METLİFE EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR

Transkript

1 METLİFE EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR Bu rapor MetLife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası Emeklilik Yatırım Fonu nun dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş yıllık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ 2017 yılı genel olarak risk alma iştahının küresel ölçekte geçen yıllara nazaran daha yüksek olduğu bir ortamda geçti. Obama dan görevi devir alan ABD Başkanı Trump ın genişleyici mali politikalarının yaratacağı büyüme/enflasyon etkisine karşı FED in para politikasında nasıl tepki vereceği konusu gündemi hep meşgul etti. FED beklendiği gibi 2017 yılında Mart, Haziran ve Aralık aylarında üç kez 25 baz puan (%0,25) faiz artışı politika faizini toplamda 75 baz puan artırdı ve %1,25-%1,50 aralığına yükseltti. ABD 2 yıllık bono faizleri %1.19 dan %1.89 a yükselerek faiz artışlarına eşlik etti. ABD de 2017 yılında işsizlik oranı %4.7 den %4.1 e düşerken, çekirdek enflasyonun %2.2 den %1.8 e geriledi. Ekonomik aktivitede son yıllarda yakalanan güçlü büyümeye rağmen saatlik kazançlarda aynı etkinin pek görülmemesi nedeniyle enflasyon hedefine 2017 yılında da ulaşılamadı. AB tarafında ise büyük parasal teşviklerle 2016 yılında gücünü göstermeye başlayan ekonomik büyüme küresel krizin etkilerinin artık geride kaldığını teyit etti. Avrupa Merkez Bankası nın (ECB) para politikasındaki destekleyici duruşu ve enflasyon tarafında henüz beklediğini bulamayan FED in beklentiden fazla faiz artırımı yapmaması global piyasaları fazlasıyla mutlu etti yılında FED den 25 baz puanlık üç faiz artırımı bekleniyor. Enflasyon ve saatlik ücretlerdeki artışlar yükselirse ilave faiz artışı gündeme gelebilir ki bu durumda piyasaların risk iştahı kaçacaktır. Nitekim, küresel risk algısını ölçen VIX endeksi 2017 yılında tarihi düşük seviyelerde seyrederek yatırımcılardaki aşırı iyimserliği ortaya koydu yılının başında ise VIX endeksinde sert yükselişler gözlemlemeye başladık ki, bu da risk alma iştahının düşmesi anlamına geliyor. Japonya da ekonomik büyümedeki toparlanmaya karşın enflasyon üzerindeki aşağı yönlü risklerin sürmesi nedeniyle genişleyici para politikasından çıkış için henüz erken. Çin de ise büyüme hızı bir miktar toparlanarak %6.8 seviyelerinde gerçekleşirken yıllık tüketici fiyat enflasyonu ise %1.85 olarak gerçekleşti yılında ABD ye AB nin de aynı şekilde eşlik etmesi ile coşan ekonomik büyümenin etkileri hammadde fiyatlarına da yansıdı. Amerikan Doları bazında petrol fiyatları %17, bakır fiyatları %30, alüminyum fiyatları %31, altın fiyatları %13, pamuk fiyatları %12 yükseldi. Merkez bankalarının hala yeterince gevşek olan para politikasından alınan enerjiyle S&P 500 hisse senedi endeksi %19.70, Almanya DAX endeksi %12.50, Japonya Nikkei endeksi %19 yükselişle yılı kapattı. Çin borsası Shang %6.57, Brezilya borsası Bovespa %26.7 yükselirken, gelişmekte olan ülkelerdeki hisse senetlerinin getirisini ölçen MSCIEM endeksi %36 yükseldi. Türkiye BİST-100 ulusal endeksindeki yükseliş ise %47.6 oldu. IMF Raporu'na göre, 2017 yılında %3.7 büyüdüğü tahmin edilen dünya ekonomisi döneminde tam kapasite sayılacak %3.9 a hızlanacak da Gelişmiş Ülkeler sırası ile %2.3 ve %2.2, Türkiye nin de dahil olduğu Gelişmekte Olan 1

2 Ülkeler (GOÜ) ise %4.9 ve %5 büyüyecek. Uluslararası ticaret hacmi ise büyük finansal krizden bu yana ilk kez dünya büyümesini aştı. İçeride başkanlıkla ilgili anayasa değişikliği 16 Nisan daki referandumda %51.41 ile kabul edildi. Anayasa değişiklik referandumundan evet çıkması ile yakın dönemde seçim olmayacağı beklentisi piyasalar tarafından olumlu karşılandı. Ekonomide 2017 nin en belirleyici konusu ise KOBİ lerin ve ihracatçıların finansmana erişiminin kolaylaştırılması amacıyla 250 milyar TL hacminde Hazine garantili Kredi Garanti Fonu kefalet uygulaması, Bakanlar Kurulu Kararı ile kabul edildi. Onbinlerce firmanın faydalandığı fondan sağlanan krediler ekonomik büyümeyi coştururken, TL kaynak yaratmakta zorlanan bankalar mevduat faizlerini yukarı taşımak zorunda kaldılar. Enflasyon ve cari açık da bu güçlü kredi/büyüme dalgasından etkilenerek beklentileri bir hayli aştı. ABD ile yaşanan vize krizi, AB ile müzakerelerin durması, vize ve mülteci krizi, Suudi Arabistan ın başını çektiği Arap ülkeleriyle Katar arasındaki gerilimin Türkiye ye etkisi, Suriye ye TSK nın askeri harekatı gibi olaylar nedeniyle piyasalar sert düşüşler yaşasa da yılın genelinde güçlü bir performans sergilendi. Kredi Garanti Fonundan bulduğu güçle ekonomi 3. çeyrekte %11.1 gibi rekor seviyede büyüdü. Yılın tamamında büyümenin %7 yi aşması bekleniyor. Ekonomik aktiviteye ilişkin fikir veren endekslerden TÜİK sanayi üretim endeksi yılı %8.3 artarak kapatırken, TCMB reel kesim güven endeksi %5.8, TÜİK tüketici güven endeksi %2.7, TCMB imalat sanayi kapasite kullanım oranı endeksi %1.3, TCMB konut fiyat endeksi ise %11.1 yükseldi yılında açıklanan verilere bakıldığında ise konut fiyatlarındaki artış hızının bir hayli düştüğü göze çarpıyor. İnşaat gibi büyümede lokomotif olan sektördeki yavaşlama 2018 yılında önemli gündem maddesi olacak gibi görünüyor. Diğer yandan KGF kredilerindeki sönümlenme ile birlikte 2017 yılındaki yüksek büyüme hızını 2018 yılında yakalamak pek mümkün görünmüyor. Sürekli yükselerek 50 milyar USD seviyelerini aşan yıllık cari açık, TL deki olası güç kaybı, enflasyonun çift hanelerde olması daha fazla mali ve parasal teşvikin önünü kesebilir. Özellike cari açık bu tempoda giderse TL deki erozyon artabilir. Bu da enflasyon ve yükselen TL faizlerine sebep olabilir ki ekonomide fren yapma durumuyla karşılaşabiliriz. Yıl içinde TL mevduat faizleri %11.30 dan %14.60 a, 2 yıllık gösterge Hazine Bonosu faizleri de %10.63 den %13.72 ye yükseldi. Bunda ABD de yükselen politika ve bono faizleri ile içeride aşırı kredi verme nedeniyle TL talebinin yükselmesi etkili oldu. TCMB, 2017 yılında gecelik ve haftalık repo faizlerini değiştirmezken geç likidite penceresi fonlama faizini Ocak, Mart, Nisan ve Aralık aylarında artırmak suretiyle %10 dan %12.75 e yükseltti. Fonlamanın büyük kısmını geç likidite penceresinden yapan TCMB ağırlıklı ortalama fonlama maliyetini de yüksek tutarak parasal sıkılaştırmaya devam etmiş oldu. Güçlü ekonomik büyüme ile mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı yıl başındaki %11.9 dan yıl sonunda %9.9 a geriledi. Son 14 yıllık zirvesini gören TÜFE endeksi %8.53 den başladığı yılı %11.92 ile kapadı. ÜFE endeksi de %9.94 den başladığı yılı %15.47 den kapadı. Yıl başından son çeyreğine kadar müthiş büyüme gösteren tüketici kredilerinde büyüme ivmesi yılın son çeyreğinde düşmeye başladı. Yine de yıl sonunda %18 civarında bir büyüme hızı sağlandı ancak yeni yılın ilk aylarında da büyüme hızındaki düşüş sürüyor. Kurumsal kredilerde de benzer bir seyir gözlendi in önemli başlıkları arasında küresel ticaret aktivitesine ilişkin ABD tarafından getirilen kısıtlamaların etkileri, FED ve ECB gibi büyük merkez bankalarının likiditeye ilişkin olarak alacakları kararlar, Türkiye nin ABD, AB ve NATO ile olan ilişkileri, Suriye de gerçekleşen terörü önlemeye yönelik TSK operasyonları, son yıllarda Türk Lirası sürekli kan kaybetmesine rağmen istenen düzeye gerilemeyen cari açık, maliyet kaynaklı enflasyonun tek hanelere düşüp düşmeyeceği, dışarıdan doğrudan sermaye ve sıcak para girişlerinin miktarı, 2017 yılındaki yüksek büyümenin 2018 yılındaki gerçekleşmeleri, 2019 daki başkanlık seçimine ilişkin siyasi tansiyon sayılabilir. 2

3 2017 yılında yatırım araçlarının ve bazı endekslerin getirileri şöyle gerçekleşmiştir: BİST ,60% BİST-KYD O/N Endeks (net) 10,07% Katılım 50 Endeks 37,36% BİST-KYD-DİBS 91 10,00% Euro 21,72% BİST-KYD-DİBS 182 9,56% Altın (IAB YTL / Kg.) 19,21% Mevduat (Aylık Net) 8,97% BİST-KYD ÖST Değişken 15,62% BİST-KYD-DİBS 365 8,22% Döviz Sepeti 14,45% BİST-KYD Kira Sertifikası Kamu 7,85% BİST-KYD ÖST Sabit 12,50% BİST-KYD-DİBS Tüm 7,84% Enflasyon (TÜFE) 11,92% BİST-KYD DİBS-547 7,31% BİST-KYD Kira Sertifikası Özel 11,85% Amerikan Doları 7,18% BİST-KYD Endeksleri: Borsa İstanbul tarafından hesaplanan-türkiye Kurumsal Yatırımcılar Dairesi endeksleri ÖST: Özel Sektör Tahvili Katılım 50 Endeks: Bizim Menkul Değerler ve Türkiye Katılım Bankaları Birliği danışmanlığında Borsa İstanbul Ulusal Pazar da işlem gören hisse senetleri arasından seçilen, Borsa İstanbul A.Ş. tarafından hesaplaması yapılan, katılım bankacılığı prensiplerine uygun hisse senetlerinden oluşan endekstir. Borsa İstanbul Günlük Bültenlerinden alınmıştır. Kur Bilgileri TCMB kaynaklıdır. Altın fiyatları İstanbul Altın Borsası Aylık Bültenlerinden alınmıştır. BİST-100 endeksi Borsa İstanbul Günlük Bültenlerinden alınmıştır. Kira Sertifikası: Faizsiz sabit getirili yatırım aracı. DİBS: Devlet İç Borçlanma Senedi. 01 Ocak Aralık 2017 döneminde fon portföyünün ortalama dağılımı aşağıdaki gibi gerçekleşmiştir. TPP: Takasbank Para Piyasası DT/HB: Devlet Tahvili / Hazine Bonosu ÖST/FB : Özel Sektör Tahvili / Finansman Bonosu Grafikteki veriler günlük raporların basit ortalaması olarak hesaplanmıştır. Fon portföyünün ağırlıklı ortalama vadesi 45 günü aşmayacak şekilde en fazla 184 gün vadeli iskontolu tahvillere yer verilmiştir. 3

4 BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER 2017 yılında fon kurulu olağan toplantılarını gerçekleştirmiştir. Bu toplantılarda genel piyasalar, fon performansı ve fonla ilgili diğer konular görüşülmüş olup alınan kararlar imzalı olarak kayıt altına alınmıştır. Fon a ilişkin bilgileri, yatırım stratejisini, fonla ilgili olarak dönem içinde meydana gelen değişiklikleri, fon performansına ilişkin verileri içeren Fon Kurulu Faaliyet Raporu bu raporun ekidir. BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLAR Kurucu tarafından tarihi itibariyle tahsis edilen avans ile fon portföyü oluşturulmuştur. Fon un 01 Ocak Aralık 2017 dönemine ait bağımsız denetim çalışması Denge Bağımsız Denetim Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından yapılmıştır. Bağımsız denetimden geçmiş tarihli bilanço ve gelir tablosu ile dipnotları bu raporun ekidir. Fon un mali tabloları özet bilgileri aşağıdadır: Bilanço Varlıklar (+) Borçlar (-) Fon Toplam Değeri TL TL TL. Gelir Tablosu Esas Faaliyet Gelirleri Esas Faaliyet Giderleri Net Dönem Kar/Zararı TL TL TL. 4

5 BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI 31/12/2017 İTİBARİYLE FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU MENKUL KIYMET DÖVİ Z CİNSİ BORÇLANMA SENETLERİ Devlet Tahvili İÇ İSKONTO ORANI (%) GÜNLÜK BR DEĞER TRT140218T10 TL 14/02/ ,500, ,592, GRUP TOPLAMI 5,500, ,592, Özel Sektör Finansman Bonosu TRFISFA11817 TL 05/01/ , , TRFAKBK11819 TL 12/01/ , , TRFISMD11817 TL 12/01/ ,000, , TRFYKYM11817 TL 16/01/ ,000, , TRFFNBK11861 TL 26/01/ ,000, ,982, TRFISMD11866 TL 31/01/ ,000, , TRFTEBK21811 TL 01/02/ ,500, ,483, TRFFNBK21811 TL 02/02/ ,000, ,954, TRFISMD21840 TL 06/02/ , , TRFFNBK21829 TL 09/02/ ,000, , TRFISFN21819 TL 09/02/ , , TRFAKBK21826 TL 20/02/ , , TRFISMD21857 TL 22/02/ ,000, , TRFFNBK21878 TL 23/02/ ,000, , TRFISFN21827 TL 23/02/ ,000, , TRFISFA31815 TL 09/03/ , , TRFISMD31823 TL 14/03/ ,000, , TRFYAKF31819 TL 16/03/ ,000, ,947, TRFAKYM31815 TL 29/03/ ,000, ,901, TRFISFN41817 TL 20/04/ ,000, , TRFISFN51816 TL 21/05/ ,500, ,423, TRFISFN61815 TL 08/06/ , , GRUP TOPLAMI 26,320, ,798, GRUP TOPLAMI 26,320, ,798, GRUP TOPLAMI 31,820, ,390, T.REPO TRT060121T16 TL 02/01/ ,002, ,002, TRT100719T18 TL 02/01/ ,511, ,511, TRT100719T18 TL 02/01/ ,502, ,502, TRT120122T17 TL 02/01/ ,001, ,001, TRT120122T17 TL 02/01/ ,005, ,005, TRT120122T17 TL 02/01/ ,503, ,503, TRT210721T11 TL 02/01/ ,008, ,008, TRT210721T11 TL 02/01/ ,010, ,010, TRT210721T11 TL 02/01/ ,510, ,510, TRT270923T11 TL 02/01/ ,008, ,008, TRT270923T11 TL 02/01/ ,005, ,005, GRUP TOPLAMI 51,068, ,068, MEVDUAT DENIZ BANK A.S. TL 05/01/ ,836, ,984, HALK BANKASI TL 05/01/ ,889, ,006, FIBABANKA TL 16/01/ ,705, ,757, ANADOLUBANK A.S. TL 16/01/ ,170, ,211, GRUP TOPLAMI 13,601, ,959, GRUP TOPLAMI 13,601, ,959, BPP MHL - PARA PİYASASI EYF 01 Ocak 2018 TARİHLİ GÜNLÜK RAPORUDUR VADE TARİHİ NOMİNAL FAİZ ORANI NOMİNAL DEĞER BİRİM ALIŞ FİYATI TOPLAM DEĞER BPP 02/01/ ,001, ,001, BPP 02/01/ , , BPP 02/01/ , , BPP 02/01/ ,001, ,001, BPP 02/01/ ,001, ,001, BPP 02/01/ , , BPP 02/01/ , , BPP 02/01/ , , GRUP TOPLAMI 5,344, ,344, FON PORTFÖY DEĞERİ 101,763, GRUP (%) TOPLAM (FPD GÖRE) TOPLAM (FTD GÖRE)

6 FON TOPLAM DEĞERİ TABLOSU MHL - PARA PİYASASI EYF 01 Ocak 2018 TARİHLİ GÜNLÜK RAPORUDUR FON TOPLAM DEĞER TABLOSU TUTAR (TL) GRUP % TOPLAM % FON TOPLAM DEĞERİ 101,830, A. FON PORTFÖY DEĞERİ 101,763, Toplam Pay Sayısı 200,000,000, B. HAZIR DEĞERLER 1, Dolaşımdaki Pay 5,630,364, a) Kasa Kurucunun Elindeki Pay Sayısı 194,369,635, b) Bankalar 1, c) Diğer Hazır Değerler C.ALACAKLAR 164, a)takastan Alacaklar Toplamı i) T1 Alacakları ii) T2 Alacakları iii) İleri Valörlü Takas Alacakları b) Diğer Alacaklar 164, i) Diğer Alacaklar 164, ii) Vergi Alacakları iii) Mevduat Alacakları iv) Temettu TUTAR GRUP % TOPLAM % D. BORÇLAR -98, a) Takasa Borçlar i) T1 Borçları 0.00 ii) T2 Borçları 0.00 iii) İleri Valörlü Takas Borçları 0.00 iv) İhbarli FonPay Takas 0.00 b) Yönetim Ücreti -89, c) Ödenecek Vergi d) İhtiyatlar e) DİGER_BORÇLAR -6, i) Diğer Borçlar ii) Denetim Reeskontu -6, f) Kayda Alma Ücreti -3, g) Krediler Dolaşımdaki Pay Oranı % 2.82 BİRİM PAY DEĞERİ Günlük Vergi Günlük Yönetim Ücreti 2, Bir Gün Önceki Fiyat Bir Gün Önceki Vergi 0.00 Getiri (%) USD TCMB ALIS KURU EURO TCMB ALIS KURU BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER Fon Performans Ölçütü Karşılaştırmalı Getiri Grafiği Fon, 18 Kasım 2009 tarihinde halka arz edilerek MetLife Emeklilik planları içinde satışa sunulmuştur yılında fon portföyünün ortalama dağılımı aşağıdaki gibi gerçekleşmiştir: Tahvil / Bono Ters Repo TPP TL Mevduat Ö.S.T. / F.B. 8.10% 65.47% 4.20% 14.88% 7.34% TPP: Takasbank Para Piyasası İşlemleri ÖST / FB : Özel Sektör Tahvili / Finansman Bonosu 6

7 döneminde fonun birim pay değeri %11.15 artış göstermiş olup aynı dönemde Fon un performans ölçütü de %11.55 getiri sağlamıştır. Performansa ilişkin ayrıntılı bilgilendirme için Kamuyu Aydınlatma Platformu ve Kurucunun web sitesi - üzerinden fonun sürekli bilgilendirme formuna bakılabilir. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER a) Fon İşletim Ücreti: Her ay başında Kurucu ya ödenmek üzere fon net varlık değeri üzerinden günlük olarak Yüzbinde 2,80 (Yıllık %1.02) fon işletim gideri kesintisi tahakkuk ettirilmektedir. b) Aracılık Komisyonları: Fon yatırım işlemlerinin yapılmasına aracılık eden aracı kuruluşlar olan Denizbank A.Ş. ve Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. ile yapılmış olan sözleşmeler çerçevesinde fon portföyü için yapılan işlemlere, işlem bedeli üzerinden, BSMV dahil aşağıdaki oranlarda komisyon ödenmektedir. TAHVİL VE BONO İŞLEMLERİ BSMV Hariç BSMV Dahil Alım Satım Yüzbinde 2,00 Yüzbinde 2,10 14:00 17:00 Arası Aynı Gün Valörlü Alım-Satım Yüzbinde 4,00 Yüzbinde 4,20 REPO / TERS REPO İŞLEMLERİ O/N İşlemler Yüzbinde 1,00 Yüzbinde 1,05 Diğer Vadeler ( * gün sayısı) Yüzbinde 0,595 Yüzbinde 0,625 14:00 17:00 Arası Aynı Gün Valörlü O/N İşlemler Yüzbinde 2,00 Yüzbinde 2,10 14:00 17:00 Arası Aynı Gün Valörlü Diğer Vadeler ( * gün sayısı) Yüzbinde 1,20 Yüzbinde 1,26 TAKASBANK BORSA PARA PİYASASI İŞLEMLERİ KOMİSYON ORANI O/N İşlemler Yüzbinde 2,50 Yüzbinde 2,625 Diğer Vadeler ( * gün sayısı) Yüzbinde 0,30 Yüzbinde 0,315 c) Diğer Fon Giderleri: Saklayıcı kuruluşlara, uyguladıkları oranlar üzerinden aylık olarak saklama komisyonu ödenmektedir. Ayrıca bağımsız denetim firmasına ödenen denetim ücretleri, KAP ve karşılaştırma ölçütü giderleri, e-defter hizmet bedelleri ve Sermaye Piyasası Kurulu na üç ayda bir ödenen ek kayda alma ücretleri de her gün için gider tahakkuk ettirilerek fon mal varlığından karşılanmaktadır. Saklayıcı kuruluşlara, uyguladıkları oranlar üzerinden aylık olarak saklama komisyonu ödenmektedir. Ayrıca bağımsız denetim firmasına ödenen denetim ücretleri ve Sermaye Piyasası Kurulu na üç ayda bir ödenen ek kayda alma ücretleri de her gün için gider tahakkuk ettirilerek fon mal varlığından karşılanmaktadır. Aşağıda döneminde fondan yapılan harcamaların toplam tutarının, günlük ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır. Fon İşletim Ücreti : Yüzbinde 2,80 (Yıllık %1,02) Aracılık Komisyonları : Yüzbinde 0,55 (Yıllık %0,20) Diğer Fon Giderleri : Yüzbinde 0,14 (Yıllık %0,05) 7

8 Toplam : Yüzbinde 3,50 (Yıllık %1,28) *Fon Toplam Gider Kesintisi Limiti aşıldığı için kurucu Şirket tarafından Fon a ,23 TL ödenmiştir. Bu tutar giderlerden indirildiğinde fonun yıllık ortalama net gider oranı %1.09 olarak hesaplanmıştır. METLİFE EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI EMEKLİLİK YATIRIM FONU Bahadır Gebece Fon Kurulu Üyesi Mutlu ÖZCAN Fon Kurulu Üyesi EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları 3. Bağımsız denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları 8