Ulusoy Elektrik. Yatırımcı Sunumu

Transkript

1 Ulusoy Elektrik

2 İçindekiler Şirket Tanıtımı İş Modeli 3 7 Büyüme & Strateji 22 Finansallar 26

3 Şirket Tanıtımı

4 Bir Bakışta Ulusoy Elektrik Kuruluş 1985 Gelişen Pazarlarda Büyüme Müşteriye Özel Tasarım Üretim & Tasarım Yeteneği Üretim Tesisi Pazarın ihtiyaçlarına göre 3 Ülkede Operasyon Türkiye Endonezya Cezayir >50 Ülkeye İhracat IEC* ve YEREL Standartlara Uygun Ürün Portföyü Dikey Entegre Şirket Bünyesinde Esnek 75K m² alan üzerine kurulu 62K m² kapalı alana sahip 3 fabrika Türkiye (2) Endonezya (1) 585 Çalışan 3 Temel Müşteri Segmenti %10 dan Fazlası Yüksek Vasıflı Mühendis %25 min. Temettü Ödeme Politikası Elektromekanik Üretim Alanında Faaliyet Gösteren Türkiye nin Lider O.G Hücre ve Beton Trafo Merkezi Üreticisi Elektrik Dağıtım Şirketleri - Elektrik Ekipman Distribütörleri - Son Kullanıcılar (EPC müteahhitleri dahil) * International Electric Commision 4

5 Kilometre Taşlarımız Cezayir ofisi kuruldu Ulusoy Elektrik in 31 yıllık hikayesi başladı. Şirket Sait Ulusoy tarafından kuruldu 1985 ISO-9000 standardına layık görülen Türkiye nin ilk 50 firması arasıda yer aldı 1995 İlk yerli sıvı silikon enjeksiyon makineleri ile orta gerilim kablo aksesuarları üretimi gerçekleştirildi Türkiye nin en büyük sanayi firması arasında yerini aldı 2007 Kendi dizaynı olan vakumlu devre kesici ve yer altı beton köşkü geliştirildi m² kapalı alana sahip yeni trafo ve beton köşk fabrikası tamamlanarak işletmeye alındı Taahhüt faaliyetlerine başladı (Şehiriçi elektrik hatları, havaalanı elektrifikasyon projeleri, 154 kv güç kabloları vs.). Üretim faaliyetlerine başladı (36 kv dış alan şalter ayırıcı) İlk yerli Monoblok Beton Trafo Merkezi üretimini gerçekleştirdi 2006 İlk yerli havai hat kapayıcısı ve bölücüsü üretildi 2013 Endonezya da ofis kurularak pazara girildi Kendi dizaynı olan kataner sistemleri geliştirildi Halka arzı gerçekleştirilerek Borsa İstanbul da işlem görmeye başladı 5

6 Ortaklık Yapısı Halka Arz Öncesi Halka Arz Sonrası Mevcut (1) %53,0 (2) %18,4 (3) (2) %18,4 (3) %11,5 (4) %11,5 (1) %48,2 (2) %18,4 (3) %11,9 (4) %14,3 (1) %28,6 (5) %30,0 (5) (4) %12,3 %14,3 %9,05 Sait Ulusoy: Kurucu ortak Akgül Ulusoy: Sait Ulusoy un eşi Kubilay Hakki Ulusoy: Sait Ulusoy un oğlu Enis Ulusoy: Mr. Sait Ulusoy un oğlu Halka Açık 6

7 İş Modeli

8 İş Modelimizin Genel Görünümü ÜRETİM Y.G. İLETİM O.G. DAĞITIM Y.G./O.G. TRAFO SON KULLANICILAR MESKEN HASTANE HAVAALANI ENDÜSTRİYEL AVM 8

9 Ürünlerimiz O.G/A.G BETON KÖŞK O.G. HÜCRELER DAĞITIM TRANSFORMATÖRÜ A.G. DAĞITIM PANOSU HMH SERİSİ METAL MUHAFAZALI MODÜLER HÜCRELER URING SERİSİ SF6 GAZ YALITIMLI METAL MUHAFAZALI MODÜLER VE KOMPAKT TİP HÜCRELER UMC SERİSİ METAL CLAD HÜCRELER YAĞLI TİP DAĞITIM TRANSFORMATÖRÜ KURU TİP DAĞITIM TRANSFORMATÖRÜ DİĞER ÜRÜNLER DİKEY SİGORTALI YÜK AYIRCI KABLO AKSESUARLARI KATANER SİSTEMLER UKON KKONTROL SİSTEMLERİ 9

10 Üretim Tesisleri (I/II) Genel Merkez & Ana Üretim Tesisi Ankara da yerleşik Tamamlanma yılı: m² kapalı alan Vardiya başı kapasite hava yalıtımlı hücre trafo merkezi hava yalıtımlı hücre 10

11 Üretim Tesisleri (II/II) Ankara da yerleşik Tamamlanma yılı: m² kapalı alan adet yıllık trafo kapasitesi 10.7mn US$ toplam yatırım Yeni Trafo Tesisinin Sağladıkları Yeni bir iş koluna giriş Dikey entegrasyonun tamamlanması Rekabet gücünün artması Gelir kaynaklarında çeşitlendirme Gelirin sürekliliğinde iyileşme 2016 yılında 863 Trafo üretilerek, 13,24 Mn TL hasılat sağlandı. (Ortalama fiyat 4200 USD / TL ) 2017 hedefimiz adet Trafo *Fiyatlar ürün tipine göre değişiklik gösterebilmektedir. 11

12 Müşteri Segmentleri & Dağıtım Kanalları Elektrik Dağıtım Şirketleri Elektrik Ekipman Distribütörleri Son Kullanıcılar (EPC müteahhitleri dahil) Yurt İçi Yurt Dışı Yurt İçi Yurt Dışı Yurt İçi Yurt Dışı 46% 24% 24% 22% 30% 58% Ulusoy Elektrik, Elektrik Dağıtım Şirketleri nin açtığı ihalelerde ve doğrudan alımlarında: Beton köşk ve şalt cihazları tedariki yapmaktadır. Türkiye de önemli dağıtım şirketleriyle ve seçilmiş ülkelerde sürekli kontratlar kapsamında çalışmaktadır yılında en büyük 10 müşterinin 6 sı elektrik dağıtım şirketlerinden oluşmaktadır. Şirketin en etkin satış kanallarından birisidir 12 distribütör yurt içi piyasa 12 distribütör yurt dışı piyasa Son kullanıcılara ürün tedariği 2016 yılında en büyük 10 müşterinin 3 ü elektrik ekipman distribütörlerinden oluşmakta Son Kullanıcılar: Trafo sahibi olup, yenilemek ya da yeni trafo edinmek isteyen müşteriler Endüstriyel tesisler, hastaneler, oteller, AVM ler, elektrik üretim şirketleri vs. Elektrik Taahhüt/İnşaat Şirketleri: Kazandıkları ihaleler vasıtasıyla elektrik dağıtım şirketlerine ve aldıkları diğer son kullanıcı taleplerine istinaden ürünlerimizi tedarik etmektedirler TL bazlı hasılat kırılımı 12

13 Yurt İçi Pazar Elektrik tüketiminin büyüme potansiyeli (Yıllık ortalama 4,7%) Elektrik dağıtım şirketlerinin ( ) 3. yatırım döneminde yapacakları yatırımların 2 ye katlanmış olması Endüstrileşme ve şehirleşmedeki hızlı yükseliş Devam eden altyapı yatırımları Rakiplerin zayıflaması ile pazar liderliği konumun daha da güçlenmesi Kişi başına elektrik tüketimi(mwh) TURKEY TÜRKİYE EURO ZONE AVRUPA OECD OECD USA AMERİKA Yurt İçi Satış & Pazarlama Ağı Şirketin satış pazarlama faaliyetlerini, daha etkin kılan bölge müdürlükleri Özellikle, Elektrik Ekipman Distribütörleri ile ilişkileri yöneten 5 kişilik satış ekibi Elektrik Dağıtım Şirketleri ne satışları artırmaya odaklanmış 4 kişilik satış ekibi Doğrudan büyük projelere odaklanan 4 kişilik satış ekibi Türkiye çapında 12 distribütör 13

14 Yurtiçi & Yurtdışı Rekabet Yurtiçi Oyunclular Elko (yakın zamanda kapandı) Aile işletmesi Merkezi Ankara Bölge: Türkiye, Türkmenistan, Irak ~%20 Piyasa Payı Elimsan Saudi Cable ortaklığı Merkezi Ankara Bölge: Türkiye ~%15 Piyasa Payı Ulusoy Elektrik YURT İÇİ PAZAR PAYI %50 Global Oyunclular Schneider Merkezi Fransa Halka açık Bölge: Global Siemens Merkezi Almanya Halka açık Bölge: Global ABB Merkezi İsviçre Halka açık Bölge: Global Ormazabal Merkezi İspanya Aile işletmesi Lucy Electric Merkezi UK Aile işletmesi Bölge: Global, Bölge: Körfez Ülkeleri, Özellikle Türkiye ve Birleşik Arap Emirlikleri Kuzey Afrika 14

15 Yurt İçi & Yurt Dışı Rekabet ABB,SIEMENS,SCHNEIDER, GE 4 BÜYÜK ÇOK ULUSLU ŞİRKET + MİLYAR USD CİRO LUCY (UK), ORMAZABAL (SPAIN) ÇOK ULUSLU OLMA YOLUNDAKİ TAKİPÇİLER M USDCİRO ULUSOY, ELİMSAN, SAREL, TAMCO, DREISCHER, SEL, ZPUE BÖLGESEL LİDERLER M USD CİRO 15

16 Üretimde Rekabet Üstünlüğü Sektöre Doğal Giriş Engeli piyasa oyuncularının sahip olması gereken Yeni İşletmeye Alınan Trafo Fabrikası dikey entegrasyon sayesinde rakiplerin bir adım önünde olmayı sağlıyor Know-how Lisans Tip Testi Gereksinimi Hücre Trafo Beton Köşk Üretim Yetkinlikleri & Farklılıklar Şirket Bünyesinde Esnek Kalite Odaklı Dikey Entegre Yönetim Bilgisi & Deneyimi Ölçek Ekonomisi Yalın Üretim Sistemleri Global Oyuncularla rekabet edebilecek seviyede Etkin Üretim 16

17 Uluslararası Pazar ASYA & ORTA DOĞU AFRIKA G. AMERİKA Ürdün Rusya Endonezya Kazakistan Katar Filistin BAE Irak Körfez Ülkeleri Türkmenistan Cezayir Fas Tunus Sudan Peru Kolombiya Uruguay İspanya Endonezya Yatırımı Yeni İşletmeye Alınan Endonezya Montaj tesisi ve yerel lisanslama sürecinin sonuna gelinmiş olması ile hızla büyüyen Endonezya Pazarına doğru zamanda giriş ve konumlanma Italya, İspanya ve İskandinav ülkeleri ile gelişen ilişkiler Avrupa da ivmelenmeye paralel yeni açılan Düsseldorf Ofisi Global Distribütör Ağı Kuzey Afrika, Ortadoğu ve ESBÜ ülkelerinde 12 distribütör Lokal iş ortakları (distribütörler) sayesinde pazarlara kolay erişim İstanbul, Cezayir, Jakarta ve Almanya da satış ofisleri Satış ofisleri ile elde edilen lokal mevcudiyet sayesinde etkin satış ve pazarlama faaliyetleri Yurtdışı satış ve pazarlamaya odaklanmış 8 kişilik deneyimli satış ve pazarlama ekibi Nakit/Akreditif ödeme 17

18 İhracatta Ülke Kırılımları % 4% 3% 4% 6% 5% 6% 3% 4% 13% 16% 74% 69% 87% Cezayir Ürdün Türkmenistan Cezayir Türkmenistan Fransa Irak Diğer 16 Ülke Irak Diğer 14 Ülke Cezayir Irak Türkmenistan Diğer 26 Ülke % 21% 18% 20% 5% 11% 66% 48% 10% 10% 11% 3% 3% 4% 4% 5% 8% 9% 9% 17% Cezayir Irak Kırgızistan Diğer 29 Ülke Etiyopya İspanya Tunus Endonezya Diğer 29 Ülke Irak Tunus Finlandiya Filistin Uruguay Cezayir 18

19 İlk 10 Müşteri Müşteri Yurt İçi/Yurt Dışı Müşteri Tipi Miktar (TL mn) % Toplam Gelir Müşteri A Yurt İçi Son Kullanıcı 10,3 7% Müşteri B Yurt İçi Son Kullanıcı 6,5 5% Müşteri C Yurt İçi Elektrik Dağıtım Şirketi 6,5 5% Müşteri D Yurt İçi Elektrik Dağıtım Şirketi 6,0 4% Müşteri E Yurt İçi Son Kullanıcı 5,9 4% Müşteri F Yurt İçi Elektrik Dağıtım Şirketi 5,8 4% Müşteri G Yurt İçi Son Kullanıcı 5,5 4% Müşteri H Yurt İçi Elektrik Dağıtım Şirketi 5,5 4% Müşteri I Yurt İçi Son Kullanıcı 4,9 3% Müşteri J Yurt Dışı Son Kullanıcı 4,4 3% Total: % Yurt İçi Satışlarda İlk 10 Müşteri Yurt Dışı Satışlarda İlk 10 Müşteri 49% 70% Yurt İçi/Yurt Müşteri Tipi Miktar % Müşteri Dışı (TL mn) Toplam Gelir Müşteri A Yurt İçi Elektrik Dağıtım Şirketi 20,1 9% Müşteri B Yurt İçi Elektrik Dağıtım Şirketi 16,6 7% Müşteri C Yurt İçi Elektrik Dağıtım Şirketi 15,2 6% Müşteri D Yurt İçi Elektrik Ekipman Dist. 14,9 6% Müşteri E Yurt İçi Elektrik Dağıtım Şirketi 11,0 5% Müşteri F Yurt İçi Elektrik Dağıtım Şirketi 8,9 4% Müşteri G Yurt Dışı Elektrik Ekipman Dist. 8,4 4% Müşteri H Yurt İçi Elektrik Ekipman Dist. 8,2 4% Müşteri I Yurt Dışı Elektrik Dağıtım Şirketi 7,4 3% Müşteri J Yurt İçi Son Kullanıcı 6,4 3% Total: % Yurt İçi Satışlarda İlk 10 Müşteri 2016 Yurt Dışı Satışlarda İlk 10 Müşteri 58% 72% 19

20 Üretim Süreci & Tedarikçiler Malzeme Para Birimi Vade SMM de % Payı İlk 10 Tedarikçi Akım Trafosu TL 90 gün %6,3 Galvanizli Saç US$ 60 gün %6,6 Kesici Röle EUR 60 gün %3,3 Bakır TL 15 gün %3,1 Yan Sanayi TL 60 gün %2,3 Silisli Saç EUR 60 gün %2,3 Reçine EUR - %2,2 Röle US$ - %2,1 Galvanizli saç üreticileri Reçine üreticileri Elektronik parça ve bileşenlerin üreticileri Bakır üreticileri 2015 SMM Dağılımı* 2016 Yabancı Para Cinsi Alacakları Sayesinde Doğal Yöntemle Kendisini Kur Değişimine Karşı Koruyor %6 %12 %82 %10 %8 %82 %51 SMM İçinde YP** nin payı SMM Gelir İlk Madde & Malzeme Personel giderleri Diğer %78 %71 %64 İlk Madde & Malzeme İçinde YP nin payı * Amortisman hariç ** Yabancı Para 20

21 Hacim & Kapasite Gelişimi Ürün Yurt İçi Yurt Dışı Yurt İçi Yurt Dışı Yurt İçi Yurt Dışı Yurt İçi Yurt Dışı Kapasite Yurt İçi Yurt Dışı Kapasite Hava Yalıtımlı Hücre % % Kapasite Gaz Yalıtımlı Hücre % % Kapasite Beton Köşk % % Kapasite Metal Clad % % Kapasite Trafo ,50% % Kapasite

22 Büyüme & Strateji

23 Paydaşlarımıza Sunduklarımız Doğal giriş engeli olan sektörde faaliyet Gelişen piyasalarda artan faaliyetler Şirket bünyesinde ve derin deneyim ile üretim ve tasarım Esneklik & Çeviklik & Kalite ile elde edilen avantaj Yeni işletmeye alınan trafo üretim tesisi Dikey entegre tesislerde sunulan anahtar teslimi çözümler İstikrarlı bir şekilde yaratılan serbest nakit akışı Yurt içi ve yurt dışı pazarlarda hedeflenen çift haneli büyüme Finansal borcunun bulunmaması Kuruluştan bu yana elde edilen net kar Min. 25% temettü ödemesi 23

24 Büyüme Beklentileri Yeni Trafo Fabrikası Yeni İşletmeye Alınan Trafo Fabrikası Dikey Entegrasyon & Daha Yüksek Pazar Payı İçin Avantaj Sağlıyor Hücre Trafo Satış Ağı & Yönetim Bilgi-Becerisi Genişleyen Satış Ağı & Yönetim Kademesinin Derin Deneyimi ile Mevcut & Gelişen Piyasalarda Büyüme Fırsatları Sürekli Değerlendirmekte Sürdürülebilir & Çeşitlendirilmiş Gelir Kaynakları Yurt içinde ve Diğer Gelişen Piyasalarda Çift Haneli Büyüme Ar&Ge Üzerine Güçlü Yatırım Mevcut ürünler üzerindeki sürekli Ar&Ge faaliyetleri ile uygulanan derin piyasa deneyimi 24

25 Strateji Faaliyet Gösterdiğimiz Sektor: Pazara Doğal Giriş Engeli Teknoloji ve Maliyet Liderliği Makro Risklere Göreceli Olarak Daha Az Duyarlı Üretim Yetkinliklerimiz: Verimlilik Maliyet Liderliği Esneklik Hedefimiz: Yurt içi & Yurt dışı Rakiplerden Pazar Payı Almak & Sektörde Global Oyuncu Olmak Genişleyen Satış Kanalları Çeşitlendirilmiş İhracat Müşterisi Portföyü İstikrarlı ve Sürdürülebilir Gelir 25

26 Finansallar

27 Hasılat Gelişimi 58% Toplam Gelirler (Mn TL) 27

28 FAVÖK & FAVÖK Marjı 182% 49,9 17,6 11,1 %12,8 32,1 %23,9 85,2 %32,8 62,0 %35,0 17,6 %12, ,9 %21, Toplam Gelirler (Mn TL) 28

29 Net Kar & Net Kar Marjı 164% 35,8 13,6 8,1 %9,5 24,6 %18,4 71,5 %27,6 45,2 %25,5 13,6 %9, ,8 %15, Toplam Gelirler (Mn TL) 29

30 Özet Finansal Tablolar TL mn Gelir 86,1 134,2 260,0 177,2 144,5 227,8 Brüt Kar 17, ,5 63,1 FVÖK 10,2 31, ,6 45,3 FAVÖK 11,1 32, ,0 17,6 49,9 Net Kar 8,1 24,6 71, ,6 35,8 Brüt Kar Marjı 20.7% 30.8% 36.7% 41.4% 20.4% 27,7% FVÖK Marjı 11.9% 23.1% 32.2% 33.9% 10.1% 19,9% FAVÖK Marjı 12.8% 23,9% 32.8% 35.0% 12.2% 21,9% Net Kar Marjı 9.5% 18.4% 27.6% 25.5% 9.4% 15,8% TL mn Nakit ve Nakit Benzerleri 12,5 13,7 45,8 17,7 14,0 13,8 Toplam Varlıklar 48,2 84, , ,0 Dönen Varlıklar , ,4 79,8 117,8 Duran Varlıklar 12,3 14,4 25,8 37,6 71,2 72,2 Toplam Yükümlülükler 14,3 26,0 38,5 28,3 44,2 55,1 Kısa Vadeli Yükümlülükler 13,3 24,9 36,0 27, ,6 Uzun Vadeli Yükümlülükler 1.0 1,1 2,5 1,1 1,7 2,5 Özkaynaklar ,9 Özkaynak Karlılığı 24% 42% 61% 39% 13% 27% 30

31 Gelir Dağılımı Ürüne Göre Dağılım (Mn TL) Beton Köşk Trafo Metal Clad Hava Yalıtımlı Hücre Gaz Yalıtımlı Hücre Diğer , , ,4 87,7 78 3, ,9 13 3, ,9 0,5 9 9,4 16, Satış Yapılan Bölgeye Göre Dağılım (Mn TL) ve 2016 Yurt dışı satış rakamları, İhracat ve İhraç kayıtlı satışlardan oluşmaktadır. 31

32 Bilanço Dağılımı 2016 itibariyle TL 190,05mn Bilanço Büyüklüğü 4% Diğer Duran Varlıklar %11 Özkaynaklar 36% 14% %3 %42 Maddi Duran Varlıklar Stoklar Ticari Alacaklar Nakit ve Nakit %1 71% %67 Uzun Vadeli Karşılıklar Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler Kısa Vadeli Ticari Borçlar 39% Benzerleri Varlıklar 1% 10% Kısa Vadeli Borçlanmalar 14% 7% 4% Varlıklar Yükümlülükler & Özkaynaklar 32

33 Yatırım Harcamaları Gelişimi Bakım Onarım Amaçlı Yatırım Harcamaları ~1mn TL yıllık 16,6 12,6 17,0 4,1 3,9 5, H1'15 H1' Yeni trafo fabrikası için yapılan ağır yatırımlar tamamlanmış durumda 33

34 Ortaklık Yapısı Halka Arz Öncesi Halka Arz Sonrası Mevcut (1) %53,0 (2) %18,4 (3) %14,3 (4) %14,3 (2) %18,4 (1) %28,6 (3) %11,5 (4) %11,5 (5) %30,0 (1) %48,2 (2) %18,4 (5) %9,0 (3) %11,9 (4) %12,3 1. Sait Ulusoy: Kurucu ortak 2. Akgül Ulusoy: Sait Ulusoy un eşi 3. Kubilay Hakki Ulusoy: Sait Ulusoy un oğlu 4. Enis Ulusoy: Sait Ulusoy un oğlu 5. Halka Açık 12mn adet hisse Ulusoy Ailesi tarafından halka arzda satıldı 30% halka arz sonrası halka açıklık oranı oldu 8,2mn adet hisse halka arz sonrasında Ulusoy Ailesi tarafından geri alındı Geri alım sonrasında halka açıklık oranı 9,05% oldu 34

35 Teşekkürler Daha fazla bilgi için Adresine e-posta atabilir veya Ulusoy Elektrik Yatırımcı İlişkileri Bölümünü ( ) numaralı telefondan arayabilrisiniz