expenditures of rediscount interest (-) -2.318.479-1.584.708 7-Other ordinary expenditures and losses (-) -8.362-47.293 H-FINANCING EXPENDITURES(-) -24.782.131-6.226.186 1- Expenditures for short term borrowing (-) -22.179.025-5.873.956 2- Expenditures for long term borrowing ( (-) -2.603.106-352.230 ORDINARY PROFIT OR LOSS -74.997.808-561.160 I-EXTRAORDINARY PROFIT OR LOSS 1.268.766 2.974.756 1- Incomes and profits of previous period 375 22.906 2- Other extraordinary incomes and profits 1.268.391 2.951.850 J-EXTRAORDINARY EXPENDITURES AND LOSSES (-) -8.316.703-1.721.470 1-Expenditures and Losses for not working section (-) 0-516.083 2-Expenditures and Losses of Previous Period (-) 3- Other Extraordinary Expenditures and Losses (-) -8.316.703-1.205.387 PROFIT OR LOSS OF PERIOD -82.045.744 692.127 K-PROVISIONS OF PERIOD PROFIT. TAX AND OTHER LEGAL OBLIGATIONS (-) NET PROFIT OR LOSS OF PERIOD -82.045.744 692.127 95

TUKAS FOOD INDUSTRY AND TRADE CORPORATION COMPARATIVE BALANCE SHEET - (TPL) TL ACTIVES (ASSETS) I -CURRENT ASSETS Current period Previous period 01.01.2008 / 31.12.2008 01.01.2007 / 31.12.2007 A-Ready values 24.942.190 16.367.241 1-Case 1.420 1.112 2-Received checques 3-Banks 24.940.769 16.350.960 4-Given checques and Payment Orders (-) 5-Other ready values 0 15.169 B-Movable properties 1-Share certificates 2-Private sector debentures. bills and bonds 3-Public sector debentures. bills and Bondsı 4-Other securities 5-Provisions of fall in values in securities(-) C-Commercial receivables 57.900.016 84.039.456 1.Receivers 41.563.194 83.832.405 2-Receivable bills 17.007.116 0 3-Rediscount of receivable bills (-) -823.129 0 4-Given deposits and warranties 48 48 5-Interest incomes not gained for financial leasing (-) 6- Other commercial receivables 152.786 207.002 7- Doubtful commercial receivables 4.807.722 4.657.492 8-Provision of doubtful commercial receivable (-) -4.807.722-4.657.492 D-Other receivables 3.441.117 1.894.053 1- Receivables from partners 2- Receivables from participations 3- Receivables from affiliates 4-Receivables from personnel 5- Other various receivables 3.441.117 1.894.053 6- Rediscount of other receivable bills (-) 7-Doubtful other receivables 8- Provision of Doubtful other receivables (-) E-Stocks 68.767.933 24.176.408 1- Raw material 9.255.877 7.777.801 2- Half products-production 2.811.791 4.877.747 3- Products 56.408.116 11.259.425 4-Commercial goods 0 0 5- Other stocks 6- Provision of fall in value in stocks (-) 7- Given order advances 292.149 261.435 F-Construction and repair costs Spread in years 1-Construction and repair costs Spread in years 2-Construction inflation correction calculation spread in years 3- Advances given to sub-contractors G-Accruals of Expenditures and incomes 1.806.217 1.272.836 in next months 1- Expenditures in next months 70.140 384 2-Income accruals 1.736.077 1.272.452 H-Other current assets 13.067.729 3.319.420 1- Transferred VAT 12.648.566 2.854.139 2-Discounted VAT 3-Other VAT 356.177 214.626 4-Taxes and funds paid in cash 62.986 243.904 5- Business advances 0 0 6-Personnel Advances 0 6.750 7- Counting and taking over deficiencies 8-Other various current assets 9-Provision of other various turning assets (-) TOTAL OF CURRENT ASSETS 169.925.202 131.069.414 96

PASSIVES ( RESOURCES) Current period Previous period III-SHORT TERM FOREIGN RESOURCES 01.01.2008 / 31.12.2008 01.01.2007 / 31.12.2007 A-Financial debts 150.892.950 30.524.900 1-Bank credits 126.332.700 9.000.000 2-Debts from financial leasing proceedings 3-Cost of Borrowing of Postponed Financial leasing(-) 4-Instalments and interests of principal amounts of Long term credits 24.560.250 21.524.900 5-Interests of Debenture principal amount and debts 6-Issued debentures and bills 7-Issued other securities 8-Difference of issuing of securities(-) 9-Other financial debts B-Commercial debts 24.648.873 25.278.565 1-Sellers 15.382.656 15.930.941 2-Dept Bills 10.593.422 10.842.974 3-Rediscount of debt bills(-) -1.580.313-1.495.350 4-Received deposits and warranties 253.107 0 5-Other commercial debts C-Other Debts 92.171 278.532 1- Debts to partners 3.495 3.215 2-Debts to participations 3-Debts to affiliates 4-Debts to personnel 84.712 2.029 5-Other various debts 3.964 273.287 6-Rediscounts of other deby bills(-) D-Taken advances 1.870.316 3.647.168 1- Taken order advances 2- Taken other advances E-Construction and repair progress payments spread in years 1-Construction and repair progress prices spread in years 2-Construction Inflation Correction account spread in years F-Taxes and other obligations to be paid 791.035 700.167 1-Taxes and funds to be paid 553.281 431.907 2-Social Security deductions to be paid 237.754 268.260 3-Taxes and other obligations whose term ended. postponed 4-Other obligations to be paid G-Provisions of debts and expenditures 7.454.531 4.190.800 1-Provisions of period profit. tax and other legal obligations 2-Taxes and other obligations paid in cash(-) 3-Provision of severance pay 4-Provision of expenditures of cost 39.297 5.517 Provisions of other debts and expenditure 3.811.848 4.185.283 H-Accruals of Incomes and expenditures of next months 1-Incomes of next months 2-Accruals of expenditures 3.603.386 I-Other short term foreign resources 356.177 214.626 1-Calculated VAT 2-Other VAT 356.177 214.626 3-Current account of center and branches 4-Counting and taking over extras 5-Other various foreign resources TOTAL OF SHORT TERM FOREIGN 186.106.053 64.834.758 RESOURCES 97

ACTIVES (ASSETS) II -FIXED ASSETS Current period Previous period 01.01.2008 / 31.12.2008 01.01.2007 / 31.12.2007 A-Commerccial Receivables 10.087 10.807 1-Receivers 2-Receivable bills 3-Rediscount of receivable bills(-) 4-Incomes of ınterest of not gained financial leasing(-) 5-Given deposits and warranties 10.087 10.807 6-Provisions of doubtful receivables(-) D-Other receivables 1.500.000 1.500.000 1- Receiivables from partners 2- Receivables from participations 3- Receivables from affiliates 4-Receivables from personnel 5- Other various receivables 1.500.000 1.500.000 6-Rediscount of other receivable bills(-) 7-Provision of doubtful other receivables(-) C-Financial fixed assets 1-Long term securities 2-Provision of fall in value of Long term securities(-) 3-Participations 4-Undertakıing capital to participations(-) 5-Provision of fall in value of capital share of participations(-) 6-Affiliates 7-Capital undertakings to affiliates(-) 8-Provision of fall in value of capital share of affiliates(-) 9-Other financial fixed assets 10-Provision of Other financial fixed assets(-) D-Material fixed assets 55.204.724 17.628.626 1-Lands and land plots 17.320.000 3.666.596 2- Facilities Underground and on the ground 5.352.500 2.753.802 3-Buildings 27.935.527 12.394.812 4-Facilirty. machinery and equipment 48.697.655 39.910.123 5-Vehicles 1.918.054 2.363.731 6-Fixtures 3.125.277 2.841.663 7-Other Material fixed assets 1.210.103 1.210.103 8-Accumulated amortizations(-) -50.732.804-48.215.393 9-Continuing investments 149.999 487.620 10-Given advances 228.413 215.568 E-Non-Material fixed assets 646.734 571.234 1-Rights 1.342.771 1.205.944 2-Betterment 3-Expenditures of founding and organizing 4-Expenditures of Research and Development 5-Special costs 6-Other non-material fixed assets 116.139 116.139 7-Accumulated amortizations(-) -812.175-750.848 8-Given advances F-Special expendable assets 1-Search expenditures 2-Expenditures of preparatory and development 3-Special expendable assets 4-Accumulated consumption shares(-) 5-Given advances G-Accruals of expenditures and 42.190 122.512 incomes of next months 1-Expenditures of next months 42.190 122.512 2-Accruals of incomes H-Other fixed assets 1-VAT to be deducted in next months 2-Other VAT 3- Stocks for requirement of next months 4-Stocks to be disposed of and Material fixed assets 5-Taxes and funds paid in cash 6-Other various fixed assets 7-Provision of fall in value of stocks(-) 8-Accumulated amortizations(-) TOTAL OF FIXED ASSETS 57.403.735 19.833.179 TOTAL OF ACTIVES (ASSETS) 227.328.937 150.902.593 98

PASSIVES ( RESOURCES Current period Previous period IV -LONG TERM FOREIGN RESOURCES 01.01.2008 / 31.12.2008 01.01.2007 / 31.12.2007 A-Financial debts 0 19.468.250 1-Banks credits 0 19.468.250 2-Debts from financial leasing proceedings 3- Costs of borrowing of Deferred financial leasing(-) 4-Issued debentures 5-Issued other securities 6-Difference of issuing of securities(-) 7-Other financial debts B-Commercial debts 1-Sellers 2-Debt bills 3-Borç Senetleri Reeskontu(-) 4-Taken deposits and warranties 5-Other commercial debts C-Other debts 1-Debts to partners 2-Debts to participations 3-Debts to affiliates 4-Other various debts 5-Rediscount of other debt bills(-) 6-Debts to the Public Sector. Deferred or Payable by Instalments D-Taken advances 1- Taken order advances 2- Taken other advances E-Provisions of debts and expenditures 5.283.530 4.641.580 1-Provisions of severance pay 5.283.530 4.641.580 2-Provisions of other debts and expenditures F-Accruals of incomes and expenditures for next years 1-Incomes for next years 2-Accruals of expenditures G-Other long term foreign resources 1-VAT deferred or to be canceled to and in the next years 2-Shares to participating in facility 3-Other various long term foreign resources TOTAL OF LONG TERM FOREIGN RESOURCES 5.283.530 24.109.830 V-EQUITIES A-Paid in capital 145.856.144 118.747.591 1-Capital 100.000.000 62.350.000 2-Not paid in capital (-) -10.541.447 3-Positive differences of capital Correction 56.397.591 56.397.591 4-Negative differences of capital Correction(-) B-Reserves of capital 29.039.998 121.459 1-Premiums of issued share certificates 121.459 121.459 2-Cancellation decision of share certificate 3-M.D.V. Reevaluation Increases. 4-Reevaluation increase of participations 5-Other reserves of capital 28.918.539 C-Reserves of profit 7.199.148 7.199.148 1-Legal reserves 28.075 28.075 2-Reserves of status 3-Extraordinary reserves 533.420 533.420 4-Sale of fixed asstes 6.637.654 6.637.654 5-Spacial funds D-Profits of passed years 692.127 1-Geçmiş Yıllar Karları 692.127 E-Losses of passed years(-) -64.802.320-64.802.320 1-Losses of passed years(-) -64.802.320-56.364.413 1-Loss of 2006(-) -8.437.907 F-Period Net profit(loss) -82.045.744 692.127 1-Period net profit 2-Period Net Loss(-) -82.045.744 692.127 TOTAL OF EQUITIES 35.939.353 61.958.005 TOTAL OF PASSIVES (RESOURCES) 227.328.937 150.902.593 99

Our Esteemed Partners, We declare that Financial Tables submitted to your examinations reflect the financial condition and activity results of Tukas Gida Sanayi A.S for the period of 31.12.2008 in conformity with the laws and properly without any deficiency, and inner control system of the company is available in organizational terms; we propose ratification of Profit and Loss accounting for 2008. We present our gratitude once more to all our farmers working with us, to all our personnel expended their efforts, to our domestic and foreign franchisers and customers preferring us, to all our partners supporting and contributing us, to all establishments and institutions we have affiliation with during our activities in 2008. TUKAS GIDA SANAYI VE TICARET A.S MANAGEMENT BOARD SUMMARY OF THE REPORT OF AUDITOR TO THE GENERAL BOARD OF TUKAS FOOD INDUSTRY AND TRADE CORPORATION Title of the partnership : TUKAS FOOD INDUSTRY AND TRADE CORPORATION Centre : IZMIR Issued capital : TL 62.350.000.- Subject of activity : a) Producing every kind of food products such as canned food and marketing them in internal and foreign markets, b) Growing various agricultural products, producing seed and plant and selling and purchasing them, c) Selling and purchasing agricultural insecticides. The names, surnames and durations of duty of the : Gozde DİNER 30.04.2008 30.03.2009. She is not a partner. auditors or whether they are partner on not or they İsmail Hakkı ŞANAL 30.04.2008 30.03.2009 are the persons of the company or not : He is not a partner. The number of the meetings of the Board of Directors and : The number of the meetings of the Board of Directors: 16 Inspection Board : The number of the meetings of Inspection Board: 4 The scope of the review made on the accounts of : The accounts of the partnership were examined on 23.01.2008, 30.04.2008, partnership, books and documents, the dates of 04.11.2008 and 20.01.2009 in three-month periods with sounding procedure auditing and obtained results and it was determined that the processes were made in accordance with law The number and results Of the counting in the pay- : The pay office of the partnership was counted 6 times. Office of the partnership in accordance with Article 353.1 As a result of counting it was determined that the existing (3) of Turkish Trade Code items were in accordance with those in the records. The dates and results of the Inspections made in Accordance with the article 353.1 (4) of Turkish Trade Code : The documents handed over as mortgage, guaranty and goods were inspected of 23.01.2008, 30.04.2008, 04.11.2008 and 20.01.2009 in three-month periods, and it was determined that the existing items were in accordance with those in the records. The obtained complaints and unlawful actions and : There was not any complaint and unlawful action the processes made about them. The balance sheet of TUKAS FOOD INDUSTRY AND TRADE CORPORATION arranged as of 31.12.2008 reflects the real situation of the Partnership, and the Income Table reflects the result of the real activities of the period between 01..01.2008 and 31.12.2008. We request that the balance sheet and the Income Table be approved and the Board of Directors be acquitted by your votes. Yours Sincerely, Gozde DINER Auditor Ismail Hakki SANAL Auditor TUKAS GIDA SANAYİ VE TİCARET A.S. 2008 PROFIT DISTRIBUTION TABLE ARRANGED IN ACCORDANCE WITH TPL A- DISTRIBUTION OF PERIOD PROFIT 1- Profit of Period (82.045.744) 2- Losses of Previous Years (7.745.780) 3- Taxes To Be Paid 4- I. Group Legal Reserve Money Net Distrubitable Profit of period 5- First Dividend to Partners - To Shareholdes of Ordinary Stocks - To Shareholders of Preference Stocks 6- Dividend to employees and workers 7- Dividend to Board of Directors 8- Second Dividend to Partners - To Shareholdes of Ordinary Stocks - To Shareholders of Preference Stocks 9- Second Group Legal Reserve Money 10- Reserves of Status 11- Special Funds Extraordinary reserve B- DISTRIBUTION FROM RESERVES 1- Share to Partners - To Shareholdes of Ordinary Stocks - To Shareholders of Preference Stocks 2- Share to employees and workers 3- Share to Board of Directors C- PROFIT PER SHARE (YTL/%) 1- To Shareholdes of Ordinary Stocks(TL %) 2- To Shareholders of Preference Stocks(TL %) D-DIVIDEND PER SHARE (YTL/%) 1- To Shareholdes of Ordinary Stocks (TL %) 2- To Shareholders of Preference Stocks (TL %) 100

TUKAS FOOD INDUSTRY AND TRADE CORPORATION FINANCIAL TABLES AS OF DECEMBER 31ST, 2008 INDEPENDENT INSPECTION REPORT To the Board of Directors of Tukas Food Industry and Trade Corporation We have audited Tukas Food Industry and Trade Corporation ( Corporation ) s balance sheet prepared as of 31st December 2008 and attached to that document, the income table of 2008 ending in the same year, table of changing equity capital and table of cash flow, sum of important accounting policies and footnotes. Responsibility of Corporation Management in connection with Financial Tables The Corporation Management is responsible to prepare the financial tables in accordance with the financial reporting standards issued by Capital Market Board and to submit them honestly. That responsibility covers to design the internal control system necessary to provide that the financial tables are prepared in order to prevent important errors resulting from the errors and/or faults and irregularities and to reflect the reality honestly, to apply and to maintain them, to make accounting estimations required by the conditions and to select suitable accounting policies. The responsibility of Independent Auditors Our responsibility is to state our view about those financial tables based on the independent inspection that we made. Our independent inspection was realized in accordance with the independent inspection standards issued by Capital Market Board. Those standards require to act in accordance with the ethic rules, and to implement that the financial tables are to be planned in order to provide reasonable assurance whether the reflect the reality truly and honestly. Our independent inspection covers to use independent inspection techniques in order to collect independent inspection evidences regarding the totals and footnotes in financial tables. Selection of independent inspection techniques was made in the form that included risk evaluation including whether the financial tables covered important errors such as they were resulted from the errors and/or faults and irregularities in accordance with our professional opinion. It was taken into consideration the internal control system of the corporation in that risk evaluation. But our purpose was not to state our view about the effect of internal control system but to clearly put the relation between financial tables prepared by them management of corporation and internal control system in order to design the independent techniques in accordance with the current conditions. Our independent inspection also covers evaluation of important accounting estimations realized by accounting policies adopted by the management of the corporation and suitability of presenting the financial tables as a whole. We believe that independent inspection evidences that we obtained during independent inspection form a sufficient and suitable base for our view. View According to our opinion, the attached financial tables reflect the financial position of the corporation as of 31st December 2008, the financial performance and table of cash flow of the corporation ending in the same year in accordance with the financial reporting standards issued by Capital Market Board truly and honestly. Istanbul, 12 March 2009 DRT BAGIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALI MUSAVIRLIK A.S. Member of DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Gokhan Alpman Partner, Head Auditor TUKAS FOOD INDUSTRY AND TRADE CORPORATION DECISION OF THE BOARD OF DIRECTORS RELATED TO ACCEPTANCE OF THE FINANCIAL TABLE AND ACTIVITY REPORT: DATE OF DECISION :12.03.2009 NUMBER OF DECISION: 06/01 OUR STATEMENT OF RESPONSIBILY IN ACCORDANCE WITH 2ND PARAGRAPH OF 9TH ARTICLE OF COMMUNIQUE OF CAPITAL MARKET BOARD NUMBERED SERIAL NO: XI AND NO: 29 In connection with the period of 31.12.2008, We have examined Activity Report and Financial Tables of TUKAS FOOD INDUSTRY AND TRADE CORPORATION arranged as of 31.12.2008. Within the framework of the information that we have in the area of our duties and responsibilities; we accept and state that - The activity report and financial tables do not include any explanations against the reality and any deficiency to cause about any misleading as of the date when that explanation was made - Financial tables reflect the reality about the actives, passives, financial situation and profit/loss of the corporation truly and honestly. - Activity Report reflects the development and performance of the business and corporations, the important risks and the uncertainties that the corporation comes face to face. Fatma CANLI Ahmet Muhammet UYSAL Sedat ERKUL Board of Directors General Manager Assistant General Manager Member of Audit (Accouting - Administration) Committee TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. ACCORDANCE REPORT TO CORPORATE GOVERNANCE PRINCIPLES 1. DECLARATION OF ACCORDANCE TO CORPORATE GOVERNANCE PRINCIPLES TUKAS GIDA SANAYI VE TICARET A.S., established in 1962, bought by Ordu Yardimlasma Kurumu in 1967 and expropriated in 1994, has adopted corporate governance and increased the quality continuously in its institutional structure and has accorded with provisions of Board of Capital Market. It showed maximum efforts in execution of principles taking part at the corporate governance principles issued by Board of Capital Market. Formation of Committee for Supervising Board of Directors, Risk Management System, establishment of Web Site, and forming of department of investor relations as well as studies related with them show the accordance to the principles of corporate governance. In awareness of our mission, vision and reaching means of our objectives passing from increasing the quality of corporate governance principles, our main objective shall be removal of deficiencies in corporate governance applications and providing continuous improvement. CHAPTER I - SHAREHOLDERS 2. Unit for Relations with Shareholders The issue of relations with shareholders is executed by the management of Ali YURTKUL, Manager of Accounting and Finance; Hakan CIBUK, expert; and Dilek EKER, Manager of Publicity and Public Relations under the department of Accounting and Finance. It is also possible to contact from www.tukas.com.tr site by electronic means and address and telephone numbers of company General Management. Capital increase during the period, preparatory studies of General Assembly and activity report are main activities executed by the unit. At the same period, applications of many investors like change of shares, taking new shares and receiving information are finalized by the unit. 3. Using the Right of Receiving Information of Shareholders During the period, more than 30 information demands nationally and internationally are evaluated and replied on subjects as results of General Assembly, capital increase, taking new shares, 2007 activity report demands and financial table information for three monthly periods of the prevailing year, our web site has been updated continuously in a way that Board of Capital Market is stated to give the minimum required information and investment relation department has been established since February 14, 2005. Explanations given, periodic financial tables and other data are updated continuously. Demand for the appointment of supervisor to our Principal Agreement has not been prepared as individual right and such demand has not been made during the period. 4. General Assembly information On 30.04.2008,General Assembly was realized and attendance was with quorum as written in Turkish Trade Law and media and benefit owners attended the meeting. Call for the meeting is announced in Journal of Turkish Trade Registry and two newspapers published in Turkey by publicity two weeks before the meeting date except the date of meeting. The period balance and income table, reports of Board of Directors and Supervisors are presented to review of our partners at the company center 15 days before the assembly whereas our financial tables passed from Independent Exterior Monitoring are published in daily bulletin of Istanbul Security Exchange 15 days before the assembly. In the meetings of General Assembly, shareholders used their right to ask questions and these questions were answered. No proposition was given by shareholders. General Assembly meetings are held in company center and it has feature of giving possibility for all shareholders can attend. 101

Attendance to General Assembly is facilitated and efficiency of the notice are provided by announcing in two newspapers, placing the advertisement at our web site, sending registered mail to our partners whom we know that they have shares, and notifying Istanbul Security Exchange. The important decisions are taken by General Assembly. Permission for contracting a loan by bond export and pledging the company immovable of the company are given by General Assembly. Selling and buying a commodity is at the authority of Board of Directors. Minutes of General Assembly has access to all shareholders at our web site and at our company center continuously. 5. Rights for Voting and Minority Rights There is no privilege about vote. Each share has one right to vote. There is no provision in Principal Agreement limiting to vote as proxy. There is not any mutually participated company. The minority shares are not represented in management, method of using collected vote is not included. 6. Policy of Profit Distribution and Profit Sharing Period According to Decision No. 07/01 dated 27.03.2007 of the General Assembly, Policy of profit distribution of the company related with 2007 and following years is distributing all the profit as cash profit share calculated within the valid legal regulations and provisions of Principal Contract. This policy is specified as it can be revised every year by General Assembly depending on national and global conditions, and conditions of projects and funds at the agenda. 7. Transfer of Shares There is not any provision about limiting the transfer of shares in Principal Contract. Shares are bearer shares. CHAPTER II- INFORMING PUBLIC AND TRANSPARENCY 8. Informing Policy of the Corporation Informing Policy of the Corporation is implemented by taking into consideration the matters within the scope of Capital Market Regulations, decisions of Capital Market Board and other relevant regulations, and within this framework the matters desired to be explained is announce to public opinion on time, completely and truly. The purpose of our informing policy is to share every kind of information that is not classified with the competent boards, existent and potential investors, shareholders, other interest owners and consequently with the public equally and to provide to be informed permanently, effectively and transparently within the framework of Institutional Management Principles. Information aimed at the activities and the future of the corporation, the reasons basing the estimations and statistical information are explained by the head of the Board of Directors and/or General Manager of the corporation to public opinion by way of writing and visual press. Those announcements made in accordance with our informing policy are included into internet site (www.tukas.co.tr) of the corporation actively and updated. In addition Unit of Relation with Share Owners tries to answer the questions asked by the share owners to our corporation truly, completely and in line with equal principles within the framework of informing policy of the corporation. 9. Special Case Explanations According to regulation of the Board of Capital Market, 16 Special Case Explanations were done during the year. Al the Special Cases are explained on time. Company share bonds are not quoted in foreign exchanges. 10. Company Internet Web Site and Context Internet web site of our company is www.tukas.com.tr. All the information listed in Article 1.11.5 of Chapter II of Board of Capital Market Institutional Management Principles are included. 11. Explanation on Concluding Dominant Share holder/holders of Natural Persons There is not any indirect and mutual participation relations of concluding dominant share holder/shareholders of natural persons of the company. 12. Announcing the persons that can be informed from the inside of the corporations to public The information of persons, the members of the Board of Directors and upper level managers and other persons that are taken service that can be informed from the inside are informed necessary places within the framework of informing policy. Especially the information of upper level managers were informed to public. The Board of Directors, General Manager and Assistant General Manager and secretary and manager of units, Chiefs of units and elements of Accounting Department can reach the commercially confidential and important information. CHAPTER III BENEFICIARIES 13. Informing Beneficiaries Beneficiaries related with the company are informed according to Law in subjects related with themselves. 14. Participation To Management Of Beneficiaries There is not any study on participation to management of beneficiaries except the beneficiaries forming the majority. Members of Board of Directors and all the auditors are appointed by voting by participation of beneficiaries in General Assembly. 15. Human Resources Policy For the execution of relations with employees at our company, Human Resources Management was formed. This department is responsible for employment, providing employers to attend orientation training and career developing training, planning the career of employers, evaluation of performances, execution of legal affairs, payroll transactions, and other administrative affairs. The main component of human resources policy is based on the principle of that employees are our most important resource. Employees with high potential, conforming to company interior appointment system with human resources applications providing competition advantage in global sense, conforming to development and changes, adopting total quality concept, focused to result and being an innovator are determined. A career planning system is applied having objective of developing knowledge, skill and perfection necessary for work needing more responsibility. Matters related to appointment, promotion, retirement, of our employees and procedure required to be done within the framework of Law, are fulfilled on time and without any deficiency. Conveying the anxiety about the unethical and illegal application of the employees to Board of Directors are not limited by no means. In all our activities, it is our main objective to act in integration with our employees. For this reason, the attention is directed to team work. Interior communication system is founded based on principle of information sharing. Furthermore, informing meetings are held twice a year attended by all of our employees by General Management. As a company working on food industry, TUKAŞ, creates and develops conditions related with health and work security of the employees continuously. 16. Information on Relations with Customers and Suppliers At certain periods determined for measuring customer satisfaction, our Company applies Customer Satisfaction Questionnaire. Furthermore; there is a system for receiving and replying customer complaints. All customer complaints are evaluated and information is given to complaining person. One of the most important inputs of our system is needs, expectations and requests of customers today and in future. Our customers can reach to TUKAŞ by using www.tukas.com.tr address and every king of solution is implemented under the responsibility of the Directorate of Total Quality and R&D and Directorate of Marketing. Furthermore our sales team sends all kinds of consideration, wish and recommendation transmitted during the interview with customers to our General Management by a written form. One basic duty of our Marketing Department is to introduce our new products to our customers, to give them technical information, to inform them about our activities completely and to make studies in line with customer satisfaction. TUKAS selects suppliers that commodity and services purchasing are realized by evaluating on the basis of providing product conforming the specifications stated by TUKAS. Product service performances of the available suppliers are controlled continuously. Suppliers are trained according to principles of ISO 9001. 17. Social responsibility Our corporation adopts and applies the total quality understanding in value chain where its suppliers, workers and customers are. In addition to Quality Management System whose continuity has been maintained since 1988, HACCP Food Security System (Danger Analysis and Critical Control Points) established in 2004 was transformed into TS EN ISO 22000, Food Security System in 2008. It was provided that the customers were protected against food security risks by means of BRC (International Food Standard) and IFS (International Food Standard) product certificates attached in 2006. It is provided that workers and supplier/consumer awareness that are in value chain are increased with continuous training and development activities that are a part of quality and food security systems and total quality understanding. It is applied contractual agriculture method in order to access to the targets on the matters of productivity and product quality and to provide the continuity of agricultural products required by domestic and foreign markets and developments of the producers by being aware. Contractual agriculture method is a positive model in view of being aware of the producers, continuously acquiring material gaining, and the fact that the consumers could purchase the product continuously and in good prices. The producers are made aware on plantation and planting, harvest methods and agricultural pesticides. Thanks to the cooperation that our corporation has established and performed between industrialists and producers it is provided ability to trace the products from field to table, to establish communication based on training and continuous development of farmers, to acquire raw materials in good quality and continuously by the consumers, and finally to determine statistical data in the generality of Turkiye truly. In order to generalize the total quality understanding in the corporation, there exist the studies in the scope of National Quality Award, Quality Award of Aegean Region and Successful Team Award of Year within the framework EFQM Perfection Model. Our managers are members of Food Security Association, Turkiye Quality Association, Paste Exporters and Importers Association in order to lead to generalize the total quality understanding in the corporation, to understand the requirements of the consumers aimed at food security and to meet them reasonably. In order to make the society be aware of food security, it is participated in them joint development projects with public enterprises and universities and 102

supported them. In production season of 2008 10 individuals from the students of Middle East Technical University were employed in our factories for three months. 18. Structure, and forming of the Board of Directors and independent members Hülya İnci ATAHAN Chairman of Board of Directors Fatma CANLI Member of Board of Directors - Chairman of Auditing Commitee Lütfü SANCAR Member of Board of Directors Aydemir CÜLCÜLOĞLU Member of Board of Directors Hüseyin HOŞGİT Member of Board of Directors Ali Osman TÜRK Member of Board of Directors Elif BALIKÇI Member of Board of Directors - Member of Auditing Commitee Number of members are seven which their functions are stated in Principal Contract. According to our Principal Contract, there is no limitation or any rules about Members of Board of Managers should take other job or jobs. 19. Qualifications of Members of Board of Directors Minimum qualifications for election of member of Board of Directors of the Company conforms with the qualification in articles 3.1.1, 3.1.2 and 3.1.5 of the Chapter IV of Board of Capital Market Institutional Management Principles. Basis related with this are not included in Principal Agreement of company. 20. Mission, Vision and Strategic Targets of the Company The mission, vision and quality policy of our company are at our web site ( www.tukas.com.tr ) shared by our employees during their orientation training. Our mission is; Constantly creates value to our customers, our workers, our partners and to the community Respects law and order and business ethics Uses resources efficiently Produces quality products, is trustworthy and constantly improves upon itself Values its employees, encourages teamwork and participation and provides a good working environment where talents can thrive Is conscious of the environment and responsive to the public Grows and aims to grow with the input of the suppliers Adopts modern management techniques Providing sustainable and profitable growth, competitive Our vision is ; To become a Mega Food Trademark which adopted consumer focused management system, considering total quality understanding seriously, by renewing its technology continuously, with product variability, and a World Trademark with widespread export network as a leading establishment in food sector. Objectives of our company appear in the budget prepared every year. The budget is approved by the company Board of Directors. The activities of the company are compared with the previous period and budget targets in the regular meetings of TUKAS Board of Directors. If it is necessary, budget targets are revised and the required measures for efficient and active operation are resolved. 21. Risk Management and Inner Auditing Mechanism Risk management is executed at organization of General Management where financial, operational risks are monitored and monthly risk report is prepared as summary. At inner structure an inspector is employed for operation of inner auditing mechanism. For providing the monitoring inner auditing activities; also an auditing committee was formed. The Execution Regulations and Codes for the Board of Directors Auditing Committee and procedure for Accounting and Financial Business are used as reference for inner auditing. Recommendation letters were taken from independent exterior auditing institution, about inner control system of the company and risk management subjects. Outer auditors are recommended by company auditing committee. Independence of exterior auditor is one of principles of our company. Exterior auditing company applies rotation of its auditing staff. The activities of independent audit and counselor are separated from each other. Independent exterior audit rotation is applied. 22. Power and Responsibilities of Members and Chairman of Board of Directors Power and responsibility of members and managers of company Board of Directors are clearly indicated in the Principal Agreement of the Company. 23. Activity Principals of the Board of Directors The agenda of the meetings of the Board of Directors is specified by the Chairman of the Board of Directors and General Director. Although the meetings of the Board of Directors should be made at least 6 (six) times a year in accordance with our Articles of Association, the number of the meetings is 20 (twenty) in the relevant period. Secretary of the General Directorate is responsible for providing to inform the members of the Board of Directors and communicate with them. The participation in the meeting and process and method of inviting to the meeting are performed this secretary and a file covering the agenda of the meeting and evaluation of monthly results was forwarded to the members of the Board of Directors at least two days ago before the meeting. The reasons and details of negative vote related to the subjects in the meeting are recorded in the minutes of the decision and forwarded to the inspectors of the corporation in writing. It is provided that the Board of Directors actively participates in the meeting on the subjects in the article 2.17.4 of section IV of corporate governance Principles of SPK (Capital market Board). The questions asked by any member of the Board of Directors is recorded in the minutes of the decision is the relevant member requests. The members of the Board of Directors do not have the rights of weighted vote and negative veto. 24. Prohibition of Making Transaction and Competition with the Company No prohibition of making transaction or competition with the company was applied for members of Board of Directors during the period. However none of members of Board of Directors made transaction with the company and were not in position of making competition with the company. 25. Ethical Rules For the use of duty, power and responsibilities defined in our company, it is accepted to act according to Company Principal Contract, Turkish Food Codex Regulations, Turkish Trade Law, Debts Law, Import Regime and Import Regulations, Export Regime and Export Regulations, Customs Law, Foreign Exchange Regime, Tax Procedure Law and related financial matters, Capital Market Law, Labor Law regulating labor life and law order which is valid and effective in our country as the main principle. As expressed in our Mission and Vision ; our main principles are considering total quality understanding seriously, not renouncing mutual confidence, perfect work ethic, and honest action principle in realizing our trade and social objectives, highlighting social responsibility and environmental awareness. Issues of our employees to consider are determined in ethical rules and in communicating with each others at the company separately. These issues are stated in Job Identification Book, Promotion Handbook and Personnel Regulations of our society, and all our employees are well informed. 26. Number, structure and independency of the committees established by the Board of Directors The committee responsible for the inspection was established in the Board of Directors. There is not any other committee in the Board of Directors. Inspection committee of the Board of Directors consists of one chairman and one member. Inspection committee of the Board of Directors meets 4 times in 3 month periods. When necessary it can meet extraordinarily. 27. Financial Rights provided to the Board of Directors Attendance fee is paid to the members of the Board of Directors in accordance with the decision of the General Board. It is not applied an awarding based on the performance in the determination of the financial right of the members of the Board of Directors and to reflect the performance of the corporation. The corporation did not lend to the members and managers of the Board of Directors, did not make any credit used and did not give a warranty in their favor as well as it did not make personal credit used by the mediation of third person. 103