Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2012 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu
İçindekiler Bağımsız Denetim Raporu Ayrıntılı Bilanço Ayrıntılı Gelir Tablosu Fon Portföy Değeri Tablosu Fon Toplam Değeri Tablosu İç Kontrol Sisteminin Durumuna İlişkin Rapor Varlıkların Saklanmasına İlişkin Rapor Yatırım Performansı Konusunda Kamuya Açıklanan Bilgilere İlişkin Rapor
Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Fon Hakkında Genel Bilgiler Anadolu Hayat Emeklilik Anonim Şirketi ( Fon ) emeklilik yatırım fonudur. Fon, 13 Ağustos 2003 tarihinde kurulmuştur. 1 Fon bilançosu dipnotları 1.1 Katılma belgesi, 31 Aralık 2012 tarihli birim pay değeri, fon toplam değeri ve dolaşımdaki pay sayısı 31 Aralık 2012 31 Aralık 2011 Fon toplam değeri : 493.400.239 327.704.160 TL İhraç edilen pay sayısı : 100.000.000.000 100.000.000.000 Pay Dolaşımdaki pay sayısı : 7.593.578.573 6.779.621.857 Pay Katılma belgesi birim pay değeri : 0,064976 0,048337 TL 1.2 Çıkarılmış katılma belgesi sayısı ve dönem içinde satılan ve geri alınan katılma belgesi sayısı 31 Aralık 2012 31 Aralık 2011 Dönem başındaki dolaşımdaki pay sayısı : 6.779.621.857 4.694.946.079 Pay Dönem içinde; Satılan pay sayısı : 3.009.510.028 3.651.788.814 Pay Geri dönen pay sayısı : (2.195.553.312) (1.567.113.036) Pay Dönem sonundaki dolaşımdaki pay sayısı : 7.593.578.573 6.779.621.857 Pay 1.3 Fon süresi ve tutarı Fon'un tutarı 1.000.000.000 TL dir. Fon 100.000.000.000 (yüz milyar) paya bölünmüştür. Pay sayısının artırılması ve artırılan tutarı temsil eden fon paylarının kayda alınmasına ilişkin karar Anadolu Hayat Emeklilik Anonim Şirketi Yönetim Kurulu tarafından alınır. Fon süresiz olarak kurulmuştur. 5
1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.4 Fon portföyünün yönetimi Fon un, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre belge sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde yönetim, temsil ve varlıkların saklanmasından Sermaye Piyasası Kanunu uyarınca Anadolu Hayat Emeklilik Anonim Şirketi ( Kurucu ) sorumludur. Fon portföyü, İş Portföy Yönetimi Anonim Şirketi ( Yönetici ) tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) düzenlemelerine uygun olarak yapılacak bir portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde hazırlanan içtüzük ve SPK nın 28 Şubat 2002 tarih ve 24681 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik ( Yönetmelik ) hükümleri dahilinde yönetilir. 1.5 Menkul kıymetlerin sigorta tutarı Fon'un menkul kıymetleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası ( İMKB ) Takas ve Saklama Bankası Anonim Şirketi ( Takasbank ) tarafından muhafaza edilmekte olup, söz konusu kuruluşlar tarafından sigortalanmaktadır. Ayrıca, Türk kamu ve özel sektörünün yurtdışında ihraç etmiş olduğu menkul kıymetler Clearstream Banking AG nezdinde saklanmakta olup, bu kurum tarafından sigortalanmaktadır. 1.6 Değerlemede uygulanan döviz kurları Portföyde yabancı para cinsinden menkul kıymet yoktur. 1.7 Değerlemede esas alınan gelir ortaklığı senetleri fiyatları 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 1.8.1 Uygulanan belli başlı muhasebe prensipleri a) Genel SPK, Yönetmelik hükümleri ile emeklilik yatırım fonları tarafından finansal tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kuralları belirlemiştir. Finansal tablolar, Yönetmelik e ve SPK nın 28 Şubat 1990 tarih ve 20447 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan XI/6 Menkul Kıymet Yatırım Fonları Mali Tabloları ve Raporlarına İlişkin İlke ve Kurallar Hakkında Tebliğ ( Tebliğ ) de açıklanan Menkul Kıymetler Yatırım Fonları tarafından düzenlenecek finansal tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kurallara (bundan sonra "emeklilik yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri" olarak anılacaktır) göre hazırlanmıştır. 6
1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) b) Gerçekleşen Değer Artışları ve Azalışları Fon menkul kıymetlerinin her gün itibarıyla fon iç tüzüğü hükümlerine göre değerlemesi sonucunda ortaya çıkan değerleme farkları, bilançodaki fon toplam değerinin içinde yer alan katılma belgeleri değer artış/azalış hesabında muhasebeleştirilmektedir. Bu suretle, değerleme farkları, ancak ilgili menkul kıymetin elden çıkarılarak gerçekleşmesi halinde gelir veya gider hesaplarına intikal ettirilmektedir. c) Katılma Belgeleri Katılma paylarının alım satımında, beher pay için, fon toplam değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesiyle bulunan değer esas alınmaktadır. Katılma payını içeren katılma belgelerinin satışından elde edilen kaynaklar satış tutarı esas alınarak katılma belgeleri hesabında yansıtılmakta, geri alınan belgeler ise alış tutarları esas alınarak bu hesaptan düşülmektedir. Yatırım fonu katılma belgeleri, değerleme günü itibarıyla en son açıklanan fiyatlar esas alınarak değerlenir. d) Menkul Kıymetlerin Değerlemesi Fon un iç tüzüğü menkul kıymetlerin değerlemesine ilişkin olarak aşağıdaki hükümleri içermektedir: 1) Fon portföyündeki varlıkların değerlemesi her gün itibarıyla yapılır. 2) Portföydeki varlıkların değerlemesi Yönetmelik te yer alan esaslar çerçevesinde yapılır. Fon portföyü içinde yer alan ve organize bir piyasada işlem görmeyen Türk Kamu ve Özel Sektörü Borçlanma Araçları veri dağıtım firmaları tarafından yayınlanan fiyatla değerlenir. Menkul kıymetlerin değerlemesine ilişkin olarak bilanço tarihi itibarıyla geçerli olan emeklilik yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri aşağıda belirtilmektedir: 1) Portföye alınan varlıklar alım fiyatlarıyla kayda geçirilir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin T.C. Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur, 2) Alış tarihinden başlamak üzere fon portföyünde yer alan; a) Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan en son seans ağırlıklı ortalama fiyat veya oranlarla değerlenir. b) Değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma araçları, ters repo ve repolar ile borsa para piyasası işlemleri, son işlem günündeki günlük bileşik faiz oranı esas alınarak değerlenir. c) Portföyde yer alan yabancı para birimine dayalı para ve sermaye piyasası araçları, değerleme günü itibarıyla oluşan en son fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir. 3) Yatırım fonu katılma belgeleri, değerleme günü itibarıyla en son açıklanan fiyatları esas alınarak değerlenir. 7
1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) d) Menkul Kıymetlerin Değerlemesi (devamı) 4) Portföydeki vadeli mevduat, bileşik faiz oranı kullanılarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. Bunlar dışında kalan para ve sermaye piyasası araçları Fon un izahnamesinde yer alan esaslar çerçevesinde değerlenir. Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri VII No:17 sayılı tebliği çerçevesinde Fon da ileri fiyatlama yöntemi uygulanmaktadır. e) Fon Toplam Değerinin hesaplanması Fon Toplam Değeri ( Net Varlık Değeri ), Fon portföy değerine varsa diğer varlıkların eklenmesi ve borçların (kurucu tarafından kuruluş işlemleri için verilen avans hariç) düşülmesi suretiyle bulunur. Fon un devamı süresince alınan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar payları v.b. alındıkları gün Fon un toplam değerine dahil edilir. f) Fon Pay Değerinin Hesaplanması ve İşlem Esasları Bir payın değeri, fon toplam değerinin tedavüldeki katılma belgelerinin kapsadığı pay sayısına bölünmesiyle elde edilir. İhraç edilen katılma belgelerinin tümü satılıncaya kadar, her payın değeri, Fon toplam değerinin toplam pay sayısına bölünmesi ile bulunur. Bu dönem içinde geri satın alma yoluyla fona geri dönmüş katılma belgelerinden halen fon bünyesinde bulunanların sayısı toplam pay sayısından düşülür. Katılma belgelerinin satış ve geri alış fiyatı, belgedeki pay sayısı ile pay değerinin çarpımı suretiyle bulunan tutardır. 1.8.2 Vergi Fon, Türkiye de kurulmuş emeklilik yatırım fonu olduğundan, ilgili mevzuat uyarınca Fon un portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisna edilmiştir. 1.8.3 Diğer Hususlar Bilanço tarihi itibarıyla, finansal tablolarda yer alan 284.000 TL tutarındaki alacağın tamamı menkul kıymet satım alacaklarından oluşmaktadır (31 Aralık 2011: 4.210.057TL). Bilanço tarihi itibarıyla, finansal tablolarda yer alan 14.109.980 TL tutarındaki borcun (31 Aralık 2011: 1.837.882 TL) 13.048.241 TL si menkul kıymet alım borçlarından (31 Aralık 2011: 1.114.835 TL), 1.052.510 TL si fon yönetim ücretlerinden (31 Aralık 2011: 715.906 TL) ve kalan 9.229 TL si diğer borçlardan oluşmaktadır (31 Aralık 2011: 7.141 TL). Bilanço tarihi itibarıyla finansal tablolarda yer alan 2.994.954 TL tutarındaki diğer hazır değerler (31 Aralık 2011: 6.636.889 TL) VOB a verilen teminattır. 8
1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.9 Menkul kıymetlerin muhafazası Fon portföyündeki varlıklar yapılacak bir sözleşme çerçevesinde İMKB Takasbank nezdinde saklanır. Yabancı menkul kıymetlerin alım satım ve saklama işlemlerinde iletişim SWIFT, faks ve teleks aracılığı ile yürütülmektedir. Saklama ile ilgili masraflar ve ücretler ülkelerin değişik enstrümanlarına göre farklılık göstermektedir. Saklayıcılar aylık olarak doküman göndermektedir. Fon portföyündeki altın ve kıymetli madenler İstanbul Altın Borsası nezdinde saklanır. 1.10 Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan ve açıklamayı gerektiren hususlar 2 Fon gelir tablosu dipnotları 2.1 Alınan temettü tutarları Hisse Adı 31 Aralık 2012 31 Aralık 2011 Türkiye İş Bankası A.Ş. (C) Grubu 678.275 498.964 Tüpraş Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. 568.060 - Yapı Kredi Sigorta A.Ş. 387.684 - Petkim Petrokimya Holding A.Ş. 385.146 - Türkiye Garanti Bankası A.Ş. 314.286 483.501 Türk Telekomünikasyon A.Ş. 189.653 - Kardemir Karabük Demir Çelik A.Ş. 169.273 - Emlak Konut GYO A.Ş. 139.916 - İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 126.919 168.328 Akbank T.A.Ş. 120.799 281.438 Otokar Otobüs Karoseri Sanayi AŞ 61.264 - T.Halk Bankası A.Ş. 54.808 234.128 H.Ö. Sabancı Holding A.Ş. 31.000 - T.Şişecam ve Cam Fabrikaları A.Ş. 30.046 - Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. 22.200 54.443 Tekfen Holding A.Ş. 3.793 114.686 Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. 1.975 43.123 Bizim Toptan Satış Mağazaları A.Ş. 708 - Koza Altın İşletmeleri A.Ş. 1 - Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi - 207.010 Yapı Kredi Sigorta A.Ş. - 165.406 Bagfaş Bandırma Gübre Fabrikalari A.Ş. - 19.732 Enka İnşaat ve Sanayi A.Ş. - 10.305 Toplam 3.285.806 2.281.064 9
2 Fon gelir tablosu dipnotları (devamı) 2.2 Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü tutarları 2.3 Yönetici bankadan alınan avans ve kredi faiz oranları 2.4 Gelir ve gider hesaplarında bir önceki döneme göre %25 in üzerinde ortaya çıkan artış ve azalışın nedenleri Fonun ortalama büyüklüğü geçen senenin aynı dönemine göre %51 oranında artmıştır. Fon ağırlıklı olarak hisse senedi ve kamu iç boçlanma senetleri taşımaktadır. Geçen sene hisse senetleri değer kaybetmiş, bono faizlerinin yükselmesi sonucunda sermaye zararı oluşmuştur. Bu sene ise hisse senetleri değer kazanırken tahvil faizlerinin düşmesi sonrasında sermaye kazancı elde edilmiştir. Hem Fon un büyümesi hem de değer kazançları nedeniyle fon gelirlerinde yüksek oranlı artış olurken, fon giderleri de buna paralel olarak düşüş göstermiştir. İMKB nin olumlu performansı son çeyrekte de devam etmiştir. Makroekonomik verilerdeki iyileşme, TCMB nin para politikasını gevşetmesi sonrasında faizlerdeki düşüş, ülke kredi notunun yatırım yapılabilir seviyeye yükseltilmesi bu olumlu performansta ana etkenler oldu. Portföyün içerdiği hisse oranı bu dönemde bir miktar daha yükseltilmiştir. Portföyün hisse senedi kısmı büyüme potansiyeli olan şirketlerden, bono tarafı ise; orta vadeli bonolardan oluşturulmuştur. Devlet iç borçlanma senetlerine göre daha yüksek faiz sunan özel sektör borçlanma araçları da içtüzükte belirtilen sınırlar içerisinde portföyde yer almaktadır. Mevduat faizlerinin yüksek getirisinden faydalanmak amacıyla içtüzükte belirtilen sınırlar içerisinde mevduata da yatırım yapılmıştır. 2.5 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 2.5.1 Fon yönetim ücretleri Kurucu nun Fon'un yönetim ve temsili ile Fon'a tahsis ettiği donanım ve personel ile muhasebe hizmetleri karşılığı olarak her gün için net varlık değeri üzerinden hesaplanan günlük %0,007 (yüzbindeyedi) oranında fon yönetim ücreti tahakkuk ettirilir ve bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde Kurucu ya ödenir. Söz konusu ücret Kurucu ve Yönetici arasında paylaştırılabilir. 10
3 Fon portföy değeri tablosu dipnotları 3.1 İmtiyazlı hisse senetleri 3.2 Alınan bedelsiz hisse senetleri 31 Aralık 2012 31 Aralık 2011 Hisse Adı Adet Adet İş Finansal Kiralama A.Ş. 528.024 339.712 İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 218.827 504.984 Yapı Kredi Sigorta A.Ş. 170.238 - Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. 105.901 - Koç Holding A.Ş 27.500 - Trakya Cam Sanayi A.Ş. 22.500 - Türk Hava Yolları A.O. - 656.378 Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. - 343.750 Enka İnşaat ve Sanayi A.Ş. - 18.640 Toplam 1.072.990 1.863.464 3.3 İhraç edilen menkul kıymetin toplam tutarının %10 unu aşan kısmı 3.4 Menkul kıymetler borsalarına kote edilmemiş menkul kıymetler Yoktur 3.5 Verilen taahhütler 31 Aralık 2012 tarihi itibarıyla, Fon un ters repo işlemlerinden kaynaklanan 5.919.808 TL (31 Aralık 2011 : 95.026.288 TL) tutarında geri ödeme taahhüdü bulunmaktadır. Bu işlemlerin nominal karşılığı 5.919.000 TL dir (31 Aralık 2011 : 94.970.000 TL). 11
3 Fon portföy değeri tablosu dipnotları (devamı) 3.6 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 3.6.1 Yatırım Politikası Fon un yatırım politikası aşağıdaki esasları içermektedir: Fon portföyünün tamamı değişen piyasa koşullarına göre kamu ve özel borçlanma senetleri, ulusal hisse senetleri ile ters repodan oluşturulabilmektedir. Fonun karşılaştırma ölçütü yoktur. Fon sermaye kazancı sağlayarak portföy değerini arttırmayı amaçlamaktadır. Fon, İMKB 100 Endeksine dahil hisse senetleri, T.C. Hazine Müsteşarlığı tarafından piyasaya ihraç edilen tüm devlet iç ve dış borçlanma senetleri ve İMKB Repo Pazarında oluşan ortalama gecelik stopajsız ters repo getirilerinden en yüksek olanı hedeflemektedir. Fonun getiri hedefine ulaşabilmesi amacıyla fon portföyü ağırlıklı olarak ters repo, ulusal hisse senetleri, Türk kamu ve özel sektörünün çıkartmış olduğu borçlanma senetlerinden oluşturulmaktadır. Fon portfoyüne riskten korunmak amacıyla, döviz, kıymetli madenler, faiz, finansal göstergeler ve sermaye piyasası araçları üzerinden düzenlenmiş opsiyon sözleşmeleri, forward, finansal vadeli işlemler ve vadeli işlemlere dayalı opsiyon işlemleri dahil edilebilir. Vadeli işlem sözleşmeleri nedeniyle maruz kalınan açık pozisyon tutarı net varlık değerini aşamaz. Portfoye alınan vadeli işlem sözleşmelerinin fonun yatırım stratejisine ve karşılaştırma ölçütüne uygun olması zorunludur. Fon un karşılaştırma ölçütü olmadığından yatırım stratejisi bant aralığı yoktur. 3.6.2 Fon Portföy Yapısı 31 Aralık 2012 tarihi itibarıyla, Fon portföyünün %58,06 sı hisse senetlerinden (31 Aralık 2011: %43), %25,56 sı devlet tahvili ve hazine bonolarından (31 Aralık 2011 : %13,52), %8,76 sı vadeli mevduattan (31 Aralık 2011 : %9,62), %6,45 i özel kesim tahvil ve bonolarından (31 Aralık 2011 : %4,05) ve kalan %1,17 si ters repo işlemlerinden (31 Aralık 2011 : %29,81) oluşmaktadır. 4 Fon toplam değeri tablosu dipnotları 4.1 Şüpheli alacakların tutarı 4.2 Fon net varlık değerinin %5 inden fazla tutardaki diğer varlıkların ayrıntısı Fon net varlık değerinin %5 inden fazla tutarda diğer varlık bulunmamaktadır. 4.3 Açıklanması gerekli görülen diğer bilgiler 12