IŞIKFX Uluslararası Piyasalar Departmanı Günlük Yorum

Transkript

1 IŞIKFX Uluslararası Piyasalar Departmanı Günlük Yorum

2 Piyasalarda Öne Çıkanlar EURUSD USDTRY GBPUSD BRENT PETROL ALTIN Piyasalarda Draghi ve Yellen heyecanı Tüm piyasanın merakla beklediği gün geldi. Bugün TSİ 17:00 da Fed Başkanı Janet Yellen ve TSİ 22:00 de ECB Başkanı Mario Draghi nin açıklamalarını takip edeceğiz. Merkez Bankalarının artık yavaş yavaş para politikasında sıkılaşmaya gitmesini beklediğimiz dönemde iki başkanda da gelecek mesajlar son derece önemli olacak. İlk olarak Fed Başkanı Yellen ın açıklamaları gündemde olacak. Masada iki önemli konu var. İlki Eylül-Ekim döneminde başlaması beklenen bilanço daraltma süreci, ikincisi ise yükseliş ivmesini kaybeden enflasyon tarafı. Her ne kadar Fed Başkanı finansal istikrar konulu bir konuşma gerçekleştirecek olsa da, para politikasının gidişatı konusunda da ipucu vermesi bekleniyor. Bilanço daraltılmasıyla ilgili detaylı plan piyasalara sunulmuştu. Fakat zamanlama konusunda net mesaj vermekten kaçınılarak görece yakın zaman ibaresi kullanılmıştı. Piyasadaki genel kanı Eylül toplantısında duyurulup, Ekim ayında ilk adımın geleceği yönünde. Her ne kadar bu senaryo fiyatlamalara bir miktar yansımış olsa da, Yellen ın bilanço zamanlamasına açıklık getirmesi dolar tarafını toparlayabilir. Yellen ın açıklamalarında dikkat edeceğimiz bir diğer konu ise enflasyona dair yapacağı yorumlar olacak. Temmuz ayı toplantısında üyelerin enflasyon görünümü konusunda fikir ayrılığı yaşadığı ve bu çerçevede de bir sonraki faiz artırımının zamanlaması konusunda da ayrışma yaşandığı tutanaklara yansımıştı. Yellen konuşmasında enflasyondaki gidişatı bir tehdit olarak yorumlaması piyasaların Aralık ayındaki faiz artırım inancını da oldukça zayıflatacaktır. Enflasyondaki zayıflamanın geçici olarak yorumlanması ise dolar kanadına pozitif yansıyabilir. Yellen dan sonra gözler Draghi de olacak. Euro ekonomisinin toparlanmasıyla birlikte ECB üzerinde tahvil alım programının azaltılmasına yönelik baskı oluşmaya başlamıştı. Özellikle Almanya tarafında bu konu sık sık dile getirilmişti. Draghi, önemli bir eşik olarak kabul edilen Portekiz konuşmasında; para politikasında yapılacak değişikliğe ilişkin kararı sonbaharda alacaklarını duyurmuştu. Bu açıklamayla birlikte hem Euro hem de Jackson Hole e yönelik beklentiler oldukça kuvvetlenmişti. Fakat son toplantının tutanaklarında üyelerin kuvvetli eurodan duyduğu rahatsızlık dikkat çekerken, ECB yetkililerin de Draghi nin sinyal vermeyeceğini açıklamasıyla bu beklentiler oldukça zayıfladı. Piyasadaki konsensus Draghi nin sinyal vermeyeceği ve konuşma metnine sadık kalacağı yönünde. Fakat Jackson Hole toplantılarının tarihi dikkate alındığında, sürprize açık bir organizasyon olduğunu söyleyebiliriz.

3 Günün geri kalanında FED Başkanı Yellen ve ECB Başkanı Draghi nin konuşmaları öncesi paritede yatay hareket korunuyor. Piyasaların takip edeceği konu Yellen in faiz artırımı ve bilanço küçültme, Draghi nin ise parasal sıkılaşma konularında ipucu verip vermeyeceği olacak. Özellikle Mario Draghi nin 3 yıl sonra bu sempozyuma katılması piyasalarda bir hareketlenmeye sebep olmuştu ancak Çarşamba günü yaptığı konuşma ve ECB yetkililerinin açıklamaları sonucu bugün net bir mesaj vermesi beklenmiyor. Bunun dışında gün içinde Almanya 2. çeyrek büyüme rakamı yüzde 0.6 ve İfo iş iklimi endeksi ile beklentiyi karşılasa da pariteye hareketlilik getirmedi. Teknik olarak Jackson Hole öncesi net bir yön vermeyen paritede gün içinde verdiğimiz ilk direnç seviyesi olan u test edip buradan bir geri çekilme yaptığını görmekteyiz. Bu seviye tekrar ilk direnç olarak karşımıza çıkıyor. Yükselişlerin devamında ve seviyeleri takip edilecek. Olası aşağı yönlü hareketlerde ise destekleri gündeme gelecektir

4 Sabah saatlerindeki hafif toparlanmanın ardından paritede yön tekrardan aşağı çevrildi. Yurtiçinde kapasite kullanım oranı ve imalat güveni açıklandı. İmalat güveni önceki döneme göre 1.2 puan artarak olarak açıklanırken, kapasite kullanım oranı yüzde 78.8 e yükseldi. ABD tarafında ise dayanıklı mal siparişleri piyasa beklentisinin altında yüzde 6.8 daralma gösterdi. Çekirdek veri ise yüzde 0.4 lük artış beklentisinin üzerinde yüzde 0.5 olarak açıklandı. Açıklanan verilerden sonra gözler Fed Başkanı Yellen ın konuşmasına çevrildi. Her ne kadar piyasalar açıklamaların beklenilen şahinlikte olmayacağını düşünse de, enflasyon ve bilanço daraltılmasında dair yorumlar piyasaları hareketlendirebilir. Teknik olarak ise 3.48 seviyesi şu anda pariteye destek oluyor. Hareketlilik buranın altına sarkarsa ve seviyeleri takibimize girecek. Toparlanmalarda ise aralığı aşılırsa bölgesine doğru yükseliş görebiliriz.

5 Paritedeki toparlanma çabası devam ediyor. Dolar endeksinin zayıf seyrine rağmen İngiltere tarafındaki çıkmazlar, paritedeki tepki alımlarını oldukça sınırlı tutuyor. Brexit müzakerelerinin önemli başlıklarından olan yasal yükümlülük konusu AB-İngiltere arasında sorun olmaya devam ediyor. Bugün açıklamalarda bulunan İngiltere Dışişleri Bakanı Boris Johnson, İngiltere nin AB de ayrılırken belirledikleri yasal yükümlülükten ne bir penny azını ne de bir penny fazlasını ödemeyeceklerini duyurdu. Yasal yükümlülüğün yanında, serbest dolaşım ve ticaret anlaşmaları da fikir ayrılığının olduğu konu başlıkları arasında. İki taraf arasındaki fikir ayrılığı göz önüne alındığında oldukça sancılı bir ayrılık süreci göreceğimizi söyleyebiliriz. Teknik olarak ise yükselişin hızlanabilmesi için aralığının aşılması gerekiyor. Fiyatlama buranın üzerine çıkarsa gündeme gelebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise desteği kırılırsa ve seviyelerine kadar gevşeme görebiliriz.

6 Haftanın son işlem gününe girerken petrol fiyatları dünkü kayıplarını telafi etmeye çalışıyor. Haftayı genel olarak değerlendirdiğimizde haber akışı bakımından oldukça hareketli olduğunu görüyoruz. ABD tarafında petrol stokları düşüşünü 8. haftaya taşırken, ülkenin en büyük ikinci rafinerisinin kapanacağı haberi petrol fiyatlarına alım getirmişti. OPEC tarafında ise bir sonraki İzleme Komitesi toplantısının 22 Eylül de Viyana da gerçekleşeceği ve Libya ve Nijerya nın da davet edileceği duyuruldu. Eylül ayı oldukça önemli olacak. Zira Kasım ayındaki OPEC-OPEC dışı toplantıda anlaşmanın uzatılıp uzatılmamasına yönelik nihai karar verilecek. Eylül deki İzleme Komitesi toplantısında Kasım da verilecek kararın sinyalleri verilebilir. Teknik olarak ise yükselişin hız kazanabilmesi için direncinin aşılması gerekiyor. Fiyatlama buranın üzerine çıkarsa seviyeleri direnç olarak takip edilebilir. Satıcılı seyrin hızlanabilmesi içinse aralığının geçilmesi gerekiyor.

7 Değerli metalde gün içinde yatay görünümlü hareket hakimdi. Bu durumun Jackson Hole Sempozyumu ile son bulması bekleniyor. Konuşmada Yellen in vereceği mesaj ya da piyasanın algılayacağı herhangi bir ipucu fiyatlamalarda hareketliliğe neden olabilir. Hafta içinde FED üyeleri Kaplan ve George un faiz artırımı konusunda cesaretlendirici konuşmalarına bir yenisi bugün bir başka FED üyesi Mester den geldi. Mester enflasyonda yüzde 2 hedefi beklediğini ancak faiz artışı için bunun şart olmadığını söyledi. Bunun dışında seviyesindeki Dolar endeksi ve 2.20 bandındaki ABD 10 yıllık tahvillerin aşağı yönlü hareketinin devam etmesi ons altını güçlü tutmaya devam edebilir. Teknik olarak yükselen kanalın içinde seyri devam eden değerli metalde yukarı yönlü hareketlerde 1290 ve 1300 dirençleri, aşağı hareketlerde de 1280 ve 1275 destekleri takibimizde olacak.