stratejistanbul YATIRIMCI BÜLTENİ Eylül 2012 BORSALAR (vadeli işlem) EMTİALAR (spot ve vadeli işlem)

Transkript

1 YATIRIMCI BÜLTENİ Eylül 2012 Bu hafta da geçen iki haftadaki görüşümüzü koruyoruz. Bu defa kısa vadede bir süre daha borsa ve emtialarda işlerin yolunda gitme ihtimali var, ancak orta vade görüşürümüz kesinlikle negatif. BORSALAR (vadeli işlem) ABD S&P 500 endeksinde bu hafta için nötr görüşteyiz. Satış pozisyonumuzu ise kesinlikle koruyoruz. Hafta içerisinde net yukarı hareketler gözlemlenirse satış pozisyonlarımızı puan aralığında güçlendirmeyi planlıyoruz. Haftanın ilk günlerinde, çok ihtimal vermediğimiz bir geri çekilme yaşanırsa 1375 puan civarında geçici pozisyon kapatabiliriz. Almanya DAX 30 endeksinde kısa vadede önce aşağı sonra muhtemelen yukarı yönde hareket gözlemleyebiliriz. Orta vadede kesinlikle negatif olmakla beraber 7500 puana kadar satış önermiyoruz. Olası geri çekilmede ise hedefimiz 6000 puanın altı olacak. İtalya MIB endeksinde kısa vadede olumsuz görüşe sahip olmamıza rağmen satış önermek için puanın yakın çevresini bekliyoruz. Cari seviyeden hedef seviyemize kadarki bölgeden %8-12 düzeyinde geri çekilme beklediğimiz belirtelim. Japonya NIKKEI 225 endeksinde beklediğimiz geri çekilmenin bir bölümü yaşandı. Bu hafta da negatif yön sürerse 8500 puan yakın çevresinde alıcıların güçlenme olasılığını görüyoruz. Endekste orta vadeli görüşümüz ise negatif. EMTİALAR (spot ve vadeli işlem) ALTIN fiyatlarında sert satış beklentimiz olan 1690 Dolar seviyesine geldik. Ancak şu an için piyasadaki satıcıların dağınık bir yapısı olduğunu gözlemliyoruz. Eğer emir değişiklikleri gerçekleşmezse emtiada Dolar seviyesine kadar tırmanış gerçekleşir. O seviyeden itibaren piyasada satıcı olmayı düşünebiliriz. GÜMÜŞ için de altına benzer görüşe sahibiz. Alıcıların güçlü yapısını koruması koşuluyla 33,5 34,25 Dolar aralığı gözlenebilir. Bu varlıkta da orta vadeli olarak negatif görüşe sahibiz. PETROL (ABD) fiyatları açısından kritik bölgemiz olan 100 Dolar seviyesini, Dolar aralığı olarak revize ediyoruz. Yıl içerisinde 120 Dolar ve üzerinin görülme olasılığı olmasına rağmen alım veya satım önermiyoruz. 1

2 DÖVİZ (spot) EUR-USD paritesinde uzun süredir belirttiğimiz 1,27 seviyesine %0,5 düzeyi kadar yaklaşıldı. Biz bu seviyelerden itibaren %3 düzeyinde yavaş bir geri çekilmeyi uygun görüyoruz. USD-JPY paritesinde geçen haftaki kritik düzeyimiz olan 78 Yen in hemen üzeri, bu hafta da önemini koruyor. Paritenin bu seviyenin üzerinde tutunması durumunda bir süre daha yukarı eğilimi sürdürebilir. Bununla birlikte, Yen aralığını alım için daha uygun görüyoruz. USD-CAD paritesinde Türk Lirasına benzer olarak, yatırımcı davranışlarında değişim öngördüğümüz bir evreye girmek üzereyiz. Paritenin 0,995-1,00 aralığında belirgin bir yukarı eğilim göstermesi durumunda bahsettiğimiz değişim net sonuçlar yaratmaya başlayacaktır. TÜRKİYE İMKB 100 endeksinde Ağustos ayı başlarındaki hedef seviyemize oldukça yakınız. Şişkin yapı sergileyen borsamızın, Eylül ayı itibariyle puan aralığına gelmesi durumunda endeksi oluşturan hisse senetlerinin önemli bir kısmı elden çıkarılabilir. Olası bir geri çekilmede öncelikli olarak puan yakın çevresini hedefliyoruz. USD-TRY paritesinde bu hafta için aşağı yönlü hareket bir süre daha devam edebilir. Yönün yeniden yukarı olduğunu teyidi için 1,83-1,84 aralığı net bir biçimde geçilmeli. Paritede alım veya satım önermiyoruz. EUR-TRY paritesinde de bu hafta gerilemenin yanşamasını daha büyük bir olasılık olarak görüyoruz. Şayet beklentimiz gerçekleşirse 2,24 seviyesinden gelecek alıcıların gücü önemli olacaktır. Şayet yanılırsak ve yukarı yön devam ederse özellikle 2,35 seviyesinden sert satışların gelmesini bekleriz. MEVCUT POZİSYONLAR AKTİF EMİRLER BEKLEYEN EMİRLER S&P 500 SATIŞ (1) : 1409 KAPAT 1375 S&P 500 SATIŞ (2) : 1440 USD-JPY ALIŞ (1): 75,5 2

3 GERCEKLESMELER Eylül 2012 Bu hafta beklediğimiz gibi, borsalar ve emtialar cephesinde yukarı yönlü hareketlerle son buldu. Piyasaların genel yapısına ilişkin olumsuz görüşümüzü koruyoruz. Bu haftanın gerçekleşmeleri aşağıdaki gibidir. MEVCUT POZİSYONLAR GETİRİ (%) POZİSYONUN DURUMU S&P 500 SATIŞ (1) : ,6 POZİSYON KORUNUYOR S&P 500 SATIŞ (1) : ,0 POZİSYON KORUNUYOR BEKLEYEN EMİRLER USD-JPY ALIŞ (1): 75,5 -- GERÇEKLEŞMEDİ ORTALAMA GETİRİ : - % 1,3 BORSALAR (vadeli işlem) ABD S&P 500 endeksinde bu hafta beklediğimiz gibi yukarı yön vardı ve satış pozisyonlarımızdan ikincisini de açma fırsatı bulduk. Piyasalarda satış pozisyonlarımızı aşamalı olarak girmeyi uygun gördüğümüz için, 1490 puan seviyesine kadar her 25 puanda bir defa aynı işlemi tekrarlayacağız. Almanya DAX 30 endeksinde beklentilerimize uygun olarak önce satıcılı, daha sonra alıcılı bir seyir izledik. Haftaya 7000 puan civarından başlayan endeks, Salı akşamı 6900 puanın altına geldi. Çarşamba gününden itibaren başlayan alışlarla kapanış 7230 puan civarında oluştu İtalya MIB endeksinde puan civarından başlayan endeks haftanın son günü hedef seviyemiz olan puanın biraz üzerinde zirve yaptı ve kapanışı puandan gerçekleştirdi. Japonya NIKKEI 225 endeksinde 8890 puandan başlanan haftaya 8500 puan yakın çevresinde alıcıların güçlenme olasılığı beklentimize uygun olarak 8600 puan civarında tepki geldi ve endeks haftayı 8900 puanın hemen üzerine kadar tırmanışı takiben küçük bir geri çekilme sonrasında 8850 puanla tamamlad 3

4 EMTİALAR (spot ve vadeli işlem) ALTIN fiyatlarında geçen haftaki dağınık satıcılar nedeniyle Dolar seviyesine kadar tırmanış beklentimize uyumlu olarak 1739 Dolara kadar bir yükseliş gözlemledik. Kapanış ise 1735 Dolar çevresinden gerçekleşti. GÜMÜŞ fiyatları da beklentilerimiz dahilinde hareket sergiledi. Alıcıların güçlü yapısını koruması koşuluyla 33,5 34,25 Dolar aralığını hedeflediğimiz bu emtiada son gün alışları ile 33,65 Dolar zirvesinde kapanış gördük. PETROL (ABD) fiyatları bu hafta %3 bandında dalgalanmalar yaşarken gün içi alım satımcılarına güzel kazançlar sağladı. Kapanış ise geçen hafta ile hemen hemen aynı seviye olan 96,2 Dolardan gerçekleşti. DÖVİZ (spot) EUR-USD paritesinde uzun süredir belirttiğimiz 1,27 seviyesine bu hafta ulaştık ve biraz da geçtik. Paritede son gün gelen yukarı yönlü güçlü hareket bizim açımızdan risk uyarılarının güçlenmesine yol açıyor. Paritede kapanış seviyesi 1,281 oldu. USD-JPY paritesinde geçen haftaki belirttiğimiz 78 Yen in hemen üzeri, bu hafta da önemini son günlere kadar korudu. 78,2 seviyesinden başlayan yukarı hareket Perşembe günü gelen sert satışlarla son buldu. Kapanış ise yine 78,2 Yen seviyesindeydi. USD-CAD paritesinde 0,995-1,00 aralığının belirgin olarak aşılması olarak belirlediğimiz yukarı hareket koşulu 0,992 den başlayan satışlarla başlamadan ortadan kalkarak pariteyi 0,977 seviyesine kadar geri çekti. Böylelikle USD-CAD takibimizdeki paritelerden birisi halini aldı. TÜRKİYE İMKB 100 endeksinde nispi olarak sakin bir haftayı geride bıraktık ve kapanışı puanda gerçekleştirdik. USD-TRY paritesinde aşağı yönlü hareketin bir süre daha devam etmesi beklentimiz ve yukarı yönün teyidi için belirlediğimiz 1,83-1,84 aralığının net bir biçimde geçilmesi koşulu açısından beklentilerimize uyumlu bir hafta yaşadık. 1,830 seviyesinden itibaren geri çekilme yaşanan paritede kapanı ş 1,795 seviyesinden gerçekleşti. EUR-TRY paritesinde de bu hafta beklentilerimize uygun bir senaryo ile karşılaşmadık. Aşağı yönlü hareketi daha olası gördüğümüz paritede hafta içerisinde yaşanan yatay hareket ardından gelen alımlarla 2,30 seviyesinin üzerine ulaştık. 4

5 YATIRIMCI BÜLTENİ Eylül 2012 Bu hafta da geçen haftalardaki gibi satıcılı beklentimizi koruyoruz. Bu durum Mart - Nisan 2012 dönemindeki iki aylık bekleyişimizi hatırlatsa da bu haftanın sonunda geçen haftaya kıyasla daha netleşmiş bir tablo ile karşılaşacağımızı umuyoruz. BORSALAR (vadeli işlem) ABD NASDAQ 100 endeksinde haftanın ortasından itibaren satıcılı bir seyir izleyebiliriz. Ancak geri çekilmenin şiddetli olabilmesi için öncelikle 2900 puan yakın çevresinin görülmesi gerektiğine inanıyoruz. S&P 500 endeksinde henüz satış pozisyonu açmamış olan yatırımcılar belirttiğimiz seviyelerde bu endekste satışa girmeyi düşünebilirler. ABD S&P 500 endeksinde geçen hafta ikinci parti satışımızı girdik. Şimdi puanında bir gerileme bekliyoruz. Beklentilerimiz gerçekleşirse 1390 puanın altında pozisyonlardan birisini kapatmayı düşünebiliriz. Yukarı yön devam ederse 1470 puan civarında üçüncü parti satış işlemi başlatmayı planlıyoruz. Almanya DAX 30 endeksinde kısa vadede yukarı hareket için 7500 puanın hemen üzeri için satış eğilimi bekliyor ve 7525 puana portföyün %10 u büyüklüğünde satış pozisyonu öneriyoruz. Pozisyonumuzda %5-9 aralığında kayıp riski bulunduğunu belirtelim. EMTİALAR (spot ve vadeli işlem) ALTIN fiyatlarında hedef aralığımızın alt sınırına ulaştık. Üst sınırı da 1745 Dolardan 1752 Dolara çekiyoruz. Bu seviyeden bir geri çekilmeyi olası görüyoruz. Beklediğimiz geri çekilme gerçekleşirse de bunun şu an için 100 Dolardan fazla olmayacağını düşünüyoruz. GÜMÜŞ için geçen hafta belirttiğimiz zirve aralığının üst kısmında biraz artırıma giderek 33,5 34,75 Dolar aralığı haline getirdik. Bu hafta konusunda garanti veremeyiz ancak şiddetli bir geri çekilmenin yaşanma olasılığını düşük görmüyoruz. 5

6 DÖVİZ (spot) EUR-USD paritesinde bu hafta 1,28 1,29 bandında zorlanmalar yaşanabilir. Ancak, bir süre daha Euro ya karşı satıcı olmayı planlamıyoruz. USD-JPY paritesinde kritik seviyelerdeki direniş sürüyor. Bu seviyelerde süren direniş yıkılırsa 75,5 Yen in üzerinden bir alım dalgası gözlemleyebiliriz. USD-CAD paritesinde geri çekilme sonrası verimli alım fırsatları giderek yaklaşıyor. Paritede 0,970-0,935 aralığında alım yapmayı düşünebiliriz. USD-TRY paritesinde bu hafta cari seviye olan 1,79 larda yeniden direniş hareketi gözlemleyebiliriz. Şu an için 1,70 in üzerinde kaldığımız sürece alım önermeyeceğiz. Önümüzdeki haftalarda bu görüşümüz değişime uğrayabilir. 6

7 GERÇEKLEŞMELER Eylül 2012 Borsalar ve emtialarda geçtiğimiz iki haftanın, Nisan - Mayıs döneminde yaşadığımıza benzer bir sürece yöneldiğini görüyoruz. Piyasalara ilişkin net negatif görüşümüzün kuvvetlenerek devam ettiği son hafta da küçük çaplı geri çekilme girişimleri olsa da bunlar beklentilerimizin henüz yakınından bile geçmiyor. Geçtiğimiz iki haftanın gerçekleşmeleri aşağıdaki gibidir. MEVCUT POZİSYONLAR GETİRİ (%) POZİSYONUN DURUMU S&P 500 SATIŞ (1) : ,0 POZİSYON KORUNUYOR S&P 500 SATIŞ (1) : ,0 POZİSYON KORUNUYOR S&P 500 SATIŞ (1) : ,0 POZİSYON KORUNUYOR BEKLEYEN EMİRLER USD-CAD ALIŞ (1): 0,95 -- GERÇEKLEŞMEDİ DAX 30 SATIŞ (1) : GERÇEKLEŞMEDİ ORTALAMA GETİRİ : - % 1,0 BORSALAR (vadeli işlem) ABD NASDAQ 100 endeksinde beklentilerimize uygun olarak 2900 puan yakın çevresindeyiz. Aralık vadeli kontratta 2875 puana kadar gelişen yükseliş ardından kapanış 2853 puandan gerçekleşti. ABD S&P 500 endeksinde Eylül haftasında 1467 puan (Eylül vadeli kontrat) seviyesinden üçüncü parti satışımızı gerçekleştirdik. Yaklaşık bir buçuk ay önce kötü senaryo olarak belirttiğimiz puan aralığına girdiğimiz geçen haftanın ardından bu hafta hafif satıcılı-yatay bir piyasa gözlemledik. Kapanış ise 1451 puandan gerçekleşti. 7

8 Almanya DAX 30 endeksinde kısa vadede yukarı hareket için 7500 puanın hemen üzerini satış için uygun görmüştük. Endeks en yüksek 7483 puanı gördü ve bu seviyeden 40 puan kadar aşağıda haftayı kapattı. EMTİALAR (spot ve vadeli işlem) ALTIN fiyatlarında hedef aralığının üst sınırı olarak belirlediğimiz 1752 Dolar seviyesinin belirgin olarak üzerine çıkıldığı iki haftayı geride bıraktık. Bu emtiada 1785 Dolara kadar yaşanan yükseliş ardından hafta 1772 Dolardan tamamlandı. Tahminlerimizin %2 ye yakın sapmasını öngörü hatamız olarak değerlendirmekle birlikte, tahminlerin yapıldığı dönemdeki beklentilerimizi benzer şiddette koruyoruz. GÜMÜŞ fiyatı için belirlediğimiz 34,75 Dolar üst sınırı geçen hafta iki defa, bu hafta da bir defa geçici olarak aşıldı. 35,1 Dolara kadar yükseliş gözlenen emtia da kapanış ise 34,5 Dolardan gerçekleşti. DÖVİZ (spot) EUR-USD paritesinde 1,28-1,29 bandı 13 Eylül den itibaren aşılarak 1,317 ye kadar yükseliş yaşandı. Euro cinsi paritelerde sıklıkla gözlemlediğimiz bu aşırı tepkime hali maalesef sonrasında büyük geri çekilmeleri ve tersine aşırı tepkimeleri beraberinde getiriyor. Paritede kapanış, yine hedef aralığımıza yakın olan 1,297 den gerçekleşti. USD-JPY paritesinde kritik 77,2 Yen drenci geçtiğimiz iki hafta da önemini korudu. 13 Eylül tarihinde bu dibi tekrar yoklayan paritede 79 Yen in üzerine kadar devam eden alım dalgasından sonra kapanış 78,1 Yen seviyesinde gerçekleşti. USD-CAD paritesinde geri çekilme sonrası verimli alım fırsatları beklentimize uygun olarak, 0,963 seviyesinden 0,981 e kadar seri bir yukarı yönlü tepkinin ardından kapanış 0,976 seviyesinden gerçekleşti. Bu paritede yükseliş beklentimizin basamakla sınırlı olmadığını belirtelim. USD-TRY paritesinde son iki hafta 1,81-1,79 dar bandında dalgalı ve aşağı yöne meyilli geçti. Kapanışın 1,793 seviyesinden gerçekleştiği paritenin bizim gibi kararsız pozisyonu devam ediyor. 8

9 YATIRIMCI BÜLTENİ Eylül 2012 Bu hafta Euro, borsalar ve altın için negatif bakış açımızı korurken, orta vadeli bir kırılmayı beraberinde getirecek düşük olmayan ihtimalli sert yükseliş senaryosunu da ihmal etmiyoruz. Bu tür sert yükselişler, her zaman yeni satışlar yapmak için hoşumuza giden bir durum olmakla birlikte, zaman zaman yatırımcıları paniğe sokarak hedef fiyat aralıklarımızdan sapmalı sonuçlarla karşılaşmamıza yol açabiliyor. BORSALAR (vadeli işlem) ABD NASDAQ 100 endeksindeki mevcut görünüm bize son zirve hareketi öncesi sessizliği çağrıştırıyor. Bu endekste, aralığına ulaşacak son bir yukarı harekette portföyümüzün %10 u düzeyinde satıcı olmayı planlıyoruz. Biz şu an için satış seviyesini 2945 puan olarak belirledik, ancak belirttiğimiz aralık içerisinde herhangi bir noktada satış kontratı alınabilir. ABD S&P 500 endeksinde bu hafta için yine nötr görüşe sahibiz. Aşamalı olarak her 30 yukarı yönde portföyümüzün %10 u kadar satış yaptığımız bu endekste, iki olası geri çekilme senaryomuz var. Bunlardan ilkinde, cari fiyattan başlayacak bir gerilemenin 1380 puan yakın çevresinde duraklaması. İkinci olasılık ise, yukarı yönlü sert bir kırılmayı takiben puan aralığından başlayacak çıkış kadar sert bir geri çekilme ile karşılaşmak. Biz satış pozisyonlarımızı nakde çevirme stratejimizi ilk senaryoya göre, satış pozisyonumuzun portföy ağırlığını ise ikinci senaryoya göre belirledik. Almanya DAX 30 endeksinde kısa vadede yukarı hareket için yukarı yönlü zirve hedefini 7500 puandan 7650 puan düzeyine çektik. Orta vadede kesinlikle satıcı olunmasını tavsiye ettiğimiz endekste, satış pozisyonuna girmek isteyen yatırımcılar, endeksin 8600 puana kadar agresif yukarı yönlü hareket etme olasılığını göz önünde bulundurarak pozisyonlarını ayarlamalılar. İngiltere FTSE 100 endeksinde kısa vadede hafif satıcılı eğilim sürebilir. Orta vadeli olarak olumsuz düşünceye sahip olduğumuz endekste, aralığında yerel dip ve aralığında da yerel zirve beklentisine sahibiz. Japonya NIKKEI 225 endeksinde olası gevşeme hareketinin zayıf olmasını daha muhtemel görüyoruz. Yukarı yönlü hareketlerde 9500 puan yakın çevresinden gelecek satışların gücü, orta vadeli beklentilerimizin temelin oluşturacak. EMTİALAR (spot ve vadeli işlem) 9

10 ALTIN fiyatlarında orta vadeli kötümser konumumuzu koruyoruz. Bununla birlikte, S&P 500 endeksinde olduğu gibi ikili bir senaryomuz var. Cari fiyattan 1650 Doların aşağısına doğru bir geri çekilme veya 1900 Dolar seviyesine doğru bir yolculuğun ardından yeniden 1600 Dolar seviyesine gerileme senaryolarından şimdilik ilki muhtemel görünüyor olabilir. Bu nedenle altında cari fiyat seviyesinde alıcı veya satıcı olmayı risk-getiri anlayışımıza uygun görmüyoruz. PETROL (ABD) fiyatlarında 100 Dolar hedefimizden tam uyumla başlayan geri çekilmenin ardından cari fiyatlar 93 Dolar civarına ulaştı. Bu seviye orta vadeli zirve veya dip seviyesinden bir hayli uzakta görünüyor. Hafta içerisinde 90 Doların hemen altından veya cari fiyattan sert yönlü yukarı harekette, geçmiş zirvenin üzerine çıkılmasını muhtemel görüyoruz. Ancak, orta vadeli göstergelerimiz, 85 Dolar çevresinin, şayet görülürse, alım yapmak için ideal olduğunu belirtiyor. DÖVİZ (spot) EUR-USD paritesinde bu hafta cari fiyat seviyesinde tutunma sağlanırsa yeniden yukarı yönlü hareketin, en azından haftanın son günlerinde, yaşanabileceğini düşünüyoruz. Ancak, 1,32-1,33 aralığının da son derece kritik olduğunu belirtelim. Aşağı yönde yerel dip seviyesini 1,24 civarı olarak belirlerken, bu hafta için 1,32 dışında yukarı yönde zirve noktası tespitimiz yok. Orta vade görüşümüz ise şimdilik negatif. AUD-USD paritesinde geçen ay yaşadığımız güzel dalgalanmaya paralel olarak bu hafta da yeniden 1,05 seviyelerine yakınız. Orta vadeli göstergelerimiz yeniden olumsuz sinyal vermeye başlasa da biz satış için bu fiyat seviyesinin riskli olduğuna inanıyoruz. Olası bir yukarı harekette ise 1,09-1,11 aralığında yoğun satışa girişebiliriz. USD-TRY paritesinde yukarı yöndeki hedefi 1,85-1,87 aralığı olarak görüyoruz. Burada bizi asıl çekimser kılan unsur, paritenin 1,85 lere hangi seviyeden tırmanacağı. Diğer varlıklarda belirttiğimiz aşırı yükseliş senaryoları gerçekleşirse, cari fiyatın 1,79 larda tutunma gayreti bir anda yok olacaktır. Biz bu kötü olasılığı dikkate alarak 1,68-1,73 geniş bandından alınacak pozisyonların oldukça verimli sonuçlar doğuracağına inanıyoruz. MEVCUT POZİSYONLAR AKTİF EMİRLER BEKLEYEN EMİRLER S&P 500 SATIŞ (1) : 1409 KAPAT 1385 NASDAQ 100 SATIŞ (1) : 2945 S&P 500 SATIŞ (1) : 1437 KAPAT 1380 AUD-USD SATIŞ (1): 1,09 S&P 500 SATIŞ (1) :

11 GERÇEKLEŞMELER Eylül 2012 Bu hafta Euro, borsalar ve altın için negatif beklentimize uygun bir seyir izledik. Bazı varlıklarda geri çekilme oldukça zayıfken, Euro ve Avrupa borsalarındaki gerilemeler daha dikkate değerdi. Bu haftanın gerçekleşmeleri aşağıdaki gibidir. MEVCUT POZİSYONLAR GETİRİ (%) POZİSYONUN DURUMU S&P 500 SATIŞ (1) : ,2 POZİSYON KORUNUYOR S&P 500 SATIŞ (1) : ,2 POZİSYON KORUNUYOR S&P 500 SATIŞ (1) : ,2 POZİSYON KORUNUYOR BEKLEYEN EMİRLER USD-CAD ALIŞ (1): 0,95 -- GERÇEKLEŞMEDİ DAX 30 SATIŞ (1) : GERÇEKLEŞMEDİ ORTALAMA GETİRİ : % 1,2 BORSALAR (vadeli işlem) ABD NASDAQ 100 endeksindeki aralığında belirlediğimiz son zirve aralığının 50 puan kadar altından, 2872 puandan, başlayan gerileme şimdilik endeksi 2791 puana kadar geri çekti. ABD S&P 500 endeksinde bu hafta, pazar günü bültenimizdeki ilk senaryo gerçekleşti ve cari fiyattan başlayan geri çekilme gözlendi puandan 1423 puana kadar yaşanan gerileme sonrasında gelişen toparlanma çabalarıyla endeks 1434 puandan kapandı. Almanya DAX 30 endeksinde haftaya 7440 puan çevresinden başlandı ve genel olarak satıcılı bir seyirle endeks 7215 puana kadar geriledi. Kapanış seviyesi de 7239 oldu. 11

12 İngiltere FTSE 100 endeksinde beklentimize uygun olarak hafif satıcılı eğilim devam etti. Dalgalı ve sert olmayan bir gerileme ile haftanın kapanışında 5718 puan seviyesi gözlendi. Japonya NIKKEI 225 endeksinde 9060 puandan başlayan geri çekilme sonrasında son işlem günü 8820 puan seviyesi gözlendi ve kapanış 8860 puandan gerçekleşti. EMTİALAR (spot ve vadeli işlem) ALTIN fiyatlarında cari seviyeden 1750 Doların aşağısına doğru bir geri çekilmeye yönelik senaryomuza uygun olarak 1737 Dolar seviyeleri gözledik. Haftanın sonuna doğru yeniden güçlü alımlarla karşılaşılan bu emtiada 1780 Doların üzeri yeniden gözlendi ve kapanış 1772 Dolardan gerçekleşti. Orta vadeli hedeflerimiz de yukarı ve aşağı yöndeki senaryolarımızı koruyoruz. PETROL (ABD) fiyatlarında 90 Doların hemen altından veya cari fiyattan sert yönlü yukarı harekette, geçmiş zirvenin üzerine çıkılmasını muhtemel görmüştük. Buna uygun olarak 89 Dolara kadar yaşanan geri çekilmenin ardından gelen alışlarla bir gün içerisinde 92,5 Doların üzerine ulaşıldı ve kapanış 92 Dolardan gerçekleşti. DÖVİZ (spot) EUR-USD paritesinde bu hafta cari fiyat seviyesinde tutunma sağlanamadı ve 1,283 seviyesine kadar geri çekilme gözlendi. Kapanışın da 1,285 den gerçekleştiği paritede haftaya kritik bir yükseliş ile karşılaşabileceğimizi düşünüyoruz. AUD-USD paritesinde bu hafta yeniden satıcı eğilim hakimdi. Hafta içerisinde 1,047-1,036 aralığında kalan paritede kapanış 1,037 den gerçekleşti. USD-TRY paritesinde 1,79 larda tutunma gayreti bu hafta da sürdü. 1,78 li seviyeleri anlık olarak görmemize rağmen, 1,79 düzeyinde tutunan paritede kapanış 1,795 den gerçekleşti. 12