YAPI KRED EMEKLLK A.. GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU ÜÇ AYLIK RAPOR

Transkript

1 YAPI KRED EMEKLLK A.. GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU ÜÇ AYLIK RAPOR Bu rapor Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yat r m Fonu nun dönemine ili'kin geli'melerin, Fon Kurulu taraf ndan haz rlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle kar' la't rmal olarak haz rlanm ' ba/ ms z denetimden geçmi' üç ayl k fon bilanço ve gelir tablolar n n, ba/ ms z denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy de/eri ve net varl k de/eri tablolar n n kat l mc lara sunulmas amac yla düzenlenmi'tir. BÖLÜM A: DÖNEMNN DE$ERLENDRLMES Ocak ay n n ikinci yar s global piyasalar aç s ndan kötümser beklentilerden iyimser beklentilere geçi'in ya'and / bir dönem olmu'tur. Ay n ikinci yar s na geçilmesi ile ABD ekonomisine ili'kin tedirginlikler azalm '; Geli'mekte Olan Ülke (GOÜ) piyasalar na yo/un para giri'i gözlenmi'tir. Y la 1,41 YTL seviyesinden ba'layan USD kuru bir ara 1,4570 YTL seviyesine yükselse de global piyasalardaki iyimser havan n da etkisiyle en dü'ük 1,4070 YTL seviyesinden i'lem görmü'; ay n son haftas nda gelen tepki al mlar ile ay 1,42 YTL seviyesinden kapatm 't r. Ocak ay na 1,3170 seviyelerinden ba'layan EUR/USD paritesi aysonunda 1,29 seviyelerinde olu'mu'tur. Geli'mekte Olan Ülkeler Bono Endeksi (EMBI+) Ocak ay n %0,4 dü'ü'le kapatm ', Türkiye Endeksi ise %0,2 de/er kazanm 't r. ubat ay nda, küresel piyasalarda ya'anan olumlu havan n devam ve yurtiçi piyasaya yabanc fon giri'inin devam etti/i gözlenmi'tir. Bu ortamda; ubat ay na 1,42 YTL seviyelerinden ba'layan USD kuru önce 1,40 YTL seviyelerine daha sonra da 1,38 YTL seviyelerine gerilemi' ve ay n son gününe kadar bu seviyelerden i'lem görmü'tür. ubat ay na 1,29 seviyelerinden ba'layan EUR/USD paritesi ise Ocak ay ndaki de/erini de a'arak 1,3190 seviyelerinde olu'mu'tur. Amerika Merkez Bankas n n (FED) enflasyon aç klamalar ard ndan Amerikan Hazine faizlerinde hareketlilik ya'anm 't r. Geli'mekte Olan Ülkeler Bono Endeksi (EMBI+) ubat ay n %1,57 yükseli'le kapat rken Türkiye Endeksi %0,43 de/er kazanm 't r. Mart ay n n ba' nda Geli'mekte Olan Ülke (GOÜ) piyasalar da dahil olmak üzere hemen hemen tüm dünya piyasalar k sa süreli bir kriz ya'am 't r. Çin hisse senedi piyasas nda ya'anan ani ve yüksek oranl de/er kay plar na ek olarak Japon yeninin Amerikan dolar kar' s nda de/er kazanmas ile carry trade olarak adland r lan ve dü'ük faizle borçlanarak yüksek getirili enstrümanlara yat r m yapma anlam na gelen pozisyonlar n kapat lmaya ba'lanmas global piyasalardaki likidite dengelerinde de/i'imler yaratm 't r. Bu olumsuzluklara ek olarak Amerikan sub-prime mortgage (konut) sistemine dahil olan ve kredi sa/lay c l / yapmakta olan büyük 'irketlerden birkaç n n likidite s k nt s na girdiklerini aç klamalar piyasalardaki dalgalanman n sürmesine yol açm 't r. Ay n ortas na do/ru Amerika Merkez Bankas (FED) in %5,25 olan faizleri art r c tavr ndan vazgeçti/ini 1

2 aç klamas ile Geli'mekte Olan Ülke (GOÜ) piyasalar, girdikleri türbülanstan kolayca ç km 't r. Avrupa Merkez Bankas (ECB) ise piyasa beklentileri dahilinde 25 baz puanl k faiz art r m na gitmi' ve faizleri %3,75 seviyesine yükseltmi'tir. Ay ba' ndaki panik ortam nda 1,45 YTL seviyelerine kadar yükselen USD kuru ay ortas na do/ru geli'en olumlu gidi'at n etkisiyle tekrar 1,40 YTL seviyesini alt na gerilemi'tir. EUR/USD paritesindeki yükseli' sürmü'; parite, ay sonunda 1,3370 seviyelerinde olu'mu'tur. Ay ba'lar ndaki kriz ortam yüzünden Geli'mekte Olan Ülke (GOÜ) piyasalar na dair risk alg lamas artm ', güvenli yat r m arac olarak görülen Amerikan tahvillerine yo/un talep gelmi'tir. Bu talebin sonucu olarak 10 y ll k Amerikan tahvili faizleri %4,50 seviyelerine kadar gerilemi'tir. Mart ay nda Geli'mekte Olan Ülkeler Bono Endeksi (EMBI+) %0,97, Türkiye endeksi ise %1,16 de/er art ' ya'am 't r. BÖLÜM B: FON KURULU FAALYET RAPORU LE LGL BLGLER Fon Portföyünün en az %80'ini ters repo dahil dövize endeksli ya da yabanc para cinsinden devlet iç borçlanma senetleri ne yönlendirerek yat r mlar n de/erini enflasyon ve kur riskine kar' koruyarak faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur y l n n ilk üç ayl k döneminde piyasalar cumhurba'kanl / seçimi ve genel seçimler ile ilgili geli'melerle hareket etmi'tir. Ekonomik istikrar n devam etmesi aç s ndan bu iki seçimin sonuçlar hakk ndaki beklentiler piyasay oldukça etkilemi'tir. Bunun yan s ra, uluslararas piyasalardaki hareketler özellikle geli'mekte olan piyasalar üzerinde etkisini göstermi'tir. ABD ekonomisinin durgunlu/a gitme olas l / ve uluslararas piyasalarda Japon Yeni borçlanarak yap lan yat r mlar n fazla olmas nedeniyle, Yen in de/er kazanmas piyasalardaki dalgalanmalar art rm 't r y l n n ilk üç ayl k döneminin sonuna do/ru ABD ekonomisine ait verilerin durgunluk belirtisini göstermemesi nedeniyle özellikle Geli'mekte Olan Ülkeler (GOÜ) ba'ta olmak üzere uluslararas piyasalarda iyimser bir hava hakim olmu'tur. Geli'mekte olan piyasalara yönelen likidite ak mlar ndan etkilenen Türkiye de de ubat ay sonundan itibaren piyasalarda iyimser ortam olmu'tur. Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müste'arl / n n önümüzdeki dönemlere ili'kin dövize endeksli borçlanma politikas, döviz cinsi kamu borçlanma araçlar n n faizlerini etkilemi'tir. A/ rl kl olarak döviz cinsinden kamu borçlanma araçlar na yat r m yapan fonun getirisi, ABD faiz politikas ndan etkilenmi'tir. Bunun yan s ra fon portföyünün de/erinin YTL olarak hesaplanmas nedeniyle; fon fiyat, YTL nin dövize kar' olan hareketlerinden etkilenmektedir dönemi Fon Kurulu Kararlar : 08 Ocak 2007 tarihli fon kurul karar na göre ; Sermaye Piyasas Kurulu nun 03/06/2005 tarih ve 22/719 say l karar do/rultusunda, ek kayda alma ücretlerinin 01/01/2007 tarihinden sonra da Kurucu taraf ndan kar' lanmas na devam edilmesine ve gelecek y llarda bu karar n yeniden de/erlendirilmesine karar verilmi'tir. 2

3 BÖLÜM C: BA$IMSIZ DENETMDEN GEÇM MAL TABLOLAR YAPI KRED EMEKLLK A.. GELIR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 MART 2007 TARHL BLANÇOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmitir.) Varl&klar 31 Mart Mart 2006 I- Hazr De"erler A. Kasa - - B. Bankalar C. Di"er Hazr De"erler - - II- Menkul Kymetler A. Hisse Senetleri - - B. Özel Kesim Borçlanma Senetleri - - C. Kamu Kesimi Borçlanma Senetleri D. Di"er Menkul Kymetler - - III- Alacaklar IV- Di"er Varlklar - - Varl&klar Toplam& Borçlar V- Borçlar A. Banka Avanslar - - B. Denetim Ücreti C. Fon Yönetim Ücreti D. Menkul Kymet Alm Borçlar - - E. Di"er Borçlar - - Borçlar Toplam& Net Varl&klar Toplam& VI-Fon Toplam De"eri A.Fon Paylar B.Fon Paylar De"er Art/Azal C.Fon Gelir Gider Fark Cari Yl Fon Gelir Gider Fark Geçmi Yllar Fon Gelir Gider Fark Fon Toplam De4eri

4 YAPI KRED EMEKLLK A.. GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 1 OCAK - 31 MART 2007 DÖNEMNE AT GELR TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmitir.) 1 Ocak- 31 Mart Ocak- 31 Mart 2006 I- Fon Gelirleri A. Menkul Kymetler Portföyünden Alnan Faiz ve Kar Paylar Özel Kesim Menkul Kymet Faiz ve Kar Paylar Hisse Senetleri Kar Paylar Borçlanma Senetleri Faizleri Kamu Kesimi Menkul Kymet Faiz ve Kar Paylar Di"er Menkul Kymet Faiz ve Kar Paylar - - B. Menkul Kymet Sat Karlar Özel Kesim Menkul Kymet Sat Karlar Hisse Senetleri Sat Karlar Borçlanma Senetleri Sat Karlar Kamu Kesimi Menkul Kymet Sat Karlar Di"er Menkul Kymet Sat Karlar C. Gerçekleen De"er Artlar D. Di"er Gelirler Kur Fark Gelirleri Di"er - - II- Fon Giderleri A. Menkul Kymet Sat Zararlar Özel Kesim Menkul Kymet Sat Zararlar Hisse Senetleri Sat Zararlar Borçlanma Senetleri Sat Zararlar Kamu Kesimi Menkul Kymet Sat Zararlar Di"er Menkul Kymet Sat Zararlar B. Gerçekleen De"er Azallar C. Faiz Giderleri Kurucu Avans Faizleri Banka Kredi Faizleri - - D. Di"er Giderler Ahraç Azni Ücreti Alan Giderleri Sigorta Ücretleri Araclk Komisyonu Gideri Noter Harç ve Tasdik Ücretleri Fon Yönetim Ücreti Denetim Ücreti Katlma Belgeleri Basm Gideri Vergi, Resim, Harç vb. Giderler Kur Fark Gideri Di"er III- Fon Gelir Gider Fark&

5 BÖLÜM D: FON PORTFÖY DE$ER-NET VARLIK DE$ER TABLOLARI YAPI KRED EMEKLLK ANONM RKET GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 MART 2007 TARH TBARYLE FON PORTFÖY DE:ER TABLOSU FON PORTFÖY DE:ER TABLOSU Nominal De4eri (USD) Nominal De4eri (EUR) Nominal De4eri (YTL) Rayiç De4eri (YTL) % A-) BORÇLANMA SENETLER Devlet Tahvili ,58 97,48 Ters Repo ,92 2,52 GRUP TOPLAMI: ,50 100,00 Fon Portföy De4eri ,50 100,00 YAPI KRED EMEKLLK ANONM RKET GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 MART 2007 TARH TBARYLE NET VARLIK DE:ER TABLOSU NET VARLIK DE:ER TABLOSU TUTARI (YTL) Oran % 1.Fon Portföy De4eri ,50 96,74 Hazr De"erler (+) ,47 3,45 Borçlar (-) ,22 (0,19) -Yönetim Ücreti ,22 (0,18) - Di"er Borçlar 3.875,00 (0,01) 2.Net Varl&k De4eri ,75 100,00 Dolamdaki Pay Says ,914 3.Birim Pay De4eri 0,

6 BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA LKN BLGLER 04 Ocak Nisan 2007 tarihleri aras nda fon getirisi %-0,38 olarak gerçekle'irken, Benchmark n n (Kar' la't rma ölçütü) getirisi %0,29 olarak gerçekle'mi'tir. Fon kar' la't rma ölçütü Ba'bakanl k Sermaye Piyasas Kurulu nun tarihli ve KYD say l karar gere/ince; 1 Nisan 2005 ve öncesi için; 3 ayl k döviz mevduat faiz oran ortalamas olarak,1 Nisan Nisan 2006 için; % 5 KYD O/N Repo Endeksi (Net), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX DPBS Endeksi USD-YTL olarak, 05 Nisan 2006 sonras için; % 5 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX DPBS Endeksi USD-YTL olarak belirlenmi'tir. Ayr ca Sermaye Piyasas Kurulu'nun performans sunu' standartlar na ili'kin düzenlemeleri çerçevesinde haz rlanm ' ve ba/ ms z denetimden geçmi' 04 Ocak Nisan 2007 dönemine ait performans sunu' raporu da bu üç ayl k rapora ek olarak sunulmaktad r. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI LE LGL BLGLER Fon portföyüne al nan varl klar n al m sat mlar nda arac kurulu'lara ödenen komisyonlar n tespit esaslar ve oranlar a'a/ da yer almaktad r dönemi geçerli olan komisyon oranlar ; i. Hisse Senetleri: P'lem tutar üzerinden al m-sat m i'lemlerinde BSMV ii. Borçlanma Senetleri: P'lem tutar üzerinden al m-sat m i'lemlerinde BSMV iii. Ters Repo P'lemleri: P'lem tutar üzerinden O/N i'lemlerinde BSMV ve di/er vadeli i'lemlerde ise BSMV iv. Yabanc hisse senedi: P'lem tutar üzerinden al m-sat m i'lemlerinde v. Borsa Para Piyasas P'lemleri: P'lem tutar üzerinden BSMV Fon Malvarl./.ndan Yap.labilecek Harcamalar.n Senelik Olarak Fon Net Varl.k De/erine Oran. A'a/ da fondan yap lan harcamalar n dönemine ait tutarlar n n ortalama fon toplam de/erine oran dikkate al narak hesaplanm ' olan tahmini senelik olarak harcamalar n Fon Net Varl k De/erine oran yer almaktad r. Gider Türü Ortalama Fon Net Varl k De/erine Oran Fon P'letim Ücreti 0,0207 Arac l k Komisyonlar 0,0004 Denetim Ücreti 0,0004 Di/er Fon Giderleri 0,0004 Toplam Harcamalar 0,0219 6

7 Kurucu Taraf.ndan Kar;.lanan Harcamalar: Gider Türü YTL Ortalama Fon Toplam De/erine Oran % Kurumlar Vergisi Beyannamesi Damga Vergisi Ödemesi 22,20 0,00 Sermaye Piyasas Kurulu Ek Kayda Alma ve Finansal Faaliyet Harc Ödemeleri 2.770,88 0,01 Toplam 2.793,08 0,01 Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Aç.klay.c. Örnek Bu örnek Fon a yap lan yat r m n maliyetinin di/er fonlarla kar' la't r labilmesi amac yla haz rlanm 't r. Bu örnekte a'a/ da belirtilen süreler boyunca Fon a Bin YTL yat r ld / ve belirtilen süre sonunda fondan ç k ld / varsay lmaktad r. Ayr ca örnekte Fon un yukar da yer alan gider oranlar n n de/i'medi/i ve Fon un senelik getiri oran n n %10 oldu/u varsay larak tahmini maliyetler a'a/ daki gibi hesaplanm 't r. Gerçek maliyetler a'a/ daki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. 1 Sene 2 Sene 5 Sene 10 Sene 1.075,92-YTL 1.157,61-YTL 1.441,79-YTL 2.078,76-YTL EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Ba/ ms z denetimden geçmi' fon bilanço ve gelir tablolar 3. Ba/ ms z denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy de/eri ve net varl k de/eri tablolar Turgut POLAT Genel Müdür Yard mc s (Fon Kurulu Üyesi) Taylan TÜRKÖLMEZ Genel Müdür Yard mc s (Fon Kurulu Üyesi) 7