ESEMSPOR GİYİMVE SANAYİ TİCARET ANONİM ŞİRKETİ 1 OCAK ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR VE DİPNOTLAR

ESEMSPOR GİYİMVE SANAYİ TİCARET ANONİM ŞİRKETİ 1 OCAK 2014 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR VE DİPNOTLAR

ESEM SPOR GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş. YÖNETİM KURULUNA; Esem Spor Giyim Sanayi Ve Ticaret A.Ş. nin (Şirket) ve bağlı ortaklıklarının (hep birlikte "Grup" olarak anılacaktır) 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan konsolide finansal durum tablosunu ve aynı tarihte sona eren yıla ait konsolide kar veya zarar tablosunu, konsolide kapsamlı gelir tablosunu, konsolide özsermaye değişim tablosunu, konsolide nakit akım tablosunu ve önemli muhasebe politikalarının özetini ve diğer açıklayıcı dipnotları denetlemiş bulunuyoruz. Finansal Tablolarla İlgili Olarak Grup Yönetiminin Sorumluluğu Grup yönetimi bu finansal tabloların Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe Standartları'na ("TMS") uygun olarak hazırlanmasından ve gerçeğe uygun olarak sunumundan ve bunun için konsolide finansal tabloların usulsüzlük veya hatadan kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanmasını sağlamak amacıyla yönetim tarafından gerekli görülen iç kontrollerden sorumludur. Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına ve Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu tarafından yayımlanan Türkiye Denetim Standartlarının bir parçası olan Bağımsız Denetim Standartlarına uygun olarak yürütülmüştür. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini de içermektedir. Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz. Görüş Bu çerçevede, görüşümüze göre ilişikteki konsolide finansal tablolar Esem Spor Giyim Sanayi Ve Ticaret A.Ş. nin ve bağlı ortaklıklarının 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle konsolide finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe Standartlarına uygun olarak tüm önemli yönleriyle gerçeğe uygun bir biçimde sunmaktadır. Mevzuattan Kaynaklanan Diğer Yükümlülüklere İlişkin Rapor 1 TTK'nın 402'nci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca Şirketin 1 Ocak 31 Aralık 2014 hesap döneminde defter tutma düzeninin, finansal tabloların, kanun ile Şirket esas sözleşmesinin finansal raporlamaya ilişkin hükümlerine uygun olmadığına dair önemli bir hususa rastlanmamıştır. 2 TTK'nın 402'nci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca Yönetim Kurulu tarafımıza denetim kapsamında istenen açıklamaları yapmış ve talep edilen belgeleri vermiştir.

3 6102 sayılı Türk Ticaret Kanununun 378. Maddesine göre, pay senetleri borsada işlem gören şirketlerde, yönetim kurulu, şirketin varlığını, gelişmesini ve devamını tehlikeye düşüren sebeplerin erken teşhisi, bunun için gerekli önlemler ile çarelerin uygulanması ve riskin yönetilmesi amacıyla, uzman bir komite kurmak, sistemi çalıştırmak ve geliştirmekle yükümlüdür. Yine TTK nun Kurumsal Yönetim İlkeleri başlıklı 1529.maddesine göre Halka açık anonim şirketlerde kurumsal yönetim ilkeleri, yönetim kurulunun buna ilişkin açıklamasının esasları ve şirketlerin bu yönden derecelendirme kural ve sonuçları Sermaye Piyasası Kurulu tarafından belirlenir. Hükmü yer almaktadır. Sermaye Piyasası Kanunu nun 17.maddesinin 2.fıkrasına göre Kurul, payları borsada işlem gören halka açık ortaklıkların, niteliklerine göre, kurumsal yönetim ilkelerine kısmen veya tamamen uymalarını zorunlu tutmaya, buna ilişkin usul ve esasları belirlemeye yetkilidir. Hükmü yer almaktadır. Bu hükme dayanılarak Kurul tarafından yayımlanan Kurumsal Yönetim Tebliği (II17.1) nin 1.maddesinin 2.fıkrasına göre gözaltı pazarında işlem gören Şirketler ile Gelişen İşletmeler Piyasasında işlem gören Şirketler Tebliğin kurumsal yönetim ilkelerine ilişkin İkinci Bölümünde yer alan hükümlerine tabi değildir. Bu nedenle Şirket 31.12.2014 tarihi itibariyle Riskin Erken Teşhis Komitesini kurmamıştır. GÜRELİ YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK VE BAĞIMSIZ DENETİM HİZMETLERİ A.Ş. An Independent Member of BAKER TILLY INTERNATIONAL Oktay AKYÜZ Sorumlu Ortak Başdenetçi İstanbul, 11 Mart 2015

ESEMSPOR GİYİM VE SANAYİ TİCARET ANONİM ŞİRKETİ 31 ARALIK 2014 TARİHLİ KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR İLE İLGİLİ AÇIKLAYICI NOTLAR İÇİNDEKİLER SAYFA KONSOLİDE BİLANÇO... 12 KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR TABLOSU... 3 KONSOLİDE DİĞER KAPSAMLI KAR VEYA ZARAR TABLOSU... 4 KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSU... 5 KONSOLİDE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU... 6 KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR İLE İLGİLİ AÇIKLAYICI NOTLAR... 753

ESEM SPOR GİYİM SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ 31 ARALIK 2014 TARİHİ İTİBARİYLE KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU (BİLANÇO) (Tüm Tutarlar, Türk Lirası olarak gösterilmiştir) Bağımsız Denetimden Bağımsız Denetimden Geçmiş Geçmiş Cari Dönem Önceki Dönem Notlar 31.12.2014 31.12.2013 VARLIKLAR Dönen Varlıklar 26.496.073 19.870.944 Nakit ve Nakit Benzerleri Not.6 374.865 196.101 Finansal Yatırımlar Not.7 Ticari Alacaklar Not.10 4.020.337 3.357.556 İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar Not.10 4.020.337 1.437.467 İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar Not.1037 1.920.089 Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar Diğer Alacaklar Not.11 10.797.154 9.576.054 İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar Not.11 487.131 1.307.380 İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar Not.1137 10.310.023 8.268.674 Türev Araçlar Not.12 Stoklar Not.13 7.298.022 4.016.575 Canlı Varlıklar Not.14 Peşin Ödenmiş Giderler Not.15 2.796.628 1.007.456 Cari Dönem Vergisi İle İlgili Varlıklar Not.25 Diğer Dönen Varlıklar Not.26 1.209.067 1.717.202 Toplam 26.496.073 19.870.944 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar Not.34 Duran Varlıklar 13.217.487 19.375.521 Ticari Alacaklar Not.10 İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar Not.10 İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar Not.1037 Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar Diğer Alacaklar Not.11 86.873 1.381.046 İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar Not.11 86.873 1.128.901 İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar Not.1137 252.145 Finansal Yatırımlar Not.7 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar Not.16 Canlı Varlıklar Not.14 Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Not.17 2.982 2.982 Maddi Duran Varlıklar Not.18 8.432.541 13.481.172 Maddi Olmayan Duran Varlıklar Not.19 48.411 6.601 Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar Not.19 48.411 6.601 Şerefiye Not.19 Peşin Ödenmiş Giderler Not.15 Ertelenmiş Vergi Varlığı Not.35 4.646.680 4.503.720 Diğer Duran Varlıklar Not.26 TOPLAM VARLIKLAR 39.713.560 39.246.465 İlişikteki açıklayıcı notlar bu tabloların tamamlayıcısıdır. 1

ESEM SPOR GİYİM SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ 31 ARALIK 2014 TARİHİ İTİBARİYLE KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU (BİLANÇO) (Tüm Tutarlar, Türk Lirası olarak gösterilmiştir) Bağımsız Denetimden Bağımsız Denetimden Geçmiş Geçmiş Cari Dönem Önceki Dönem 31.12.2014 31.12.2013 KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler 20.027.266 13.522.949 Kısa Vadeli Borçlanmalar Not.8 406.604 628.157 Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları Not.8 397.975 Diğer Finansal Yükümlülükler Not.9 Ticari Borçlar Not.10 6.769.985 6.773.763 İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar Not.10 6.769.985 6.770.217 İlişkili Taraflara Ticari Borçlar Not.1037 3.546 Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar Not.20 3.410.905 1.873.197 Diğer Borçlar Not.11 2.435.788 994.439 İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar Not.11 2.156.383 847.960 İlişkili Taraflara Diğer Borçlar Not.1137 279.405 146.479 Türev Araçlar Not.12 Devlet Teşvik ve Yardımları Not.21 Ertelenmiş Gelirler Not.15 5.402.743 1.870.891 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü Not.35 70.077 Kısa Vadeli Karşılıklar Not.22 1.199.131 1.170.571 Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar Not.22 1.080.484 1.049.872 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Kısa Vadeli Karşılıklar Not.2224 118.647 120.699 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler Not.26 4.135 141.854 Toplam 20.027.266 13.522.949 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yük. Not.34 Uzun Vadeli Yükümlülükler 4.458.752 4.447.724 Uzun Vadeli Borçlanmalar Not.8 92.410 Diğer Finansal Yükümlülükler Not.9 Ticari Borçlar Not.10 Diğer Borçlar Not.11 Türev Araçlar Not.12 Devlet Teşvik ve Yardımları Not.21 Ertelenmiş Gelirler Not.15 UzunVadeli Karşılıklar Not.22 629.667 661.202 Diğer Uzun Vadeli Karşılıklar Not.22 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar Not.2224 629.667 661.202 Cari Dönem Vergisi ile İlgili Borçlar Not.25 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü Not.35 3.736.675 3.786.522 Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler Not.26 ÖZKAYNAKLAR 15.227.542 21.275.792 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar Not.27 15.227.542 21.275.792 Ödenmiş Sermaye 13.315.500 13.315.500 Sermaye Düzeltmesi Farkları 55.483.896 55.483.896 Geri Alınmış Paylar () (3.022.619) (3.022.619) Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi () (266.310) (266.310) Paylara İlişkin Primler/İskontolar 479 479 Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birkmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler (87.022) (45.284) Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birkmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 23.020.230 23.020.230 Ortak Kontrol Altındaki İşletmeler Konsolidasyon Etkisi (12.636.495) (12.636.495) Geçmiş Yıllar Kar / Zararları (54.573.605) (46.993.134) Net Dönem Karı / Zararı (6.006.512) (7.580.471) Kontrol Gücü Olmayan Paylar TOPLAM KAYNAKLAR 39.713.560 39.246.465 İlişikteki açıklayıcı notlar bu tabloların tamamlayıcısıdır. 2

ESEM SPOR GİYİM SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ 31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME AİT KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR TABLOSU (Tüm Tutarlar, Türk Lirası olarak gösterilmiştir) Bağımsız Denetimden Bağımsız Denetimden Geçmiş Geçmiş Cari Dönem Önceki Dönem 01.01.2014 01.01.2013 Notlar 31.12.2014 31.12.2013 Hasılat Not.28 46.319.720 46.401.371 Satışların Maliyeti () Not.28 (46.154.864) (46.968.243) Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar / (Zarar) 164.856 (566.872) Finans Sektörü Faaliyetleri Hasılatı Finans Sektörü Faaliyetleri Maliyeti () Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar / (Zarar) BRÜT KAR / (ZARAR) 164.856 (566.872) Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri () Not.29 (2.828.796) (2.297.998) Genel Yönetim Giderleri () Not.29 (3.179.925) (3.340.942) Araştırma ve Geliştirme Giderleri () Not.29 (14.595) (79.590) Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler Not.31 3.080.939 2.430.000 Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler () Not.31 (3.684.529) (3.009.400) ESAS FAALİYET KAR / (ZARARI) (6.462.050) (6.864.802) Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar / Zararlarındaki Paylar Not.16 Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler Not.32 711.378 1.177.204 Yatırım Faaliyetlerinden Giderler () Not.32 (4.158.010) FİNANSMAN GELİR GİDERİ ÖNCESİ FAALİYET KAR/ZARARI (5.750.672) (9.845.608) Finansal Gelirler Not.33 1.156.210 3.746.859 Finansal Giderler () Not.33 (1.594.422) (607.764) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI / (ZARARI) (6.188.884) (6.706.513) Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir / (Gideri) Not.35 182.372 (873.958) Dönem Vergi Gelir / (Gideri) (133.396) Ertelenmiş Vergi Gelir / (Gideri) 182.372 (740.562) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI / (ZARARI) (6.006.512) (7.580.471) DURDURULAN FAALİYETLER Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı / (Zararı) DÖNEM KARI / (ZARARI) (6.006.512) (7.580.471) Dönem Kar / Zararının Dağılımı Kontrol Gücü Olmayan Paylar Ana Ortaklık Payları (6.006.512) (7.580.471) Pay Başına Kazanç Sürdürülen Faaliyetlerden Pay Başına Kazanç Not.36 (0,4511) (0,5693) Durdurulan Faaliyetlerden Pay Başına Kazanç Not.36 Sulandırılmış Pay Başına Kazanç Sürdürülen Faaliyetlerden Sulandırılmış Pay Başına Kazanç Not.36 (0,4511) (0,5693) Durdurulan Faaliyetlerden Sulandırılmış Pay Başına Kazanç Not.36 İlişikteki açıklayıcı notlar bu tabloların tamamlayıcısıdır. 3

ESEM SPOR GİYİM SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ 31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME AİT KONSOLİDE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU (Tüm Tutarlar, Türk Lirası olarak gösterilmiştir) Bağımsız Denetimden Bağımsız Denetimden Geçmiş Geçmiş Cari Dönem Önceki Dönem Notlar 01.01.2014 31.12.2014 01.01.2013 31.12.2013 DÖNEM KAR / ZARARI Not.36 (6.006.512) (7.580.471) DİĞER KAPSAMLI GELİRLER Kar veya Zararda Yeniden Snıflandırılmayacaklar (41.738) (45.284) Maddi Duran Varlık Yeniden Değerleme Artışları/Azalışları Maddi Olmayan Duran Varlık Yeniden Değerleme Artışları/Azalışları Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları/Kayıpları (52.172) (56.605) Özkaynak Yöntemi ile Değerlenen Yatırımların Diğer Kapsamlı Gelirinden Kar/Zararda Sınıflandırılmayacak Paylar Diğer Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Diğer Kapsamlı Gelire İlişkin Vergiler 10.434 11.321 Dönem Vergi Geliri/Gideri Ertelenmiş Vergi Geliri/Gideri 10.434 11.321 Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacaklar Yabancı Para Çevrim Farkları Satılmaya Hazır Finansal Varlıkların Yeniden Değerleme ve/veya Sınıflandırma Kazançları/Kayıpları Nakit Akış Riskinden Korunma Kazançları/Kayıpları Yurtdışındaki İşletmeye İlişkin Yatırım Riskinden Korunma Kazançları/Kayıpları Emeklilik planlarından aktüeryal kazanç ve kayıplar Özkaynak Yöntemi ile değerlenen yatırımların diğer kapsamlı gelirinden kar/zararda sınıflandırılacak paylar Diğer kapsamlı gelir kalemlerine ilişkin vergi gelir/gideri Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Diğer Kapsamlı Gelire İlişkin Vergiler Dönem Vergi Geliri/Gideri Ertelenmiş Vergi Geliri/Gideri DİĞER KAPSAMLI GELİR (VERGİ SONRASI) (41.738) (45.284) TOPLAM KAPSAMLI GELİR (6.048.250) (7.625.755) Toplam Kapsamlı Gelirin Dağılımı: (6.048.250) (7.625.755) Kontrol Gücü Olmayan Paylar Ana ortaklık payları (6.048.250) (7.625.755) İlişikteki açıklayıcı notlar bu tabloların tamamlayıcısıdır. 4

ESEM SPOR GİYİM SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ 31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME AİT KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSU (Tüm Tutarlar, Türk Lirası olarak gösterilmiştir.) Bağımsız Denetimden Geçmiş Cari Dönem 01.01.2014 31.12.2014 Bağımsız Denetimden Geçmiş Önceki Dönem 01.01.2013 31.12.2013 Notlar A) İŞLETME FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI / (ZARARI) (6.188.884) (6.706.513) Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Kar/Zararı ile ilgili Düzeltmeler Dönem Amortismanı Not:18,19 4.689.491 4.907.723 Kıdem Tazminatı Karşılığındaki Değişim Not:24 297.226 154.472 Alacaklar Reeskont Tutarındaki Değişim Not:10 (187.042) (56.737) Cari Dönem Şüpheli Alacak Karşılığındaki Değişim Not:1011 1.170.892 718.750 Stok Değer Düşüş Karşılığındaki Değişim Not:13 (316.944) (59.862) Borç Senetleri Prekontundaki Değişim Not:10 (40.904) (127.020) Diğer Karşılıklardaki Değişim Not:22 31.790 (218.518) Faiz Geliri (1.374.973) (3.944.960) Faiz Gideri 156.796 493.118 Duran Varlık Satış Kar Zararı (705.915) (2.993.532) İzin Karşılığındaki Değişim Not.22 (2.052) 72.686 Dava Karşılığındaki Değişim Not.22 (1.178) 126.034 İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler (2.471.697) (7.634.359) Ticari Alacaklar ve Diğer Alacaklardaki Değişim Not:1011 (1.573.557) 38.386.951 Stoklardaki Değişim Not:13 (2.964.503) (899.993) Not:1011 20 3.016.183 179.696 Ticari Borçlar ve Diğer Borçlardaki Değişim Peşin Ödenmiş Giderlerlerdi Değişim Not.15 (1.789.172) (586.166) Diğer Dönen Varlıklardaki Değişim Not:26 508.135 (966.302) Diğer Kısa Vadeli Yükümlülüklerdeki Değişim Not:26 (137.719) Ertelenmiş Gelirlerdeki Değişim Not:15 3.531.850 13.716 İşletme Sermayesinde Diğer Değişim Faaliyetlerden Kaynaklanan Net nakit (1.880.480) 28.493.543 Vergi Ödemeleri/İadeleri (70.077) (130.108) Ödenen Faiz (Net) 61.967 Kıdem Tazminatı Ödemeleri () Not:2224 (380.933) (74.840) İşletme Faaliyetlerinden elde edilen nakit (2.269.523) 28.288.595 B) YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI Ortak Kontrol Altında İşletme Birleşmeleri Etkisi Not:27 (34.962.095) Maddi ve Maddi Olmayan duran varlık alımlarından Nakit Çıkışları Not:18,19 (1.052.993) (1.433.543) Maddi duran varlık çıkışlarından elde edilen nakit (+) Not:18,19 2.076.238 6.203.782 Yatırım faaliyetlerinde kullanılan nakit 1.023.245 (30.191.856) C)FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN KAYNALANAN NAKİT AKIŞLARI İşletmenin geri satın alınan kendi hisseleri Not:27 (3.022.619) Mali Borçlardaki Değişim Not:8 268.832 103.303 Alınan Faiz (Net) 1.156.210 3.451.842 Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit 1.425.042 532.526 Yabancı Para Çevrim Farklarının Etkisinden Önce Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Net Artış Azalış 178.764 (1.370.735) D) YABANCI PARA ÇEVRİM FARKLARININ NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİ Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Net Artış/Azalış 178.764 (1.370.735) E) DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ Not:6 196.101 1.566.836 DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ Not:6 374.865 196.101 İlişikteki açıklayıcı notlar bu tabloların tamamlayıcısıdır. 5

ESEM SPOR GİYİM SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ 31 ARALIK 2014 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME AİT KONSOLİDE ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU (Tüm Tutarlar, Türk Lirası olarak gösterilmiştir.) Sermaye Düzeltme Farkalrı Geri Alınmış Paylar Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi Pay İhraç Primleri/ İskontoları Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler ve Giderler Yeniden Değerleme ve Ölçüm Kazanç/ Kayıpları Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları/ Kayıpları Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Birikmiş Karlar Net Dönem Kar/Zarar ı Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar Önceki Dönem Notlar Ödenmiş Sermaye Geçmiş Yıllar Kar/Zararları Özkaynaklar 1.1.2013 27 13.315.500 55.483.896 (266.310) 479 4.388.650 21.892.447 (25.212.881) (2.715.520) 66.886.261 66.886.261 Transferler 27 (4.388.650) 1.673.130 2.715.520 Sermayeye İlave Edilecek Gayrımenkul Satış Kazancı 1.127.783 (1.127.783) Ortak Kontrol Altında İşletme Birleşmeleri Etkisi (34.962.095) (34.962.095) (34.962.095) Geri Satın Alınan Kendi Hisseleri (3.022.619) (3.022.619) (3.022.619) Diğer Toplam Kapsamlı Gelir 27 (45.284) (7.580.471) (7.625.755) (7.625.755) Net Dönem Kar Zararı 27 (7.580.471) (7.580.471) (7.580.471) Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları/Kayıpları 27 (45.284) (45.284) (45.284) 31.12.2013 27 13.315.500 55.483.896 (3.022.619) (266.310) 479 (45.284) 23.020.230 (59.629.629) (7.580.471) 21.275.792 21.275.792 Cari Dönem 01.01.2014 (Dönem Başı) 27 13.315.500 55.483.896 (3.022.619) (266.310) 479 (45.284) 23.020.230 (59.629.629) (7.580.471) 21.275.792 21.275.792 Transferler 27 (7.580.471) 7.580.471 Toplam Kapsamlı Gelir 27 (41.738) (6.006.512) (6.048.250) (6.048.250) Net Dönem Kar Zararı 27 (6.006.512) (6.006.512) (6.006.512) Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları/Kayıpları 27 (41.738) (41.738) (41.738) 31.12.2014 27 13.315.500 55.483.896 (3.022.619) (266.310) 479 (87.022) 23.020.230 (67.210.100) (6.006.512) 15.227.542 15.227.542 Kontrol Gücü Olmayan Paylar İlişikteki açıklayıcı notlar bu tabloların tamamlayıcısıdır. 6

1 ŞİRKETİN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Esem Spor Giyim Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Esem Spor A.Ş. veya Şirket) 1977 yılında İstanbul da kurulmuş olup, ana faaliyet konusu spor giyim ürünlerinin üretimini yaparak ve/veya ithal ederek, toptan ve/veya perakende pazarlamaktır. Şirket, merkezi İstanbul da bulunan Cankurtaran Holding A.Ş. nin bağlı ortaklığıdır. Şirket in hisse senetleri, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası na kote edilmiştir. Şirket in ticaret siciline daha önce tescil edilmiş olan Bomonti Birahane Sokak No: 5 Şişli İstanbul adresindeki Şirket merkezinin, 28.08.2012 tarihli 2012 / 14 No lu Yönetim Kurulu Kararı ile,beykoz Kavacık. Akel İş Merk. No:11 A Blok İstanbul adresine nakledilmesine karar verilmiştir.ilgili Yönetim Kurulu Kararı 18.12.2013 tarihli 10540 sayılı ticaret sicil gazetesinde tescil edilmiştir. Şirket in 31.12.2014 tarihi itibariyle bünyesinde istihdam edilen ortalama personel sayısı 168 kişidir. (2013 yılı :172 kişi) Şirket in dönem sonları itibariyle ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir: 31.12.2014 31.12.2013 Pay Sahibi Pay Tutarı Pay Oranı Pay Tutarı Pay Oranı Cankurtaran Holding A.Ş. 4.673.119 35,10% 8.533.205 64,08% Halka Arz 7.020.553 52,72% 3.160.467 23,74% Esemspor Giyim Sanayi ve Ticaret A.Ş. (*) 1.331.550 10,00% 1.331.550 10,00% Elektropak El. San. A.Ş. 266.310 2,00% 266.310 2,00% Diğer Gerçek ve Tüzel Kişiler 23.968 0,18% 23.968 0,18% TOPLAM 13.315.500 100,00% 13.315.500 100,00% Bundan böyle konsolide mali tablolarda ve dipnotlarında Şirket ve bağlı ortaklıkları Grup olarak adlandırılacaktır (*) Grup un Geri Satın Aldığı Kendi Hisse Senetleri ; Şirket in 24.05.2013 tarihli yönetim kurulu toplantısında Cankurtaran Holding A.Ş. nin Şirket e olan borcunun tahsili için Cankurtaran Holding A.Ş. nezdinde bulunan varlıklarının devralınması ve bu şekilde alacağın tahsil edilme yoluna gidilmesi karar altına alınmıştır. Bu kapsamda Şirket TTK 381 ve 382 hükümleri dikkate alınarak, Cankurtaran Holding A.Ş. nin sahip olduğu Borsada işlem görmeyen nitelikteki Esemspor Giyim Sanayi ve Ticaret A.Ş. paylarından Şirket sermayesinin %10 una karşılık gelen nominal bedeli 1 TL olan 1.331.550 adet payı Şirket alacaklarına mahsuben kendi paylarını geri satın almıştır. Esemspor Giyim Sanayi ve Ticaret A.Ş., 12.06.2013 tarihli yönetim kurulu toplantısında Cankurtaran Holding A.Ş. ile yapılan görüşmeler çerçevesinde, Cankurtaran Holding A.Ş. nin Şirket e olan borcunun tahsili için Cankurtaran Holding A.Ş. nin %100 üne sahip olduğu Elektropak Elektrik Sanayi A.Ş. nin devralınması ve bu şekilde alacağın tahsil edilme yoluna gidilmesi kararı alınmıştır. Bu çerçevede Şirket, İrfan Bağımsız Denetim ve YMM A.Ş. ve AC Uluslararası Bağımsız Denetim ve SMMM A.Ş. olmak üzere iki farklı uzman kuruluşa Elektropak Elektrik Sanayi A.Ş. nin değeri ile Esem marka değerini tespit ettirmiştir. Elektropak Elektrik Sanayi A.Ş. nin şirket değerinin tespitinde İrfan Bağımsız Denetim ve YMM A.Ş. tarafından hazırlanan 23.05.2013 tarihli ve AC Uluslararası Bağımsız Denetim ve SMMM A.Ş. tarafından hazırlanan 08.02.2013 tarihli uzman kuruluş raporları dikkate alınmış olup bu iki raporda tespit edilen değerlerin ortalaması olan 33.814.598 TL değer üzerinden devir işlemi gerçekleşmiştir. Esem Marka Değeri Toplam Tespit Edilen Değer Rapor Tarihi Elektropak A.Ş. Değeri İrfan Bağımsız Denetim ve YMM A.Ş. 23.05.2013 30.323.285 4.455.287 34.778.572 AC Uluslararası Bağımsız Denetim ve SMMM A.Ş. 08.02.2013 27.306.672 5.543.952 32.850.624 Tespit Edilen Değerin Ortalaması 33.814.598 01.01.2014 31.12.2014 hesap dönemine ait konsolide finansal tablolar yayımlanmak üzere Yönetim Kurulu nun 10 Mart 2015 tarihli toplantısında almış olduğu 3 sayılı kararı ile onaylanmış ve Yönetim Kurulu tarafından imzalanmıştır. Genel Kurulun finansal tabloları değiştirme yetkisi bulunmaktadır. 7

Grup un dönem sonları itibariyle konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkları, İştirak oranları, faaliyette bulundugu ülkeler ve temel faaliyet konuları aşağıdaki gibidir: Ortaklık Adı Bağlı Ortaklık Adı Coğrafi Bölüm Kuruluş Tarihi İştirak Oranı 2014 İştirak Oranı 2013 Esemspor A.Ş. Elektropak Elektrik Sanayi A.Ş. (1) Türkiye 1973 100 % 100 % Elektropak A.Ş. Elektromet End. Ürün. San. ve Tic. A.Ş. (2) Türkiye 1982 100 % 100 % Bağlı Ortaklıkların Organizasyonu ve faaliyet konuları aşağıdaki gibidir: (1) Elektropak Elektrik Sanayi A.Ş. 1973 tarihinde İstanbul da Elektropak Elektrik Sanayi Anonim Şirketi ticari ünvanı ile kurulmuş olup, Esas faaliyet konusu ev tipi elektrikli süpürge ve halı temizleme / yıkama makineleri ile kuru veya ıslak elektrikli süpürgeler, şarjlı veya pilli el süpürgelerinin imalatıdır.ancak Şirket, şu an itibariyle üretim yapmamaktadır. Şirket, aktifinde yer alan makinalarını Elektromet Endüstriyel Ürünleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. ye kiralayıp kira geliri elde etmektedir.elektropak Elektrik Sanayi A.Ş. 06.05.2013 tarihli yönetim kurulu kararı ile Elektromet Endüstriyel Ürünler Sanayi ve Ticaret A.Ş. nin %100 ünü 1.147.497 TL maliyet bedeli ile satın almıştır. (2) Elektromet Endüstriyel Ürünleri Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi 1982 tarihinde İstanbul da Elektromet Metal Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi ticari ünvanı ile kurulmuş olup, esas faaliyet konusu ev tipi elektrikli süpürge ve halı temizleme / yıkama makineleri ile kuru veya ıslak elektrikli süpürgeler, şarjlı veya pilli el süpürgelerinin imalatıdır. 2 MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR Grup un mali tablolarının hazırlanmasında uygulanan belli başlı muhasebe prensipleri aşağıdaki gibidir: 2.01 Sunuma İlişkin Temel Esaslar Grup, yasal defterlerini ve kanuni finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu ( TTK ) ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır.ekli finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) yayımladığı Genel Kabul Görmüş Muhasebe Politikalarına uygun olarak Şirket in yasal kayıtlarında yapılan düzeltmeleri ve sınıflandırmaları içermektedir. Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ), Seri: XI, No: 29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği 13.06.2013 tarihli ve 28676 sayılı resmi gazete yayımlanan II14.1 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar ( Tebliği ) ile yürürlülükten kaldırılmıştır. Bu tebliğe istinaden, işletmeler Finansal Tabloların hazırlanmasında Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurulu (KGMDSK) tarafından yayımlanan TMS/TFRS leri esas alırlar. Finansal Raporlama ilke, usul ve esaslarının, açık ve anlaşılabilir hale gelmesini veya uygulama birliğinin sağlanmasını teminen, gerekli görülmesi halinde uygulamayı belirlemek üzere Sermaye Piyasası Kanunu nun 14. Maddesi kapsamında Kurul ca kararlar alınır. İşletmeler bu kararlara uymakla yükümlüdürler. İlişikteki finansal tablolar SPK II14.1 sayılı tebliğe göre hazırlanmış olup, finansal tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından 07.06.2013 tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur. Grup un finansal tabloları faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan fonksiyonel para birimi ile sunulmuştur. Grup un finansal durumu ve faaliyet sonuçları Şirket in geçerli para birimi olan ve finansal tablolar için sunum birimi olan Türk Lirası cinsinden ifade edilmiştir. (Grup un finansal tablolarındaki rakamların kuruş haneleri tamsayıya yuvarlanmıştır.) 2.02 Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesi SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları na uygun mali tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan ettiği için bu tarihten itibaren Uluslararası Muhasebe Standardı 29 Yüksek Enflasyonist Ekonomilerde Finansal Raporlama ya göre finansal tabloların hazırlanması ve sunumu uygulamasını sona erdirmiştir. 2.03 Konsolidasyon Esasları Bağlı Ortaklıklar, Ana Ortaklık ın ya (a) doğrudan ve/veya dolaylı olarak kendisine ait olan hisseler ve/veya kontrol ettiği diğer şirketler neticesinde şirketlerdeki hisselerle ilgili oy kullanma hakkının %50 den fazlasını kullanma yetkisi kanalıyla; ya da (b) oy kullanma hakkının %50 den fazlasını kullanma yetkisine sahip olmamakla birlikte mali ve işletme politikaları üzerinde fiili kontrolünü kullanmak suretiyle mali ve işletme politikalarını Ana Ortaklık ın menfaatleri doğrultusunda kontrol etme yetkisi ve gücüne sahip olduğu şirketleri ifade eder. 8

Bağlı Ortaklıklara ait bilançolar ve gelir tabloları, tam konsolidasyon yöntemi kullanılarak konsolide edilmiş olup Ana Ortaklık ın sahip olduğu payların kayıtlı değeri, ilgili özkaynaktan mahsup edilmektedir. Ana Ortaklık ile Bağlı Ortaklıkları arasındaki işlemler ve bakiyeler konsolidasyon kapsamında karşılıklı olarak elimine edilmektedir. Ana Ortaklık ve Bağlı Ortaklıklarının, Bağlı Ortaklıklarda sahip olduğu hisselerin finansman maliyeti ile bu hisselere ait temettüler, sırasıyla, özkaynaktan ve ilgili dönem gelirinden çıkarılmıştır. Aşağıda dönem sonları itibariyle Şirket in bağlı ortaklıklarındaki oy hakları, direkt ve dolaylı ortaklık oranları ve etkin ortaklık oranları gösterilmiştir: Ana Ortaklık Tarafından Sahip Olunan Doğrudan Pay % 9 Ana Ortaklık Tarafından Sahip Olunan Dolaylı Pay % Toplam Pay % Bağlı Ortaklıklar 31.12.2014 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2013 Elektropak Elektrik Sanayi A.Ş. 100 100 100 100 Elektromet End. Ürün. San. Tic. A.Ş. 100 100 100 100 Bağlı Ortaklıklar, kontrolün Grup a geçtiği tarihten itibaren konsolidasyon kapsamına alınmakta olup kontrolün sona erdiği tarihten itibaren konsolidasyon kapsamından çıkartılmaktadırlar. Bağlı Ortaklıkların net varlıklarında ve faaliyet sonuçlarında ana ortaklık dışı paya sahip hissedarların payları, konsolide bilanço ve gelir tablosunda Kontrol Gücü Olmayan Pay olarak gösterilmektedir. Aynı Hakim Ortak Yönetimindeki İşletme Birleşmeleri Grup tarafından kontrol edilen işletmeler arasında gerçekleşen yasal birleşmeleri UFRS 3 (Revize) İşletme Birleşmeleri standardı kapsamında değerlendirilmemektedir.ufrs de bu işlem ile ilgili spesifik bir muhasebe politikası bulunmamaktadır. Bundan dolayı grup, aynı hakim ortak yönetimindeki işletme birleşmelerini UMS 8 Muhasebe Politikaları, Muhasebe Tahminleri ve Hatalar Standardı kapsamında paragraf 10 ile 12 nin tanımlamaları ve KGK nın Ortak Kontrole Tabi İşletme Birleşmelerinin Muhasebeleştirilmesine ilişkin olarak 21.07.2013 tarihli Türkiye Muhasebe Standartlarının Uygulanmasına Yönelik İlke Kararları çerçevesinde değerlendirmiştir. Grup tarafından kontrol edilen işletmeler arasında gerçekleşen yasal birleşmeler sonucunda herhangi bir şerefiye veya negatif şerefiye hesaplanmamaktadır. İştirak tutarı ile satın alınan şirketin sermayesindeki payı nispetindeki tutarın netleştirmesi sonucu oluşan fark doğrudan özkaynaklar içerisinde ortak kontrol altındaki işletme birleşmeleri etkisi olarak Geçmiş Yıllar Karları kalemi altında muhasebeleştirilir. Konsolidasyon Kapsamına Alınmayan Finansal Varlıklar ; Bulunmamaktadır. 2.04 Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Mali Tabloların Düzeltilmesi Mali durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Grup un mali tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı hazırlanmaktadır. Grup 31.12.2014 tarihi itibariyle bilançosunu, 31.12.2013 tarihi itibariyle hazırlanmış bilançosu ile; 01.01.201431.12.2014 hesap dönemine ait gelir, diğer kapsamlı gelir, nakit akım ve özkaynak değişim tablolarını ise, 01.01.201331.12.2013 hesap dönemi ile karşılıklı olarak düzenlemiştir. Mali tabloların kalemlerinin gösterimi veya sınıflandırılması değiştiğinde karşılaştırılabilirliği sağlamak amacıyla, önceki dönem mali tabloları da buna uygun olarak yeniden sınıflandırılır. 2.05 Muhasebe Politikalarında Değişiklikler Muhasebe politikaları ve muhasebe tahminlerinde değişiklik ve hatalar olması durumunda, yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe politikalarında yapılan değişikliklerin önceki dönemleri etkilemesi durumunda, söz konusu politika hep kullanımdaymış gibi mali tablolarda geriye dönük olarak da uygulanır. Grup un cari dönemde muhasebe politikalarında herhangi bir değişiklik olmamıştır. 2.06 Önemli Muhasebe Değerlendirme, Tahmin ve Varsayımları Finansal tabloların hazırlanmasında Grup yönetiminin, raporlanan varlık ve yükümlülük tutarlarını etkileyecek, bilanço tarihi itibari ile muhtemel yükümlülük ile taahhütleri ve raporlama dönemi itibariyle gelir ve gider tutarlarını belirleyen varsayımlar ve tahminler yapması gerekmektedir. Gerçekleşmiş sonuçlar tahminlerden farklı olabilmektedir. Tahminler düzenli olarak gözden geçirilmekte, gerekli düzeltmeler yapılmakta ve gerçekleştikleri dönemde gelir tablosuna yansıtılmaktadırlar.

Finansal tablolara yansıtılan tutarlar üzerinde önemli derecede etkisi olabilecek yorumlar ve bilanço tarihinde var olan veya ileride gerçekleşebilecek tahminlerin esas kaynakları göz önünde bulundurularak yapılan varsayımlar aşağıdadır: a) Kıdem tazminatı yükümlülüğü aktüeryal varsayımlar (iskonto oranları, gelecek maaş artışları ve çalışan ayrılma oranları) kullanılarak belirlenir. Cari dönemde kıdem tazminatı yükümlülüğü tutarı aktüeryal hesaplamalar neticesinde tespit edilmiştir.(not: 24) b) Grup, sabit kıymetlerini doğrusal amortisman metoduyla faydalı ömür esasına uygun bir şekilde amortismana tabi tutmuştur. Beklenen faydalı ömür kalıntı değer ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkileri için her yıl gözden geçirilir ve tahminlerde bir değişiklik varsa ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir. (Not: 2.09.032.09.04) c) Şüpheli alacak karşılıkları, Grup yönetiminin bilanço tarihi itibariyle var olan ancak cari ekonomik koşullar çerçevesinde tahsil edilememe riski olan alacaklara ait gelecekteki zararları karşılayacağına inandığı tutarları yansıtmaktadır. Alacakların değer düşüklüğüne uğrayıp uğramadığı değerlendirilirken borçluların geçmiş performansları, piyasadaki kredibiliteleri ve bilanço tarihinden finansal tabloların onaylanma tarihine kadar olan performansları ile yeniden görüşülen koşullar da dikkate alınmaktadır. Bilanço tarihi itibariyle ilgili karşılıklara ait bilgiler Not 1011 de verilmiştir. d) Grup yönetimi dipnot 22 de detaylı olarak anlatılan davalar ile ilgili olarak hukuk müşavirleri ve uzman görüşleri doğrultusunda en iyi tahminlerine dayanarak dava karşılığı ayırmaktadır. e) Stok değer düşüklüğü ile ilgili olarak stokların fiziksel özellikleri ve ne kadar geçmişten geldiği incelenmekte, teknik personelin görüşleri doğrultusunda kullanılabilirliği belirlenmekte ve kullanılamayacak olduğu tahmin edilen kalemler için karşılık ayrılmaktadır. Stokların net gerçekleşebilir değerinin belirlenmesinde de ortalama satış fiyatlarına ilişkin veriler kullanılmaktadır. 2.07 Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar Muhasebe tahminleri, güvenilir bilgilere ve makul tahmin yöntemlerine dayanılarak yapılır. Ancak, tahminin yapıldığı koşullarda değişiklik olması, yeni bir bilgi edinilmesi veya ilave gelişmelerin ortaya çıkması sonucunda tahminler gözden geçirilir. Muhasebe tahminindeki değişikliğin etkisi, yalnızca bir döneme ilişkinse, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere de ilişkinse, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemlerde, ileriye yönelik olarak, dönem karı veya zararının belirlenmesinde dikkate alınacak şekilde mali tablolara yansıtılır. Cari dönem faaliyet sonucuna bir etkisi olan veya sonraki dönemlere etkisi olması beklenen muhasebe tahminindeki bir değişikliğin niteliği ve tutarı finansal tablo dipnotlarında, gelecek dönemlere ilişkin etkinin tahmininin mümkün olmadığı haller dışında açıklanır. Grup Yönetimi, şüpheli hale gelen alacakların tespiti, Maddi Duran Varlıkların yararlı ömrünün tespiti, Grup aleyhine devam eden dava ve icra takipleri ile ilgili olarak Grup bünyesinden olası kaynak çıkışlarının tespiti, Maddi Duran Varlıkların rayiç değerinin tespiti ve ertelenmiş vergi varlığının muhasebeleştirilmesi gibi hususlarda muhasebe tahminlerine başvurmaktadır. Cari dönemde muhasebe tahminlerinde bir değişiklik yapılmamıştır. 2.08 Netleştirme/Mahsup Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin eş zamanlı olduğu durumlarda net olarak gösterilirler. 2.09 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti Mali tabloların hazırlanması sırasında uygulanan önemli muhasebe politikalarının özeti aşağıdaki gibidir: 2.09.01 Gelir Kaydedilmesi Grup un başlıca gelirleri ithal ve yerli spor ayakkabı ve tekstil ürünleri ile elektrikli ev aletleri üretimi ve satışlarından oluşmaktadır. Gelirler, gelir tutarının güvenilir şekilde belirlenebilmesi ve işlemle ilgili ekonomik yararların Grup a akmasının muhtemel olması üzerine alınan veya alınabilecek bedelin gerçeğe uygun değeri üzerinden tahakkuk esasına göre kayıtlara alınır. Net satışlar, mal satışlarından iade ve satış iskontolarının düşülmesi suretiyle bulunmuştur. 10

Malların satışından elde edilen gelir, aşağıdaki şartlar karşılandığında muhasebeleştirilir: Grup un mülkiyetle ilgili tüm önemli riskleri ve kazanımları alıcıya devretmesi, Grup un mülkiyetle ilişkilendirilen ve süregelen bir idari katılımının ve satılan mallar üzerinde etkin bir kontrolünün olmaması, Gelir tutarının güvenilebilir bir şekilde ölçülmesi, İşlemle ilişkili olan ekonomik faydaların işletmeye akışının olası olması, İşlemden kaynaklanacak maliyetlerin güvenilebilir bir şekilde ölçülmesi. Faiz geliri, kalan anapara bakiyesi ile beklenen ömrü boyunca ilgili finansal varlıktan elde edilecek tahmini nakit girişlerini söz konusu varlığın kayıtlı değerine indirgeyen etkin faiz oranı nispetinde ilgili dönemde tahakkuk ettirilir. Kira geliri, ilgili kiralama sözleşmesi boyunca doğrusal yönteme göre muhasebeleştirilir. Satışlar içerisinde önemli bir finansman unsurunun bulunması durumunda makul bedel gelecekte oluşacak nakit akımlarının finasman unsuru içerisinde yer alan gizli faiz oranı ile indirgenmesi ile tespit edilir.fark tahakkuk esasına göre mali tablolara yansıtılır. 2.09.02 Stok Değerlemesi Stokların maliyetinin hesaplanmasında hareketli ağırlıklı ortalama maliyet yöntemi uygulanmaktadır. Net gerçekleştirilebilir değer, olağan ticari faaliyet içerisinde oluşan tahmini satış fiyatından tahmini tamamlanma maliyeti ve satışı gerçekleştirmek için yüklenilmesi gereken tahmini maliyetlerin toplamının indirilmesiyle elde edilir.dönem sonları itibari ile Grup stoklarına yüklenmiş finansman maliyeti bulunmamaktadır. 2.9.03 Maddi Duran Varlıklar Maddi duran varlıklardan makine tesis ve cihazlar gerçeğe uygun değerleriyle, bunların dışındaki maddi duran varlıklar ise, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31Aralık 2004 tarihi itibariyle enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden ve 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren satın alınan kalemler için satın alım maliyet değerlerinden birikmiş amortismanın düşülmesi suretiyle gösterilmektedir. Sabit kıymetler doğrusal amortisman metoduyla faydalı ömür esasına uygun bir şekilde amortismana tabi tutulmuştur. Sabit kıymetlerin faydalı ömürleri dikkate alınarak belirlenen amortisman oranları aşağıdadır: Amortisman Uygulanan Varlıklar Amortisman Oranları (%) Tesis,Makine ve Cihazlar 2 20 Taşıtlar 20 Özel Maliyet 20 33 Döşeme ve Demirbaşlar 4 33 Bir maddi duran varlığın kayıtlı değeri, tahmini geri kazanılabilir tutarından fazla ise, karşılık ayrılmak suretiyle defter değeri, geri kazanılabilir değerine indirilir. Sabit kıymetlerin satışı dolayısıyla oluşan kar ve zararlar net defter değerleriyle satış fiyatının karşılaştırılması sonucunda belirlenir ve faaliyet karına dahil edilir. Beklenen faydalı ömür kalıntı değer ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkileri için her yıl gözden geçirilir ve tahminlerde bir değişiklik varsa ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir. 2.09.04 Maddi Olmayan Duran Varlıklar Maddi Olmayan DuranVarlıklar, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyetlerinden ve 1 Ocak 2005 ten sonra satın alınan kalemler için satın alım maliyet değerinden, birikmiş itfa ve tükenme payları ile kalıcı değer kayıpları düşülmüş olarak gösterilirler. Maddi olmayan varlıklar edinilmiş bilgi sistemleri, ve bilgisayar yazılımlarından oluşmaktadır. Faydalı ömürleri boyunca doğrusal olarak itfa edilirler. Maddi olmayan duran varlıklar %20 oranında amortismana tabi tutulurlar. 2.09.05 Varlıklarda Değer Düşüklüğü İtfaya tabi olan varlıklar için defter değerinin geri kazanılmasının mümkün olmadığı durum veya olayların ortaya çıkması halinde değer düşüklüğü testi uygulanır. Varlığın defter değerinin geri kazanılabilir tutarını aşması durumunda değer düşüklüğü karşılığı kaydedilir. Geri kazanılabilir tutar, satış maliyetleri düşüldükten sonra elde edilen gerçeğe uygun değer veya kullanımdaki değerin büyük olanıdır. Değer düşüklüğünün değerlendirilmesi için varlıklar ayrı tanımlanabilir nakit 11

akımlarının olduğu en düşük seviyede gruplanır. Şerefiye haricinde değer düşüklüğüne tabi olan finansal olmayan varlıklar her raporlama tarihinde değer düşüklüğünün olası iptali için gözden geçirilir. 2.09.06 Kiralama İşlemleri i) Finansal Kiralama İşlemleri Grup un finansal kiralama işlemi yoktur. ii) Operasyonel Kiralama İşlemleri Kiralayanın malın tüm risk ve faydalarını elinde bulundurduğu kira sözleşmeleri operasyonel kiralama olarak adlandırılır. Grup operasyonel kiralama işlemlerine hem kiraya veren (kiralayan) hem de kiracı sıfatı ile taraf olmaktadır. Kiracı Olarak Şirket: Bir operasyonel kiralama için yapılan kiralama ödemeleri, kiralama süresi boyunca normal yönteme göre gider olarak kayıtlara alınmaktadır. Grup un 31.12.2014 tarihinde sona eren hesap dönemine ilişkin operasyonel kiralama gideri tutarı 494.806 TL dir. (31.12.2013: 156.731 TL) Kiralayan Olarak Şirket: Grup, operasyonel kiralamaya tabi sabit kıymetleri bilançoda sabit kıymetin içeriğine göre göstermektedir. Operasyonel kiralama işleminden kaynaklanan kiralama gelirleri, kiralama süresi boyunca normal yöntemle gelir olarak kayıtlara alınmaktadır. Bir operasyonel kiralamadan gelir elde etmek için yapılan ilk direkt maliyetler yapıldıkları dönemin gelir tablosunda gider olarak kayıtlara alınmaktadırlar. Grup un kiralayan olarak taraf olduğu operasyonel kiralamalar yapılan kiralama sözleşmeleri kapsamında 31.12.2014 tarihi itibarile toplam kiralama geliri 76.200 TL dir. (31.12.2013: 96.000 TL) 2.09.07 Borçlanma Maliyetleri Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar söz konusu olduğunda, satın alınması, yapımı veya üretimi ile doğrudan ilişkilendirilen borçlanma maliyetleri, ilgili varlık kullanıma veya satışa hazır hale getirilene kadar varlığın maliyetine dahil edilmektedir. Yatırımla ilgili kredinin henüz harcanmamış kısmının geçici süre ile finansal yatırımlarda değerlendirilmesiyle elde edilen finansal yatırım geliri aktifleştirmeye uygun borçlanma maliyetlerinden mahsup edilir. Diğer tüm borçlanma maliyetleri, oluştukları dönemlerde gelir tablosuna kaydedilmektedir.cari dönemde aktifleştirilen borçlanma maliyeti mevcut değildir. 2.09.08 Finansal Araçlar (i) Finansal varlıklar Finansal yatırımlar, gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan ve gerçeğe uygun değerinden kayıtlara alınan finansal varlıklar haricinde, gerçeğe uygun piyasa değerinden alım işlemiyle doğrudan ilişkilendirilebilen harcamalar düşüldükten sonra kalan tutar üzerinden muhasebeleştirilir. Yatırımlar, yatırım araçlarının ilgili piyasa tarafından belirlenen süreye uygun olarak teslimatı koşulunu taşıyan bir kontrata bağlı olan işlem tarihinde kayıtlara alınır veya kayıtlardan çıkarılır. Finansal varlıklar gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar, satılmaya hazır finansal varlıklar ve kredi ve alacaklar olarak sınıflandırılır. Sınıflandırma, finansal varlıkların niteliğine ve amacına bağlı olarak yapılır ve ilk muhasebeleştirme sırasında belirlenir. Etkin faiz yöntemi Etkin faiz yöntemi, finansal varlığın itfa edilmiş maliyet ile değerlenmesi ve ilgili faiz gelirinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması durumunda daha kısa bir zaman dilimi süresince tahsil edilecek tahmini nakit toplamının, ilgili finansal varlığın tam olarak net bugünkü değerine indirgeyen orandır. Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dışında sınıflandırılan finansal varlıklar ile ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanmak suretiyle hesaplanmaktadır. a) Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar Gerçeğe uygun değer farkı gelir tablosuna yansıtılan finansal varlıklar; alımsatım amacıyla elde tutulan finansal varlıklardır. Bir finansal varlık kısa vadede elden çıkarılması amacıyla edinildiği zaman söz konusu kategoride sınıflandırılır. Finansal riske karşı etkili bir koruma aracı olarak belirlenmemiş olan türev ürünleri teşkil eden bahse konu finansal varlıklar da gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak sınıflandırılır. Bu kategoride yer alan varlıklar, dönen varlıklar olarak sınıflandırılırlar. 12

b) Vadesine kadar elde tutulan finansal varlıklar Grup un vadesine kadar elde tutma olanağı ve niyeti olduğu, sabit veya belirlenebilir bir ödeme planına sahip, sabit vadeli borçlanma araçları, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar olarak sınıflandırılır. Vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar etkin faiz yöntemine göre itfa edilmiş maliyet bedelinden değer düşüklüğü tutarı düşülerek kayıtlara alınır ve ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanılmak suretiyle hesaplanır. c) Satılmaya hazır finansal varlıklar Satılmaya hazır finansal varlıklar (a) vadesine kadar elde tutulacak finansal varlık olmayan veya (b) alım satım amaçlı finansal varlık olmayan finansal varlıklardan oluşmaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıklar kayıtlara alındıktan sonra güvenilir bir şekilde ölçülebiliyor olması koşuluyla gerçeğe uygun değerleriyle değerlenmektedir. Gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde ölçülemeyen ve aktif bir piyasası olmayan menkul kıymetler maliyet değeriyle gösterilmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıklara ilişkin kar veya zararlara ilgili dönemin gelir tablosunda yer verilmemektedir. Bu tür varlıkların makul değerinde meydana gelen değişiklikler özkaynak hesapları içinde gösterilmektedir. İlgili varlığın elden çıkarılması veya değer düşüklüğü olması durumunda özkaynak hesaplarındaki tutar kar / zarar olarak gelir tablosuna transfer edilir. Satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırılan özkaynak araçlarına yönelik yatırımlardan kaynaklanan ve gelir tablosunda muhasebeleştirilen değer düşüş karşılıkları, sonraki dönemlerde gelir tablosundan iptal edilemez. Satılmaya hazır olarak sınıflandırılan özkaynak araçları haricinde, değer düşüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalış değer düşüklüğü zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında meydana gelen bir olayla ilişkilendirilebiliyorsa, önceden muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı gelir tablosunda iptal edilebilir. d) Krediler ve alacaklar Sabit ve belirlenebilir ödemeleri olan, piyasada işlem görmeyen ticari ve diğer alacaklar ve krediler bu kategoride sınıflandırılır. Krediler ve alacaklar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden değer düşüklüğü düşülerek gösterilir. Finansal varlıklarda değer düşüklüğü Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dışındaki finansal varlık veya finansal varlık grupları, her bilanço tarihinde değer düşüklüğüne uğradıklarına ilişkin göstergelerin bulunup bulunmadığına dair değerlendirmeye tabi tutulur. Finansal varlığın ilk muhasebeleştirilmesinden sonra bir veya birden fazla olayın meydana gelmesi ve söz konusu olayın ilgili finansal varlık veya varlık grubunun güvenilir bir biçimde tahmin edilebilen gelecekteki nakit akımları üzerindeki olumsuz etkisi sonucunda ilgili finansal varlığın değer düşüklüğüne uğradığına ilişkin tarafsız bir göstergenin bulunması durumunda değer düşüklüğü zararı oluşur. Kredi ve alacaklar için değer düşüklüğü tutarı gelecekte beklenen tahmini nakit akımlarının finansal varlığın etkin faiz oranı üzerinden iskonto edilerek hesaplanan bugünkü değeri ile defter değeri arasındaki farktır. Bir karşılık hesabının kullanılması yoluyla defter değerinin azaltıldığı ticari alacaklar haricinde, bütün finansal varlıklarda, değer düşüklüğü doğrudan ilgili finansal varlığın kayıtlı değerinden düşülür. Ticari alacağın tahsil edilememesi durumunda söz konusu tutar karşılık hesabından düşülerek silinir. Karşılık hesabındaki değişimler gelir tablosunda muhasebeleştirilir. Satılmaya hazır özkaynak araçları haricinde, değer düşüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalış değer düşüklüğü zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında meydana gelen bir olayla ilişkilendirilebiliyorsa, önceden muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı, değer düşüklüğünün iptal edileceği tarihte yatırımın değer düşüklüğü hiçbir zaman muhasebeleştirilmemiş olması durumunda ulaşacağı itfa edilmiş maliyet tutarını aşmayacak şekilde gelir tablosunda iptal edilir. Satılmaya hazır özkaynak araçlarının gerçeğe uygun değerinde değer düşüklüğü sonrasında meydana gelen artış, doğrudan özkaynaklarda muhasebeleştirilir. Nakit ve nakit benzerleri Nakit ve nakit benzeri kalemleri, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riski taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır. (ii) Finansal yükümlülükler Grup un finansal yükümlülükleri ve özkaynak araçları, sözleşmeye bağlı düzenlemelere, finansal bir yükümlülüğün ve özkaynağa dayalı bir aracın tanımlanma esasına göre sınıflandırılır. Grup un tüm borçları düşüldükten sonra kalan varlıklarındaki hakkı temsil eden sözleşme özkaynağa dayalı finansal araçtır. Belirli finansal yükümlülükler ve özkaynağa dayalı finansal araçlar için uygulanan muhasebe politikaları aşağıda belirtilmiştir. Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır. 13