Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri Dönem Deneme Sınavı

Transkript

1 1. Aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur? A) Para-ağırlıklı getiri yöntemi oldukça kolay hesaplanabilen ve maliyetsiz bir yöntemdir. B) Portföy getirisini hesaplarken en doğru yöntem para-ağırlıklı getiri yöntemidir. C) Para-ağırlıklı getiri yöntemi, yatırımcıların elde ettikleri getiriler arasında karşılaştırma yapılmasına imkân sağlamaktadır. D) Portföy getirisini azaltan en önemli faktör piyasa koşullarının etkin olmasıdır. E) Portföy sahipleri komisyon ödemelerini Kurul a yapmaktadır. 2. Aşağıdaki ifadelerden hangisi yanlıştır? A) Alım-satım komisyonları portföy yöneticisinin kontrolü altında değildir. B) Portföy yönetim ücreti portföy yöneticisinin kontrolü altındadır. C) Saklama, denetim ve yasal giderler gibi maliyetler portföy yöneticisinin kontrolü altında değildir. D) Portföy yönetimi risklerin dağıtımı üzerine odaklanmaktadır. E) Portföyde bulunan varlıklar elektronik ortamda saklanmaktadır. 3. Aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur? A) Portföy yöneticisinin performansı tespit edilmeye çalışılıyorsa, o zaman portföy yöneticisinin kontörlü altındaki maliyetlere göre düzeltilmiş bir getiri hesaplanmalıdır. B) Portföy sahibi yatırımcı açısından performansa bakılıyorsa, brüt getiri kullanılmalıdır. C) Birçok ülkede sermaye piyasası düzenleyicileri portföy yönetim şirketlerinin brüt getirilerini hesaplamalarını istemektedir. D) Portföy sahibi açısından portföyün en iyi getirisi her zaman endekse dayalı portföydür E) Portföy sahibi açısından portföyün riski portföyde bulunan varlıkların çıkarılmasıyla azaltılmalıdır. 1AKTİF AKADEMİ 4. Bir birim risk başına elde edilen getiriyi ölçen yöntemlerden biri aşağıdakilerden A) Jensen ölçütü B) Değerlendirme ölçütü C) Treynor ölçütü D) Gini ölçütü E) Beta ölçütü 5. Piyasa zamanlaması ile ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur? A) Piyasanın düşeceğini tahmin eden yöneticiler, portföy içindeki nakit oranını düşürürler. B) Piyasanın düşeceğini tahmin eden yöneticiler, portföy içindeki hisse senetlerinin ortalama beta katsayısını arttırırlar. C) Piyasanın yükseleceğini tahmin eden yöneticiler, portföy içindeki hisse senetlerinin ortalama beta katsayısını arttırırlar. D) Piyasa zamanlaması her zaman yatay seyreder. E) Piyasanın düşeceğini tahmin eden yöneticiler, portföy içindeki hisse senetlerinin ortalama katsayısına göre riski arttırırlar. 6. Değerlendirme Ölçütünün Bilgi Ölçütünden farkı nedir? A) Her ikisi de aynı ölçütü gösterir, farklı isimlerle anılmaktadır. B) Değerleme Ölçütünde alfa regresyon analizi ile bulunurken, Bilgi Ölçütünde regresyon analizi yapılmadan portföyün yarattığı ek getiri hesaplanır. C) Her iki ölçütün de paydaları aynıdır. D) Beta katsayısı ile ilgilidir. E) Yapay test analizi için geçerlidir. 7. Yıllık %8 faiz geliri sağlayan bir banka hesabına 100 TL para yatırdınız. İlk 8 yıl süresince faiz oranı %8 düzeyinde sabit kalacak ve sonrasında ise %6 ya düşecektir. Yatırımınızın 15 yıl sonraki değeri kaç TL olur? A) 278,31 TL B) 317,22 TL C) 239,66 TL D) 432,56 TL E) 216,08 TL

2 AKTİF AKADEMİ Aktif Akademi Eğitim Merkezi yıl sonra emekli olarak, emekli olduktan sonraki 15 yıl boyunca her yıl başında banka hesabınızdan TL çekmeyi planlıyorsunuz. Emekli olana kadar, faiz getirisi %10 olan banka hesabınıza her yıl sonunda yatırmanız gereken tutar kaç TL dir? A) 1.525,90 TL B) 1.885,78 TL C) 1.643,07 TL D) 1.980,32 TL E) 1.502,01 TL 9. Peşin fiyatı TL olan yeni bir otomobil alacaksınız. Bu otomobili alırken bir miktar peşin para verip geri kalan borcunuzu sabit ödemeli olarak taksitlendireceksiniz. Bu amaçla otomobil şirketinin finansman şirketinin 12 ay vadeli, %12 faizli ve her ay sonunda TL geri ödemesi olan bir kredisinden yararlanacaksınız. Bu otomobili satın almak için bugün itibariyle yapmanız gereken peşin ödeme ne kadar olmalıdır? A) 6.254,72 TL B) ,76 TL C) 7.489,85 TL D) 6.532,12 TL E) 4.318,72 TL ay vadeli TL tutarında ve aylık dönemsel %1 faizli bir tüketici kredisi kullandınız. 16. ayın sonunda kalan borcunuzu bir kerede ödemek istediniz. Ne kadar ödemeniz gerekir? A) 1.235,37 TL B) 1.800,96 TL C) 2.400,96 TL D) 3.210,82 TL E) 1.234,91 TL %20 si peşin olarak ödenmek üzere fiyatı TL olan bir yazlık ev alacaksınız. Bu amaçla, yıllık faiz oranı %9 olan, ayda bir faiz tahakkuk ettirilen ve ödemeleri gelecek 30 yıl boyunca her ay sonunda yapılacak bir mortgage satın aldınız. Bununla birlikte mortgage 8 yıl sonra balon ödemesi gerektirmektedir (diğer bir ifadeyle, 8 yıl sonunda kredinin bakiyesi tamamen ödenecektir). Yapılacak olan balon ödeme ne kadar olacaktır? A) ,32 TL B) ,66 TL C) ,09 TL D) ,02 TL E) ,02 TL yıl sonra banka hesabınızda TL para birikmesi için bugünden başlamak üzere her altı ayda bir dönem başlarında banka hesabınıza eşit tutarlarda para yatıracaksınız. Bankanız 6 ay vadeli mevduata %6.50 faiz ödemektedir. Gelecek 5 yıl boyunca faiz oranlarının değişmeyeceği varsayımı altında her altı ayda bir dönem başlarında banka hesabınıza yatırmanız gereken miktar kaç TL olmalıdır? A) 8.351,68 TL B) 8.088,79 TL C) 8.790,21 TL D) 8.176,02 TL E) 8.219,43 TL 13. Gelecek 3 yılsonunda bir ev satın alınacaktır. Peşinat ödemek amacıyla ilk yılın sonunda TL biriktirilmesi planlanmaktadır. Ayrıca her sene yapılan birikimin, %10 kadar daha fazla olacağı tahmin edilmektedir. Piyasa faiz oranının %7 olduğu ve tüm tasarrufların sene sonunda gerçekleştiği varsayıldığında gelecek 3 yılın sonunda biriktirilmiş peşinat aşağıdakilerden A) ,50 TL B) ,65 TL C) ,76 TL D) ,21 TL E) ,38 TL

3 TL biriktirmeniz gerekmektedir. Bu amaçla sene sonlarında olmak üzere her yıl TL tasarrufa ulaşmayı planlamaktasınız ve birikimlerinizi bankanızda açtırdığınız tasarruf mevduatı hesabınızda değerlendireceksiniz. Bankanız mevduatınıza yıllık %8,50 faiz ödeyecektir. Yapacağınız en son tasarruf, birikimleriniz TL hedefine ulaşmanız için yeterli olacaksa TL den daha az olabilecektir. Hedefinize kaç yıl sonra ulaşabilirsiniz ve de en son tasarrufuz ne kadar olacaktır? A) 6.900,93 TL B) 8.543,38 TL C) 7.223,54 TL D) 5.421,20 TL E) 4.598,21 TL 17. Markowitz in Ortalama-Varyans Modeli ne göre piyasadaki finansal varlıklardan oluşturulabilecek tüm portföyleri içeren fırsat kümesinden yatırımcının nasıl tercih yapması gerekmektedir? A) Yatırımcı portföyleri getirilerine göre sıralayarak en yüksek getirili olanı tercih etmelidir. B) Yatırımcı portföyleri risklerine göre sıralayarak en düşük riskli olanı tercih etmelidir. C) Yatırımcı belirli bir beklenen getiri seviyesinde en düşük riskli olan portföyü tercih etmelidir. D) Yatırımcı belirli bir risk seviyesinde en düşük beklenen getiriye sahip portföyü tercih etmelidir. E) Yatırımcının likit portföyü tercih etmesi için riski yüksek tutması gerekmektedir. 15. Bir yatırımcı senenin başında Borsa İstanbul da işlem görmekte olan bir hisse senedini 1,30 TL den satın almıştır. Hisse senedi sene içinde hisse başına 0,15 TL kâr payı ödemiştir. Yatırımcı sene sonunda hisse senedini 1,44 TL ye satmıştır. Yatırımcının elde tutma getirisi ne kadardır? A) % 10,8 B) % 22,3 C) % 20,1 D) % 5,9 E) %12,3 16. Aynı beklenen getiriye sahip iki finansal varlıktan birine yatırım yapacak olan ve riskten kaçınan bir yatırımcı için aşağıdakilerden hangisi geçerli bir ifadedir? A) Yatırımcı iki varlık arasında kayıtsız kalır. B) Yatırımcı iki varlıktan riski daha yüksek olanı tercih etmelidir. C) Yatırımcının riskten kaçınma katsayısı negatiftir. D) Yatırımcı iki varlıktan riski daha düşük olanı tercih etmelidir. E) Yatırımcı iki varlığın piyasadaki fiyatını esas almalıdır. 3AKTİF AKADEMİ 18. Fayda teorisine göre riskten kaçınma derecesi daha yüksek olan bir yatırımcı için aşağıdaki ifadelerden hangisi geçerlidir? A) Kayıtsızlık eğrilerinin eğimi daha yüksektir. B) Kayıtsızlık eğrileri dışbükeydir. C) Kayıtsızlık eğrileri risk eksenine paraleldir. D) Riskten kaçınma katsayısı negatiftir. E) Kayıtsızlık eğrileri yatay eksene paraleldir. 19. Bir hisse senedinin dönemi yıllık getirileri aşağıda verilmiştir: Yıl Getiri 2011 % % % 4 Bu hisse senedinin üç-yıllık elde tutma getirisi nedir? A) % 6,0 B) % 5,4 C) % 17,0 D) % 9 E) % 5,8

4 AKTİF AKADEMİ Aktif Akademi Eğitim Merkezi 20. Aşağıdaki yatırımlardan hangisi en yüksek yıllık getiriyi sağlamaktadır? A) 182-gün vadeli Hazine Bonosu % 3,82 getiri sağlamıştır. B) Eczacıbaşı İlaç ın günlük getirisi % 0,03 olmuştur. C) 17-ay vadeli Devlet Tahvili nin getirisi % 21 olmuştur. D) Bir emeklilik yatırım fonuna yatırım yapan bir çalışan aylık ortalama % 0,87 kazanmaktadır. E) Hiçbiri 21. ABC hisse senedi 5 yıl boyunca sırasıyla % 5, -% 3, -% 4, % 2 ve % 6 getiri sağlamıştır. Bu hisse senedinin standart sapması nedir? A) % 4 B) % 4,5 C) % 20,7 D) % 15 E) % 3,5 22. Bir portföy yöneticisi iki yatırım aracından oluşan bir portföy oluşturmuştur. A yatırım aracının portföyün toplam değeri içindeki payı % 40, B yatırım aracının % 60 tır. A ve B yatırım araçlarına ait diğer bilgiler aşağıdaki tabloda yer almaktadır: Yatırım Aracı Getiri Standart Sapma A % 12 % 20 B % 8 % 5 Bu iki yatırım aracının getirileri arasındaki korelasyon katsayısı 0,54 tür. Bu verilere göre portföyün getirisi ve riski sırasıyla aşağıdakilerden A) % 9,60 ; % 9,95 B) % 10,0 ; % 12,50 C) % 9,60 ; % 11 D) %12,8 ; %6 E) %7,5 ; %15, A ve B hisse senetlerinin getirilerinin standart sapması sırasıyla 0,40 ve 0,30 ve iki hisse senedinin getirileri arasındaki kovaryans 0,007 ise, iki hisse senedi arasındaki korelasyon katsayısı aşağıdakilerden A) 17,1430 B) 0,00084 C) 0,05830 D) 0,43210 E) 0, C hisse senedinin varyansı 0,25, D hisse senedinin varyansı 0,40 tır. İki hisse senedinin getirileri arasında tam pozitif bir ilişki bulunmaktadır. Bir yatırımcı bu iki hisse senedinden bir portföy oluşturmak istemektedir ve C hisse senedinin portföydeki ağırlığının % 40 olmasına karar vermiştir. Bu durumda portföyün standart sapması aşağıdakilerden A) 0,3742 B) 0,5795 C) 0,3400 D) 0,4500 E) 0, Aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur? A) Aritmetik getirinin varsayımı, her bir dönem yatırılan tutar bir önceki dönemin yatırılan tutarına elde edilen gelirler eklendiği için artmaktadır. B) Aritmetik getiri ile bulunan sonuç geometrik getiri ile bulunan sonuçla aynıdır. C) Para-ağırlıklı getiri yönteminde, yatırımcıların dönemler arasında portföylerine para koydukları veya portföylerinden para çektikleri varsayımı vardır. D) Geometrik getirinin sapması ile aritmetik ortalamanın sapması eşittir. E) Aritmetik ortalamanın beklentiler ölçüsünde büyümesi betanın küçülmesi anlamına gelir.

5 Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri Dönem Deneme Sınavı Cevap Anahtarı 1 B 2 A 3 A 4 C 5 C 6 B 7 A 8 A 9 C 10 B 11 B 12 A 13 A 14 B 15 B 16 D 17 C 18 A 19 C 20 C 21 B 22 A 23 C 24 A 25 C 5AKTİF AKADEMİ