I. FON HAKKINDA BİLGİLER:

Transkript

1 BU İZAHNAME KATILMA PAYLARININ SATIŞININ YAPILDIĞI YERLERDE FON İÇTÜZÜĞÜ İLE BİRLİKTE TASARRUF SAHİPLERİNİN İNCELEMESİNE SUNULMAK VE ÜCRETSİZ OLARAK KENDİLERİNE VERİLMEK ÜZERE YETERLİ SAYIDA HAZIR BULUNDURULUR. BU İZAHNAME YENİ BİR TUTAR ARTIRIMINA KADAR GEÇERLİ OLUP, İZAHNAME KAPSAMINDAKİ BİLGİLERDEKİ DEĞİŞİKLİKLER TİCARET SİCİLİNE TESCİL VE TÜRKİYE TİCARET SİCİLİ GAZETESİ NDE İLANINI MÜTEAKİP BU İZAHNAMENİN EKİ HALİNE GETİRİLİR. HER YATIRIM DÖNEMİ BAŞLANGIÇ TARİHİ İTİBARİYLE İZAHNAME DEĞİŞİKLİKLERİ TEKRAR TESCİL ETTİRİLMEKSİZİN TEK BİR METİN HALİNE GETİRİLEREK TASARRUF SAHİPLERİNE SUNULMAK ÜZERE TEKRAR BASTIRILIR. YATIRIMCILAR, FONA YATIRIM YAPMADAN ÖNCE FONUN, BU İZAHNAMEDE AÇIKLANAN RİSKLERİNİ VE DİĞER ÖZELLİKLERİNİ GÖZ ÖNÜNDE BULUNDURMALIDIRLAR. TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.'NİN B TİPİ %10 GETİRİ GARANTİLİ TEMİZ ENERJİ FONU ADET 1. TERTİP 1. İHRAÇ KATILMA PAYLARININ HALKA ARZINA İLİŞKİN İZAHNAMEDİR Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. tarafından 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun 37 ve 38'nci maddelerine dayanılarak, 17/11/2008 tarihinde İstanbul ili Ticaret Sicili Memurluğuna sicil numarası altında kaydedilen (20/11/2008 tarih ve 7193 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesinde ilan edilen) fon içtüzüğü hükümlerine göre yönetilmek üzere, halktan katılma payları karşılığında toplanacak paralarla, katılma payı sahipleri hesabına, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre sermaye piyasası araçları, ters repo ve Kurulca uygun görülen diğer finansal varlıklardan oluşan portföyü işletmek amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'nun 10/11/2008 tarih ve B.02.1.SPK sayılı izni ile kurulmuş Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. B Tipi %10 Getiri Garantili Temiz Enerji u katılma paylarının 1. ihraç halka arzına ilişkin izahnamedir. a iştirak sağlayan ve fon varlığına katılım oranını gösteren 1. tertip adet katılma payları, Sermaye Piyasası Kurulu'nca 06/01/2009 tarih ve K.B 493/1149 sayı ile kayda alınmıştır. Ancak bu kayda alınma, 'un ve katılma paylarının, Kurul veya kamuca tekeffülü anlamına gelmez. I. FON HAKKINDA BİLGİLER: 1. un Türü : Yatırımcının başlangıç yatırımının belirli bir bölümünün, tamamının ya da başlangıç yatırımının üzerinde belirli bir getirinin içtüzükte ve izahnamede belirlenen esaslar çerçevesinde belirli vade ya da vadelerde yatırımcıya geri ödenmesinin, uygun bir yatırım stratejisine ve garantör tarafından verilen garantiye dayanılarak taahhüt edildiği fonlar GARANTİLİ FON olarak adlandırılır. 1

2 2. un Tipi : B Tipi 3. Tutarı : TL 4. Pay Sayısı : Adet 5. Süresi : süresizdir. 6. Talep Toplama : 12/01/ /01/2009 tarihleri arasıdır. Dönemi 7. Yatırım Dönemi : 19/01/ /01/2010 tarihleri arasıdır. (1 yıl) II. FONUN YATIRIM AMACI VE PORTFÖY YÖNETİM STRATEJİSİ: portföyündeki varlıklar Sermaye Piyasası Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzüğüne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici tarafından içtüzüğün 5. md. ve Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri:VII, No:10 sayılı Tebliği nin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Türkiye Sınai ve Kalkınma Bankası A.Ş. B Tipi %10 Getiri Garantili Temiz Enerji u nun yatırım dönemi 1 yıldır. Yatırım yapılacak tahvil / bono ve ya ters repo vadeleri un vadesine uyarlanacaktır. Ayrıca alınacak opsiyon vadesi de fon vadesi ile uyumlu olacaktır Katılımcılardan toplanan paralarla, en geç talep toplamanın sona erdiği günü takip eden üç işgünü içerisinde, fon portföyünden yapılacak yönetim ücreti ve diğer harcamalar da dikkate alınarak (iç tüzük madde 12.4 ve madde 12.5) vade sonunda anapara tutarına ulaşacak miktar T.C. Hazinesi borçlanma senetlerine ve/veya borsada ters repoya yatırılarak (yaklaşık olarak %82 i), vade sonunda %10 getiri sağlayacak tutara ulaşacak miktar (yaklaşık olarak %8 i) T.C. Hazinesi borçlanma senetlerine ve/veya borsada ters repoya yatırılarak kalan kısımla (yaklaşık olarak %10) BNP Paribas Uluslararası Yenilenebilir Enerji Endeksi, BNP Paribas Uluslararası Enerji Verimliliği Endeksi ve BNP Paribas Uluslararası Atık Yönetimi Edekslerine eşit oranda dağılmış olarak (her birinin oranı yaklaşık %33) oluşturulan tek bir endeks getirisine katılım sağlayan opsiyon sözleşmesi alınarak fon portföyü oluşturulacaktır. Bu çerçevede oluşturulan fon portföyünün T.C. Hazinesi borçlanma senetlerine ve/veya ters repoya yatırılan kısmı yatırım dönemi sonunda anapara tutarını ve getiri garantisini oluşturacak, fonun içine satın alınan opsiyon sözleşmesi ile ise dayanak varlık grubunun aşağıda detayları açıklanan şekilde hesaplanan pozitif getirisini alma hakkı kazanılacaktır. un halka arz sürecinde uygun vade ve getiride hazine bonosu veya devlet tahvili bulunmaması durumunda borsa dışı ters repo sözleşmesine yatırım yapılacaktır. un içine alınacak opsiyon Quanto bir opsiyon (bu opsiyonlarda, opsiyonun getirisi temel alınan kur üzerinden hesaplanır ve aynı kur üzerinden ödeme yapılır.) oldugu için yatırımcı kur riski taşımamaktadır. Yapılacak opsiyon sözleşmesinde temel alınan EUR/TL kuru sabitlenecek ve sabitlenen kur en geç yatırım dönemi başlangıç tarihini takip eden 2 işgünü içerisinde sirkülerin ilan edildiği Türkiye çapında yayın yapan en az iki günlük gazetenin Türkiye baskısında yapılacak ilan ve Kurucu tarafından uygun görülen diğer yöntemlerle (internet, elektronik posta vb.) kamuya duyurulacaktır. Satın alınacak opsiyon tutarı TL üzerinden olacak ve endeks pozitif getirisi vade sonunda bu tutar üzerinden hesaplanacaktır. Opsiyonun dayanak varlığı olan endekslerin negatif getirmesi durumunda opsiyon hakkı kullanılmayacağından herhangi bir hesaplamaya gerek olmayacaktır. 2

3 Portföye alınacak opsiyon sözleşmesinin getirisi dayanak varlık olan BNP Paribas Uluslararası Enerji Endeksinin (BNP Paribas Uluslararası Yenilenebilir Enerji Endeksi, BNP Paribas Uluslararası Enerji Verimliliği Endeksi ve BNP Paribas Uluslararası Atık Yönetimi Edekslerine eşit oranda dağılmış tek bir endeks) performansının gözlem tarihlerindeki kapanış değerlerine göre hesaplananacaktır. Sadece yatırım dönemi sonundaki değerle yatırım dönemi başlangıcındaki değerlerin değişimi hesaplanacaktır. Bu nedenle iki gözlem tarihi ( yatırım dönemi başlangıc ve yatırım dönemi sonu) bulunmaktadır. Endeks getiri hesaplama sonucu, getiriye katılım oranı ile çarpılarak yatırımcıya yansıtılacak kesin değer tespit edilecektir. Katılım oranı, yatırımcının getiriye katılım oranı olarak adlandırılabilir. Bu oran, talep toplama dönemi sonrasında portföyün oluşturulmasını takiben kesinleşecektir. %40 - %60 aralığında gerçekleşmesi beklenen bu oran portföyün oluşması sırasındaki piyasa koşulları sebebiyle bu aralığın dışında da oluşabilir. En kötü senaryoda endeks getirisi negatif performans sergilese bile yatırımcılar vade sonunda %10 getiri garantilerini alacaklardır. Endeks getirisinin pozitif performans sergilemesi durumunda da getiri oranı getiriye katılım oranı ile çarpılarak getiri garantisinin üzerine eklenecek ve fon brüt getirisi hesaplanacaktır. Hesaplanan değerler vergi öncesi brüt değerler olup alım-satımdan kaynaklanan bir gelir oluşması durumunda, diğer yatırım fonlarında olduğu gibi %10 stopaja tabi olacaktır. Vade Sonu Brüt Getiri = Ana Para ( %100) + Getiri Garantisi (%10) + Endeks Getirisi Endeks Getirisi = [ İkinci Gözlem Tarihi Değeri - 1 ] x Getiriye Katılım Oranı Birinci Gözlem Tarihi Değeri portföyüne alınan opsiyon sözleşmesinin getirisi dayanak varlığın getirisi ile aynı olmayabilir. Bunun temel nedeni yatırımın doğrudan dayanak varlığa değil, sözleşmede belirlenen esaslar çerçevesinde söz konusu varlığı dayanak alan bir opsiyon sözleşmesine yatırım yapılmasıdır. Dolayısıyla, portföyüne yansıtılacak getiri tamamiyle opsiyon sözleşmesinin şartlarına göre oluşacaktır. Anapara, getiri garantisi (%10) ve yukarıdaki esaslar dahilinde hesaplanan getiri yatırım döneminin sona erdiği gün müşterilerin ve aracı kuruluşun banka nezdindeki cari hesaplarına geçilecektir. ÖRNEK HESAPLAMALAR: KÖTÜ SENARYO Endeks Getirisi Getiriye Katılım Oranı Getiri Garantisi Toplam Brüt Getiri Başlangıc Yatırım Miktarı (YTL) Vade Sonunda Ödeme (YTL) % 60.00% 10.00% 10.00% 1,000 1,100 ORTA SENARYO Endeks Getirisi Getiriye Katılım Oranı Getiri Garantisi Toplam Brüt Getiri Başlangıc Yatırım Miktarı (YTL) Vade Sonunda Ödeme (YTL) 20.00% 60.00% 10.00% 22.00% 1,000 1,220 İYİ SENARYO Endeks Getirisi Getiriye Katılım Oranı Getiri Garantisi Toplam Brüt Getiri Başlangıc Yatırım Miktarı (YTL) Vade Sonunda Ödeme (YTL) 40.00% 60.00% 10.00% 34.00% 1,000 1,340 3

4 Yukarıda yer verilen oranlar piyasa koşullarına bağlı olarak değişebileceğinden, kesinleşen portföy dağılımı, yatırım dönemi başlangıcı ve bitişi, getiriye iştirak oranı ve gerekli görülen diğer bilgiler, en geç yatırım dönemi başlangıç tarihini takip eden 2 işgünü içerisinde sirkülerin ilan edildiği Türkiye çapında yayın yapan en az iki günlük gazetenin Türkiye baskısında yapılacak ilan ve Kurucu tarafından uygun görülen diğer yöntemlerle (internet, elektronik posta vb.) kamuya duyurulacaktır. III. TEMEL YATIRIM RİSKLERİ Yatırımcılar fona yatırım yapmadan önce fonla ilgili temel yatırım risklerini değerlendirmelidirler. Yatırımcıların fonun maruz kaldığı temel risklerden kaynaklanabilecek değişimler sonucunda fon fiyatındaki olası düşüşlere bağlı olarak yatırımlarının değerinin başlangıç değerinin altına düşebileceğini göz önünde bulundurmaları gerekmektedir. un karşılaşabileceği muhtemel riskler aşağıdaki gibidir: 1. Piyasa riski: Piyasa riski, portföy değerinin yatırım araçlarının piyasa fiyatlarındaki hareketlere bağlı olarak azalması riskidir.talep toplama döneminde, faizlerdeki ve opsiyonun dayanak varlığındaki piyasa hareketleri, un potansiyel getirisi üzerinde etkili olacaktır. u halka arz döneminde alarak yatırım dönemi sonuna kadar tutan yatırımcılar için anaparayı kaybetme riski bulunmamaktadır. Opsiyonun dayanak varlığındaki piyasa hareketleri un getiri sağlamasını engelleyecek şekilde oluşursa, yatırımcı sadece anaparasını geri almakla yetinebilir. 2. Karşı taraf riski: Karşı taraf riski, portföyünde yeralan borçlanma araçları ve sözleşmeler için, yatırım yapılan ülke hazineleri de dahil olmak üzere, karşı tarafın borcunu ödeyememe riskidir. Karşı tarafın yükümlülüklerini yerine getirememesinin başlıca nedenleri ise iflas etmesi ya da ödeme aczi içine girmesidir. Bu gibi durumlarda, portföyünde bulunan varlıklar, tüm yasal işlem kayıtlarına ve sözleşmelere karşın, kabul edilen getiriyi sağlayamayabilir. un yatırım yapması öngörülen bono, ters repo ve opsiyon araçları değişen düzeylerde karşı taraf riski taşımaktadır. Opsiyon sağlayıcının sözleşmedeki yükümlülüklerini yerine getirmeme olasılığı, un temel karşı taraf riskini oluşturmaktadır. 3. Operasyonel risk: Piyasa ya da karşı taraf riski ile ilişkili olmayan nedenlerden dolayı, operasyonlar sonucunda zarar oluşması ihtimali operasyonel risk olarak tanımlanabilir. Operasyonel risk; kullanılan sistemlerin yetersizliği, başarısız yönetim, personelin hatalı ya da hileli işlemleri gibi içsel etkenlerin yanı sıra, organize piyasalardaki sistem arızaları, doğal afet, politik rejim değişikliği gibi dış etkenlere de bağlı olabilir. Operasyonel risk unsurları, fiyatının yanlış hesaplanması, fiyatın geç açıklanması, pay alım/satım işlemlerinin gerçekleşememesi gibi olumsuzluklara neden olabilir. Temel risk unsuru, kullanılan sistemlerden kaynaklanan hataların oluşmasıdır. 4. Faiz oranı riski: Piyasa faizlerindeki değişimler nedeniyle, cari faiz oranının bir fonksiyonu olarak fiyatlanan varlıklarda değer azalışı gerçekleşebilir. Bu durum faiz oranı riskini oluşturur. Anapara ve getiri garantisi sağlamak amacıyla sabit getirili borçlanma araçlarına yatırım yapan, faiz oranı riskine maruz kalacaktır. 5. Yoğunlaşma riski: Yoğunlaşma riski, belli bir varlığa ve/veya vadeye yoğun yatırım yapılması sonucu un bu varlığın ve vadenin içerdiği risklere maruz kalmasıdır. 4

5 6. Yasal risk: Yasal risk, un halka arz edildiği dönemden sonra yasal mevzuatta ve düzenleyici otoritelerin düzenlemelerinde meydana gelen değişikliklerden un olumsuz etkilenmesi riskidir. Özellikle, vergi mevzuatında ortaya çıkabilecek değişiklikler değerini ve net getirisini etkileyebilir. 7. Likidite riski : Likidite riski, portföyündeki finansal varlık(lar)ın makul değerine yakın fiyattan hızla nakde çevrilememesi ve un yatırımcılara olan taahhütlerini yerine getirecek kaynağı temin edememesi riskidir. Piyasa derinliğinin azalması ve çeşitli sebeplerle piyasa fiyatının makul değerden uzaklaşması u likidite riskine maruz bırakabilir. 8. Garantörün yükümlülüğünü yerine getirememesi riski: Yatırım dönemi başlangıcından yatırım dönemi sonuna kadar elde tutulan her pay için katılma payı sahiplerine geri ödenmesi taahhüt edilen anapara ve %10 getiri tutarı tarafından karşılanamadığı takdirde, anaparadan ve %10 getiriden eksik kalan kısmı karşılamayı garanti eden garantörün iflası nedeniyle bu yükümlülüğünü yerine getirememe riskini oluşturmaktadır. Böyle bir durumda yatırımcı anaparasının tamamını geri alamayabilir. Yukarıdaki risklere ilişkin olarak, Sermaye Piyasası Kurulu nun Menkul Kıymet Yatırım larının Risk Yönetim Sistemlerine İlişkin İlkeler konulu tarih ve 35 sayılı kararı, Seri: VII, No: 10 Sayılı Yatırım larına İlişkin Esaslar Tebliği ve diğer Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri kapsamında risk yönetimi esasları oluşturulmuştur. IV. HEDEFLENEN %100 ORANINDAKİ ANAPARA GARANTİSİNDEN VE %10 GETİRİDEN YARARLANMA KOŞULLARI İLE GARANTÖRE İLİŞKİN BİLGİLER: Garantör Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş tarafından verilen garantinin lehdarı fon katılma payı sahipleridir. Garantör Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş itibariyle kredi notlarına aşağıda yer verilmiştir. FITCH RATINGS (Eylül,2008)* Yabancı Para Uzun Vadeli BB- Görünüm Durağan Kısa Vadeli B Türk Lirası Uzun Vadeli BB+ Görünüm Durağan Kısa Vadeli B Ulusal Uzun Vadeli AA+(tur) Görünüm Durağan 5

6 Biresyel Derecelendirme (Individual) C/D Destek Notu (Support) 3 MOODY'S (Ocak,2008) * Mali Güç D+ Görünüm Durağan Yabancı Para Uzun Vadeli B1 Görünüm Durağan Kısa Vadeli N/P * En son yayınlanan raporlara göredir. Garantinin Nitelik ve Kapsamı Yatırım döneminin sonunda fonun net aktif değerinin %100 anapara ve %10 oranında getiri tutarının altında kalması halinde aradaki fark kurucu tarafından herhangi bir ödeme talebine gerek olmaksızın fonun vadesinde fona ödenir. Kurucu tarafından bu içtüzükte belirlenen esaslar çerçevesinde fona ödeme yapılmaması halinde katılma payı sahiplerinden en az birinin talebi üzerine edimin geç ifa edilmesi nedeniyle gecikme faizi ile birlikte ödeme yapılması zorunludur. Garanti koşulsuzdur ve garantiden cayılamaz. Garantör Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. yönetim kurulu tarafından fona verilen garantiye ilişkin olarak alınan karar izahname ekinde yer almaktadır. %100 ANAPARA VE %10 GETİRİ GARANTİSİNDEN YARARLANMA KOŞULLARI payı satın alan yatırımcılar, sadece fonun ilan edilen yatırım dönemi sonuna kadar kalırlarsa dönem sonundaki %100 anapara ve %10 getiri garantisinden yararlanabileceklerdir. FONA İLİŞKİN OLARAK YATIRIMCILAR TARAFINDAN ÖDENEN KOMİSYONLAR, YATIRIM DÖNEMİ SONUNDA GARANTİ EDİLEN YATIRIM TUTARINI AZALTAMAZ. V. FON PORTFÖYÜNÜN YÖNETİMİ VE SAKLANMASI: 1. Kurucu: kurucusu olarak Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre, fonun pay sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde yönetim ve temsilinden sorumludur. 2. Yönetici: portföyü Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. tarafından kurucu ile yapılan bir portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde Sermaye Piyasası Kanunu, ilgili Tebliğler ve fon içtüzüğü hükümlerine uygun olarak yönetilir. 3. Saklama Kuruluşu: Kurucunun fon varlığının korunması ve saklanmasına ilişkin sorumluluğu devam etmek üzere, fon portföyündeki varlıklar ve ters repo işlemine konu menkul kıymetler IMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nezdinde muhafaza edilecektir. 6

7 VI. FON YÖNETİMİ HAKKINDA BİLGİLER: da görev alan kişilere ilişkin bilgiler aşağıda verilmektedir: Adı Soyadı Cüneyt Demirkaya Şeniz Günal Turgan Neşe Duygulu Onur Yurtsever Gülnur Ceylan Arı Meltem Ayhan Görev Kurulu Bşk. Kurulu Üyesi Kurulu Üyesi Kurulu Üyesi Portföy Yöneticisi Kurulu Üyesi Müdürü denetçisi Son 5 Yılda Yaptığı İşler (Yıl-Şirket- Mevki) 08/09/ /07/2007 Ak Portföy Yönetimi A.Ş. Müdür Yrd. 01/08/2007- TSKB A.Ş. Portföy Yönetimi Birimi Grup Yöneticisi 01/09/1997- TSKB A.Ş. Hazine Türev Ürünler Grup Yöneticisi 12/08/1991 Hazine Operasyon Müdür 03/03/ /09/2004 Millenium Bank 05/01/ /05/2008 Garanti Bank İnternational 26/05/2008- TSKB A.Ş. Portföy Yönetimi Birimi Yönetici Yrd. 17/08/1998- TSKB A.Ş. Portföy Yönetimi Birimi Yöneticisi 16/12/1996 TSKB A.Ş. İç Kontrol Merkezi Grup Yöneticisi Tecrübesi (Yıl) Atanmasına İlişkin Yönetim Kurulu Kararı Tarihi ve Sayısı 5 31/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ VIII. KATILMA PAYLARININ DEĞERİNİN TESPİTİ: Katılma paylarının değeri, fon içtüzüğü ve Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri:VII, No:10 Tebliği nin 45. maddesi çerçevesinde hesaplanır. Buna göre, fon portföyüne borsa dışından alınacak varlıkların değerlemesinde, bu varlıkların piyasa fiyatını en iyi yansıtacak şekilde fon kurulu 7

8 tarafından belirlenmiş değerleme yöntemleri kullanılır. Söz konusu değerleme esaslarına aşağıda yer verilmiştir, değerleme esaslarına ilişkin ayrıntılı bilgilere ise fonun sürekli bilgilendirme formunda yer verilmektedir. Değerleme her ayın 1 inde ve 15 inde olmak üzere ayda 2 kere yapılacak; ayın 1 inin ve 15 inin işgünü olmaması halinde o günü takip eden ilk işgünü hesaplanacak ve aynı günlerde fon fiyatı ilan edilecektir. Fiyat açıklama günlerinin belirlenmesinde Türkiye ve ilgili ülke piyasalarındaki tatil günleri birlikte dikkate alınacaktır. un yatırım dönemi sonunda bu günlere bağlı olmaksızın değerleme yapılacak ve fiyat ilan edilecektir. Portföye borsa dışından alınan yurtiçi ve yurtdışı opsiyon sözleşmeleri; ters repo sözleşmeleri sözleşmelerin satın alındığı kurum tarafından değerlenecektir. Söz konusu sözleşmelerin değerlemesinde Kurul düzenlemelerinde öngörülen kriterlere uyulur. Değerlemenin doğrulaması Kurulun ilgili düzenlemeleri çerçevesinde Yönetici tarafından yapılacaktır. un halka arz dönemi ve izleyen fiyat açıklama dönemlerinde, opsiyon sağlayıcı kurumun verdiği fiyatla kurucunun hesapladığı fiyatı karşılaştırırken Derman, Karasinski ve Wecker 1990 fiyatlama modeli kullanılacaktır. IX. FONDAN TAHSİL EDİLECEK HARCAMALAR: 1. Kurucuya ve/veya Portföy Yöneticisine Ödenecek Yönetim Ücretinin Tespit Esası ve Oranı: günlük olarak fon toplam değerinin %0,006 (yüzbindealtı) sı oranında bir yönetim ücreti tahakkuk ettirilir ve bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde Kurucu ya ödenir. Kurucu ya ödenen fon yönetim ücretinin bir kısmı ödemenin yapılmasını izleyen bir hafta içinde Kurucu tarafından sosyal sorumluluk projesini desteklemek amacıyla ilgili yere ödenecektir. Kurucu isterse yönetim ücretinden ayıracağı kısmı ödemenin yapılmasını beklemeden daha önceden peşinen ödeyebillir. Bununla ilgili olarak gerekli hesaplamalarını yapar ve ödemeleri planlar. Sosyal sorumluluk projesiyle ve ödemeyle ilgili detaylar, en geç yatırım dönemi başlangıç tarihini takip eden onbeş işgünü içerisinde Kurucu tarafından internet sitesinde kamuya açıklanacaktır. 2. Sabit Menkul Kıymet Kurtajı: Kesin Alım Satım Kurtajı: YOK Borsa Dışı Ters Repo Kurtajı: YOK 3. Karşılık Ayrılacak Giderler ve Tutarları: Denetim ücreti 4. Kurul Kayıt Ücreti: Takvim yılı esas alınarak, üçer aylık dönemlerin son iş gününde fonun net varlık değeri üzerinden %0.005 (yüzbindebeş) oranında hesaplanacak Kurul kayıt ücreti varlıklarından karşılanır. 6. Garantöre ödenecek komisyon: Yoktur. 8

9 X. KURUCUNUN KARŞILADIĞI GİDERLER: Aşağıda tahmini tutarları gösterilen giderler kurucu tarafından karşılanacaktır. GİDER TÜRÜ TUTARI (TL) Tescil ve İlan Giderleri Gazete İlan Giderleri Diğer Giderler TOPLAM XI. YATIRIM FONUNUN VERGİLENDİRİLMESİ: 1. Portföy İşletmeciliği Kazançlarının Vergilendirilmesi a) Kurumlar Vergisi Düzenlemesi Açısından: 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu nun 5'inci maddesinin 1 no lu bendinin (d) alt bendi uyarınca, menkul kıymet yatırım fonlarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisnadır. a) Gelir Vergisi Düzenlemesi Açısından: ların portföy işletmeciliği kazançları, Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesinin (8) numaralı bendi uyarınca, A ve B Tipi ayrımı olmaksızın % 0 1 oranında gelir vergisi tevfikatına tabidir. 2. Katılma Payı Satın Alanların Vergilendirilmesi 2 Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesindeki esaslar çerçevesinde Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonlarının katılma belgelerinin ilgili olduğu fona iadesi %10 oranında gelir vergisi tevfikatına tabidir. Dar mükellef gerçek kişi ve kurumlar için bu oran %0 olarak uygulanır. Yatırımcılara yapılacak periyodik ödemelerin vergilendirilmesine ilişkin olarak ise: - Periyodik olarak ödenen tutarın yalnızca portföy getirisinden oluşması durumunda yatırımcıya yapılan periyodik ödemelerin tamamı, - Periyodik olarak ödenen tutarın bir kısmının anapara geri ödemesi; bir kısmının ise portföy getirisini içermesi durumunda ise periyodik ödemenin portföy getirisine isabet eden kısmı tevkifat matrahını oluşturacak şekilde Gelir Vergisi Kanunu nun Geçici 67. maddesinin (1) numaralı fıkrası kapsamında tevkifata tabi olacaktır. 1 Bkz. 2006/10371 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı. 2 Bu bölümde yer verilen bilgiler tarihi itibariyle yürürlükteki vergi düzenlemeleri dikkate alınarak düzenlenmiştir. Buna ilaveten bu bölümde yer verilen tevkifat oranları Bakanlar Kurulu Kararı ile belirlenmiş olup, yeni bir Bakanlar Kurulu Kararı ile değiştirilebilmektedir. Bu bölümde yer alan tevkifat oranları ile vergi düzenlemelerine ilişkin güncel bilgilere Gelir İdaresi Başkanlığı nın adresindeki internet sitesinden ulaşılabilmektedir. 9

10 Periyodik ödemenin bir taksiti niteliğinde olması ve portföy getirisinin bulunmaması durumunda ise söz konusu ödemeler üzerinden tevkifat yapılmayacaktır. Sürekli olarak portföyünün en az % 51 i İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören hisse senetlerinden oluşan yatırım fonlarının bir yıldan fazla süreyle elde tutulan katılma belgelerinin elden çıkarılmasında Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesi kapsamında tevkifat yapılmaz. Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesinin (8) numaralı bendi uyarınca fon katılma paylarının fona iadesinden elde edilen gelirler için yıllık beyanname verilmez. Diğer gelirler nedeniyle beyanname verilmesi halinde de bu gelirler beyannameye dahil edilmez. Ticarî işletmeye dahil olan bu nitelikteki gelirler, bu fıkra kapsamı dışındadır. Kurumlar Vergisi Kanunu Geçici Madde 1 uyarınca dar mükellef kurumların Türkiye'deki iş yerlerine atfedilmeyen veya daimî temsilcilerinin aracılığı olmaksızın elde edilen ve Gelir Vergisi Kanununun geçici 67 nci maddesi kapsamında kesinti yapılmış kazançları ile bu kurumların tam mükellef kurumlara ait olup İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören ve bir yıldan fazla süreyle elde tutulan hisse senetlerinin elden çıkarılmasından sağlanan ve geçici 67 nci maddenin (1) numaralı fıkrasının altıncı paragrafı kapsamında vergi kesintisine tâbi tutulmayan kazançları ve bu kurumların daimî temsilcileri aracılığıyla elde ettikleri tamamı geçici 67 nci madde kapsamında vergi kesintisine tâbi tutulmuş kazançları için yıllık veya özel beyanname verilmez. XII- KATILMA PAYI SAHİPLERİNİN HAKLARI: 1. 'da oluşan kar, katılma paylarının fon içtüzüğünde belirtilen esaslara ve Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemelerine göre tespit edilen fiyatlarına yansır. Katılma payı sahipleri, yatırım dönemi sonunda ellerinde tuttukları süre için 'da oluşan kardan paylarını almış olurlar. 2. Kurucu her hesap döneminin bitiminden itibaren 3 ay içinde 'un, bir önceki yılla karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları ile fon portföy değeri ve fon toplam değeri tabloları dönem içindeki gelişmeleri takip eden 3 ay içinde, bağımsız denetim raporu ile birlikte Sermaye Piyasası Kurulu'na gönderilir. Ayrıca, bunların bir özeti de Sermaye Piyasası Kurulu'nca belirlenecek esaslara göre ilan edilir. Koruma Amaçlı fonlar yatırım dönemi sonunda yalnızca özel bağımsız denetime tabi tutulacaktır. tarafından düzenlenen ayrıntılı ara bilanço ve gelir tabloları ile yatırım dönemi sonunda özel bağımsız denetime tabi mali tablolar, bağımsız denetim rapor özeti ile birlikte 6 hafta içinde katılma paylarının alınıp satıldığı yerlerde, özel bağımsız denetimden geçen mali tablolar ile bağımsız denetim raporu ise ayrıca Türkiye Ticaret Sicili Gazetesinde ilan edilir. Bağımsız denetimden geçmiş ara mali tablolar ile özel bağımsız denetimden geçmiş mali tablolar ve bağımsız denetim raporları ilanlarını takibeden 5 işgünü içinde Kurula gönderilir. Ara dönem mali tablo düzenleme ve bağımsız denetimden geçirme yükümlüğü 9 ay ve daha uzun vadeli fonlar için aranacak olup söz konusu ara dönem bağımsız denetimi fonun yatırım döneminin başlangıç tarihini takip eden 6. ayın sonu itibariyle gerçekleştirilecektir. 3. Ticaret Siciline tescil olunarak TTSG de ilan olunan hususlardan yatırımcının yatırım kararlarını etkileyebilecek ve önceden bilgi sahibi olmayı gerektirecek nitelikte olanlar 10

11 kurucu tarafından Türkiye çapında yayın yapan en az 2 gazetenin Türkiye baskısında ilan yoluyla duyurulur. Söz konusu hususlar ilandan en az 10 işgünü sonra yürürlüğe girer. 4. İzahnamede tescil edilen hususlarda bir değişiklik yapılacak olursa bunlar ticaret siciline tescil ettirilerek izahname eki haline getirilir. Yeni bir tutar artırımına kadar bu izahname geçerli olup, ekleri ile beraber her yatırım dönemi başlangıç tarihinde birleştirilerek tek bir metin haline getirilir. Ancak bu birleştirmeden dolayı yeni bir tescil yapılmaz. İzahname ve içtüzük katılma payı alım satımı yapılan yerlerden ücretsiz olarak temin edilir. 5. Katılma payları müşteri bazında Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. nezdinde izlenmekte olup, tasarruf sahipleri kurucudan veya alım satıma aracılık eden kuruluşlardan hesap durumları hakkında her zaman bilgi talep edebilirler. 6. Savaş, ekonomik kriz, iletişim sistemlerinin çökmesi, menkul kıymetlerin ilgili olduğu piyasanın kapanması, bilgisayar sistemlerinde meydana gelebilecek arızalar gibi olağanüstü olayların ortaya çıkması durumlarında, Sermaye Piyasası Kurulu nun izni ve Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri çerçevesinde tasarruf sahiplerine bilgi verilmesi suretiyle katılma payı birim pay değerleri hesaplanmayabilir ve alım satımlar durdurulabilir. XIII. TASFİYE SONUCUNA İŞTİRAK:, aşağıda belirtilen nedenlerle sona erer ; 1. içtüzüğündeki sürenin sona ermesi, 2. Kurucunun fon kurma koşullarını kaybetmesi, 3. Kurucunun mali durumunun zayıflaması, fonun kendi maliyetlerini karşılayamaz durumda olması ve benzer nedenlerle fonun devamının yatırımcıların yararına olmayacağının Kurulca tespit edilmiş olması. un sona ermesi durumunda fon portföyündeki varlıklar kurucu tarafından borsada satılır, fonun taraf olduğu borsada işlem görmeyen sözleşmeler ise tasfiye edilir. Bu şekilde satışı mümkün olmayan fon mevcudu, açık artırma veya pazarlık veya her iki usulün uygulanması suretiyle satılarak paraya çevrilebilir. Bu yolla nakde dönüşen varlığı, katılma payı sahiplerine payları oranında dağıtılır. Fesih anından itibaren hiçbir katılma payı ihraç edilemez ve geri alınamaz. Kurucunun iflası halinde Kurul, fonu uygun göreceği başka bir kuruluşa tasfiye amacıyla devreder. Saklayıcı kurumun iflası halinde kurucu, fon varlığını Kurul'ca uygun görülecek başka bir kuruluşa devreder. XIV. HALKA ARZLA İLGİLİ BİLGİLER: katılma payları talep toplama yöntemi ile halka arz edilecektir. Talep toplama dönemine ilişkin bilgiler ve bu dönemde uygulanacak alım satım esasları aşağıdaki gibidir: 11

12 Katılma belgesi satın almak isteyen yatırımcılar tarafından Katılma payı alım satımının yapılacağı yerler başlıklı bölümde belirtilen yerlere başvurularak talep formu doldurulur. paylarının alım satımı kurucu dışında Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş aracılığı ile de gerçekleştirilecektir. Talep toplamı dönemi içerisinde alınan talimatlar, fonun başlangıç fiyatı üzerinden gerçekleşir. Yatırımcıların fon payı alımında asgari pay alım limiti adet katılma payı olup, bir payın satış fiyatı 1YKr dir. izahnamesinde ilan edilecek olan talep toplama başlangıç ve bitiş tarihleri arasında hergün kurucu ve aracı kuruluş nezdinde 9:00-14:00 arası, son talep toplama gününde ise 9:00-12:00 arası pay alım talepleri kabul edilecektir. Toplanan talep tutarları talep toplamanın son günü fonun kurucu nezdindeki hesabına ve karşılığında fon katılma payları müşterilerin kurucu nezdindeki hesaplarına aktarılır. Talep edilen katılma payı bedelleri kurucu tarafından nakden ve tamamen tahsil edilir.. Bunun yanında kurucu ve ya aracı kuruluş tarafından repo ve ya likit fon blokajı uygulanır. Talep tutarı/0.99 oranı ile blokaj değerlemesi yapılır. Asgari pay alım talimatı adet pay olarak verilecektir. Katılma payı alımına nema tutarları dahil edilmez. a) Toplam Talep tutarının 3,000,000 TL nin altında olması durumunda kurucu fonu kurmayabilir. Bu durumda talep toplama dönemi içinde yapılan taleplerden dolayı yatırılan tutar ve neması, yatırımcıların Kurucu nezdindeki hesaplarına, aktarılır. Talep toplamanın iptal edilmesi halinde, bu durum ortaya çıktığı gün Kurucunun internet sitesinde ve fonun kamuyu sürekli bilgilendirme formu aracılığıyla yatırımcılara duyurulur ve konu hakkında Kurula bilgi verilir. b) Toplam talep tutarının 3,000,000 TL ve bu iç tüzükte belirlenmiş toplam fon tutarı arasında olması durumunda girilen bütün alım emirleri %100 oranında karşılanacaktır. c) Talep toplama süreci içerisinde fona gelecek toplam talebin bu içtüzükte belirlenmiş fon tutarından büyük olması halinde aşağıdaki yöntem takip edilecektir; Talep toplama döneminde toplanan taleplerin tutarını aşması durumunda talepler zaman esasına göre önceliklendirilerek gerçekleşir. Talep toplama süresinin sonunda fon katılma payları için yeterli talep toplanamaması, veya değişen piyasa koşulları, opsiyon sağlayıcısının yeterli opsiyonu sağlayamaması ve mücbir sebepler (savaş, deprem, grev, lokavt, teknik arıza, vb.) dolayısıyla ürünün oluşturulamaması sonucu, fon katılma belgelerinin halka arzının iptal edilmesi halinde, nemalandırılmış yatırım tutarları aynı gün içerisinde müşteri hesaplarına aktarılacaktır. Talep toplama döneminin herhangi bir anında yatırımcılar tarafından iletilen talepler, hergün saat 14:00 e kadar talep toplama süresinin son günü ise saat 12:00 ye kadar yatırımcı tarafından iptal edilebilecektir. Talebin iptal edilmesi durumunda talep tutarı ve neması yatırımcının hesabına nakit olarak takip eden iki iş günü içerisinde aktarılacaktır. 12

13 XV. YATIRIM DÖNEMİ İÇERİSİNDEKİ KATILMA PAYI ALIM SATIM İŞLEMLERİNE İLİŞKİN BİLGİLER: Yatırım dönemine ilişkin bilgiler ve bu dönemde uygulanacak alım satım esasları aşağıdaki gibidir: un yatırım döneminde yeni alım talimatları kabul edilmeyecektir. un yatırım dönemi içindeki fon payı iadelerinde ise (erken çıkışlarda) iade edilecek fon payı tutarı üzerinden %3 oranında erken çıkış komisyonu tahsil edilecektir. fiyatı her ayın 1 inde ve 15 inde olmak üzere ayda 2 kere; ayın 1 inin ve 15 inin işgünü olmaması halinde o günü takip eden ilk işgünü hesaplanacak ve aynı günlerde fon fiyatı ilan edilecektir. Fiyat açıklama günlerinin belirlenmesinde Türkiye ve ilgili ülke piyasalarındaki tatil günleri birlikte dikkate alınacaktır. un satım talimatları fonun yatırım dönemi başlangıç tarihinden itibaren her işgünü içinde verilebilir. Ancak bu emirler, emrin girilmesini takip eden ilk açıklanan pay fiyatı üzerinden gerçekleştirilecektir. Pay fiyatının açıklanacağı gün saat 10:30 a kadar girilen emirler, açıklanacak fiyat üzerinden yatırımcı hesaplarına pay fiyatının açıklandığı günden (T) 3 işgünü (T+3) sonra aktarılır. Yatırımcı hesabına aktarılacak bakiye, erken çıkış komisyonu düşülerek hesaplanır. Pay fiyatının açıklanacağı gün saat 10:30 dan sonra girilen satım emirleri ise bir sonraki fiyat açıklama tarihine kadar bekletilir. Yatırımcı tarafından verilecek satım talimatlarının gerçekleştirilebilmesi için, söz konusu talimatların asgari pay şeklinde verilmesi gerekir. Aksi takdirde satım talimatları yerine getirilmeyecektir. Yatırım dönemi boyunca gerçekleşecek fon bozum taleplerinden kaynaklanan ödemelerin yapılması sonucu oluşacak bakiyenin Kurucu tarafından kurucu nezdinde bulunan müşteri hesaplarına ve Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş hesabına içtüzüğe uygun olarak T+3 günde gönderilmesini takiben, kurucu ve Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş fon katılma payı iadesi talebinde bulunan müşterilerine ödemeyi, içtüzüğünde belirtilen hükümlere uygun şekilde aynı gün içinde (kar oluşması halinde aracı kurum tarafından stopajı tahsil edilerek ) yapacaktır. Yatırım dönemi sonunda yapılacak anapara ve varsa opsiyon sözleşmesinin muhtemel getirisinden kaynaklanan ödemelerin yapılması sonucu oluşacak bakiyenin, Kurucu tarafından müşteri hesaplarına ve Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş hesabına yatırım döneminin son gününde, Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş de fon katılma payı sahibi müşterilerine ödemeyi, içtüzüğünde belirtilen hükümlere uygun şekilde aynı gün içinde (kar oluşması halinde aracı kurum tarafından stopajı tahsil edilerek ) yapacaktır. 13

14 XVI. FONA İLİŞKİN KAMUYU AYDINLATMA BELGELERİ VE ALIM SATIM YERLERİ 1. İçtüzüğü, Sirküler ve İzahnamenin Temin Edilebileceği ve Pay Değerinin İlan Edileceği Yerler : UNVAN ADRES TELEFON NO Türkiye Sınai Kalkınma Meclisi Mebusan Cad. No: Bankası A.Ş. Fındıklı-İstanbul Yatırım Finansman Menkul Nispetiye Cad. Akmerkez E Değerler A.Ş Blok Kat:4 Etiler-İstanbul 2. Katılma Payı Alım Satımının Yapılacağı Yerler : UNVAN ADRES TELEFON NO Türkiye Sınai Kalkınma Meclisi Mebusan Cad. No: Bankası A.Ş. Fındıklı-İstanbul Yatırım Finansman Menkul Nispetiye Cad. Akmerkez E Değerler A.Ş Blok Kat:4 Etiler-İstanbul 3. Kurucunun ve Yöneticinin Merkezinin Adres ve Telefon Numaraları: KURUCUNUN UNVANI ADRES TELEFON NO Türkiye Sınai Kalkınma Meclisi Mebusan Cad. No: Bankası A.Ş. Fındıklı-İstanbul YÖNETİCİNİN UNVANI ADRES TELEFON NO Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. Meclisi Mebusan Cad. No: 81 Fındıklı-İstanbul İzahnamede yer alan bilgilerin doğruluğunu kanuni yetki ve sorumluluklarımız çerçevesinde onaylarız. 05/01/2009 FON KURULU ÜYESİ Cüneyt Demirkaya İmzası FON KURULU ÜYESİ Onur Yurtsever İmzası Kaşesi Kaşesi 14

15 15