1Y 2016 ANALİST BİLGİLENDİRME SUNUMU. Kerem Talih 19 Ağustos 2016

Transkript

1 1Y 2016 ANALİST BİLGİLENDİRME SUNUMU Kerem Talih 19 Ağustos 2016

2 1Y 2016 DOAS GELİŞMELERİ 1Y2016 da 1Y2015 e göre Perakende Pazar satışları aynı seviyelerde olurken, DOAS satışları ise 2% düşüş göstermiştir. Uluslararası VW problemi nedeniyle, Doğuş Otomotiv etkilenen diesel motorlu Jetta ve Caddy modellerinin satışını Ekim 2015 te gönüllü olarak durdurmuştur. Net Satışlar 1Y2016 da 1Y2015 e göre 8% artış göstermiştir. Bazı binek modellerde FOB fiyatlarına yapılan artışlar, araç fiyatlarına yansıtılmıştır. EBITDA 1Y2016 da 1Y2015 e göre 19% düşüş göstermiştir. Yeni model lansmanları nedeniyle pazarlama giderleri artış göstermiştir. Genel yönetim giderleri artmıştır. Net Kar 1Y2016 da 1Y2015 e göre 47% düşüş göstermiştir. 1 Y15 net karı Leaseplan ve Krone den gelen satış karını içermektedir. Stoklar 1Y2016 da 1Y2015 e göre 55% artış göstermiştir. Özellikle Mayıs-Haziran da stoklama sürecinde olduğumuz için stok seviyelerinde artış yaşanmıştır.

3 1Y 2016 DOĞUŞ OTOMOTİV ANA SEGMENT SATIŞ PERFORMANSI Perakende PERAKENDE PAZAR GELİŞİMİ DOAS PERFORMANS

4 REKABET Perakende KÜM KÜM 15/16 KÜM HAZ 15/16 PERAKENDE PAZAR YIL SONU YIL SONU HAZ 15 HAZ 16 BİNEK ARAÇ % DOGUS OTOMOTİV 22,2 23,1 24,2 22,4-0,7-1,8 RENAULT 20,1 19,2 18,0 20,9 1,7 2,9 TOFAS 6,9 7,1 7,4 7,2 0,1-0,2 OPEL 6,7 6,5 6,2 7,1 0,6 0,9 HYUNDAI 7,7 6,9 7,2 6,7-0,2-0,5 FORD 6,4 6,5 7,0 6,3-0,2-0,7 TOYOTA 5,8 6,6 6,8 5,8-0,8-1,0 MERCEDES-BENZ 3,9 4,2 3,6 4,3 0,1 0,7 DİĞER 19,9 19,8 19,7 19,4-0,5-0,3 HAFİF TİCARİ ARAÇ % FORD 27,5 29,5 28,7 29,7 0,2 1,0 TOFAŞ 27,5 25,6 25,3 23,3-2,3-2,0 DOGUS OTOMOTİV 13,3 13,1 13,3 15,5 2,5 2,3 RENAULT 8,5 9,6 8,4 8,6-1,0 0,2 PEUGEOT 3,9 4,8 4,8 4,6-0,2-0,2 MERCEDES-BENZ 4,5 3,5 3,6 3,9 0,5 0,3 CITROEN 4,5 4,9 6,2 3,5-1,4-2,8 MITSUBISHI 2,4 1,9 2,0 2,0 0,1 0,0 DİĞER 8,0 7,3 7,7 8,9 1,6 1,3 BİNEK ARAÇ + HAFİF TİCARİ ARAÇ % DOGUS OTOMOTİV 20,1 20,6 21,6 20,8 0,3-0,7 RENAULT 17,4 16,8 15,7 18,1 1,3 2,4 FORD 11,3 12,3 12,2 11,6-0,6-0,6 TOFAŞ 12,0 11,8 11,7 10,9-0,9-0,8 OPEL 5,1 4,9 4,7 5,5 0,6 0,8 HYUNDAI 6,1 5,4 5,6 5,4 0,0-0,3 TOYOTA 4,7 5,3 5,4 4,9-0,3-0,5 MERCEDES-BENZ 4,1 4,0 3,6 4,2 0,2 0,6 DİĞER 19,6 19,2 19,5 18,6-0,5-0,9 Emisyon problemi nedeniyle Ekim 2015 ten beri Jetta dizel araç satışı yapılamamaktadır. Kümüle binek araç satışları içerisinde markalarımızdan VW 12,9% Pazar payı ile 2. sırada yer almaktadır. Skoda ve Seat sırasıyla 0,58% ve 0,06% Pazar payı artışı kaydetmiştir. Audi ise lüks segmentte Pazar payını 1,76% artırmayı başarmıştır. Hafif ticari araç satışları içerisinde markalarımızdan VW Ticari nin pazar payı 2,28% yükseliş göstererek, 15,5% seviyesine ulaşmıştır. DOAS pazar payını korumaya devam ederek, 1Y2016 dönemini %20,8 pazar payıyla lider olarak tamamlamıştır.

5 1Y 2016 BİNEK PAZAR GELİŞİMİ (%) Perakende - 1Y2016 döneminde Binek Araç pazarı 1Y2015 dönemine göre 3% yükseliş göstermiştir. - DOAS ın Binek Araç pazarındaki pazar payı 24,2% den 22,4% e gerilemiştir.** - Bu segmentte DOAS ı 20,9% luk pazar payı ile Renault takip etmektedir. - Doğuş Otomotiv markalarından satışlarda en yüksek paya VW sahip olup, VW içinde kendi segmentinde en yüksek paya sahip modeller: Polo A0/HB 19,3% (1.sırada) Golf A/HB 26,8% (1.sırada) Jetta* A/NB 3,7% (11.sırada) Passat B/NB 34,9% (1.sırada) *Doğuş Otomotiv etkilenmiş olan Jetta modellerinin satışını Ekim 2015 te durdurmuştur. **4Ç2015 te beklenenin üzerinde gerçekleşen satışlar nedeniyle, 1Y2016 da araç stokları yetersiz kalmıştır. - Lüks Segment: Audi: A3 SB&Sedan A 44,1% (1.sırada) A4 B 24,2% (3.sırada) A6 C 15,3% (3.sırada) Porsche: Cayenne D Suv 10,1% (4.sırada) Macan D Suv 2,8% (7.sırada) 911 Carrera D C&C 14,0% (4.sırada) Panamera D NB 13,9% (3.sırada)

6 1Y 2016 HAFİF TİCARİ ARAÇ PAZAR GELİŞİMİ (%) Perakende - 1Y2016 döneminde Hafif Ticari Araç pazarı 1Y2015 dönemine göre 4% düşüş göstermiştir. - Azalış gösteren bu pazarda, DOAS 1Y2016 da pazar payını 13,3% ten 15,5% e yükseltmeyi başarmıştır.* - Bu segmentte DOAS ın en güçlü rakipleri 29,7% pazar payı ile Ford ve 23,3% pazar payı ile Tofaş tır. Kendi segmentinde en çok satan modeller: Caddy A 18,6% (2.sırada) Transporter B Amarok 51,1% (1.sırada) B CDP 19,4% (3.sırada) Crafter C-D 7,4% (4.sırada) *4Ç2015 te arttırılan stok miktarı ile 1Ç2015 te yeterli stoğa sahip olunması.

7 1Y 2016 DOĞUŞ OTOMOTİV MARKA SATIŞ PERFORMANSI Toptan TOPTAN SATIŞLAR 1Y2015 1Y2016 Δ VW Binek % VW Ticari % AUDI % SKODA % SEAT % SCANIA % KRONE* % PORSCHE % MEILLER % BENTLEY % LAMBORGHINI % DOAS TOPLAM % * Krone distribütörlüğü sona erdirilerek, hisselerinin satışı 8 Nisan 2015 te tamamlanmıştır.

8 FİNANSAL PERFORMANS

9 FİNANSAL PERFORMANS (mn TL) Net Satışlar EBITDA Net Kar CapEx Toplam Aktifler İşletme Sermayesi* * Nakit ve nakit benzerleri, ticari alacaklar ve stoklardan oluşmaktadır.

10 MARJLAR % % Hedef Brüt Kar Marjı Faaliyet Giderleri/Satışlar EBITDA Marjı %8 Kons. Maks %5 Solo Maks 7,1% 6,0% 6,0% 6,9% EBIT Marjı Net Kar Marjı Toptan Pazar Payı

11 GELİR TABLOSU 1Y2016 1Y2015 Δ 1Y16/ TL 000 1Y15 Gelir % Satılan malın maliyeti % Brüt kar % Toplam Faaliyet Giderleri % Faaliyet karı % Yatırım faaliyetlerinden gelirler % Özkaynak Yön. Değ. Yat. Kar/Zararlarındaki Paylar Brüt kar marjı oranı geçen senenin aynı dönemine göre 0,5 baz puan düşerek 10,4% olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjını ve maliyetleri olumsuz yönde etkileyen gelişmeler aşağıdaki gibidir: EUR/TL de 1Y16 da oynaklığın artması, (Pazardaki rekabet nedeniyle, kurdaki artışın araç fiyatlarına tam olarak yansıtılamaması) Bazı binek araç modellerinde FOB fiyat artışı Emisyon problemi nedeniyle, Doğuş Otomotiv etkilenmiş olan Jetta ve Caddy modellerinin satışını Ekim 2015 te durdurmuştur. OEM kaynaklı üretim kısıtlaması ve model dağılımında yaşanan aksaklıklar Satış Pazarlama Giderleri: Reklam ve tanıtım giderlerinin 40,687 TL den 46,912 TL ye 15% oranında artması Genel Yönetim Giderleri: Büyük oranda personel giderinden oluşmaktadır (90,491 TL). Personel giderleri geçen sene aynı döneme göre 21,081 TL tutarında 30% artış göstermiştir. Bunun nedenleri ise personel sayısında, maaşlarda ve bonus ödemelerinde artıştır. 1Y2015 te tek seferlik durumlar: Leaseplan ve Krone satış karı % Finansal gelirler/ giderler, net % Vergi Öncesi Kar % Vergi Gideri % Dönem Karı %

12 ÖZKAYNAK YÖNTEMİ İLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar TL 000 1Y2016 1Y2015 Δ 1Y16/ 1Y15 İştirakler VDTF* % Doğuş Sigorta % Yüce Auto % VDF Servis % TÜVTÜRK K&G % Meiller-Doğuş** (Konsolide) % Doğuş Teknoloji % Toplam % * Kredi karşılıklarına ayrılan yöntem değişikliği sebebiyle VDTF den gelen katkıda artış görülmüştür. ** Meiller Doğuş Damper Sanayi Ve Ticaret Limited Şirketi, 19 Kasım 2015 tarihinde üretimin durdurulmasına karar verildiğini bildirmiştir. Üretimin durdurulması sonrasında, Meiller markasının distribütörlük faaliyetleri Şirketimiz tarafından devam ettirilmektedir.

13 BİLANÇO TL Δ VARLIKLAR % Nakit ve Nakit Benzerleri % Ticari Alacaklar % Stoklar % Finansal yatırımlar % Özkaynak yöntemine göre değ. yatırımlar % Maddi ve maddi olmayan duran % varlıklar Yatırım amaçlı gayrımenkuller % Diğer % YÜKÜMLÜKLER % Finansal Borçlar % Ticari Borçlar % Borç Karşılıkları % Diğer % ÖZKAYNAKLAR % Stoklar, te bin TL olan stok değer, itibariyle bin TL ye yükselmiştir olan araç adedi sayısı itibariyle adede yükselmiştir. ( itibariyle stokta bulunan etkilenen Jetta ve Caddy sayısı 3 bin adet civarıdır.) Ticari Borçlar, e göre 106% artış göstermiştir. Ticari borçlarda meydana gelen artışın temel sebebi, 2016 nın ilk altı ayında artan stok miktarına bağlı olarak üretici firmalara olan borç tutarının artmasıdır. Finansal Borçlar: Grup un kısa vadeli kredilere ilişkin borçlanma maliyeti bir önceki yılın aynı dönemine göre 2 baz puan artış göstermiştir. Özkaynak yöntemine göre değerlenen yatırımlar TL İştirakler Doğuş Sigorta VDF Servis VDTF Yüce Auto Doğuş Teknoloji İş Ortaklıkları TÜVTÜRK K&G (Konsolide) Meiller-Doğuş Toplam

14 FİNANSMAN GİDERLERİ Million TL 1Y2016 1Y2015 Δ 1Y16/ 1Y15 Finansman giderleri, net -124,291-63,534 96% Safi finansman giderleri -124,263-61, % Borçlanma Faizleri -121,918-59, % Teminat Mektubu Giderleri -1,637-1,489 10% Diğer Finansman Maliyetleri -0,708-0,537 32% Kredi Kur farkı gideri, net -0,028-2,420-99%

15 FİNANSAL PERFORMANS Milyon TL Δ İşletme sermayesi % Net nakit pozisyonu % Alacak devir hızı (gün) % Stok devir hızı (gün) % Borç devir hızı (gün) % Milyon TL Δ Yatırım tutarı (CAPEX) % ROA 2,4% 7,6% -68% ROE 9,6% 22,2% -57%

16 2016 da Yapılan Başlıca Özel Durum Açıklamaları Yönetici Sorumluluk Sigortası: Şirketimiz Yönetim Kurulu Üyeleri, görevleri esnasındaki kusurları ile şirkette sebep olacakları zarara karşılık, Doğuş Holding A.Ş. tarafından yıllık 25 mn USD tutarında teminatla "Yönetici Sorumluluk Sigorta Poliçesi" kapsamına alınmışlardır Filo Kiralama Şirketi: Araç filo kiralama konusunda faaliyet gösterecek olan 10 mn TL sermayeli VDF Filo Kiralama A.Ş. unvanlı şirketin kuruluşunun İstanbul Ticaret Sicil Memurluğu tarafından tescil edilerek tamamlandığı tarafımıza bildirilmiştir. VDF Filo Kiralama A.Ş.'nin % 100 pay sahibi VDF Servis ve Ticaret A.Ş. olup, VW Financial Services AG ile şirketimiz dolaylı ortaklarıdır Doğuş Teknoloji Sermaye Artırımı: İştirakimiz Doğuş Teknoloji nin 6,75 mn TL olan ödenmiş sermayesinin; 9,75 mn TL'ye çıkartılmasına ilişkin Genel Kurul kararının İstanbul Ticaret Sicili Memurluğu'nca tescil edildiği şirketimize bildirilmiştir Mali ve İdari İşler Genel Müdürü(CFO) nün görevden ayrılması CFO görevini yürütmekte olan Sn. İzzet Berk ÇAĞDAŞ tarihi itibarı ile görevinden ayrılmıştır Mali ve İdari İşler Genel Müdürü (CFO) Ataması Şirketimizde Finans ve İdari İşler Direktörü olarak görev yapmakta olan Sn. Kerem TALİH, 1 Temmuz 2016 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere vekaleten Mali ve İdari İşler Genel Müdürü (CFO) olarak atanmıştır Şirketimizin borsada işlem gören paylarının geri alımı Geri alımı yapılacak payların toplam bedelinin, söz konusu kaynakların toplam tutarı olan 524 mn TL'yi ve geri alınacak pay adedinin şirketimizin çıkarılmış sermayesinin yüzde onu olan 22 mn adet payı aşmamasına karar verilmiştir.

17 TEŞEKKÜRLER SORU VE CEVAP

18