Günlük Bülten: Piyasada yatay hareketler FED kararına kadar devam edecek...

Transkript

1 Günlük Bülten: Piyasada yatay hareketler FED kararına kadar devam edecek m 2014 BIST: Endeks zaman zaman 79,000 destek noktasının altına sarkmalar yaşasa da gün sonuna doğru gelen alımlar ile yeniden 79,000 seviyesinin üzerinde kapatmıştır. Bugün içinde tek seans işlem görecek olan endeksin 79,000 ile 80,000 seviyeleri arasında hareketlerini sürdüreceğini düşünüyoruz. Endeksin yönü Çarşamba akşamı FED in toplantısından çıkacak duruma göre belli olacak diyebiliriz. FED in açıklamaları güvercin olursa Perşembe günü endeksin 80,000 direnç noktasını kırıp 82,500 seviyelerine doğru ataklarını izleyeceğimiz gibi şahin açıklamaların gelmesi durumunda 79,000 destek noktasını kırıp 76,500 seviyelerine doğru satışlar yaşamamız da mümkün olabilir. Direnç: 80,000 81,000 81,500 Destek: 79,000 78,300 77,500 Küresel Piyasalar: ABD piyasaları dün güne satıcılı başladı fakat gün içerisinde gelen alımlar ile kayıplarını kapatarak yatay şekilde kapattı. Avrupanın genelinde satış baskısı söz konusydu. Uzak Doğu piyasalarında Shanghai endeksi %1 in üzerinde alıcılı seyretmektedir. Nikei endeksinde ise hafif satıcılı seyir ile gün tamamlanmak üzere. Ekonomik Takvim Tarih Saat Veri Önceki Beklenti FED FOMC Toplantısı Ata Tahmini Eregli <EREGL TI> 3Ç14 Sonuçları 345mn TL 408mn TL 408mn TL 14:30 Para Politikası İstatistikleri 14:30 ABD Eylül Dayanıklı Mal Siparişleri -18.2% 0.3% :00 FOMC Faiz Kararı 0.25% 0.25% 20.:00 FED Nicelik. Gevşeme Hızı 15 mlyr $ 0 mlyr $ Halkbank <HALKB TI> 3Ç14 Sonuçları 632mn TL 588mn TL 598mn TL Pınar Süt <PNSUT TI> 3Ç14 Sonuçları 16mn TL 15mn TL Pınar Et <PETUN TI> 3Ç14 Sonuçları 12mn TL 14mn TL 10:55 Almanya m İşsizlik Oranı 6.7% 6.7% 12:00 AB m Tüketici Güveni :30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları 283 bin 281 bin 14:30 ABD 3.Çeyrek Büyümesi 4.6% 3% 16:00 ABD m Tüketici Güveni TSKB <TSKB TI> 3Ç14 Sonuçları 105mn TL 89mn TL 90mn TL Global Piyasalar Varlık Kapanış Günlük Varlık Kapanış Günlük BIST , % $/TL* % BIST-30 97, % /TL* % Dow Jones Ind. 16, % /$* % S&P 500 1, % Türkiye 2 Yıllık 8.74 DAX 8, % Türkiye 10 Yıllık 8.85 NIKKEI 225* 15, % ABD 10 Yıllık 2.26 BOVESPA 50, % Brent Petrol* % SENSEX 26, % Altın ($/ons)* 1, % *Saat 9:00 daki değerleri Makro ve Şirket Haberleri İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı m ayında %74.9 olarak gerçekleşti. (Önceki: %74.4) Garanti nin <GARAN TI> 3. Çeyrek net kar rakamı 852mn TL ile beklentilerin biraz üzerinde geldi. (Ata Yatırım: 804mn TL, Cnbc-e beklentisi: 817mn TL) Yapı Kredi nin <YKBNK TI> 2. Çeyrek net kar rakamı beklentilere paralel olarak 405 mn TL geldi. (Ata Yatırım: 406mn TL, Cnbc-e beklentisi: 402mn TL) Murat Barışık mbarisik@atayatirim.com.tr +90 (212)

2 PiyasaMesajı Makro Ve Şirket Haberleri 28 m 2014 Garanti nin <GARAN TI> 3. Çeyrek net kar rakamı 852mn TL ile beklentilerin biraz üzerinde geldi. (Ata Yatırım: 804mn TL, Cnbc-e beklentisi: 817mn TL) 3Ç14 kar rakamı 852mn TL ile çeyreklik bazda %5 ve yıllık bazda ise %42 lik artışa işaret etmektedir. Tahminlerimiz ve gerçekleşen rakam arasındaki sapmanın nedeni: beklentilerimizin altında gelen ticari kar rakamı (-), ana olarak genel karşılıklardaki artış nedeni ile beklenenden yukarı gelen karşılık giderleri (-) ve temel olarak 85mnTL lik serbest karşılık iptali nedeni ile tahminlerimiz üzerinde gelen diğer gelirler kalemi. Beklenen üzerinde gelen karşılık giderleri ve 85mn TL serbest karşılık iptali çeyreklik sonuçların suprizleri arasındadır. Garanti Bankası, sonuçların açıklanmasının ardından düzenlediği telekonferansta 2014 hedeflerinde bir revizyona gitmese de tüm sene %16 olan kredi büyüme hedeflerinin gerisinde kalacaklarını fakat karlılık anlamında ise 20 baz puan daralmadan daha iyi bir marj performansı sergileyeceklerini söyledi. Kredi mevduat faiz farkındaki iyileşmeden sayesinde net kar marjı çeyreklik bazda sadece 5 baz puan azalarak %3.7 olmuştur (2Ç14 %3.8). Garanti yaptığı yatırımcı telekonferansında tüm sene içi marj daralmasının geçen çeyrek revize edilen senelik 20 baz puan daralmadan daha iyi olacağını söyledi. Bankanın toplam kredileri çeyreklik bazda %6 oranında artarak sektör ortalaması olan %5.5 ün biraz üzerinde gerçekleşmiştir. Kredi büyümesi TL bazlı işletme kredileri tarafında desteklenirken tüketici kredileri çeyreklik ev kredileri ve genel tüketici kredileri sayesinde artış göstermiştir. Fonlama tarafında ise, Garanti nin toplam mevduatları çeyreklik bazda ana neden olarak YP mevduattaki artış nedeni ile %3 oranında artarak sektör ortalaması olan %5.5 lik büyümenin altında gerçekleşmiştir. Banka kar marjını korumak amacı ile pahalı TL mevduat tabanını daraltırken YP mevduat ve diğer fonlama araçlarına yönelmiştir. Takipteki alacaklar tarafında ise, takibe düşen alacaklarda artış gözlense de ve toplamda 194 mn TL kurumsal kredi (Ecza ve tekstil sektörü) takibe düşsede, hızlı kredi büyümesi ve çeyrek içindeki 107mn TL lik takipteki kredi satışı ile takibe düşen kredi rasyosu çeyreklik bazda sadece 7 baz puan %2.24 olmuştur (sektör ortalaması %2.8). Mevsimsel olarak hesap ücretlerinin tahsili ve kredi büyümesinin desteği ile Garanti çeyreklik %3 ücret büyümesi sağladı. Ücret ve komisyonlardaki 9 aylık büyüme %13.7 ile bankanın hedefi olan çift haneli büyümeya paralel seyir etmektedir Toplam maliyetler çeyreklik bazda %7 artış göstermiştir. 9 aylık yıllık artış ise %12 ile senelik hedef olan enflasyon+3 puan artışına paralel seyir etmektedir. Sermaye yeterlilik rasyosu 3Ç14 36 baz puan azalarak %15.0 olmuştur. Çeyreklik azalışın ana nedeni kurdaki oynaklıktır. Öz sermaye karlılığı bu çeyrek 20 baz puan artarak %13.8 olmuştur (2Ç14 %13.6). Varlık karlılığı 8 baz puan artarak %1.4 olmuştur.

3 Makro Ve Şirket Haberleri 28 m 2014 Garanti nin <GARAN TI> 3. Çeyrek net kar rakamı 852mn TL ile beklentilerin biraz üzerinde geldi. (Ata Yatırım: 804mn TL, Cnbc-e beklentisi: 817mn TL) Makro Ve Şirket Haberleri Makro Ve Şirket Haberleri Tablo 1- Garanti 3Ç14 Kar/Zarar tablosu özeti Kar/Zarar tablosu özeti 3Ç14 T Sapma 3Ç14 A 3Ç13 y/y 2Ç14 ç/ç 2014T 2013 y/y Net faiz geliri 1,820 3% 1,868 1,345 39% 1,815 3% 7,072 6,356 11% Ücret ve komisyon gelirleri 762 2% % 754 3% 2,949 2,615 13% Ticari kar/zarar 30-64% % % N/M Toplam banka gelirleri 2,612 2% 2,655 2,066 29% 2,447 9% 10,092 9,268 9% Faliyet giderleri -1,325-8% -1,218-1,194 2% -1,135 7% -4,776-4,206 14% Operasyonel gelirler toplami 1,287 12% 1, % 1,312 10% 5,315 5,062 5% Toplam provizyon giderleri % % % -1,523-1,624-6% Diğer gelirler % % % % Vergiden önceki gelirler toplamı 1,005 8% 1, % 1,049 4% 4,321 3,951 9% Vergiler % % % % Net kar/zarar 804 6% % 810 5% 3,370 3,006 12% Kaynak: Ata Yatırım tahminleri ve şirket verileri

4 Makro Ve Şirket Haberleri 28 m 2014 Yapı Kredi nin <YKBNK TI> 2. Çeyrek net kar rakamı beklentilere paralel olarak 405 mn TL geldi. (Ata Yatırım: 406mn TL, Cnbc-e beklentisi: 402mn TL) Yapı Kredi ın 405mn TL kar rakamı çeyreklik bazda %5 ve yıllık bazda (geçen seneki sigorta satış geliri hariç tutulduğunda) ise %5 lik bir düşüşü işaret etmektedir. Bankanın toplam kredileri çeyreklik bazda %6.6 oranında artarak sektör ortalaması olan %5.5 in üzerinde gerçekleşmiştir. Kredi büyümesi ana olarak kurumsal krediler, ev kredileri ve genel tüketici kredileri ile desteklenmiştir. Sene başından bu yana kerdi büyümesi %17.3 ile sektör ortalaması olan %13 ün üzerindedir. Fonlama tarafında da, Yapı Kredi ın mevduatları çeyreklik bazda %7 büyüme ile sektör ortalaması olan %5.5 in üzerinde geldi. Takipteki alacaklar tarafında ise, 282mn TL lik takipteki alacaklar satışı ile takipteki alacaklar rasyosu çeyreklik bazda 15 baz puan düşüş ile %3.4 olmuştur (sektör oralaması %2.8). Karşılama oranı ise çeyreklik bazda 74 baz puan artış ile sektör ortalaması olan %75.5 in altında kalarak %72.6 gelmiştir. Basel III altında sermaye yeterlilik rasyosu çeyreklik bazda 45 baz puan düşüş ile %15 e gerilemiştir. Yapı Kredi nin net kar marjı iyi yönetilen kredi-mevduat faiz farkı ile çeyreklik bazda sadece 20 baz puan daralarak %3.6 olmuştur. Mevsimsellik ve işlem ücretlerinin yokluğunda Yapı Kredi nin ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik bazda %4 azalmıştır. Düşük takipteki alacak tahsilatı nedeni ile diğer gelirler kalemi çeyreklik bazda %57 azalmıştır. Banka diğer gelirler kaleminde takipteki kredi satışından 15.5mn TL kar yazmıştır. Faaliyet giderleri çeyreklik bazda %2 artmıştır. 9 aylık dömnemde yıllık olarak faaliyet giderleri, yönetimin belirttiğine paralel ve sektör gideri ortalamasının üzerinde gerçekleşerek %17.8 olmuştur. Faaliyet giderleri kapsamında banka 20mnTL lik YKYO satışı nedeni ile bir kereliğine zarar yazmıştır.

5 Makro Ve Şirket Haberleri 28 m 2014 Yapı Kredi nin <YKBNK TI> 2. Çeyrek net kar rakamı beklentilere paralel olarak 405 mn TL geldi. (Ata Yatırım: 406mn TL, Cnbc-e beklentisi: 402mn TL) Tablo 1- YKBNK 3Ç14 Kar/Zarar tablosu özeti Kar/Zarar tablosu özeti 3Ç14 T Sapma 3Ç14 A 3Ç13 y/y 2Ç14 ç/ç 2014T 2013 y/y Net faiz geliri 1,395 0% 1,397 1,076 30% 1,393 0% 5,454 4,664 17% Ücret ve komisyon gelirleri 555-1% % 575-4% 2,185 2,006 9% Ticari kar/zarar % % % N/M Toplam banka gelirleri 1,900 1% 1,928 1,605 20% 1,788 8% 7,443 6,786 10% Faliyet giderleri -1,000-2% % % -3,792-3,339 14% Operasyonel gelirler toplami 900 5% % % 3,652 3,447 6% Toplam provizyon giderleri % % % -1,748-1,475 18% Diğer gelirler 90-5% 85 1,271-93% % 531 1,652-68% Vergiden önceki gelirler toplamı 495 9% 541 1,753-69% 586-8% 2,576 3,756-31% Vergiler % % % % Net kar/zarar 406 0% % 428-5% 2,048 2,003 2% Kaynak: Ata Yatırım tahminleri ve şirket verileri

6 Makro Ve Şirket Haberleri 28 m 2014 İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı m ayında %74.9 olarak gerçekleşti. (Önceki: %74.4) TCMB m ayı İmalat Kapasite Kullanım Oranını açıkladı. Buna göre, İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı m ayında %74.9 a yükseldi (Eylül 14: %74.4). Mevsimsellikten arındırılımış kapasite kullanım oranı da %74.0 olarak gerçekleşti. Son 3 aydır gerileyen İmalat Kapasite Kullanım Oranı m ayında bir miktar yükselmiş oldu. (Haziran 14: %75.3, Temmuz 14: %74.9, Ağustos 14: %74.7, Eylül 14: %74.4, m 14: %74.9)

7 Makro Ve Şirket Haberleri 28 m 2014 ATA ONLINE VE ATA YATIRIM MÜŞTERİLERİNİN EN ÇOK ALDIĞI VE EN ÇOK SATTIĞI HİSSELER (KONSOLİDE) Konsolide En Çok Alınan Hisseler En Çok Satılan Hisseler Hisse Adı Kapanış Değişim Hisse Adı Kapanış Değişim ENKAI % TCELL % TRCAS % GARAN % BIMAS % VAKBN % AKBNK % TKFEN % KRSTL % THYAO % Kaynak: Matriks, Hesaplamada günlük Ağırlıklı Ortalama Fiyatlar kullanılmıştır.

8 TL bn Dün Yapılan Net Alım Satımlar 28 m /10/2014 Nette En Fazla Alım Yapan Aracı Kurumlar 27/10/2014 Nette En Fazla Satış Yapan Aracı Kurumlar Net (TL Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn) Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) mn) DEUTSCHE SEC AK YATIRIM MEKSA YATIRIM CITI MENKUL GARANTI YAT CREDIT SUISSE MENKUL BURGAN YATIRIM MENKUL MERRILL LYNCH HSBC YATIRIM IS YATIRIM GEDIK YATIRIM VAKIF YAT YAPI KREDI YAT FINANS YAT UBS MENKUL ERSTE SECURITIES ISTANBUL MENK SEKER YATIRIM BGC PARTNERS MENKUL TAKSIM YATIRIM ING MENKUL Yabancı Takas Oranı (%) BIST 100 Kapanış&Hacim , ,000 75,000 72, Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl m itibariyle Yabancı Takas Oranı %63.49 dur. 69, Hacim Kapanış

9 Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu /Istanbul Tel: (212) Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 1 Asma Kat Balmumcu/İstanbul Tel : Fax : (212) Ata Portföy Yönetimi A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu/İstanbul Tel : (212) Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.