DÖNEMSEL ANALĠST BĠLGĠLENDĠRME TOPLANTISI

Transkript

1 DÖNEMSEL ANALĠST BĠLGĠLENDĠRME TOPLANTISI Dr. Berk ÇAĞDAġ CFO 12 Mart 2012 Grand Hyatt, Istanbul

2 VW Grubu 2011 Yılı SatıĢ Dağılımı %14, Ocak-Aralık 2010 Ocak - Aralık % 8, % 30,5 VW Grubu B.Avrupa Orta ve Doğu Avrupa % 21, % 5, % 19, % 22,6 264 K.Amerika G.Amerika Asya Pasifik Diğer 324

3 2011 Yılı Perakende Binek Pazarı GeliĢimi 2011 Binek Pazarı 2010 Binek Pazarı % % % % % % % % % % Renault Ford Fiat Doğuş Otomotiv Diğer Renault Ford Fiat Doğuş Otomotiv Diğer 2011 yılı kümüle satış adetlerine bakıldığında binek araç pazarında 2010 yılına göre %16'lık bir büyüme gerçekleşmiştir. Doğuş Otomotiv satışları ise toplamda %39 artış ile pazarın bir miktar üzerinde büyümüş ve pazar payını %12 den %14'e çıkarmıştır.

4 2011 Yılı Perakende Ticari Araç Pazarı GeliĢimi 2011 Hafif Ticari Pazarı 2010 Hafif Ticari Pazarı % % % % % % % % % % % % Renault Ford Fiat Volkswagen Peugeot Diğer Renault Ford Fiat Volkswagen Peugeot Diğer 2011 yılı kümüle satış adetlerine bakıldığında hafif ticari araç pazarında 2010 yılına göre %8'lik bir büyüme gerçekleşmiştir. Doğuş Otomotiv satışları ise toplamda %10 artış ile pazarın üzerinde büyümüştür. VW Ticari'nin 2010 ve 2011 yılında Pazar payı değişmeyerek %10 olarak kalmıştır.

5 2011 Yılı Perakende Ağır Vasıta Pazarı GeliĢimi 2011 Ağır Ticari Pazarı % 2010 Ağır Ticari Pazarı ; 8% % ; 92% Scania Diğer Scania Diğer 2011 yılı kümüle satış adetlerine bakıldığında ağır ticari araç pazarında 2010 yılının aynı dönemine göre %44'lük bir büyüme gerçekleşmiştir. Doğuş Otomotiv satışları ise toplamda %17 ile pazarın altında büyümüş ve pazar payı %8 den %6 ya düşmüştür.

6 Pazar / DOAġ Performans Toptan Pazar GeliĢimi 2011 Yılı Pazar Değerlendirmesi Ocak-Aralık Dönemi Pazar Toplam Binek Pazarı Hafif Ticari Ağır Ticari Ara Ara Değişim 13% 15% 7% 38% 2011 DOAS SatıĢ Adetleri DOAġ Performans Ocak-Aralık Dönemi Toptan Pazar Binek Hafif Ticari Ağır Ticari Ara Ara Değişim 33% 42% 14% 22%

7 Toptan Pazar / DOAġ Performans Toptan Toptan Araç Pazarı Toptan Araç Pazar GeliĢimi (Ocak-ġubat Dönemi) Toplam Pazar Binek Hafif Ticari Ağır Ticari Şub Şub Değişim -32% -28% -35% -58% DOAS Pazar Performansı DOAġ Performans (Ocak-ġubat Dönemi) Toplam Satış Binek Hafif Ticari Ağır Ticari Şub Şub Değişim -17% -6% -35% -61% Kaynak : ODD Toptan, Doğuş Otomotiv

8 31 Aralık 2011 MALĠ TABLOLAR

9 KarĢılaĢtırmalı Marka Pazar Bilgileri PAZAR BĠLGĠLERĠ 30.Ara Ara.10 (% DeğiĢim) DeğiĢim DOAS Satış adetleri (Skoda hariç, Scania dahil) % Krone, Meiller % İkinci El (bayiler dahil) % Toplam Pazar (Binek, Hafif Ticari, Ağır Ticari) % Pazar Payı (Krone, Meiller hariç) 12,4% 11,0% 12% Toplam Pazar 13 % oranında artarken Doğuş Otomotiv satış adetleri aynı dönemde pazardan daha iyi bir performans göstererek 27 % oranında artmıştır.

10 GELĠR TABLOSU (mn TL, SPK) 31.Ara Ara.10 (% DeğiĢim) Satışlar % Brüt Kar % Toplam Faaliyet Giderleri % Satış ve Pazarlama Giderleri % Genel Yönetim Giderleri % Garanti Giderleri, net % Diğer Faaliyet Gelirleri, net EBITDA % EBIT % Marjlar 31.Ara Ara.10 (% DeğiĢim) Brüt Kar Marjı 12,4% 14,1% -12% Faaliyet Giderleri (Satışa %) EBITDA Marjı EBIT Marjı Net Kar Marjı 7,4% 8,3% -10% 5,4% 6,5% -17% 5,0% 5,9% -15% 3,0% 4,4% -32%

11 ĠġTĠRAKLER ĠĢtiraklerin Katkısı (mn TL) 31.Ara Ara.10 İştiraklerin Kar ve Zararlarındaki Paylar 2,5 22,0 VDTF 7,3 2,2 Doğuş Sigorta 0,7 0,3 Yüce Oto 1,1 3,7 VDF Servis Holding- Leaseplan -2,4 7,3 TÜVTURK Grubu 1,2 8,5 Meiller-Doğuş -7,3-0,6 Krone-Doğuş -0,2-0,2

12 FĠNANSMAN GĠDERLERĠ (mn TL, SPK) 31.Ara Ara.10 (% DeğiĢim) Finansman Giderleri -62,8-31,1 102% Safi finansman giderleri, net -48,1-35,6 35% Faiz Geliri 0,8 0,2 308% Vade Farkı Gideri, net 3,2 1,5 108% Temettü Geliri -7,5-1,8 311% Borçlanma Faizleri -34,9-24,4 43% Teminat Mektubu Giderleri -6,6-9,3-30% Diğer Finansman Maliyetleri -3,1-1,7 81% Kur farkı gideri, net -14,7 4,4-431%

13 DETAYLI GELĠR TABLOSU (GELĠR TABLOSU) 31.Ara Ara.10 Satış Gelirleri Satışların Maliyeti (-) Euro/TL paritesindeki artıģın OEM desteklerinden daha yüksek seyretmesinden kaynaklanmaktadır BRÜT KAR Genel Yönetim Giderleri (-) Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) Garanti Gideri (-) Diğer Faaliyet Gelirleri Diğer Faaliyet Giderleri (-) FAALĠYET KARI Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar / Zararlarındaki Paylar Finansal Gelir /Giderler, Net VERGĠ ÖNCESĠ (ZARAR) / KAR Dönem Vergi Gideri Ertelenmiş Vergi Gelir / (Gideri) DÖNEM (ZARARI) / KARI Bayi Dağıtım Giderlerindeki %33 lük artılģ (26,980 bin TL den 37,187 bin TL ye yükselmiģtir) Personel Giderlerindeki artıģ (25,683 bin TL den 34,155 bin TL ye yükselmiģtir) *Personel sayısındaki artıģ *MaaĢ zammı *TeĢvik primlerinde artıģ Personel Giderlerindeki %35 artıģ (59,102 bin TL den 79,495 bin TL ye yükselmiģtir). *Personel sayısındaki artıģ *MaaĢ zammı *TeĢvik primlerinde artıģ Rekabet Kurulu cezasıdır Finansal giderlerindeki artıģ baģlıca dövizli kredilerin maruz kaldığı kur etkisinden ve borçlanma faizindeki artıģtan kaynaklanmakadır.

14 DETAYLI BĠLANÇO TL' Ara Eyl Ara.10 VARLIKLAR Nakit ve Nakit Benzerleri Ticari Alacaklar Stoklar Maddi ve Maddi olmayan duran varlıklar Finansal Yatırımlar ,000 bin TL tutarındaki Kartal arazisinin alımı & Araç alımları Özkaynak Yöntemi ile Değerlenen Yatırımlar Diğer (*) YÜKÜMLÜLÜKLER Finansal Borçlar Ticari Borçlar Borç Karşılıkları Diğer (**) ĠġTĠRAKLER VDTF Doğuş Sigorta Yüce Oto VDF Servis LPD Holding Doğuş Bilgi işlem 23 - MüĢtereken Kontrol Eden Ortaklıklar Krone-Doğuş TUVTURK Kuzey TUVTURK Güney TUVTURK İstanbul Meiller Dogus - - Genel Toplam Kartal arazisinin alımı 70,000 bin TL tutarındaki kredi ile finanse edilmiģtir. Buna ek olarak vadeli kullanılan krediler de 184,401 bin TL den 366,771 TL ye yükseltilmiģtir. (*) Diğer Alacaklar, Diğer Dönen Varlıklar, Diğer Duran Varlıklar (**) Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler, Çalışanlara Sağlanan Faydalara ilişkin Karşılıklar, Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü

15 BĠLANÇO (BĠLANÇO mn,tl) 31.Aralık Aralık.10 (% DeğiĢim) Toplam Aktifler Toplam Özsermaye % % Net işletme sermayesi % Net nakit pozisyonu Yatırım tutarı (CAPEX) % % Alacak devir hızı (gün) % Stok devir hızı (gün) % Borç devir hızı (gün) % ROA 7,5% 10,0% -25% ROE 16,3 % 20,3 % -20% 1 Uzun dönemli finansal borçların TL'si yatırım kredisi olduğu için IS hesabına dahil edilmemiştir. 2 YS Alacakları VDF Factoring'e devredildiği için Ticari Alacaklar hesabına, İlişkili taraftan alacaklar da dahil edilmiştir. 3 YS Alacakları VDF Factoring'e devredildiği için İlişkili Taraflardan alacaklar da hesaplamaya dahil edilmiştir.

16 VerimIilik Kriterleri 31.Ara Ara.10 (% DeğiĢim) Personel Başına Satış Adedi % Personel Başına Net Satışlar (Bin TL) % Personel Başına Faaliyet Giderleri (Bin) TL) % Personel Başına Net Dönem Karı (Bin TL) % Personel Sayısı % Net Satışlar (Bin TL)/Araç 42,9 38,9 10% Faaliyet Giderleri (Bin) TL)/Araç 3,2 3,2-1% Net Dönem Karı (Bin TL) /Araç 1,3 1,7-25% Satılan Malın Maliyeti (Bin TL)/Araç 37,0 34,0 9% Satış Adedi (Skoda hariç, Scania dahil) %

17 Makro Ekonomi GLOBAL GÖRÜNÜM Küresel ekonomik görünüme iliģkin kaygılar ve belirsizlik sürüyor Avrupa ülkelerinde derinleşen kamu borcuna yönelik çözüm arayışları (ESM, EFSF)* IMF in Ocak ta yayınladığı Dünya Görünüm Raporu(WEO) büyüme verilerinde Eylül 2011 e göre yukarı yönlü düzeltmeler yapıldı Çin in büyümesine yönelik endişeler (GSYİH 2005 ten beri ilk kez %8 den %7.5 e indirildi) ve ABD makro verilerindeki dalgalanma Avrupa bankacılık sektörüne ilişkin kaygılar Yatırımcıların hızlı bir şekilde güvenli liman arayışları, ABD borsalarının 2008 den beri yılın en iyi ilk 2 ayını geçirmesi *ESM... Avrupa İstikrar Mekanizması *EFSF..Avrupa Finansal İstikrar Fonu

18 Makro Ekonomi TÜRKİYE Büyüme bileşenleri içinde iç talep ile büyüme beraberinde cari açık (12 aylık kümülatif -77,1 milyar $ - Ocak 2012) GSYİH nın art arda 4 çeyrektir yıllık %8 in üzerinde büyüme göstermesi 3Ç2011; %8,2 qoq AB de yaşanan politik ve ekonomik sorunların finansal piyasalarda yarattığı türbülans sonrası TL de 2011 sonu görülen değer kaybının 2012 de bir miktar telafi edilmesi Tüketicinin mevcut durum algısında, geleceğe ilişkin beklentilerinde ve tüketim eğiliminde önemli bir gerileme (CNBC-e Tüketici Güven Endeksi Ocak ayına göre % 8,5 artışla 90,57 değerine yükselirken, TÜİK in Tüketici Eğilim Anketinde yer alan Güven Endeksi aylık % 0,2 değerlenerek 92,23 oldu.) Tüketici Güven Endeksindeki düşüş = iç talepte ciddi bir yavaşlama sinyali

19 2012 Yılı Öngörüleri Toplam Pazar > Bin adet DOAġ SatıĢ > Bin adet DOAġ Pazar Payı % DOD Ġkinci El SatıĢları 17 Bin adet DOAġ Ciro milyar TL Doğuş Otomotiv 2011 konsilde olmayan finansal rakamları baz alınmış beklentileridir. Pazar beklentileri ve satış adetletleri ağır vasıta dahil adetlerdir.

20 SORU & CEVAP

21 TEġEKKÜRLER