GÜNLÜK PANORAMA 03 AĞUSTOS 2017 BUGÜN. GÜNÜN SÖZÜ: İnsanlar sizden eleştiri isteyebilirler, ama gerçekte iltifat bekliyorlar William Somerset Maugham

Transkript

1 GÜNÜN SÖZÜ: İnsanlar sizden eleştiri isteyebilirler, ama gerçekte iltifat bekliyorlar William Somerset Maugham BUGÜN GÜNLÜK PANORAMA 03 AĞUSTOS 2017 Sayfa 1 KÜRESEL FİNANS PİYASALARI ( Avrupa & ABD Borsaları, Petrol, EUR/USD ) Sayfa 2 TÜRKİYE FİNANS PİYASALARI ( BIST, FAIZ ) & USD/TL PARİTESİ Sayfa 3 YAĞLIK AYÇİÇEĞİ YURTİÇİ PİYASALARI Sayfa 4 YAĞLIK AYÇİÇEĞİ YURTDIŞI PİYASALARI Sayfa 5 AYÇİÇEĞİ YAĞI YURTİÇİ PİYASALARI Sayfa 6 AYÇİÇEĞİ YAĞI YURTDIŞI PİYASALARI Sayfa 7 SOYA KOMPLEKSİ PİYASALARI Sayfa 8 KANOLA KOMPLEKSİ PİYASALARI Sayfa 9 PALM YAĞI PİYASALARI Sayfa 10 HAVA RAPORU Sayfa DİĞER HABERLER Dün, finans piyasaları, hafta-ortasında, KARIŞIK bir görüntü çizmiştir. Avrupa borsalarında ( Alman DAX, % 0.57 ); kapanış öncesi güçlü BRENT Petrol e ve Japon NIKKEI Borsası nda % 0.47 yükselişe rağmen, kâr satışları, kapanış öncesi güçlü EUR/USD paritesi, Çin SHANGHAI Borsası nda % 0.23 gerileme, ECB nin gevşek para politikasını sonbahardan sonra gerekirse azaltabileceği söylemleri, küresel politik/jeopolitik riskler, TRUMP kafa-karışıklığı ve BREXIT/terör endişeleri HAFİF-DÜŞÜŞLÜ seyirde etkili olmuştur. ABD borsaları ( DOW, % 0.24 ) da; karışık Avrupa/Asya Borsaları na, politik/jeopolitik risklere ( Katar Krizi vb ) ve TRUMP bilinmezliğine ( Sağlık Reformu hatta diğer seçim vaatleri artık çok zor! ) rağmen, zayıf Dolar ve güçlü NYMEX Petrol ile ÇOK HAFİF-ARTIŞLI bir performans çizmiştir. EUR/USD paritesi, Dün bandında hareket ederken, şu an seviyelerinde ( bugün Asya borsalarında ÇOK HAFİF DÜŞÜŞLÜ bir seyir var! ) seyretmektedir. Parite, Dün küresel anlamda ZAYIF Dolar ı fiyatlamıştır ve kritik ve psikolojik 1.20 hedefine daha da yaklaşmıştır. Petrol teknik düzeltme ile toparlanmıştır ( % ). - Tekrar artışa geçen ABD Sondaj Kule Sayısı ve ABD de üretim artış tahminlerine, küresel bolluk ve düşük talebe, Irak, Libya ve Nijerya da toparlanan üretime, Katar Krizi ve özellikle son anlaşmanın uygulanabilirliğine/yeterliliğine yönelik endişelere rağmen; teknik düzeltme, zayıf Dolar, ABD haftalık stoklarındaki gerileme, İran/Suriye/Kuzey Kore/Katar ile ABD gerginliğine ve OPEC/OPEC-dışı ülkelerden 1.8 Milyon Varil/Gün ( miktar artırılabilir! ) kısıntı anlaşmasının Nisan 2018 e kadar uzatılması kazanımlarda etkili olmuştur. - Bu bağlamda, Brent Petrol, $/Varil ve NYMEX Petrol ise $/Varil bandında hareket etmiştir. - Şu an Asya Borsaları nda HAFİF-DÜŞÜŞLÜ bir seyir göze çarpıyor ( Brent Petrol, $/Varil ve NYMEX Petrol de $/Varil seviyelerinde! ). - Brent, kritik ve psikolojik 50 $/Varil üzerinde kalmaya devam ediyor! OPEC/OPECdışı üyelerin uygulamalarına/anlaşmalarına ve küresel jeopolitik risklere dikkat! VEYSEL KAYA/SUNSEEDMAN, veyselkaya@sunseedman.com 19 YILLIK SEKTÖR TECRÜBESİ İLE RAPOR, ANALİZ, DANIŞMANLIK VE BROKERAJ NOKTASINDA UZMAN DESTEK 1

2 TÜRKİYE FİNANS PİYASALARI ( BIST, FAIZ ) & USD/TRY PARİTESİ İçeride ise, yurtdışında parçalı bulutlu havaya rağmen bu sefer pozitif ayrışmıştır ve bunda da son düşüşlerden sonra teknik düzeltme etkili olmuştur. Bu bağlamda; Borsa İstanbul/BİST, % 0.36 ile tekrar kritik hedefine yönelmiştir ( ). İşlem hacmi ise Milyon TL dir ( hacim bu sıralar bayağı yüksek! ). 2-yıllık Gösterge Tahvil Faizi ise değişmeyerek 2 haneli rakamlarda kalmıştır ( % ).?? ( 11 Ocak taki rekor ten 14 Temmuz da seviyesine kadar düştü! Dün de biraz sakindi! ) arası bir bantta salınan parite günü de 3.54 seviyesinden kapamıştır. Güne Asya işlemlerinde 3.53 civarından giriş yapan parite; genel itibarla yukarıyönlü hareket etme eğilimi gösterirken, günü de % 0.36 kazanç ile sonlandırmıştır. b) GELİŞMELER/HABERLER: ABD nin 45. Başkanı TRUMP un en önemli seçim vaatlerinden Sağlık Reformu na dahi kendi partisinden destek bulamaması ( yine ret yedi! ) diğer seçim vaatlerini hatta geleceğini ( inanın çok senaryo var! ) sorgulatıyor! Ayrıca neredeyse tüm ülkelerle ( başta Kuzey Kore ) kavgalı olması endişeleri artırıyor. Diğer taraftan beklentilerin altında ABD Enflasyon verileri ile tam olarak ne yapacağını bilemeyen Fed in geçen hafta faizleri değiştirmemesi, beklegör politikası izleyeceklerinin sinyalini vermesi, ayrıca bilanço küçültme için de göreceli olarak yakında ifadesini kullanması ( analistler ise Eylül 2017 diyor! ) piyasaları da bekle-göre itiyor. Bu bağlamda, yarın TSİ 15:30 da açıklanacak ABD Tarım-dışı İstihdam verileri piyasalar ve Fed için önemli olacak! EUR/USD paritesi 2014 sonundan beri en yüksek seviyelerde kritik ve psikolojik 1.20 hedefine de göz kırpmaya devam etmektedir. Yurtiçinde ise, USD/TL, Fed ve TCMB sonrası kritik bandında hareketini sürdürüyor. Buna karşın, sanki yukarı-tırmanma isteği daha baskın gözüküyor. Yine de, bugün saat 10 daki Enflasyon verileri ciddi önem arz ediyor! c) BUGÜN: Şu ana kadar Asya da bandında dalgalanmaktadır ve rekor seviyesinin de oldukça altındadır. d) BEKLENTİ: 3.55 seviyesinin tekrar altına gelmesi düşüşün devam edebileceği söylüyor, ama parite de pek 3.50 altını istemiyor ve konsolidasyonu yapıyor! 2

3 YAĞLIK AYÇİÇEĞİ YURTİÇİ PİYASALARI YURTİÇİ FİYATLARI:? ( İthal CIF fiyatları, USD/TL paritesi ve özellikle Referans Fiyat yönü tayin edecek! ) Çukurova hasadı ( % 80 civarı ) sona yaklaşmaktadır ( Eğer bakiye hasat boyunca da hava ters gitmez ise, ama şu sıralar hava çok sıcak ve geççiler riskli, ayrıca bugün/yarın lokâl yağış var, Çukurova yeni-sezonda rekor-mahsul, 175 Bin Ton civarında gerçekleşebilir! ). Bölgede fiyatlar, 40 yağ/5-7 Empurte/9-10 Rutubet için halâ /- 25 TL/mt kamyonüstü civarında seyretmektedir. b) İTHAL DÖNÜŞÜM: Alıcı teorik 370 $/mt CIF % 40 yağ ithal maliyeti TL/mt ( CIF Mersin, ). Satıcı 390 $/mt CIF in % 40 yağ ithal maliyeti TL/mt ( CIF Mersin, ). Türkler yeni-sezon yaklaştığından ve mevzuat risklerinden dolayı artık alım yapmayı riskli bulmaktadır. Ah piyasada uygun eski-mahsul/yeni-mahsul var mı, o da yok gibi bir şey! Ayrıca USD/TL paritesindeki kafa karışıklığı da aktiviteyi iyice zayıflatmaktadır. c) EKİM ALANI/MAHSUL/DIŞ TİCARET: 2017/18 sezonunda son tahminlerimize göre, 675 Bin Hektar alandan ( 2016/17, 585 & 2015/16, 570 & 2014/15, 520 ve 13/14, rekor 690 ), Bin Ton ( 2016/17, & 2015/16, & 2014/15, & 2013/14, rekor ) arasında Yağlık Ayçiçeği yeni-mahsul elde edilebilir. Bölgelere göre dağılım; - Çukurova, 175 Bin Ton ( 2016/17, 150 & 2015/16, 100 ), - Trakya, Bin Ton ( 2016/17, 650 & 2015/16, 700 ), - İç Anadolu, Bin Ton ( 2016/17, 275 & 2015/16, 200 ), - Karadeniz, Bin Ton ( 2016/17, 190 & 2015/16, 125 ), - Güney Marmara, Bin Ton ( 2016/17, 55 & 2015/16, 60 ), - Diğer ( GAP-Ege-Doğu Anadolu vb ), Bin Ton (2016/17,30 & 2015/16,35 ). Sezonda, Ağustos 2016/Haziran 2017 döneminde, resmi olarak Bin Ton Yağlık Ayçiçeği ( 210.0, Rusya & 163.5, Moldova & 68.0, Bulgaristan & 29.5, Arjantin & 29.5 Romanya & 28.5, Ukrayna ve 0.5, Bosna Hersek ) ve 19.5 Bin Ton Ayçiçeği Unu ithal etmiştir ( 18 Bin Ton u Bulgar, 1.5 Bin Ton Bosna ). Sezonda ise, Ağustos16/Temmuz17, yurtiçi kırımı için gelen ise 570 Bin Ton civarıdır ( Yağlık Ayçiçeği + Ayçiçeği Unu ). d) BEKLENTİ: Çukurova yeni-mahsul için, 40 yağ/5-8 Empurte/9-10 Rutubetli malda şimdilik TL/mt +/- 25 rasyoneldir. Buna karşın, Yağlık Ayçiçeği Referans Fiyatı nın 500 $/mt dan ( 135 $/mt ) 650 $/mt a ( $/mt ithalat vergisi ) çıkarılma ( ama henüz resmi bir şey yok, çok defa başvuru yapılmış, bekliyoruz artık, ne zaman çıkacaksa çıksın da herkes yolunu çizsin! ) ihtimalini gözden çıkarmayalım! 3

4 YAĞLIK AYÇİÇEĞİ YURTDIŞI PİYASALARI YURTDIŞI FİYATLARI:? ( Rekor küresel eski-mahsul var, ama Karadeniz de en büyük ihracatçı Romanya ve Moldova fiilen bitti, ayrıca yeni-mahsul karışık! Türk Mevzuatı ise kafa karıştırıcı! ) Yağlık Ayçiçeği ticaretinin kalbi Köstence ve Varna Limanları nda; teorik Ağustos ilk yarı 2017 teslimi ( artık eski-mahsul neredeyse hiç teklif edilmiyor! ) FOB fiyatları vs $/mt seviyelerindeydi. Köstence ve Varna Limanları nda; Eylül/Ekim 2017 teslimi yeni-mahsul FOB fiyatları ise vs $/mt seviyelerindeydi. Eski-mahsul Karadeniz malı Ağustos ilk yarı 2017 teslimi CIF Marmara fiyatı teorik $/mt satıcı seviyelerindeydi ( alıcı yok, mal da yok! ). Yeni-mahsul Karadeniz malı Eylül/Ekim 2017 teslimi CIF Marmara fiyatı ise $/mt seviyelerindeydi ( alıcıda henüz fiyat yok! ). b) HASAT/EKİM GİDİŞATI/MAHSUL: 2016/17 sezonu küresel Yağlık Ayçiçeği mahsulü 50.0 Milyon Ton civarında gerçekleşmiştir ki, bu da 2015/16 sezonundaki 43.1 Milyon Ton a göre 6.9 Milyon Ton civarı, yani % 16 artış demektir. Yeni-sezon tahminimiz ise Milyon Ton arasıdır! Karadeniz de Ayçiçeği son görüntü KARIŞIKTIR ( Türkiye, Bulgar, Romen oldukça müspet, Moldova nötr, Ukrayna ve Rusya kısmen sıkıntılı! ). Ayrıca son günlerde çok sıcak ve kurak hava vardır! c) BEKLENTİ: Böyle bir ortamda, Yağlık Ayçiçeği nin kendi fundementalleri ( fiyat-faktörleri ) bağlamında YATAY/HAFİF-ARTIŞLI olduğu aşikârdır! Yine de, Soya Fasulyesi/Kanola ve Ayçiçeği Yağı/Küspesi küresel fiyatları, satıcı/alıcı ( özellikle Türklerin ) ilgisi ve Karadeniz de yaz ayları hava hareketleri FOB/CIF fiyatlarının yönünü çizmede ciddi rol oynayacaktır. d) DİĞER HABERLER: 2016 yılında ( Ocak/Aralık 2016 ) klasik yağlık, yüksek oleik ve çerezlik olarak 305 Bin Ton ( 2015, 63 ) civarı Ayçiçeği ihracatı yapan ( 221, AB-28 ve çerezlikler dahil 38.5, Türkiye ) Arjantin; bu yıl kalite sorunları ( özellikle pestisit garantisi vb ) düzeltilemedikçe ciddi bir ihracat yapamayabilir. Ki resmi olarak da, Ocak/Haziran17 döneminde sadece 38.0 Bin Ton ihracat vardır. Biz ayrıca gemi hareketlerinden ve bölgesel kaynaklardan da halen ciddi bir hareket göremiyoruz! 4

5 . AYÇİÇEĞİ YAĞI YURTİÇİ PİYASALARI YURTİÇİ FİYATLARI:? ( Raf, Ham Ayçiçeği Yağı Referans Fiyatı, Dahilde İşleme, Irak, USD/TL paritesi ve CIF Ayçiçeği Yağı fiyatları piyasanın yönünü tayin eder! ) - Referans Fiyatın $/mt a çıkacağı beklentisine ( ama halâ bir icraat yok! ) ve kırmada sezonsal gerilemeye ( Trakya neredeyse durdu! ) rağmen; - USD/TL deki kafa-karışıklığı ( arası dolanıyor! ), - Nakit ihtiyacı ve talepsizlik, - Çukurova da yeni sezonun devam etmesi ve Trakya da başlamak üzere olması, Fiyatları sınırlamaktadır ve bazı tek tük illaki satmak isteyenler hatta TL/mt EXW ( hatta yakın yöre CPT ) dengi satış yapabilirim derken, bazıları ise hatta TL/mt EXW istemektedir. b) İTHAL MALİYETLERİ: $/mt CIF Yağlık Ayçiçeği nden Ham Ayçiçeği Yağı maliyeti TL/mt dur $/mt CIF Yağlık Ayçiçeği nden Ham Ayçiçeği Yağı maliyeti TL/mt dur. - RUS malı 780 $/mt CIF Ham Ayçiçeği Yağı ithal maliyeti de 4.200TL/mt dir. - Yalnız Referans Fiyat konsensüs sağlandığı gibi 650/1.500 olarak revize edilirse, artık biraz zor ama, ithal maliyetleri sert yükseliş sergiler ( haliyle içerisi de biraz toparlayabilir! )! c) DIŞ TİCARET: Sezonda, Ağustos 2016/Haziran 2017 döneminde, resmi olarak Bin Ton Ayçiçeği Yağı ithal ( en çok Rusya dan Bin Ton ) ve Bin Ton da ihraç ( en çok Irak a Bin Ton ) ihraç edilmiştir. Bizim hesaplarımıza göre ise; toplam sezonda, Ağustos16/Temmuz17, 880 Bin Ton civarında ithalat ve 660 Bin Ton civarında da ihracat gerçekleşmiştir. Yani ithalat ile ihracat arasındaki makas 220 Bin Ton dur! d) BEKLENTİ: Bundan sonra, Rafinatörlerin alım politikaları, yurtiçi/yurtdışı Yağlık Ayçiçeği fiyatları, Referans Fiyat, DIR politikası, Ayçiçeği Küspesi fiyatları, Private Label/PL fiyatları, USD/TL paritesi ve önemli sektör oyuncularının kanuni geleceği piyasanın da yönünü tayin edecektir. PL fiyatları TL/5 L PET dir ( yani TL/mt EXW civarı Ham Ayçiçeği Yağı dönüşüm! ). Şu an için, mevcut Mevzuat ( ama yakında artabilir! ), CIF fiyatlar ve USD/TL paritesi ile /- 25 TL/mt EXW Trakya/Anadolu bandı daha rasyonel gözükmektedir! USD/TL paritesi, Referans Fiyat, Hamyağ/Çekirdek CIF fiyatları ve DIR a dikkat! e) KÜSPE: Trakya da 26/28 Protein Ayçiçeği Küspesinde, şu an 570 +/- 10 TL/mt seviyesinde fiyatlar telaffuz edilmektedir. İthal yüksek protein küspe, USD/TL paritesi, Trakya daki kırıcıların direnci ve yemcilerin alım ilgisi ( Kurban? ) fiyatlarda nihai belirleyici olacaktır. Sezonsal olarak kırma neredeyse durdu! 5

6 AYÇİÇEĞİ YAĞI YURTDIŞI PİYASALARI YURTDIŞI FİYATLARI:? ( Sezonsal olarak azalan kırım, daha düşük yeni-mahsul beklentisi ve özellikle Soya Yağı tarafında nispi güçlülük; Arjantin-Karadeniz rekabeti ve Ukr/Rusya da halâ yüksek stoklara galip gelebilir! ) KARADENİZ Ham Ayçiçeği Yağı FOB fiyatları NEREDEYSE YATAY bir kapanış yapmıştır. - Ukrayna da, Eylül 2017 için alıcılar FOB ve satıcılar $/mt dur. Güçlü USD/UAH paritesi ( ) ve sezonsal olarak azalan kırım ihracatçılara nispi destek oluşturuyor, ama halâ limanlardaki yüksek stoklar ise çıkışı sınırlıyor. - Rusya da FOB, Eylül 2017 teslimi vs $/mt dur. Güçlenen USD/RUB paritesi ( ) ihracatçılara nispi destek oluşturuyor! Ayrıca Türk/Rus yasaklamalarının kalkması ve sezonsal olarak azalan kırım da fiyatyapıcıdır. Zayıf talep ise fiyat-düşürücüdür. - Arjantin Eylül17 için FOB vs $/mt dur. - Rotterdam da, Eylül17 teslimi için 795 vs 810 $/mt seviyesindeydi. Yenimahsul Ekim/Aralık17 için ise 790 vs 810 $/mt seviyesindeydi. Ayçiçeği Yağı, Soya Yağı ile karışıktır ( Hindistan için, Eylül17 teslimi Ayçiçeği Yağı CIF $/mt ve Soya Yağı da $/mt civarı ). Rotterdam da ise Ayçiçeği Yağı Soya Yağı ndan ucuzdur ( 810 vs 840 ). Bu arada Ayçiçeği Yağı, Palm Yağı nın ise halâ 125 $/mt yukarısındadır. b) TÜRKİYE YE TEKLİFLER: - Pazarlıkla düzgün Eylül 2017 teslimi Rus malı 780 $/mt CIF Marmara/İzmir civarından belki satın alınabilirdi. - Eylül 2017 teslimi, düzgün Rus malının DIR kapsamında CIF Mersin satış teklifleri ( sıkı pazarlıkla 5/10 $/mt altına belki alınabilir ) ise $/mt seviyelerindeydi. c) BEKLENTİ: Bugün, diğer bitkisel yağlar ve Petrol deki gelişmelere bağlı olarak NEREDEYSE YATAY seyir çok olasıdır! Rekor küresel mahsul/kırım Karadeniz de sezonsal gerilemede olsa da halâ NEREDEYSE YATAYDIR. Buna karşın, diğer bitkisel yağlardaki hareketlere bağlı olarak daha geri gidilebilir, nötr kalınabilinir veya hatta biraz yukarı bile çıkılabilir! Özellikle Soya Yağındaki gelişmeler çok önemlidir! Özellikle Karadeniz yeni-mahsul hava şartlarına çok dikkat edelim! 6

7 d) SOYA KOMPLEKSİ PİYASASI SOYA KOMPLEKSİ PİYASASI:? ( Küresel ve özellikle ABD hava endişeleri, lojistik ve grev riskleri, fon spekülasyonları ve ABD biyodizel rejimi; küresel ekonomik riskler, Meksika Duvarı, Çin talebinin zayıflama tahmini, rekor-ötesi ABD eski-mahsulü ve rekorötesi Brezilya yeni-mahsulüne galip gelebilir! Özellikle havaya dikkat! ). ŞİKAGO BORSASI Soya Fasulyesi fiyatları, HAFİFTEN TOPARLAMIŞTIR. Eylül 2017 tesliminde 7 baz puan kazanımla 971 yani 357 $/mt, seviyesine ve Kasım 2017 tesliminde de 6 baz puan kazanımla 978 yani 359 $/mt, seviyesine çıkmıştır. Eylül 2017 teslimi Soya Yağı % 0.85 ve Soya Küspesi de % 0.29 artmıştır. Salı günü daha serin ve daha yağışlı hava tahminleri sert düşüşten sonra dün teknik düzeltme etkili olmuştur! - ARG Soya Fasulyesi FOB prim, Eylül17, Şikago + 35/45 ( 13/17 ), $/mt, - ARG Soya Yağı FOB prim; Eylül17, Şikago -10/30 ( 2/7 ), $/mt, - ARG Soya Küspesi FOB prim, Eylül17, Şikago 25/30 ( 28/33 ), $/mt, - UKR Soya Fasulyesi CIF Marmara; Ekim/Kasım17, $/mt vs 400/405 $/mt. YURTİÇİ; Ham Soya Yağı 800 +/- 10 $/mt ve Soya Küspesi ise 380 +/- 10 $/mt Sezonda, Eylül 2016/Haziran 2017 döneminde, resmi olarak 1.92 Milyon Ton Soya Fasulyesi ithal edilmiştir ( en çok Ukrayna dan Bin Ton ). Ocak/Aralık 2016 toplamı ise 2.18 Milyon Ton dur ( en çok Ukrayna dan 683 Bin Ton ). b) SON FİYAT-DÜŞÜRÜCÜ & FİYAT-YAPICI FAKTÖRLER: Fiyat Düşürücü: ABD de rekor ötesi eski-mahsul ( 10.5 Milyon Ton ), 2017 baharında ABD de rekor ekim alanı ( % 7 ) ve daha fazla stok, ABD de serin ve yağışlı hava tahminleri, kapanış öncesi zayıf Palm Yağı ve neredeyse yatay Buğday, Brezilya da rekor ötesi yeni-mahsul ( 18 Milyon Ton ) ve % 5 yeni-mahsul ekim alanı artış tahmini, Arjantin de nispeten müspet yeni-mahsul ( 1.0 Milyon Ton ) ve küresel ekonomik/siyasi risklerdir. Fiyat-Yapıcı: Ciddi fon spekülasyonu, geçen sezonun üzerinde ABD ihracatı, ABD biyodizel rejimi ( yalnız 2018 için 2017 nin altında zorunluluk! ) ve EPA mahkeme kararı, ayrıca ABD nin Endonezya ve Arjantin ten ithal ettiği biyodizele ilave vergi koyacağı söylentileri, kapanış öncesi güçlü NYMEX Petrol ve Mısır ve zayıf Dolar, ABD de ve diğer ihracatçı ülkelerde gevşek çiftçi satışları, rekor Ocak/Ağustos17 Çin ithalatları ( yalnız kırma marjları geriledi ve ithalata sekte vurabilir! ), ABD de hava ( ki hali hazırdaki ürün görüntüsü geçen sezonların altında ve hava riskleri var! ) ve Güney Amerika da lojistik/grev riskleri, Arjantin in ihraç vergisini aynı tutmasıdır ( 2017 de % 30 devam! ). c) BUGÜN/BEKLENTİ: Şu an E-CBOT KAYIPLIDIR. Bugün haftalık ihraç rakamları var! Kısa-vadede 975 +/- 25 bandı çok rasyoneldir! Yine de, özellikle ABD de hava şartları, Brezilya/ABD deki siyasi atmosfer, Çin alım ilgisi ve Dolar piyasanın yönünü çizecektir! 7

8 KOLZA/KANOLA KOMPLEKSİ PİYASALARI & ALTERNATİF PİYASALAR KOLZA/KANOLA KOMPLEKSİ PİYASASI:? ( Nispeten güçlü Soya Yağı/Petrol ve kışlık/yazlık ürün hava riskleri; küresel ekonomik riskler, müspet yeni-mahsul beklentileri ve Çin alım isteksizliğine galip gelebilir! ). a) DÜN MATIF/ROTTERDAM: MATIF Borsası Kolza/Kanola fiyatları, Kasım2017 teslimi yeni-mahsulde, 1.75 ile EUR/mt seviyesinden kapanmıştır. Rotterdam Kolza Yağı da SERT YÜKSELMİŞTİR ( Eylül/Ekim, 738 /mt, 11 ). Kapanış öncesi EUR/USD paritesindeki güçlülüğe ve zayıf Palm Yağı na ve aynı zamanda nispi müspet yeni-mahsul beklentilerine rağmen; teknik düzeltme, Avrupa da ve Kanada da nispi hava riskleri ve kapanış öncesi güçlü Petrol, Soya Yağı ve Soya Fasulyesi hafifkazanımda etkili olmuştur. b) YURTİÇİ KANOLA KOMPLEKSİ: Kolza/Kanola yeni-mahsul CIF Marmara fiyatı, hatta 430 $/mt seviyelerindedir ( Köstence FOB, $/mt ). Türkler ise genel itibarla piyasada yoktur ( fiyatlar tutmuyor ne yapsın ki! ). Trakya da da sözde 40 yağ için tek tük TL/mt gibi fiyatlar konuşulmaktadır ( mal pek yok! )! Eski-sezonda, Temmuz16/Haziran17 döneminde, resmi olarak Bin Ton Kanola ithal edilmiştir ( Romanya, 84 ). Yurtiçinde, yeni-mahsul sözde Ham Kanola Yağı /- 25 $/mt bandındadır! Ayrıca Kanola Küspesi de sözde yerli mal ile 245 +/-5 $/mt civarındadır! Son yeni-mahsul tahminimiz 35 Bin Ton Trakya, 10 Bin Ton da Anadolu dur ( toplam 45 Bin Ton, ama geçen sezon = 150 ). c) ASPİR/KETEN/KETENCİK/PAMUK: $/mt arası yeni-mahsul CIF fiyatlar mevcuttur ( yeni-sezonda Rus yenimahsulünün en fazla 100 Bin Ton olacağı söyleniyor! ). Lokâl piyasada ise çok sınırlı miktarda malda Ham Aspir Yağı için /- 25 $/mt ve Küspe için 525 +/- 25 TL/mt civarındadır. Sezonda, Ağustos16/Haziran17 döneminde, resmi olarak Bin Ton Aspir ithal edilmiştir ( hepsi Rusya ). Bizce Ağustos16/Temmuz17 toplamı ise en az Bin Ton civarıdır ( son zamanlarda iyi geldi! ). Keten Tohumu CIF fiyatı yeni-mahsul sözde $/mt ( daha yüksek de var! ), eski-mahsul Ham Keten Yağı 760 +/- 10 $/mt ve Keten Küspesi de 260 +/- 10 $/mt teorik seviyelerindedir. Sezonda, Ağustos16/Haziran17 döneminde, resmi olarak Bin Ton Keten Tohumu ithal edilmiştir ( 197.5, Rusya & 5.0, Ukrayna ). Aynı dönemde, sadece 9.5 Bin Ton da Ketencik ithalatı vardır ( hepsi Rusya ). Bizce Ağustos16/Temmuz17 Keten Tohumu sezon toplamı ise 215 Bin Ton civarıdır. Nötr Pamuk Yağı /- 25 TL/mt ve Pamuk Küspesi de 875 +/- 25 TL/mt teorik seviyelerindedir. Artık sezonsal olarak arz fiilen bitmiş gibidir. 8

9 PALM YAĞI PİYASALARI PALM YAĞI PİYASASI:? ( Azalan stoklar, nispeten güçlü Soya Yağı/Petrol, diğer bitkisel yağlarla artan fiyat makası/talep potansiyeli ve kısa-vadede darlık; toparlanan Ringgit, küresel ekonomik riskler, Avrupa da kansorejen/biyodizel belirsizliği ve artan üretim baskısına galip gelebilir! ). Malezya Palm Yağı Borsası/Bursa Malaysia, Eylül 2017 tesliminde 17 baz puan daha GERİLEMİŞTİR. Kısa-vadede darlığa ( Haziran17 sonu stoklar geriledi, ki Endonezya stokları da halâ darlık içinde! ) ve diğer bitkisel yağlarla artan fiyat makasının getirebileceği ilave talep potansiyeline ( Temmuz17 ihracatları yüksek! ) rağmen ; Soya Yağı ndaki sert düşüşler ve ileriki süreçte üretimde sezonsal artış ( ama Haziran17 üretimi Ramazan nedeniyle geriledi, ayrıca sözde Temmuz17 üretimi de beklenildiği kadar yüksek değilmiş, yani üretim sorunları devam ediyor! ) beklentisi ile daha da gerilemiştir. RBD Palm Yağı FOB Malezya satıcı fiyatları; Eylül17 tesliminde 640 $/mt ( ), ve Ekim/Aralık17 tesliminde de 640 $/mt seviyelerindeydi. RBD Palm Olein FOB Malezya satıcı fiyatları ise; Eylül17 tesliminde 650 $/mt ve Ekim/Aralık17 tesliminde de 650 $/mt seviyelerindeydi. b) SON FİYAT DÜŞÜRÜCÜ/YAPICI FAKTÖRLER: Fiyat Düşürücü: Avrupa da Palm Yağına kansorejen suçlaması ve 2020 biyodizel programından çıkarılması, üretimin sezonsal artışa geçecek olması ( yalnız Ramazan nedeniyle Haziran17, % 8.48, ayrıca Temmuz17 beklentilerin altında! ), Malezya İhraç Vergisi ( % 6.5 ) ve küresel ekonomik endişelerdir. Fiyat Yapıcı: Stoklarının daha da düşüşe geçmesi ( Haziran17 sonu, 1.53 & Mayıs17 sonu, 1.56 Milyon Ton ) ve halâ kısa-vade mevcutlardaki darlık ( ki Endonezya stokları da halâ darlık içeriyor! ), Malezya kapanış öncesi neredeyse yatay Ringgit ve güçlü Soya Yağı ve Petrol, diğer bitkisel yağlarla yüksek fiyat makası/daha fazla talep potansiyeli ( Intertek/SGS, Temmuz17, % 4 ), El- Nino nun tekrarlama ihtimali ve her ne kadar tam uygulanamasa da özellikle Endonezya da ve kısmen Malezya da biyodizel üretim çabaları ve zorunluluklarıdır. c) BUGÜNKÜ DURUM: Bugün ilave HAFİF-DÜŞÜŞLÜ seyir var ve Eylül17 teslimi RBD Palm Yağı FOB $/mt civarında seyrediyor. d) TÜRKİYE İTHALAT: Ocak/Haziran 2017 döneminde, resmi olarak; Bin Ton ( 293.5, Malezya ) Palm Yağı ve 43.0 Bin Ton ( 33.5, Malezya ) Palm Çekirdeği Yağı ithal edilmiştir. Ocak/Aralık 2016 da ise 602 Bin Ton ( 592, Malezya ) Palm Yağı ve 87 Bin Ton ( 66 Malezya ) Palm Çekirdeği Yağı ithal edilmiştir. 9

10 HAVA RAPORU a) Trakya da dün ciddi bir yağış yoktu. Sıcaklıklar, Edirne Merkez de gündüz en yüksek 36 C ölçüldü ( sabah ise, en düşük 18.5 C ). Sürpriz kısa-süreli ve lokal yaz yağmurları ihtimal dahilinde olsa da, en az 1 hafta boyunca yağış yok. Sıcaklıklar daha da artıyor ve 10 gün boyunca Edirne Merkez de 34/40 C ( gece, 18/23 C ) bandında seyredecek. Rüzgâr bereket poyrazdan hafiften üfürecek! b) Anadolu da dün sadece Doğu Karadeniz ve Kuzey-Doğu Anadolu da yağış vardı. Bugün ise batı ve güney bölgeler lokâl yağışlı olacak! Çukurova da hava şu ana kadar Ayçiçeği hasadı için oldukça müsaitti, ama bugün ve yarın lokâl olarak etkili yağışlar görülebilir! c) Karadeniz de, dün ciddi bir yağış yoktu. Bugün ise Kuzey Ukrayna yağışlı olabilir! d) Güney Asya da, dün de Palm Yağı alanlarında ( Malezya & Endonezya ) lokâl olarak etkili yağışlar vardı. Bugün ve ileriki günlerde de yağışlar devam ediyor ve son günlerde azalan yağışlar sanki tekrar toparlıyor! e) ABD de, dün de nispeten daha fazla yağış vardı. Bugün de yağışlar yüksek, ama Soya vb ekili alanlarda optimal yetişme ortamı için çok daha fazla yağışa ihtiyaç duyuluyor! Kaynak: WEATHERONLINE 10

11 DİĞER HABERLER Bugün Yağlık Ayçiçeği ve Ayçiçeği Yağı nda Ocak/Haziran 2017 ve sezonda ( Ağustos 2016/Haziran 2017) resmi dış ticaret rakam güncellememizi gerçekleştirelim hayırlısıyla TÜİK e göre ( Türkiye İstatistik Kurumu ); Ocak/Haziran 2017 de, Bin Ton Yağlık Ayçiçeği ve 12.0 Bin Ton Çerezlik/Tohumluk Ayçiçeği olmak üzere toplam Bin Ton Ayçiçeği ithal edilmiştir. Yağlık bazda orijinler; - Rusya, Bin Ton, - Moldova, Bin Ton, - Bulgaristan, 65.5 Bin Ton, - Ukrayna, 25.5 Bin Ton. - Romanya, 25.0 Bin Ton, - Bosna Hersek, 0.5 Bin Ton. TÜİK e göre, sezonda yani 2016/17 sezonunda, Ağustos 2016/Haziran 2017, Bin Ton Yağlık Ayçiçeği ve 18.5 Bin Ton Çerezlik/Tohumluk Ayçiçeği olmak üzere toplam Bin Ton Ayçiçeği ithal edilmiştir. Yağlık bazda orijinler; - Rusya, Bin Ton, - Moldova, Bin Ton, - Bulgaristan, 68.0 Bin Ton, - Arjantin, 29.5 Bin Ton, - Romanya, 29.5 Bin Ton, - Ukrayna, 28.5 Bin Ton, - Bosna Hersek, 0.5 Bin Ton. Hatırlatmak isteriz ki; TÜİK e göre, geçen sezonda yani 2015/16 sezonunda, Ağustos 2015/Temmuz 2016, 350 Bin Ton Yağlık Ayçiçeği ve 18.0 Bin Ton Çerezlik/Tohumluk Ayçiçeği olmak üzere toplam Bin Ton Ayçiçeği ithal edilmiştir. Yağlık bazda orijinler; - Moldova, 178 Bin Ton, - Romanya, 78.0 Bin Ton, - Bulgaristan, 55.0 Bin Ton, - Rusya, 32.0 Bin Ton, - Sırbistan, 7.0 Bin Ton. TÜİK e göre; Ocak/Haziran 2017 de, Bin Ton ( 1.5 Bin Ton Teknik/Sanayitipi, Bin Ton Yemeklik Ham, 21.5 Bin Ton Rafine ) Ayçiçeği Yağı ithal edilmiştir. 11

12 Orijinler; - Rusya, Bin Ton, - Ukrayna, Bin Ton, - Bosna Hersek, 49.0 Bin Ton, - Bulgaristan, 13.5 Bin Ton. TÜİK e göre, sezonda, yani 2016/17 sezonunda, Ağustos 2016/Haziran 2017, Bin Ton ( 5.0 Bin Ton Teknik/Sanayi, Bin Ton Yemeklik Ham, 40.5 Bin Ton Rafine ) Ayçiçeği Yağı ithal edilmiştir. Orijinler; - Rusya, Bin Ton, - Ukrayna, Bin Ton, - Bosna Hersek, 79.0 Bin Ton, - Bulgaria, 14.5 Bin Ton, - Birleşik Arap Emirlikleri, 0.5 Bin Ton. Hatırlatmak isteriz ki, TÜİK e göre, geçen sezonda, yani 2015/16 sezonunda, Ağustos 2015/Temmuz 2016, Bin Ton ( 18.5 Bin Ton Teknik/Sanayi-tipi, Bin Ton Yemeklik Ham, 25.0 Bin Ton Rafine ) Ayçiçeği Yağı ithal edilmiştir. Orijinler; - Rusya, Bin Ton, - Ukrayna, Bin Ton, - Bosna Hersek, 52.0 Bin Ton, - Bulgaristan, 2.0 Bin Ton, - İsviçre, 2.0 Bin Ton, - Birleşik Arap Emirlikleri, 0.5 Bin Ton. TÜİK e göre; Ocak/Haziran 2017 de, esas itibariyle Irak a ( 199 ) ve Suriye ye ( 50.5 ) olmak üzere, Bin Ton Ayçiçeği Yağı ihraç edilmiştir. TÜİK e göre, sezonda, yani 2016/17 sezonunda, Ağustos 2016/Haziran 2017, esas itibariyle Irak a ( 369 ) ve Suriye ye ( 102 ) olmak üzere, Bin Ton Ayçiçeği Yağı ihraç edilmiştir. Hatırlatmak isteriz ki, TÜİK e göre, geçen sezonda, yani 2015/16 sezonunda, Ağustos 2015/Temmuz 2016, esas itibariyle Irak a ( ) ve Suriye ye ( 121 ) olmak üzere, Bin Ton Ayçiçeği Yağı ihraç edilmiştir. YARIN HER CUMA YAPTIĞIMIZ HAFTALIK PANORAMAYI YİNE PAS GEÇİP DİĞER YAĞLI TOHUMLAR/BİTKİSEL YAĞLAR/KÜSPELER DIŞ TİCARET VERİLERİNİ PAYLAŞALIM HAYIRLISIYLA! SUNSEEDMAN SUNSEEDMAN tarafından hazırlanan bu raporda yer alan fiyat, bilgi, yorum ve tavsiyeler sadece genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır ve sadece editörün kişisel görüş ve tecrübelerine dayanmaktadır ve güvenilir olduğu düşünülmektedir. Bu rapora dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı SUNSEEDMAN sorumlu tutulamaz. SUNSEEDMAN in izni alınmadan bu bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz, bilgisayar sistemlerine aktarılamaz. 12