AK YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. 30 HAZİRAN 2005 TARİHİ İTİBARİYLE ARA DÖNEM MALİ TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ SINIRLI İNCELEME RAPORU

Transkript

1 30 HAZİRAN 2005 TARİHİ İTİBARİYLE ARA DÖNEM MALİ TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ SINIRLI İNCELEME RAPORU

2 nin 1 OCAK - 30 HAZİRAN 2005 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ DENETÇİ SINIRLI İNCELEME RAPORU 1. Ak Yatırım Ortaklığı A.Ş. nin ( Şirket ) 30 Haziran 2005 tarihi itibariyle düzenlenmiş ara dönem bilançosunu ve bu tarihte sona eren altı aylık ara döneme ait gelir tablosunu Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) tarafından yayımlanan sınırlı denetim ilke ve kurallarına göre incelemiş bulunuyoruz. Ara dönem bilanço ve gelir tablosu üzerinde yaptığımız çalışma, yıllık mali tablolara ilişkin olarak genel kabul görmüş denetim ilke, esas ve standartlarına göre yapılan incelemeye oranla sınırlı tutulmuştur. İncelememiz, esas olarak, ara dönem bilanço ve gelir tablosunun hazırlanışındaki sistemi anlamaya yönelik olarak, analitik inceleme, bilgi toplama ve sınırlı denetim ilke ve kurallarının gerektirdiği çeşitli denetim tekniklerinin uygulanmasından oluşmuştur. Bu nedenle raporumuzun, yıllık bağımsız denetim raporlarından farklı olarak değerlendirilmesi gerekmektedir. 2. Bu çerçevede, birinci paragrafta belirtilen ara dönem mali tablolarda, SPK tarafından yayımlanmış muhasebe standartlarına (Not 2) uygun olmayan önemli bir hususa rastlanmamıştır. Başaran Nas Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi a member of PricewaterhouseCoopers Cansen Başaran Symes, SMMM Sorumlu Ortak, Başdenetçi İstanbul, 12 Ağustos 2005

3 30 HAZİRAN 2005 TARİHİ İTİBARİYLE ARA DÖNEM MALİ TABLOLAR İÇİNDEKİLER SAYFA ARA DÖNEM BİLANÇO 1-2 ARA DÖNEM GELİR TABLOSU 3 ARA DÖNEM ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU NOT 1 ORGANİZASYON VE FAALİYET KONUSU 5 NOT 2 MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 5-6 NOT 3 UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI 7-9 NOT 4 HAZIR DEĞERLER 10 NOT 5 MENKUL KIYMETLER 10 NOT 6 FİNANSAL BORÇLAR 10 NOT 7 TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR 10 NOT 8 FİNANSAL KİRALAMA ALACAKLARI VE BORÇLAR 11 NOT 9 İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR NOT 10 DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR 12 NOT 11 CANLI VARLIKLAR 12 NOT 12 STOKLAR 13 NOT 13 DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİ ALACAKLARI VE HAKEDİŞ BEDELLERİ. 13 NOT 14 ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ 13 NOT 15 DİĞER CARİ/CARİ OLMAYAN VARLIKLAR VE KISA/UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 13 NOT 16 FİNANSAL VARLIKLAR 13 NOT 17 POZİTİF/NEGATİF ŞEREFİYE 13 NOT 18 YATIRIM AMAÇLI GAYRIMENKULLER 13 NOT 19 MADDİ VARLIKLAR 14 NOT 20 MADDİ OLMAYAN VARLIKLAR 14 NOT 21 ALINAN AVANSLAR 15 NOT 22 EMEKLİLİK PLANLARI 15 NOT 23 BORÇ KARŞILIKLARI NOT 24 ANA ORTAKLIK DIŞI PAYLAR/ANA ORTAKLIK DIŞI ZARAR 16 NOT 25 SERMAYE/KARŞILIKLI İŞTİRAK SERMAYE DÜZELTMESİ 16 NOT 26 SERMAYE YEDEKLERİ 17 NOT 27 KAR YEDEKLERİ 18 NOT 28 GEÇMİŞ YIL KAR/ZARARLARI 18 NOT 29 YABANCI PARA POZİSYONU 18 NOT 30 DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI 18 NOT 31 KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER 18 NOT 32 İŞLETME BİRLEŞMELERİ 18 NOT 33 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA 18 NOT 34 BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR 18 NOT 35 DURDURULAN FAALİYETLER 18 NOT 36 ESAS FAALİYET GELİRLERİ 19 NOT 37 FAALİYET GİDERLERİ 19 NOT 38 DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/GİDER VE KAR/ZARARLAR 20 NOT 39 FİNASMAN GİDERLERİ 20 NOT 40 NET PARASAL POZİSYON KAR/ZARARI 20 NOT 41 VERGİLER 20 NOT 42 HİSSE BAŞINA KAZANÇ. 21 NOT 43 NAKİT AKIM TABLOSU 22 NOT 44 MALİ TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YADA MALİ TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR 23

4 30 HAZİRAN 2005 TARİHİ İTİBARİYLE ARA DÖNEM BİLANÇO Notlar 30 Haziran Aralık 2004 Cari / dönen varlıklar Hazır değerler Menkul kıymetler (net) Ticari alacaklar (net) Finansal kiralama alacakları (net) İlişkili taraflardan alacaklar (net) Diğer alacaklar (net) Canlı varlıklar (net) Stoklar (net) Devam eden inşaat sözleşmelerinden alacaklar (net) Ertelenen vergi varlıkları Diğer Cari/Dönen Varlıklar Dönen varlıklar toplamı Cari olmayan / duran varlıklar Ticari alacaklar (net) Finansal kiralama alacakları (net) İlişkili taraflardan alacaklar (net) Diğer alacaklar (net) Finansal varlıklar (net) Pozitif/Negatif şerefiye (net) Yatırım amaçlı gayrimenkuller (net) Maddi varlıklar (net) Maddi olmayan varlıklar (net) Ertelenen vergi varlıkları Diğer cari olmayan/duran vvarlıklar Duran varlıklar toplamı Varlıklar toplamı Ara dönem mali tablolar Yönetim Kurulu tarafından 12 Ağustos 2005 tarihinde onaylanmıştır. Takip eden notlar ara dönem mali tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. 1

5 30 HAZİRAN 2005 TARİHİ İTİBARİYLE ARA DÖNEM BİLANÇO 2 Notlar 30 Haziran Aralık 2004 Kısa vadeli yükümlülükler Finansal borçlar (net) Uzun vadeli finansal borçların kısa vadeli kısımları (net) Finansal kiralama işlemlerinden borçlar (net) Diğer finansal yükümlülükler (net) Ticari borçlar (net) İlişkili taraflara borçlar (net) Alınan avanslar Devam eden inşaat sözleşmeleri hakediş bedelleri (net) Borç karşılıkları Diğer yükümlülükler (net) Kısa vadeli yükümlülükler toplamı Uzun vadeli yükümlülükler Finansal borçlar (net) - - Finansal kiralama işlemlerinden borçlar (net) - - Diğer finansal yükümlülükler (net) - - Ticari borçlar (net) - - İlişkili taraflara borçlar (net) - - Alınan avanslar - - Borç karşılıkları Ertelenen vergi yükümlülüğü Diğer yükümlülükler (net) - - Uzun vadeli yükümlülükler toplamı Yükümlülükler toplamı Ana ortaklık dışı paylar - - Öz sermaye: Sermaye Karşılıklı iştirak sermaye düzeltmesi - - Sermaye yedekleri Hisse senetleri ihraç primleri Hisse senedi İptal karları - - Yeniden değerleme fonu - - Finansal varlıklar değer artış fonu - - Öz sermaye enflasyon düzeltmesi farkları Sermaye artırımından doğan masraflar 26 (67.383) (67.383) Kar yedekleri Yasal yedekler Statü yedekleri - - Olağanüstü yedekler Özel yedekler Sermayeye eklenecek iştirak hisseleri ve gayrimenkul satış kazançları - - Yabancı para çevrim farkları - - Net dönem karı/zararı Geçmiş yıllar kar/zararları ( ) ( ) Öz sermaye toplamı Toplam öz sermaye ve yükümlülükler Şarta bağlı yükümlülükler 31 Takip eden notlar ara dönem mali tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar.

6 ALTI AYLIK VE ÜÇ AYLIK DÖNEM İTİBARİYLE GELİR TABLOSU Faaliyetlerden elde edilen gelirler: 1 Ocak- 1 Nisan- 1 Ocak- 1 Nisan- Notlar 30 Haziran Haziran Haziran Haziran 2004 Menkul kıymet alımsatım karları/(zararları), net ( ) ( ) Menkul kıymetlerden elde edilen faiz geliri Ters repo işlemlerinden alınan faiz geliri Borsa para piyasası işlemlerinden alınan faiz geliri Temettü gelirleri Faaliyet gelirleri ( ) ( ) Giderler: Verilen ücret ve komisyonlar Faaliyet giderleri Faaliyetlerle ilgili giderler Faaliyet karı/(zararı) ( ) ( ) Net parasal pozisyon zararı ( ) ( ) Cari dönem net karı ( ) ( ) Hisse başına kar/(zarar) (Hisse başına 100 Yeni Kuruş olarak ifade edilmiştir) 42 1,35 0,98 (7,42) (5,55) Takip eden notlar ara dönem mali tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. 3

7 ALTI AYLIK DÖNEM İTİBARİYLE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU Sermaye Sermaye arttırımından doğan masraflar Emisyon primi Öz sermaye enflasyon düzeltmesi farkları Yasal yedekler Olağanüstü ve özel yedekler Net dönem karı/ (zararı) Geçmiş yıllar zararları Toplam 1 Ocak 2004 itibariyle ( ) Birikmiş karlardan transferler ( ) Dönem net karı ( ) - ( ) 30 Haziran 2004 itibariyle ( ) ( ) Ocak 2005 itibariyle (67.383) ( ) Birikmiş karlardan transferler ( ) ( ) - Dönem net karı Haziran 2005 itibariyle (67.383) ( ) Takip eden notlar ara dönem mali tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. 4

8 NOT 1 - ORGANİZASYON VE FAALİYET KONUSU Ak Yatırım Ortaklığı A.Ş. ( Şirket ) 18 Eylül 1998 tarihinde İstanbul da kurulmuştur. Şirket in amacı, ilgili mevzuatla belirlenmiş ilke ve kurallar çerçevesinde menkul kıymetlerini satın aldığı ortaklıkların sermaye ve yönetimlerinde kontrol ve etkinlik gücüne sahip olmamak kaydıyla sermaye piyasası araçları ile ulusal ve uluslararası borsalarda veya borsa dışı organize piyasalarda işlem gören altın ve diğer kıymetli madenler portföyü işletmektir. Şirket bu amaç dahilinde; a) Ortaklık portföyünü oluşturur, yönetir ve gereğinde portföyde değişiklikler yapar, b) Portföy çeşitlemesiyle yatırım riskini, faaliyet alanlarına ve ortaklık durumlarına göre en aza indirecek bir biçimde dağıtır, c) Menkul kıymetlere, mali piyasa ve kurumlara, ortaklıklara ilişkin gelişmeleri sürekli izler ve portföy yönetimiyle ilgili gerekli önlemleri alır, d) Portföyün değerini korumaya ve artırmaya yönelik araştırmalar yapar. Şirket faaliyetlerini tek bir coğrafi bölümde (Türkiye) ve tek bir endüstriyel bölümde (ortaklık portföyü oluşturmak) yürütmektedir. Şirket in hisseleri Mayıs 2000 de halka arz olmuş olup, 30 Haziran 2005 tarihi itibariyle %54,279 u İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda ( İMKB ) işlem görmektedir. Şirket in merkezi İstanbul dadır ve 30 Haziran 2005 tarihi itibariyle çalışan sayısı 3 tür (31 Aralık 2004: 3). Şirket in genel müdürlüğü Sabancı Center Levent- İstanbul, Türkiye dedir. NOT 2 - MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR a. Uygulanan Muhasebe Standarları Mali Tabloların Hazırlanma İlkeleri Şirket in ara dönem mali tabloları, Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) tarafından yayımlanan muhasebe ve raporlama ilkelerine ( SPK Muhasebe Standartları ) uygun olarak hazırlanmıştır. SPK XI-25 No lu Sermaye Piyasalarında Muhasebe Standartları tebliğinde kapsamlı bir muhasebe ilkeleri seti yayınlamıştır. Anılan tebliğde, alternatif olarak Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( IASB ) tarafından çıkarılmış olan Uluslararası Finansal Raporlama Standartları nın uygulanmasının da, SPK Muhasebe Standartlarına uyulmuş sayılacağı belirtilmiştir. SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları na uygun mali tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla mali tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, IASB tarafından yayımlanmış 29 No lu Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardı (UMS 29) uygulanmamıştır. 31 Aralık 2004 tarihli mali tablolar ise, Yeni Türk Lirası nın 31 Aralık 2004 tarihindeki satın alma gücüyle ifade edilmiştir. Mali tablolar ve ilgili dipnotlar yukarıda bahsedilen SPK nın izin verdiği alternatif uygulama çerçevesinde ve SPK tarafından 20 Aralık 2004 tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur. 5

9 NOT 2 - MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) Mali tablolar, makul değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlüklülerin dışında, tarihi maliyet esası baz alınarak Yeni Türk Lirası olarak hazırlanmıştır. b. Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesi 31 Aralık 2004 tarihli mali tablolar, Yeni Türk Lirası nın 31 Aralık 2004 tarihindeki satın alma gücüyle ifade edilmiştir. SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları na uygun mali tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Uluslararası Muhasebe Standardı 29 ( UMS 29 ), Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama, yüksek enflasyonlu bir ekonomiye ait para birimi esas alınarak hazırlanan mali tabloların bu para biriminin bilanço tarihindeki satın alma gücünden hazırlanmasını ve önceki dönem mali tablolarının da karşılaştırma amacıyla aynı değer ölçüleri kullanılarak yeniden düzenlenmesini öngörmektedir. Yeniden düzenleme, Devlet İstatistik Enstitüsü ( DİE ) tarafından açıklanan ve ülke çapında geçerli olan Toptan Eşya Fiyatı Endeksi nden ( TEFE ) türetilen düzelme katsayısı kullanılarak yapılmıştır. 31 Aralık 2004 tarihine kadar hazırlanan mali tabloların düzeltilmesinde kullanılan endeksler ve düzeltme katsayıları aşağıda gösterilmiştir: Üç yıllık bileşik Tarihler Endeks Düzeltme katsayısı enflasyon oranları % 31 Aralık ,8 1,000 69,7 31 Aralık ,1 1, ,1 31 Aralık ,8 1, ,3 c. Konsolidasyon Esasları Şirket in konsolide ettiği finansal varlığı bulunmamaktadır. d. Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Mali Tabloların Düzeltilmesi Cari dönem mali tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılmıştır. e. Netleştirme/Mahsup Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilirler. 6

10 NOT 3 - UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI Mali tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir. a. İlgili taraflar Bu mali tablolar açısından Şirket in ortakları ve Şirket ile dolaylı sermaye ilişkisinde olan kuruluşlar olan Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş. grup şirketleri ve yönetim kurulu üyeleri ile üst düzey yöneticiler ilgili taraflar olarak tanımlanmaktadır. İlgili taraflarla yıl içerisinde piyasa koşullarına uygun olarak belli işlemler gerçekleştirilmiştir. Bu işlemler ticari koşullar ve piyasa fiyatları üzerinden yapılmıştır. b. Alım-satım amaçlı menkul kıymetler Alım-satım amaçlı menkul kıymetler, bilançoya ilk olarak işlem maliyetleri de dahil olmak üzere maliyet değerleri ile yansıtılır. Alım-satım amaçlı menkul kıymetler kayda alınmalarını izleyen dönemlerde rayiç değerleri üzerinden değerlenir. Alım-satım amaçlı menkul kıymetlerin alım-satımında elde edilen ve rayiç değerinde meydana gelen gerçekleşmemiş değer artış azalışları sonucu ortaya çıkan kar veya zarar gelir tablosunda Menkul kıymet alım-satım kar/zararı na dahil edilir. Alım-satım amaçlı menkul değerlerden elde edilen faiz ve kupon gelirleri gelir tablosunda Alım-satım amaçlı menkul kıymetlerden alınan faizler hesabına dahil edilmiştir. Alım-satım amaçlı menkul kıymetler olarak sınıflandırılan hisse senetleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda ( İMKB ) bilanço tarihi itibariyle oluşan kapanış alış fiyatı üzerinden değerlenmiştir. Alım-satım amaçlı menkul kıymetler işlem tarihi esasına göre kayda alınmakta ve kayıtlardan çıkarılmaktadır. c. Ters repo alacakları Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler ( ters repo ), satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının ters repoların maliyetine eklenmesi suretiyle kasa ve bankalardan alacaklar hesabına ters repo alacakları olarak kaydedilir. 7

11 NOT 3 - UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı) d. Faiz gelir ve gideri Faiz gelir ve giderleri gelir tablosunda tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. Faiz geliri sabit getirili yatırım araçlarının kuponlarından sağlanan gelirleri ve iskontolu devlet tahvillerinin iç iskonto esasına göre değerlenmelerini kapsar. e. Yabancı para işlemleri Şirket in 30 Haziran 2005 ve 31 Aralık 2004 tarihlerinde sona eren yıllarda herhangi bir yabancı para işlemi bulunmamaktadır. f. Maddi duran varlıklar Maddi duran varlıklar elde etme maliyetlerinden birikmiş amortismanlar indirildikten sonra kalan net değerleri üzerinden gösterilmektedir. Maddi duran varlıklar, tahmin edilen ekonomik ömürleri esas alınarak doğrusal amortisman metoduyla aşağıdaki kullanılabilir ömürleri olan 5 yıl üzerinden amortismana tabi tutulmuştur. g. Maddi olmayan duran varlıklar Maddi olmayan duran varlıklar yazılım giderlerinden oluşmakta ve beş yılda itfa edilmektedir. Bilgisayar yazılımlarını geliştirmek amacıyla yapılan harcamalar gider olarak mali tablolara yansıtılmaktadır. Bununla birlikte mevcut bilgisayar programlarının süre ve faydasını artıracak olan harcamalar yazılımların maliyetine eklenmek suretiyle aktifleştirilmektedir. h. Kıdem tazminatı karşılığı Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket çalışanlarının emekliliği durumunda Şirket in gelecekte tahmin edilen Türk İş Kanunu çerçevesinde oluşacak yükümlülüğünün iskonto edilmiş değerleriyle hesaplanmış tutarıdır. ı. Karşılıklar Karşılıklar, Şirket in hesap dönemi itibariyle süre gelen bir yasal veya yapıcı yükümlülüğü olması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için bir ödeme ihtimalinin bulunması ve tutar hakkında güvenilebilir bir tahmin yapılabilmesi durumunda mali tablolara yansıtılır. i. Gelir ve giderin tanınması Gelir ve giderler, tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. j. Ücret ve komisyonlar Verilen ücret ve komisyonlar ağırlıklı olarak aracı kurum olan Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ye verilen komisyonlar ile Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ye verilen portföy yönetim ücretlerinden oluşmaktadır. Tüm ücret ve komisyonlar tahakkuk ettikleri zaman gelir tablosuna yansıtılmaktadır. 8

12 NOT 3 - UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı) k. Vergi Kurumlar Vergisi Kanunu nun 8/4 a-b ve Gelir Vergisi Kanunu nun 94/6-a/i-ii maddelerine istinaden portföyünün en az %25 i hisse senetlerinden oluşan menkul kıymetler yatırım fonları (döviz yatırım fonları hariç) ile aynı nitelikteki menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisnadır. Şirket ilgili kanundaki gereklilikleri yerine getirmesi dolayısıyla kurumlar vergisinden istisnadır. Bu sebeple 30 Haziran 2005 ve 31 Aralık 2004 tarihleri itibariyle bilançoda oluşan geçici farklar dolayısıyla herhangi bir ertelenmiş vergi aktifi veya yükümlülüğü bu mali tablolarda hesaplanmamıştır. l. Sermaye ve temettüler Adi hisseler, sermaye olarak sınıflandırılır. Adi hisseler üzerinden dağıtılan temettüler, beyan edildiği dönemde kaydedilir. Sermaye artırımına ilişikin katlanılan vazgeçilmez ve kaçınılmaz doğrudan masraflar toplam ödenmiş sermaye içerisinde sınıflandırılmaktadır. m. Netleştirme Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilirler. n. Nakit akımlarının mali tablolara yansıtılması Nakit akım tablolarının düzenlenmesi amacıyla, Şirket nakit ve nakit benzeri değerler olarak kasa ve bankalardan alacakları ve orijinal vadesi üç aydan kısa vadeli olan alım satım amaçlı menkul kıymetler ile hisse senetlerini dikkate almıştır. o. Kredi riski Şirket in kullandırılan kredileri bulunmadığından dolayı karşı tarafın anlaşma yükümlülüklerini yerine getirememesinden kaynaklanan bir risk mevcut değildir. ö. Faiz oranı riski Piyasa faiz oranlarındaki değişmelerin finansal araçların fiyatlarında dalgalanmalara yol açması, Şirket in faiz oranı riskiyle başa çıkma gerekliliğini doğurur. Bu risk faiz değişimlerinden etkilenen varlıkları genellikle kısa vadeli elde tutmak suretiyle yönetilmektedir. Finansal araçlara uygulanan ortalama faiz oranları: 30 Haziran Aralık 2004 TL(%) TL(%) Aktifler Kasa ve bankalardan alacaklar: - Ters repo işlemleri 15,52 19,78 Menkul kıymetler 17,65 23,37 9

13 NOT 4 - HAZIR DEĞERLER 30 Haziran Aralık 2004 Bankalardaki vadesiz mevduatlar Ters repo alacakları Nakit akım tablosu amaçlı olarak nakit ve nakde eşdeğer varlıkların dökümü aşağıdaki gibidir Haziran Haziran 2004 Kasa ve bankalardan alacaklar (faiz reeskontları hariç) Alım - satım amaçlı menkul kıymetler NOT 5 - MENKUL KIYMETLER Alım-satım amaçlı menkul kıymetler 30 Haziran Aralık 2004 Borçlanma senetleri: - Devlet tahvilleri Hazine bonoları Hisse senetleri: - Borsaya kote NOT 6 - FİNANSAL BORÇLAR 30 Haziran 2005 ve 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle herhangi bir finansal borç yoktur. NOT 7 - TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR 30 Haziran 2005 tarihi itibariyle Kısa Vadeli Diğer Borçlar kaleminde yer alan YTL bilanço tarihi itibariyle takası gerçekleşmemiş hisse senedi alımından kaynaklanan borç ile ilgili komisyonları ifade etmektedir (31 Aralık 2004 tarihi itibariyle yoktur). 30 Haziran 2005 tarihi itibariyle Alıcılar kaleminde yer alan YTL takası gerçekleşmemiş hisse senedi satışından kaynaklanan alacakları ifade etmektedir (31 Aralık 2004 tarihi itibariyle yoktur). 10

14 NOT 8 - FİNANSAL KİRALAMA ALACAKLARI VE BORÇLAR 30 Haziran 2005 ve 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle finasal kiralamadan kaynaklanan herhangi bir finansal borç veya alacak yoktur. NOT 9 - İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR a. 30 Haziran 2005 tarihinde ilgili şirketlerle olan bakiyeler aşağıdaki gibidir: 30 Haziran Aralık 2004 Vadesiz mevduat: Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş Ters repo işlemleri: Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş İlişkili Şirketlerden Alacaklar (Net) Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş Haziran 2005 tarihi itibariyle Alıcılar bölümünde yer alan YTL takası gerçekleşmemiş hisse senedi satışından kaynaklanan alacakları ifade etmektedir (31 Aralık 2004 tarihi itibariyle yoktur). İlişkili Taraflara Borçlar (net) 30 Haziran Aralık 2004 Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş Ak Portföy Yönetimi A.Ş Toplam Haziran 2005 tarihi itibariyle ilişkili taraflara borçlar bölümünde yer alan YTL, bilanço tarihi itibariyle takası gerçekleşmemiş hisse senedi alımından kaynaklanan borç ile ilgili komisyonları ifade etmektedir (31 Aralık 2004 tarihi itibariyle yoktur). 11

15 NOT 9 - İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR (Devamı) Alım-satım amaçlı hisse senetleri: 30 Haziran 2005 tarihi itibariyle Şirket portföyünde yer alan ilgili şirketlere ait hisse senetlerinin nominal tutarları aşağıdaki gibidir: 30 Haziran Aralık 2004 Gima Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş Akbank T.A.Ş Aksigorta A.Ş Çimsa Çimento Sanayi ve Ticaret A.Ş Akçansa Çimento Sanayi ve Ticaret A.Ş Olmuksa International Paper Sabancı Ambalaj San. ve Tic. A.Ş Kordsa Sabancı Dupont Endüstriyel İplik ve Kord Bezi San. ve Tic. A.Ş - - Bossa Ticaret ve Sanayi İşletmeleri A.Ş Oysa Çimento San. Ve Tic. A.Ş Brisa Bridgestone Sabancı Lastik Sanayi ve Ticaret A.Ş Bu hisse senetlerinin 30 Haziran 2005 tarihi itibariyle değeri YTL (31 Aralık YTL) dir. b. 30 Haziran 2005 tarihi itibariyle ilgili şirketlerle yapılan işlemler aşağıdaki gibidir: 30 Haziran Haziran 2004 Portföy yönetim ücreti: Ak Portföy Yönetimi A.Ş Kira giderleri: Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş Verilen komisyonlar: Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş NOT 10 - DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR NOT 11 - CANLI VARLIKLAR Canlı varlıklar Şirket in faaliyet alanına girmemektedir. 12

16 NOT 12 - STOKLAR NOT 13 - DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİ ALACAKLARI VE HAKEDİŞ BEDELLERİ NOT 14 - ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ NOT 15 - DİĞER CARİ/CARİ OLMAYAN VARLIKLAR VE KISA/UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 30 Haziran Aralık 2004 Ödenecek vergi ve stopajlar Diğer Toplam NOT 16 - FİNANSAL VARLIKLAR NOT 17 - POZİTİF/NEGATİF ŞEREFİYE NOT 18 - YATIRIM AMAÇLI GAYRIMENKULLER 13

17 NOT 19 - MADDİ VARLIKLAR 31 Aralık 2004 Ofis makineleri, mobilya ve demirbaşlar Toplam Maliyet Birikmiş amortisman (39.758) (39.758) Net defter değeri Net defter değeri, 1 Ocak İlaveler Amortisman gideri (442) (442) Net defter değeri, 30 Haziran Haziran 2005 Maliyet Birikmiş amortisman (40.200) (40.200) Net defter değeri Haziran 2005 tarihi itibariyle maddi duran varlıklar üzerinde rehin ve ipotek yoktur (31 Aralık 2004: Yoktur). NOT 20 - MADDİ OLMAYAN VARLIKLAR Maddi olmayan duran varlıklar yazılım giderlerinden oluşmakta ve beş yılda itfa edilmektedir. Bilgisayar yazılımlarını geliştirmek amacıyla yapılan harcamalar gider olarak mali tablolara yansıtılmaktadır. Bununla birlikte mevcut bilgisayar programlarının süre ve faydasını artıracak olan harcamalar yazılımların maliyetine eklenmek suretiyle aktifleştirilmektedir. 1 Ocak 2004 İlaveler Çıkışlar 31 Aralık 2004 Maliyet Birikmiş itfa payları (7.802) (639) - (8.441) Net defter değeri (20) Ocak 2005 İlaveler Çıkışlar 30 Haziran 2005 Maliyet Birikmiş itfa payları (8.441) (347) - (8.788) Net defter değeri (346)

18 NOT 21 - ALINAN AVANSLAR NOT 22 - EMEKLİLİK PLANLARI NOT 23 - BORÇ KARŞILIKLARI Uzun Vadeli Borç Karşılıkları 30 Haziran Aralık 2004 Kıdem Tazminatı Yükümlülüğü Kıdem tazminatı karşılığı aşağıdaki açıklamalar çerçevesinde ayrılmaktadır. Türk İş Kanunu na göre, Şirket bir senesini doldurmuş olan ve Şirket le ilişkisi kesilen veya emekli olan, 25 hizmet (kadınlarda 20) yılını dolduran ve emekliliğini kazanan (kadınlar için 58 yaşında, erkekler için 60 yaşında), askere çağrılan veya vefat eden personeli için kıdem tazminatı ödemekle mükelleftir. 23 Mayıs 2002 deki mevzuat değişikliğinden sonra emeklilikten önceki hizmet süresine ilişkin bazı geçiş süreci maddeleri çıkartılmıştır. Ödenecek tazminat her hizmet yılı için bir aylık maaş kadardır ve bu tutar 30 Haziran 2005 tarihi itibariyle 1.648,90 YTL (31 Aralık 2004: 1.574,74 YTL) ile sınırlandırılmıştır. Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir ve herhangi bir fonlama şartı bulunmamaktadır. Kıdem tazminatı karşılığı çalışanların emekliliği halinde ödenmesi gerekecek muhtemel yükümlülüğün bugünkü değerinin tahminiyle hesaplanır. Tebliğ, Şirket in kıdem tazminatı karşılığını tahmin etmek için aktüer değerleme yöntemlerinin geliştirilmesini öngörmektedir. Buna göre toplam yükümlülüğün hesaplanmasında aşağıda yer alan aktüer öngörüler kullanılmıştır: 30 Haziran Aralık 2004 İskonto oranı (%) 5,45 5,45 Emeklilik olasılığına ilişkin sirkülasyon oranı (%) 8 5 Temel varsayım, her yıllık hizmet için belirlenen tavan karşılığının enflasyon ile orantılı olarak artmasıdır. Böylece uygulanan iskonto oranı enflasyonun beklenen etkilerinden arındırılmış gerçek oranı gösterir. Şirket in kıdem tazminatı karşılığı. kıdem tazminatı tavanı her altı ayda bir ayarlandığı için, 1 Temmuz 2005 tarihinden itibaren geçerli olan 1.727,15 YTL (1 Ocak 2005: 1.574,74 YTL) üzerinden hesaplanmaktadır. 15

19 NOT 23 - BORÇ KARŞILIKLARI (Devamı) Kıdem tazminatı karşılığının yıl içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir: 30 Haziran Ocak bakiyesi Dönem içinde ödenen - Cari dönemde ayrılan karşılık tutarı Haziran NOT 24 - ANA ORTAKLIK DIŞI PAYLAR/ANA ORTAKLIK DIŞI ZARAR 30 Haziran 2005 ve 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle bağlı ortaklık yoktur. NOT 25 - SERMAYE/KARŞILIKLI İŞTİRAK SERMAYE DÜZELTMESİ Şirket in ödenmiş sermayesi YTL (31 Aralık 2004: YTL) olup her biri 0,1 Yeni Kuruş nominal değerli (31 Aralık 2004: ) adet hisseye bölünmüştür. Şirket kayıtlı sermaye sistemine tabi olup, kayıtlı sermaye tutarı YTL (31 Aralık 2004: YTL) olarak tespit edilmiştir. Şirket in adet, 0,1 Yeni Kuruş nominal değerli, imtiyazlı hisse senedi bulunmaktadır. Bu hisse senetlerinin her biri Yönetim Kurulu Üyelerinin seçiminde bir milyon oy hakkına sahiptir. Bu imtiyazlı hisse senetleri Akbank T.A.Ş. nin elinde bulunmaktadır. 30 Haziran 2005 tarihinde çıkarılmış ve ödenmiş sermaye tutarları defter değerleriyle aşağıdaki gibidir: 30 Haziran 31 Aralık Hisse 2005 Hisse 2004 (%) YTL (%) YTL Akbank T.A.Ş. 45, , Halka arz 54, , Ödenmiş sermaye (tarihi maliyet) 100, ,

20 NOT 26 - SERMAYE YEDEKLERİ 30 Haziran Aralık 2004 Hisse senedi ihraç primleri Özsermaye enflasyon düzeltme farkları Sermaye artırımından doğan masraflar (67.383) (67.383) Toplam Özsermaye enflasyon düzeltme farkları özsermaye kalemlerine yapılan nakit ve nakde eşdeğer ilavelerin 31 Aralık 2004 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmesi için yapıln düzeltmeleri ifade eder. 1 Ocak 2004 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere Seri:XI No:25 sayılı tebliğ uyarınca UFRS ye uygun olarak hazırlanan mali tablolar esas alınarak hesaplanan 2004 yılı faaliyetlerinden elde edilen karlar dikkate alınmak üzere, dağıtılabilir karın en az %30 u oranında kar dağıtımı zorunluluğu getirilmiştir. Bu dağıtım şirketlerin genel kurullarının alacağı karara bağlı olarak nakit olarak ya da dağıtılabilir karın %30 undan aşağı olmamak üzere bedelsiz hisse senedi olarak ya da belli oranda nakit, belli oranda bedelsiz hisse senedi dağıtılması suretiyle gerçekleştirilebilecektir. SPK nın 13 Kasım 2001 tarihli Seri:IV, No: 27 tebliğinde yatırım ortaklıklarının dağıtılabilir kar tutarının hesaplamasında gerçekleşmemiş sermaye kazançlarının (değer artışları) dikkate alınmaması öngörüldüğünden, dönem sonu itibariyle hesaplara tahakkuk edilmiş bulunan değer artışları kar dağıtıma konu edilmeyecektir. Seri XI, No: 25 sayılı tebliğ uyarınca enflasyona göre düzeltilen ilk mali tablo düzenlenmesi sonucunda öz sermaye kalemlerinden Sermaye, Emisyon Primi, Yasal Yedekler, Statü Yedekleri, Özel Yedekler ve Olağanüstü Yedek kalemlerine bilançoda kayıtlı değerleri ile yer verilir. Bu hesap kalemlerinin düzeltilmiş değerleri toplu halde öz sermaye grubu içinde öz sermaye enflasyon düzeltmesi farkları hesabında yer verilir. Tüm öz sermaye kalemlerine ilişkin öz sermaye enflasyon düzeltmesi farkları sadece bedelsiz sermaye artırımı veya zarar mahsubunda, olağanüstü yedeklerin kayıtlı değerleri ise, bedelsiz sermaye artırımı; nakit kar dağıtımı ya da zarar mahsubunda kullanılabilecektir. İç kaynaklardan yapılacak sermaye artırımında, SPK muhasebe uygulamaları sonucunda bulunan tutarlar ile yasal kayıtlardaki tutarlardan hangisi düşük ise onun esas alınması gerekmektedir. Ayrıca, Kar dağıtımı için, öncelikle Türk Ticaret Kanunu düzenlemeleri uyarınca yasaldan yedek akçe ayrılması, SPK net dağıtılabilir kar üzerinden dağıtılacak tutarın tamamı, yasal net dağıtılabilir kardan karşılanabiliyorsa, bu tutarın tamamı, yasaldan karşılanamıyorsa, yasal kayıtlardaki net dağıtılabilir tutarın tamamının dağıtılması gerekmektedir. SPK da veya yasalda zarar varsa, kar dağıtımı yapılmamaktadır. İkinci tertip kanuni yedek akçe ise, % 5 birinci tertip kanuni yedek akçe ayrıldıktan sonra kalan kar, dağıtıma tabi tutulacaksa bu kısım üzerinden sınırsız olarak % 10 oranında ayrılır. İkinci tertip kanuni yedek akçe Şirket in zararlarına karşı kullanılabilir. Halka açık şirketler, temettü dağıtımlarını SPK nın öngördüğü şekilde aşağıdaki gibi yaparlar: Seri: XI, No: 25 sayılı Tebliğ Kısım Onbeş madde 399 uyarınca enflasyona göre düzeltilen ilk mali tablo denkleştirme işleminde ortaya çıkan ve geçmiş yıllar zararı nda izlenen tutarın, SPK nın kar dağıtımına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde, enflasyona göre düzeltilmiş mali tablolara göre dağıtılabilecek kar rakamı bulunurken indirim kalemi olarak dikkate alınması esastır. Bununla birlikte, geçmiş yıllar zararı nda izlenen söz konusu tutar, varsa dönem karı ve dağıtılmamış geçmiş yıl karları, kalan zarar miktarının ise sırasıyla olağanüstü yedek akçeler, yasal yedek akçeler, özkaynak kalemlerinin enflasyon muhasebesine göre düzeltilmesinden kaynaklanan sermaye yedeklerinden mahsup edilmesi mümkün bulunmaktadır. 17

21 NOT 27 - KAR YEDEKLERİ 30 Haziran Aralık 2004 Yasal yedekler Özel yedekler Olağanüstü yedekler Toplam kar yedekleri NOT 28 - GEÇMİŞ YIL KAR/ZARARLARI 30 Haziran Aralık 2004 Geçmiş yıl zararları ( ) ( ) ( ) ( ) NOT 29 - YABANCI PARA POZİSYONU Şirket in 30 Haziran 2005 ve 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle herhangi bir yabancı para işlemi bulunmamaktadır. NOT 30 - DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI NOT 31 - KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER NOT 32 - İŞLETME BİRLEŞMELERİ NOT 33 - BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA 30 Haziran 2005 ve 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle bağlı ortaklık yoktur. NOT 34 - BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR 30 Haziran 2005 ve 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle yoktur NOT 35 - DURDURULAN FAALİYETLER 18

22 NOT 36 - ESAS FAALİYET GELİRLERİ Faaliyet gelirleri: 1 Ocak- 1 Nisan- 1 Ocak- 1 Nisan- 30 Haziran Haziran Haziran Haziran 2004 Hisse senetleri alımsatım karları/(zararları), net ( ) ( ) Hisse senetleri gerçekleşmemiş değer artışları/(azalışları), net ( ) ( ) ( ) Hazine bonosu ve devlet tahvili alım-satım karları/(zararları), net (5.020) (11.737) Hazine bonosu ve devlet tahvili gerçekleşmemiş değer artışları/(azalışları) 295 (16) (18.025) (45.476) Menkul kıymetlerden elde edilen faiz geliri Ters repo işlemlerinden elde edilen faiz geliri Borsa para piyasasından elde edilen faiz geliri Temettü gelirleri ( ) ( ) NOT 37 - FAALİYET GİDERLERİ 1 Ocak- 1 Nisan- 1 Ocak- 1 Nisan- 30 Haziran Haziran Haziran Haziran 2004 Personel giderleri Denetim ve avukatlık giderleri Kıdem tazminatı karşılık gideri (Not 23) Sigorta giderleri Temsil ve ağırlama giderleri Kira gideri Haberleşme giderleri Elektrik, su ve ısıtma giderleri Amortisman gideri ve itfa payları (Not 19 ve 10) Diğer Toplam

23 NOT 38 - DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/GİDER VE KAR/ZARARLAR 1 Ocak- 1 Nisan- 1 Ocak- 1 Nisan- 30 Haziran Haziran Haziran Haziran 2004 Portföy yönetim ücreti (Not 9) Aracı kuruma verilen komisyonlar (Not 9) Diğer Ücret ve komisyon giderleri, net Şirket hisse senedi alım satımlarını aracı kurum olan Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. aracılığı ile gerçekleştirmekte olup, %0,2 oranında aracılık komisyonunu günlük olarak ödemektedir. Şirket in sermaye piyasası araçlarından olan menkul kıymetler portfoyü Ak Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yönetilmekte olup, %0,007 oranında yönetim ücreti günlük olarak tahakkuk ettirilmekte ve aylık olarak ödenmektedir. NOT 39 - FİNANSMAN GİDERLERİ NOT 40 - NET PARASAL POZİSYON KAR/ZARARI 2005 yılında mali tabloların enflasyona göre düzeltilmesi uygulamasına son verildiği için 2005 yılı için parasal pozisyon kar/zarar hesaplaması yapılmamıştır. 30 Haziran Haziran 2004 Net parasal pozisyon zararı - ( ) NOT 41 - VERGİLER Kurumlar Vergisi Kanunu nun 8/4 a-b ve Gelir Vergisi Kanunu nun 94/6-a/i-ii maddelerine istinaden portföyünün en az %25 i hisse senetlerinden oluşan menkul kıymetler yatırım fonları (döviz yatırım fonları hariç) ile aynı nitelikteki menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisnadır. Şirket ilgili kanundaki gereklilikleri yerine getirmesi dolayısıyla kurumlar vergisinden istisnadır. Bu sebeple 30 Haziran 2005 ve 31 Aralık 2004 tarihleri itibariyle bilançoda oluşan geçici farklar dolayısıyla herhangi bir ertelenmiş vergi aktifi veya yükümlülüğü bu mali tablolarda hesaplanmamıştır. 20

24 NOT 42 - HİSSE BAŞINA KAZANÇ Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kar, cari dönem net karının, dönem boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur. Türkiye de şirketler, sermayelerini halihazırda bulunan hissedarlarına, geçmiş yıl kazançlarından ve yeniden değerleme fonlarından dağıttıkları bedelsiz hisse yolu ile artırabilmektedirler. Bu tip bedelsiz hisse dağıtımları, hisse başına kar hesaplamalarında, ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama hisse sayısı, hisse senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkilerini de hesaplayarak bulunmuştur. Hisse başına kar hesaplamaları, hissedarlara dağıtılabilir net karın ihraç edilmiş bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile yapılmıştır. 30 Haziran Haziran 2004 Hissedarlara ait net kar/(zarar) ( ) İhraç edilmiş hisselerin ağırlıklı ortalama sayısı Hisse başına kar/(zarar) (Hisse başına 100 Yeni Kuruş olarak ifade edilmiştir) 1,35 (7,42) Şirket in adet, 0,1 Yeni Kuruş nominal değerli, imtiyazlı hisse senedi bulunmaktadır. Bu hisse senetlerinin her biri Yönetim Kurulu Üyelerinin seçiminde bir milyon oy hakkına sahiptir, kar dağıtımında bu hisselerin imtiyazı bulunmamaktadır. İmtiyazlı ve adi hisse senetleri için hisse başına kar tutarları aynıdır. 21

25 NOT 43 - NAKİT AKIM TABLOSU Faaliyetlerden sağlanan nakit akımı: Notlar 30 Haziran Haziran 2004 Cari dönem net karı / (zararı) ( ) Faaliyetlerden sağlanan net nakit mevcudunun net dönem karı / (zararı) ile mutabakatını sağlamak için yapılan düzeltmeler: Amortisman ve itfa payları 19, Kıdem tazminatı karşılığı Faiz gelirleri, net ( ) ( ) Alınan faizler Menkul kıymetler değer azalışları Faaliyet dışı aktiviteler enflasyon etkisi - (1.585) Aktif ve pasif kalemlerdeki değişiklikler öncesi faaliyet karı / (zararı): ( ) Alım satım amaçlı menkul kıymetlerde net (artış) ( ) ( ) Diğer aktifler ve peşin ödenmiş giderlerde net (artış) ( ) ( ) Diğer pasiflerde net artış / (azalış) ( ) Faaliyetlerden sağlanan net nakitteki enflasyon etkisi Faaliyetlerden sağlanan / (faaliyetlerde kullanılan) net nakit ( ) Yatırım faaliyetleri için nakit kullanımı: Maddi duran varlık alımı, net 19 (2.197) - Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit (2.197) - Finansal faaliyetlerde kullanılan net nakit: - - Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net artış/(azalış) ( ) Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki enflasyon etkisi - ( ) Dönem başı nakit ve nakit benzeri değerler Dönem sonu nakit ve nakit benzeri değerler

26 NOT 44 -MALİ TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YADA MALİ TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSULAR Likidite riski, Şirket in net fonlama yükümlülüklerini yerine getirmeme ihtimalidir. Piyasalarda meydana gelen bozulmalar veya kredi puanının düşürülmesi gibi fon kaynaklarının azalması sonucunu doğuran olayların meydana gelmesi, likidite riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Şirket yönetimi, fon kaynaklarını dağıtarak mevcut ve muhtemel yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli tutarda nakit ve benzeri kaynağı bulundurmak suretiyle likidite riskini yönetmektedir. Aktif ve pasif kalemlerin kalan vadelerine göre dağılımı aşağıdaki gibidir: 30 Haziran aya 3 aya 3 ay - 1 yıl - kadar kadar 1 yıl arası 5 yıl arası Vadesiz Toplam Kasa ve bankalardan alacaklar Alım-satım amaçlı menkul kıymetler Maddi duran varlıklar Maddi olmayan duran varlıklar İlişkili taraflardan alacaklar Toplam aktifler İlişkili taraflara borçlar Diğer yükümlülükler net Kıdem tazminatı karşılığı Toplam pasifler Net likidite pozisyonu Aralık aya 3 aya 3 ay - 1 yıl - kadar kadar 1 yıl arası 5 yıl arası Vadesiz Toplam Kasa ve bankalardan alacaklar Alım-satım amaçlı menkul kıymetler Maddi duran varlıklar Maddi olmayan duran varlıklar Diğer aktifler Toplam aktifler İlişkili taraflara borçlar Diğer pasifler ve gider tahakkukları Kıdem tazminatı karşılığı Toplam pasifler Net likidite pozisyonu