ZİRAAT HAYAT ve EMEKLİLİK A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPOR

Transkript

1 ZİRAAT HAYAT ve EMEKLİLİK A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPOR Bu rapor Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu nun dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, ilgili dönemin son işgünü itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ 2014 yılının ilk yarısında tüm varlık gruplarında oynaklığın yüksek olduğu bir altı ay gördük. Ocak ayında Dolar/TL kurunun 2,40 lı seviyeleri gördüğü, 10 yıllık tahvil faizinin %11.40 ve 2 yıllık tahvil faizinin %11,75 li seviyeler kadar çıktığı bir dönem geçirildi. Oynaklığın artığı bu dönem de ise Merkez Bankası nın 550 baz puan faiz artırdığı ve borçlanma faiz oranını %3,50 den %8,00 e yükseltmesiyle kurdaki oynalık hızlı bir şekilde gerilemiş ve bu dönemde Dolar/TL 2,40 en yüksek seviyesinden 2,06 lı seviyelere kadar gerilemiştir. Aynı dönemde faiz getiri eğrisinin negatif eğimli olduğu bir dönem başlamış ve 2 yıl/10 yıl faiz farkı eksi 100 baz puanlı seviyelerini aşmıştır. TCMB, likidite yönetimini bu dönemde etkin bir şekilde kullanmış ve döviz kurunun enflasyonu negatif yönde etkileyeceği seviyelerde piyasa rezerv miktarını bankacılık sektörü ihtiyaç seviyesinin altında tutarak gecelik bankalar arası repo faiz oranının %12 li seviyelerde gerçekleşmesini sağlamıştır. Kurdaki oynaklığın ve kur seviyesinin gerilemesi ile birlikte likidite miktarları piyasa ihtiyacı seviyesine artırılarak bankalar arası repo faiz oranının 1 haftalık repo faizi oranına yakın geçmesi sağlanmıştır. Avrupa Merkez Bankası nın genişletici para politikası söylemleri ve aynı zamanda Amerika Merkez Bankası nın faiz artırımlarına beklenenden daha geç ve yumuşak geçiş süreci ile devam edeceği beklentileri yılın ilk yarısının son döneminde gelişmekte olan ülkeler finansal varlıklarına pozitif yansımıştır. Bu olumlu gelişmeler yerel seçimler sonrasında iyice pekişmiş ve tahvil faizleri 10 yıllık bölgede %9,00 ların altına gelmiş ve 2 yıllık tahvil faizleri ise %8,25 li seviyelere gerilemiştir. TCMB Mayıs ayındaki PPK toplantısında bir haftalık repo faiz oranını %10 dan 9,50 a ve Haziran ayındaki PPK toplantısında ise 1 haftalık repo faizi oranını %9,50 den %8,75 e çekerek toplamda 2 toplantı döneminde 125 baz puanlık faiz indirimi yapmıştır. Sonrasından ise faiz eğrisinin şekli ise 2 yıl/10 yıl bölgesinde negatiften +70 baz puan seviyesine gelmiştir. Ayrıca Nisan ayında Ukrayna'da devam eden çatışmalar ile Rusya'nın kredi notunun indirilmesi gelişmekte olan piyasalara olumsuz yansımasına rağmen, ilk çeyrek büyümesinin beklentilerin üstünde gelmesi ve öncü göstergelerden olan imalat sanayi endeksindeki düzenlemeler ve cari işlemler açığındaki daralma ile birlikte önceden yürürlüğü konulan makro ihtiyati tedbirlerin etkisiyle Türkiye'nin benzer ülkelere kıyasla TL deki yaşanan değer kaybının sınırlı kalmasını sağlamıştır. 1

2 BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER Fonda İlgili Dönem İçinde Meydana Gelen Değişiklikler ve Fon Kurulu-Yönetim Kurulu Kararları: döneminde tescil tarihi ile mevzuat, uygulama ve fonun unvan değişikliğine bağlı olarak İçtüzük, İzahname ve Fon Tanıtım Formunda değişiklik olmuştur. Sermaye Piyasası Kurulu nun tarih 2013/28 sayılı bülteninde yer alan tarih 29/955 sayılı kararı ile karma borçlanma araçları fonunun tanımında değişiklik yapılmış olup, karma borçlanma araçları fonuna portföyünün en az %20 si oranında özel sektör borçlanma aracı taşınması zorunluluğu getirilmiştir. Yenilenen karma borçlanma araçları fonu tanımı her birinin değeri fon portföyünün %20 sinden az olmayacak şekilde, fon portföyünün en az %80 ini kamu borçlanma araçlarına ve özel sektör borçlanma araçlarına yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. şeklindedir. Fon un yatırım stratejisinde %80 oranında kamu dış borçlanma aracı taşındığından, piyasa koşulları ve mevzuat fon portföyünde en az %20 oranında döviz cinsinden özel sektör borçlanma aracı taşınmasına elvermediğinden, Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları Döviz Emeklilik Yatırım Fonu nun unvanının Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu olarak değiştirilmesi için tarih 86 sayılı Yönetim Kurulu nda karar alınmıştır. Unvan değişikliği için Sermaye Piyasası Kurulu na gerekli başvurular tarih 405.DY.013/98 sayılı ve tarih 405.DY.013/109 sayılı yazılar ile yapılmıştır tarih sayılı yazı ile unvan değişikliği SPK tarafından onaylanmıştır tarihinde Fon İçtüzük ve İzahname değişikliğinin tescili ile birlikte Fon un unvan değişikliği tamamlanmıştır. Unvan değişikliği ve diğer değişikliklere bağlı olarak tarihinden geçerli olacak biçimde Fon un yatırım stratejisi, varlık yapısı, karşılaştırma ölçütü ve yatırım stratejisi bant aralığında değişiklikler yapılmış olup, yapılan değişiklikler aşağıda sıralanmıştır Tarihleri Arasında Fon un Yatırım Stratejisi: Fon, portföyünün en az %80 ini kamu dış borçlanama araçlarına (Türkiye Cumhuriyeti tarafından ihraç edilen Eurobondlar) yatırır, döviz cinsinden kur ve faiz geliri elde etmeyi hedefler Tarihleri Arasında Fon un Yatırım Yapacağı Sermaye Piyasası Araçlarının Seçimi: 2

3 VARLIK TÜRÜ EN AZ % EN ÇOK % Kamu Dış Borçlanma Araçları (Türkiye Cumhuriyeti tarafından ihraç edilen Eurobondlar) * Türk Özel Sektör Borçlanma Araçları (Döviz) ** 0 20 Türk Özel Sektör Borçlanma Araçları (TL) ** 0 20 Ters Repo *** 0 10 Repo 0 10 Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıkları / Fonları 0 20 Varant 0 15 Vadeli Mevduat (TL/Döviz) + Katılma Hesabı (TL/Döviz) 0 20 Takasbank Para Piyasası İşlemleri 0 10 Gayrimenkule Dayalı Sermaye Piyasası Araçları 0 10 Kamu İç Borçlanma Araçları (TL) 0 20 Kamu İç Borçlanma Araçları (Döviz) 0 20 Altın ve Kıymetli Madenlere Dayalı Sermaye Piyasası Araçları 0 20 Gelir Ortaklığı Senetleri 0 20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler 0 20 Menkul Kıymet + + Borsa + Serbest + Koruma Amaçlı + Garantili Yatırım Fonu Katılma Payları 0 20 * Fon, borsada işlem gören dış borçlanma araçlarını, borsa dışında yapılacak işlemlerle fon portföyüne dahil edebilir veya fon portföyünden çıkarabilir. ** Fon, portföy değerinin en fazla %10 u kadar borsada işlem görmeyen özel sektör borçlanma araçlarına yatırım yapabilir. *** Fon portföyüne borsadan veya borsa dışından ters repo sözleşmesi dahil edebilir. Fon, Yönetmeliğin 15 inci maddesi çerçevesinde türev araç işlemlerine risk yönetim sisteminin oluşturulması ile taraf olur. 3

4 Tarih Aralığı İçin Fon un Karşılaştırma Ölçütü ve Yatırım Stratejisi Bant Aralığı: Fon Unvanı Karşılaştırma Ölçütü Yatırım Stratejisi Bant Aralığı (%1) KYD DİBS 91 Gün Bono Devlet İç Borçlanma Senetleri Endeksi % 0 - % 20 (%5) KYD O/N Brüt Repo Endeksi Ters Repo ve Takasbank Para Piyasası İşlemleri % 0 - % 20 (%2) KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu Endeksi (USD) Endeksi (EURO) (%45) KYD USD TL Eurobond Endeksi Vadeli Mevduat (TL)+(USD)+(EURO) %0-%20 Kamu Dış Borçlanma Araçları (USD) % 30 - % 60 (%45) KYD EUR TL Eurobond Endeksi Kamu Dış Borçlanma Araçları (EUR) % 30 - % Döneminde Alınan Fon Kurulu Kararları: 1) tarih 1 sayılı fon kurulu kararı ile; günlük olarak Riske Maruz Değer (RMD) hesaplamasında kullanılacak olan öncül ve kat i limitlere esas oranların %0,5 - %0,7 olarak belirlenmesine karar verilmiştir. 2) tarih 2 sayılı fon kurulu kararı ile; tarih 6 sayılı fon kurulu kararı ile belirlenmiş ve fonlar arasında büyüklüklerine göre dağıtılmış olan 2014 yılı bağımsız denetim ücret tutarının, kurucusu olduğumuz fonlardan toplam fon büyüklüğü içindeki payı küçük olan fonlar için düşük kalması sebebiyle, her bir fon için KDV hariç 800 TL nin baz ücret olacak biçimde yeniden düzenlenmesine, kalan yıllık ücret tutarının ise tarihli fon büyüklüğü doğrultusunda yeniden fon bazında dağıtılmasına ve yeni yapılan hesaplama doğrultusunda günlük karşılık tutarlarının tarihinden itibaren değiştirilmesine karar verilmiştir. 3) tarih 3-1 sayılı fon kurulu toplantısında, Fon Denetçisi tarafından hazırlanarak ve Fon Kurulu na sunulan Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Emeklilik Yatırım Fonları 2013 Yılı Denetim Raporu görüşülmüştür. 4) tarih 3-2 sayılı fon kurulu toplantısında, fonların bağımsız denetim firması tarafından Yatırım Fonlarının Finansal Raporlama Esaslarına İlişkin Tebliği ve tarihli 2013/43 sayılı SPK Bülteninde yer alan karar uyarınca hazırlanan Fon un 31 Aralık 2013 tarihli Fon Fiyat Raporları, Finansal Raporları ile Bağımsız Denetim Raporu Fon Kurulu nun görev ve sorumluluk alanında sahip olduğu bilgiler çerçevesinde incelenmiştir. 4

5 5) tarih 4 sayılı fon kurulu kararı ile Yatırım Fonlarının Finansal Raporlama Esaslarına İlişkin Tebliğ (II-14.2) ve Sermaye Piyasası Kurulu nun tarih sayılı yazısına istinaden 2013 yılı için düzenlenecek bağımsız denetim raporlarına ek olarak düzenlenmesi istenen portföy raporları (fiyat raporları ve portföy dağılım raporları) için Bağımsız Denetim Firmasınca talep edilen KDV hariç 4,000 TL lik ek ücret teklifinin kabul edilerek kurucu tarafından karşılanmasına, yanı sıra tarihli fon büyüklüğü esas alınarak fon muhasebesine yansıtılmak üzere fonlar arasında dağıtılmasına karar verilmiştir. 6) tarihli 5 sayılı fon kurulu kararı ile Fon a özel sektör borçlanma araçları (iç/dış) alınabilmesi amacı ile Fon un karşılaştırma ölçütünün aşağıdaki şekilde değiştirilmesi uygun görülmüştür. Değişikliğin uygulanabilmesini teminen Sermaye Piyasası Kurulu na başvurulmuş olup, süreç devam etmektedir. Fon Unvanı Karşılaştırma Ölçütü Yatırım Stratejisi Bant Aralığı (%1) KYD DİBS 91 Gün Bono Devlet İç Borçlanma Senetleri Endeksi % 0 - % 20 (%5) KYD O/N Brüt Repo Endeksi Ters Repo ve Takasbank Para Piyasası İşlemleri % 0 - % 20 * Endeksi (TL) Mevduat Endeksi (TL) + (USD) + (EURO) %0-%20 Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu Endeksi (USD) Endeksi (EURO) (%45) KYD USD TL Eurobond Endeksi Kamu Dış Borçlanma Araçları (USD) % 30 - % 60 Türk Özel Sektör Dış Borçlanma Araçları (USD) % 0 - % 10 Kamu Dış Borçlanma Araçları (EURO) (%45) KYD EUR TL Eurobond Endeksi % 30 - % 60 Türk Özel Sektör Dış Borçlanma Araçları (EURO) % 0 - % 10 (%1) KYD ÖST Endeksi (Değişken) Türk Özel Sektör Borçlanma Araçları % 0 - % Döneminde Alınan Yönetim Kurulu Kararları: tarih 108/01 sayılı Yönetim Kurulu Kararları ile aynı tarihten geçerli olmak üzere Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Emeklilik Yatırım Fonlarının fon kurulu üyelerinde aşağıda belirtildiği biçimde değişiklik yapılmasına karar verilmiştir. ESKİ YENİ Fon Kurulu Üyesi Başlangıç Bitiş Başlangıç Bitiş Şeref AKSAÇ Fikrettin AKSU Devam ediyor İçtüzük, izahname ve fon tanıtım formunun en son haline ve içtüzük, izahname ve fon tanıtım formu tadil metinlerine internet sitemizin ana sayfasında Bireysel Emeklilik başlığı altında bulunan Emeklilik Yatırım Fonlarımız Kamuyu Sürekli Bilgilendirme Formu bölümünden ulaşılabilinir. Ayrıca ilgili dokümanlar KAP da da yayımlanmaktadır. 5

6 Fon Kurulu Faaliyet Raporu ilgili dönemsel (altı aylık, yıllık) raporun ekinde yer almakta olup, sitesinde de yayımlanmaktadır. BÖLÜM C: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU: ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞER TABLOSU (TL) Nominal Değeri Rayiç Değeri (%) TERS REPO , ,28 4,03 TRT060121T , ,71 3,77 TRT270923T , ,57 0,26 DEVLET TAHVİLİ VE HAZİNE BONOLARI , ,87 2,32 TRT070115T , ,87 2,32 EUROBOND (*) , ,67 82,38 XS , ,72 38,94 US900123AV , ,95 43,44 MEVDUAT , ,29 11,27 FON PORTFÖY TOPLAMI ,11 100, TARİHLİ NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU: ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU TARİHLİ FON TOPLAM DEĞER TABLOSU (TL) TUTAR % A-) FON PORTFÖY DEĞERİ ,11 100,19 B-) HAZIR DEĞERLER(+) 662,84 0,01 C-) ALACAKLAR(+) 6.083,33 0,05 D-) DİĞER VARLIKLAR(+) 0,00 0,00 E-) BORÇLAR(-) ,75-0,24 FON TOPLAM DEĞERİ ,53 100,00 Fon portföyündeki varlıkların tarih sayılı Resmi Gazetede yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik teki esaslar çerçevesinde değerlenmesi neticesinde bulunan Fon Portföy Değeri tarihi itibariyle ,11 TL si olup, söz konusu değerin ,67 TL si Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Eurobondlardan, ,87 TL sı Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen tahvil/bonodan, ,28 TL sı ters repodan, ,29 TL si mevduat hesabından oluşmaktadır. 6

7 BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER Aşağıda Fon un getiri grafiği bulunmaktadır. Fonun Yatırım Stratejisi : Fon, portföyünün en az %80 ini kamu dış borçlanama araçlarına (Türkiye Cumhuriyeti tarafından ihraç edilen Eurobondlar) yatırır, döviz cinsinden kur ve faiz geliri elde etmeyi hedefler. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER arasında portföye alınan varlıkların alım satımlarında aracı kuruluşlara ödenen komisyonlar aşağıdaki gibidir: Ortaklık Payı Alımı Satımı :Binde BSMV Hazine Bonosu Alımı Satımı :Yüzbinde BSMV + Borsa Payı Günlük Repo/ Ters Repo İşlemleri :Yüzbinde BSMV + Borsa Payı Takasbank Para Piyasası İşlemleri :Yüzbinde BSMV+ Takasbank Masrafları VOB İşlemleri :Onbinde 2 + BSMV + Borsa Payı 7

8 Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Yıllık Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı: GİDERLER TUTAR (TL) ORTALAMA NET VARLIK DEĞERİNE ORANI (%) 1- İhraç İzin Ücretleri 0,00 0,00 2- İlan Giderleri 0,00 0,00 3- Sigorta Ücretleri 0,00 0,00 4- Aracılık komisyon Giderleri 437,93 0,00 5- Noter Harç ve Tasdik Ücreti 133,25 0,00 6- Fon Yönetim Ücreti ,40 0,93 7- Denetim Ücretleri 701,24 0,01 8- Katılma Belgesi Basım Giderleri 0,00 0,00 9- Vergi Resim Harç vb Giderler 0,00 0, Saklama Hizmeti için Ödenen Ücretler 5.491,14 0, Tahvil Tescil Payı Giderleri 433,21 0, Varlıkların Nakte Çevrilmesi ve Transferi Ücretleri 0,00 0, Diğer Giderler 0,00 0, Kayda Alma Ücreti 765,05 0,01 14-TKYD Ücreti 354,00 0,00 15-Kurucu Tarafından Karşılanan Giderler 176,86 0,00 Toplam Giderler ,08 1,00 Ortalama Fon Portföy Değeri ,29 ZİRAAT HAYAT ve EMEKLİLİK A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU Asuman POYRAZOĞLU Fon Kurulu Üyesi Kadri Güner ÜÇER Fon Kurulu Üyesi EKLER: 1 Fon Kurulu Faaliyet Raporu, 8