Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye nin kredi notunu BBB- olarak teyit etti ve kredi notunun görünümünü de durağan olarak korudu. Fitch in kredi notunun görünümünde herhangi bir değişikliğe gitmemesi, bu yönde bazı endişeleri olan yatırımcıları rahatlatıp, sabah saatlerinde bono piyasasının hafif olumlu tepki vermesini sağlayabilir. Günün en önemli gündem maddesi, öğleden sonra A.B.D. de açıklanacak tarım dışı istihdam verisi olacak. Verinin beklentiden olumlu yönde sapması halinde A.B.D. faizlerinde yükseliş görülecektir (sayfa 2) Küresel döviz piyasaları bugün A.B.D. de açıklanacak istihdam verilerine odaklanacak. Piyasadaki ortalama beklenti Mart ayında tarım dışı istihdamda 200 bin kişilik artış kaydedildiği yönünde olsa da, bazı analistlerin Çarşamba günü açıklanan ve olumlu gelen özel sektör istihdam raporundan sonra bu rakamın üzerinde bir artış bekledikleri gözleniyor. Tarım dışı istihdamda güçlü artış kaydedilmesi, A.B.D. ekonomisindeki toparlanmanın kış aylarında yavaşlamasının büyük ölçüde olumsuz hava koşullarından kaynaklandığına işaret ederek dünya para birimleri karşısında USD yi destekleyecek. Böyle bir durumda EUR/USD paritesinde ye doğru düşüş yaşanabilir. Beklentinin belirgin şekilde altında kalacak bir veri ise, ülke ekonomisinin beklenenden daha uzun süre Fed in desteğine ihtiyaç duyacağını düşündürerek USD de değer kaybına neden olacaktır (sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri A.B.D. 15:30 Mart ayı tarım dışı istihdam değişimi (bin) :30 Mart ayı işsizlik oranı (%) Almanya 13:00 Şubat ayı fabrika siparişleri (aylık %) Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Bugün açılış Gösterge Eurobond - Oca Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü Pınar Uslu - Stratejist OTC de işlem geçmedi. MB O/N borçlanma faizi (%) 8.00 MB haftalık repo ihale faizi (%) Marjinal fonlama maliyeti (%) Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST , BIST-30 87, BIST Bankacılık 132, FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX 9, Dow Jones Ind. Ave. 16, Nasdaq Bileşik 4, S&P 500 1, Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Bono Piyasası Mart ayında TÜFE artışının %1.13 ile %0.88 olan piyasanın ortalama beklentisinin üzerinde gerçekleşmesi, USD/TRY kurunda kalıcı bir harekete yol açmazken, bono faizlerinde ise yükselişe neden oldu. Mart ta enflasyon, kurdaki yükselişe paralel olarak ulaştırma fiyatları ve kuraklık sonucu yükselen gıda fiyatlarının etkisiyle artarken, kur geçişkenliğinin etkisiyle çekirdek "H" enflasyonu yaklaşık 5.5 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. 24 Şubat 2016 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi dün %10.53-%10.84 aralığında hareket etti ve 20 baz puanlık artışla %10.72 seviyesinden günü tamamladı. 27 Eylül 2023 vadeli tahvilin bileşik faizi 13 baz puan artarak %10.44 seviyesinden kapandı. Piyasanın yeni 10 yıllık tahvili de (20 Mart 2024 vadeli) %10.43 ile günü kapattı. Dün Londra da ekonomistler ile gerçekleştirdiği toplantıda TCMB Başkanı Başçı, baz etkisinin de katkısıyla enflasyonun Haziran ayına kadar yükselişini sürdüreceğini, parasal sıkılaştırmanın enflasyon üzerindeki etkilerinin gecikmeli görüleceğini belirtti. Başkan, para politikasında sıkı duruşun enflasyonda yukarı yönlü risklere yeteceğini düşündüklerini, ancak gerekirse ilave adım atmaktan çekinmeyeceklerini söyledi. Başçı, zorunlu karşılıklara faiz ödenmesinin bankacılık sektörü ve kredi büyümesindeki gelişmelere bağlı olduğunu, gerektiğinde ilk adım olarak TL zorunlu karşılıklara %2.5-3 faiz ödenmesinin uygun olacağını söyledi. Bu sabah yayımladığı raporda kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye nin kredi notunu BBB- olarak teyit etti ve kredi notunun görünümünü de durağan olarak korudu. Fitch, öngörülemeyen makroekonomik politikalara yol açan yüksek siyasi volatilitenin, hükümetin etkinliğinin azalmasının kredi notunu aşağı yönlü etkileyebileceğini belirtti. Uygulanan politikalarda hızlı kredi büyümesinin devam etmesine ve cari açığın artmasına yol açacak değişikliğin ve net dış borçta orta vadede belirgin artışın kredi notunu negatif etkileyeceği aktarıldı. Kuruluş, cari açıkta belirgin ve kalıcı azalmanın, net sermaye girişlerinde uzun vadeli araçların payının artmasının, döviz rezervlerinde artışın kredi notunu yukarı yönlü etkileyebileceğini, daha düşük ve istikrarlı enflasyonun, iç tasarrufları artıracak reformların da notu pozitif olarak destekleyeceğini belirtti. Dün A.B.D. de işsizlik maaşı başvurularının beklentinin üzerinde gelmesi ve dış ticaret açığının da beklentiden kötü gelmesi, A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizinde gerilemeye neden oldu. Mart ayı ISM hizmetler verisi beklentiyle uyumlu gelmesine rağmen bugün açıklanacak tarım dışı istihdam verisi öncesinde önemli bir etki yaratmadığı görüldü. A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi dün % dan %2.79 a geriledi. 10 yıllık tahvilin faizi bu sabah % seviyesinde bulunuyor. Görüş: Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye nin kredi notunu BBB- olarak teyit etti ve kredi notunun görünümünü de durağan olarak korudu. Fitch in kredi notunun görünümünde herhangi bir değişikliğe gitmemesi, bu yönde bazı endişeleri olan yatırımcıları rahatlatıp, sabah saatlerinde bono piyasasının hafif olumlu tepki vermesini sağlayabilir. Günün en önemli gündem maddesi, öğleden sonra A.B.D. de açıklanacak tarım dışı istihdam verisi olacak. Verinin beklentiden olumlu yönde sapması halinde A.B.D. faizlerinde yükseliş görülecektir. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 160.1/160.6 Dün Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri 217 baz puan seviyesinden baz puan seviyesine yükseldi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat US$ seviyesini korudu. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. (0212)

3 Döviz Piyasası Dünkü ECB toplantısından herhangi bir politika değişikliği kararı çıkmadı. Başkan Draghi nin toplantı sonrasında yaptığı konuşmada öne çıkan nokta, ECB üyelerinin gerekirse enflasyonun çok uzun süre düşük seyretmesinin doğuracağı risklere karşı gelenekçi olmayan para politikası enstrümanlarının kullanılabileceği konusunda hemfikir oldukları yönündeki açıklamaydı. Konuşma metninde yer alan bu ifadenin, Draghi nin Mart taki konuşmasındaki her türlü enstrümanın kullanılmasının değerlendirilebileceği doğrultusundaki mesaja kıyasla daha net olduğu söylenebilir. Açıklamada geleneksel olmayan araçlardan açıkça bahsedilmesi, düşük enflasyonun (daha önce deflasyon-fiyat azalması tehlikesi vurgulanmıştı) yaratacağı risklerin vurgulanması ve ECB üyelerinin genişleyici adımlar atılabileceği konusunda hemfikir olduğunun belirtilmesi, ECB nin dün doğrudan bir politika adımı atmaksızın gerek görülürse genişleyici adımların uygulanabileceğine dair net mesaj vermeye çalıştığını gösterdi. EUR/USD paritesinde ECB kararı sonrasında önemli bir hareket görülmezken, Draghi nin konuşması sırasında paritede iki yöne nispeten sert hareketler yaşandı. Parite, Draghi nin konuşması başladığında ilk tepki olarak yukarıda seviyesine yükseldikten sonra Başkan ın açıklamalarının bazı piyasa katılımcılarına ECB nin önümüzdeki aylarda genişleyici adımlar atma olasılığının arttığını düşündürmesiyle birlikte kademeli olarak gerileyerek aşağıda 1.37 seviyesini test etti. Dün USD/TRY kurunda gün içinde hafif yukarı yönlü seyir gözlense de, TRY nin USD karşısındaki değer kaybı EMEA bölgesindeki diğer gelişmekte olan ülke para birimlerine kıyasla daha sınırlı oldu. Sabah saatlerinde yaklaşık seviyesinde bulunan kur, beklentinin üzerinde gerçekleşen Mart ayı TÜFE artışına olumsuz bir tepki vermedi. USD/TRY kuru öğleden sonra seviyesine kadar yükseldiği günü seviyesinden tamamladı. Bu sabah erken saatlerde Türkiye ye dair gözden geçirme raporunu yayımlayan uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye nin kredi notunu BBB- seviyesinde bıraktı ve kredi notunun görünümünü de durağan olarak teyit etti. Fitch in açıklamasının geldiği sabah saatlerinde likidite azdı ve USD/TRY kuru ilk tepki olarak düşük hacimle yapılan işlemlerde seviyesinden seviyesine geriledi. Bu sabah EUR/USD paritesi , USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. Görüş: Küresel döviz piyasaları bugün A.B.D. de açıklanacak istihdam verilerine odaklanacak. Piyasadaki ortalama beklenti Mart ayında tarım dışı istihdamda 200 bin kişilik artış kaydedildiği yönünde olsa da, bazı analistlerin Çarşamba günü açıklanan ve olumlu gelen özel sektör istihdam raporundan sonra bu rakamın üzerinde bir artış bekledikleri gözleniyor. Tarım dışı istihdamda güçlü artış kaydedilmesi, A.B.D. ekonomisindeki toparlanmanın kış aylarında yavaşlamasının büyük ölçüde olumsuz hava koşullarından kaynaklandığına işaret ederek dünya para birimleri karşısında USD yi destekleyecek. Böyle bir durumda EUR/USD paritesinde ye doğru düşüş yaşanabilir. Beklentinin belirgin şekilde altında kalacak bir veri ise, ülke ekonomisinin beklenenden daha uzun süre Fed in desteğine ihtiyaç duyacağını düşündürerek USD de değer kaybına neden olacaktır. USDTRY için Destek: Direnç: EURUSD için Destek: Direnç: (0212)

4 Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia Çarşamba günü öğleden sonra yaşanan sert düzeltme hareketinin ardından BIST-100 endeksinin dün güne olumlu başladığı görüldü. Endeks, ikinci seansta 72, puan seviyesine kadar yükseldiği günü %1.27 lik artışla 71, puan seviyesinden tamamladı. BIST-100 endeksi böylece, Salı ve Çarşamba günü test ettiği, ancak kapanışta üzerinde tutunamadığı 200 günlük hareketli ortalama seviyesinin (70,808) belirgin şekilde üzerinde kapandı. Endekste, yükseliş hareketinin başladığı 24 Mart tan bu yana geçen 8 işlem gününde %12.30 yükseliş kaydedilirken, endeksin 2013 yılının Mayıs ayından bu yana ilk defa RSI teknik indikatörüne göre belirgin şekilde aşırı alım bölgesine girdiği görülüyor. Avrupa borsalarında dün karışık seyir gözlendi. A.B.D. de ise hisse senedi piyasalarında bugün açıklanacak tarım dışı istihdam verileri öncesinde temkinli bir seyir gözlendi. S&P 500 endeksi Çarşamba günü kaydettiği rekor kapanış seviyesinden hafif geri çekilerek günü %0.11 lik düşüşle 1, puan seviyesinden tamamlarken, teknoloji endeksi Nasdaq ta %0.91 gerileme kaydedildi. Biyoteknoloji sektörü hisse senetlerinde görülen satışlar Nasdaq endeksinin gerilemesinde etkiliydi. Altının ons fiyatının dün US$ 1,282-1,294 aralığında oldukça dar bir bantta hareket ettiği gözlendi. Mart ortasından itibaren gerileyen altının ons fiyatının bu hafta US$ 1,280 seviyesinden destek bulduğu söylenebilir. Altının ons fiyatında son günlerde gözlenen yatay seyir ve A.B.D. de işlem gören en büyük altına dayalı borsa yatırım fonunda iki gündür nette giriş ya da çıkış görülmemesi, yatırımcıların yeni pozisyon almak için bugün A.B.D. de açıklanacak istihdam verilerini beklediğine işaret ediyor. Görüş: Bu sabah Asya borsalarında karışık seyir gözleniyor. BIST-100 endeksi, kredi derecelendirme kuruluşu Fitch in Türkiye nin kredi notunda ve kredi notunun görünümünde bir değişikliğe gitmemesinin ve kuruluşun nota ilişkin yayımladığı değerlendirme raporunda olumsuz bir sürpriz olmamasının etkisiyle güne hafif yükselişle başladı. BIST-100 endeksinde 70,800, 68,750 ve 67,600 destek; 72,000, 73,000 ve 73,750 ise direnç seviyeleri. Altının ons fiyatının önümüzdeki günlerde göstereceği seyirde bugün açıklanacak A.B.D. istihdam verilerinin etkili olması beklenebilir. Güçlü bir istihdam artışı verisi altında yaklaşık 3 haftadır görülen gerileme eğiliminin devam etmesine yol açabilir. İstihdam verilerinin beklentiden aşağı yönlü sapması ise, Fed in A.B.D. ekonomisini daha uzun süre destekleyeceğine işaret ederek altının ons fiyatına destek olabilir. Altının ons fiyatında US$ 1,280, US$ 1,272 ve US$ 1,264 destek; US$ 1,299, US$ 1,308 ve US$ 1,312 ise direnç seviyeleri. Bugün A.B.D. de açıklanacak olan Mart ayı istihdam verileri ve Almanya da yayımlanacak olan Şubat ayı fabrika siparişleri günün öne çıkan başlıkları. (0212)

5 Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 03/04/2014 F_AKBNK0414S , F_AKBNK0614S F_EREGL0414S F_EREGL1214S F_GARAN0414S , F_GARAN0614S F_GARAN0814S F_ISCTR0414S F_ISCTR0614S KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRY0414S , F_XAUTRY0614S , F_XAUTRY0814S F_XAUUSD0414S0 1, , , , , , , ,019, , F_XAUUSD0614S , , F_XAUUSD0814S , , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0614S ,658 4,857, , F_EURUSD0914S F_EURUSD1214S F_TRYEUR0414S ,490, , F_TRYEUR0614S , ,444-4 F_TRYEUR0814S F_TRYEUR1214S , F_TRYUSD0414S ,611 34,457 74,294, ,765-5,204 F_TRYUSD0614S ,069 6,728, ,102-1,346 F_TRYUSD0814S , F_TRYUSD1214S , ,488 7 ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S , ,428 1,576,438, ,763 6,150 F_XU S ,548 13,658, , F_XU S , F_XU S , ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E0414C80.000S ,090 0 O_XU030E0414C82.000S O_XU030E0414C84.000S O_XU030E0414C86.000S ,570 0 O_XU030E0414C88.000S ,417, , ,110 0 O_XU030E0414C90.000S ,089, , , SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_XU030E0414P70.000S ,656 0 O_XU030E0414P72.000S ,045 0 O_XU030E0414P74.000S O_XU030E0414P76.000S , O_XU030E0414P78.000S O_XU030E0414P80.000S O_XU030E0414P82.000S , , O_XU030E0414P84.000S , , Kaynak : VİOP (0212)

6 Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 04 Nisan Cuma A.B.D. 15:30 Mart ayı tarım dışı istihdam değişimi (bin) :30 Mart ayı işsizlik oranı (%) Almanya 13:00 Şubat ayı fabrika siparişleri (aylık %) YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg (0212)

7 Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. (0212)