YATIRIMCILAR, FONA YATIRIM YAPMADAN ÖNCE, FONUN, BU İZAHNAMEDE AÇIKLANAN RİSKLERİNİ VE DİĞER ÖZELLİKLERİNİ GÖZ ÖNÜNDE BULUNDURMALIDIRLAR.

Transkript

1 BU HALKA ARZA İLİŞKİN İZAHNAME 14/03/2008 TARİHİNDE İSTANBUL TİCARET SİCİLİ MEMURLUĞU NA TESCİL ETTİRİLMİŞ OLUP, 14/03/2008 TARİHİNDE TÜRKİYE TİCARET SİCİLİ GAZETESİ NE İLAN İÇİN BAŞVURULMUŞTUR. HALKA ARZA İLİŞKİN İZAHNAME KATILMA PAYLARININ SATIŞININ YAPILDIĞI YERLERDE FON İÇTÜZÜĞÜ VE HER AY İTİBARİYLE HAZIRLANAN, FONA İLİŞKİN MALİ BİLGİLERİN YERALDIĞI AYLIK RAPORLARLA BİRLİKTE TASARRUF SAHİPLERİNİN İNCELEMESİNE SUNULMAK VE ÜCRETSİZ OLARAK KENDİLERİNE VERİLMEK ÜZERE YETERLİ SAYIDA HAZIR BULUNDURULMAKTADIR. FON TARAFINDAN HEDEFLENEN ANAPARA KORUMASI VE ANAPARANIN ÜZERİNDEKİ GETİRİ KESİN BİR TAAHHÜT NİTELİĞİNDE DEĞİLDİR VE FONUN VADESİNDE GERÇEKLEŞMEME RİSKİ BULUNMAKTADIR. YATIRIMCILAR, FONA YATIRIM YAPMADAN ÖNCE, FONUN, BU İZAHNAMEDE AÇIKLANAN RİSKLERİNİ VE DİĞER ÖZELLİKLERİNİ GÖZ ÖNÜNDE BULUNDURMALIDIRLAR. HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.'NİN B TİPİ AKTİF YÖNETİMLİ KORUMA AMAÇLI FONU ADET 1. TERTİP KATILMA PAYLARININ HALKA ARZINA İLİŞKİN TASARRUF SAHİPLERİNE DUYURUDUR HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun 37 ve 38'nci maddelerine dayanılarak, 10/03/2008 tarihinde İstanbul ili Ticaret Sicili Memurluğuna sicil numarası altında kaydedilerek../../.. tarih ve... sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesinde ilan edilen fon içtüzüğü hükümlerine göre yönetilmek üzere, halktan katılma payları karşılığında toplanacak paralarla, katılma payı sahipleri hesabına, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre sermaye piyasası araçları, (İçtüzüğüne göre altın ve kıymetli madenler ile bunlara dayalı araçları alabilen fonlar bu kıymetleri de ilave ederler) ve Kurulca uygun görülen diğer finansal varlıklardan oluşan portföyü işletmek amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'nun 04/03/2008 tarih ve B.02.1.SPK sayılı izni ile kurulmuş HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş B TİPİ AKTİF YÖNETİMLİ KORUMA AMAÇLI FONU katılma paylarının halka arzına ilişkin tasarruf sahiplerine duyurudur. Fona iştirak sağlayan ve fon varlığına katılım oranını gösteren 1. tertip adet katılma payları, Sermaye Piyasası Kurulu'nca 12/03/2008 tarih ve KB.463/2 sayı ile kayda alınmıştır. Ancak bu kayda alınma, Fon'un ve katılma paylarının, Kurul veya kamuca tekeffülü anlamına gelmez. I. FON HAKKINDA BİLGİLER: 1. Fonun Türü : Koruma Amaçlı Fon (Yatırımcının başlangıç yatırımının belirli bir bölümünün, tamamının ya da başlangıç yatırımının üzerinde belirli bir getirinin içtüzükte ve izahnamede belirlenen esaslar çerçevesinde belirli vade ya da vadelerde yatırımcıya geri ödenmesinin, uygun bir yatırım stratejisine dayanılarak en iyi gayret esası çerçevesinde amaçlandığı fonlar. ) 2. Fonun Tipi : B TİPİ (Fon içtüzüklerinde belirtilmek üzere portföy değerinin aylık ağırlıklı ortalama bazda en az % 25 ini, devamlı olarak mevzuata göre özelleştirme kapsamına alınan Kamu İktisadi Teşebbüsleri dahil Türkiye de kurulmuş ortaklıkların hisse senetlerine yatırmış fonlar A tipi, diğerleri B Tipi olarak adlandırılır.) 1

2 3. Fon Tutarı : YTL 4. Süresi : Süresiz 5. Fon Portföy Yöneticisinin Unvanı: HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. 6. Katılma Payı Alım Satım Esasları: Genel Esaslar Katılma payı satın alınması veya fona iadesinde, Kurucunun izahnamede ilan edeceği katılma payı alım satımının yapılacağı yerlere başvurularak alım satım talimatı verilir. Bunun dışında Kurucunun veya fon katılma payı alım satım aracılık sözleşmesi imzaladığı Aracı Kuruluşların şubeleri ve internet bankacılığı aracılığıyla da katılma payı alım satım talimatı verilebilir. Kurucu nun kendi adına yapacağı işlemler de dahil alınan tüm katılma payı alım satım talimatlarına alım ve satım talimatları için ayrı ayrı olmak üzere müteselsil sıra numarası verilir ve işlemler bu öncelik sırasına göre gerçekleştirilir. Yatırımcıların fon alım satımı, pay ve katları şeklinde gerçekleştirilir. Alım Talimatları Yatırımcıların İMKB Hisse Senedi Piyasası nın açık olduğu günlerde saat a kadar verdikleri katılma belgesi alım talimatları talimatın verilmesini takip eden ilk hesaplamada bulunacak pay fiyatı üzerinden Portföy hizmetlerinde Fransa da yerleşik Sinopia Asset Management tarafından teknik destek sağlandığı dikkate alınarak, fonun geçerli olacak birim pay fiyatı takip eden iş günü saat 10:00 a kadar hesaplanıp ilan edilecek ve önceki iş günü verilen pay alım talimatları bu fiyattan ve en geç saat 10:30 a kadar gerçekleştirilecektir İMKB Hisse Senedi Piyasası nın açık olduğu günlerde saat dan sonra iletilen talimatlar ilk pay fiyatı hesaplamasından sonra verilmiş olarak kabul edilir ve izleyen hesaplamada bulunan pay fiyatı üzerinden İMKB Hisse Senedi Piyasası nın kapalı olduğu günlerde iletilen talimatlar ilk hesaplamada bulunacak pay fiyatı üzerinden gerçekleştirilir. Alım Bedellerinin Tahsil Esasları Alım talimatının verilmesi sırasında talep edilen katılma belgesi bedelinin Kurucu tarafından tahsil edilmesi esastır.kurucu, talimatın verilmesi sırasında, alış işlemine uygulanacak fiyatın kesin olarak bilinmemesi nedeniyle, katılma belgesi bedellerini en son ilan edilen satış fiyatına en fazla % 20 ilave marj uygulayarak tahsil edebilir. Ayrıca, katılma belgesi bedellerini işlem günü tahsil etmek üzere en son ilan edilen fiyata marj uygulanmak suretiyle bulunan tutara eş değer kıymeti teminat olarak kabul edilir. Alım talimatının karşılığında tahsil edilen tutar o gün için yatırımcı adına nemalandırılmak suretiyle maddede belirlenen esaslar çerçevesinde, izleyen ilk işlem günü katılma belgesi alımında kullanılır. Satım Talimatları Yatırımcıların İMKB Hisse Senedi Piyasası nın açık olduğu günlerde saat a kadar verdikleri katılma belgesi satım talimatları talimatın verilmesini takip eden ilk hesaplamada bulunacak pay fiyatı üzerinden Portföy hizmetlerinin önemli bir bölümü Fransa da yerleşik Sinopia Asset Management tarafından sağlandığı dikkate alınarak, fonun geçerli olacak birim pay fiyatı takip eden iş günü saat 10:00 a kadar hesaplanıp ilan edilecek ve önceki iş günü verilen pay satım talimatları bu fiyattan ve en geç saat 10:30 a kadar gerçekleştirilecektir İMKB Hisse Senedi Piyasası nın açık olduğu günlerde saat dan sonra iletilen talimatlar ilk fiyat hesaplamasından sonra verilmiş olarak kabul edilir ve izleyen hesaplamada bulunan pay fiyatı üzerinden İMKB Hisse Senedi Piyasası nın kapalı olduğu günlerde iletilen talimatlar ilk hesaplamada bulunacak pay fiyatı üzerinden gerçekleştirilir. Satım Bedellerinin Ödenme Esasları Katılma belgesi bedelleri; iade talimatının, İMKB Hisse Senedi Piyasası nın açık olduğu günlerde saat a kadar veya tatil gününde verilmesi halinde, talimatın verilmesini takip eden 2. işlem gününde, iade talimatının İMKB Hisse Senedi Piyasası nın açık olduğu günlerde saat dan sonra verilmesi halinde ise, talimatın verilmesini takip eden 3. işlem gününde, yatırımcılara ödenir. 2

3 II. FON PORTFÖY STRATEJİSİ: Fon portföyündeki varlıklar Sermaye Piyasası Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzüğüne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yöneticisi HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından içtüzüğün 5. md. ve Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri:VII,No:10 sayılı Tebliğinin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Buna göre fon portföyünün yatırım amacı İMKB Ulusal 30 Endeksinin yükselişinden faydalanırken piyasanın düşüşe geçtiği durumlarda varlıkların değer kaybını sınırlamaktır. Ayrıca Fon Yöneticisi fonun net varlığını aşağıda açıklanan referans seviyesinin ( koruma seviyesi) üstünde tutmayı amaçlar ve bu amaca ulaşmak için daha sonraki paragrafta tanımlanan Özel Yatırım Tekniğini kullanır. Fonun başlangıcından itibaren net varlık değerinin %90 ı katılım payı fiyatı bazında koruma altındadır ve bu durum bir yıl için geçerlidir. Takip eden dönemlerde ise her çeyrek yılın son iş gününde katılım payı fiyatının %90 ı yeni koruma seviyesi olarak açıklanır. Bu seviye o andan itibaren ve bir yıl boyunca geçerlidir. Aynı anda birden fazla koruma seviyesi olduğu durumlarda, bu seviyelerden en yüksek olanı aktif koruma seviyesi olacaktır. Bu seviye, mevcut fon yatırımcıları ile beraber takip eden dönemde fona yatırım yapacak yatırımcılar için de geçerli olacaktır. Ara dönemlerde(çeyrek yıl son işgünleri dışındaki günlerde), katılım payı fiyatı değişecek ama koruma seviyesi sabit kalacağından, fona giriş yapacak olan yatırımcıların başlangıç yatırımlarına göre koruma oranı %90 dan farklılık gösterebilir. Ara dönemde Fona giriş yapan yatırımcıların, başlangıç yatırımlarına göre koruma oranı %90 dan çok olabileceği gibi az da olabilir. Ara dönemde Fon a giriş yapan yatırımcılar, yeni koruma seviyesinin ilan edilmesinden itibaren giriş yaptığı ara dönemin son işgünündeki yatırım miktarının %90 ı oranındaki koruma seviyesinden veya daha önceki dönemlerde ilan edilmiş olan koruma seviyelerinden en yüksek olanından faydalanmaya devam edecektir.. Özel Yatırım Tekniği Özel yatırım tekniği akademik literatürde Portföy Sigortalama olarak geçen uygulamadan adapte edilmiştir. Yukarıda açıklanan anapara koruma amacına (fon taban değeri) ulaşmak için gerekli olan asgari özkaynak değeri günlük olarak hesaplanır. Ani iflas senaryosunun gerçekleşmesi durumunda dahi net varlık değeri taban değerin üzerinde olacak şekilde Türk Hisse Senedi piyasasında tutulan pozisyon potansiyel yükseliş performansını maksimize edecek şekilde günlük olarak yeniden düzenlenir. Bunun neticesi olarak, ortalamada, fon yükselen piyasalarda daha çok hisse senedi pozisyonu barındırırken düşen piyasalarda daha çok Türk Lirasına dayalı kısa vadeli kağıtlar gibi risksiz varlıklar taşıyor olacaktır. En istenmeyen senaryo altında, yukarıda değinilen amaç kapsamında, hisse senedi piyasasında tutulan pozisyon %0 a kadar bile inebilecektir. Bu en kötü senaryoda, Türk Hisse Senedi piyasasında sahip olunan uzun pozisyonlar satılır veya riskten korunma araçları yardımıyla pozisyon kayıpları telafi edilerek, amaçlanan koruma sağlanır. Uygulamada Fon, anapara koruma amacına ulaşmak için prensip olarak, fon portföyünün önemli bir kısmını, IMKB de işlem gören Türk Lirasına dayalı kısa vadeli hazine bonosu ve devlet tahvili veya bu kıymetlere dayalı revers repo sözleşmeleri gibi risksiz yatırım araçlarında değerlendirir. Türk Hisse Senedi piyasasında sahip olunan riskli pozisyonun yönetiminde ise doğrudan IMKB de işlem gören hisse senetleri gibi ürünler kullanılır. Yukarıda bahsi geçen amaçla ilgili herhangi bir garanti verilmediğinin altını çizmek gerekir. Fonun beklenen hareketlerini açıklamak amacıyla aşağıda üç farklı hisse senedi piyasası dönemleri örneklenmiştir ve sadece strateji mekanizmasının işleyişi hakkında fikir vermeyi amaçlamaktadır. Aşağıdaki örneklerde verilen grafikler, simulasyon yoluyla değil gerçek verilere ve parametrelere göre oluşturulmuşlardır. 3

4 Yükselen Piyasa döneminde katılım payı fiyatının gelişimi örneği: /12 31/12 31/12 31/12 Turkish equities (ISE30) Fund Protection Yatay Piyasa döneminde katılım payı fiyatının gelişimi örneği: /12 31/12 31/12 31/12 Turkish equities (ISE30) Fund Protection 4

5 Düşen Piyasa döneminde katılım payı fiyatının gelişimi örneği: /12 31/12 31/12 31/12 Turkish equities (ISE30) Fund Protection Koruma stratejisini açıklamak için herhangi bir T zamanında kurulan ve başlangıç katılım payı fiyatı 100YTL olan koruma amaçlı bir fon örneğini ele alalım. Katılım payı fiyatı bazında 90YTL (=%90 * 100) seviyesinde koruma anında devreye girecektir. Bu koruma seviyesi 1 yıl boyunca geçerli olacaktır. İhraç tarihinden sonraki ilk çeyrek yılın son işgününde (T+3) fon yeni bir koruma seviyesi açıklayacaktır. T+3 tarihinde katılım payı fiyatının 105YTL ye ulaştığı varsayımı altında, yeni koruma seviyesi katılım payı fiyatı bazında 94.5YTL (=%90 * 105)olacaktır ve yine bu tarihten itibaren 1 yıl boyunca geçerli olacaktır. Bu koruma seviyesi bir öncekinden daha yüksek olduğu için (94.5>90.0) yeni aktif koruma seviyesi 94.5YTL olacaktır. Mevcut fon katılım payı sahipleri ve takip eden dönemde fona giriş yapacak yatırımcılar için bu seviye 1 yıl boyunca (T+15 e kadar) geçerli olacaktır Bu dönemi izleyen bir sonraki çeyrek yılın son iş gününde(t+6) katılım payı fiyatının 102YTL ye düştüğünü varsayarsak; açıklanacak yeni koruma seviyesi katılım payı fiyatı bazında 91.8YTL (=%90 * 102 ) olacaktır. Bu koruma seviyesi daha önceki seviyeden düşük olduğu için (94.5>91.8) pasif durumda kalacaktır. Bütün yatırımcılar aktif kalmaya devam eden ve katılım payı fiyatı bazında 94.5YTL olan koruma seviyesinden yararlanmaya devam edeceklerdir. Son olarak, ihraçtan sonraki üçüncü çeyrek yılın (T+9) son iş gününde katılım payı fiyatının 108YTL ye ulaştığını varsayalım; Bu durumda açıklanan dördüncü koruma seviyesi katılım payı fiyatı bazında 97.2YTL (= %90 * 108) olacaktır. Bu, o güne kadar açıklanan en yüksek koruma seviyesi olacağı için diğer koruma seviyeleri pasif hale gelecek ve yeni koruma seviyesi olarak bu seviye aktif hale gelecektirir ve bütün yatırımcılar için bir yıl boyunca (T+21 e kadar) geçerli olacaktır. Koruma seviyesinin ilan edildiği çeyrek takvim yıllarının son iş günleri dışında kalan dönem içi günlerde fona yatırım yapacak bir yatırımcının ana para koruması fona giriş anındaki katılım payı fiyatına bağlı olarak %90 dan daha düşük veya yüksek olabilir. Yukarıdaki örneğimizde, fon kurulduktan 1 ay sonra katılım pay fiyatı 103YTL iken fona yatırım yapan bir yatırımcı düşünelim. İlk çeyrek sonuna kadar (T+3) mevcut koruma seviyesi katılım payı fiyatı bazında 90YTL olduğuna göre, yeni koruma seviyesi açıklanıncaya (T+3) kadar bu yatırımcının ana para koruması %87.4 (=90YTL/103YTL) seviyesinde olacaktır. 5

6 Ara dönemde Fon a giriş yapan bütün yatırımcılar, bir sonraki koruma seviyesi ilan edilene kadar mevcut ilan edilmiş aktif koruma seviyesinden faydalanacaktır. Yeni koruma seviyesinin ilan edilmesinden itibaren ise yatırımcılar yeni koruma seviyesinden veya daha önceki dönemlerde ilan edilmiş olan koruma seviyelerinin en yüksek olanından faydalanmaya devam edecektir. Bu bağlamda pay fiyatı bazında mevcut veya yeni yatırımcılar arasında herhangi bir fark gözetilmemektedir. III. FON PORTFÖY SINIRLAMALARI HAKKINDA BİLGİLER: Portföyde yer alabilecek varlıklar için belirlenmiş içtüzük sınırlamaları portföyün en az ve en çok yüzdesi olarak aşağıdaki tabloda gösterilmiştir. Bu konu ile ilgili detaylı bilgiler katılma payı alım satımının yapılacağı adreslerden temin edilecek Fon İçtüzüğü nden sağlanabilir. VARLIK TÜRÜ EN AZ % EN ÇOK % Pay Senetleri 0 50 Kamu Borçlanma Araçları Özel Sektör Borçlanma Araçları 0 75 Ters Repo İşlemleri Borsa Para Piyasası İşlemleri IV. HALKA ARZLA İLGİLİ BİLGİLER: 1- Satış Başlangıç Tarihi: 17/03/2008'nden itibaren katılma payları bedelleri tam ve nakden tahsil edilmek suretiyle satış günündeki değerleri üzerinden satılacaktır. 2- Fon İçtüzüğü ve İzahnamenin Temin Edilebileceği ve Pay Değerinin İlan Edileceği Yerler : HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Caddesi No 122 (212) HSBC BANK A.Ş. ve Tüm Şubeleri Büyükdere Caddesi No 122 (212) Katılma Payı Alım Satımının Yapılacağı Yerler : HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Büyükdere Caddesi No 122 (212) HSBC BANK A.Ş. Büyükdere Caddesi No 122 (212)

7 4. Kurucunun ve Yöneticinin Merkezinin Adres ve Telefon Numaraları: KURUCUNUN İ HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (212) Büyükdere Caddesi No 122 YÖNETİCİNİN İ HSBC PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. Büyükdere Caddesi No 122 (212) Bu sirkülerde yer alan bilgilerin doğruluğunu kanuni yetki ve sorumluluklarımız çerçevesinde onaylarız. 07/03/2008 FON KURULU ÜYESİ FON KURULU ÜYESİ İ. Namık AKSEL Mehmet GÜNDÜZ 7