(212) EKGYO EREGL GARAN HALKB ISCTR KCHOL. Brezilya BOVESPA. Meksika FTSE

Transkript

1 Güne Başlarken Geçtiğimiz Cuma günü BİST-100 endeksi, günü %0.41 yükselerek 81,211 seviyesinden sonlandırdı. BIST30 endeksi de %0.50 değer kazanarak 100,156 puandan günü tamamladı. Sanayi endeksi (xusin) %0.38 düşerken, bankacılık endeksi ise (xbank) %1.30 değer kazandı. Günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, HALKB ve EKGYO olurken, Borsa İstanbul da işlem hacmi 3 milyar 903 milyon TL olarak gerçekleşti. Yurtiçi haberlere baktığımızda, Maliye Bakanlığı ndan yapılan açıklamaya göre, vergilerin yeniden belirlenmesinde esas alınacak yeniden değerleme oranı 2014 yılı için yüzde olarak belirlendi. Yeniden değerleme oranı Yurtiçi Üretici Fiyat Endeksi'nin Ekim ayındaki 12 aylık ortalamalarına göre belirleniyor. Söz konusu oran bu yıl için yüzde 3.93, 2013 için yüzde 7.8, 2012 için yüzde 10.26, 2011 için yüzde 7.7 olarak uygulanmıştı. Öte yandan, Zeytin ve Zeytinyağı Tanıtım Komitesi (ZZTK), hedef pazar olarak belirlediği Çin in Şanghay şehrinde, Kasım tarihleri arasında düzenlenen FHC Fuarı nda Türk zeytin ve zeytinyağının tanıtımını yaptı. Çin e yönelik yürüttükleri tanıtım çalışmalarının meyvelerini toplamaya başladıklarına dikkat çeken Ege Zeytin ve Zeytinyağı İhracatçıları Birliği Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı ve ZZTK Yönetim Kurulu Üyesi Davut Er nin 2013/14 sezonunda zeytinyağı ihracatının yüzde 67 düşüşle 99 milyon dolara gerilerken, Çin e zeytinyağı ihracatı yüzde 21 lik artışla 4 milyon dolara yükseldiğini belirtti. Son olarak, Kamu iktisadi teşebbüslerinin (KİT) ürettiği katma değerin gayri safi yurtiçi hasılaya oranı 2000'de %3,5 seviyesinden iken yıl sonunda bu oran yüzde 0.7'ye gerilemesi bekleniyor. Şirket haberleri tarafında ise, Aralık ayının sonuna kadar 110 milyon TL lik yatırımı tamamlayarak market sayılarını 330 a çıkarmayı planladıklarını kaydeden Carrefoursa Genel Müdürü Mehmet Nane, 2015 yılında CarrefourSA olarak hedeflerinin yine büyük olduğunu ve 300 market açılışı yapacaklarını belirtti. Market açılışlarına paralel olarak istihdamı da arttıracaklarını vurguladı. Hedeflerinin 2016 yılı sonunda 5 milyar TL toplam satış ile 1000 markete ulaşarak 15 bin kişilik dev bir aile olmak olduğunu söyledi. Yurtdışı haberlerine baktığımızda ise, Japonya Nisan ayındaki satış vergisi yükselişinin etkilerinden kurtulmaya çalışırken bu durum vergide ikinci bir artırımın ertelenmesi ihtimalini yükseltti. Yurtiçi hasıla büyümesi yıllık bazda Eylül itibarıyla üç aylık dönemde %1.6 daraldı. Japonya ekonomisi üst üste 2. defa düşüş kaydederek resesyona girdi. Kabine Ofisi nin açıkladığı veriye göre, fiyat değişikliklerine göre düzenlenmeyen ekonomi yıllık baza %3 geriledi. Japonya hisseleri değer kaybetti. Bu durum karşısında ABD endeks vadelileri ve devlet tahvillerin ralli yapması ile birlikte geriledi. Çin hisseleri, Hong Kong ile Şanghay arasındaki borsa bağlantısının açılması ile dalgalanırken, yuan değer kazandı. Yeni Zelanda doları yükseliş sağladı. Ekonomik Gündem 01:50 Japonya GDP (Yıllık) (3. Çeyrek) (açıklanan: -1,6% önceki: -7,3%) 10:00 Çeyreklik(Üç Aylık) İşsizlik Ortalaması (Ağu) (beklenti: 10,1% önceki: 9,8%) 11:00 Bütçe Dengesi (Eki) (önceki: -9,20B) 15:30 Amerika New York İmalat İndeksi (Kas) (beklenti: 11,10 önceki: 6,17) 15:30 Kanada Yabancı Taşınır Değerler (Eyl) (beklenti: 11,32B önceki: 10,28B) 16:00 Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi Konuşması 16:15 Amerika Endüstriyel Üretim (Aylık) (Eki) (beklenti: 0,2% önceki: 1,0%) Şirket ve Piyasalardan Haber Başlıkları Japon ekonomisi resesyona girdi (Hürriyet) Ambargodan çıkıp büyük ödülü kaptı (Hürriyet) Devalüasyonu bileceksiniz (Habertürk) MB'den bankalara sınırlama! (Milliyet) Vergi, harç ve cezalara zam (Sözcü) Piyasaların gözü Merkez Bankası'nda (Sabah) Piyasasına Genel Bakış Yeşil Alım ve Satım ları* Dayanak ALIM SATIM Dayanak ALIM SATIM BİST30 OZDJA - SAHOL SADCG - AKBNK AKDDG AKDYS THYAO - - EKGYO EKDDG EKDYT TTKOM - - EREGL ERDDF ERDYS TUPRS TUDDC - GARAN GADEA GADZU VAKBN VADDB - HALKB HADDC HADVT YKBNK YKDDH - ISCTR ISDDO ISDZT DAX - - KCHOL - KCDZP SPX En Çok İşlem Gören En İyi Performans En Kötü Performans 1 OZDUF EKDDC 133% 1 EKDYP -42% 2 OZDII EKDDD 45% 2 EKDYR -40% 3 OZDUL HADCN 40% 3 GADZR -31% 4 GADZP EKDDE 28% 4 OZDUK -29% 5 GADDL KCDYU 27% 5 EKDVZ -29% 6 OZDUG GADDO 27% 6 KCDDK -26% 7 OZDUH EKDDG 25% 7 ERDDE -24% 8 OZDIH GADDL 23% 8 GADZP -23% 9 GADZR KCDYZ 22% 9 TTDCF -22% 10 KCDYU HADCO 22% 10 EKDYT -22% Günün Grafiği (BIST30, Günlük) Yurtiçi Piyasa BİST ,44% BİST ,44% *Kaynak:Matriks ABD Endeksleri Emtia S&P500 Vadeli ,27% Altın 1.185,6-0,26% Dow Jones ,10% Gümüş 16,1-0,98% LATAM Endeksleri Petrol (Brent) 78,1-1,86% Brezilya BOVESPA Meksika FTSE ,14% 0,00% USD/TL Pariteler 2,23-0,31% EUR/TL 2,79-0,04% Japonya NIKKEI ,96% EUR/USD 1,25-0,02% Çin SHANGAI ,19% JPYUSD 0,86 0,17% Tayvan MSCI Hindistan BSE ,08% -0,26% VIX Volatilite Endeksi 13,31 0,00% İletişim : Internet: Faks: E-Posta: varant.turkiye@db.com

2 K Dayanak Varlık* Tanım Piyasa Yapıcı Kotasyonu* Bugün VARANT PUSULASI Dün 4R Alış Satış Alış Satış (TRY) (%) 18 OZDIK BİST Aralık14 ALIM 0,05 0,06 0,05 0,06 0,0% 0,08 26, ,003-6,1% 0, OZDIH BİST Aralık14 ALIM 0,14 0,15 0,14 0,15 0,0% 0,17 23, ,006-4,4% 0, OZDII BİST Aralık14 ALIM 0,35 0,36 0,35 0,36 0,0% 0,34 19, ,010-2,7% 0, OZDIJ BİST Aralık14 ALIM 0,81 0,83 0,80 0,82 1,2% 0,57 13,9 88-0,010-1,3% 0, OZDHK BİST Aralık14 ALIM 1,50 1,53 1,49 1,52 0,7% 0,76 10,0 66-0,008-0,5% 0, OZDIL BİST Aralık14 ALIM 2,34 2,37 2,32 2,35 0,9% 0,88 7,4 57-0,005-0,2% 0, BIST OZDIM BİST Aralık14 ALIM 3,26 3,30 3,24 3,28 0,6% 0,94 5,7 53-0,002-0,1% 0, OZDIO BİST Aralık14 ALIM YENI 4,21 4,25 4,19 4,23 0,5% 0,97 4,6 51 0,000 0,0% 0, ,09% 2 OZDJA BİST Şubat15 ALIM YENI 0,78 0,79 0,78 0,79 0,0% 0,44 11, ,007-0,9% 0, OZDIN BİST Şubat15 ALIM 1,28 1,30 1,27 1,29 0,8% 0,59 9,1 85-0,007-0,5% 0, VIOP 30 6 OZDUJ BİST Aralık14 SATIM 1,10 1,13 1,13 1,16-2,6% -0,65 11,6 76-0,010-0,9% 0, Aralık 7 OZDUI BİST Aralık14 SATIM 0,57 0,58 0,59 0,61-4,2% -0,43 14, ,011-1,8% 0, , OZDUF BİST Aralık14 SATIM 0,27 0,28 0,28 0,29-3,5% -0,24 17, ,008-3,0% 0, ,07% 16 OZDUH BİST Aralık14 SATIM 0,12 0,13 0,13 0,15-10,7% -0,12 18, ,005-4,2% 0, OZDUG BİST Aralık14 SATIM 0,05 0,06 0,06 0,07-15,4% -0,06 19, ,003-5,5% 0, OZDUK BİST Aralık14 SATIM 0,02 0,03 0,02 0,03 0,0% -0,03 a.d. a.d. a.d. a.d. 0, OZDUM BİST Aralık14 SATIM YENI 0,01 0,02 0,01 0,02 0,0% -0,01 a.d. a.d. a.d. a.d. 0, OZDTG BİST Aralık14 SATIM 0,01 0,02 0,01 0,02 0,0% 0,00 a.d. a.d. a.d. a.d. 0, OZDUN BİST Şubat15 SATIM YENI 0,18 0,19 0,19 0,20-5,1% -0,11 a.d ,003-1,8% 0, OZDUL BİST Şubat15 SATIM 0,10 0,11 0,10 0,11 0,0% -0,07 12, ,002-2,1% 0, AKDDF AKBANK Aralık14 ALIM YENI 0,02 0,03 0,02 0,03 0,0% 0,07 21,4 0,143-0,002-6,6% 1,0 9, AKDDC AKBANK 9 31Aralık14 ALIM 0,12 0,13 0,12 0,13 0,0% 0,24 a.d. a.d. a.d. a.d. 1,0 9, AKDDD AKBANK Aralık14 ALIM 0,45 0,46 0,47 0,48-4,2% 0,60 10,6 0,017-0,006-1,2% 1,0 8,56 22 AKBNK -44 AKDDE AKBANK Aralık14 ALIM 1,05 1,06 1,06 1,07-0,9% 0,85 6,6 0,012-0,003-0,3% 1,0 8,36 0 8,175 1 AKDDG AKBANK 8 27Şubat15 ALIM YENI 0,78 0,79 0,79 0,80-1,3% 0,64 6,7 0,016-0,003-0,4% 1,0 8,79 0-0,12% 5 AKDYS AKBANK Aralık14 SATIM YENI 0,67 0,69 0,66 0,68 1,5% -0,70 8,3 0,015-0,005-0,7% 1,0 8, AKDVZ AKBANK 8 31Aralık14 SATIM 0,24 0,25 0,24 0,25 0,0% -0,36 11,9 0,028-0,005-2,2% 1,0 7, AKDYP AKBANK Aralık14 SATIM 0,07 0,08 0,07 0,08 0,0% -0,13 14,5 0,077-0,003-3,9% 1,0 7, AKDYR AKBANK Aralık14 SATIM 0,02 0,03 0,02 0,03 0,0% -0,04 a.d. a.d. a.d. a.d. 1,0 6, AKDYT AKBANK 8 27Şubat15 SATIM YENI 0,38 0,39 0,38 0,39 0,0% -0,36 7,5 0,028-0,004-0,9% 1,0 7, EKDDC EMLAK GYO 3 31Aralık14 ALIM 0,02 0,03 0,03 0,04-28,6% 0,11 19,0 0,045-0,002-6,1% 2,0 3, EKDDD EMLAK GYO Aralık14 ALIM 0,22 0,23 0,22 0,23 0,0% 0,50 11,7 0,010-0,004-1,6% 2,0 2, EKDDE EMLAK GYO Aralık14 ALIM 0,63 0,65 0,63 0,65 0,0% 0,84 6,7 0,006-0,002-0,3% 2,0 2,63 0 EKGYO -43 EKDDF EMLAK GYO Aralık14 ALIM YENI 0,98 1,00 0,98 1,00 0,0% 0,94 a.d. a.d. a.d. a.d. 2,0 2,60 0 2,555 1 EKDDG EMLAK GYO Şubat15 ALIM YENI 0,49 0,51 0,49 0,51 0,0% 0,64 6,6 0,008-0,002-0,4% 2,0 2, ,00% -44 EKDYS EMLAK GYO Aralık14 SATIM YENI 0,66 0,68 0,66 0,68 0,0% -0,83 6,2 0,006-0,002-0,3% 2,0 2, EKDVZ EMLAK GYO Aralık14 SATIM 0,24 0,25 0,24 0,26-2,0% -0,50 10,4 0,010-0,004-1,5% 2,0 2, EKDYP EMLAK GYO Aralık14 SATIM 0,05 0,06 0,05 0,06 0,0% -0,16 14,2 0,032-0,002-4,1% 2,0 2, EKDYR EMLAK GYO 2 31Aralık14 SATIM 0,01 0,02 0,01 0,02 0,0% -0,04 a.d. a.d. a.d. a.d. 2,0 1, EKDYT EMLAK GYO Şubat15 SATIM YENI 0,24 0,26 0,24 0,26 0,0% -0,36 7,1 0,014-0,002-0,9% 2,0 2, ERDDE EREGLI 5 31Aralık14 ALIM YENI 0,08 0,09 0,09 0,10-10,5% 0,17 18,0 0,029-0,004-4,7% 2,0 5, ERDDB EREGLI Aralık14 ALIM 0,31 0,32 0,33 0,34-6,0% 0,44 12,5 0,011-0,006-2,0% 2,0 4, ERDDC EREGLI Aralık14 ALIM 0,79 0,82 0,82 0,85-3,6% 0,72 7,8 0,007-0,005-0,7% 2,0 4,61 0 EREGL -45 ERDDD EREGLI Aralık14 ALIM 1,44 1,47 1,48 1,51-2,7% 0,88 5,3 0,006-0,003-0,2% 2,0 4,54 0 4,435 1 ERDDF EREGLI Şubat15 ALIM YENI 0,69 0,71 0,72 0,74-4,1% 0,57 7,1 0,009-0,004-0,6% 2,0 4, ,00% -45 ERDYR EREGLI Aralık14 SATIM YENI 0,78 0,80 0,76 0,78 2,6% -0,71 7,9 0,007-0,005-0,7% 2,0 4, ERDVZ EREGLI Aralık14 SATIM 0,34 0,36 0,33 0,35 2,9% -0,41 10,2 0,012-0,006-1,8% 2,0 4, ERDVY EREGLI 4 31Aralık14 SATIM 0,13 0,14 0,13 0,14 0,0% -0,19 12,0 0,027-0,004-3,2% 2,0 3, ERDYP EREGLI Aralık14 SATIM 0,05 0,06 0,04 0,05 22,2% -0,07 13,0 0,068-0,002-4,1% 2,0 3, ERDYS EREGLI Şubat15 SATIM YENI 0,58 0,60 0,57 0,59 1,7% -0,43 6,5 0,012-0,004-0,7% 2,0 4,20 0 Değişim % Delta Etkin Kaldıraç Hassasiyet** Günlük Zaman Değeri Kaybı (TETA) Çarpan Vade Sonu Başa-baş Noktası Açık Pozisyon (bin adet) 2

3 VARANT PUSULASI K Dayanak Varlık* 4R Tanım Piyasa Yapıcı Kotasyonu* Bugün Dün Alış Satış Alış Satış (TRY) (%) 16 GADDO GARANTI 10 31Aralık14 ALIM YENI 0,08 0,09 0,09 0,10-10,5% 0,18 18,0 0,056-0,004-4,4% 1,0 10, GADDL GARANTI Aralık14 ALIM 0,25 0,26 0,26 0,27-3,8% 0,40 14,0 0,025-0,006-2,3% 1,0 9, GADDM GARANTI Aralık14 ALIM 0,76 0,77 0,77 0,78-1,3% 0,74 8,6 0,014-0,005-0,6% 1,0 9,17 4 GARAN -45 GADDN GARANTI Aralık14 ALIM 1,43 1,45 1,44 1,46-0,7% 0,91 5,6 0,011-0,002-0,1% 1,0 9,05 0 8,885 2 GADEA GARANTI 9 27Şubat15 ALIM YENI 0,66 0,67 0,67 0,68-1,5% 0,57 a.d. 0,018-0,004-0,6% 1,0 9,67 6 0,00% 8 GADZT GARANTI Aralık14 SATIM YENI 0,34 0,35 0,34 0,35 0,0% -0,44 11,4 0,023-0,006-1,8% 1,0 8, GADZP GARANTI Aralık14 SATIM 0,13 0,14 0,13 0,14 0,0% -0,20 13,9 0,049-0,004-3,2% 1,0 8, GADZR GARANTI Aralık14 SATIM 0,04 0,05 0,04 0,05 0,0% -0,08 a.d. a.d. a.d. a.d. 1,0 7, GADZS GARANTI Aralık14 SATIM 0,01 0,02 0,01 0,02 0,0% -0,02 a.d. a.d. a.d. a.d. 1,0 6, GADZU GARANTI Şubat15 SATIM YENI 0,34 0,35 0,34 0,35 0,0% -0,31 8,0 0,032-0,004-1,0% 1,0 8, HADCN HALKBANK Aralık14 ALIM 0,03 0,04 0,03 0,04 0,0% 0,09 20,5 0,233-0,002-5,2% 0,5 17, HADCO HALKBANK Aralık14 ALIM 0,21 0,22 0,22 0,23-4,4% 0,39 13,6 0,051-0,005-2,3% 0,5 15, HADDA HALKBANK 14 31Aralık14 ALIM 0,62 0,64 0,63 0,65-1,6% 0,73 8,4 0,028-0,004-0,7% 0,5 15,28 6 HALKB -44 HADDB HALKBANK 13 31Aralık14 ALIM YENI 1,03 1,06 1,03 1,06 0,0% 0,87 6,1 0,023-0,003-0,2% 0,5 15, ,775 1 HADDC HALKBANK 15 27Şubat15 ALIM YENI 0,55 0,57 0,55 0,57 0,0% 0,56 7,4 0,036-0,003-0,6% 0,5 16,14 2 0,00% -45 HADVY HALKBANK 17 31Aralık14 SATIM YENI 1,06 1,09 1,06 1,09 0,0% -0,87 5,9 0,023-0,002-0,2% 0,5 14, HADVT HALKBANK Aralık14 SATIM 0,56 0,59 0,56 0,59 0,0% -0,66 8,4 0,030-0,005-0,8% 0,5 14, HADVU HALKBANK 14 31Aralık14 SATIM 0,15 0,16 0,16 0,17-6,1% -0,27 12,8 0,074-0,004-2,8% 0,5 13, HADVV HALKBANK Aralık14 SATIM 0,04 0,05 0,04 0,05 0,0% -0,09 14,9 0,232-0,002-4,5% 0,5 12, HADVZ HALKBANK Şubat15 SATIM YENI 0,36 0,38 0,36 0,38 0,0% -0,36 7,2 0,055-0,003-0,9% 0,5 13, ISDDN ISBANK Aralık14 ALIM YENI 0,02 0,03 0,02 0,03 0,0% 0,09 21,0 0,109-0,001-5,4% 1,0 6, ISDDK ISBANK Aralık14 ALIM 0,07 0,08 0,07 0,08 0,0% 0,22 17,5 0,045-0,003-3,5% 1,0 6, ISDDL ISBANK Aralık14 ALIM 0,29 0,30 0,30 0,31-3,3% 0,59 a.d. a.d. a.d. a.d. 1,0 5,80 0 ISCTR -44 ISDDM ISBANK 5 31Aralık14 ALIM 0,66 0,67 0,66 0,67 0,0% 0,83 7,0 0,012-0,002-0,3% 1,0 5,67 0 5,535 2 ISDDO ISBANK Şubat15 ALIM YENI 0,47 0,48 0,47 0,48 0,0% 0,61 7,2 0,016-0,002-0,5% 1,0 5, ,00% 6 ISDZS ISBANK Aralık14 SATIM YENI 0,41 0,42 0,41 0,42 0,0% -0,67 8,9 0,015-0,003-0,8% 1,0 5, ISDYZ ISBANK Aralık14 SATIM 0,15 0,16 0,15 0,16 0,0% -0,35 12,4 0,029-0,003-2,3% 1,0 5, ISDZP ISBANK Aralık14 SATIM 0,04 0,05 0,05 0,06-18,2% -0,13 14,7 0,076-0,002-4,4% 1,0 4, ISDZR ISBANK Aralık14 SATIM 0,01 0,02 0,01 0,02 0,0% -0,04 a.d. a.d. a.d. a.d. 1,0 4, ISDZT ISBANK Şubat15 SATIM YENI 0,27 0,28 0,28 0,29-3,5% -0,39 7,6 0,026-0,002-0,9% 1,0 5, KCDDK KOC HOLDING 13 31Aralık14 ALIM YENI 0,10 0,11 0,11 0,12-8,7% 0,18 19,9 0,057-0,004-4,2% 1,0 13, KCDDH KOC HOLDING 12 31Aralık14 ALIM 0,38 0,41 0,39 0,42-2,5% 0,46 13,3 0,022-0,007-1,8% 1,0 12, KCDDI KOC HOLDING Aralık14 ALIM 1,15 1,20 1,17 1,22-1,7% 0,80 7,8 0,012-0,005-0,4% 1,0 12,00 0 KCHOL -45 KCDDJ KOC HOLDING Aralık14 ALIM 2,12 2,18 2,14 2,20-0,9% 0,94 5,0 0,011-0,001-0,1% 1,0 11, , KCDDL KOC HOLDING 11 27Şubat15 ALIM YENI 1,31 1,35 1,33 1,37-1,5% 0,73 6,3 0,014-0,004-0,3% 1,0 12,35 0 0,00% 10 KCDYZ KOC HOLDING Aralık14 SATIM YENI 0,32 0,34 0,32 0,35-1,5% -0,37 13,2 0,027-0,007-2,0% 1,0 11, KCDYU KOC HOLDING Aralık14 SATIM 0,09 0,10 0,09 0,10 0,0% -0,14 16,6 0,073-0,004-3,9% 1,0 10, KCDYV KOC HOLDING Aralık14 SATIM 0,02 0,03 0,02 0,03 0,0% -0,04 a.d. a.d. a.d. a.d. 1,0 9, KCDYY KOC HOLDING Aralık14 SATIM 0,01 0,02 0,01 0,02 0,0% -0,01 a.d. a.d. a.d. a.d. 1,0 8, KCDZP KOC HOLDING 11 27Şubat15 SATIM YENI 0,32 0,34 0,32 0,34 0,0% -0,26 9,3 0,038-0,004-1,1% 1,0 10, Değişim % Delta Etkin Kaldıraç Hassasiyet** Günlük Zaman Değer Kaybı (TETA) Çarpan Vade Sonu Başa-baş Noktası Açık Pozisyon (bin adet) 3

4 VARANT PUSULASI K Dayanak Varlık* 4R Tanım Piyasa Yapıcı Kotasyonu* Bugün Dün Alış Satış Alış Satış (TRY) (%) 16 SADCC SABANCI HOLDING Aralık14 ALIM 0,08 0,09 0,08 0,09 0,0% 0,16 19,6 0,060-0,004-4,7% 1,0 11, SADCD SABANCI HOLDING Aralık14 ALIM 0,47 0,50 0,45 0,48 4,3% 0,54 11,5 0,018-0,007-1,4% 1,0 10, SADCE SABANCI HOLDING Aralık14 ALIM 1,17 1,22 1,14 1,19 2,6% 0,83 7,1 0,012-0,004-0,3% 1,0 10,52 0 SAHOL -45 SADCF SABANCI HOLDING Aralık14 ALIM YENI 1,88 1,93 1,84 1,89 2,1% 0,94 5,1 0,011-0,001-0,1% 1,0 10, ,225 1 SADCG SABANCI HOLDING 10 27Şubat15 ALIM YENI 0,96 1,00 0,93 0,97 3,2% 0,65 6,8 0,015-0,004-0,4% 1,0 11,00 0 0,49% -45 SADUT SABANCI HOLDING 11 31Aralık14 SATIM YENI 0,81 0,85 0,84 0,88-3,5% -0,71 8,4 0,014-0,006-0,7% 1,0 10, SADUP SABANCI HOLDING 10 31Aralık14 SATIM 0,28 0,30 0,30 0,32-6,5% -0,36 12,1 0,029-0,006-2,2% 1,0 9, SADUR SABANCI HOLDING Aralık14 SATIM 0,08 0,09 0,09 0,10-10,5% -0,13 15,2 0,076-0,004-4,3% 1,0 9, SADUS SABANCI HOLDING Aralık14 SATIM 0,02 0,03 0,02 0,03 0,0% -0,04 a.d. a.d. a.d. a.d. 1,0 8, SADUU SABANCI HOLDING 9 27Şubat15 SATIM YENI 0,18 0,19 0,19 0,20-5,1% -0,17 9,3 0,059-0,003-1,5% 1,0 8, THDDH TURK HAVA Y Aralık14 ALIM YENI 0,33 0,34 0,32 0,33 3,1% 0,49 12,0 0,020-0,006-1,7% 1,0 8, THDDE TURK HAVA Y Aralık14 ALIM 0,77 0,79 0,75 0,77 2,6% 0,76 7,9 0,013-0,004-0,6% 1,0 8, THDDF TURK HAVA Y Aralık14 ALIM 1,36 1,38 1,34 1,36 1,5% 0,91 5,4 0,011-0,002-0,1% 1,0 8,28 20 THYAO -45 THDDG TURK HAVA Y Aralık14 ALIM 2,02 2,04 1,99 2,01 1,5% 0,97 3,9 0,011 0,000 0,0% 1,0 8,24 1 8, THDDI TURK HAVA Y Şubat15 ALIM YENI 1,08 1,10 1,06 1,08 1,9% 0,75 5,6 0,014-0,003-0,2% 1,0 8, ,37% 16 THDYT TURK HAVA Y Aralık14 SATIM YENI 0,09 0,10 0,09 0,10 0,0% -0,16 13,9 0,063-0,003-3,6% 1,0 7, THDYP TURK HAVA Y Aralık14 SATIM 0,03 0,04 0,03 0,04 0,0% -0,07 15,2 0,154-0,002-5,1% 1,0 6, THDYR TURK HAVA Y Aralık14 SATIM 0,01 0,02 0,01 0,02 0,0% -0,02 a.d. a.d. a.d. a.d. 1,0 6, THDYS TURK HAVA Y Aralık14 SATIM 0,01 0,02 0,01 0,02 0,0% -0,01 a.d. a.d. a.d. a.d. 1,0 5, THDYU TURK HAVA Y 7 27Şubat15 SATIM YENI 0,13 0,14 0,14 0,15-6,9% -0,16 9,0 0,064-0,002-1,6% 1,0 6, TTDCF TURK TELEKOM Aralık14 ALIM YENI 0,03 0,04 0,03 0,04 0,0% 0,12 21,0 0,083-0,002-5,4% 1,0 7, TTDCC TURK TELEKOM 7 31Aralık14 ALIM 0,11 0,12 0,10 0,11 9,5% 0,31 16,8 0,033-0,004-3,1% 1,0 7, TTDCD TURK TELEKOM Aralık14 ALIM 0,46 0,47 0,42 0,43 9,4% 0,71 9,9 0,014-0,003-0,7% 1,0 6,77 23 TTKOM -44 TTDCE TURK TELEKOM Aralık14 ALIM 0,95 0,97 0,91 0,93 4,3% 0,91 6,1 0,011-0,001-0,1% 1,0 6,67 0 6, TTDCG TURK TELEKOM 6 27Şubat15 ALIM YENI 0,86 0,87 0,82 0,83 4,8% 0,78 5,9 0,013-0,002-0,2% 1,0 6,87 0 1,08% -45 TTDUT TURK TELEKOM Aralık14 SATIM YENI 0,63 0,65 0,68 0,70-7,2% -0,78 8,0 0,013-0,003-0,4% 1,0 6, TTDUR TURK TELEKOM Aralık14 SATIM 0,29 0,30 0,32 0,33-9,2% -0,52 11,7 0,019-0,004-1,4% 1,0 6, TTDUP TURK TELEKOM Aralık14 SATIM 0,08 0,09 0,10 0,11-19,0% -0,20 15,4 0,048-0,003-3,4% 1,0 6, TTDUS TURK TELEKOM Aralık14 SATIM 0,02 0,03 0,02 0,03 0,0% -0,06 17,3 0,159-0,001-4,9% 1,0 5, TTDUU TURK TELEKOM 6 27Şubat15 SATIM YENI 0,14 0,15 0,16 0,17-12,1% -0,22 9,7 0,046-0,002-1,3% 1,0 5, TUDCN TUPRAS 55 31Aralık14 ALIM 0,10 0,11 0,10 0,11 0,0% 0,20 19,5 0,249-0,004-4,0% 0,2 55, TUDCO TUPRAS 50 31Aralık14 ALIM 0,45 0,46 0,45 0,46 0,0% 0,56 12,3 0,089-0,006-1,3% 0,2 52, TUDDA TUPRAS 45 31Aralık14 ALIM 1,18 1,19 1,18 1,19 0,0% 0,85 7,2 0,059-0,003-0,3% 0,2 50,95 0 TUPRS -45 TUDDB TUPRAS 40 31Aralık14 ALIM YENI 2,09 2,11 2,09 2,11 0,0% 0,97 4,6 0,052-0,001 0,0% 0,2 50, ,950 1 TUDDC TUPRAS 50 27Şubat15 ALIM YENI 0,75 0,76 0,75 0,76 0,0% 0,60 7,9 0,084-0,004-0,5% 0,2 53,80 8 0,25% -45 TUDVY TUPRAS 55 31Aralık14 SATIM YENI 0,98 0,99 0,99 1,00-1,0% -0,80 8,1 0,063-0,004-0,4% 0,2 50, TUDVT TUPRAS 50 31Aralık14 SATIM 0,35 0,36 0,35 0,36 0,0% -0,44 12,6 0,114-0,006-1,7% 0,2 48, TUDVU TUPRAS 45 31Aralık14 SATIM 0,08 0,09 0,08 0,09 0,0% -0,14 16,5 0,356-0,003-3,9% 0,2 44, TUDVV TUPRAS 40 31Aralık14 SATIM 0,01 0,02 0,02 0,03-40,0% -0,03 a.d. a.d. a.d. a.d. 0,2 39, TUDVZ TUPRAS 45 27Şubat15 SATIM YENI 0,19 0,20 0,19 0,20 0,0% -0,19 9,8 0,257-0,003-1,4% 0,2 44,00 1 Değişim % Delta Etkin Kaldıraç Hassasiyet** Günlük Zaman Değer Kaybı (TETA) Çarpan Vade Sonu Başa-baş Noktası Açık Pozisyon (bin adet) 4

5 VARANT PUSULASI K Dayanak Varlık* 4R Tanım Piyasa Yapıcı Kotasyonu* Bugün Dün Alış Satış Alış Satış (TRY) (%) ### VADCM VAKIFBANK Aralık14 ALIM 0,04 0,05 0,04 0,05 0,0% 0,17 17,0 0,060-0,002-4,6% 1,0 5, ### VADCN VAKIFBANK 5 31Aralık14 ALIM 0,16 0,17 0,16 0,17 0,0% 0,44 12,6 0,023-0,003-2,1% 1,0 5,17 48 ### VADCO VAKIFBANK Aralık14 ALIM 0,46 0,47 0,45 0,46 2,2% 0,77 8,0 0,013-0,003-0,5% 1,0 4,97 78 VAKBN ### VADDA VAKIFBANK 4 31Aralık14 ALIM YENI 0,89 0,91 0,88 0,90 1,1% 0,93 5,0 0,011-0,001-0,1% 1,0 4,91 0 4,825 ### VADDB VAKIFBANK 5 27Şubat15 ALIM YENI 0,31 0,32 0,31 0,32 0,0% 0,52 7,9 0,019-0,002-0,7% 1,0 5,32 8 0,42% ### VADVV VAKIFBANK Aralık14 SATIM YENI 0,49 0,50 0,50 0,51-2,0% -0,74 7,3 0,013-0,003-0,5% 1,0 4,80 5 ### VADVS VAKIFBANK Aralık14 SATIM 0,18 0,19 0,19 0,20-5,1% -0,42 11,1 0,024-0,003-1,9% 1,0 4, ### VADVT VAKIFBANK Aralık14 SATIM 0,05 0,06 0,05 0,06 0,0% -0,15 14,1 0,067-0,002-3,6% 1,0 4, ### VADVU VAKIFBANK Aralık14 SATIM 0,01 0,02 0,01 0,03-25,0% -0,05 15,3 0,185-0,001-6,2% 1,0 3, ### VADVY VAKIFBANK Şubat15 SATIM YENI 0,16 0,17 0,16 0,17 0,0% -0,27 7,9 0,037-0,002-1,1% 1,0 4,33 15 ### YKDDG YAPI KREDI Aralık14 ALIM YENI 0,01 0,02 0,01 0,02 0,0% 0,06 23,6 0,177-0,001-5,2% 1,0 5,92 0 ### YKDDD YAPI KREDI Aralık14 ALIM 0,06 0,07 0,06 0,07 0,0% 0,22 18,0 0,044-0,002-3,6% 1,0 5,47 75 ### YKDDE YAPI KREDI Aralık14 ALIM 0,31 0,32 0,30 0,31 3,3% 0,65 10,3 0,015-0,003-1,0% 1,0 5,12 0 YKBNK ### YKDDF YAPI KREDI Aralık14 ALIM 0,70 0,72 0,69 0,71 1,4% 0,89 6,1 0,012-0,001-0,2% 1,0 5,02 0 4,915 ### YKDDH YAPI KREDI 5 27Şubat15 ALIM YENI 0,34 0,35 0,34 0,35 0,0% 0,56 8,0 0,018-0,002-0,6% 1,0 5, ,20% ### YKDYT YAPI KREDI Aralık14 SATIM YENI 0,33 0,34 0,34 0,35-2,9% -0,65 9,5 0,015-0,003-0,9% 1,0 4,86 0 ### YKDYP YAPI KREDI Aralık14 SATIM 0,10 0,11 0,10 0,11 0,0% -0,29 13,5 0,035-0,003-2,6% 1,0 4, ### YKDYR YAPI KREDI Aralık14 SATIM 0,02 0,03 0,02 0,03 0,0% -0,09 15,8 0,117-0,001-5,0% 1,0 4, ### YKDYS YAPI KREDI Aralık14 SATIM 0,01 0,02 0,01 0,02 0,0% -0,03 a.d. a.d. a.d. a.d. 1,0 3,78 5 ### YKDYU YAPI KREDI Şubat15 SATIM YENI 0,13 0,14 0,13 0,14 0,0% -0,23 8,7 0,043-0,002-1,2% 1,0 4,36 35 ### DXDBO DAX Aralık14 ALIM 0,01 0,02 0,01 0,02 0,0% 0,03 a.d. a.d. a.d. a.d. 0, ### DXDCC DAX Aralık14 ALIM 0,02 0,03 0,04 0,05-44,4% 0,07 44,6 71,9-0,003-13,8% 0, ### DXDCA DAX Aralık14 ALIM 0,06 0,07 0,10 0,11-38,1% 0,14 38,0 33,2-0,006-9,8% 0, ### DXDCB DAX Aralık14 ALIM 0,32 0,33 0,41 0,42-21,7% 0,40 25,2 10,5-0,012-3,8% 0, DAX ### DXDCD DAX Aralık14 ALIM 0,92 0,95 1,08 1,11-14,6% 0,67 15,8 5,8-0,012-1,3% 0, ### DXDCE DAX Aralık14 ALIM 1,79 1,82 1,98 2,01-9,5% 0,83 10,7 4,5-0,008-0,5% 0, ,85% ### DXDUP DAX Aralık14 SATIM 1,85 1,88 1,66 1,69 11,3% -0,86 13,3 4,0-0,006-0,3% 0, ### DXDTZ DAX Aralık14 SATIM 0,98 1,00 0,86 0,88 13,8% -0,60 18,2 5,4-0,012-1,2% 0, ### DXDTV DAX Aralık14 SATIM 0,47 0,48 0,40 0,41 17,3% -0,33 21,9 9,4-0,012-2,5% 0, ### DXDTY DAX Aralık14 SATIM 0,22 0,23 0,19 0,20 15,4% -0,17 23,3 18,2-0,008-3,6% 0, ### DXDUR DAX Aralık14 SATIM 0,11 0,12 0,09 0,10 21,1% -0,08 23,6 35,8-0,005-4,2% 0, ### DXDUS DAX Aralık14 SATIM 0,06 0,07 0,05 0,06 18,2% -0,04 a.d. a.d. a.d. a.d. 0, ### SPDBM S&P Aralık14 ALIM 0,14 0,15 0,18 0,19-21,6% 0,18 53,2 2,6-0,013-8,9% 0, ### SPDBO S&P Aralık14 ALIM 0,49 0,51 0,57 0,59-13,8% 0,42 35,7 1,1-0,021-4,1% 0, ### SPDBN S&P Aralık14 ALIM 1,18 1,21 1,28 1,31-7,7% 0,65 23,6 0,7-0,019-1,6% 0, S&P500 ### SPDCA S&P Aralık14 ALIM 2,07 2,11 2,19 2,23-5,4% 0,79 16,6 0,6-0,014-0,7% 0, ### SPDCB S&P Aralık14 ALIM 4,12 4,17 4,26 4,31-3,3% 0,92 9,9 0,5-0,007-0,2% 0, ,29% ### SPDTZ S&P Aralık14 SATIM 0,28 0,29 0,26 0,27 7,5% -0,20 33,9 2,1-0,013-4,7% 0, ### SPDTY S&P Aralık14 SATIM 0,17 0,18 0,16 0,17 6,1% -0,12 33,4 3,5-0,009-5,2% 0, ### SPDTU S&P Aralık14 SATIM 0,07 0,08 0,06 0,07 15,4% -0,05 a.d. a.d. a.d. a.d. 0, ### SPDUP S&P Aralık14 SATIM 0,04 0,05 0,04 0,05 0,0% -0,03 a.d. a.d. a.d. a.d. 0, ### SPDTV S&P Aralık14 SATIM 0,03 0,04 0,03 0,04 0,0% -0,02 a.d. a.d. a.d. a.d. 0, Değişim % Delta Etkin Kaldıraç Hassasiyet** Günlük Zaman Değer Kaybı (TETA) Çarpan Vade Sonu Başa-baş Noktası Açık Pozisyon (bin adet) 5

6 YAYILMA VARANTLARI Dayanak Varlık* BIST ,09% VIOP 30 Aralık 101,225 0,07% GARAN 8,885 0,00% THYAO 8,125 0,37% VAKBN 4,825 0,42% Yayılma ı Tanım Piyasa Yapıcı Kotasyonu* Bugün Dün Günlük Zaman Değeri Kaybı (TETA) Tavan/Taban Fiyatı Değişim % Kaldıraç Alış Satış Alış Satış (TRY) (%) OZD1A BİST / Aralık14 YAYILMA ALIM 0,82 0,83 0,81 0,82 1,2% 0,28 4, ,001 0,2% 0, OZD1B BİST / Aralık14 YAYILMA ALIM 0,56 0,57 0,55 0,56 1,8% 0,27 6, ,001-0,2% 0, OZD1C BİST / Aralık14 YAYILMA ALIM 0,34 0,35 0,33 0,34 3,0% 0,22 8, ,003-0,8% 0, OZD1D BİST / Aralık14 YAYILMA ALIM 0,18 0,19 0,18 0,19 0,0% 0,19 15, ,005-2,6% 0, OZD1E BİST / Aralık14 YAYILMA ALIM 0,85 0,86 0,85 0,86 0,0% 0,13 1, ,002 0,3% 0, OZD1F BİST / Şubat14 YAYILMA ALIM 0,61 0,62 0,61 0,62 0,0% 0,17 2, ,000 0,0% 0, OZD1G BİST / Şubat14 YAYILMA ALIM 0,76 0,77 0,76 0,77 0,0% 0,12 1, ,001 0,1% 0, OZD1P BİST / Aralık14 YAYILMA SATIM 0,20 0,21 0,21 0,22-4,7% -0,17 10, ,004-1,9% 0, OZD1R BİST / Aralık14 YAYILMA SATIM 0,13 0,14 0,13 0,14 0,0% -0,12 12, ,004-2,6% 0, OZD1S BİST / Aralık14 YAYILMA SATIM 0,08 0,09 0,08 0,09 0,0% -0,08 13, ,003-3,3% 0, OZD1T BİST / Aralık14 YAYILMA SATIM 0,04 0,05 0,04 0,05 0,0% -0,05 a.d. a.d. -0,002 a.d. 0, OZD1U BİST / Aralık14 YAYILMA SATIM 0,02 0,03 0,02 0,03 0,0% -0,03 a.d. a.d. -0,001 a.d. 0, OZD1V BİST / Şubat14 YAYILMA SATIM 0,16 0,17 0,16 0,17 0,0% -0,09 6, ,002-1,1% 0, OZD1Y BİST / Şubat15 YAYILMA SATIM 0,09 0,10 0,10 0,11-9,5% -0,06 7, ,001-1,5% 0, GAD1A GARANTI 8.2/8.7 31Aralık14 YAYILMA ALIM 0,40 0,41 0,40 0,41 0,0% 0,15 1,5 0,066 0,001 0,2% 1,0 8,70 GAD1B GARANTI 8.6/9.1 31Aralık14 YAYILMA ALIM 0,32 0,33 0,32 0,33 0,0% 0,22 3,2 0,046 0,000 0,0% 1,0 9,10 GAD1C GARANTI 9/9.6 31Aralık15 YAYILMA ALIM 0,25 0,26 0,25 0,26 0,0% 0,28 6,9 0,036-0,002-0,7% 1,0 9,60 GAD1D GARANTI 7.5/8.1 31Aralık15 YAYILMA ALIM 0,55 0,56 0,55 0,56 0,0% 0,08 0,5 0,130 0,001 0,2% 1,0 8,10 GAD1E GARANTI 8.2/8.8 27Şubat15 YAYILMA ALIM 0,45 0,46 0,45 0,46 0,0% 0,13 1,0 0,075 0,000 0,1% 1,0 8,80 GAD1P GARANTI 8.4/7.9 31Aralık14 YAYILMA SATIM 0,10 0,11 0,10 0,11 0,0% -0,14 8,1 0,071-0,002-2,1% 1,0 7,90 GAD1R GARANTI 7.9/7.4 31Aralık15 YAYILMA SATIM 0,05 0,06 0,05 0,06 0,0% -0,08 9,9 0,124-0,002-3,1% 1,0 7,40 GAD1S GARANTI 7.4/6.9 31Aralık15 YAYILMA SATIM 0,02 0,03 0,02 0,03 0,0% -0,04 a.d. a.d. -0,001 a.d. 1,0 6,90 GAD1T GARANTI 6.9/6.4 31Aralık15 YAYILMA SATIM 0,01 0,02 0,01 0,02 0,0% -0,02 a.d. a.d. -0,001 a.d. 1,0 6,40 GAD1U GARANTI 7.9/7.3 27Şubat14 YAYILMA SATIM 0,10 0,11 0,10 0,11 0,0% -0,10 5,0 0,104-0,001-1,1% 1,0 7,30 THD1A TURK HAVA Y 6.8/7.4 31Aralık15 YAYILMA ALIM 0,54 0,55 0,54 0,55 0,0% 0,09 0,5 0,114 0,001 0,2% 1,0 7,40 THD1B TURK HAVA Y 7.2/7.9 31Aralık14 YAYILMA ALIM 0,57 0,58 0,56 0,57 1,8% 0,19 1,4 0,052 0,002 0,3% 1,0 7,90 THD1C TURK HAVA Y 6.2/6.8 31Aralık14 YAYILMA ALIM 0,57 0,58 0,57 0,58 0,0% 0,03 a.d. a.d. 0,001 a.d. 1,0 6,80 THD1P TURK HAVA Y 6.8/6.2 31Aralık14 YAYILMA SATIM 0,03 0,04 0,03 0,04 0,0% -0,05 11,2 0,185-0,001-3,8% 1,0 6,20 THD1R TURK HAVA Y 6.4/5.7 31Aralık14 YAYILMA SATIM 0,01 0,02 0,01 0,02 0,0% -0,03 a.d. a.d. -0,001 a.d. 1,0 5,70 THD1S TURK HAVA Y 6/5.4 31Aralık14 YAYILMA SATIM 0,01 0,02 0,01 0,02 0,0% -0,02 a.d. a.d. -0,001 a.d. 1,0 5,40 VAD1A VAKIFBANK 4.2/4.6 31Aralık14 YAYILMA ALIM 0,34 0,35 0,34 0,35 0,0% 0,16 1,1 0,063 0,001 0,3% 1,0 4,60 VAD1B VAKIFBANK 4.6/5 27Şubat14 YAYILMA ALIM 0,26 0,27 0,25 0,26 3,9% 0,19 1,8 0,052 0,000 0,1% 1,0 5,00 VAD1P VAKIFBANK 4.2/3.8 31Aralık14 YAYILMA SATIM 0,02 0,03 0,02 0,03 0,0% -0,08 11,9 0,123-0,001-4,2% 1,0 3,80 VAD1R VAKIFBANK 4/3.6 27Şubat14 YAYILMA SATIM 0,04 0,05 0,04 0,05 0,0% -0,07 6,1 0,136-0,001-1,3% 1,0 3,60 Delta Etkin Hassasiyet** Çarpan 6

7 * Dayanak varlık ve varant fiyatları Sabah Pusulası için BİST'nin 09:30-09:35 arasındaki seviyelerinden, Akşam Pusulası için 17:30'daki seviyelerinden alınmaktadır. Dayanak varlık fiyatları hesaplanırken o anki en iyi alış/satış fiyatlarının ortalaması kullanılır. fiyatları ise bu dayanak varlık fiyatları baz alınarak hesaplanan piyasa yapıcı kotasyonlarından ibarettir. performans değerleri gerçekleşen son işlem üzerinden değil piyasa yapıcı kotasyonu üzerinden hesaplanır. Bunun nedeni son işlem fiyatlarının güncel fiyatları her zaman yansıtmamasından dolayı kıyaslamalarda olası hataları en aza indirgemektir. Bu yüzden veri yayın ekranlarındaki performans verileriyle bu bültendeki performans verileri farklılık gösterebilir. ** Hassasiyet, varantın fiyatının 1 kuruş değişmesi için dayanak varlığın ne kadar hareket etmesi gerektiğini gösterir. Hassasiyet değeri, dayanak varlığın fiyatına, piyasa koşullarına ve varantın fiyatını etkileyen diğer parametrelere göre gün içinde değişim gösterebilir. *** S&P500 ve DAX endekslerinin referans değerleri, saat farkından dolayı ilgili varlıkların vadeli işlemlerinde açılış için 09:30'daki, kapanış için ise 17:30'daki değerlerinden alınmaktadır. fiyatlarına, yukarıdaki tablolarda yer alan değerlerin yanı sıra ilerleyen sayfada açıklanan oynaklık ve faiz seviyesi gibi değişkenler de etki eder. Yukarıdaki tabloda yer alan değerler tamamen gösterge niteliğindedir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklılık gösterebilir. Bu tablodaki değerlerin kesinliği, doğruluğu ve teknik açıdan eksiksiz olması konularında herhangi bir güvence veya tekeffül verilmemektedir., yukarıda yer alan tabloyu kullanan yatırımcıların bilgisayarlarında oluşabilecek herhangi bir hasardan veya bu tabloya dayanılarak alınacak yatırım kararlarından dolayı uğranabilecek olası zararlardan mesul tutulamaz. Bu tablo kullanılarak yapılacak hesaplamalar bir yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir ve bir yatırım danışmanlığı hizmetinin yerine geçmez. Yatırım kararları, sadece yatırım yapılacak ürünlerin İhraççı Bilgi Dokümanı, Sermaye Piyasası Aracı Notu, Özet ve varantlara ilişkin Risk Bildirim Formu nda açıklanan bilgilere dayanılarak alınmalıdır. 7

8 VARANT PARAMETRELERİ ALIM varantlarının vade sonunda değerde olabilmesi için dayanak varlığın spot fiyatı, varantın kullanım fiyatından yüksek olmalıdır. SATIM varantlarının vade sonunda değerde olabilmesi için dayanak varlığın spot fiyatı varantın kullanım fiyatının altında olmalıdır. ın fiyatı, dayanak varlığı belirli bir kullanım fiyatından belli bir vadede alma/satma hakkına sahip olmak için ödenen primdir. Fiyatlama, dünya çapında kullanılan Black & Scholes opsiyon fiyatlama modeline dayalı olarak yapılır. Dayanak varlığın değeri ve piyasalardaki oynaklık (volatilite) varantların fiyatını belirleyen en önemli iki etkendir. ın fiyatına etki eden faktörler aşağıda sıralanmıştır: Delta, dayanak varlıktaki 1TL lik değişime karşılık varant fiyatının kaç TL değişeceğini gösterir. Etkin kaldıraç (omega), dayanak varlıktaki %1 değişime varant fiyatının yüzdesel olarak ne kadar tepki vereceğini gösterir. Teta, diğer tüm değişkenler sabitken varantın günlük olarak ne kadar değer kaybettiğini gösterir. Zaman değeri kaybı vade sonu yaklaştıkça hızlanarak artar. Zaman değer kaybı piyasalardaki oynaklığın artmasıyla yükselir. Vega, dayanak varlığın fiyatındaki dalgalanmaların, yani oynaklığın (volatilite), varantın fiyatına etkisini gösteren parametredir. Dayanak varlığın örtülü oynaklığı ne kadar yükselirse, varantın fiyatı da o kadar yüksek olur. Rho, varantın faiz oranlarına duyarlılığını gösterir. Çarpan, bir varantın, kaç tane dayanak varlık üzerinde alım/satım hakkı verdiğini gösterir. Vade sonu başa-baş noktası, ALIM varantlarında, yatırımcının aldığı pozisyondan zarar etmemesi için dayanak varlığın vade sonunda alması gereken minimum değeri göterir. SATIM varantlarında ise, yatırımcının aldığı pozisyondan zarar etmemesi için dayanak varlığın vade sonunda alması gereken maksimum değeri gösterir. Başa-baş noktası yatırım yapılırken ödenen prime göre değişir. Açık pozisyon, o anda piyasada dolaşımda olan varant miktarını gösterir. a.d.: Çok zararda olan varantlarda çok yüksek ya da düşük olan bazı parametreler için "a.d." (Anlamlı Değil) ifadesi kullanılmaktadır. 8

9 6 KRİTER 4 RENK (6K 4R) VARANT SEÇİM KILAVUZU Yatırım riskinizi en aza indirgemek için makul vadesi olan ve kullanım fiyatı spota yakın varanta yatırım yapmayı tercih edin. Düşük fiyat ve yüksek kaldıraç cazip gözükse de, kısa vadeli varantlar, özellikle kullanım fiyatları spot fiyatlardan uzakta ise, zaman değer kaybının yüksek olmasından dolayı yatırımcısını zarara uğratabilir. larda vade sonu kavramı vardır. Yatırımcının beklentileri fiyatlara yansımadan varantın vade sonu gelebilir ve/veya varantın değeri sıfıra inebilir. larda ana paranın tamamının kaybedilme riski mutlaka göz önünde bulundurulmalıdır. lar hisse senedi piyasasına risk kontrollü veya kaldıraçlı katılım için kullanılabilecek yatırım araçlarıdır. lar hisse senedi benzeri bir yatırım aracıdır ama hisse senedi değildir. ların dinamikleri tam olarak anlaşılmadan varantlara yatırım yapılmamalıdır. lar zaman değeri kaybına uğrar ve yatay piyasada bile yatırımcılarına para kaybettirebilir. Yatırımcılar çok kısa süre içerisinde büyük kayıplara uğrayabilirler. Fakat, yatırımcı kaybı yatırdığı sermayeyle sınırlıdır. Eğer zararda varantlarda dayanak varlığın spot fiyatı varantın kullanım fiyatından çok uzaktaysa varantın değeri vade sonu gelmeden 0 a inebilir. Öncelikle dayanak varlığınızı belirleyin. Düşüş beklentisine SATIM, yükseliş beklentisine ALIM varantlarıyla yatırım yapın. İYİ VARANT NEDİR? Makul etkin kaldıraçlı ve makul zaman değer kaybına sahip, etkin kaldıracı ile zaman değer kaybı dengeli olan varanttır. Kullanım fiyatı spot fiyata yakın olan (başabaş civarında), vadesi 45 günden daha uzun ve deltası 0,5 civarında olan varantlardır. Bu koşullardan hepsini yerine getiremeyen varantlara da yatırım yapılabilir. Ancak herhalükarda varantlara yatırım yaparken, yatırımcının varantın dinamiklerini iyi anlıyor olması gerekir. BİR VARANT İYİ DE OLSA YEŞİL DE OLSA, DAYANAK VARLIK BEKLENTİNİZ TERSİNE HAREKET EDERSE PARA KAYBEDEBİLİRSİNİZ. PİYASA YATAY KALIRSA VARANTTAKİ ZAMAN DEĞER KAYBINDAN DOLAYI PARA KAYBEDEBİLİRSİNİZ. ALIM varantları piyasa düşerken değer kaybedebilir. SATIM varantları piyasa yükselirken değer kaybedebilir. Kırmızı: Riskli varant Sarı: Alınabilir ama bazı kriterlerde kırmızıya dönme ihtimali olabilir. Yeşil: Beklentiye göre yatırım yapılabilir. Mavi: Deltası yüksek varantlardır, yatırım yapılabilir. Kriterler ve eşik değerler: 1. Vadeye kalan gün (takvim günü): 45 gün üzerinde yeşil, gün arası sarı, 30 günden kısa ise kırmızı 2. Spot fiyatın kullanım fiyatına yüzdesel uzaklığı: ALIM ve SATIM varantlarında uzaklık ters çalışıyor. Eğer spot fiyat kullanım fiyatının %10'dan daha fazla altındaysa bu ALIM varantları için tehlike işareti, yani kırmızı demek. SATIM varantlarında ise spot fiyat kullanım fiyatının %10 yukarısındaysa bu tehlikeye işaret ediyor. Karsılaştırmamızda bu yönleri dikkate alıyoruz. Kısaca varant %10 ve üzerinde "zararda" (out-of-the-money) ise kırmızı %10 ve üzerinde karda ise sarı %10 ve altında zararda (out-of-the-money) ve %10 ve altında karda (in-the-money) ise yeşil - bu durum spot fiyatın kullanım fiyatına yakın olduğu durumları kapsıyor. 3. Etkin kaldıraç: Kaldıraç 6 ve altındaysa yeşil 6 ile 10 arasında sarı 10'un üzerinde kırmızı 4. Delta (dayanak varlık duyarlılık göstergesi): Delta 0,15'in altında ise kırmızı, 0,15 ile 0,30 arasında sarı, 0,70'den yüksekse mavi, 0,30 ile 0,70 arasında yeşil Mavi renk varantın deltası ya da hassasiyeti çok yüksek ve opsiyon özelliği azalmış anlamına geliyor. Böyle varantlar dayanak varlık değişimlerine aşırı hassastır ve görece olarak yüksek fiyatlıdır. Vadesi yaklaştıkça durumunu değerlendirmek gerekir. Vadesi uygunsa yatırım yapmakta sakınca yoktur, yeşile dönme ihtimali vardır. Eksi delta SATIM varantları, artı delta ALIM varantları içindir. 5. Teta (günlük zaman değeri kaybı): Buradaki teta işlem günü esas alınarak belirlenen günlük zaman değeri kaybıdır. Tetasi %2 olan bir varant haftada 5 iş günü olduğu için, 1 hafta içerisinde %10 değer kaybetmektedir. İşaret hep negatiftir. %2 ve üzerinde kırmızı, %1 - %2 arasında sarı, %1'in altında ise yeşildir 6. Fiyat adımının yüzdesel büyüklüğü: %5'den büyükse kırmızı, %2 - %5 aralığında sarı, %2'den küçükse yeşil larda fiyat adımı bir kuruştur. Fiyat adımı ne kadar yüksekse varantlarda bir adımdaki kayıp o kadar yüksek olacaktır. Mümkün olduğunca düşük adımlı varantlar tercih edilmelidir. Fiyat adımını piyasa yapıcı kotasyon makasıyla karıştırmayınız. Kotasyon açıklığı (veya makası) fiyat adımından daha büyük olabilir. Eğer büyük miktarlarda alış satış yapmayı planlıyorsanız, piyasa yapıcının alış satış makasını da değerlendirin..anlamına gelir. Bu kriterler sabit değildir ve her an değerleri değişebilir. Bu yüzden bu kriterlerdeki değişimlerin sürekli izlenmesi gerekir. 9

10 Burada verilen yatırım bilgileri, yorum ve görüşleri, yatırım danışmanlığı veya yatırım yapılmasına ilişkin öneri mahiyetinde değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri veya mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşterileri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı anlaşmalarına göre verilmelidir. Bu belgede yer alan yorum ve görüşler, bunları sunan kişilerin şahsi görüşlerini yansıtmaktadır. Bu görüşler, finansal durumunuz, risk ve getiri tercihleriniz için uygun olmayabilir. Sermaye Piyasası nda gerçekleştireceğiniz varant alımsatım işlemleri sonucunda kâr edebileceğiniz gibi zarara uğrama riskiniz de bulunmakta olup kayıplarınız yatırımın tamamı tutarında dahi olabilir. İşlem yapmaya karar vermeden önce piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve mali durumunuz için gerekli sınırlamaları ve getiri beklentilerinizi dikkate alarak karar vermeniz gereklidir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayalı yatırım kararları almanız, beklentilerinizle örtüşmeyen sonuçlara yol açabilir. Bu döküman ve içeriğindeki bilgiler Deutsche Securities Menkul Değerler A.Ş dahil olmak üzere hiçbir iştiraki için hukuken herhangi bir yükümlülük veya sorumluluk doğurmamaktadır. Bu belge, herhangi bir işleme girişilmesi için bir teklif, teklif daveti, tavsiye veya benzer nitelikte değildir. Yatırımcı adayları yatırım kararı alırken, yapılan yatırımın risklerini tümüyle kavramalı ve ancak kendi finansal, vergisel ve diğer durumları ışığında yapılacak yatırımın uygunluğunu, ilgili varantlara ilişkin Risk Bildirim Formu nda yer alan bilgileri hukuk, vergi, muhasebe, diğer konulardaki danışmanları ile titiz bir şekilde değerlendirdikten sonra yatırım kararı vermelidir.