Dönemi Faaliyet Sonuçları

Transkript

1 Dönemi Faaliyet Sonuçları 1/

2 İçerik Makro Değerlendirme 2008 Yılı 9 Aylık Mali Sonuçları Faaliyet Grupları ile İlgili Detay Bilgiler Taahhüt Grubu Tarımsal Sanayi Grubu Emlak Geliştirme Grubu Tekfen Hissesinin Borsa Performansı 2

4 Makro Değerlendirme 2008 yılının üçüncü çeyreğinin hemen hemen tamamı Türk ekonomisi ve mali piyasaları açısından yılın ilk yarısındaki genel konjonktürün hüküm sürdüğü bir dönem olmuştur. Ancak tam yılın üçüncü çeyreğinin bitiminde baş gösteren küresel kriz dünyada olduğu gibi yurtiçi mali piyasalarda da büyük dalgalanmalara yol açmıştır. Bilindiği üzere başta ABD de olmak üzere yıllardır aşırı şişmiş olan konut fiyatları, özellikle 2007 den itibaren gerilemeye başlamıştır. Bu durum ilk aşamada sub-prime mortgage olarak adlandırılan, en düşük ve istikrarsız gelir grubuna verilen konut kredilerinin bir kısmının geri dönmemesine yol açmış, daha sonra söz konusu batık krediler sorununun boyutu büyümüştür. Buna ek olarak bankaların konut kredilerinden alacaklarına karşılık ihraç etmiş oldukları ve başta yatırım bankaları olmak üzere pekçok mali sektör şirketinin aktiflerine girmiş olan varlığa dayalı menkul kıymetlerin değerlerinde de önemli düşüşler olmuştur. Bir süredir başta ABD de olmak üzere görece daha küçük ve konut kredilerinde uzmanlaşmış mali sektör şirketlerinde yaşanan zararlar sonucunda ortaya çıkan mali sorunlara ilişkin haberler, Ekim ayının başına gelindiğinde, ve bir anda, yerini dünyanın en büyük ve köklü mevduat ve yatırım bankalarının iflasın eşiğinde olduğuna dair haberlere bırakmıştır. 4

5 Makro Değerlendirme Piyasalarda yaşanan ilk şokun ardından gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerin mali piyasalarında büyük dalgalanmalar ve keskin düşüşler olmuştur. Küresel kredi krizi olarak adlandırılan ve domino etkisi ile önce mali sektör şirketlerini, ardından da reel kesim şirketlerini büyük mali sorunlara ve hatta iflaslara sürüklemesinden endişe edilen bu duruma karşı, önce ABD, daha sonra da AB hükümetleri büyük banka kurtarma planları açıklamışlardır. Açıklanan planlarda hükümetler bankacılık kesimine yönelik olarak kamulaştırmadan, sermaye desteği sağlamaya, bankaların borçlarına kefil olmaktan, likidite imkanları yaratmaya kadar uzanan geniş bir yelpazede önlemler almıştır. Ardarda alınan önlemler piyasalardaki büyük dalgalanmaların yatışmasını zor da olsa- sağlamıştır. Bu süreç içinde dikkat çeken iki gelişme daha olmuştur. Bunlardan ilki, ABD dolarının uluslararası piyasalarda değer kazanmasıdır. İkinci gelişme de, bu krizin ardından dünya ekonomisinin bir resesyona -hatta belki bir depresyona- gireceği beklentisi ile, başta petrol olmak üzere, uluslararası piyasalarda emtia fiyatlarının ciddi ölçüde gerilemiş olmasıdır. 5

6 Makro Değerlendirme Uluslararası piyasalarda yaşanan bu dalgalanmalar Türk mali piyasaları üzerinde de etkisini göstermiştir. Özellikle yabancı yatırımcıların tahvil-bono ve hisse senedi piyasalarında yaptığı satışlar sonucu faizler yükselirken, borsa endeksi önemli ölçüde gerilemiştir. Ayrıca, yabancı yatırımcıların Türk mali piyasalarından çıkışları kurları da hareketlendirmiş, Eylül ayı sonunda 1,23 lü seviyelerde bulunan dolar/ytl kuru 23 ve 24 Ekim de 1,70 seviyesinin üzerine çıkmıştır. Kurlardaki bu volatiliteyi bir süre gözlemleyen Merkez Bankası, artışın durmaması üzerine 24 Ekim de yaptığı duyuru ile piyasaya düzenli döviz satım ihaleleri yoluyla döviz likiditesi sağlayacağını duyurmuş ve aşırı dalgalanmalar olması durumunda doğrudan döviz satım müdahalesi de yapabileceğini bildirmiştir. Bu açıklama döviz piyasasına bir ölçüde istikrar getirmiş ve dolar/ytl kuru yaklaşık 1,50 düzeyine gelmiştir. Şu an itibariyle uluslararası ve yurtiçi piyasalardaki düşüşler bir ölçüde stabilize olmuş görünmektedir. Ancak kriz sürecinin hangi aşamasında bulunduğumuzu tam olarak tespit etmek için henüz çok erkendir. Bu çerçevede herkesin üzerinde hemfikir olduğu tek projeksiyon, önümüzdeki dönemde dünya ve Türkiye ekonomisinde bir yavaşlama olacağıdır. 6

8 Temel Finansal Göstergeler Temel Gelir Tablosu Kalemleri (Milyon YTL) 01 Ocak- 30 Eylül Ocak- 30 Eylül 08 Değişim (%) Satış Gelirleri Brüt Kar FAVÖK* Faaliyet Karı Vergi Öncesi Kar Dönem Karı Sürdürülen Faaliyetler Dönem Karı Durdurulan Faaliyetler Dönem Karı 158** - - Temel Bilanço Kalemleri (Milyon YTL) 31 Ara Eylül 08 Değişim (%)*** Toplam Aktifler Özkaynaklar Toplamı * Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr ** Tekfenbank ın çoğunluk hisselerinin satışından kaynaklanmaktadır. *** Sunumda seviye bildiren rakamlar tam sayıya yuvarlanarak verilmiştir. % değişim ve marj hesaplamaları ise yuvarlanmamış tam rakamlar üzerinden yapılmıştır. Bu nedenle seviyelerin birbirine oranlanması ile bulunan % değişim ve marjlar, grafiktekinden bir miktar farklılık gösterebilir. 8

9 Satış Gelirleri Konsolide (Milyon YTL) Dağılım (Milyon YTL) /9 2008/ / /9 Taahhüt Tarım Emlak Geliştirme Diğer Dağılım (%) 2007/9 3% 3% 2008/9 1% 2% 46% 39% 56% 51% 9

10 FAVÖK Konsolide (Milyon YTL) Dağılım (Milyon YTL) /9 2008/ /9 2008/ Taahhüt Tarım Emlak Diğer Geliştirme 10

11 FAVÖK Marjı Konsolide (%) Dağılım (%) 17,5 6,3 11,2 12,4 27,3 25,3 2007/9 2008/9 8,5 2007/9 2008/9-31,8 Taahhüt Tarım Emlak Geliştirme -20,8 Diğer -7,8 11

12 Sürdürülen Faaliyetler Net Dönem Kârı Konsolide (Milyon YTL) Dağılım (Milyon YTL) /9 2008/ /9 2008/9-10 Taahhüt Tarım Emlak Geliştirme -14 Diğer 12

13 Sürdürülen Faaliyetler Net Dönem Kârı Marjı Konsolide (%) Dağılım (%) 2007/9 2008/9 94,4 12,3 1,5 1,9 10,4 21,1 32,5 4,7 2007/9 2008/9-40,2 Taahhüt Tarım Emlak Geliştirme -38,6 Diğer 13

14 Dönem Kârı Konsolide (Milyon YTL) Dağılım (Milyon YTL) /9 2008/ * 158* /9 2008/ Taahhüt Tarım Emlak Geliştirme Diğer 39 * 158 milyon YTL lik Durdurulan Faaliyetlerden kaynaklanan net kâr bulunmaktadır. 14

15 Net Nakit Durumu* Konsolide (Milyon YTL) Dağılım (Milyon YTL) / / / / Taahhüt Tarım Emlak Geliştirme Diğer * Banka kredileri, leasing borçları, nakit ve nakit benzerlerinin neti olarak hesaplanmıştır. 15

17 Taahhüt Grubu Faaliyet Bölgeleri :Devam eden projeler :İmalat fabrikaları Tekfen Taahhüt Grubu 3 kıtada, 10 ülkede faaliyet göstermektedir. Grubun inşaat işlerine ek olarak Derince, Ceyhan ve Azerbaycan da olmak üzere 3 adet imalat tesisi bulunmaktadır. Grubun 30 Eylül 2008 itibariyle kalan iş miktarı (backlog) 1,38 milyar ABD Doları seviyesindedir. 17

18 Taahhüt Grubu Gelişmeler Petrol fiyatları 3. çeyrekte düşme trendine girdiyse de fiyat seviyesi petrol üretici ülkelerin ve petrol şirketlerinin yatırımlarına devam edebilecekleri ve yeni yatırımlara başlayabilecekleri düzeyde kalmıştır. Bu durum Tekfen Taahhüt Grubunun beklentilerinde bir değişiklik yapmamasını sağlamıştır. Suudi Arabistan'daki mevcut 3 projemiz devam etmekte, ancak bu projelerde zaman zaman bazı ufak program kaymaları yaşanabilmektedir. Son dönemde meydana gelen küresel ölçekteki finansal krizin 4. çeyrekte bu projelerin neticelendirilmesinde bazı ek ötelemelere daha neden olabileği düşünülmektedir. Ayrıca, yine krizin etkisiyle, alınması hedeflenen yeni projelerin alınmasına ilişkin süreçlerde de zamansal açıdan bir miktar uzama olabileceği tahmin edilmektedir. Kuveyt'te mevcut işimiz başarıyla işletmeye alınmış olup son eksiklerin giderilmesi çalışmaları devam etmektedir. Bu ülkede de varlığımızın sürdürülmesi için çeşitli projelerde girişimlerimiz sürmektedir. 18

19 Taahhüt Grubu Gelişmeler Katar'daki petrol boru hattı ve otoyol projelerimiz sürmektedir. İş miktarımızı arttırmak için hem petrokimya projelerinden hem de büyük altyapı projelerinden pay alma girişimlerimiz yoğun şekilde devam etmektedir. Ortadoğu Bölgesi ne genel olarak bakıldığında, Tekfen'in hem cirosunda hem de kalan iş miktarında en önemli paya sahip olacağı görülmektedir. Ayrıca, bu bölgede yeni bir pazarda da yer almak için çalışmalarımız 3.çeyrektedesürmüş ve mukavelenin imzası 4. çeyreğekalmıştır. Kuzey Afrika'da Libya ve Fas'taki projelerimiz sürdürülmektedir. Her iki ülkede de iş miktarımızın arttırılması için girişimlerimiz ve teklif çalışmalarımız devam etmektedir. Bu bölgede Cezayir bir diğer pazar olarak ortaya çıkmaktadır ve büyük hacimli projeler bu ülkede de yakından takip edilmektedir. Hazar Bölgesi çalışmalarımız Azerbaycan ve Kazakistan'da devam etmektedir. Her iki ülkede de ilave iş alınmasına çalışılmaktadır. Özellikle Azerbaycan'da SOCAR anlaşmasının devreye girmesiyle iş miktarının süratle artması beklenmektedir. 19

20 Taahhüt Grubu Gelişmeler Rusya'daki rafineri projesi OBE çalışması 3. çeyrekte de devam etmiştir. Yıl sonunda inşaat projesine dönüşmesi beklenmektedir. Türkiye'de pazar payımızı arttırmak için, özellikle enerji sektöründe yeni iş alma çabalarımız yoğun şekilde devam etmektedir başından itibaren düşme eğilimine giren malzeme fiyatları 3. çeyrekte de düşmeye devam etmiştir. Bazı yatırımcıların bu fiyat düzeyini bir fırsat olarak değerlendirecekleri beklenmektedir. 3. çeyrekte kalan iş miktarının beklenenden az olduğu görülmektedir. Ana neden projelerdeki program kaymalarıdır. 4. çeyrekte bu farkın kapatılması beklenmektedir. Orta Doğu'da, Türkiye'de ve Azerbaycan'da devreye girecek projelerle hedef yakalanabilecektir. 20

21 Taahhüt Grubu Büyüme Kalan İş Miktarı ( Backlog ) (milyon ABD$) Yurtdışı Yurtiçi /9 Proje gerçekleştirilen ülkeler listesine 2009 yılı başında Rusya nın eklenmesi beklenmektedir. Tataristan da Nizhnekamsk Rafinerisinde yapılacak Hydrocracker işi için OBE (Open Book Estimate) çalışmasını başlatmak amacı ile mukavele imzalanmıştır. 30 Eylül 2008 itibariyle yurtdışındaki kalan iş miktarı tüm işlerin %93 ünü oluşturmaktadır. Backlog un 2008 yılı sonunda 2 milyar ABD Doları, 2009 da 2,5-3 milyar ABD Doları seviyelerine ulaşması hedeflenmektedir. 21

22 Taahhüt Grubu Devam Eden Projeler Coğrafi Bölgeler Bazında Kalan İş Miktarı ( Backlog ) Dağılımı Proje Türüne Göre ında Kalan İş Miktarı ( Backlog ) Dağılımı Hazar 8% Türkiye 7% Bulgaristan 2% Enerji Santrali 1,0% İnşaat İşleri 5,0% Otoyol 42,0% Kuzey Afrika 24% Orta Doğu 59% Endüstriyel Tesis 31,0% Boru Hattı 21,0% Bölge Milyon ABD Doları Orta Doğu 824 Kuzey Afrika 333 Hazar 111 Türkiye 92 Bulgaristan 17 Toplam 1,377 Proje Türü Milyon ABD Doları Otoyol 575 Endüstriyel Binalar 432 Boru hattı 288 İnşaat İşleri 66 Enerji Santralı 17 Toplam 1,377 22

23 Taahhüt Grubu Kalan İş Miktarı ( Backlog ) 30 Eylül

24 Taahhüt Grubu Faaliyet Geliri & FAVÖK Marjı Faaliyet Geliri (Milyon YTL) ve FAVÖK Marjı (%) Ciro ,0% Marj ,0% 12,0% 12,7% 10,0% ,1% 8,0% ,2% 6,0% 5,1% 400 4,0% 2006 yılında %12 düzeyinde olan FAVÖK Marjı 2007 den önce alınan proje maliyetlerinde dışsal faktörler sonucu meydana gelen artışlar nedeniyle 2007 de %7,2 ye gerilemiştir. Son dönemde verilen tekliflerde girdi maliyetlerindeki artış göz önüne alınarak yapılan fiyatlamalar nedeniyle FAVÖK marjı 2008 yılının ilk dokuz ayında yaklaşık %11olmuştur B 2,0% 0,0% FAVÖK Marjının dönemlerinde %12-13 ve sonraki yıllarda %14-15 bandında seyretmesi beklenmektedir. Proje bazında FAVÖK Marjı %7 ile %21 arasında değişmektedir. Efektif vergi oranı bandı %0 - %35 aralığındadır. 24

25 Taahhüt Grubu Potansiyel Projeler Yeni ortaklık* sonrasında Tekfen Taahhüt Grubu iş hacmini öncelikli olarak Hazar Bölgesi ile birlikte Orta Doğu ve Kuzey Afrika da büyütmeyi planlamaktadır. İstanbul Boğazı 3. Köprü, İzmit Körfez geçişi, Orhangazi İzmir, Ankara İzmir Otoyolları ve Çanakkale Boğaz Köprüsü gibi altyapı projeleriyle, ihaleye çıkmış olan nükleer santral projesi Taahhüt Grubunun ilgilendiği projeler arasındadır. Ancak fizibiliteleri düşük olan bu projelerde ağırlıklı olarak müteahhit olarak yer alınacak, yatırımcı olmaktan kaçınılacaktır. Yurtiçi ve yurtdışında alacağımız potansiyel projeler daha önce belirttiğimiz uzmanlıkalanlarımız sınırları içinde olacaktır. * Tekfen Holding, Tekfen İnşaat teki hisselerinin %50 sini satmak üzere Azerbaycan Devlet Petrol Şirketi SOCAR ile bir ön anlaşma imzalamıştır. Anlaşma şartları uyarınca, Tekfen İnşaat, SOCAR ın gerçekleştireceği yatırımlarda tek yüklenici olarak yer alacaktır. 25

27 Tarımsal Sanayi Grubu Gelişmeler KİMYASAL GÜBRELER Dünyadaki Gelişmeler 2008 üçüncü çeyrek döneminde gübre fiyatları artmaya devam etti. Hasat sonrası dönem olan üçüncü çeyrekte ürün fiyatlarının çiftçi beklentilerinin altında gerçekleşmesinin talebi olumsuz etkileyeceği görülmektedir. Ek olarak, küresel finansal kriz sonucu çiftçilerin kredi olanaklarının kısıtlanacağı öngörüsüyle de gübre tüketiminde azalma olabileceği beklenmektedir. 27

28 Tarımsal Sanayi Grubu Gelişmeler KİMYASAL GÜBRELER Türkiye de Gelişmeler Üçüncü çeyrek Türkiye gübre sektörü için düşük sezon olarak nitelendirilmektedir. Yoğun tüketim olan sonbahar sezonu çoğunlukla Eylül ayında başlamaktadır. Fakat 2008 de yağışların geç gelmesi sebebiyle gübre tüketiminde dönem kayması gözlenmiştir ve çiftçiler gübre alımlarına Ekim ayında başlamışlardır. Üçüncü çeyrek sonu itibariyle kümülatif tüketim %15,4 azalmıştır. Gübre çeşitleri arasında %67 ile en fazla düşüş, en pahalı gübre olan DAP gübresinde yaşanmıştır. Bu gübreye olan talebin bir kısmı, kompoze ve çinko katkılı kompoze gübrelere yansımıştır. 28

29 Toros Tarım Gübre Satışları ve Pazar Payı Çeyrek Dönem Kümülatif 1000 Ton ,3% 31,0% /3Ç 2008/3Ç 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 1000 Ton ,2% 30,2% /9 2008/9 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Bayi Satışları Toptan Satışlar Pazar Payı Bayi Satışları Toptan Satışlar Pazar Payı Toros Tarım ın pazar payı dokuz aylık dönemde %33,2 ye çıkmıştır. Üçüncü çeyrek dönemde geçen senenin aynı dönemine göre aynı seviyelerde kalmıştır. Türkiye de gübre tüketimi üçüncü çeyrekte %24,1 düşmüştür. Toplam tüketimin düşmesi nedeniyle satış miktarı dokuz aylık dönemde %6,8, üçüncü çeyrekte ise %24,9 düşmüştür. 29

30 Toros Tarım Gübre Satışları Çeyrek Dönem (1.000 Ton) 2007/3Ç 2008/3Ç Kümülatif (1.000 Ton) 2007/9 2008/ AN26 AN33 AS ÜRE DAP KOMP DİĞER AN26 AN33 AS ÜRE DAP KOMP DİĞER 30

31 Toros Tarım Bayi Satış Fiyatları Çeyrek Dönem ( ABD $) 2007/3Ç Ort. 2008/3Ç Ort. Kümülatif ( ABD $) 2007/9 Ort. 2008/9 Ort AN26 AN33 KOMP ÜRE DAP AN26 AN33 KOMP ÜRE DAP 2007/3Ç 2008/3Ç Artış 2007/9 2008/9 Artış ORTALAMA FİYAT (ABD$/TON) % % 31

32 Toros Tarım Kapasite ÜRÜN ÇEŞİDİ FABRİKA KAPASİTE (1.000 Ton/yıl) KAPASİTE KULLANIM ORANI (%) 2007/3Ç 2008/3Ç 2007/9 2008/9 AN26 MERSİN NPK CEYHAN NPK/DAP SAMSUN TOPLAM * 76* 75* 73* Üçüncü çeyrekte Mersin fabrikanın kapasite kullanım oranındaki artış senelik bakım ve onarım duruşunun 2008 de daha kısa olmasından kaynaklanmaktadır. Türkiye genelinde DAP tüketimindeki düşüş sebebiyle Samsun fabrikada DAP üretimi azaltılmıştır. * Ağırlıklı ortalama kapasite kullanım oranı 32

33 Toros Tarım Çeyrek Dönem (1.000 Ton) Kümülatif (1.000 Ton) Gübre Üretimi DAP DAP KOMP AN33 AN KOMP AN33 AN /3Ç 2008/3Ç /9 2008/9 33

34 Toros Tarım Çeyrek Dönem (1.000 Ton) Kümülatif (1.000 Ton) Gübre İthalatı /3Ç 2008/3Ç DAP ÜRE AS AN /9 2008/9 DAP ÜRE AS AN33 AN26 Dünyada artan DAP fiyatları neticesinde tüketimin önemli ölçüde düşeceği tahmin edilerek sonbahar dönemine hazırlık olarak yapılan DAP ithalatından vazgeçilmiştir. AN33 ithalatında erken alımlarsonucu geçen seneye göre artış gözlenmiştir. 34

35 Tarımsal Sanayi Grubu Elleçleme Tonajı Terminal Hizmetleri Çeyrek Dönem (1.000 Ton) 2007/3Ç 2008/3Ç Kümülatif (1.000 Ton) 2007/9 2008/ Dökme Katı - Genel Kargo - Sıvı Dökme Katı - Genel Kargo - Sıvı Dökme katı yük elleçleme miktarındaki tonaj düşüşü, dünya kömür ticaretinde lojistik problemleri sebebiyle düşen hacim ve Samsun Terminalimizde faaliyet gösteren kömür firmalarının, yerel idarelerle özel imar durumumuz nedeniyle yaşadığı sorunlar neticesinde, faaliyet gösterememelerinden kaynaklanmaktadır. Ayrıca, inşaat sektöründe devam eden durgunluk bu dönemde de klinker gibi dökme katı yüklerin elleçleme tonajını olumsuz yönde etkilemiştir. 35

36 Tarımsal Sanayi Grubu Kiralanan Kapasite Terminal Hizmetleri Çeyrek Dönem (1.000 m 3 ) 2007/3Ç 2008/3Ç Kümülatif (1.000 m 3 ) 2007/9 2008/ Petrol Ürünleri Petrol Ürünleri 36

37 Tarımsal Sanayi Grubu 3. Çeyrek / Gelir, FAVÖK, Net Kâr Gelir FAVÖK Net Kâr Tarımsal Terminal Tarımsal Terminal Tarımsal Terminal Milyon YTL Milyon YTL Milyon YTL /3Ç 2008/3Ç 2007/3Ç 2008/3Ç 2007/3Ç 2008/3Ç 2008 üçüncü çeyreğinde, gübre satış miktarı, geçen yılın aynı dönemine göre düşmesine rağmen ciro ve FAVÖK artmıştır. Cirodaki artış, uluslararası gübre fiyatlarındaki artışın satış fiyatlarına yansıtılabilmesi nedeniyle olmuştur. FAVÖK deki artış ise, satılan ürünlerin özellikle üretimimiz olan AN26, AN33 ve kompoze gübre ile üre gübrelerinde marjların artmasından kaynaklanmaktadır. 37

38 Tarımsal Sanayi Grubu 9 Aylık / Gelir, FAVÖK, Net Kâr Gelir FAVÖK Net Kâr Tarımsal Terminal Tarımsal Terminal Tarımsal Terminal 811 Milyon YTL Milyon YTL Milyon YTL /9 2008/9 2007/9 2008/9 2007/9 2008/9 38

40 Emlak Geliştirme Grubu Gelişmeler Dünya piyasalarındaki durgunluk henüz Türkiye pazarına göreceli olarak az yansımıştır. Tekfen Emlak Geliştirme Grubu nun elinde tamamlanmamış ve satışta olan bir proje olmadığı için olası bir durgunluk önemli bir risk oluşturmamaktadır. Tekfen Emlak Geliştirme Grubu her zaman olduğu gibi mevcut şartlar altında kolay pazarlanabilecek, piyasanın gerçekten ihtiyaç duyduğu ürünler üzerinde çalışmaktadır. Tekfen-OZ Gayrimenkul Geliştirme A.Ş. çatısı altında toplam değeri yaklaşık 600 Milyon USD ı bulan yedi adet proje oluşmuştur. GYO statüsü kazanılması için çalışmalar başlatılmıştır. 40

41 Emlak Geliştirme Grubu Organizasyon Tekfen Emlak Geliştirme Grubu Tekfen OZ Gayrimenkul Geliştirme A.Ş. Faaliyet Alanı: Emlak Geliştirme Tekfen Emlak Geliştirme Yatırım ve Ticaret A.Ş. Faaliyet Alanı: Emlak Projelerinin İnşaatı Tekfen Turizm ve İşletmecilik A.Ş. Faaliyet Alanı: İşletme Yönetimi 41

42 Emlak Geliştirme Grubu Projeler Proje Proje Tipi Konum Başlangıç Tarihi Bitiş Tarihi Tahmini Proje Büyüklüğü* (Milyon ABD Doları) Kağıthane Projesi Ofis İstanbul Oca.09 Oca Levent Projesi Ofis İstanbul Şub.09 Ağu İzmir Projesi Karma İzmir Eki.09 Ara Bomonti Projesi Konut İstanbul Nis.09 Nis Gümüşlük Projesi Konut Bodrum Kas.08 Tem.09 9 Yalıkavak Projeleri Konut Bodrum Kas.08 Tem.09 5 Konya Kozağaç Projesi Konut Konya Kas.09 Ara * Rakamlar Tekfen-OZ payını gösterir. 42

43 Emlak Geliştirme Grubu Devam Eden Projeler FONKSİYONA GÖRE DAĞILIM Proje Konut Satılabilir alan* Ofis Satılabilir alan* Ticari Satılabilir alan* Kağıthane Projesi % % Ofis Konut Ticari Levent Projesi İzmir Projesi Bomonti Projesi Gümüşlük Projesi Yalıkavak Projesi % Toplam Satılabilir Alan 303,375 m2 Konya Kozağaç Projesi TOPLAM * Tüm değerler m² dir. 43

44 Emlak Geliştirme Grubu Devam Eden Projeler 44

45 Emlak Geliştirme Grubu Devam Eden Projeler Kağıthane Projesi Genel Bakış: Arsa Sahibi : Gençsoy Ailesi ve Selahattin Ertekin Kat karşılığı paylaşım modeli (55% Tekfen-OZ payı) Ofis Projesi Yatırım Büyüklüğü Tekfen-OZ: 56,3 milyon $ Proje Özeti ve Getiri Oranları : A sınıfı Ofis Projesi Toplam satılabilir alan (Tekfen-OZ payı):19,695 m 2 Tahmini İç Verim Oranı 27.9% Tahmini İnşaat Süresi: Baş: Ç1/ Bit: Ç1/2011 Yatırım Gerekçeleri : Levent-Maslak Ticaret Merkezine çok yakın olması Gelişen altyapı ve ulaşım yolları imkanı Bölgedeki Ofis pazarında düşük arz, yüksek talep 45

46 Emlak Geliştirme Grubu Devam Eden Projeler Levent Projesi Genel Bakış: Arazi Sayman Kimya ile %50 ortaklıkla satın alınmıştır. A sınıfı Ofis projesi Yatırım Büyüklüğü Tekfen-OZ: 20,7 milyon $ Proje Özeti ve Getiri Oranları : katlı binada 7,000 m 2 A sınıfı ofis alanı Tahmini İç Verim Oranı:24.3% Tahmini İnşaat Süresi: Baş: Ç1/ Bit: Ç3/2010 Yatırım Gerekçeleri: Levent bölgesi Türkiye nin en önde gelen iş merkezi konumundadır. Bölge ofis piyasasında arzın düşük, talebin yüksek olması Türkiye nin en gelişmiş altyapısına sahip bölgesi 46

47 Emlak Geliştirme Grubu Devam Eden Projeler İzmir Projesi Genel Bakış: Arsa Toros Tarım dan satın alınacaktır Rönesans ile % 50/50 ortalık Konut+ofis+alışveriş merkezi projesi Yatırım Büyüklüğü Tekfen-OZ: 243,4 milyon $ Proje Özeti ve Getiri Oranları : Proje İzmir in yeni şehir merkezindedir. Kiralanabilir/Satılabilir alanlar: Alışveriş merkezi (60 bin m 2 ), ofis (15-20 bin m 2 ) ve konut binası (25-30 bin m 2 ) Tahmini İç Verim Oranı:29.5% Tahmini İnşaat Süresi - Baş: Ç4/2009 Bit: Ç4/2012 Yatırım Gerekçeleri : Gelişen Ticaret ve İş merkezinde bulunması İzmir deki en büyük gayrimenkul projesi Yüksek kalitedeki proje eksikliği 47

48 Emlak Geliştirme Grubu Devam Eden Projeler Bomonti Projesi Genel Bakış: Arsa Sahibi: Bomonti Gürcü Katolik Kilisesi Vakfı Kat karşılığı paylaşım modeli (60% Tekfen-OZ payı) Konut Projesi Yatırım Büyüklüğü Tekfen-OZ: 18,8 milyon $ Proje Özeti ve Getiri Oranları : Proje, zemin katta ticari alanlar, üst katlarda konut alanları şeklinde olacaktır Toplam satılabilir alan (Tekfen-OZ payı): 6,574 m 2 Tahmini İç Verim Oranı 31.7% Tahmini İnşaat Süresi: Baş: Ç2/ Bit: Ç2/2011 Yatırım Gerekçeleri: Konut ve ticari anlamda gelişen özel bir bölgede olması İstanbul da merkezi konumda, ana ulaşım yollarına yakın olması 48

49 Emlak Geliştirme Grubu Devam Eden Projeler Gümüşlük Projesi Genel Bakış: Arsa Sahibi : Tekfen-OZ Yazlık konut projesi Yatırım Büyüklüğü: 9 milyon $ Proje Özeti ve Getiri Oranları : Proje yazlık konut yapımı seklindedir Toplam satılabilir alan: 2,350 m 2 (18 ünite) Tahmini İç Verim Oranı 31.8% Tahmini İnşaat Süresi: Baş: Ç4/ Bit: Ç3/2009 Yatırım Gerekçeleri: Türkiye nin en cazip turizm noktalarından biri olması Deniz kıyısı ve mandalina bahçeleri arasında eşsiz bir konuma sahip olması 49

50 Emlak Geliştirme Grubu Devam Eden Projeler Yalıkavak Evleri CİBALAN ve DEĞİRMENALTI Genel Bakış: Arsa Sahibi: Tekfen-OZ Yazlık konut projesi Yatırım Büyüklüğü: 4,7 milyon $ Proje Özeti ve Getiri Oranları : Bodrum yarımadasının kuzeyinde yazlık konut projesi Toplam satılabilir alan: 1,933 m 2 (20 ünite) Tahmini İç Verim Oranı: 30.2% Tahmini İnşaat Süresi: Baş: Ç4/ Bit: Ç3/2009 Yatırım Gerekçeleri : Türkiye nin en cazip turizm noktalarından biri 50

51 Emlak Geliştirme Grubu Devam Eden Projeler Konya Kozağaç Projesi Genel Bakış: Arsa Konya Belediyesinden satın alınmıştır. Konut Projesi Yatırım Büyüklüğü: 254 milyon $ Proje Özeti ve Getiri Oranları : Güvenlikli sosyal ve kültürel donatıları sağlanmış konut alanı (1, ünite) Toplam satılabilir alan: 210,000 m 2 Tahmini İç Verim Oranı: 30.1% Tahmini İnşaat Süresi: Baş: Ç4/ Bit: Ç4/2014 Yatırım Gerekçeleri : Düşük arsa maliyeti Şehrin büyüme eğiliminde olması ve konut ihtiyacı Konya da nitelikli ve yeterli sosyal donatılara sahip proje eksikliği 51

52 Emlak Geliştirme Grubu Potansiyel Projeler FONKSİYONA GÖRE DAĞILIM Proje İstanbul Konut Projeleri İstanbul Ofis Projeleri İstanbul Karma Kullanım Projeleri Konut Satılabilir alan* Ofis Satılabilir alan* Ticari Satılabilir alan* Ankara Konut Projesi TOPLAM % % Ofis Konut Ticari % Toplam Satılabilir Alan m2 Tekfen Emlak Geliştirme Grubu, projelerde en az %20 lik bir iç verim oranı getirisi aramaktadır. * Tüm değerler m² dir. 52

53 Emlak Geliştirme Grubu Tamamlanmakta Olan Projeler TEKFEN YALIKAVAK EVLERİ Genel bakış: Yazlık konut & butik otel projesi (86 yazlık konut, 40 odalı butik otel) Projenin Mevcut durumu : 15 Temmuz 2008 itibariyle konut inşaatları tamamlanmış ve konutların teslimatı yapılmıştır. Otel inşaatı tamamlanmış olup, 2009 sezonunda hizmete açılacaktır. Otel misafirleri ve site sakinlerine hizmet verecek havuz, kıyı mutfak ve havuz bar hizmete hazır duruma getirilmiştir. 53

54 Emlak Geliştirme Grubu Tekfen Services İşletme Yönetimi Tekfen Tower, Taksim Residences, Tekfen Sitesi, Yalıkavak Tekfen Evleri ve S-Cafe işletme yönetimi Tekfen Services markası ile Tekfen Turizm ve İşletmecilik A.Ş. tarafından yapılmaktadır. Emlak Geliştirme Grubu nun devam eden projelerinde ve potansiyel projelerinde de işletme yönetimi Tekfen Services tarafından yapılması planlanmaktadır. Tekfen Services profesyonel işletme yönetimi ile Emlak Geliştirme Grubu projelerine değer katmaktadır. MALİ GÖSTERGELER 2008 yılı ilk dokuz ay Cirosu 10,9 milyon YTL, 2008 yılsonu projeksiyonu 14,5 milyon YTL dir. 54

55 Emlak Geliştirme Grubu Varlıklar Tekfen Holding Akmerkez and Tekfen Tower da sahibi olduğu ofis katlarından kira geliri elde etmektedir. Tekfen Tower toplam 33,000 m² kiralanabilir alana sahiptir. Bunun %21 i grup şirketleri tarafından kullanılırken, geri kalan kısmı çeşitli kurumlara kiralanmaktadır. Tekfen Tower a ilişkin olarak, kira sözleşme vadelerinin 2008 den itibaren dolmaya başlamasıyla birlikte sözleşmelerin daha yüksek birim fiyattan yenilenmesi beklenmektedir. Toplam olarak bakıldığında 2007 de 4,8 Milyon Dolar olan Tekfen Tower kira gelirlerinin 2008 de 4,9 Milyon Dolara, 2009 da ise 8,3 Milyon Dolara yükselmesi beklenmektedir. 55

57 TEKFEN Karşılaştırmalı Borsa Performansı 180,00 İMKB TEKFEN 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 79,30 60,00 40,00 48,55 20,00 0,00 * Tekfen Holding (TKFEN) hissesi 23 Kasım 2007 günü 5,70 hisse başına değer ile İMKB de işlem görmeye başlamıştır. 22 Kasım 2007 tarihindeki değerler 100 e endekslenmiştir. 57

58 Yasal Uyarı Tekfen Holding A.Ş. ( Şirket ) tarafından hazırlanan bu sunum ( Sunum ) Şirket hakkında bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Sunum un içeriği Şirket tarafından kamuoyuna açıklanan bilgilere ve Şirket yönetiminin sağladığı verilere dayanmaktadır. Şirket, Şirket yöneticileri, çalışanları veya diğer üçüncü şahıslar Sunumda yer alan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanan herhangi bir zarar nedeniyle hiçbir sorumluluk kabul etmemektedir. Bu Sunumda yer alan bilgiler Şirket hisse senetlerinin satılması veya ihraç edilmesiyle ilgili veya satın alınması veya satın alma taahhüdünde bulunulması için bir çağrı veya teklif niteliği taşımaz. Menkul kıymetlere yatırım yapan ya da yapmayı düşünen yatırımcılar, buna ilişkin kararlarını kendi bağımsız inceleme ve değerlendirmeleri ile sonuçlandırmalıdır. Şirket beklentilerine ilişkin Sunumda yer alan bilgiler, Şirket yönetimince şimdiki ve gelecekteki faaliyetlere ilişkin çok sayıda varsayıma dayandırılarak hazırlanmış olup, bu bilgiler yapılan varsayımlardaki değişikliklerden etkilenebilirler ve hatta bu varsayımlar hiçbir zaman meydana gelmeyebilir. Bu Sunumda yer alan geleceğe yönelik tahminler, sadece bu Sunumun yapıldığı tarih için geçerlidir. Tekfen Holding yeni bilgi, olay ve diğer sebeplerden dolayı Sunumdaki beklentilerde ortaya çıkabilecek güncelleme veya değişiklikler konusunda herhangi bir yükümlülük üstlenmemektedir. 58

59 İletişim Tüm Sorular ve Rapor Talepleri için: Çağlar Gülveren, CFA Yatırımcı İlişkileri ve Kurumsal Yönetim Koordinatörü Tel: Taahhüt Grubu için: Osman Birgili, Tekfen İnşaat Kıdemli Genel Müdür Yardımcısı Tel: Tarımsal Sanayi Grubu için: Esin Mete, Başkan Yardımcısı Tel: Emlak Geliştirme Grubu için: Mehmet Erktin, Başkan Yardımcısı Tel: