ERGOĠSVĠÇRE EMEKLĠLĠK VE HAYAT A.ġ. GRUPLARA YÖNELĠK ESNEK EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU 3 AYLIK RAPOR Bu rapor Ergoisviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun 01.01.2009-31.12.2009 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş yıllık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: 01.01.2009-31.12.2009 DÖNEMĠNĠN DEĞERLENDĠRĠLMESĠ Rapor döneminde bireysel emeklilik mevzuatında meydana gelen değişiklikler aşağıdaki tablolarda gösterilmiştir. Yönetmelik Yayınlanma Tarihi Resimi gazete numarası Yürürlük tarihi Emekliliğe Yönelik Taahhütte Bulunan Kuruluşların Aktüeryal Denetimi Hakkında Yönetmelik 27156 Sigorta ve Reasürans İle Emeklilik Şirketlerinin Mali Bünyelerine İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair 27156 Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Sermaye Yeterliliklerinin Ölçülmesine ve Değerlendirilmesine İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 27156 Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinde Bağımsız Denetim Yapılmasına İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 27156 Sigortacılık Bağımsız Denetim İlkelerine İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 27156 Bireysel Emeklilik Aracıları Hakkında Yönetmelik 29.08.2009 27334 08.09.2009 Bireysel Emeklilik Aracıları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 31.07.2009 27305 31.01.2009 Emeklilik Şirketleri Kuruluş ve Çalışma Esaslarına İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 31.07.2009 27305 31.07.2009 Genelgeler Emeklilik Planlarının Tasdiki ve Elektronik Plan Tanımlama Sistemi Hakkında Genelge Bireysel Emeklilik Sisteminde Kullanılacak Muhtemel Birikim ve Geri Ödeme Tablolarına İlişkin Genelge (2009/10) Emekliliğe Yönelik Taahhütte Bulunan Kuruluşlar Tarafından Aktüeryal Denetim Kapsamında Gönderilecek Elektronik Veri Setlerine İlişkin Genelge (2009/14) Sektör Duyuruları ve Özelgeler Bireysel Emeklilik Sisteminde Birikimlerin Aktarımı Hakkının Kullanımına İlişkin Sektör Duyurusu Bireysel Emeklilik Sisteminde Katılımcılara Sunulan Formlara İlişkin Sektör Duyurusu (2009/15) Tarih 23.03.2009 24.07.2009 28.08.2009 Tarih 23.03.2009 05.05.2009 1
2008 yılının Eylül ayında Lehman Brothers ın batmasıyla derinleşen küresel finansal krizin etkileri, 2009 yılı süresince azalarak devam etti. Mart ayının başında yurtdışında atılan ekonomik müdahale adımlarının kısa vadede yetersiz kalacağına ilişkin beklentiler, güvenli liman arayışının sürmesi, Türkiye nin faiz indirim sürecinin devam etmesi ve IMF ile ilişkilerde yaşanan sıkıntılar TL nin dolar karşısında hızla değer kaybetmesine yol açtı. 1,82 seviyesine kadar yükselen USD/TL kuru Merkez Bankası nın günlük 50 milyon dolarlık döviz satım ihalelerine başlaması ve ayın sonuna doğru piyasalarda yaşanan iyimserliğin de etkisiyle 1,60 seviyelerine kadar geriledi. USD/TL kuru 2009 yılını 1,4975 seviyesinde kapadı. Mart ayında FED ekonomiye 1 trilyon dolarlık yeni nakit akışı sağlanması kapsamında mortgage tahvili ve uzun vadeli hazine tahvili almaya başlayacağını açıkladı. Diğer yandan Amerikan Hazinesi kamu-özel sektör fonun finansal kurumlardan toksik varlık alımı yapacağını açıkladı. FED in ve Amerikan Hazinesi nin açıklamalarının ardından global piyasalarda hızlı yükselişler başladı. Amerika da açıklanan özel sektör istihdam verisi, ISM imalat endeksi, inşaat harcamaları ve en önemlisi ikinci el konut satışları verilerinin beklentilere göre daha iyi gelmesi, olumsuz haberleri gölgeleyerek piyasalardaki yükselişin sürmesine neden oldu. FED in ve Hazine nin açıklamaları, beklentilere göre iyi açıklanan ekonomik veriler ekonomik canlanmanın ve krizde toparlanma sürecinin başladığına yönelik bir işaret olarak algılandı. Mart ayında dip seviyelerini gören dünya borsa endeksleri, yükseliş trendine girerek yukarı yönlü tepki vermeye başladılar. Global finansal krizin etkisiyle 2009 yılının Mart ayında 23.000 seviyelerine kadar inerek dip noktasını gören İMKB-100 endeksi kriz sürecindeki en kötü dönemin geride kaldığı inancı ve toparlanma beklentileriyle 2009 yılını 52.825 seviyesinde kapadı. İMKB-100 endeksinin 2009 yılındaki getirisi %97 oldu. Eylül ayında Türkiye de orta vadeli program ve orta vadeli mali planın açıklanmasının ardından Moody s, Türkiye nin kredi görünümünü pozitife, S&P ise durağana çekti. Bir buçuk yıldan uzun süredir gerçekleşmesi beklenen IMF anlaşması, uluslararası derecelendirme kuruluşları tarafından Türkiye nin kredi notunun artırılması açısından da önem taşımaktadır. 2009 yılında tüm dünyada yaşanan dezenflasyonist ortam ve faiz indirimi sürecinin bir sonucu olarak Merkez Bankası toplam 850 baz puan faiz indirerek politika faizlerini %6,50 ye düşürdü. Aralık ayında TCMB faizleri %6,50 de sabit bırakarak Kasım 2008 den beri süren indirim sürecini sona erdirdi. 2009 yılında Hazine 138,9 milyar TL si iç borç, 11,2 milyar TL si dış borç olmak üzere toplam 150,1 milyar TL tutarında borçlanma işlemi gerçekleştirmiştir. Piyasa borç çevirme oranı yaklaşık %103 olarak gerçekleşmesi beklenmektedir. İhalelere gelen yüksek talep sayesinde Hazine zorlanmamış, ihraç edilen kıymetlerin vadelerinin ve yapılarının farklı olması daha geniş yatırımcı kitlesine ulaşmasını sağlamıştır. 2009 yılındaki bir diğer önemli gelişme ise petrol fiyatlarının 40 dolardan 80 dolar seviyelerine yükselmesi oldu. Petrol fiyatlarındaki yükselişin en önemli nedenleri olarak dünyadaki büyüme endişelerinin dolayısıyla talep yönündeki endişelerin azalması ile doların diğer para birimleri karşısındaki değer kaybı sayılabilir. Petrolün yanısıra diğer emtia fiyatlarında da görülen yükselişler dezenflasyon sürecinin sonuna gelindiği ve global ekonomide toparlanmanın başladığına işaret ediyor. 2
Özet olarak ABD, Avrupa ve Asya da açıklanan bilançoların olumlu olması ve özellikle konut verileri olmak üzere ekonomik göstergelerdeki iyileşme, yurtiçinde ise Merkez Bankası nın faiz ve döviz politikaları ve IMF ile anlaşmaya varılacağı yönündeki beklentiler 2009 yılında başta hisse senedi piyasaları olmak üzere piyasalarda yaşanan rallinin temel sebepleri olarak gösterilebilir. BÖLÜM B: FON KURULU FAALĠYET RAPORU ĠLE ĠLGĠLĠ BĠLGĠLER 01.01.2009-31.12.2009 dönemi içerisinde Fon Kurulu olağan toplantılarını gerçekleştirmiştir. Bu toplantılarda genel piyasalar, fonun performansı ve fonla ilgili diğer konular incelenmiştir. BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETĠMDEN GEÇMĠġ MALĠ TABLOLAR ERGOĠSVĠÇRE EMEKLĠLĠK VE HAYAT A.ġ. GRUPLARA YÖNELĠ ESNEK EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU 01.01.2009-31.12.2009 DÖNEMĠ BĠLANÇO ÖZETĠ 31.12.2009 (TL) VARLIKLAR (+) 248,677 BORÇLAR (-) 9,439 FON TOPLAM DEĞERĠ 239,238 ERGOĠSVĠÇRE EMEKLĠLĠK VE HAYAT A.ġ. GRUPLARA YÖNELĠK ESNEK EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU 01.01.2009-31.12.2009 DÖNEMĠ GELĠR TABLOSU ÖZETĠ 31.12.2009 (TL) FON GELİRLERİ (+) 40,348 FON GİDERLERİ (-) 6,474 FON GELĠR GĠDER FARKI 33,874 3
BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERĠ-NET VARLIK DEĞERĠ TABLOLARI ERGOĠSVĠÇRE EMEKLĠLĠK VE HAYAT A.ġ. GRUPLARA YÖNELĠK ESNEK EMEKLĠLĠK FONU 31.12.2009 TARĠHLĠ FON PORTFÖY DEĞERĠ TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (''TL'') olarak ifade edilmiģtir.) Baðýmsýz Denetimden GeçmiĢ 31.12.2009 Nominal Rayiç Değer Değer % TERS REPO 59,270 56,009 23.43 TRT 140410 T16 30,695 29,004 12.13 TRT 140410 T16 28,575 27,005 11.30 HAZĠNE BONOSU 100,000 95,935 40.13 TRB 280710 T17 100,000 95,935 40.13 HĠSSE SENETLERĠ 24,703 87,096 36.44 AKBNK 900 8,631 3.61 AKENR 250 3,470 1.45 ANHYT 450 2,223 0.93 ASYAB 1,450 5,003 2.09 EREGL 1 3 0.00 FROTO 550 4,961 2.08 GARAN 350 2,226 0.93 GLYHO 6,000 4,380 1.83 GUBRF 700 5,607 2.35 YKSGR 550 5,852 2.45 ISCTR 1,001 6,304 2.64 KARSN 3,700 5,328 2.23 KCHOL 500 2,200 0.92 KOZAD 1,200 5,796 2.42 KRDMD 1 1 0.00 TAVHL 1,450 6,888 2.88 TKFEN 800 3,944 1.65 TSKB 2,850 5,159 2.16 TTKOM 2,000 9,120 3.82 FON PORTFÖY TOPLAMI 183,973 239,040 100.00 Ekli notlar bu tabloların ayrılmaz parçasıdır. 4
ERGOĠSVĠÇRE EMEKLĠLĠK VE HAYAT A.ġ. GRUPLARA YÖNELĠK ESNEK EMEKLĠLĠK FONU 31.12.2009 TARĠHLĠ FON TOPLAM DEĞERĠ TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (''TL'') olarak ifade edilmiģtir.) Baðýmsýz Denetimden GeçmiĢ 31.12.2009 Tutar % A. FON PORTFÖY DEĞERĠ 239,040 99.92 B. HAZIR DEĞERLER 250 0.11 C. ALACAKLAR 9,387 3.92 D. DĠĞER VARLIKLAR - - E. BORÇLAR (9,439) (3.95) 239,238 100.00 Ekli notlar bu tabloların ayrılmaz parçasıdır. BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA ĠLĠġKĠN BĠLGĠLER Fonun Dönem Getirisi (01 Ocak-31 Aralık) Karşılaştırma Ölçütünün Dönem Getirisi (01 Ocak-31 Aralık) Ergoisviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş Gruplara Yönelik Esnek EYF %19,73 %21,70 Fonun Dönemsel performansına ilişkin ayrıntılı bilgiye, raporun eki olarak SPK nın performans sunuş standartlarına göre hazırlanmış Performans Sunuş Raporu ndan ulaşılabilir. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI ĠLE ĠLGĠLĠ BĠLGĠLER Portföye alınan varlıkların alım satım tutarları üzerinden aracı kuruluşlara aşağıdaki oranlarda komisyon ödenir. i. Hisse Senetleri: Hisse Senedi Alım Satım İşlemleri : Binde 1,43, binde1,30, binde 1 5
ii. Borçlanma Senetleri: İMKB Tahvil ve Bono Piyasası Kesin Alım Satım Pazarı: Onbinde 1, yüzbinde 4 iii. Ters Repo ĠĢlemleri: İMKB Repo ve Ters Repo Pazarı O/N : Yüzbinde 3 İMKB Repo ve Ters Repo Pazarı O/N dışındaki vadelerde: Yüzbinde 6 iv. Yabancı Menkul Kıymetler: 0 v. Borsa Para Piyasası ĠĢlemleri: Yüzbinde 3 vi. Saklamacı Kuruma Ödenecek Ücretin Tespit Esası ve Oranı: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nin tarifesi uygulanır. Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Gider Türü Tutar Fon Giderlerinin Ortalama Fon Toplam Değerine Oranı % Aracılık Komisyonu 1,842.44 0.9534 Fon ĠĢletim Gideri 2,245.08 1.1618 Bağımsız Denetim Ücreti 2,359.06 1.2207 Diğer Fon Giderleri 3.3 0.0017 Toplam Fon Giderleri 6,449.88 3.3376 Ortalama Fon Toplam Değeri 193,248.71 Fon kuruluşundan itibaren bir hesap dönemi geçmemiş olması nedeniyle yıllık harcama oranı tahmini olarak verilmiştir. Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek: Bu örnekte aşağıda belirtilen süreler boyunca Fon a 1,000 TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının %10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. 1 Sene 2 Sene 5 Sene 10 Sene 1,065 1,134 1,370 1,876 Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Dipnotları : Rapor döneminde fondan yapılan toplam giderlerin fon ortalama portföy büyüklüğüne oranı bulunmuştur. Dönemdeki gün sayısından hareketle bu oranın yıllığı tahmin edilmiştir. 6
Dönem başında fona 1,000 TL yatırım yapılmıştır. Fonun yatırım yaptığı yatırım araçlarının yıllık ortalama getirisinin %10 olduğu varsayılarak, bulunan yıllık harcama oranı bu tutardan düşülmüştür. Bulunan net getiri oranından hareketle izleyen yıllara ilişkin portföy değeri tahmini yapılmıştır. Bu örnek Fon a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır. EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları 3. Bağımsız denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları ERGOİSVİÇRE EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GRUPLARA YÖNELİK ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU Murat Vanlı İ.Sabri Erdem Saadet Köksal Fon Kurulu Başkanı Fon Kurulu Üyesi Fon Kurulu Üyesi 7
ERGOĠSVĠÇRE EMEKLĠLĠK VE HAYAT A.ġ GRUPLARA YÖNELĠK ESNEK EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU 01.01.2009-31.12.2009 DÖNEMĠ FAALĠYET RAPORU KuruluĢ Tarihi : 10.10.2008 Ġhraç Tarihi : 17.07.2009 Fon Tutarı : 150.000.000,00 TL Pay Adedi : 10.000.000.000 Fon Toplam Değeri : 239.281,16 TL Cari Yıl Gelir Gider Farkı : 33.873,68 TL Ġhraç Değeri : 0,010458 TL 04.01.2010 Pay Değeri : 0,012355 TL Ġhraç Tarihine Göre Verim : % 18,14 17.07.2009-04.01.2010 Verim : % 18,14 Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun 17.07.2009-04.01.2010 getirisi % 18,14, karģılaģtırma ölçütünün getirisi % 16,12 olarak gerçekleģirken, 31.12.2009 itibariyle tüm katılma belgelerinin % 0,19 u dolaģımda kalmıģtır. Fon portföyünün % 36,40 ı hisse senedi, % 40,14 ü kamu borçlanma senetleri % 23,46 sı ters repo iģlemlerinden oluģmuģtur. 31.12.2009 itibariyle Fon Gelir-Gider farkı 33.873,68 TL olarak tahakkuk etmiģtir. Ergoisviçre Emeklilik ve Hayat A.ġ. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun Sermaye Piyasası Kurulu nun 28.02.2002 tarih, 24681 no.lu Resmi Gazete de yayınlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının KuruluĢ ve Faaliyetlerine ĠliĢkin Esaslar Hakkında Yönetmelik ile ek ve değiģikliklerine uygun olarak düzenlenen 31.12.2009 tarihli Bilançosu ile Kar ve Zarar Tablolarını ilgili Yönetmeliğin 32. maddesi gereğince onaylarınıza sunarız. Saygılarımızla, ERGOĠSVĠÇRE EMEKLĠLĠK VE HAYAT A.ġ BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU Fon Kurulu Murat Vanlı Ġ.Sabri Erdem Saadet Köksal BaĢkan Üye Üye 8