Dönemi Faaliyet Sonuçları

Transkript

1 Dönemi Faaliyet Sonuçları 1/

2 İçerik Makro Değerlendirme Yarıyıl Konsolide Mali Tabloları Faaliyet Grupları ile İlgili Detay Bilgiler Taahhüt Grubu Tarımsal Sanayi Grubu Emlak Geliştirme Grubu Tekfen Hissesinin Borsa Performansı 2

3 İçerik Makro Değerlendirme Yarıyıl Konsolide Mali Tabloları Faaliyet Grupları ile İlgili Detay Bilgiler Taahhüt Grubu Tarımsal Sanayi Grubu Emlak Geliştirme Grubu Tekfen Hissesinin Borsa Performansı 3

4 Makro Değerlendirme 2008 yılının ilk yarısındaki makro gelişmeler yılının ilk yarısında makro konjonktür açısından dikkat çeken gelişmeler olmuştur. Bu gelişmelerin ilki yurtdışı kaynaklı olan ve başta ABD olmak üzere bazı gelişmiş ülkelerde ortaya çıkan mortgage krizinin olumsuz etkilerinin sürmesidir. Bu durum küresel ölçekte finans kesimine ilişkin risk algısını arttırırken, bu olgunun ABD de yoğunlaşması doların uluslararası piyasalarda değer kaybı sürecine katkıda bulunmuştur. Yine uluslararası dinamiklerden kaynaklanan ikinci önemli olgu, başta petrol olmak üzere, emtia fiyatlarındaki artışın yılın ilk yarısında da sürmesidir. Bu olgu, dünya genelinde enflasyonist baskıların artmasında önemli ölçüde etkili olmaktadır. Yılın ilkçeyreğinde gündemde önemli yer teşkil eden bir başka gelişme de tek başına iktidar konumunda bulunan AKP hakkında açılan kapatma davasıdır. Bu faktör de yarattığı politik ve ekonomik belirsizlik nedeniyle ciddi bir risk unsuru olmuştur. Yurtiçi ve yurtdışı kaynaklı bu belirsizlikler yılın ilkyarısında genel risk algısının artmasına yol açmıştır. Bu algı özellikle Devlet İç Borçlanma Senetleri (DİBS) ikinci el piyasasındaki faiz oranlarındakaydadeğer bir artış olarak kendini göstermiştir. Sadece risk algısının değil, enflasyon beklentisinin artması da faizlerdeki yükselmede etkili olmuştur. Bu konjonktürde Merkez Bankası da enflasyonla mücadelesindeki temel politika aracı olan gecelik faizlerde artışa gitmiştir. Döviz piyasasında da bu dönemde zaman zaman dalgalanmalar gerçekleşmiştir. Artan belirsizlik ve yükselen faizler büyüme trendi üzerinde de bir risk unsuru yaratırken, yılın ilk altı ayında doğrudan yabancı sermaye girişinin yavaşlaması da dikkat çekmektedir. 4

5 İçerik Makro Değerlendirme Yarıyıl Konsolide Mali Tabloları Faaliyet Grupları ile İlgili Detay Bilgiler Taahhüt Grubu Tarımsal Sanayi Grubu Emlak Geliştirme Grubu Tekfen Hissesinin Borsa Performansı 5

6 Temel Finansal Göstergeler Temel Bilanço Kalemleri (Milyon YTL) 31 Ara Haz 08 Değişim (%)*** Toplam Aktifler Özkaynak Toplamı Ocak- 01 Ocak- Temel Gelir Tablosu Kalemleri (Milyon YTL) 30 Haz Haz 08 Değişim (%) Satış Gelirleri Brüt Kâr Faaliyet Kârı FAVÖK* Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Kârı Sürdürülen Faaliyetler Dönem Kârı Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Kârı 159** - - Dönem Kârı * Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr ** Tekfenbank ın çoğunluk hisselerinin satışından kaynaklanmaktadır. *** Sunumda seviye bildiren rakamlar tam sayıya yuvarlanarak verilmiştir. % değişim ve marj hesaplamaları ise yuvarlanmamış tam rakamlar üzerinden yapılmıştır. Bu nedenle seviyelerin birbirine oranlanması ile bulunan % değişim ve marjlar, grafiktekinden bir miktar farklılık gösterebilir. 6

7 Satış Gelirleri Holding Konsolide Gelirleri (Milyon YTL) Gelirlerin Dağılımı (Milyon YTL) 2007/6 2008/ / /6 Taahhüt Tarım Emlak Geliştirme Diğer Gelirlerin Dağılımı (%) 2007/6 1,9% 2,8% 2008/6 1,5% 2,1% 41,0% 54,2% 48,8% 47,6% 7

8 FAVÖK Holding Konsolide FAVÖK (Milyon YTL) 236 FAVÖK Dağılımı (Milyon YTL) /6 2008/ /6 2008/6 Taahhüt Tarım Emlak Geliştirme Diğer 8

9 FAVÖK Marjı Holding Konsolide FAVÖK Marjı (%) Faaliyetler İtibariyle FAVÖK Marjı (%) 7,2 11,8 13,1 29,6 18,9 2007/6 2008/6 9,0% 19,2% 2007/6 2008/6 Taahhüt Tarım -36,5 Emlak Geliştirme -22,7 Diğer -15,5 9

10 Sürdürülen Faaliyetler Dönem Kârı Konsolide S.F. Dönem Kârı (Milyon YTL) Sürdürülen Faaliyetler Dönem Kârı Dağılımı (Milyon YTL) /6 2008/ /6 2008/6 Taahhüt Tarım Emlak Geliştirme Diğer 10

11 Sürdürülen Faaliyetler Dönem Kârı Marjı Konsolide S.F. Dönem Kârı Marjı (%) Sürdürülen Faaliyetler Dönem Kâr ı Marjı (%) 14,1% 2007/6 2008/6 120,7 2,0 9,9 22,4 2,7 12,3 3,6% 2007/6 2008/6-49,2 Taahhüt Tarım Emlak Geliştirme -60,5 Diğer 11

12 Dönem Kârı Holding Konsolide Dönem Kârı (Milyon YTL) Dönem Kârı Dağılımı (Milyon YTL) 2007/6 2008/ * 159* /6 2008/ Taahhüt Tarım -9 Emlak Geliştirme 2 Diğer 32 * 159 milyon YTL lik Durdurulan Faaliyetlerden kaynaklanan net kâr bulunmaktadır. 12

13 Net Nakit Durumu* Holding Net Nakit Durumu (Milyon YTL) Faaliyetler İtibariyle Net Nakit Durumu (Milyon YTL) / / Taahhüt Tarım Emlak Geliştirme Diğer * Banka kredileri, leasing borçları, nakit ve nakit benzerlerinin neti olarak hesaplanmıştır. 13

14 İçerik Makro Değerlendirme Yarıyıl Konsolide Mali Tabloları Faaliyet Grupları ile İlgili Detay Bilgiler Taahhüt Grubu Tarımsal Sanayi Grubu Emlak Geliştirme Grubu Tekfen Hissesinin Borsa Performansı 14

15 Taahhüt Grubu Petrol fiyatlarının 2008 yılının ilk altı aylık dönemde yüksek seyretmeye devam etmesi, üretici ülkelerdeki endüstriyel ve altyapı yatırımlarının aynı hızla sürmesine yol açmaktadır. Bu durumun, Tekfen Taahhüt Grubu için yeni iş imkanlarını artırmaya devam etmesi beklenmektedir. Suudi Arabistan da 2006 yılında üstlenilen Rabigh Rafineri Projesi kapsamındaki iki sözleşmemizden biri başarıyla tamamlanmış olup, diğeri ise yıl içerisinde tamamlanacaktır yılı içerisinde alınan diğer iki projemizde ise işlerimiz 2009 yılında da devam edecektir. Suudi Arabistan ve Kuveyt de takip edilen önemli projelerden 2008 yılı ikinci yarısında yeni işler almayı hedeflemekteyiz. Taahhüt Grubu nun dünyanın en büyük doğalgaz üretici ülkelerinden biri olan Katar da gerçekleştirdiği faaliyetler tüm hızıyla devam etmektedir. Tekfen in bu ülkede 2007 yılında imzaladığı yaklaşık 600 milyon dolarlık otoyol projesine ilave işlerin alınması ihtimali yüksek gözükmektedir. 15

16 Taahhüt Grubu Libya da hayata geçen ve çölün derinliklerindeki su havzalarından çıkarılacak suyun yaşam ve tarım alanlarına taşınmasını içeren The Great Man Made River projesi, Tekfen liderliğinde bir diğer Türk şirketiyle birlikte yapılmaya devam etmektedir. İşverenin boru malzemesi temininde yaşadığı sıkıntılar nedeniyle gecikmeler yaşansa da projenin zamanında bitirileceğidüşünülmektedir. Taahhüt Grubu nun Hazar bölgesindeki çalışmaları da 2008 yılında devam etmiştir. Azerbaycan daki deniz platformu projesi başarıyla tamamlanmıştır. Sangachal terminalindeki işlerimiz ilave projeler nedeniyle 2008 yıl sonuna kadar uzamıştır. Kazakistan daki mevcut projelerimizin 2009 yılında tamamlanması planlanmaktadır. Azerbaycan da Shah Deniz terminali Faz 2, Kazakistan da Kashagan Terminali 3. Proses Hattı ve Rusya daki Nizhnekamsk Rafinerisi projeleri takip edilmektedir. Artan petrol fiyatları ve ABD Dolarının YTL ve Euro karşısındaki değer düşüklüğü gerek proje malzeme ve ekipmanlarında, gerekse kalifiye işgücü temininde maliyet artışları ile proje programlarında kaymalara yol açmıştır ve 2007 yılları ile 2008 yılının ilk yarısında girdi fiyatlarında meydana gelen artışlar, özellikle 2005 ve öncesinde alınan projelerin kârlılığı üzerinde olumsuz etkiler yaratmıştır. 16

17 Taahhüt Grubu Bu olumsuz gelişmenin 2008 yılının ikinci yarısında daha az etkili olacağı ve 2009 yılında etkisini tamamen yitireceği beklenmektedir. Bunun nedeni, 2007 de daha iyi şartlarda alınan yeni projelerin ve riskten korunmak amacıyla çeşitli mekanizmaların devreye girmeye başlamasıdır. Bu mekanizmalar arasında birim maliyetleri kontrol amacına yönelik olan eskalasyon şartının sözleşmelere konması ve proje başında %5 - %10 düzeyinde alınan avans tutarı ile girdilerin fiyat dalgalanmasına maruz kalmadan tedarik edilmesi yer almaktadır. Ayrıca sözleşmelerin birim fiyat üzerinden yapılması uygulaması ile de miktar riskinden korunmak mümkün olmaktadır. 17

18 Taahhüt Grubu Tekfen Taahhüt Grubu petrol ve gaz endüstrisi başta olmak üzere çeşitli sanayi ve altyapı tesislerinin inşaatı konusunda uzmanlaşmıştır: Rafineri, Boru hattı, Depolama tankları, Petrokimya tesisleri, Endüstriyel fabrikalar, Enerji santralleri, Otoyollar, Köprüler, Tüneller, Büyük altyapı tesisleri Uzmanlık Alanları Grup, otoyol, boru hattı, tank çiftliği ve deniz terminali gibi alanlarda anahtar teslim müteahhitliğin üç ayağı olan mühendislik, tedarik ve inşaat (EPC: Engineering, Procurement, Construction) alanlarında hizmet verebilmektedir. 18

19 Taahhüt Grubu Faaliyet Bölgeleri Tekfen Taahhüt Grubu 3 kıtada, 11 ülkede faaliyet göstermektedir. Grubun inşaat işlerine ek olarak Derince, Ceyhan ve Azerbaycan da olmak üzere 3 adet imalat tesisi bulunmaktadır. Grubun 30 Haziran 2008 itibariyle kalan iş miktarı (backlog) 1,51 milyar ABD Doları seviyesindedir. 19

20 Taahhüt Grubu Kalan İş Miktarı ( Backlog ) 30 Haziran

21 Taahhüt Grubu Büyüme Kalan İş Miktarı ( Backlog ) (milyon ABD$) Yurtdışı Yurtiçi /6 Petrol ve gaz üreticisi ülkelerde yoğunlaşan yatırımları sayesinde 2005 yılından itibaren Tekfen Taahhüt Grubu, yurt dışındaki kalan iş miktarında ( backlog ) önemli bir artış yaşamıştır. 30 Haziran 2008 itibariyle yurtdışındaki kalan iş miktarı tüm işlerin %94 ünü oluşturmaktadır. Türkiye den alınması beklenen yeni projeler ile bu oranın %75 e kadar gerileyebileceği tahmin edilmektedir. Backlog un 2008 yılının 2.yarısında2-2,5milyarABDDoları, 2009 da 2,5-3 milyar ABD Doları seviyelerine ulaşması hedeflenmektedir. 21

22 Taahhüt Grubu Devam Eden Projeler Coğrafi Bölgeler Bazında Kalan İş Miktarı ( Backlog ) Dağılımı, 2008/6 Proje Tipleri Bazında Kalan İş Miktarı ( Backlog ) Dağılımı, 2008/6 Hazar Havzası ve Orta Asya 9% Türkiye 6% Bulgaristan 2% Otoyol 40,9% Tank Çiftliği 0,4% Boru Hattı 19,9% Kuzey Afrika 24% Orta Doğu 59% İnşaat İşleri 2,8% Enerji Santrali 1,6% Endüstriyel Tesis 34,4% Türkiye, Bulgaristan, Gürcistan, Kazakistan, Azerbaycan, Kuveyt, Katar, Suudi Arabistan, Umman, Libya ve Fas Tekfen Taahhüt Grubu nun fiilen proje gerçekleştirdiği ülkelerdir. Proje gerçekleştirilen ülkeler listesine 2009 yılı başında Rusya nın eklenmesi beklenmektedir. Tataristan da Nizhnekamsk Rafinerisinde yapılacak Hydrocracker işi için OBE (Open Book Estimate) çalışmasını başlatmak amacı ile mukavele imzalanmıştır. Ayrıca Tekfen in imalat atölyelerinde üretilen çeşitli endüstriyel ürünler, İran, Suriye ve Irak gibi ülkelere ihraç edilmektedir. 22

23 Taahhüt Grubu Faaliyet Geliri & FAVÖK Marjı Faaliyet Geliri (Milyon YTL) ve FAVÖK Marjı (%) Ciro ,0% Marj ,0% 12,0% 12,7% ,0% 10,1% 8,0% ,2% 6,0% 400 5,1% 4,0% 200 2,0% 0 0,0% B 2006 yılında %12 düzeyinde olan FAVÖK Marjı 2007 den önce alınan proje maliyetlerinde dışsal faktörler sonucu meydana gelen artışlar nedeniyle 2007 de %7,2 ye gerilemiştir. Son dönemde verilen tekliflerde girdi maliyetlerindeki artış göz önüne alınarak yapılan fiyatlamalar nedeniyle FAVÖK marjı 2008 ilk çeyrekte yaklaşık %13, ikinci çeyrekte yaklaşık % 12 olmuştur. FAVÖK Marjının dönemlerinde %12-13 ve sonraki yıllarda %14-15 bandında seyretmesi beklenmektedir. Proje bazında FAVÖK Marjı %7 ile %21 arasında değişmektedir. Efektif vergi oranı bandı %0 - %35 aralığındadır. 23

24 Taahhüt Grubu Potansiyel Projeler İstanbul Boğazı 3. Köprü, İzmit Körfez geçişi, Orhangazi İzmir, Ankara İzmir Otoyolları ve Çanakkale Boğaz Köprüsü gibi altyapı projeleriyle, ihaleye çıkmış olan nükleer santral projesi Taahhüt Grubunun ilgilendiği projeler arasındadır. Ancak fizibiliteleri düşük olan bu projelerde ağırlıklı olarak müteahhit olarak yer alınacak, yatırımcı olmaktan kaçınılacaktır. Yurtdışında, daha önce belirtilen ve 3 ana faaliyet bölgemiz olan Ortadoğu, Hazar Bölgesi ve Kuzey Afrika da iş hacmimizi büyütmek birinci önceliktedir. Buna bağlı olarak mevcut projelerimiz göz önüne alındığında lojistik açıdan avantajlı coğrafi konumda bulunan diğer bölge ülkeleri de birincil derecede ilgi alanımıza giren ülkeler olacaktır. Yurtiçi ve yurtdışında alacağımız potansiyel projeler daha önce belirttiğimiz uzmanlık alanlarımız sınırları içinde olacaktır. 24

25 Taahhüt Grubu Potansiyel Projeler Mevcut ve potansiyel işlerimiz açısından en önemli avantajlarımızdan biri yaklaşık 250 milyon Dolar piyasa değeriyle Türkiye nin en büyüklerinden biri olan ekipman filomuz ile yaklaşık 50 milyon Dolar piyasa değerine sahip ofis ve kamp tesislerimizdir. Ayrıca yıllık olarak ciromuzun %2-3 oranında yeni ekipman ve/veya kamp malzemesi yatırımı yapılması da hedeflenmektedir. Gruba stratejik rekabet gücü katan bir başka avantajı da kaliteli işgücüdür. Yabancı ülkelerdeki projelerimizde görev alan çalışanların yaklaşık %30 u Türk, geri kalanı yerel veya Güneydoğu Asya ülkelerinden gelen çalışanlardır. 25

26 İçerik Makro Değerlendirme Yarıyıl Konsolide Mali Tabloları Faaliyet Grupları ile İlgili Detay Bilgiler Taahhüt Grubu Tarımsal Sanayi Grubu Emlak Geliştirme Grubu Tekfen Hissesinin Borsa Performansı 26

27 Tarımsal Sanayi Grubu Gelişmeler KİMYASAL GÜBRELER Dünyadaki Gelişmeler 2007 yılı boyunca süren gübreye olan talep artışı ve arzın yetersizliği, 2008 yılının ilk yarısında da devam etmiştir. Elverişli iklim şartları nedeniyle tahıl üretiminde verim ve dolayısıyla rekolteler yüksek olmuştur. Buğdayda üretimin artması arz-talep dengesini etkilemiş ve birinci çeyrek dönemde artan buğday fiyatları ikinci çeyrek dönem sonunda kuzey yarı kürede yeni hasat döneminin başlaması ile birlikte düşmüştür. Mısır ve soya fiyatları da genel olarak düşen emtia fiyatlarına paralel olarak Temmuz ayından itibaren düşmeye başlamıştır. 27

28 Tarımsal Sanayi Grubu Gelişmeler KİMYASAL GÜBRELER Türkiye de Gelişmeler 2008 in ilk yarısında bölgesel bazda kuraklıklar gözlenmiş, özellikle Güneydoğu Anadolu Bölgesi nde sulanamayan araziler çok fazla etkilenmiştir. Sulu tarım yapılan ve normal düzeyde yağış alan bölgelerde ise rekor seviyelere ulaşan düzeyde rekolte elde edilmiştir yılıyla kıyaslandığında, 2008 yılında verimin çok yüksek olması nedeniyle, tahıl üretimi miktarlarında artış beklenmektedir. Kuraklıktan etkilenmeyen çiftçiler yüksek rekolte sonucunda artan gelirleriyle gübre fiyatlarındaki artışları bu dönem içerisinde karşılamakta zorlanmamış olmakla birlikte 2008 yılının ilk yarısında ülke genelinde gübre tüketiminde %13 civarı gerileme beklenmektedir. 28

29 Toros Tarım 2.Çeyrek / Gübre Satışları ve Pazar Payı Toros Tarım Yurtiçi Satışları ve Tahmini Pazar Payı Yurtiçi Satışların Ürün Cinslerine Göre Dağılımı (1000 Ton) 1000 Ton ,0% 32,0% /2Ç 2008/2Ç 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% /2Ç 2008/2Ç Bayi Satışları Toptan Satışlar Pazar Payı AN 26 AN 33 AS ÜRE DAP KOMP DİĞER Toros Tarım daralan pazarda payını %4 artırarak %36 civarına yükseltmiştir. Bir önceki yılın aynı dönemine göre Türkiye gübre tüketiminin %16, Toros Tarım ın yurtiçi satışlarının %6 gerilediği tahmin edilmektedir. 29

30 Toros Tarım 2. Çeyrek / Bayi Satış Fiyatları Bayi Satış Fiyatları Karşılaştırması ( ABD $) 2007/2Ç Ort. 2008/2Ç Ort AN 26 AN 33 KOMP ÜRE DAP 2007/2Ç 2008/2Ç Artış ORTALAMA FİYAT (USD/TON) % Hammadde ve mamul gübre fiyatlarındaki artış, gübre satış fiyatlarına, pazar koşulları elverdiği ölçüde yansıtılmış ve bu konuda büyük başarı gösterilmiştir. 30

31 Toros Tarım 2. Çeyrek / Kapasite Ürün Çeşidi Fabrika Kapasite (1.000 ton/yıl) Kapasite Kullanım Oranı (%) 2007/2Ç 2008/2Ç AN26 Mersin NPK Ceyhan NPK/DAP Samsun Mersin fabrikada, 2008 yılında ihracata yönelik üretim yapıldığından, geçen seneye kıyasla daha düşük kapasite ile çalışılmıştır. Bazı kompoze gübre çeşitlerinin satışlarındaki düşüşe paralel olarak Ceyhan fabrikanın kapasite kullanımı düşürülmüştür. Türkiye genelinde DAP tüketimindeki %70 lik düşüş sebebiyle Samsun fabrikada DAP üretimi azaltılmıştır. 31

32 Toros Tarım 2. Çeyrek / Gübre Üretimi ve İthalat Gübre Üretiminin Ürün Cinslerine Dağılımı Gübre İthalatının Ürün Cinslerine Dağılımı 1000 Ton /2Ç 2008/2Ç DAP KOMP AN 33 AN Ton /2Ç 2008/2Ç DAP ÜRE AS Dünyada artan DAP fiyatları neticesinde tüketimin önemli ölçüde düşeceği tahmin edilerek sonbahar DAP dönemine hazırlık olarakyapılan DAP ithalatından vazgeçilmiştir. Toplam kompoze gübre üretimi bazı ürünlerdeki satış düşüşüdoğrultusunda düşürülmüştür. 32

33 Tarımsal Sanayi Grubu 2. Çeyrek / Tonaj TERMİNAL HİZMETLERİ Elleçleme Tonajı (1000 Ton) Petrol Ürünleri Dökme Katı - Genel Kargo 2007/2Ç 2008/2Ç Dökme katı yük elleçleme miktarındaki tonaj düşüşü, Samsun Terminalimizde faaliyet gösteren kömür firmalarının, yerel idarelerle özel imar durumumuz nedeniyle yaşadığı sorunlar neticesinde, faaliyetlerini durdurmak zorunda olmasından kaynaklanmaktadır. Ayrıca, inşaat sektöründeki durgunluk dolayısıyla klinker ticaretindeki azalma dökme katı yük elleçleme tonajını olumsuz yönde etkilemektedir. Bu dönem Irak ile fuel-oil ticaretinin başlaması olumlu bir gelişme olarak görülse de, ticaret tamamen açılmadığı sürece petrol ürünleri depolama miktarlarında sıkıntımızın devam edeceği beklenmektedir. 33

34 Tarımsal Sanayi Grubu 2. Çeyrek / Gelir, FAVÖK, Net Kâr Gelir FAVÖK Net Kâr Milyon YTL /2Ç 2008/2Ç Milyon YTL /2Ç 2008/2Ç Milyon YTL /2Ç 2008/2Ç Tarımsal Terminal Tarımsal Terminal Tarımsal Terminal Gübre satış miktarının 2008 ikinci çeyreğinde, 2007 ikinci çeyreğine göre %6 düşmesine rağmen ciro ve kar artmıştır. Cirodaki artış, uluslararası gübre fiyatlarındaki artışın satış fiyatlarına yansıtılabilmesi nedeniyle olmuştur. Kardaki artış ise, satılan ürünlerin özellikle üretimimiz olan AN26, AN33 ve kompoze gübre ile üre gübrelerinde kar marjlarının artmasından kaynaklanmaktadır. 34

35 Toros Tarım Toros Tarım Yurtiçi Satışları ve Tahmini Pazar Payı 1. Yarıyıl / Gübre Satışları ve Pazar Payı Yurtiçi Satışların Ürün Cinslerine Göre Dağılımı (1000 Ton) Ton ,0% 30,0% ,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% /6 2008/ /6 2008/6 10,0% 5,0% 0,0% Bayi Satışları Toptan Satışlar Pazar Payı AN 26 AN 33 AS ÜRE DAP KOMP DİĞER Türkiye de gübre tüketimi %13 civarında azalırken, Toros Tarım pazar payını dönem içerisinde %34 e yükseltme başarısını göstermiştir yılının aynı dönemiyle karşılaştırıldığında toplam tüketimin düşmesi nedeniyle satış miktarı %2 düşmüştür. 35

36 Toros Tarım 1. Yarıyıl / Bayi Satış Fiyatları 1. Yarıyıl Ortalama Bayi Satış Fiyatları Karşılaştırması ( ABD $) 2007/6 2008/ AN 26 AN 33 KOMP ÜRE DAP 2007/6 2008/6 Artış ORTALAMA FİYAT (USD/TON) % 36

37 Toros Tarım 1. Yarıyıl / Kapasite Ürün Çeşidi Fabrika Kapasite (1.000 ton/yıl) Kapasite Kullanım Oranı (%) 2007/6 2008/6 AN26 Mersin NPK Ceyhan NPK/DAP Samsun

38 Toros Tarım 1. Yarıyıl / Gübre Üretimi ve İthalat Gübre Üretiminin Ürün Cinslerine Dağılımı Gübre İthalatının Ürün Cinslerine Dağılımı 1000 Ton /6 2008/6 DAP KOMP AN 33 AN Ton /6 2008/6 0 DAP ÜRE AS AN33 AN yılının 1.yarısına kıyasla 2008 in 1. yarısında artan üre talebini karşılamak üzere üre ithalatı arttırılmıştır. 38

39 Tarımsal Sanayi Grubu Yatırım ve Bakım Harcamaları Yatırım ve Bakım Onarım Harcamaları ( Bin YTL) Yatırım Bakım Onarım 2007/6 2008/ yarı yılda yatırım harcamalarındaki artışın sebebi; Ceyhan Terminal yatırımı kapsamında 2 adet vinç alınması ve fidecilik ve serbest bölge faaliyetleri yatırımlarıdır. 39

40 Tarımsal Sanayi Grubu 1. Yarıyıl / Tonaj TERMİNAL HİZMETLERİ Elleçleme Tonajı (1000 Ton) Petrol Ürünleri Dökme Katı -Genel Kargo 2007/6 2008/6 40

41 Tarımsal Sanayi Grubu Gelir, FAVÖK, Net Kâr Milyon YTL Gelir FAVÖK Net Kâr /6 2008/6 Milyon YTL /6 2008/6 Milyon YTL /6 2008/6 Tarımsal Terminal Tarımsal Terminal Tarımsal Terminal 41

42 İçerik Makro Değerlendirme Yarıyıl Konsolide Mali Tabloları Faaliyet Grupları ile İlgili Detay Bilgiler Taahhüt Grubu Tarımsal Sanayi Grubu Emlak Geliştirme Grubu Tekfen Hissesinin Borsa Performansı 42

43 Emlak Geliştirme Grubu Dünya piyasalarındaki durgunluğa rağmen, Tekfen Emlak Geliştirme Grubu, son yarıyıl içerisinde niche projelerinin üzerinde çalışmalarını sürdürmüştür. Tekfen Grubu nun gayrimenkul projeleri alanında daha da güçlenmesini sağlamak üzere atılan adımların en sonuncusu, Ekim 2007 de ABD nin önde gelen varlık yönetimi şirketlerinden Och-Ziff le (OZ) bir ortaklık sözleşmesinin imzalanması olup, bu tarihten itibaren emlak geliştirme faaliyetleri yeni kurulan Tekfen-OZ Gayrimenkul Geliştirme A.Ş. çatısı altında sürdürülmeye başlanmıştır. Bu zaman zarfında grubun emlak yatırımlarını yöneten Tekfen OZ un elinde toplam değeri yaklaşık 330 Milyon USD ı bulan yedi adet proje oluşmuştur. Varlık değeri 100 milyon YTL ye ulaştığında (tahminen 2009 yılında) GYO statüsü kazanılması için SPK ya başvurulacaktır. Başvuru sonrasındaki 5 yıl içinde varlık değeri 1 milyar $ a ulaştığında söz konusu GYO nun hisselerinin halka arz edilmesi planlanmaktadır. 43

44 Emlak Geliştirme Grubu Organizasyon Tekfen Emlak Geliştirme Grubu Tekfen OZ Gayrimenkul Geliştirme A.Ş. Faaliyet Alanı: Emlak Geliştirme Ortaklık Yapısı: Tekfen %17, Och-Ziff %83 (Tekfen payını proje bazında %26,2 ye kadar yükseltme opsiyonunu bulundurmaktadır.) Tekfen Emlak Geliştirme Yatırım ve Ticaret A.Ş. Faaliyet Alanı: Emlak Projelerinin İnşaatı Ortaklık Yapısı: Tekfen %100 Tekfen Turizm ve İşletmecilik A.Ş. Faaliyet Alanı: İşletme Yönetimi Ortaklık Yapısı: Tekfen %100 44

45 Emlak Geliştirme Grubu Projeler Proje Konum Başlangıç Tarihi Bitiş Tarihi Tahmini Tekfen Net Kârı (Milyon $) Bomonti Rezidans İstanbul Ara.08 Ara.10 1,7 Kağıthane Ofis İstanbul Kas.08 Haz.10 6,5 Yalıkavak Projeleri Bodrum Eyl.08 Tem.09 0,4 Levent Ofis İstanbul Ara.08 Haz.10 2,1 Gümüşlük Evleri Bodrum Eyl.08 Tem.09 0,6 İzmir Çok Fonksiyonlu Projesi İzmir Tem.09 Eki.11 35,0 Bomonti Projesi: m² satılabilir / kiralanabilir alana sahip üst gelir grubuna hitap eden giriş katında dükkanların bulunduğu bir konut projesidir. Kağıthane Projesi: Yaklaşık m² satılabilir / kiralanabilir alana sahip A sınıfı ofis projesidir. Yalıkavak Projeleri: Toplam m² alanda 15 villa yer almaktadır. Levent Ofis: m² satılabilir / kiralanabilir alana sahip A sınıfı ofis projesidir. Gümüşlük Evleri: Toplam m² alana sahip 19 villadan oluşan butik yazlıkevprojesidir. İzmir Çok Fonksiyonlu Projesi: Tekfen OZ ve Rönesans Alışveriş Merkezleri nin %50 ortaklığıyla gerçekleştirilecek bu yatırımda İzmir Konak Limanı arkasında yaklaşık 200 bin m² inşaat alanıyla İzmir in en kapsamlı emlak geliştirme projesi olma özelliğini taşıyacak bu kompleks yaklaşık 120 bin m² satılabilir / kiralanabilir alana sahip olacak ve bu alanın yaklaşık 60 bin m² si de alışveriş merkezi bölümünü içerecektir. 45

46 Emlak Geliştirme Grubu Projeler Tamamlanmakta Olan Projeler: 2006 yılında Bodrum Yalıkavak ta inşaatı başlayan 86 ünite yazlık evve 37 odalı butik otel projesinde konutların tamamına yakını satılmış olup konut teslimatları başlamıştır. Otel inşaatının da önümüzdeki günlerde tamamlanması beklenmektedir. Potansiyel Projeler: Tekfen Emlak Geliştirme Grubu projelerde en az %20 lik bir iç verim oranı getirisi aramaktadır. Zeytinburnu Projesi: Tekfen Grubuna ait olan m² arazi üzerine inşa edilecek m² lik bir projedir. 46

47 Emlak Geliştirme Grubu Kira Gelirleri Grup Şirketleri, Akmerkez ve Tekfen Tower da sahip olduğu ofis katlarından kira geliri elde etmektedir. Tekfen Tower toplam 33,000 m² kiralanabilir alana sahiptir. Bunun %21 i grup şirketleri tarafından kullanılırken, geri kalan kısmı çeşitli kurumlara kiralanmaktadır. Tekfen Tower a ilişkin olarak, kira sözleşme vadelerinin 2008 den itibaren dolmaya başlamasıyla birlikte sözleşmelerin daha yüksek birim fiyattan yenilenmesi beklenmektedir. Toplam olarak bakıldığında 2007 de 4,8 Milyon Dolar olan Tekfen Tower kira gelirlerinin 2008 de 4,9 Milyon Dolara, 2009 da ise 8,3 Milyon Dolara yükselmesi beklenmektedir. 47

48 İçerik Makro Değerlendirme Yarıyıl Konsolide Mali Tabloları Faaliyet Grupları ile İlgili Detay Bilgiler Taahhüt Grubu Tarımsal Sanayi Grubu Emlak Geliştirme Grubu Tekfen Hissesinin Borsa Performansı 48

49 TEKFEN Karşılaştırmalı Borsa Performansı 180,00 İMKB ,00 TEKFEN 140,00 144,74 120,00 100,00 80,00 76,77 60,00 40,00 20,00 0,00 * Tekfen Holding (TKFEN) hissesi 23 Kasım 2007 günü 5,70 hisse başına değer ile İMKB de işlem görmeye başlamıştır. 22 Kasım 2007 tarihindeki değerler 100 e endekslenmiştir. 49

50 Tekfen Holding Piyasa Değeri (Milyon YTL) PİYASA DEĞERİ

51 Yasal Uyarı Tekfen Holding A.Ş. ( Şirket ) tarafından hazırlanan bu sunum ( Sunum ) Şirket hakkında bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Sunum un içeriği Şirket tarafından kamuoyuna açıklanan bilgilere ve Şirket yönetiminin sağladığı verilere dayanmaktadır. Şirket, Şirket yöneticileri, çalışanları veya diğer üçüncü şahıslar Sunumda yer alan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanan herhangi bir zarar nedeniyle hiçbir sorumluluk kabul etmemektedir. Bu Sunumda yer alan bilgiler Şirket hisse senetlerinin satılması veya ihraç edilmesiyle ilgili veya satın alınması veya satın alma taahhüdünde bulunulması için bir çağrı veya teklif niteliği taşımaz. Menkul kıymetlere yatırım yapan ya da yapmayı düşünen yatırımcılar, buna ilişkin kararlarını kendi bağımsız inceleme ve değerlendirmeleri ile sonuçlandırmalıdır. Şirket beklentilerine ilişkin Sunumda yer alan bilgiler, Şirket yönetimince şimdiki ve gelecekteki faaliyetlere ilişkin çok sayıda varsayıma dayandırılarak hazırlanmış olup, bu bilgiler yapılan varsayımlardaki değişikliklerden etkilenebilirler ve hatta bu varsayımlar hiçbir zaman meydana gelmeyebilir. Bu Sunumda yer alan geleceğe yönelik tahminler, sadece bu Sunumun yapıldığı tarih için geçerlidir. Tekfen Holding yeni bilgi, olay ve diğer sebeplerden dolayı Sunumdaki beklentilerde ortaya çıkabilecek güncelleme veya değişiklikler konusunda herhangi bir yükümlülük üstlenmemektedir. 51

52 İletişim Tüm Sorular ve Rapor Talepleri için: Çağlar Gülveren, Yatırımcı İlişkileri ve Kurumsal Yönetim Koordinatörü Tel: Taahhüt Grubu için: Osman Birgili, Tekfen İnşaat Kıdemli Genel Müdür Yardımcısı Tel: Tarımsal Sanayi Grubu için: Esin Mete, Başkan Yardımcısı Tel: Emlak Geliştirme Grubu için: Mehmet Erktin, Başkan Yardımcısı Tel: