ABD Merkez Bankası'nın (FED) Haziran tarihlerinde yaptığı toplantı 11-Tem tutanakları açıklandı. 12-Tem 15-Tem 16-Tem Günlük Aylık Yıl Sonuna

Transkript

1 ABD Merkez Bankası'nın (FED) Haziran tarihlerinde yaptığı toplantı tutanakları açıklandı. FED Haziran ayı toplantısında politika faizini %2,25 % 2,50 aralığında sabit tutmuş ancak faizleri değiştirmeden önce "sabırlı" olma taahhüdünden vazgeçmişti. Bu yıl ilk kez faiz indirimi olasılığını somut olarak gündeme getiren toplantının tutanaklarına göre, FED yetkililerinin birçoğu, son toplantıda ABD ekonomisine yönelik riskler ortadan kalkmazsa, yakında daha fazla teşvik gerekeceğini düşünürken, bazı yetkililer gelecek verilerin daha fazla bozulma göstermesi halinde faiz indiriminin uygun olacağını ifade 11-Tem 12-Tem 15-Tem 16-Tem TCMB, Cari işlemler dengesi, Mayıs (TSKB bek: +0,3 milyar dolar, piyasa bek: +0,3 milyar dolar) ABD, TÜFE, Haziran TÜİK, Sanayi üretimi, Mayıs Euro Bölgesi, Sanayi üretimi, Mayıs ABD, ÜFE, Haziran Türkiye, Tatil Japonya, Tatil TÜİK, İşgücü istatistikleri, Nisan HMB, Bütçe gerçekleşmeleri, Haziran ettiler. Para kurulunda çok sayıda politika yapıcı ABD ticaret savaşının "etkilerini hafifletmek" ve merkez bankasının yıllık %2 hedefine ulaşamayan enflasyonu yükseltmek için faizlerin düşürülmesi gerektiğini belirtti. Yine de tutanaklardaki ifadelerde bazı politika yapıcıların faizlerin "mevcut seviyelerden indirilmesi için henüz güçlü bir gerekçe görmedikleri ve daha fazla bilgi toplamak istedikleri görülüyor. Tutanaklara göre tüm politika yapıcılar ekonomiye yönelik aşağı yönlü risklerin "büyük ölçüde arttığını" genel olarak kabul etti. Öte yandan FED Başkanı Jerome Powell, Kongre'ye para politikası hakkında yaptığı konuşmada Haziran ayı istihdam raporunun FED'in ekonomiye ilişkin değerlendirmesini önemli ölçüde değiştirmediğini, ekonominin halihazırda iyi durumda olduğunu ve bunu sürdürmek için tüm politika araçlarını kullanmaya devam edeceğini ifade etti. Ancak Başkan para kurulu içerisinde pek çok üyenin ticaret savaşı ve yavaşlayan küresel büyüme endişeleri ile daha ılımlı duruş sergilediğini ifade etti. Powell'ın konuşmasının ardından dolar euro ve yen karşısında günün dip seviyelerini gördü. CME Group'un FedWatch'a göre 50 baz puanlık faiz indirimi olasılığı dün %3,3'den %27,6'ya yükseldi. Dolar/TL kuru dün akşam 5,65 seviyesine kadar çekildi. Bugün dolar/tl'de güne 5,66 seviyesinden başlıyoruz. Spot altının ons fiyatı ilk işlemlerde 1,426 dolar ile 3 Temmuz'dan bu yana en yüksek seviyesini gördükten sonra 1,421 dolarda bulunuyor. Hisse Senetleri Seviye Göre BİST , % 6.46% 8.01% BİST , % 7.01% 8.45% XUSIN 109, % -0.77% 4.10% XBANK 146, % 20.09% 24.58% Kur Seviye Göre Dolar/TL % -1.14% 7.23% Euro/TL % -2.19% 5.49% Sepet Kur* % -1.67% 6.34% Euro/Dolar % -1.09% -1.92% Dolar/JPY % 0.31% -1.00% DXY % 0.11% 0.79% * %50 Dolar/TL + %50 Euro/TL Tahvil - Bono (Bileşik Getiri) En son Bir Önceki TR - 2 yıllık tahvil (TRT131119T19) 19.29% 19.15% TR - 10 yıllık tahvil (TRT080328T15) 17.17% 17.01% TR - Eurobond (17 Şubat 2045) 7.10% 7.10% ABD - 10 yıllık tahvil 2.04% 2.07% TSKB Eurobondları Kupon Fiyat Getiri 30 Ekim % % 22 Nisan % % 18 Mayıs % % Emtia En son Göre Altın (Dolar/ons) % 6.42% 10.61% Reuters/Jefferies CRB* % 5.50% 9.83% Brent (Dolar/varil) % 9.74% 23.79% Doğalgaz (TL/stdm3) % -2.56% % * Thomson Reuters/CoreCommodity CRB Commodity Total Return Index

2 2 Cari dengenin ekonomik aktivitede durgunluk nedeniyle ithalattaki yavaşlamaya paralel Mayıs ayında 300 milyon dolar fazla vermesi bekleniyor. TSKB olarak bizim de beklentimiz bu yönde. Mayıs'ta zayıf seyreden ekonomik aktivite neticesinde ithalatta gerileme trendi devam ederken ihracatta ve turizm gelirlerinde kaydedilen artışın da olumlu etkisiyle cari dengede fazla verilme ihtimali doğdu. Reuters'da yayınlanan ankete göre cari açığın yıl sonunda 7,1 milyar dolar olması beklenirken, biz ise beklentimizi 6,9 milyar dolar seviyesine revize ettik. TÜİK Mayıs ayı dış ticaret endekslerini açıkladı. Mayıs ayında ihracat fiyatları bir önceki yılın aynı ayına göre %5,4, ithalat fiyatları ise %3,9 azaldı. İhracat fiyatlarında görülen azalmaya karşın miktarda güçlü artış olduğu görülüyor. Mayıs ayında yıllık artış %18,4 seviyesinde gerçekleşti. Aynı dönemde ithalat miktarı ise %16 oranında azalış kaydetti. Denizbank satışında onay tamamlandı. Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK), Denizbank'ın Emirates NBD Bank PJSC ye devrine ilişkin yapılan başvuruyu onaylamasının ardından, Rekabet Kurulu tarafından bankanın satışına izin verildi. Aselsan (ASELS) Dünya Gazetesi nde yer alan habere göre Aselsan 15,9 milyon euro tutarındaki sözleşmeyle Kuzey Makedona nın Sırbistan sınırından Yunanistan sınırına kadar uzanan 200 kilometrelik ücretli otoyolun üzerinde "ücret toplama sahası ve sistem kontrol merkezi" inşa etti. Kuzey Makedonya Cumhuriyeti benzer bir sistemi ülkenin doğu-batı ekseninde uzanan Koridor-8 Otoyolu'na da kurmak için ihaleye hazırlanıyor. Yeni ihale de öncekinde olduğu gibi Avrupa Kalkınma Bankası gözetiminde uluslararası yarışma şeklinde yapılacak. Türkiye Turizm Tanıtım ve Geliştirme Ajansı'nın kurulmasına yönelik 11 maddelik kanun teklifi TBMM Genel Kurulu'nda görüşüldü. Kanun teklifinde turizm payı olarak Kültür ve Turizm Bakanlığı belgeli yeme içme tesisleri ve Bakanlık belgeli deniz turizmi araçlarından %1, seyahat acentelerinden ve hava yolu şirketlerinden %0,1 ve özel şirketlerin işlettiği havalimanlarından %0,25 olarak alınması öngörülüyordu. Kabul edilen değişiklikle otellerden ve Bakanlık belgeli yeme içme tesisleri ile deniz turizmi araçlarından %0,75; acentelerden ve hava yolu işletmelerinden %0,075 ve özel işletmedeki havalimanlarından %0,2 oranında alınması kabul edildi. İnşaat malzemeleri ihracatı Mayıs ayında 5,39 milyon tonla miktar bazında tüm zamanların rekorunu kırarken, değer bazında ise 2,2 milyar dolarla en yüksek ikinci aylık performansı sergiledi. Türkiye İnşaat Malzemesi Sanayicileri Derneği (İMSAD) tarafından hazırlanan İnşaat Malzemeleri Sanayi Dış Ticaret Endeksi nin Mayıs 2019 sonuçlarına göre inşaat malzemeleri sektöründe 2013 yılından bu yana miktar olarak en yüksek aylık ihracat yapıldı. İnşaat malzemeleri ithalatı miktar bazında 647 milyon dolar olarak gerçekleşirken, ithalat birim fiyatı ise yıllık %15 artarak kilogram başına 2,67 dolara yükseldi. Alt ürün grupları incelendiğinde, Mayıs ayında mineral ürünlerin ihracat birim fiyatlarında %23,5 gerileme yaşandı. Ağaç ürünleri ihracat birim fiyatı da %18,4 düştü. Prefabrik ürünlerin ihracat birim fiyatları geçen yılın Mayıs ayına göre %3,5 arttı. Dünya Bankası ndan İller Bankası na 500 milyon euro tutarında kredi. Sürdürülebilir Şehirler 2 Projesi (SCP-2) kapsamında ek finansman sağlamak amacıyla İller Bankası ile Dünya Bankası arasında 5 yıl anapara ödemesiz toplam 30 yıl vadeli 500 milyon euro tutarında kredi sözleşmesi imzalandı. Dünya Bankası ndan sağlanacak finansman desteği, şehirlere içme suyu ulaştırılması, atık su, ulaşım, yağmur suyu, enerji alanlarındaki projelerde kullanılacak. Oyak Renault ve Tofaş Ağustos ayında Kurban Bayramı nı da dahil ederek üretime 3 hafta ara veriyor. Tatil öncesinde Renault, hedeflenen Clio 5 üretim adetlerini tutturmaya yoğunlaşırken, Tofaş üretimini teşvikli çıkışla eksilttiği kadro ve üçlü vardiyadan ikili vardiyaya düşerek sürdürüyor. İki otomotiv devi, 1 Eylül itibariyle yeni toplu iş sözleşmesi için masaya oturacak. Oyak Renault da yeni model için üretimin tam kapasite devamı öngörülürken, Tofaş ta sözleşmenin imzalanmasının ardından yeni işe alımlar bekleniyor.

3 3 Plastik mamul üretimi 2019 yılı ilk çeyreğinde %36 geriledi. Türk Plastik Sanayicileri Araştırma, Geliştirme ve Eğitim Vakfı (PAGEV) başkanı Yavuz Eroğlu yaptığı açıklamada; Hemen hemen tüm sektörlere girdi sağlayan ve hayatımızın her alanında kendine yer bulan plastik sanayimizin rakamları tehlike sinyalleri veriyor dedi. PAGEV tarafından yayınlanan Plastik Sektörü İzleme Raporu 2019 a göre 2019 yılı ilk çeyreğinde üretim, iç pazar ve ithalat gerilerken ihracatta %10 artış dikkat çekmekte. Sasa nın Yumurtalık yatırımı kapsamında kuracağı 5 firmaya 7 yabancı talip yılına kadar 11,8 milyar dolar yatırım yapılacak Türkiye nin Süper Teşvikli 23 projesi arasında yer alan ve Türkiye nin cari açığını azaltmasına 5,2 milyar dolarlık katkı sunması beklenen Sasa nın Yumurtalık petrokimya yatırımı kapsamında, Sasa ya bağlı 5 ayrı alt firma kurulacak ve yabancı ortaklar bu firmalara kabul edilecek. Yerli ve yabancı ortaklar biri liman işletmesi olmak üzere kurulacak 5 alt firmaya yarı yarıya ya da azınlık hissesi olarak ortak kabul edilecek ancak söz hakkı Sasa da olacak. Danone den sıfır atık yatırımı. Danone Türkiye Sütlü Ürünler in Lüleburgaz da yer alan üretim tesislerinde tamamlanan yeni depo alanı ve üretim bandı ile sıfır atık tesisi hizmete girdi. Danone Türkiye Sütlü Ürünler Genel Müdürü Emre Kaşıkçı 2020 ye kadar üretim esnasında oluşan atıklarımızın %100 ünü doğaya geri kazandırmayı amaçlıyoruz. Aynı zamanda üretimde kullanılan su miktarını da, tekrar arıtıp üretim aşamalarında değerlendirerek % 60 oranında azaltacağız dedi. Rus hava yolu şirketi S7 Airlines ın Moskova-Dalaman uçuşları başladı. Rusya da Aeroflot dan sonra en geniş uçuş ağına sahip havayolu firması S7 Airlines 181 şehir ve 26 ülkeye uçuş gerçekleştiriyor. Türkiye girişim ekosisteminin ilk 6 aylık performansı ortaya çıktı. Startups.Watch tarafından yapılan araştırmaya göre 2019 ilk altı ayında 24 girişime 8 milyon dolarlık yatırım yapıldı in aynı döneminde 37 girişime 32 milyon dolarlık yatırım yapılmıştı. Startups.Watch Kurucusu Serkan Ünsal, yatırım anlamında ikinci çeyreğin en kötü çeyreklerden biri olduğunu belirterek, yatırımların yılın ikinci yarısında toparlanmasını beklediklerini kaydetti. Ünsal, yatırımlardaki düşüşün ana nedeni olarak ise yeni fonların henüz kurulamamış olması ve eski fonların da ikinci fonlarını kurma çalışmalarının devam etmesi olarak gösterdi. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) enerji verimliliği için küresel komisyon kurdu. IEA tarafından yapılan açıklamaya göre, enerji verimliği alanında küresel ilerlemenin durumunu gözlem altında tutacak olan Komisyon aynı zamanda bu alandaki ilerlemenin daha güçlü politika eylemleriyle nasıl hızlı bir şekilde hızlandırılabileceğini inceleyecek. Komisyon içerisinde Danimarka, Almanya, Japonya gibi ülkelerin enerji ve çevre bakanlarının yanı sıra çeşitli enerji şirketlerinin üst düzey yöneticileri de yer almakta.

4 4 30% TCMB Faiz Koridoru 28% Hazine Tahvillerinde Getiri Eğrisi 26% 26% 22% 24% 18% 22% 14% 20% 10% 18% 6% 2% Haftalık Repo Faizi GLP Faizi AOFM 16% Not: Ertesi gün valörlü - Kapanış - Bileşik Faiz 14% 1 Yıllık 2 Yıllık 3 Yıllık 5 Yıllık 10 Yıllık Dün Önceki Gün 1 Hafta Önce 1 Ay Önce 2018 Sonu 190 USD / GOÜ Para Birimleri 01/01/2018 = , ,000 Hisse Endeksleri , , , , Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Oca 19 Nis 19 Tem 19 TRY ZAR BRL RUB INR IND 90,000 70,000 50,000 XU100 XU030 XBANK XUSIN Türkiye'nin 5 Yıl Vadeli CDS Spreadi baz puan Ara 12 Mar 13 Haz 13 Eyl 13 Ara 13 Mar 14 Haz 14 Eyl 14 Ara 14 Mar 15 Haz 15 Eyl 15 Ara 15 Mar 16 Haz 16 Eyl 16 Ara 16 Mar 17 Haz 17 Eyl 17 Ara 17 Mar 18 Haz 18 Eyl 18 Ara 18 Mar 19 Dolar Endeksi ve 10 YıllıkABD Hazine Tahvil Faizi DXY Endeksi (sol eksen) ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi (sağ eksen) 3.6% 3.2% 2.8% 2.4% 2.0% 1.6% 1.2% MSCI Hisse Endeksleri ABD doları cinsinden, 01/01/2013 = MSCI - Dünya MSCI - GOÜ MSCI - Türkiye Küresel Gösterge Faizler 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% Libor - 3 Libor - 6 Euribor - 3 Euribor - 6 Kaynaklar: TSKB Ekonomik Araştırmalar, Thomson Reuters, TCMB, TÜİK

5 TSKB Danışmanlık Hizmetleri Ekonomik Araştırmalar MECLİSİ MEBUSAN CAD. NO 81 FINDIKLI İSTANBUL 34427, TÜRKİYE tel: (90) faks: (90) Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. her hakkı mahfuzdur. Bu doküman Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. nin yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında, kişisel kullanıma yönelik olarak ve bilgi için hazırlanmıştır. Bu dokümana dayalı herhangi bir işlem yapılması tarafımızdan öngörülen bir husus değildir. Belirtilen görüşler sadece bizim güncel görüşlerimizdir. Bu raporda yer alan bilgileri makul bir esasa dayalı olarak güncelleştirirken, bu konuda mevzuat, uygunluk veya diğer başka nedenlerle amaca uygunluk tam olarak sağlanamamış olabilir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları veya çalışanları, burada belirtilen senetleri ihraç edenlere ait menkul kıymetlerle ilgili olarak bir pozisyon almış olabilir veya alabilir; menkul kıymetler üzerinde opsiyonları olabilir veya ilgili diğer bir yatırıma girebilir; bu menkul kıymetleri ihraç eden firmalara danışmanlık yapmış, hisselerinin halka arzına aracılık veya yüklenim taahhüdünde bulunmuş olabilir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları bu raporda belirtilen herhangi bir şirket için yatırım bankacılığı da dahil olmak üzere önemli tavsiyeler veya yatırım hizmetleri sağlıyor veya sağlamış olabilir. Bu raporun ilgili olduğu yatırım fiyatı veya değeri, direkt veya indirekt olarak, yatırımcıların menfaatlerine ters düşebilir. Döviz kurlarındaki herhangi bir değişmenin yatırımın değeri veya fiyatı veya bu yatırımdan sağlanan gelir üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Geçmişteki performans her zaman gelecekteki performansın kılavuzu olacak demek değildir. Yatırım geliri dalgalanma gösterebilir. Bu rapor kamuya açık bilgilere dayalıdır. Doğru veya tamam olmayan hiçbir beyan yapılmamıştır. Bu rapor söz konusu menkul kıymetlerin alınması veya satılması için bir teklif, yorum ya da yatırım tavsiyesi değildir veya bu menkul kıymetlerin alınıp satılmasına yönelik bir teklif için de bir istek veya zorlama değildir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve kendisiyle bağlantılı olan diğerleri bahsedilen şirketlerin menkul kıymetleriyle ilgili pozisyon alabilirler veya bu menkul kıymetlerle ilgili işlem yapabilirler, ayrıca bu şirketler için yatırım bankacılığı hizmetleri de verebilirler. Herhangi bir yatırım kararı yatırımcının tamamıyla kendi kişisel seçimine dayanmalıdır. Bu rapordaki bilgiler herhangi bir yatırım tavsiyesi olmayıp, raporda yer alan firmalara yatırım yapılmasından ötürü Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. hiç bir sorumluluk kabul etmez. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.