Transkript

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20 1 ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Girişim Faktoring Anonim Şirketi ( Girişim Faktoring veya Şirket ) 1997 tarihinde kurulmuştur. Şirket'in faaliyet alanı olan faktoring, üretici, dağıtıcı ve hizmet şirketlerine ait ticari alacakların, aracı bir kuruluşa (faktör) satılmasını içeren bir finansman yöntemi olup, bu yöntemde faktör bir komisyon karşılığında finansman temini, müşteri hesaplarının takibi ve alacakların tahsilatını üstlenir. Şirket faaliyetlerini Sermaye Piyasası Kanunu ve Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu nın ( BDDK ) Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketlerinin Kuruluş ve Faaliyet Esasları Hakkında Yönetmelik i çerçevesinde sürdürmektedir. Şirket in ortakları ve paylarına ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2008 Ortaklık payı (%) 31 Aralık 2007 Ortaklık payı (%) Fina Holding A.Ş. 17,359, ,359, Fiba Faktoring Hizmetleri A.Ş. 87, , Fiba Holding A.Ş. 52, , Diğer ,500, ,500, Aralık 2008 tarihi itibarıyla çalışan sayısı 24 tür (31 Aralık 2007: 41). Şirket, Türkiye de kayıtlı olup aşağıdaki adreste faaliyet göstermektedir: Eski Büyükdere Caddesi, Park Plaza No:22 Kat: Maslak / İstanbul. Şirket, faktoring faaliyetlerini ağırlıklı olarak tek bir coğrafi bölgede (Türkiye) sürdürmektedir. 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar Uygulanan Muhasebe Standartları Şirket, finansal tablolarını 31 Aralık 2007 ye kadar SPK nın Seri: XI, No: 25, Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliği ne (Tebliğ XI-25), ve 1 Ocak 2008 tarihinden 30 Eylül 2008 tarihine kadar 1 Ocak 2008 tarihinde yürürlüğe giren SPK nın Seri: XI, No: 29, Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ne (Tebliğ XI-29) göre hazırlamıştır. SPK nın 9 Ocak 2009 tarih ve 1/33 sayılı kararı uyarınca, sermaye piyasası araçları borsada işlem gören finansal kiralama, faktoring ve finansman şirketlerinin finansal tablolarını BDDK tarafından belirlenen formatlara uygun olarak hazırlamalarına ve kamuya ilan etmelerine karar verilmiştir. Bu nedenle ilişikteki finansal tablolar, BDDK tarafından 17 Mayıs 2007 tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketlerince Uygulanacak Tekdüzen Hesap Planı ve İzahnamesi ile Kamuya Açıklanacak Finansal Tabloların Biçim ve İçeriği Hakkında Tebliğ, Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu (TMSK) tarafından yürürlüğe konulan Türkiye Muhasebe Standartları (TMS) ile Türkiye Finansal Raporlama Standartları (TFRS) ve bunlara ilişkin ek ve yorumlara ve BDDK tarafından muhasebe ve raporlama esaslarına ilişkin yayımlanan yönetmelik, tebliğ, açıklama ve genelgelere (tümü Raporlama Standartları ) uygun olarak hazırlanmıştır. 9

21 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı) Uygulanan Muhasebe Standartları (devamı) İşlevsel ve Raporlama Para Birimi Şirket in işlevsel para birimi ve raporlama para birimi Yeni Türk Lirası ( YTL ) dir. SPK nın 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı kararına istinaden finansal tablolar en son 31 Aralık 2004 tarihi itibarıyla UMS 29 uyarınca (Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama) enflasyon muhasebesine tabi tutulmuştur. Dolayısıyla, 31 Aralık 2008 tarihli bilançoda yer alan parasal olmayan aktif ve pasifler, 31 Aralık 2004 tarihine kadar olan girişlerin 31 Aralık 2004 tarihine kadar enflasyona göre düzeltilmiş değerleriyle, bu tarihten sonra oluşan girişler ise nominal değerleriyle dikkate alınmıştır Muhasebe Tahminleri Finansal tabloların Raporlama Standartları na uygun olarak hazırlanması, yönetimin, politikaların uygulanması ve raporlanan varlık, yükümlülük, gelir ve gider tutarlarını etkileyen kararlar almasını, tahminler ve varsayımlar yapmasını gerektirmektedir. Gerçekleşen sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir. Tahminler ve tahminlerin temelini teşkil eden varsayımlar sürekli olarak gözden geçirilmektedir. Muhasebe tahminlerindeki güncellemeler, güncellemenin yapıldığı dönemde ve bu güncellemelerden etkilenen müteakip dönemlerde kayıtlara alınır. Tahminlerin kullanıldığı başlıca notlar aşağıdaki gibidir: Not 8 Takipteki alacaklar Not 9 Maddi duran varlıklar Not 10 Maddi olmayan duran varlıklar Not 11 Vergi varlık ve yükümlülükleri Not 16 Borç ve gider karşılıkları Not 26 Koşullu varlık ve yükümlülükler 10

22 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı) Yılı Finansal Tablolarında Yapılan Sınıflamalar ve Düzenlemeler Şirket, finansal tablolarını BDDK nın Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketlerince Uygulanacak Tekdüzen Hesap Planı ve İzahnamesi ile Kamuya Açıklanacak Finansal Tabloların Biçim ve İçeriği Hakkında Tebliğ e uygun olarak ilk kez 31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla hazırlamıştır. 31 Aralık 2008 tarihli finansal tablolar ile karşılaştırılmalı olarak sunulan 31 Aralık 2007 tarihli finansal tablolar bu kapsamda tekrar düzenlenmiştir. Söz konusu düzenlemeler sonrası hazırlanan önceki finansal tablo bilgilerinin Tebliğ XI-25 e göre raporlanan finansal tablo bilgileri ile karşılaştırılması aşağıdaki gibidir: Tebliğ XI-25 e göre önceden raporlanan Yeniden düzenlenen 31 Aralık 2007 tarihi itibarıyla toplam varlıklar (Bağımsız denetimden geçmiş) 571,916, ,767, Aralık 2007 tarihi itibarıyla toplam özkaynaklar (Bağımsız denetimden geçmiş) 279,398, ,398, Aralık 2007 tarihi itibarıyla net kar (Bağımsız denetimden geçmiş) 28,194,302 28,194, Aralık 2007 tarihi itibarıyla 128,767,000 YTL tutarındaki faktoring alacakları ve borçları netleştirilmiştir. Ayrıca, 3,381,441 YTL tutarındaki faktoring işlemlerinden kaynaklanan kazanılmamış gelirler faktoring alacakları ile netleştirilmiştir. 31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla ve aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait bilanço ve gelir tablosuna karşılaştırmalı olarak sunulan, 31 Aralık 2007 tarihi itibarıyla ve aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait bilanço ve gelir tablosunda da gerekli olan sınıflandırmalar yapılmıştır. 11

23 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı) Aralık 2008 Tarihi İtibarıyla Henüz Yürürlülükte Olmayan Standartlar ve Yorumlar (devamı) Şirket, 31 Aralık 2008 tarihinde geçerli ve uygulanması zorunlu olan TMSK tarafından çıkarılan tüm standartları ve TMSK nın tüm yorumlarını uygulamıştır. Bazı yeni standartlar, standartlardaki değişiklikler ve yorumlar 31 Aralık 2008 tarihinde sona eren hesap döneminde henüz geçerli olmayıp bu finansal tabloların hazırlanmasında uygulanmamıştır. Bu standartlar; TFRS 8 Faaliyet Bölümleri finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanmasında yönetimsel bakış açısını getirmektedir. Buna göre Şirket in operasyonel karar vericisinin Şirket in performansını izlemekte kullandığı iç raporlamalar baz alınır. Bu iç raporlarda her bir bölüm için aynı muhasebe politikalarının uygulanmış olması gerekmez. Eğer karar vericinin performans değerlemesi farklı bölümler için ayrı muhasebe politikalarının uygulanmasına olanak veriyorsa, bu durumda yapılacak bölümsel raporlamayla finansal tabloların bir mutabakatı gerekecektir. TFRS 8 Şirket in 2009 yılı finansal tablolarında zorunlu olacaktır ve 31 Aralık 2008 tarihli finansal tablolarında erken uygulama seçeneği de mevcuttur. Şirket, bölümlere göre raporlama yapmadığı için söz konusu standardın finansal tablolar üzerinde bir etkisi olmayacaktır. Revize TMS 23 Borçlanma Maliyetleri borçlanma maliyetlerinin gider yazılması seçeneğini ortadan kaldırmakta ve bir kuruluşun varlıklarının doğrudan devralma, inşa veya üretimine ilişkin borçlanma maliyetlerini bu varlıkların maliyetlerinin bir parçası olarak aktifleştirmesini gerektirmektedir. Revize TMS 23 Şirket in 2009 yılı finansal tablolarında zorunlu olacaktır. Bu değişikliğin, Şirket in finansal tabloları üzerinde herhangi bir etkisinin olması beklenmemektedir. Revize TFRS 3 İşletme Birleşmeleri, TFRS 3 ün kapsamında değişiklikler yaparak, iş tanımını revize etmiş, satın alınan değerlerin muhasebeleştirme prensiplerinde birtakım revizyonlar yapmış ve bilgi verme şartlarını genişletmiştir. Revize standart, 1 Temmuz 2009 tarihinde ya da bu tarihten sonra başlayan hesap dönemleri için geçerli olup, kurumun aynı dönemde TMS 27 yi de uygulaması kaydı ile 30 Eylül 2007 veya sonrasında başlayan hesap dönemlerine ilişkin olarak erken uygulama seçeneği de mevcuttur. Bu değişikliğin, Şirket in finansal tabloları üzerinde herhangi bir etkisinin olması beklenmemektedir. Revize TMS 27 Konsolide ve Bireysel Finansal Tablolar, büyük ölçüde, kontrol yetkisi olmayan hakların ve bir yan kuruluşunun kontrolünün elden çıkmasına ilişkin muhasebe unsurlarını değiştirmektedir. Revize standart, 1 Temmuz 2009 tarihinde ya da bu tarihten sonra başlayan hesap dönemleri için geçerli olup, kurumun aynı dönemde TFRS 3 ü de uygulaması kaydı ile erken uygulama seçeneği mevcuttur. Bu değişikliğin, Şirket in finansal tabloları üzerinde herhangi bir etkisinin olması beklenmemektedir. TFRS 2 Hisse Bazlı Ödemeler Standardında Yapılan Değişiklik Hakediş Şartları ve İptallar, hakediş şartlarının tanımlarını açıklığa kavuşturmakta, hakediş harici şartları kavramını uygulamaya almakta, hakediş harici şartların verilen tarihteki adil değeri üzerinden yansıtılmasını öngörmekte ve hakediş harici şartlar ile iptaller için muhasebe uygulamaları temin etmektedir. TFRS 2 de yapılan değişiklikler, 1 Ocak 2009 tarihinde ya da bu tarihten sonra başlayan hesap dönemleri için geçerli olup, erken uygulama seçeneği mevcuttur ve Şirket in finansal tabloları üzerinde herhangi bir etkisinin olması beklenmemektedir. 12

24 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı) Aralık 2008 Tarihi İtibarıyla Henüz Yürürlülükte Olmayan Standartlar ve Yorumlar (devamı) TMS 32 Finansal Araçlar Standardında değişiklik : Sunum ve TMS 1 Finansal Tabloların Sunumu Tasfiyeyi Müteakip Gerçekleşen Finansal Araçlar ve Yükümlülükler adi hisseye benzer özellikler taşıyan ancak halihazırda finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılan finansal araçların belirli türlerine yönelik muhasebe uygulamalarını geliştirmektedir. Değişiklikler, 1 Ocak 2009 tarihinde ya da bu tarihten sonra başlayan hesap dönemleri için geçerli olup, erken uygulama seçeneği mevcuttur ve finansal tablolar üzerinde herhangi bir etkisinin olması beklenmemektedir. Revize TMS 1 Finansal Tabloların Sunumu, diğer TFRS ler tarafından öngörülen muhasebeleştirme kıstaslarını ya da işlem açıklamalarına değişiklik getirmemektedir. Revize standart, kapsamlı gelir tablosu nu da bir finansal tablo olarak getirmektedir. Revize standart 1 Ocak 2009 ve sonrasında başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerli olup, erken uygulama seçeneği de mevcuttur. TFRS Yorum 13 Müşteri Sadakat Programları, müşterileri için müşteri bağlılık programları bulunan veya bu programlara katılan kuruluşların muhasebesine yöneliktir. Müşterilerin ücretsiz veya fiyatı düşürülmüş mal veya hizmet gibi mükafatlar talep edebilecekleri müşteri bağlılık programlarıyla ilgilidir. Şirket in 2009 yılı finansal tablolarında zorunlu olacak olan TFRS Yorum 13 ün Şirket in finansal tablolarına etkisinin olması beklenmemektedir Netleştirme Finansal tablolara alınan tutarların netleştirilmesi için hukuki bir hakkın olduğunda ve finansal varlık ve finansal borcu netleştirmek suretiyle kapatma veya borcun ifası ile varlığın finansal tablolara alınmasını aynı zamanda yapma niyetinin olması söz konusu olduğunda finansal varlık ve borçlar netleştirilerek bilançoda net tutarları ile gösterilir. 2.2 Muhasebe Politikalarındaki Değişiklikler Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Şirket muhasebe politikalarını bir önceki mali yıl ile tutarlı olarak uygulamıştır. 2.3 Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklik ve Hatalar Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemlerde, ileriye yönelik olarak uygulanır. Tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. 13

25 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (a) Finansal araçlar Türev olmayan finansal araçlar Türev olmayan finansal araçlar nakit değerler, bankalar, faktoring alacakları ve borçları, finansal yatırımlar ve finansal borçlardan oluşmaktadır. Türev olmayan finansal araçlar maliyet değerleri ile kaydedilirler. Türev olmayan finansal araçlar kayıtlara alındıktan sonra aşağıdaki şekilde muhasebeleştirilir: Finansal araçlar, finansal varlıktan sağlanan nakit akımlarındaki sözleşmeye dayanan hakkın sona ermesinden ötürü veya Şirket finansal varlık üzerinde kontrolü muhafaza etmemesi durumunda veya varlığın risk ve kazanımların esasen karşı tarafa transfer edilmesi durumunda kayıtlardan çıkarılır. Finansal varlıklar olağan bir şekilde alım veya satımı, Şirket in o varlığı almayı veya satmayı taahhüt ettiği tarihte muhasebeleştirilir. Finansal yükümlülükler, Şirket in sözleşmede belirtilen yükümlülüklerinin süresinin dolması veya ertelenmesi veya ödenmesi durumunda kayıtlardan çıkarılır. Nakit ve nakde eşdeğer varlıklar, kasa ve bankalardaki üç aydan kısa vadeli mevduat ve nakit para tutarlarını içermektedir. Nakit benzeri değerler kolayca nakde dönüştürülebilir, oluştuğu tarihte vadesi üç ayı geçmeyen ve değer kaybetme riski bulunmayan kısa vadeli yüksek likiditeye sahip yatırımları ifade etmektedir. Faktoring alacak ve borçları, ilk maliyetleri üzerinden işlem maliyetleri ile netleştirilmiş tutarları ile değerlenir. Kayda alınmalarını izleyen dönemlerde, ilk maliyet ve geri ödeme tutarlarının etkin faiz yöntemiyle hesaplanan bugünkü değerleri arasındaki farkların gelir tablosunda itfa edilmesi suretiyle elde edilen tutarlar üzerinden finansal tablolarda gösterilir. Faktoring alacakları ve diğer varlıkların tahsili mümkün olmayan ve/veya BDDK tarafından 20 Temmuz 2007 tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketlerince Alacakları İçin Ayrılacak Karşılıklara İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Tebliğ de belirtilen kriterleri sağlayan kısımları takip hesaplarına aktarılır ve ayrılan özel karşılık tutarları düşüldükten sonraki kalan değerleri üzerinden finansal tablolarda yer alır. Şüpheli hale gelen bir faktoring alacağı ilgili tüm yasal prosedürlerin tamamlanması ve net zararın tespitinden sonra kayıtlardan çıkarılır. Finansal yatırımlar içinde yer alan bağlı menkul kıymetler, satılmaya hazır menkul değerler olarak sınıflanmış olup müteakip değerlemelerinden doğan kazanç ve kayıplar gelir tablosuna yansıtılacak şekilde makul değerleri üzerinden muhasebeleştirilirler. Güvenilir bir gerçeğe uygun değerin bulunmadığı durumlarda söz konusu menkul değerler 1 Ocak 2005 tarihinden önce iktisap edildikleri için maliyet değerlerinin 31 Aralık 2004 tarihindeki enflasyon etkisi gözönüne alınarak yeniden ifade edilmiş tutarları üzerinden gerekli değer düşüş karşılıkları ayrılarak gösterilmektedir. Elde edilen temettüler tahsil edildiğinde gelir olarak kaydedilir. Finansal borçlar, ilk maliyet değerleri üzerinden işlem maliyetleri ile netleştirilmiş tutarları ile kayda alınırlar. Kayda alınmalarını izleyen dönemlerde, geri ödeme tutarlarının etkin faiz yöntemiyle hesaplanan bugünkü değerleriyle finansal tablolara yansıtılır ve ilk maliyet ile arasındaki farklar söz konusu borçların vadeleri süresince gelir tablosuna intikal ettirilir. Faiz gelir ve giderleri Not 2.4 (h) de açıklandığı şekilde muhasebeleştirilmiştir. Diğer türevsel olmayan finansal araçlar etkin faiz oran yöntemiyle itfa edilmiş maliyetleri üzerinden varsa değer düşüklüğü dikkate alınarak gösterilmektedir. 14

26 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) (a) Finansal araçlar (devamı) Türev finansal araçlar Bütün türev araçları alım-satım amaçlı varlıklar olarak sınıflandırılmış olup gerçeğe uygun değer değişimlerinden oluşan kur farkları/zararları finansal gelir/gider hesapları içinde muhasebeleştirilmektedir. Makul değerler, işlem gören piyasa fiyatlarından ve gerektiğinde indirimli nakit akışı modellerinden elde edilir. Borsa dışı vadeli döviz sözleşmelerinin gerçeğe uygun değerleri ilk vade oranının, sözleşmenin geri kalan süresi için ilgili para biriminin piyasa faiz oranlarına ilişkin hesaplanan vade oranıyla karşılaştırılıp bilançodan düşülmesiyle belirlenir. Bütün türev araçlar gerçeğe uygun değer pozitifse aktif olarak finansal yatırımlarda, gerçeğe uygun değer negatifse pasif olarak diğer finansal yükümlülüklerde muhasebeleştirilir. Piyasada işlem görmeyen türev finansal araçların gerçeğe uygun değerleri, karşı tarafın güvenilirliği ve sözleşmenin bilanço tarihinde sona ermesi durumunda, Şirket in alacağı veya yükümlü olduğu miktar mevcut piyasa koşulları göz önünde bulundurularak tahmin edilmektedir. (b) Maddi duran varlıklar ve amortisman (i) Maddi duran varlıklar Maddi duran varlıklar, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31 Aralık 2004 tarihi itibarıyla enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden ve 31 Aralık 2004 tarihinden sonra satın alınan kalemler için satın alım maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır (bkz. Not 2.4 (d)). (ii) Sonradan ortaya çıkan giderler Maddi duran varlıkların herhangi bir parçasını değiştirmek için katlanılan masraflar aktifleştirilir. Sonradan ortaya çıkan harcamalar söz konusu varlığın gelecekteki ekonomik faydasını arttırıcı nitelikte ise aktifleştirilebilirler. Tüm diğer gider kalemleri tahakkuk esasına göre gelir tablosunda muhasebeleştirilir. (iii) Amortisman Maddi duran varlıklara ilişkin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre aktife giriş veya montaj tarihleri esas alınarak doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak hesaplanmıştır. Maddi duran varlıkların ortalama ekonomik ömürlerini yansıtan amortisman süreleri aşağıda belirtilmiştir: Tanım Yıl Mobilya ve demirbaşlar 5 yıl Taşıtlar 5 yıl Özel maliyetler, kira süreleri veya söz konusu özel maliyetin faydalı ömründen kısa olanı üzerinden doğrusal amortisman yöntemiyle amortismana tabi tutulur. 15

27 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) (c) Maddi olmayan duran varlıklar Maddi olmayan duran varlıklar bilgisayar yazılım lisansları ve hakları temsil etmektedir. Bilgisayar yazılım lisansları ve hakları, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31 Aralık 2004 tarihi itibarıyla enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden ve 31 Aralık 2004 tarihinden sonra satın alınan kalemler için satın alım maliyet değerlerinden birikmiş itfa payları ile kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır. Maddi olmayan duran varlıklara ilişkin itfa payları, ilgili varlıkların tahmini iktisadi ömürleri üzerinden, satın alım tarihinden itibaren iktisadi ömür senelerini aşmamak kaydıyla doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır. (d) Değer düşüklüğü Finansal varlıklar Bir finansal varlığın tahmin edilen gelecekteki nakit akımlarının olumsuz olarak etkilendiğini gösteren bir veya birden fazla nesnel kanıt olması durumunda, değer düşüklüğüne uğradığı kabul edilir. İtfa edilmiş maliyet ile değerlendirilen finansal varlıktaki değer düşüklüğü finansal varlığın kayıtlı değeri ile gelecekte beklenen nakit akımların orijinal etkin faiz oranı ile bugünkü değerine indirgenmesi arasındaki farkı ifade eder. Finansal varlıkların değer düşüklüğü ayrı ayrı test edilir. Tüm değer düşüklükleri gelir tablosuna kaydedilir. Değer düşüklüğü eğer değer düşüklüğünün kayıtlara alındığı tarihten sonra gerçekleşen bir olay ile nesnel olarak ilişkilendirilebilirse iptal edilir. İtfa maliyeti ile değerlendirilen finansal varlıklar için iptal edilme gelir tablosuna kaydedilir. Faktoring alacaklarına BDDK tarafından 20 Temmuz 2007 tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketlerince Alacakları İçin Ayrılacak Karşılıklara İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Tebliğ e uygun olarak karşılık ayrılır. Finansal olmayan varlıklar Şirket in finansal olmayan varlıklarının kayıtlı değerleri her raporlama tarihinde herhangi bir değer düşüklüğü göstergesi olup olmadığı konusunda gözden geçirilir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Bir varlığın veya nakit yaratan birimlerinin kayıtlı değeri geri kazanılabilir tutarı aşıyorsa değer düşüklüğü kayıtlara alınır. Diğer varlıklardan veya şirketlerden bağımsız olarak nakit akımı yaratan en küçük ayrıştırılabilir varlık grubu nakit yaratan birim olarak tanımlanır. Değer düşüklükleri gelir tablosuna kaydedilir. Nakit yaratan birimler kapsamında kayıtlara alınan değer düşüklüğü ilk olarak birimlere tahsis edilen şerefiyenin kayıtlı değerinden ve sonra birimdeki (birim grubu) diğer varlıkların kayıtlı değerinden orantısal olarak düşülür. Bir varlığın veya nakit yaratan birimin geri kazanılabilir tutarı kullanımdaki değeri veya gerçeğe uygun değerden satış masraflarının düşülmesi ile elde edilen değerinden yüksek olanı ifade eder. Kullanım değeri, söz konusu varlığın beklenen gelecekteki nakit akışlarının cari piyasa koşullarında paranın zaman değeriyle söz konusu varlığın risklerini yansıtabilecek olan vergi öncesi iç verim oranı ile iskonto edilmesi suretiyle hesaplanır. 16

28 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Finansal olmayan varlıklar (devamı) Diğer varlıklarda önceki dönemlerde ayrılan değer düşüklükleri her raporlama döneminde değer düşüklüğünün azalması veya değer düşüklüğünün geçerli olmadığına dair göstergelerin olması durumunda değerlendirilir. Değer düşüklüğü geri kazanılabilir tutarın belirlenmesinde kullanılan tahminlerde değişiklik olması durumunda iptal edilir. Değer düşüklüğü sadece varlığın belirlenen kayıtlı değerini aşmayacak kadar amortisman ve itfa payı netleştirildikten sonra değer düşüklüğü eğer yok ise iptal edilir. (e) (f) Sermaye artışları Mevcut ortaklardan olan sermaye artışları yıllık genel kurullarda onaylanıp tescil olunan nominal değerleri üzerinden muhasebeleştirilir. Kıdem tazminatı karşılığı Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket çalışanlarının emekliliğinden doğan ve Türk İş Kanunu na göre hesaplanan muhtemel yükümlülüğün bugünkü değerine indirgenmiş tutarına göre ayrılmaktadır. Çalışanlar tarafından hak edildikçe tahakkuk esasına göre hesaplanır ve finansal tablolarda muhasebeleştirilir. Yükümlülük tutarı devlet tarafından duyurulan kıdem tazminatı tavanı baz alınarak hesaplanmaktadır. TMS 19, Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı, şirketlerin istatistiksel değerleme yöntemleri kullanarak olası yükümlülüklerinin bugünkü değerinin hesaplanmasını öngörmektedir. Dolayısıyla Şirket in muhtemel yükümlülüğünün bugünkü değeri aşağıdaki tabloda yer alan varsayımlar kullanılarak hesaplanmıştır. 31 Aralık Aralık 2007 İskonto oranı %6.26 %5.71 Beklenen maaş / limit artış oranı %5.40 %5.00 Tahmin edilen kıdem tazminatına hak kazanma oranı %100 %100 Temel varsayım, her yıllık hizmet için belirlenen tavan karşılığının enflasyon ile orantılı olarak artmasıdır. Böylece uygulanan iskonto oranı enflasyonun beklenen etkilerinden arındırılmış gerçek oranı gösterir. Şirket in kıdem tazminatı karşılığı, kıdem tazminatı tavanı her altı ayda bir ayarlandığı için, 31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla geçerli olan 2, YTL (31 Aralık 2007: 2, YTL) üzerinden hesaplanmaktadır. (g) Karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler TMS 37, Karşılıklar, koşullu Borçlar ve Koşullu Varlıklara İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı nda belirtildiği üzere herhangi bir karşılık tutarının finansal tablolara alınabilmesi için; Şirket in geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya taahhüde bağlı yükümlülüğün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması gerekmektedir. Söz konusu kriterler oluşmamışsa Şirket söz konusu hususları ilgili finansal tablolara ilişkin açıklayıcı notlarında açıklamaktadır. Paranın zaman değerinin etkisinin önemli olduğu durumlarda, karşılık tutarı; yükümlülüğün yerine getirilmesi için gerekli olması beklenen nakit çıkışlarının bugünkü değeri olarak belirlenir. Karşılıkların bugünkü değerlerine indirgenmesinde kullanılacak iskonto oranının belirlenmesinde, ilgili piyasalarda oluşan faiz oranı ile söz konusu yükümlülükle ilgili risk dikkate alınır. Koşullu varlıklar gerçekleşmedikçe muhasebeleştirilmemekte ve sadece dipnotlarda açıklanmaktadır. 17

29 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) (h) Gelir ve giderlerin muhasebeleştirilmesi (i) Faktoring gelirleri Faktoring faiz ve komisyon gelirleri tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilirler. (ii) Diğer faaliyet gelir ve giderleri Diğer gelir ve giderler tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilirler. (iii) Finansman giderleri Finansman giderleri tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilir. (i) Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler Kurumlar Vergisi Gelir vergileri, cari yıl vergisi ile ertelenmiş vergilerdeki değişimi içermektedir. Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden ve bilanço tarihinde geçerli olan vergi oranları ile hesaplanan vergi yükümlülüğünü ve geçmiş yıllardaki vergi yükümlülüğü ile ilgili düzeltme kayıtlarını içermektedir. Ertelenmiş Vergi Ertelenmiş vergi, varlıkların ve borçların ilişikteki finansal tablolarda gösterilen değerleri ile varlıkların ve borçların yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin belirlenmesiyle hesaplanmaktadır. Ertelenmiş vergi, varlıkların oluştuğu veya yükümlülüklerin yerine getirildiği dönemde geçerli olması beklenilen vergi oranları üzerinden hesaplanır ve gelir tablosuna gider veya gelir olarak kaydedilir. TMS 12 Gelir Vergilerine İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı uyarınca ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya varlığı, söz konusu geçici farkların ortadan kalkacağı ilerideki dönemlerde ödenecek vergi tutarlarında yapacakları tahmin edilen artış ve azalış oranlarında ilişikteki finansal tablolara yansıtılmaktadır. Ertelenmiş vergi varlığı, gelecek dönemlerde vergi avantajının sağlanması olası durumlarda kaydedilir. Finansal tablolara önceki dönemlerde yansıtılmış olan ertelenmiş vergi varlığının tamamından veya bir kısmından artık fayda sağlanılamayacağı anlaşıldığı takdirde söz konusu tutar aktiften silinir. İlgili finansal varlıkların değerlemesi sonucu oluşan farklar kar/zararda muhasebeleştirilmişse, bunlarla ilgili oluşan cari dönem kurumlar vergisi veya ertelenmiş vergi geliri veya gideri de kar/zararda muhasebeleştirilmektedir. İlgili finansal varlıkların değerlemesi sonucu oluşan farklar doğrudan özkaynak hesaplarında muhasebeleştirilmişse, ilgili vergi etkileri de özkaynak hesaplarında muhasebeleştirilmektedir. 18

30 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) (j) İlişkili taraflar TMS 24, İlişkili Tarafların Açıklamalarına İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı ; hissedarlık, sözleşmeye dayalı haklar, aile ilişkisi veya benzeri yollarla karşı tarafı doğrudan ya da dolaylı bir şekilde kontrol edebilen veya önemli derecede etkileyebilen kuruluşlar, ilişkili kuruluş olarak tanımlar. İlişkili kuruluşlara aynı zamanda sermayedarlar ve Şirket yönetimi de dahildir. İlişkili kuruluş işlemleri, kaynakların ve yükümlülüklerin ilişkili kuruluşlar arasında bedelli veya bedelsiz olarak transfer edilmesini içermektedir. Bu finansal tablolar açısından Şirket in ortakları ve Şirket ile dolaylı sermaye ilişkisinde olan grup şirketleri ve yönetim kurulu üyeleri ile üst düzey yöneticiler ilişkili taraflar olarak tanımlanmaktadır (Not 25). (k) (l) Hisse başına kazanç Hisse Başına Kazanca İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı TMS 33 e göre hisse senetleri borsada işlem görmeyen işletmeler hisse başına kazanç açıklamak zorunda değildirler. Şirket in hisseleri borsada işlem görmediğinden, ilişikteki finansal tablolarda hisse başına kazanç hesaplanmamıştır. Bilanço tarihinden sonraki olaylar Bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirme tarihi arasında, işletme lehine veya aleyhine ortaya çıkan olayları ifade eder. TMS 10, Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylara İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı, hükümleri uyarınca bilanço tarihi itibarıyla söz konusu olayların var olduğuna ilişkin yeni deliller olması veya ilgili olayların bilanço tarihinden sonra ortaya çıkması durumunda ve bu olaylar finansal tabloların düzeltilmesini gerektiriyorsa, Şirket finansal tablolarını yeni duruma uygun şekilde düzeltmektedir. Söz konusu olaylar finansal tabloların düzeltilmesini gerektirmiyorsa Şirket söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır. 19

31 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) (m) Nakit Akış Tablosu Şirket, net varlıklarındaki değişimleri, finansal yapısını ve nakit akımlarının tutar ve zamanlamasını değişen şartlara göre yönlendirme yeteneği hakkında finansal tablo kullanıcılarına bilgi vermek üzere nakit akış tablolarını düzenlemektedir. Nakit akış tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. İşletme faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları, Şirket in faaliyet alanına giren konulardan kaynaklanan nakit akımlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, Şirket in yatırım faaliyetlerinde (sabit yatırımlar ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği yatırım faaliyetlerinden nakit akımlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları, Şirket in finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir. 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde, nakit akış tablosuna baz olan nakit ve nakde eşdeğer varlıkların detayı aşağıdaki gibidir: Kasa / Efektif 1, Bankalar 76,033,176 30,413,145 76,034,286 30,413,390 (n) (o) Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması Şirket sadece Türkiye de ve sadece faktoring alanında faaliyet gösterdiği için finansal bilgilerini bölümlere göre raporlamamıştır. Kur Değişiminin Etkileri Yabancı para cinsinden yapılan işlemler, işlem tarihindeki yabancı para kuru ile YTL ye çevrilmektedir. Yabancı para parasal varlıklar ve borçlar, bilanço tarihinde geçerli kur üzerinden dönem sonunda YTL ye çevrilmektedirler. Bu tip işlemlerden kaynaklanan kur farkları, gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Makul değerleri ile gösterilen yabancı para birimi bazındaki parasal olmayan varlıklar ve borçlar makul değerlerinin belirlendiği günün kurundan YTL ye çevrilerek ifade edilmektedir. Şirket tarafından kullanılan 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihli kur bilgileri aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2007 ABD Doları Avro İngiliz Sterlini ( GBP )

32 3 NAKİT DEĞERLER 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla, nakit değerlerin detayı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2007 TP YP TP YP Kasa / Efektif 1, , GERÇEĞE UYGUN DEĞER FARKI KAR / ZARARA YANSITILAN FİNANSAL VARLIKLAR, NET Alım Satım Amaçlı Türev Finansal Varlıklar Türev finansal araçlar gerçeğe uygun değerleriyle gösterilmekte olup pozitif gerçeğe uygun değerleme farkları alım satım amaçlı türev finansal varlıklar hesabında, negatif gerçeğe uygun değerleme farkları ise alım satım amaçlı türev finansal yükümlülükler hesabında gösterilmektedir. 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla, para swap alım-satım anlaşmalarından oluşan alım satım amaçlı türev finansal varlıkların detayı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2007 TP YP TP YP Alım satım amaçlı türev finansal varlıklar - 79, , BANKALAR 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla, bankaların detayı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2007 TP YP TP YP -Vadesiz mevduat 432, , , ,565 -Vadeli mevduat 14,489,512 61,010,759 28,854, ,598 14,922,353 61,142,929 29,659, ,163 Vadeli mevduat bir aydan kısa vadeli YTL, ABD Doları ve Avro bazında banka plasmanlarından oluşmakta olup, söz konusu YTL mevduata uygulanan faiz oranı %15.75 %21.10 arasında, ABD Doları mevduata uygulanan faiz oranı %1.00, Avro mevduata uygulanan faiz oranı %2.50 dir (2007: YTL: %14.75 %19.00, ABD Doları: %4.90, Avro: %4.10). 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla banka mevduatı üzerinde herhangi bir blokaj bulunmamaktadır. Nakit akış tablosuna baz olan gelir reeskontları hariç orijinal vadesi üç aydan kısa olan bankalar değerlerinin toplam tutarı, 31 Aralık 2008 tarihinde sona eren hesap döneminde 76,033,176 YTL dir (2007: 30,413,145 YTL). 21

33 6 SATILMAYA HAZIR FİNANSAL VARLIKLAR 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla satılmaya hazır menkul kıymet olarak sınıflanan finansal varlıkların detayı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2007 Hisse Hisse Kayıtlı değer oranı (%) Kayıtlı değer oranı (%) Credit Europe Group N.V.( Credit Europe ) 162,444, Finansbank A.Ş. ( Finansbank ) ,655, Fiba Gayrimenkul Gel. İnş ve Yat. A.Ş. 6,799, ,799, Fiba Sigorta A.Ş. 4,016, ,016, Fina Holding A.Ş. 1,017, ,017, Fiba Alışveriş Mrk. Gel. İnş. Paz. ve Tic. A.Ş. 245, , Anchor Grup SA 88, , Işık Plastik San. ve Dış Tic. Paz. A.Ş , Finans Girişim Sermayesi Yat. Ortaklığı A.Ş. 5, , Diğer 1,434 1,234 Toplam 174,618, ,836,311 Satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırılan finansal varlıklardan, Finansbank dışındakilerin, piyasada oluşan bir fiyatının bulunmaması nedeniyle, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31 Aralık 2004 tarihi itibarıyla enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden kalıcı değer kayıpları ve 1 Ocak 2005 tarihinden sonra alınan kalemler için maliyet değerlerinden kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılmıştır. 24 Aralık 2008 tarihli ve 142 numaralı Yönetim Kurulu Kararı sonucunda, Şirket, cari yılda Credit Europe un %5.00 ini 76,650,000 Avro ya satın almıştır. Şirket, cari yılda, Finansbank A.Ş. de bulunan 33,151,678 YTL maliyet bedelli %2.20 hissesini 195,048,115 YTL karşılığında, National Bank of Greece e satmıştır. Şirket, ayrıca Işık Plastik San. ve Dış Tic. Paz. A.Ş. daki hissesini defter değeri ile satmıştır. 22

34 7 FAKTORİNG ALACAKLARI Faktoring Alacakları 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla, faktoring alacaklarının detayı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2007 TP YP TP YP Yurtiçi faktoring alacakları 172,908, ,913,018 - Kazanılmamış faiz gelirleri (1,030,682) - (3,381,441) - Faktoring alacakları, net 171,877, ,531,577 - Toplam faktoring alacaklarının sektörel dağılımı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2008 % 31 Aralık 2007 % İletişim 50,260, ,555, Tekstil 28,230, ,026, Otomotiv 23,024, Sağlık 22,485, ,827,630 2 Kimya ve ilaç 19,926, ,243,583 3 Demir-çelik,kömür, benzin ve diğer 13,092, ,425,017 9 Taşıma-ulaştırma 5,046, ,206,501 1 Finansal aracılık 2,105, ,817, Ticaret 1,975, ,844,808 1 Kağıt ve diğer ağaç ürünleri 1,422, ,673, Müteahhitlik hizm. ve elektrik malzemeleri 720,388-19,019,881 8 Kauçuk ve plastik ürünleri 340, Gıda 126,536-5,468,686 2 Turizm 53-4,156,034 2 Diğer 3,122, ,266, ,877, ,531,

35 8 TAKİPTEKİ ALACAKLAR 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla, Şirket in takipteki faktoring alacaklarının ve karşılıklarının dağılımı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2007 TP YP TP YP Takipteki faktoring alacakları 40,282,492-30,031,082 - Özel karşılıklar (40,282,492) - (30,031,082) - Takipteki alacaklar, net Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla, takipteki faktoring alacaklarının gecikme süreleri ve özel karşılık dağılımı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2007 Toplam takipteki Ayrılmış faktoring karşılık alacağı Toplam takipteki faktoring alacağı Ayrılmış karşılık Vadesi 1-3 ay geçen Vadesi 3-6 ay geçen 1,777,662 1,777,662 1,325,268 1,325,268 Vadesi 6-12 ay geçen 8,131,910 8,131,910 6,062,437 6,062,437 Vadesi 1 yıl ve üzeri geçen 30,372,919 30,372,919 22,643,377 22,643,377 Toplam 40,282,491 40,282,491 30,031,082 30,031,082 Özel karşılıkların dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir: Ocak bakiyesi 30,031,082 29,472,651 Dönem içinde ayrılan karşılık tutarı 10,742,228 2,439,159 Dönem içinde çözülen karşılıklar (490,819) (879,632) Kayıtlardan silinenler - (1,001,096) 31 Aralık bakiyesi 40,282,491 30,031,082 24

36 9 MADDİ DURAN VARLIKLAR Mobilya ve demirbaşlar Taşıtlar Özel maliyetler Toplam Maliyet Açılış bakiyesi, 1 Ocak ,895 14, , ,822 Alımlar Çıkışlar Dönem sonu bakiyesi, 31 Aralık ,895 14, , ,822 Açılış bakiyesi, 1 Ocak ,895 14, , ,822 Alımlar 100,640-45, ,925 Çıkışlar - (14,500) - (14,500) Dönem sonu bakiyesi, 31 Aralık , , ,247 Birikmiş amortisman Açılış bakiyesi, 1 Ocak ,407 8, , ,011 Cari yıl amortisman gideri 7,352 2,499 12,814 22,665 Çıkışlar Dönem sonu bakiyesi, 31 Aralık ,759 10, , ,676 Açılış bakiyesi, 1 Ocak ,759 10, , ,676 Cari yıl amortisman gideri 19,090 1,224 6,319 26,633 Çıkışlar - (11,878) - (11,878) Dönem sonu bakiyesi, 31 Aralık , , ,431 Net defter değeri 1 Ocak ,488 6,345 14,978 35, Aralık ,136 3,846 2,164 13, Aralık ,686-41, , Aralık 2008 tarihi itibarıyla maddi duran varlıklar üzerindeki sigorta tutarı 6,004,896 YTL, sigorta prim tutarı 26,311 YTL dir. 25

37 10 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR Bilgisayar yazılımları Maliyet Açılış bakiyesi, 1 Ocak ,466 Alımlar 30,950 Çıkışlar - Dönem sonu bakiyesi, 31 Aralık ,416 Açılış bakiyesi, 1 Ocak ,416 Alımlar 6,089 Çıkışlar - Dönem sonu bakiyesi, 31 Aralık ,505 Birikmiş itfa payları Açılış bakiyesi, 1 Ocak ,276 Cari yıl itfa payı 18,813 Çıkışlar - Dönem sonu bakiyesi, 31 Aralık ,089 Açılış bakiyesi, 1 Ocak ,089 Cari yıl itfa payı 16,244 Çıkışlar - Dönem sonu bakiyesi, 31 Aralık ,333 Net defter değeri 1 Ocak , Aralık , Aralık ,172 Şirket in 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla işletme içerisinde oluşturulmuş maddi olmayan duran varlığı bulunmamaktadır. 26

38 11 VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ 31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla kurumlar vergisi oranı %20 dir (31 Aralık 2007: %20). Kurumlar vergisi oranı kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirim kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanır. Kâr dağıtılmadığı takdirde başka bir vergi ödenmemektedir. 23 Temmuz 2006 tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanan 2006/10731 sayılı Bakanlar Kurulu kararı ile 5520 Sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu nun 15 ve 30 uncu maddelerinde yer alan bazı tevkifat oranları yeniden belirlenmiştir. Bu bağlamda Türkiye de bir işyeri ya da daimi temsilcisi aracılığı ile gelir elde eden dar mükellef kurumlar ile Türkiye de yerleşik kurumlara yapılanlar dışındaki temettü ödemeleri üzerinde %10 oranında uygulanan stopaj oranı %15 e çıkarılmıştır. Dar mükellef kurumlara ve gerçek kişilere yapılan kar dağıtımlarına ilişkin stopaj oranlarının uygulamasında, ilgili Çifte Vergilendirmeyi Önleme Anlaşmalarında yer alan stopaj oranları da göz önünde bulundurulur. Kurumlar Vergisi Kanunu nun 13 ncü maddesi ve bu madde ile ilgili olarak çıkarılan transfer fiyatlandırması tebliğleri, emsallere uygunluk ilkesinin ilişkili kişiler arasındaki işlemlere nasıl ve ne şekilde uygulanması gerektiği hususunu açıklığa kavuşturmaktadır. Transfer fiyatlandırmasına ilişkin olarak getirilen yeni düzenlemeler OECD nin transfer fiyatlandırması rehberinde yer alan esas ve ilkelere paralellik arz etmektedir. Söz konusu yasal düzenlemeye göre, eğer kurumlar, ilişkili kişilerle emsallere uygunluk ilkesine aykırı olarak tespit ettikleri bedel veya fiyat üzerinden mal veya hizmet alım ya da satımında bulunursa, kazanç tamamen veya kısmen transfer fiyatlandırması yoluyla örtülü olarak dağıtılmış sayılır. Alım, satım, imalat ve inşaat işlemleri, kiralama ve kiraya verme işlemleri, ödünç para alınması ve verilmesi, ikramiye, ücret ve benzeri ödemeleri gerektiren işlemler her hal ve şartta mal veya hizmet alım ya da satımı olarak değerlendirilir. Şirketler, yıllık kurumlar vergisi beyannamesi ekinde yer alacak transfer fiyatlandırması formunu doldurmakla yükümlüdürler. Bu formda, ilgili hesap dönemi içinde ilişkili şirketler ile yapılmış olan tüm işlemlere ait tutarlar ve bu işlemlere ilişkin transfer fiyatlandırması metotları belirtilmektedir. Türkiye de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama bulunmamaktadır. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığı ayı takip eden dördüncü ayın 25 inci günü akşamına kadar bağlı bulunulan vergi dairesine verilir. Bununla beraber, vergi incelemesine yetkili makamlar beş yıl zarfında muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı işlem tespit edilirse ödenecek vergi miktarları değişebilir. 31 Aralık tarihinde sona eren hesap dönemlerine ait gelir tablosundaki gelir vergisi karşılığı, aşağıda mutabakatı yapıldığı üzere vergiden önceki kara yasal vergi oranı uygulanarak hesaplanan tutarlardan farklıdır: Tutar % Tutar % Raporlanan vergi öncesi kar 96,279,405 35,974,240 Raporlanan kar üzerinden hesaplanan vergi (19,255,881) (20.00) (7,194,848) (20.00) Vergiden muaf gelirler tutarı 24,646, , Kanunen kabul edilmeyen giderler (3,286,495) (6.31) (1,281,172) (3.56) Vergi (gideri)/geliri 2,104, (7,779,938) (21.63) 27

39 11 VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (Devamı) 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla ödenecek kurumlar vergisi aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2007 Cari dönem kurumlar vergisi karşılığı - 7,578,484 Dönem içinde ödenen geçici vergi (7,065,277) (7,396,682) Ödenecek kurumlar vergisi (Not 15) (7,065,277) 181, Aralık 2008 tarihi itibarıyla, 7,065,277 YTL tutarındaki peşin ödenmiş vergi, ekteki finansal tablolarda Diğer aktifler kalemi içerisinde gösterilmiştir. 31 Aralık tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait gelir tablosunda yer alan vergi giderleri aşağıda özetlenmiştir: Dönem vergi gideri - 7,578,484 Ertelenen vergi gideri / (geliri) (2,104,033) 201,454 (2,104,033) 7,779,938 Şirket ertelenen gelir vergisi varlık ve yükümlülüklerini, bilanço kalemlerinde Raporlama Standartları ve Vergi Usul Kanunu arasındaki farklı değerlendirmelerin sonucunda ortaya çıkan geçici farkların etkilerini dikkate alarak hesaplamaktadır. 31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla kurumlar vergisi oranı %20 dir (31 Aralık 2007: %20). Bu nedenle ileriki dönemlerde gerçekleşecek geçici farklar üzerinden bilanço metoduna göre hesaplanan ertelenen vergi varlıkları ve yükümlülükleri için uygulanan oran %20 dir. 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla geçici farklar ve ertelenen vergi varlık ve yükümlülüklerinin yürürlükteki vergi oranları kullanılarak hazırlanan dökümü aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2008 Geçici farklar 31 Aralık 2007 Ertelenen vergi varlıkları/(yükümlülükleri) 31 Aralık 31 Aralık Alınan krediler gider tahakkuku - 17,210-3,442 Alacak karşılıkları 22,749,795 11,788,166 4,549,959 2,357,633 Borç karşılıkları 42, ,807 8,453 74,561 Diğer , ,503 Ertelenen vergi varlıkları 22,792,685 12,300,697 4,558,537 2,460,139 Maddi ve maddi olmayan varlıklar üzerindeki geçici farklar 22,180 18,080 4,436 3,616 Alınan krediler gider tahakkuku 58,570-11,714 - Satılmaya hazır finansal varlıklar - 32,295,902-6,459,180 Türev finansal varlıklar 79,090-15,818 - Ertelenen vergi yükümlülükleri 159,840 32,313,982 31,968 6,462,796 Ertelenen vergi varlığı/(yükümlülüğü), net 22,632,845 (20,013,285) 4,526,569 (4,002,657) 28

40 11 VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (devamı) 31 Aralık 2008 tarihinde sona eren hesap döneminde, Şirket, önceki dönemlerde satılmaya hazır finansal varlıklar içerisinde gerçeğe uygun değeri ile gösterdiği Finansbank ın değer artışından kaynaklanan 6,425,193 YTL tutarındaki ertelenmiş vergi yükümlülüğünün, Finansbank ın satılması nedeniyle ters çevrilmesi dışındaki, tüm ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülüklerini gelir gider tablosunda muhasebeleştirmiştir (2007: 26,908 YTL, gerçeğe uygun değerdeki değişim nedeniyle). 12 DİĞER AKTİFLER 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla, diğer aktiflerin detayı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2007 TP YP TP YP Peşin ödenmiş vergi 7,065, Satım amaçlı elde tutulan duran varlıklar 1,108, Verilen avanslar 24,366-12,390 İlişkili kuruluşlardan alacaklar (Not 25) 1,232 Alacak senetleri ,596 Diğer 30,658-22,574-8,229,533-34, , ALINAN KREDİLER 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla, alınan kredilerin detayı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2007 TP YP TP YP Alınan krediler 21,553, ,493,324 34,486, ,276,025 21,553, ,493,324 34,486, ,276,025 Orijinal Tutar 31 Aralık Aralık 2007 YTL karşılığı YTL karşılığı Faiz Faiz oranı 1 yıla 1 yıl ve Orijinal oranı 1 yıla 1 yıl ve (%)* kadar üzeri tutar (%)* kadar üzeri YTL 21,553, ,553,456-34,486, ,486,013 - ABD Doları 66,822, ,594,737 45,460,641 64,938, ,633,523 - Avro 41,310, ,599,486 54,838,460 24,934, ,642,503 - Toplam 110,747, ,299, ,762,039 - (*) Bu oranlar, 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla açık olan sabit ve değişken faizli alınan kredilerin faiz oran aralığını ifade etmektedir. 31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla alınan kredilerin 28,200,000 ABD Doları, 60,000,000 Avro ve 15,000,000 YTL tutarındaki kısmı Fiba Holding A.Ş. tarafından teminat altına alınmıştır (31 Aralık 2007: 46,500,000 ABD Doları, 20,350,000 Avro ve 33,500,000 YTL). 31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla alınan kredilerin 6,000,000 ABD Doları ve 6,000,000 YTL tutarındaki kısmı Fiba Holding A.Ş. tarafından çek karşılığı verilerek teminat altına alınmıştır (31 Aralık 2007: 15,000,000 ABD Doları). 29

41 14 MUHTELİF BORÇLAR 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla, muhtelif borçların detayı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2007 TP YP TP YP İlişkili taraflara borçlar (Not 25) 26,551-1,236,199 - Diğer (*) 47,048-57,013 1,520,241 73,599-1,293,212 1,520,241 (*) Diğer borçlar, Şirket faaliyetleri ile ilgili olarak alınan servis ve hizmetlerle ilgili olan satıcı borçlarından oluşmaktadır. 15 ÖDENECEK VERGİ VE YÜKÜMLÜLÜKLER 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla, ödenecek vergi ve yükümlülüklerin detayı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2007 TP YP TP YP Ödenecek kurumlar vergisi ,802 - Ödenecek gelir vergisi 44,535-37,810 - Ödenecek primler 25,603-34,559 - Ödenecek damga vergisi Ödenecek KDV Ödenecek BSMV 238, , , ,255-30

42 16 BORÇ VE GİDER KARŞILIKLARI 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla, borç ve gider karşılıklarının detayı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2007 TP YP TP YP Personel prim karşılığı ,734 Kıdem tazminatı karşılığı 6,883-41,074 - İzin karşılığı 35,381-60,999-42, ,807 - Kıdem tazminatı karşılığı Türk İş Kanunu na göre, Şirket bir senelik çalışma süresini doldurmuş olan ve Şirket le ilişkisi kesilen veya emekli olan, 25 hizmet (kadınlarda 20) yılını dolduran ve emekliliğini kazanan (kadınlar için 58 yaşında, erkekler için 60 yaşında), askere çağrılan veya vefat eden personeli için kıdem tazminatı ödemekle mükelleftir. 23 Mayıs 2002 deki mevzuat değişikliğinden sonra emeklilikten önceki hizmet süresine ilişkin bazı geçiş süreci maddeleri çıkartılmıştır. Ödenecek tazminat her hizmet yılı için bir aylık maaş tutarı kadardır ve bu tutar 31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla 2, YTL (31 Aralık 2007: 2, YTL) ile sınırlandırılmıştır. Kıdem tazminatı karşılığının dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir: Ocak bakiyesi 41,074 52,912 Dönem içinde ödenen (35,682) (11,838) Cari dönemde ayrılan karşılık tutarı 1, Aralık bakiyesi 6,883 41,074 İzin karşılığı Türkiye de geçerli İş Kanunu na göre Şirket, iş sözleşmesinin, herhangi bir nedenle sona ermesi halinde çalışanlarının hak kazanıp da kullanmadığı yıllık izin sürelerine ait ücreti, sözleşmenin sona erdiği tarihteki ücreti üzerinden kendisine veya hak sahiplerine ödemekle yükümlüdür. İzin karşılığının dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir: Ocak bakiyesi 60,999 39,681 Cari dönemde ayrılan / (serbest kalan) karşılık tutarı (25,618) 21, Aralık bakiyesi 35,381 60,999 31

43 17 ÖZKAYNAKLAR 17.1 Ödenmiş Sermaye 31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla, Şirket in esas sermayesi 17,500,000 YTL dir (31 Aralık 2007: 17,500,000 YTL). 31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla, Şirket in çıkarılmış 1 YTL (31 Aralık 2007: 1 YTL) değerinde adet ( 31 Aralık 2007: adet) imtiyazsız hisse senedi bulunmaktadır. Tüm özsermaye kalemlerine ilişkin özsermaye enflasyon düzeltmesi farkları sadece bedelsiz sermaye artırımı veya zarar mahsubunda, olağanüstü yedeklerin kayıtlı değerleri ise, bedelsiz sermaye artırımı; nakit kar dağıtımı ya da zarar mahsubunda kullanılabilecektir Sermaye Yedekleri Menkul değerler değerleme farkları Menkul değerler değerleme farkları, satılmaya hazır finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinden değerlemesi sonucu ortaya çıkar. Gerçeğe uygun değeriyle değerlenen bir finansal aracın elden çıkarılması durumunda, değer artış fonunun satılan finansal varlıkla ilişkili parçası doğrudan kar/zararda muhasebeleştirilir. Yeniden değerlenen bir finansal aracın değer düşüklüğüne uğraması durumunda ise değer artış fonunun değer düşüklüğüne uğrayan finansal varlıkla ilişkili kısmı kar/zararda muhasebeleştirilir. Diğer sermaye yedekleri 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla 12,120,671 YTL tutarındaki sermaye yedekleri, Şirket in ödenmiş sermayesine ilişkin enflasyon düzeltme farklarını içermektedir Kar Yedekleri 31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla Şirket in kar yedekleri 11,199,791 YTL tutarındaki yasal yedeklerden oluşmaktadır (31 Aralık 2007: 7,783,842 YTL) Geçmiş Yıl Karları Şirket in 31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla geçmiş yıl karları 84,880,714 YTL (31 Aralık 2007: 91,720,901 YTL) Kar Dağıtımı Kanuni defterlerdeki birikmiş karlar, aşağıda belirtilen kanuni yedeklerle ilgili hüküm haricinde dağıtılabilirler. Türk Ticaret Kanunu na göre yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu na göre birinci tertip yasal yedekler, şirketin ödenmiş sermayesinin %20 sine ulaşılıncaya kadar, kanuni net karın %5 i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin %5 ini aşan dağıtılan karın %10 udur. Türk Ticaret Kanunu na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin %50 sini geçmediği sürece sadece zararları netleştirmek için kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılması mümkün değildir. 32

44 18 ESAS FAALİYET GELİRLERİ 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde esas faaliyet gelirlerinin detayı aşağıdaki gibidir: Faktoring alacaklarından alınan faizler 27,238,781 41,396,615 Faktoring alacaklarından alınan komisyonlar 662,419 1,221,132 27,901,200 42,617, ESAS FAALİYET GİDERLERİ 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde esas faaliyet giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir: Personel giderleri 2,783,369 2,291,554 Danışmanlık giderleri 299, ,092 Seyahat, temsil ağırlama giderleri 240, ,806 Vergi, resim, harçlar ve fonlar 155, ,124 Bilgi işlem bakım ve sözleşme giderleri 122,160 36,255 Kiralama giderleri 119, ,971 Ofis giderleri 86,248 32,231 Haberleşme giderleri 68,413 51,568 Kırtasiye giderleri 47,734 55,854 Amortisman ve itfa payı giderleri 42,877 41,478 Sigorta giderleri 21,306 21,971 Noter giderleri 18,839 16,340 Diğer 41, ,985 Kıdem tazminatı karşılığı gideri 1,491-4,048,807 3,466, Aralık 2008 ve 2007 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde esas faaliyet giderleri içinde yer alan personel giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir: Maaş ve ücretler 2,135,711 1,557,209 Primler 219,237 12,407 SSK işveren payı 201, ,080 Personel yemek giderleri 93, ,974 Sigorta poliçe bedelleri 42,134 48,496 Tazminat bedelleri 38, ,013 İşsizlik sigortası işveren payı 19,838 8,943 Fazla mesai ödemeleri 16,111 22,847 Personel ulaşım servis giderleri 13,536 2,350 Diğer 2,990 1,235 2,783,369 2,291,554 33

45 20 DİĞER FAALİYET GELİRLERİ 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde diğer faaliyet gelirlerinin detayı aşağıdaki gibidir: Satılmaya hazır finansal varlıklar satış karı 161,896,437 - Kambiyo işlemleri karı 25,298,636 53,177,660 Türev finansal işlemlerden gelirler 15,823,298 - Bankalardan alınan faizler 6,382,602 4,820,244 Temettü gelirleri 55, ,360 Diğer 138, , ,594,448 58,782, FİNANSMAN GİDERLERİ 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde finansman giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir: Kullanılan kredilere verilen faizler 5,881,640 7,896,697 Verilen ücret ve komisyonlar 22,486 1,172,155 5,904,126 9,068, TAKİPTEKİ ALACAKLARA İLİŞKİN ÖZEL KARŞILIKLAR 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde takipteki alacaklara ilişkin karşılıkların detayı aşağıdaki gibidir: Özel karşılık gideri 10,251,409 1,559,527 10,251,409 1,559, DİĞER FAALİYET GİDERLERİ 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde diğer faaliyet giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir: Kambiyo işlemleri zararı 82,204,848 40,715,474 Türev finansal işlemlerden zarar 10,618,764 - Diğer 28,188,289 10,615,877 - Bağış gideri 27,250,000 7,503,918 - Diğer giderler 938,289 3,111, ,011,901 51,331,351 34

46 24 HİSSE BAŞINA KAR Hisse Başına Kazanca İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı TMS 33 e göre hisse senetleri borsada işlem görmeyen işletmeler hisse başına kazanç açıklamak zorunda değildirler. Şirket in hisseleri borsada işlem görmediğinden, ilişikteki finansal tablolarda hisse başına kazanç hesaplanmamıştır. 25 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla, ilişkili taraflardan alacak ve borçların detayı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2007 TP YP TP YP Bankalar Credit Europe Bank İsviçre - Vadesiz mevduat 83,970 2, Vadeli mevduat 10,017,583 60,296, ,101,553 60,299, Finansbank - Vadesiz mevduat ,288 56,348 - Vadeli mevduat , , ,946 10,101,553 60,299, , ,946 Diğer aktifler Fiba Gayrimenkul Geliştirme İnş. ve Yatırım A.Ş. 1, , Muhtelif borçlar Fiba Faktoring Hizmetleri A.Ş 15,974-61,069 - Fiba Holding A.Ş. 8,227-1,171,342 - Fiba Sigorta A.Ş ,438 - Diğer 2,350-2,350-26,551-1,236,199 - Alınan krediler Credit Europe Bank İsviçre - 28,035, Finansbank ,855,668-28,035,498-11,855,668 35

47 25 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (devamı) 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihlerinde sona eren dönemlerde ilişkili taraflarla yapılan işlemler sonucu oluşan gelir ve giderler aşağıdaki gibidir: Bankalardan alınan faizler Credit Europe Bank Hollanda -Vadeli mevduat faiz geliri 2,686,501 - Credit Europe Bank İsviçre - Vadeli mevduat faiz geliri 282,256 - Finansbank Hollanda - Vadeli mevduat faiz geliri - 3,425,661 Finansbank Malta - Vadeli mevduat faiz geliri - 648,197 Finansbank Bahreyn - Vadeli mevduat faiz geliri - 397,167 2,968,757 4,471,025 Temettü geliri Anchor Grup S.A. 52,165 - Fiba Faktoring Hizmetleri A.Ş. 1, ,360 Çevik Gayrimenkul Proje Gel. ve Yat. A.Ş. 1,233-55, ,360 Diğer faaliyet gelirleri Credit Europe Bank İsviçre - Türev araçlardan elde edilen gelirler 4,968,862 - Credit Europe Bank Hollanda - Türev araçlardan elde edilen gelirler 2,709,973 7,678,835 - Diğer gelirler Credit Europe Bank İsviçre - Personel için ortak taşıt kira geliri 5,138-5,138 - Genel işletme giderleri Fiba Faktoring Hizmetleri A.Ş. - Gider paylaşımı 829, ,927 Finans Sigorta A.Ş. - Sigorta poliçe masrafları 29,118 35,629 Finans Yatırım Menk. Değ. A.Ş. - Takas saklama masrafı 20,078 - Girişim Varlık Yönetimi A.Ş. - Alacak tahsil faturaları 2,751 - Fiba Holding A.Ş. - Çeşitli giderler - 25, , ,953 Diğer faaliyet giderleri Fiba Holding A.Ş. - Ödenecek faturalar 1,407,909 2,417,466 Özyeğin Üniversitesi - Bağışlar 25,000,000 5,000,000 Hüsnü M. Özyeğin Vakfı - Bağışlar 2,250,000 - Anne Çocuk Eğitim Vakfı - Bağışlar - 1,000,000 Credit Europe Bank İsviçre - Türev araçlardan elde edilen giderler 540,000 - Credit Europe Bank Hollanda - Türev araçlardan elde edilen giderler 10,729,016-11,269,016 8,417,466 Şirket in 31 Aralık 2008 tarihinde sona eren hesap döneminde yönetim kurulu ve üst yönetime sağladığı ücret ve benzeri menfaatlerin toplam tutarı 500,000 YTL dir (2007: 253,000 YTL). 36

48 26 KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER 26.1 Alınan Teminatlar 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla, Şirket in faktoring alacaklarına karşılık alınan teminatlar: 31 Aralık Aralık 2007 TP YP TP YP Rehin 43,800, Kefalet 15,000,000 88,200,000 33,500,000 97,114,020 İpotekler 13,954,000 11,687,250 15,674, ,852,250 72,754,000 99,887,250 49,174, ,966, Para swap alım-satım anlaşmaları 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla, para swap alım-satım anlaşmalarının detayı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2007 TP YP TP YP Para swap alım işlemleri 23,835, Para swap satım işlemleri - 22,684, ,835,000 22,684, Emanet kıymetler 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla, emanet kıymetlerin detayı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2007 TP YP TP YP Rehinli kıymetler 375,614, ,410, Tahsile alınan çekler 130,518,620 28,066,799 95,799,046 7,948,951 Tahsile alınan ticari senetler 42,305,397 3,045, ,082,066 23,967,119 Verilen teminat mektupları 2,663,025-2,753,707 - Diğer Kıymetler 15,463, , ,564, ,714, ,634,819 31,916,070 Şirket in 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla, faaliyet konusu gereği müşterilerinden aldığı teminat senetleri 42,726,743 YTL ve teminat çekleri 70,885,704 YTL dir (31 Aralık 2007: 156,955,423 ve 25,054,344 YTL) rehinli kıymetler içerisinde gösterilmiştir. 37

49 27 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ 27.1 Finansal Risk Yönetimi Amaçları ve Politikaları Şirket, faaliyetleri sırasında aşağıdaki çeşitli risklere maruz kalmaktadır: Kredi Riski Likidite Riski Piyasa Riski Bu not Şirket in yukarıda bahsedilen risklere maruz kalması durumunda, Şirket in bu risklerin yönetimindeki hedefleri, politikaları ve süreçleri hakkında bilgi vermek amaçlı sunulmuştur. Şirket Yönetim Kurulu, Şirket in risk yönetimi çerçevesinin kurulmasından ve gözetiminden genel olarak sorumluluk sahibidir. Şirket in risk yönetimi politikaları Şirket in maruz kalabileceği riskleri belirlemek ve maruz kalabileceği riskleri analiz etmek için oluşturulmuştur. Risk yönetimi politikalarının amacı Şirket in riskleri için uygun risk limit kontrolleri oluşturmak, riskleri izlemek ve limitlere bağlı kalmaktır. Şirket çeşitli eğitim ve yönetim standartları ve süreçleri yoluyla, disiplinli ve yapıcı bir kontrol ortamı yaratarak, tüm çalışanların rollerini ve sorumluluklarını anlamasına yardımcı olmaktadır Kredi riski Şirket, faktoring işlemlerinden dolayı kredi riskine maruz kalmaktadır. Şirket in Kredi İzleme ve Krediler departmanları kredi riskinin yönetiminden sorumludur. Şirket finansal varlıkları için belirli miktarda teminat talep etmektedir. Kredi risk yönetiminde ağırlıklı olarak kredi tahsis öncesi ve kredi izleme öncesi yöntemler geliştirilmiş olup yönetimin mevcut bir kredi politikası vardır ve kredi riski sürekli olarak takip edilmektedir. Kredi tahsis kıstaslarını taşımayan firmalar ile kredi ilişkisi başlatılmamaktadır. Kredi komitesi yetkilerine göre talep edilen tüm kredi teklifleri değerlendirilmektedir. Bununla birlikte tahsis edilmiş kredilerin izlemesine yönelik olarak erken uyarı sistemleri geliştirilmiş olup dönemler itibarıyla ilgili çalışmalar ve müşteri kredibilitesi ölçümlemesi de yapılmaktadır. Kredi komitesi her hafta toplanmakta olup kredi değerlendirmeleri yapmaktadır. Öte yandan, Şirket in kredi riskini takip etmek amacıyla geliştirmiş olduğu özel bir bilgisayar programı da mevcuttur. Bilanço tarihi itibarıyla, Şirket in kredi riski belirli bir sektör veya coğrafi bölgede yoğunlaşmamıştır (bkz. not 7). Şirket in maksimum kredi riski her finansal varlığın bilançoda gösterilen kayıtlı değeri kadardır Likidite riski Likidite riski, Şirket in faaliyetlerinin fonlanması sırasında ortaya çıkmaktadır. Bu risk, Şirket in varlıklarını hem uygun vade ve oranlarda fonlayamama hem de bir varlığı makul bir fiyat ve uygun bir zaman dilimi içinde likit duruma getirememe risklerini kapsamaktadır. Şirket bankalar aracılığıyla fonlama ihtiyacını karşılamaktadır. Şirket hedeflerine ulaşmak için gerekli olan fon kaynaklarındaki değişimleri belirlemek ve seyrini izlemek suretiyle sürekli olarak likidite riskini değerlendirmektedir. 38

50 27 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) 27.1 Finansal Risk Yönetimi Amaçları ve Politikaları (Devamı) Piyasa riski Tüm alım satım amaçlı finansal araçlar pazar riskine maruz kalmaktadır. Söz konusu risk, pazardaki fiyat değişmelerinin finansal varlığın değerini düşürmesi riski şeklinde ifade edilebilir. Bütün finansal araçlar makul değerle kaydedilir ve pazardaki fiyat değişmeleri ticari geliri etkilemektedir. Şirket alım satım amaçlı araçlar kullanarak değişen pazar koşullarına göre kendisini koruma altına almaktadır. Pazar riski Şirket üst yönetiminin belirlediği limitlerde, türev araçları alıp satılarak ve risk önleyici pozisyonlar alınarak yönetilmektedir. (i) Döviz kuru riski Şirket, yabancı para birimleri ile gerçekleştirdiği işlemlerden (faktoring faaliyetleri ve banka kredileri gibi) dolayı yabancı para riski taşımaktadır. Şirket in finansal tabloları YTL bazında hazırlandığından dolayı, söz konusu finansal tablolar yabancı para birimlerinin YTL karşısında dalgalanmasından etkilenmektedir. Şirket yabancı para riskinden korunmak amacıyla türev işlemleri yapmaktadır. (ii) Faiz oranı riski Şirket in faaliyetleri, faizli varlıklar ve borçlarının farklı zaman veya miktarlarda itfa oldukları ya da yeniden fiyatlandırıldıklarında faiz oranlarındaki değişim riskine maruz kalmaktadır. Ayrıca Şirket, Euribor oranı veya benzeri değişken faiz oranları içeren varlık ve borçları ve bunların yeniden fiyatlandırılması nedeniyle de faiz oranı riskine maruz kalmaktadır. Şirket in temel stratejileriyle tutarlı olan piyasa faiz oranları dikkate alındığında risk yönetim faaliyetleri, net faiz gelirini en iyi duruma getirmeyi hedeflemektedir Risk Yönetimi Açıklamaları Faiz oranı riski 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla finansal araçlara uygulanan ağırlıklı ortalama etkin faiz oranları aşağıdaki gibidir: ABD Doları (%) 31 Aralık Aralık 2007 Avro YTL ABD Avro (%) (%) Doları (%) (%) YTL (%) Varlıklar Bankalar - Vadeli mevduat Faktoring alacakları Yükümlülükler Alınan krediler Şirket in 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla aktif ve pasiflerinin yeniden fiyatlandırmaya göre kalan vadeleri ile likidite riskinde açıklanan kalan vadeleri büyük ölçüde aynıdır. Bu sebeple, bu finansal tablo notlarında faiz oranı riski ile ilgili ilave bir tablo sunulmamıştır. 39

51 27 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) 27.2 Risk Yönetimi Açıklamaları (devamı) Faiz oranı riski (devamı) Faiz oranı riski duyarlılık analizi 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla, Şirket in faize duyarlı finansal enstrümanları aşağıdaki gibidir: Kayıtlı değer 31 Aralık Aralık 2007 Sabit faizli Bankalar - Vadeli mevduat 75,500,271 29,523,803 Faktoring alacakları 171,877, ,531,577 Alınan krediler 211,046, ,844,061 Değişken faizli Alınan krediler - 11,917,978 40

52 27 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) 27.2 Risk Yönetimi Açıklamaları (devamı) Kredi riski 31 Aralık 2008 Faktoring alacakları Takipteki alacaklar Diğer aktifler İlişkili taraf Diğer taraf İlişkili taraf Diğer taraf İlişkili taraf Diğer taraf Bankalar Alım satım amaçlı türev finansal varlıklar Satılmaya hazır finansal varlıklar Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E) - 171,877, ,232 8,228,301 76,065,282 79, ,618,310 A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri - 171,877, ,232 8,228,301 76,065,282 79, ,618,310 B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların - Net defter değeri teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) ,282, Değer düşüklüğü (-) (40,282,491) Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) Değer düşüklüğü (-) Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar

53 27 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) 27.2 Risk Yönetimi Açıklamaları (devamı) Kredi riski (devamı) 31 Aralık 2007 Faktoring alacakları Takipteki alacaklar Diğer aktifler İlişkili taraf Diğer taraf İlişkili taraf Diğer taraf İlişkili taraf Diğer taraf Bankalar Alım satım amaçlı türev finansal varlıklar Satılmaya hazır finansal varlıklar Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E) - 234,531, ,560 30,487, ,836,311 A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri - 234,531, ,560 30,487, ,836,311 B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların - Net defter değeri teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) ,031, Değer düşüklüğü (-) (30,031,082) Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) Değer düşüklüğü (-) Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar

54 27 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) 27.2 Risk Yönetimi Açıklamaları (devamı) Döviz kuru riski Yabancı para riski, herhangi bir finansal aracının değerinin döviz kurundaki değişikliğe bağlı olarak değişmesinden doğan risktir. Şirket, yabancı para bazlı borçlarından dolayı yabancı para riski taşımaktadır. Söz konusu riski oluşturan temel yabancı para birimleri ABD Doları ve Avro dur. Şirket in finansal tabloları YTL bazında hazırlandığından dolayı, söz konusu finansal tablolar yabancı para birimlerinin YTL karşısında dalgalanmasından etkilenmektedir. 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla Şirket in net açık pozisyonu aşağıdaki yabancı para bazlı varlıklar, borçlar ve yabancı para türev araçlarından kaynaklanmaktadır: 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla yabancı para cinsinden aktif ve pasifler, aşağıdaki gibidir: 31 Aralık Aralık 2007 (YTL Tutarı) (YTL Tutarı) A. Döviz cinsinden varlıklar 138,435,961 50,125,248 B. Döviz cinsinden yükümlülükler (189,493,324) (119,796,266) C. Türev finansal araçlar 22,684,500 - Net döviz pozisyonu (A+B+C) (28,372,863) (69,671,018) 31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla Şirket in toplam döviz yükümlülüğünün türev finansal araçlarla korunma oranı %12 dir. 43

55 27 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) 27.2 Risk Yönetimi Açıklamaları (devamı) Döviz kuru riski (devamı) Aşağıdaki tablo 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla Şirket in detaylı bazda yabancı para pozisyonu riskini özetlemektedir. Şirket tarafından tutulan yabancı para varlıkların ve borçların kayıtlı tutarları yabancı para cinslerine göre aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2008 ABD Doları Avro Diğer Toplam Varlıklar Bankalar 629,138 60,513, ,142,929 Faktoring alacakları (*) 58,621,819 18,671,213-77,293,032 Toplam varlıklar 59,250,957 79,184, ,435,961 Yükümlülükler Alınan krediler 101,055,378 88,437, ,493,324 Toplam yükümlülükler 101,055,378 88,437, ,493,324 Net yabancı para pozisyonu (41,804,421) (9,253,002) 60 (51,057,363) Türev finansal araçlar 22,684, ,684,500 Net pozisyon (19,119,921) (9,253,002) 60 (28,372,863) (*) Bilançoda TP kolonunda izlenen 77,293,032 YTL tutarındaki dövize endeksli faktoring alacakları dahil edilmiştir. 31 Aralık 2007 ABD Doları Avro Diğer Toplam Varlıklar Bankalar 599, ,904 29, ,163 Faktoring alacakları (*) 28,414,497 20,058,992-48,473,489 Diğer aktifler 823, ,596 Toplam varlıklar 29,837,873 20,257,896 29,479 50,125,248 Yükümlülükler Alınan krediler 75,633,523 42,642, ,276,025 Muhtelif borçlar 1,126,942 2, ,531 1,520,241 Toplam yükümlülükler 76,760,465 42,645, , ,796,266 Net yabancı para pozisyonu (46,922,592) (22,387,374) (361,052) (69,671,018) Türev finansal araçlar Net pozisyon (46,922,592) (22,387,374) (361,052) (69,671,018) (*) Bilançoda TP kolonunda izlenen 48,473,489 YTL tutarındaki dövize endeksli faktoring alacakları dahil edilmiştir. 44

56 27 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) 27.2 Risk Yönetimi Açıklamaları (devamı) Döviz kuru riski (devamı) Döviz kuru riski duyarlılık analizi 31 Aralık 2008 tarihi itibarıyla YTL nin aşağıda belirtilen döviz cinsleri karşısında %10 değer kaybetmesi vergi öncesi dönem karını 2,837,286 YTL azaltacaktır (31 Aralık 2007: 6,967,101 YTL). Bu analiz 31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibarıyla tüm değişkenlerin sabit kalması varsayımı ile yapılmıştır. 31 Aralık 2008 Kar/(Zarar) ABD Doları (1,911,992) Avro (925,300) Diğer 6 Toplam (2,837,286) 31 Aralık 2007 Kar/(Zarar) ABD Doları (4,692,259) Avro (2,238,737) Diğer (36,105) Toplam (6,967,101) Likidite riski Aşağıdaki tablo, bilanço tarihi itibarıyla sözleşmenin vade tarihine kadar kalan dönemini baz alarak, Şirket in finansal yükümlülüklerinin, uygun vade gruplaması yaparak analizini sağlar. Tabloda belirtilen tutarlar sözleşmeye bağlı iskonto edilmemiş nakit akımlarıdır: 31 Aralık 2008 Beklenen vadeler Defter değeri Beklenen nakit çıkışlar toplamı 3 aydan kısa 3-12 ay arası 1-5 yıl arası 5 yıldan uzun Türev olmayan finansal yükümlülükler 211,120, ,823,027 54,623,847 53,616, ,582,892 - Alınan krediler 211,046, ,749,428 54,550,248 53,616, ,582,892 - Muhtelif borçlar 73,599 73,599 73, Türev finansal yükümlülükler 79,090 (1,150,500) (1,150,500) Türev nakit girişleri 79,090 22,684,500 22,684,500 Türev nakit çıkışları - (23,835,000) (23,835,000) 45

57 27 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) 27.2 Risk Yönetimi Açıklamaları (devamı) Likidite riski (devamı) 31 Aralık 2007 Beklenen vadeler Defter değeri Beklenen nakit çıkışlar toplamı 3 aydan kısa 3-12 ay arası 1-5 yıl arası 5 yıldan uzun Türev olmayan finansal yükümlülükler 155,575, ,551,096 73,642,872 84,908, Alınan krediler 152,762, ,737,643 70,860,085 84,877, Muhtelif borçlar 2,813,453 2,813,453 2,782,787 30, Türev Finansal Yükümlülükler Türev nakit girişleri Türev nakit çıkışları Sermaye Yönetimi Şirket, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karını artırmayı hedeflemektedir. Şirket in sermaye yapısı borçlar, nakit ve nakit benzerleri ve 17 no lu notta açıklanan çıkarılmış sermaye, sermaye yedekleri ve kar yedeklerini içeren özkaynak kalemlerinden oluşmaktadır. Şirket in sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskler Şirket in üst yönetimi tarafından değerlendirilir. Bu incelemeler sırasında üst yönetim sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilebilen riskleri değerlendirir ve Yönetim Kurulu nun kararına bağlı olanları Yönetim Kurulu nun değerlendirmesine sunar. Şirket in genel stratejisi önceki dönemden bir farklılık göstermemektedir. 28 FİNANSAL ARAÇLAR Finansal araçların gerçeğe uygun değeri Şirket finansal araçların gerçeğe uygun değerlerini, ulaşılabilen mevcut piyasa bilgilerini ve uygun değerleme metotlarını kullanarak hesaplamıştır. Ancak, gerçeğe uygun değeri bulabilmek için kanaat kullanmak gerektiğinden, gerçeğe uygun değer ölçümleri mevcut piyasa koşullarında oluşabilecek değerleri yansıtmayabilir. Şirket yönetimi tarafından, banka kredileri Euribor ve benzeri değişken faiz oranlarının bilanço tarihine yakın tarihlerde yeniden fiyatlandırılmış olması nedeniyle ve bunlar dışında kalan kasa ve bankalardan alacaklar, diğer finansal aktifler ve kısa vadeli YTL cinsinden banka kredileri de dahil olmak üzere etkin faizle iskonto edilmiş maliyet bedeli ile gösterilen finansal aktiflerin ve borçların rayiç değerlerinin kısa vadeli olmaları ve muhtemel zararların önemsiz miktarda olabileceği düşünülerek defter değerlerine yakın olduğu kabul edilmiştir. 29 BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR Bakanlar Kurulu nun 4 Nisan 2007 ve 2007/11963 numaralı kararı ile Türkiye Cumhuriyeti para birimi Yeni Türk Lirası ndaki Yeni ifadesi 1 Ocak 2009 tarihinden itibaren kaldırılmış ve Türkiye Cumhuriyeti para birimi Türk Lirası (TL) olmuştur. 46