ORTAK ADI HİSSE PAYI HİSSE TUTARI İŞTİRAK ADI SERMAYESİ İŞTİRAK PAYI İŞTİRAK TUTARI

ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU 01.01.2009 31.03.2009

ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş Kuruluş Tarihi 26/12/1996 Ticari Faaliyete Geçiş Tarihi 01/01/1997 Faaliyet Konusu Sermaye Piyasası Aracılık Faaliyetleri Faaliyet Belgeleri Alım-Satıma Aracılık Yetki Belgesi 998- ARK/ASA-293 Şirket Sermayesi Halka Arza Aracılık Yetki Belgesi 1998-ARK/HAA-216 Repo-Ters Repo Yetki Belgesi 1998-ARK/RP-200 Yatırım Danışmanlığı Yetki Belgesi 998- ARK/YD-157 Portföy Yöneticiliği Yetki Belgesi 1998- ARK/PY-183 Sermaye Piyasası Araçlarının Kredili Alım,Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri Belgesi 1998-ARK/KRD-163 Türev Araçların Alım-Satım Aracılık Yetki Belgesi Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası A.Ş. 2005-ARK/TAASA-51 15,000,000.-YTL Adres Telefon İnönü Cad. Tümşah Han. NO:36 Gümüşsuyu/İST (212) 334 33 33 (pbx) Fax (212) 334 33 34 Web Adresi E-Posta Adresi www.sekeryatirim.com.tr sekery@sekeryatirim.com.tr

ŞİRKET YÖNETİMİ YÖNETİM KURULU BAŞKAN-MURAHHAS ÜYE Dr.Hasan Basri GÖKTAN Şekerbank T.A.Ş.Yön.Kurul Bşk. Mühendislik ve İktisat öğrenimi gördü.yüksek Lisans ve İktisat Doktorası yaptı.meslek yaşamına 1973 yılında T.Şeker Fabrikalarında başladı.1983-1988 yılları arasında Panko Birlik Yönetimi Kurulu Başkanlığı yaptı.1988-1993 yılları arasında Panko birlik Genel Müdürlüğü, Şeker bank ve Konya Şeker Fabrikası Yönetim Kurulu Başkanlığı görevlerini birlikte yürüttü.ve bu süreçte Türkiye Şeker sektöründe bir ilk olarak Konya Şeker Fabrikasının özelleştirilmesini başarıyla gerçekleştirdi.1993 yılında Şeker bank Genel Müdürlüğü göreviyle birlikte bir süre Yüksel İnşaat Yönetim Kurulu Başkanlığı yaptı.2002-2006 yıllarında Şeker bank Genel Müdürlüğünün yanı sıra Yönetim Kurulu Başkanlığını yaptı. 2008 yılında Şeker bank Genel Müdürlüğü görevini devretmiş olup Yönetim Kurulu Başkanlığı devam etmektedir. 1997 yılından buyana Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanlığı görevi devam etmektedir. BAŞKAN YRD. Meriç ULUŞAHİN Şekerbank T.A.Ş.Genel Müdür Boğaziçi Üniversitesi Ekonomi Bölümünden mezun olduktan sonra çeşitli özel bankalarda görev yaptı.şekerbank ta ki görevine 2002 yılında Fon Yönetim Müdürlüğünde Koordinatör olarak başladı.ve 2003-2008 yılları arasında Genel Müdür Yardımcısı olarak sürdürdüğü görevine 2008 yılından itibaren Genel Müdür olarak devam etmektedir. Aynı zamanda 2004 yılından itibaren Şirketimiz Yönetim Kurulunda görev almaktadır. ÜYE Ramazan KARADEMİR Şekerbank T.A.Ş.Genel Mdr.Yrd. Orta Doğu Teknik Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesinden mezun oldu.şekerbank ta ki görevine 1999 yılında Müfettiş Yardımcısı olarak başlayan Karademir, Banka nın çeşitli Şube ve birimlerinde görev aldı. Nisan 2006 dan itibaren Şekerbank T.A.Ş. Genel Müdür Yardımcısı olarak görev yapmaktadır.nisan 2005 tarihinden itibaren Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.Yönetim Kurulu üyesidir. ÜYE Mesut ÖZDİNÇ Şekerbank T.A.Ş.Genel Mdr.Yrd. İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi İktisat Bölümünden mezun olmuştur.çeşitli yatırım ve Menkul Değerler şirketlerinde yönetici olarak görev aldı.nisan 2006 dan itibaren Şekerbank T.A.Ş de Mali Kontrol den sorumlu Genel Müdür Yardımısı olarak görev yapmaktadır.şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş de farklı dönemlerde Denetim ve Yönetim Kurulunda görev yapan Özdinç,Mart 2008 döneminden itibaren şirketmizde Yönetim Kurulu üyeliğini sürdürmektedir. ÜYE Osman GÖKTAN Şekeryatırım Menk.Değ.A.Ş.Genel Md. İktisat öğrenimi ve İşletme masterı olan Osman Göktan,1989-1997 yılları arasında Şekerbank T.A.Ş de yönetici olarak görev yaptı. 1997 yılından itibaren Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. de Genel Müdür ve Yönetim Kurulu üyeliğini sürdürmektedir. ÜYE Ramazan ÖZNACAR Şekeryatırım Menk.Değ.A.Ş.Genel Md.Yrd. Marmara Üniversitesi İktisadi İdari Bilimler Fakültesi Kamu Yönetimi Bölümünden mezun oldu.para ve Sermaye Piyasaları üzerine masterı bulunan Öznacar, 1988-1990 yılları arasında özel bir bankanın Menkul Değerler Müdürlüğü nde, 1991-1997 yılları arasında Şekerbank T.A.Ş. Menkul Değerler Müdürlüğün de çeşitli görevlerde bulunmuştur.1997 yılından itibaren Şirketimizde Genel Müdür Yardımcısı ve Yönetim Kurulu üyeliği görevini sürdürmektedir. DENETİM KURULU ÜYE ÜYE Hasan Ali ŞEN Lütfiye ACAR Şekerbank T.A.Ş.Teftiş Krl.Bşk.Yrd. Şekerbank T.A.Ş.Y.K.Özel Kalem Md. 31.03.2009 tarihinde yapılan 2008 yılı Olağan Genel Kurul toplantısında mevcut Yönetim Kurulu Üyeleri ve Denetim Kurulu Üyelerinde değişiklik olmamıştır. Yönetim Kurulu Başkanı aynı zamanda Murahhas Üye olarak görevini sürdürecektir.

GENEL MÜDÜRLÜK Genel Müdür : Osman GÖKTAN (01/1997-) Genel Müdür Yrd. : Ramazan ÖZNACAR (01/1997-) Genel Müdür Yrd. : Nazmi SARIKAYA (01/2004-) Mali Ve İdari İşler Grup Bşk. : Mehtap ÖNAY (01/1997-) Hazine Grup Bşk. : A.Necati SİMER (03/2000-) I.C.M. Grup Başkanı : K.Hakan KARACİĞAN (11/2004-) Mali ve İdari İşler Md. : Funda KULU (06/1997-) Sabit Getirili Menk.Kıym.Md. : Mustafa BAYRAM (06/1998-) Yatırım Fonları Md. : Ahmet NURDOĞAN (09/1997-) Operasyon Md. : Banu YARGILI (11/1997-) Kur.Finans.ve Araştırma Md. : Kadir TEZELLER (01/2005-) Hisse Senetleri İşlemler Md. : Yalçın KARAPINAR (06/2007-) Acente Koordinasyon Md. : Ali ÖCAL (09/1997-) Bilgi İşlem Md. : Cemal ELTER (07/2000-) İç Denetim Md. : Hasan AYDIN (11/1999-) Portföy Yönetim Md. : M.Bülent ÜLKE (05/2008-) Pazarlama Md. : Özlem SEZEN (02/2009-) *2009 yılında şirket organizasyon yapısında, Grup Başkanlıkları ve yeni birimler oluşturularak, reorganizasyon gerçekleştirilmiştir. SERMAYE YAPISI ORTAK ADI HİSSE PAYI HİSSE TUTARI Şekerbank T.A.Ş. %99,04 14.855.995 Dr.Hasan Basri Göktan % 0,48 72.000 Kamil Özdemir % 0,48 72,000 Diğer 5 İŞTİRAKLER İŞTİRAK ADI SERMAYESİ İŞTİRAK PAYI İŞTİRAK TUTARI Şeker Finansal Kiralama A.Ş. 40.000.000 % 3,72 1.487.500

2009 İlk Çeyrekte Makro Ekonomi Büyüme ve Sanayi Üretimi 2007 yılını %4.7 büyüme hızı ile tamamlayan Türkiye, 2008 yılının ilk üç çeyreğinde sırası ile %7.3, %2.8 ve %1.2 lik bir büyüme sergileyerek yavaşlama sürecine girmiştir. 2008 yılın ikinci yarısında etkisini artırmaya başlayan küresel krizin yarattığı olumsuzluk sonrasında yılın son çeyreğinde %6.2 daralma yaşanmış ve yıllık bazda büyüme hızı %1.1 olarak gerçekleşmiştir. Etkisini sürdüren kriz nedeniyle daralmanın yılın ilk çeyreğinde de artarak devam etmesi beklenmektedir. Yaşanan krizin etkilerini azaltmaya yönelik olarak hükümet iç talebi canlandırmak için ağırlıklı olarak ÖTV indirimlerini içeren paketler açıklamıştır. Bununla beraber, hükümet 2009 yılı için önceden açıkladığı %4 lük büyüme hızında revizyona giderek 2009 yılı sonunda Türkiye nin %3.6 daralacağını öngörmektedir. 2010 ve 2011 yılındaki büyümeler ise sırası ile %3.3 ve %4.5 olarak açıklanmıştır. Sanayi üretiminde gelen veriler de yaşanan daralmayı destekler niteliktedir. TUİK tarafından açıklanan Şubat ayı verilerinde sanayi endeksi bir önceki yılın aynı dönemine göre %23.7 daralmıştır. Ağustos 2008 tarihinde negatife dönen sanayi üretim endeksi bu tarihten sonra artan hızda daralmaya devam etmektedir. Şubat ayında en büyük daralma %58.7 ile otomotiv sektöründe yaşanırken onu %41.6 ile beyaz eşya üretimi ve %36.4 ile büro makinaları ve bilgisayar imalatı takip etmektedir. Enflasyon Yıllık bazda TÜFE Temmuz 2008 de %12.06 ile Şubat 2004 tarihinden beri gördüğü en yüksek seviyeye yükseldikten sonra özellikle emtia fiyatlarında yaşanan gerilemenin etkisi ile yavaşlama sürecine girmiştir. Yıllık bazda Mart 2009 itibarı ile TÜFE %7.89 a gerilerken, ÜFE deki gerileme talep eksikliği nedeniyle daha dramatik olmuş ve %3.46 ya düşmüştür. Aylık bazda bakıldığında ise TÜFE Mart ayında %1.1 artış gösterirken ÜFE deki artış %0.29 da kalmıştır. Mart ayında fiyat artışlarının ana sebebi mevsimsellikten dolayı işlenmemiş gıda fiyatlarındaki artıştan kaynaklanmıştır. Mart ayında döviz kurundaki hareketliliğin yavaşlaması, döviz kurunun enflasyon üzerindeki etkisinin sınırlı kalmasına neden olurken hizmet fiyatlarındaki yavaşlama devam etmektedir. Temel enflasyon göstergelerindeki bu gerileme kısmen ay içerisinde gerçekleştirilen ÖTV indirimleri yansıtmakla birlikte bu etki arındırıldığında da eflasyondaki ana eğilimin aşağı olduğu görülmektedir. 2008 yılının son çeyreğinde küresel ekonomideki sorunların derinleşmesiyle hem iç talebin hem de dış talebin belirgin olarak yavaşlamasının ardından, Merkez Bankası para politikasında temkinli tutumunu değiştirmiş ve Kasım 2008 de 50, Aralık 2008 de 125, Ocak 2009 da 200, Şubat 2009 da 150, Mart 2009 da 100 ve son olarak Nisan 2009 da 75 baz puanlık faiz indirimine gitmiştir. Merkez Bankası faiz toplantısının ardından yaptığı açıklamada, gerçekleştirilen faiz indirimlerinin 2009 yılı enflasyon hedefinin belirgin olarak altında gerçekleşme olasılığını azalttığını bu nedenle de önümüzdeki dönemde faiz indirimlerinin yavaşlayacağı sinyalini vermiştir. Ödemeler Dengesi TCMB nin açıkladığı verilere göre 2008 yılını 41.4 milyar dolar cari açık ile kapatan Türkiye, yaşan krizin etkisi ile Ocak ve Şubat aylarında cari fazla verir duruma gelmiştir. Ocak ayında 254 milyar dolar fazla veren cari denge Şubat ayında da bu seyrini sürdürerek 343 milyon dolar fazla vermiştir. Şubat ayının detayına bakıldığında 2008 yılı Şubat ayında 3.8 milyar dolar açık veren cari denge, 2009 Şubat ayında 343 milyon dolar fazla vermiştir. Bu gelişmede bir yıl önceki Şubat ayında 3.4 milyar dolar olan dış ticaret açığının, yaşanan krizin etkisi ile 2009 Şubat ayında 780 milyon dolar fazla vermesi etkili olmuştur. Bunun yanı sıra, Şubat 2009 da hizmetler kalemindeki fazla bir önceki yılın aynı ayına göre yaklaşık dört kat artarak 501 milyon dolara yükselmesi de diğer bir etken olmuştur. Bu gelişmeler sonucunda, 2008 yılının ilk iki aylık döneminde 8.033 milyon dolar açık veren cari işlemler hesabı, bu yılın aynı döneminde 597 milyon dolar fazla vermiştir. Yukarıda belirttiğimiz gibi hükümet yaşanan kriz nedeniyle 2009 2010 ve 2011 hedeflerine revizyona giderken 2009 yılı cari açık hedefini de ağaşıya çekerek 11 milyar dolar cari açık olarak açıklamıştır. 2010 ve 2011 hedefleri ise sırası ile 18.6 milyar dolar ve 26.4 milyar dolar olarak açıklanmıştır.

Hisse Senetleri Piyasası Faaliyetleri 2009 yılının ilk çeyreğinde İMKB nin toplam işlem hacmi 69.91 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, geçen yılın aynı dönemine göre %27.66 azalış göstermiştir. İşlem Hacmi (Milyon TL) İMKB Şeker Yatırım 2008 2009 Değişim 2008 2009 Değişim Ocak 34,738 24,881-28.37% 522 494-5.29% Şubat 32,454 19,758-39.12% 568 355-37.54% Mart 29,461 25,276-14.20% 441 587 33.06% Toplam 96,652 69,916-27.66% 1,531 1,436-6.20% Şeker Yatırım ın işlem hacmi ise 2009 yılının ilk çeyreğinde 1.44 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, geçen yılın aynı dönemine göre %6.20 seviyesinde düşüş kaydetmiştir. Hisse Senetleri Pazar Payı 1.10% 1.00% 0.90% 0.80% 0.70% 0.60% 0.50% 0.99% 0.81% 0.75% 0.95% 0.79% Aylık Kümülatif Pazar Payı 1.03% 0.82% 0.82% 0.83% 0.81% 0.83% 2008 Kümülatif 2009 Kümülatif 0.79% 0.79% 0.81% 0.78% 2008 yılını %0,79 kümülatif pazar payı ile tamamlayan Şeker Yatırım ın 2009 yılının ilk çeyreği itibariyle kümülatif pazar payı %1.03 seviyesine yükselmiştir. Şeker Yatırım ın hisse senetleri pazar payını sektörde faaliyet gösteren Aracı Kurumlar ile karşılaştırırsak; 2009 yılının ilk çeyreği itibariyle Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. %1.03 kümülatif pazar payı ile 88 aracı kurum arasında 30. sırada yer almıştır. Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık Sıra Aracı Kurum İşlem Hacmi (1Ç09) (Mn TL) Küm.Pazar Payı (%) 1 İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 10,677 7.64% 2 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 8,969 6.41% 3 Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 7,263 5.19% 4 Garanti Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 6,174 4.42% 5 Deniz Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 6,096 4.36% 6 Marbaş Menkul Değerler A.Ş. 6,083 4.35% 7 Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 5,487 3.92% 8 TEB Yatırım Menkul Değerler A.Ş 5,312 3.80% 9 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 5,045 3.61% 10 Tacirler Menkul Değerler A.Ş. 4,364 3.12%... 30 Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. *1,446 *1.03% TOPLAM 139,832 *Şeker Yatırım 20 Ocak 2009 tarihinde toplam 10 milyon TL tutarında Toptan Satış işlemi gerçekleştirmiştir (Şeker Finansal Kiralama bedelli sermaye artırımı).

Sabit Getirili Menkul Kıymet Piyasası Faaliyetleri 2009 yılının ilk çeyreği itibariyle Bankalar, yaklaşık 282.7 milyar TL lik iç borçlanma senedi (DİBS) kesin alım-satım ve 1,091 milyar TL üzerinde repo-ters repo işlem hacmi gerçekleştirirken, Aracı Kurumlar ise 39.4 milyar TL DİBS kesin alım-satım işlem hacmi ve 249.2 milyar TL repo-ters repo işlem hacmi gerçekleştirmiştir. Merkez Bankası nın DİBS repo-ters repo işlem hacmi ise 270.7 milyar TL düzeyinde olmuştur. Aracı Kurum ve Bankaların SGMK İşlem Hacmi (1Ç09) (Milyon TL) Kesin Alım- Satım Repo-Ters Repo Hacim Pay Hacim Pay Bankalar 282,745 87.8% 1,091,895 67.7% Merkez Bankası - 270,769 16.8% Aracı Kurumlar 39,396 12.2% 249,218 15.5% Toplam 322,141 1,611,882 Aracı Kurumların toplam SGMK işlem hacmi 2009 un ilk çeyreği itibariyle yaklaşık 288.6 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, geçen yılın aynı dönemine göre %6,4 azalış göstermiştir. Aynı dönemler içerisinde Şeker Yatırım ın toplam SGMK işlem hacmi ise %13.1 azalarak 9.57 milyar TL seviyesine gerilemiştir. Aracı Kurumların SGMK İşlem Hacimleri (Milyon TL) 1Ç08 1Ç09 Değişim Kesin Alım-Satım 35,761 39,396 10.2% Repo Ters Repo 272,579 249,218-8.6% Toplam 308,341 288,614-6.4% Şeker Yatırım Kesin Alım-Satım 1,630 2,304 41.4% Repo Ters Repo 9,383 7,265-22.6% Toplam 11,013 9,569-13.1% Pazar Payı 3.57% 3.32% 2009 yılının ilk çeyreği itibariyle Şeker Yatırım, toplam 9,57 milyar TL işlem hacmi ile 71 Aracı Kurum arasında %3.32 pazar payı ile 8.sırada yer almıştır. Sıra Aracı Kurum SGMK İşlem Hacmi (1Ç09) (Mn TL) Pazar Payı (%) 1 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 97,204 33.68% 2 HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 33,922 11.75% 3 Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 31,857 11.04% 4 Ziraat Yatırım ve Menkul Değerler A.Ş. 14,520 5.03% 5 Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 14,366 4.98% 6 Fortis Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 10,938 3.79% 7 İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 9,939 3.44% 8 Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 9,569 3.32% 9 Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 9,437 3.27% 10 UBS Menkul Değerler A.Ş. 6,375 2.21% TOPLAM 288,614

Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası Faaliyetleri Vadeli işlem ve Opsiyon Borsası nın işlem hacmi 2009 yılının ilk çeyreğinde 2008 yılının aynı dönemine göre %4,5 azalarak 112.3 milyar TL seviyesine gerilemiştir. Aynı dönemler içerisinde Endeks sözleşmeleri %17.6 azalarak 90.8 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, döviz işlem hacmi ise %193.7 lik artışla 21.4 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. VOB İşlem Hacmi (TL) 1Ç08 1Ç09 % Endeks Sözleşmeleri 110,281,197,295 90,872,351,635-17.6% Döviz İşlem Hacmi 7,295,876,652 21,428,338,777 193.7% Toplam 117,577,073,947 112,300,690,412-4.5% Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 1Ç08 1Ç09 Endeks Sözleşmeleri 620,785,438 673,117,765 8.4% Döviz İşlem Hacmi 90,479,626 90,138,375-0.4% Toplam 711,265,064 763,256,140 7.3% Şeker Yatırım ın VOB işlem hacmi ise 2009 yılının ilk çeyreğinde 2008 yılının aynı dönemine göre %7,3 lük artışla 763.2 milyon TL seviyesine yükselmiştir. Şeker Yatırım bu işlem hacminin, 673.1 milyon TL lik kısmını endeks sözleşmelerinden, geri kalan 90.1 milyon TL lik kısmını ise döviz VOB işlem hacminden kaydetmiştir. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. VOB Pazar Payları (%) 1Ç08 1Ç09 Endeks Sözleşmeleri 0.56% 0.74% Döviz İşlem Hacmi 1.24% 0.42% Toplam 0.60% 0.68% Aracı Kurumlar arasında Şeker Yatırım, 1Ç08 itibariyle %0,60 seviyesinde gerçekleşen VOB işlem hacmi pazar payını 1Ç09 itibariyle %0,68 seviyesine yükseltmiştir. Sıra Aracı Kurum VOB İşlem Hacmi - Endeks (1Ç09) (TL) Pazar Payı 1 İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 11,231,593,303 12.36% 2 YAPI KREDİ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 6,523,705,070 7.18% 3 TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş. 6,038,745,040 6.65% 4 SANKO MENKUL DEĞERLER A.Ş. 5,581,514,945 6.14% 5 TURKISH YATIRIM A.Ş. 4,925,680,480 5.42% 6 TERA MENKUL DEĞERLER A.Ş. 4,688,545,928 5.16% 7 MARBAŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş. 4,297,176,598 4.73% 8 EFG İSTANBUL MENKUL DEĞERLER A.Ş. 3,463,153,918 3.81% 9 MİRA MENKUL DEĞERLER A.Ş. 3,330,292,188 3.66% 10 YATIRIM FİNANSMAN MENKUL DEĞERLER A.Ş. 3,264,157,625 3.59% 32 ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 673,117,765 0.74% TOPLAM 90,872,351,635 Toplam 75 Banka ve Aracı Kurum arasında Endeks kontratları VOB işlem hacmi bakımından Şeker Yatırım %0.74 pazar payı ile 32. sırada yer almıştır. Toplam 70 Banka ve Aracı Kurum arasında VOB işlem hacmi Döviz kontratları bakımından ise Şeker Yatırım %0.42 pazar payı ile 35. sırada yer almıştır.

ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. YÖNETİM KURULU 2009/1.ÇEYREK FAALİYET RAPORU Şirketimizin 2009 yılı 1.çeyrek dönemine ilişkin Faaliyet Raporunu incelemelerinize sunuyoruz. Raporun ilk bölümünde şirket ile ilgili genel bilgiler, hedefler ve ilgili dönem faaliyetlerine ilişkin değerlendirmeler ve Sermaye Piyasası Kurulu nun açıklanmasını öngördüğü diğer bilgiler yer almaktadır. Bu raporda sunulan mali veriler Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri:XI No:29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği doğrultusunda hazırlanmıştır. 2009/1. Ara Döneme ilişkin Genel Değerlendirmeler Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. olarak 2009 yılında büyümeye ve performanslarımızı arttırmaya devam ediyoruz. Ankara ve İzmir de olmak üzere iki şubemizin yanında, Şekerbank T.A.Ş. ile tesis edilmiş bulunan acentelik sözleşmesi ile Bankanın bütün şubeleri Şekeryatırım ın acentesi statüsüne sahip olup; borsa seans salonu mevcut acente saysı 62 dir. Şirketimiz 2008/1. dönem ve 2009/1. dönem işlem hacimleri ve piyasa Pazar payı karşılaştırmaları aşağıda sunulmuştur. HİSSE SENETLERİ PİYASASI: HİSSE SENETLERİ 2009/1.dönem 2008/1.dönem Değişim % işlem hacmi 1,436,332,919 1,531,314,611-6.20 komisyon geliri 1,760,436 1,738,629 1.25 IMKB Pazar payı 1.03 0.79 3.04 TAHVİL-BONO PİYASASI: *Aracı Kurumlar 2009/1.dönem 2008/1.dönem DEĞİŞİM % SKY 2,304,266,348 1,629,710,288 41.39 BONO PİYASA 39,395,842,152 35,761,219,753 10.16 PAZAR PAYI % 5.85 % 4.56 28.29 2009/1.dönem 2008/1.dönem DEĞİŞİM % SKY 7,264,754,316 9,383,415,879-22.58 REPO PİYASA 249,219,231,105 272,579,496,564-8.57 PAZAR PAYI % 2.92 % 3.44-15.12

YATIRIM FONLARI: FON ADI 31.03.2009 YATIRIM FON BÜYÜKLÜĞÜ PİYASA TOPLAM DEĞERİ PİYASA ORANI ŞEKERBANK T.A.Ş. A TİPİ DEĞİŞKEN 0.41% FON 482,802 118,608,699 ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞ.A.Ş. B TİPİ DEĞİŞKEN FON 2,273,668 1,548,191,840 0.15% ŞEKERBANK T.A.Ş. B TİPİ TAHVİL VE BONO FONU 3,491,438 2,112,571,581 0.17% ŞEKERBANK T.A.Ş. B TİPİ LİKİT FON 130,713,911 23,671,301,694 0.55% TOPLAM 136,961,819 27,450,673,815 0.50% 31.03.2008 YATIRIM FON BÜYÜKLÜĞÜ PİYASA TOPLAM DEĞERİ FON ADI ŞEKERBANK T.A.Ş. A TİPİ DEĞİŞKEN FON 1,234,164 167,734,290 PİYASA ORANI 0.74% ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞ. A.Ş. B TİPİ DEĞİŞKEN FON 2,023,239 1,738,403,832 0.12% ŞEKERBANK T.A.Ş. B TİPİ TAHVİL VE BONO FONU 2,220,442 2,036,856,993 0.11% ŞEKERBANK T.A.Ş. B TİPİ LİKİT FON 103,086,985 22,126,645,192 0.47% TOPLAM 108,564,830 26,069,640,307 0.42% Yönetimini yapmış olduğumuz yatırım fonları portföy büyüklüğü 2008/1. dönem sonunda 108,56 milyon YTL iken, 2009/1.dönem sonunda % 26,16 artarak 136,96 milyon YTL olarak gerçekleşmiştir. V.O.B. 2009/1.dönem 2008/1.dönem Değişim % İşlem hacmi 771,109,939.00 711,356,172.00 8.40 komisyon geliri 380,670.93 372,330.69 2.24 Pazar payı %0.68 %0.61 11.47 Şirketimizin 2008/1.döneminde gerçekleşen işlem hacmi 711.356 bin TL seviyesinde iken 2009/1.döneminde 771.110 bin TL ye ulaşmış olup bir önceki yılın aynı dönemine göre % 8.40 lık artış göstermiştir PORTFÖY YÖNETİMİ 2009/1.dönem 2008/1.dönem Değişim % Yönetimi yapılan portföy büyüklüğü (*y.f. hariç) 140,572,775 202,180,888-30,5 Şirketimizde yönetimi yapılan portföy büyüklüğü (yatırım fonları hariç) 2008/1.döneminde 202.181 bin TL iken, 2009/1.döneminde 140.573 bin TL olarak gerçekleşmiştir.

TEMETTÜ VE YATIRIM POLİTİKALARI Şirketin 2008 yılı Olağan Genel Kurulu 31.03.2009 tarihinde yapılmıştır. İlgili Genel Kurul da; 2008 yılı net dönem karı olan 2,007,501.24 TL den, Türk Ticaret Kanunu uyarınca %5 1.tertip yasal yedek ayrılması-94,939.33 TL- ve kalan net dağıtılabilir dönem karının - 1,913,561,91 TL- şirketin finansal yapısını güçlendirmek amacıyla olağanüstü yedek akçe olarak şirket bünyesinde bırakılmasına karar verilmiştir. 2009 yılında, emeklilik yatırım fonları ve diğer kurumsal portföyleri yönetebilmek amacıyla, Portföy yönetim şirketi kurulması planlanmaktadır Mali Büyüklüğümüz 31.03.2009 31.03.2008 Değişim oranı Ödenmiş Sermaye 15.000.000 15.000.000 0.00% Özsermaye 23.587.537 20.808.387 13,35% Aktif Büyüklük 47.151.529 44.659.583 5.58% Net Dönem Karı 961.718 164.879 483.29% FİNANSMAN KAYNAKLARI VE POLİTİKASI Bulunduğu sektör itibariyle; Şirketin, güçlü bir finansal bünyeye sahip olması, faaliyetlerin güven içersinde sürdürülmesi ve portföy yatırım fırsatlarının değerlendirilmesi açısından büyük önem arz etmektedir. Şirket; faaliyetlerini yürütebilmek için gerekli asgari öz sermayenin oldukça üstünde bir öz sermeye büyüklüğüne sahiptir. Bu çerçeveden bakıldığında yeni bir sermeye ihtiyacı bulunmamaktadır. Şirketin temel finansman politikası ise; gerekli kaynağı oto finansman yoluyla bünyeden sağlamak ve gerektiğinde ortaklardan sağlamak olarak belirtilmektedir. Bu politika doğrultusunda üretilen net karın büyük oranda şirket bünyesinde bırakıldığı görülmektedir. Dış finansmana başvurulması ise genellikle istisnai durum olup, kısa vadelerde borçlanılmaktadır.

RİSK YÖNETİM POLİTİKALARI Sektör ve ülke özellikleri itibariyle fırsat ve risklerin çok sıklıkla değiştiği piyasa şartları içersinde faaliyetlerini sürdüren şirket; muhafazakâr düzeyde bir risk algılaması olduğu belirtilmekle birlikte, ölçülebilir riskler çerçevesinde fırsatları değerlendirmekte tereddüt göstermeyen bir yönetim politikası uygulamaktadır. Portföy yatırım tercih ve stratejileri de temelde yukarıda belirtilen politika çerçevesinde ama günün koşullarına göre hızlı kararlar alınarak sık sık güncellenmektedir. Kredi Riski Karşı tarafların yükümlülüklerini yerine getirmemesinden oluşan kredi riski, kredi limitlerinin tanımlanması, onaylanması ve takip edilmesi için oluşturulan sistemler ile kontrol edilmektedir. Karşı tarafın kontrata bağlı yükümlülüklerini yerine getirememesi durumunda, Şirket in kontrata bağlı menkul kıymet alım ve satımlarından dolayı kayba uğrama riski bulunmaktadır. Şirket bu tür riskleri asgariye indirgemek ve kontrol altında tutmak için müşterilerin alım işlemlerini gerçekleştirmek için belirli tutarda nakit veya nakit benzeri menkul kıymetleri hesabında tutmaktadır. Satış işlemlerini gerçekleştirmek için ise satışa konu menkul kıymetlerin şirket nezdindeki müşteri hesabında bulunmasını istemektedir. Şirket ayrıca müşterilerine kredi kullandırarak da menkul kıymet alım ve satım işlemine aracılık etmektedir. Şirket bu tür işlemlerde riski kontrol etmek amacıyla günlük olarak teminat olarak alınan menkul kıymetlerin SPK Mevzuatının öngördüğü oranlar ve kriterler dahilinde değerlemesinin tespitini yapmakta ve yine aynı mevzuat tarafından belirlenen şekilde özkaynak oranını müşteri bazında takip etmektedir. Karşı tarafın yükümlülüğünü yerine getirememesi durumunda Şirket emanette tuttuğu menkul kıymetleri satmaktadır. Yukarıdaki açıklamalardan da anlaşılacağı gibi her türlü kredi riski Şeker Yatırım Menkul Değerler tarafından üstlenilmiş bulunmakta olup bu risklerin asgariye indirilmesi için çeşitli önlemler alınmıştır. Likidite Riski Şirket genellikle kısa vadeli finansal enstrümanlarını nakite çevirerek; örneğin alacaklarını tahsil ederek, menkul kıymetlerini elden çıkararak, kendisine fon yaratmaktadır. Bu kapsamda Şirket in bir likidite riski bulunmamaktadır. Kur Riski Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskini oluşmasına sebebiyet vermektedir. Şirket, bilançosunda yüksek oranda yabancı para cinsinden varlık ve yükümlülük bulunmamaktadır. Bu kapsamda kurumun taşıdığı bir kur riski söz konusu değildir.

PERSONEL BİLGİLERİ 31/03/2009 PERSONEL TABLOSU Bayan Personel 36 Erkek Personel 48 TOPLAM 84 PERSONEL EĞİTİM TABLOSU Lisans / Lisans Üstü 68 Diğer 16 TOPLAM 84 Personel Lisans Personel Sınava giren Lisansa Tabi Lisans Belgesi Tablosu Sayısı Pers.Sayısı Pers Sayısı alan Pers Sayısı Genel Müdürlük 20 17 17 17 Şubeler 64 49 38 45 TOPLAM 84 66 55 62 31/03/2008 PERSONEL TABLOSU Bayan Personel 39 Erkek Personel 49 TOPLAM 88 PERSONEL EĞİTİM TABLOSU Lisans / Lisans Üstü 71 Diğer 17 TOPLAM 88 Personel Lisans Personel Sınava giren Lisansa Tabi Lisans Belgesi alan Pers Tablosu Sayısı Pers.Sayısı Pers Sayısı Sayısı Genel Müdürlük 23 19 19 18 Şubeler 68 52 36 48 TOPLAM 91 71 55 66

ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMEMİŞ 31.03.2009 Tarihli SPK XI-29 BİLANÇO (YTL) Cari Dönem Önceki Dönem VARLIKLAR 31.03.2009 31.12.2008 Dönen Varlıklar 45.121.252 44.756.085 Nakit ve Nakit benzerleri 7.592.558 5.344.364 Finansal Yatırımlar 25.100.679 26.783.546 Ticari Alacaklar 12.040.457 12.078.985 Diğer Alacaklar 113.944 197.541 Diğer Dönen Varlıklar 273.615 351.648 (Ara Toplam) 45.121.252 44.756.085 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 0 0 Duran Varlıklar 2.030.277 1.959.032 Diğer Alacaklar 4.000 4.000 Finansal Yatırımlar 639.625 446.250 Maddi Duran Varlıklar 847.615 889.143 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 45.324 57.481 Ertelenmiş Vergi Varlığı 453.027 462.945 Diğer Duran Varlıklar 40.685 99.213 Toplam Varlıklar 47.151.529 46.715.116 KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler 23.029.045 23.756.669 Finansal Borçlar 22.955 29.476 Ticari Borçlar 21.699.842 21.882.485 Dönem karı Vergi Yükümlülüğü 273.546 165.503 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 1.032.702 1.679.205 (Ara Toplam) 23.029.045 23.727.193 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara ilişkin Yükümlülükler Uzun Vadeli Yükümlülükler 534.947 531.358 Finansal Borçlar 8.942 8.942 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 526.005 522.416 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 0 0 Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler 0 0 ÖZKAYNAKLAR 23.587.536 22.427.090 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar Ödenmiş Sermaye 15.000.000 15.000.000 Enflasyon Sermaye Düzeltmesi 1.349.077 1.349.077 Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 0 Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 0 Değer Artış Fonları -1.197.520-1.396.248 Yabancı Para Çevrim Farkları - - Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 734.002 639.063 Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 6.740.259 4.827.697 Net Dönem Karı/Zararı 961.718 2.007.501 Azınlık Payları TOPLAM KAYNAKLAR 47.151.529 46.715.116

ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMEMİŞ 31.03.2009 Tarihli KAR-ZARAR TABLOSU SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Cari Dönem Geçmiş Dönem 31.03.2009 31.03.2008 Satış Gelirleri 1.363.575.347 1.302.391.049 - Satışların Maliyeti (-) -1.359.088.096 1.298.754.950 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar(Zarar) 4.487.251 3.636.099 Faiz,ücret,prim,komisyon ve diğer gelirler 0 0 Faiz,ücret,prim,komisyon ve diğer giderler(-) 0 0 Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar(Zarar) BRÜT KAR / ZARAR 4.487.251 3.636.099 Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -362.074-400.275 Genel Yönetim Giderleri (-) -2.952.440-3.102.205 Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 0 0 Diğer Faaliyet Gelirleri 32.044 55.468 Diğer Faaliyet Giderleri (-) -4.401-5.118 FAALİYET KARI / ZARARI 1.200.381-3.452.130 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların kar/zaralarındaki paylar (Esas faaliyet dışı) Finansal Gelirler 32.943 53.269 (Esas faaliyet dışı) Finansal Giderler(-) -24.810-8.172 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI / ZARARI 1.208.513 229.066 Sürdürülen faaliyetler vergi gelir/gideri Dönem vergi gelir/gideri -287.305-178.922 Ertelenmiş vergi gelir/gideri 40.510 114.736 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KAR / ZARARI 961.718 164.880 DURDURULAN FAALİYETLER - - Durdurulan faaliyetler vergi sonrası dönem karı/zararı DÖNEM KARI / ZARARI 961.718 164.880 Dönem Kar/Zararının Dağılımı Azınlık Payları Ana Ortaklık Payları Hisse Başına Kazanç 0,06 0,01 *Şirketimizin mali tablo ve dipnotlarına www.sekeryatirim.com adresinden ulaşılabilmektedir