Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 1 / 34 ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanlığı na, Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosunu, aynı tarihte sona eren yıla ait gelir tablosunu, öz sermaye değişim tablosunu ve nakit akım tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz. Finansal Tablolarla İlgili Olarak İşletme Yönetiminin Sorumluluğu İşletme yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir. Bağımsız Denetim Kuruluşumuzun Sorumluluğu Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir. Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 2 / 34 Görüş Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, Şirket in 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır. Ankara, 09.03.2009 AKADEMİK BAĞIMSIZ DENETİM DANIŞMANLIK ve YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. Hasan KAVAL Sorumlu Ortak Baş Denetçi Birlik Mahallesi 14.Sokak No:6/2 06550 Çankaya ANKARA Tel -Faks: (0312) 495 45 99 495 65 99 Birlik Mahallesi 14.Sokak No:6/2 06550 Çankaya ANKARA Tel -Faks: (0312) 495 45 99 495 65 99 E-Mail: info@akademikdenetim.com.tr E-Mail: info@akademikdenetim.com.tr
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 3 / 34 Birlik Mahallesi 2.Cadde 406.Sokak No: 6/2 06550 Çankaya ANKARA Tel -Faks: (0312) 495 45 99 495 65 99 E-Mail: info@akademikdenetim.com.tr
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 4 / 34 Birlik Mahallesi 2.Cadde 406.Sokak No: 6/2 06550 Çankaya ANKARA Tel -Faks: (0312) 495 45 99 495 65 99 E-Mail: info@akademikdenetim.com.tr
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 5 / 34 Birlik Mahallesi 2.Cadde 406.Sokak No: 6/2 06550 Çankaya ANKARA Tel -Faks: (0312) 495 45 99 495 65 99 E-Mail: info@akademikdenetim.com.tr
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 6 / 34 Birlik Mahallesi 2.Cadde 406.Sokak No: 6/2 06550 Çankaya ANKARA Tel -Faks: (0312) 495 45 99 495 65 99 E-Mail: info@akademikdenetim.com.tr
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 7 / 34 NOT 1 ŞİRKETİN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 18.02.1997 tarih 4231 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde kuruluş statüsü yayınlanan bir aracı kurumdur. Ana statüsünde yapılan en son değişiklik 30.12.2005 tarihinde tescil edilmiş ve T.Ticaret Sicili Gazetesi nin 17.01.2006 tarih 6472 sayılı nüshasında yayınlanmıştır. Sermaye Piyasası Mevzuatı na uygun şekilde aşağıdaki faaliyet belgeleri ile faaliyetlerini sürdürmektedir. Alım Satım Aracılığı Halka Arza Aracılık, Yatırım Danışmanlığı, Portföy Yöneticiliği, Repo ve Ters Repo İşlemleri, Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Menkul Kıymetlerin Ödünç Alma ve Verme İşlemleri Türev Ürünler Alım Satımına Aracılık Aracı kurum ana faaliyetlerini aynı zamanda merkezi olan; Büyükdere Caddesi No: 39 Kat:3 B Blok Maslak - İSTANBUL adresinde sürdürmektedir. Ayrıca İstanbul da Eminönü, Levent ve Kadıköy, İzmir ve Ankara da şubeleri bulunmaktadır. Adana, İstanbul Galleria, İstanbul Ataşehir, Kocaeli, İstanbul Caddebostan, Diyarbakır, Bursa, Balıkesir, Nazilli, Denizli, Antalya, İskenderun, Bandırma/Balıkesir, Beşiktaş/İstanbul, Kavaklıdere/Ankara, Samsun, Muğla, Manisa ve Eskişehir de Acentaları bulunmaktadır. Kurum esas itibariyle T.C. Ziraat Bankası nın bağlı ortaklığı durumundadır. Sermayenin % 50 si A grubu hissedarı olarak T.C. Ziraat Bankası na, % 24,6 sı Başak Groupama Sigorta A.Ş. ne ve % 24 ü de yine Ziraat Bankası nın kontrolü altında tuttuğu Ziraat Finansal Hizmetler Kiralama A.Ş. ne ait bulunmaktadır. Kendisi Ziraat Portföy Yönetim A.Ş. nin % 24,9 ortağıdır. Bu ilişik mali tablolarda İştirak olarak nitelendirilmiştir. Bağlı Ortaklığı veya Müşterek Yönetime Tabi ortaklığı bulunmamaktadır. Kurum un kurucusu olduğu 4 adet Menkul Kıymet Yatırım Fonu bulunmaktadır. Ayrıca Başak Emeklilik tarafından kurulmuş 9 adet fonun operasyonel faaliyetlerini
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 8 / 34 yürütmekte olup, Ziraat Bankası tarafından kurulmuş 8 adet fonun da alım satımına aracılık yapılmaktadır. Çalışan personel sayısı 31.12.2008 tarihi itibariyle şubelere uygun şekilde aşağıdaki gibidir; Şube Personel Sayısı Merkez, İstanbul 51 Kadıköy, İstanbul 5 Levent, İstanbul 3 Ankara 5 İzmir 6 Eminönü, İstanbul 5 Acentalar 24 TOPLAM 99 NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1. SUNUMA İLİŞKİN TEMEL ESASLAR a) Uygulanan Muhasebe Sistemi Kurum tabi olduğu Sermaye Piyasası Kanunu na (SPK) göre muhasebe politikalarını belirlemekte ve mali tablolarını hazırlamaktadır. Yine SPK Mevzuatına uygun şekilde Aracı Kurumlar Tekdüzen Hesap Planı nı uygulamaktadır. Borsa da menkul kıymetleri işlem gören diğer şirketler gibi Aracı Kurumlarda, Mali Tablolarını Sermaye Piyasası Kurulu tarafından 09.04.2008 tarih 26842 sayılı Resmi Gazete de yayınlanan Seri XI, No: 29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği esas alınarak yayınlanmak zorundadır. SPK nın konuya ilişkin olarak 17 Nisan 2008 tarih 11/467 nolu İlke Kararı ile de şirketlerin 01.01.2008 tarihinden başlamak üzere uygulayacakları Mali Tabloların şekilleri belirlenmiştir. Böylece daha önce uygulamaya konulan Seri XI, No: 25 sayılı tebliğ ile belirlenen değerleme ve mali tablo şekilleri değişikliğe uğramaktadır. Bu tebliğe ve ilke kararlarına istinaden, işletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları ( UMS/UFRS ) na göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( UMSK ) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu ( TMSK ) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 9 / 34 aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları ( TMS/TFRS ) esas alınacaktır. (b) Yüksek enflasyon dönemlerinde finansal tabloların düzeltilmesi Türkiye de SPK kapsamındaki işletmeler zorunlu olarak ilk defa olmak üzere 31.12.2002 tarihli mali tablolarından başlamak üzere Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri XI, No: 20 sayılı Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesine İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Tebliğ e göre enflasyon düzeltmesine tabi tutmuşlardır. En son olarak 31.12.2004 tarihli mali tablolarını bu tebliğe uygun şekilde enflasyon düzeltmesine tabi tutmuşlardır. Yine Vergi Usul Kanunu nun Mükerrer 294 ve Geçici 28 nci maddeleri uyarınca 31.12.2003 tarihli mali tablolardan başlamak üzere ilk defa enflasyon düzeltmesine tabi tutulmuş ve bu düzeltmeler yasal kayıtlara alınmıştır. SPK mevzuatına göre yapılan enflasyon düzeltmeleri ile Vergi Usul Kanunu na göre yapılan enflasyon düzeltmeleri farklı olmakta, yasal kayıtlara Vergi Usul Kanunu na uygun şekilde yapılan düzeltmeler esas alınmaktadır. SPK Tebliğlerine uygun şekilde yapılan düzeltmeler ise yasal defter kayıtlarına yansıtılmamakta, mali tablo üzerinde düzeltmeler yapılarak gerçekleştirilmektedir. Bu farklılaşmalar Sermaye Piyasası Defteri üzerinde izlenmektedir. Dolayısıyla ilişik mali tabloların açılışı bu düzeltmeleri de kapsamaktadır. Sermaye Piyasası Kurulu tarafından 17.03.2005 tarih 11/367 sayılı yetkili kurul kararı ile enflasyon koşullarının gerçekleşmediği kabul edilmiş ve en son yapılan düzeltmeler olan 31.12.2004 tarihli mali tablolardan sonra enflasyon düzeltmelerinin yapılması uygulaması durdurulmuştur. (c) Bazı varlık kalemlerinin bilançoda sunuluşu SPK tarafından ilke kararı ile belirlenen bilanço modelinde Borsa Para Piyasası na yapılan satışlar, Ticari Alacaklar, Ters Repo sözleşmeleri kapsamında satılan paralar, bankalara yapılan kısa vadeli mevduat bilançoda Nakit ve Nakit Benzerleri kaleminde sunulması öngörülmekle birlikte, kurumun bu tür yatırımları bir likidite sağlama amaçlı kullanım olmadığı, borçları ödemek amacıyla hazır bulundurulmadığı, aksine gelir sağlama amaçlı finansal yatırım portföyünün parçaları olması nedeniyle ve dolayısıyla işlemin özü esas alınarak Finansal Yatırımlarda gösterilmektedir. Böylece finansal yatırımlar ile birlikte Kurum un toplam portföyü bilançoda tek kalem olarak sunulmuş olmaktadır.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 10 / 34 2.2.MUHASEBE POLİTİKALARINDA DEĞİŞİKLİKLER VE HATALARIN DÜZELTİLMESİ Yukarıda belirtildiği gibi, Seri XI, No: 29 sayılı tebliğ ve bu tebliğe uygun şekilde belirlenen ilke kararı ile mali tabloların sunum şartları yeniden belirlenmiştir. Ancak değerleme esaslarında önemli bir değişiklik olmamıştır. Mali Tablolardaki sunum değişikliği esas itibariyle Bilanço öz kaynaklar bölümünde olmuştur. İlişikteki mali tablolarda öz kaynaklardaki yapılan değişiklikler Öz Kaynak Değişim Tablosu üzerinde gösterilmiş bulunmaktadır. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak, net dönem karı veya zararının belirlenmesinde dikkate alınacak şekilde finansal tablolara yansıtılır. 1 Ocak 31 Ocak 2008 hesap döneminde muhasebe tahminlerinde harhangi bir değişiklik yapılmamıştır. 2.3.ÖNEMLİ MUHASEBE DEĞERLENDİRME, TAHMİN VE VARSAYIMLARI 2.3.1. HÂSILAT Kurumun satış gelirleri içinde özsermaye araçlarının satışı ile faiz getirili menkul kıymetlerin satışlarından kaynaklanan tutarlar yer almaktadır. Bunların alış veya taşınmış maliyetleri (finansal varlığın iskonto edilmiş maliyeti) ise Satışların Maliyetinde gösterilmektedir. Kredili müşterilerden, devlet iç borçlanma senetlerinden, borsa para piyasasından, mevduattan alınan faizler ise Faiz Gelirleri içinde gösterilmektedir. Ancak portföyde bulunan alım-satım amaçlı menkul kıymetlerin dönemsonu değerlemelerinden doğan farklar Diğer Faaliyet Gelirleri / ve Diğer Faaliyet Giderleri kalemlerinde gösterilmektedir. olmaktadır. Hasılatın tespitinde alınan komisyonlar dahil olmak üzere tahakkuk esası geçerli Finansal araçların alım satımlarında işlem tarihi esas alınmaktadır.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 11 / 34 2.3.2.Maddi Varlıklar İşletmede bir yıldan fazla süre kullanılacağı tahmin edilen maddi varlıklar, ilk defa maliyet bedelleri ile kayda alınırlar. Daha sonraki dönemlerde de maliyet bedeli ile değerlenirler. Ancak hesap döneminden önce alınmış maddi varlıklar o dönemin mevzuatına uygun şekilde enflasyon muhasebesine tabi tutulmuşlar ve dolayısıyla düzeltilmiş tarihi maliyetleri ile taşınmışlardır. Düzeltilmiş değerler üzerinden de amortismana tabi tutulmuşlardır. Dolayısıyla mali tablolara yansıyan maddi varlıklar düzeltilmiş tarihi maliyetlerinden birikmiş amortismanlar düşüldükten sonra kalan net değerleri yansıtmaktadır. Yasal defter kayıtlarında amortisman oranı olarak Vergi Usul Yasası na uygun amortisman oranları kullanılmış olmakla birlikte, ilişik mali tabloların düzenlenmesinde ekonomik ömür tahminlerine dayalı amortisman oranları kullanılmıştır. Kullanılan amortisman oran tahminleri aşağıdaki gibidir. Maddi Varlığın Türü Amortisman Oranı Amortisman Yöntemi Taşıt Araçlar %20 Normal Döşeme ve Demirbaşlar %20 Normal Diğerleri %20 Normal Yine vergi yasalarına göre ay kısıtlı amortisman ayrılması mümkün olmadığı durumlarda UFRS na uyum sağlamak için ay kısıtlı amortisman ayrılmaktadır. Amortisman oranlarının asgari olarak her hesap dönemi sonunda gözden geçirilmesi gerekmektedir. Diğer taraftan yine maddi varlıklarda değer düşüklüğünün olup olmadığına ilişkin testlerin yapılması gerekir. Ancak henüz böyle bir çalışma gerçekleştirilmemiş olmakla birlikte, değer azalmasının olduğu bir varlık grubu da bulunmamaktadır. 2.3.3.Maddi Olmayan Varlıklar Bu bilanço kaleminde bilgisayar programları yer almaktadır. Bunlara % 20 oranında amortisman oranı uygulanmaktadır. Geçmiş yıllarda enflasyon düzeltmesine tabi tutulmuşlardır. Bu nedenle düzeltilmiş değerleri de kapsamaktadırlar. 2.3.4.Varlıklarda Değer Düşüklüğü UMS 36 Varlıklarda Değer Düşüklüğü standardına göre; iç ve dış ekonomik göstergeler gerektirdiğinde, maddi, maddi olmayan varlıklar ve şerefiyenin defter
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 12 / 34 değerleri ile geri kazanılabilir değerlerinin karşılaştırılması gerekir. Eğer varlığın defter değeri geri kazanılabilir değerini aştığı tahmin ediliyor ise varlığın değerinde değer düşüklüğünün olduğu kabul edilir. Geri kazanılabilir değer; kullanım fiyatı ile piyasa fiyatından düşük olanıdır. Tahmin edilen değer düşüklüğü tespitin yapıldığı dönemde zarar kaydedilir. Ancak böyle bir değer düşüklüğünün varlığı gözlenmemektedir. 2.3.5.Borçlanma Maliyetleri Tüm faiz giderleri tahakkuk yöntemine göre Gelir Tablosu na alınır ve finansman giderleri içinde raporlanır. Kullanılan yabancı para cinsinden kredilerle ilgili olarak gerçekleşen kur farkları (olumlu, olumsuz) finansman maliyetleri ile ilişkilendirilir. Kullanıma hazır hale getirilmesi önemli ölçüde uzun zaman isteyen varlıkların iktisabı için katlanılan finansman maliyetleri varlığın maliyetine ilave edilir. Ancak işletmenin ana faaliyeti kapsamında gerçekleştirilen vadeli para alım ve satım işlemleri kapsamında doğan faiz gelir ve giderleri esas faaliyet gelirleri içinde raporlanmaktadır 2.3.6.Finansal Araçlar UMS 32, 39 ve UFRS 7 Finansal Araçlar Standartları, kasa bakiyeleri, banka mevcutları, menkul kıymetler, ticari borçlar ve alacaklar, ilişkili şirketlerden alacaklar ve borçlar, ihraç edilen borçlanma araçları, öz sermaye araçları, türev araçlar gibi araçların finansal araçlar olarak değerlemesi ve raporlanmasını gerektirir. Bunların bazıları makul değerleri bazıları ise itfa edilmiş maliyetleri üzerinden değerlendirilir. Kurum kapsamında işleme konu olan bu araçlar için kullanılan değerleme ve sınıflama yöntemleri aşağıdaki gibidir. 2.3.6.1.Nakit ve Nakit Benzerleri Kasadaki nakit TL ve bankalardaki mevduatın nominal ve kayıtlı değerleri makul değeri olduğu kabul edilir. Bankalarda vadeli mevduat cari hesap şeklinde olabildiği gibi, getiri amaçlı yatırım portföyünün bir parçası olarak vadeli mevduat şeklinde olabilmektedir. Şirketin yatırım portföyünün bir parçası olarak vadeli mevduat yapıldığında bu tutarlar Finansal Yatırımlar kaleminde gösterilir.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 13 / 34 2.3.6.2.Ticari Alacaklar/Borçlar Ticari alacaklarda; özellikle kredili müşterilere kullandırılan krediler yer almaktadır. Yine müşterilerden masraf karşılığı ve komisyon geliri olarak alınacak tutarlar bu hesaba alınmaktadır. Bunların belirli bir vadelerinin olmaması veya çok kısa vadeli olmaları nedeniyle reeskonta tabi tutulmamaktadır. Nominal değerleri net gerçekleşebilir değerlerinin olduğu kabul edilmektedir. Alacaklar düzenli bir şekilde takip edilmekte, herhangi bir şekilde alınmasında tereddütler hasıl olduğunda teminatı da dikkate alınarak muhtemel zarar kadar karşılık ayrılarak net değerleri ile bilançoya alınmaktadırlar. Esasen müşterilerden kredi alacakları için Sermaye Piyasası Kurulu nun belirlediği limitlere göre mevcut portföyleri teminat olarak kullanılmaktadır. Ticari Borçlar kaleminde satıcı işletmelerden mal ve hizmet alımı nedeniyle doğan borçlar ile müşterilerin portföylerinden yaptıkları satışların karşılığında kısa süreli olarak doğan borçlar yer almaktadır. Bunlar çok kısa vadeli oldukları ve özünde bir finansman işlemi taşımadıkları için faize konu olmamakta, dolayısıyla faiz gider veya gelir reeskontuna tabi tutulmamaktadırlar. Borsa Para Piyasası na yapılan vadeli para satımlarından kaynaklanan alacaklar ile vadeli para alımlarından kaynaklanan borçlar etkin faiz yöntemi kullanılarak gelir ve gider reeskontuna tabi tutulmaları sonucunda bilançoda gerçeğe uygun değerleri ile değerlenmiş olmaktadırlar. Bunlar şirketin yatırım portföyünün bir parçası olduğu için Finansal Yatırımlar kaleminde gösterilirler. 2.3.6.3.Menkul Kıymetler Menkul kıymetler değerleme açısından, Gerçeğe Uygun Değer Farkları Kar Zarara yansıtılacak Varlıklar, Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar ve bunlar dışında kalanlar da Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar olarak sınıflanırlar. Gerçeğe Uygun Değer Farkları Kar Zarara Yansıtılacak Finansal Varlıklar, hareketlerinden faydalanmak amacıyla iktisap edilen hisse senetleri, fiyat devlet tahvili ve hazine bonolarından ve fon katılma belgelerinden oluşmaktadır. Bunlar alım satım amaçlı finansal varlıklardır. Alım maliyetleri ile kayda alınmakta ve
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 14 / 34 dönem sonlarında makul değerleri ile değerlemeye konu olmaktadırlar. Hisse Senetlerinin borsada işlem gördüğü son günün ikinci seans sonunda bekleyen en iyi alış fiyatının makul değerini yansıttığı kabul edilmektedir. Devlet tahvilleri ile hazine bonoları da borsada işlem gördüğü son seansın bekleyen alış değeri üzerinden değerlenmektedir. Menkul Kıymet Yatırım Fonları na yapılan yatırımlarda değerleme günü için Fon yönetimi tarafından ilan edilen normal alım satım değerleri makul değer olarak kabul edilmekte ve bu değer üzerinden değerlemeye konu olmaktadır. Alım satım amaçlı tüm menkul kıymetlerden doğan değerleme olumlu veya olumsuz farkları dönemin Gelir Tablosu ile ilişkilendirilmektedir. Bu değerleme farkları Diğer Faaliyetlerden Gelirler, Diğer Faaliyetlerden Giderler kalemi içinde gösterilmektedirler. Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar, belirli bir vade yapısı olan ve belirli tutardaki ödemeleri içeren ve Kurum un vadesine kadar elde tutma niyeti ve finansal kabiliyeti olan kıymetlerdir ki, bunlar etkin faiz oranı ile gelir reeskontuna tabi tutularak iskonto edilmiş maliyetleri üzerinden değerlenirler. Etkin Faiz Oranı; sözleşme ile belirlenen gelecekteki nakit akımlarını, bu aracın ilk defa mali tablolara alınma tarihindeki veya uygulanabilir olması durumunda piyasadaki bu tarihten sonraki en yakın yeniden fiyatlama tarihindeki net kayıtlı değerine eşitleyen iskonto oranıdır. Değerleme sonucunda doğan faiz gelir tablosuna alınır Satılmaya Hazır Varlıklar ise bunların dışında kalan varlıklardır. Bu kapsama konsolide edilmeyen ve özvarlık yöntemine göre muhasebeleştirilmeyen iştirakler, uzun süre elden çıkarılması öngörülmeyen diğer varlıklar girer. Bunların değerlemesi de makul değerle yapılır. Makul değerin tespitinde borsa raicinden yararlanılır. Değerleme sonucunda borsa fiyat hareketlerinden doğan kazanç ve kayıpla, bu varlıklar mali tablolardan çıkarılıncaya kadar öz sermaye değişim tablosu aracılığıyla doğrudan öz sermaye içinde Finansal Varlıklar Değerleme Farkı kaleminde gösterilirler. Bu fark hesaplarında biriken tutarlar, ilgili varlıklar mali tablolardan çıkarıldığında, dönemin kar zararı olarak Gelir Tablosu na alınırlar. Ancak satılmaya hazır bir finansal varlığın ilk defa mali tablolara alındığı tutar ile vade tutarı arasındaki farkın etkin faiz oranı ile değerlemesi sonucunda itfa edilen kısmı faizi temsil eder ve kar zarar olarak mali tablolara alınır.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 15 / 34 Tüm menkul kıymetlerin ilk defa kayda alınması işlem tarihine göre yapılır. Menkul kıymetlerin repoya konu edilmesi nedeniyle geçici olarak elden çıkarılanlar mali tablolardan çıkarılmazlar ve ait oldukları hesap grubunda izlenmeye devam edilirler. Bunun karşılığında elde edilen nakit nedeniyle doğan borç bilançoda pasifte Diğer Finansal Yükümlülükler kalemi içinde gösterilirler. Bunlara bilanço tarihi itibariyle gider reeskontu yapılır. Ters repo sözleşmeleri ile geçici olarak satın alınan ve geri satışı taahhüt edilen menkul kıymetler bilanço da Finansal Yatırımlar kaleminde gösterilirler. Ters repo sözleşmeleri neticesinde gelen menkul kıymetlerin bazıları repo sözleşmeleri ile tekrar satıldıklarında Diğer Finansal Yükümlülükler kaleminde gösterilirler. Tüm repo ve ters repo sözleşmelerine etkin faiz oranı yöntemi ile gelir veya gider tahakkuku yapılır. Kurumun alım satım portföyünde iken SPK; İMKB, Merkez Bankası gibi kurumlara teminat olarak verilen tahvil ve bonoları portföyden çıkarılmazlar ve alım-satım amaçlı portföyün bir parçası olarak işlem görürler. Çünkü bu menkul kıymetler alımlarında bu amaçla alınmakta, satışında da vade beklenmemektedir. Piyasa koşulları elverişli olduğu zaman teminattan alınarak satışa konu edilmektedirler. Bunlarda dönem sonlarında makul değerleri ile değerlenirler ve Finansal Yatırımlar içinde raporlanırlar. 2.3.7. İştirakler Kurum önemli etkide bulunduğu diğer kuruluşlara yaptığı yatırımları iktisap tarihinde maliyet bedeli ile kayda alır. Yasal defterlerinde de maliyet bedeli ile değerler. Tahsil edilen temettüleri de gelir olarak kayda alır. Ancak UFRS ye uygun ekli mali tablolarda Özvarlık Yöntemi uygulanıyormuş gibi düzeltmeler yapar. İştirak edilen şirketin özvarlığında meydana gelen artıştan kuruma isabet eden tutar kadar iştirakin defter değeri artırılır, zarar veya kar dağıtımı söz konusu ise azaltılır. Dolayısıyla temettü tahsilatları Gelir Tablosu ile ilişkilendirilmez. İştirakin defter değerindeki artış veya azalışlar, Gelir Tablosu nda İştirak ve İş Ortaklıklarının Kar Zarar ından Paylar kaleminde raporlanır.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 16 / 34 Kurumlar Vergisi Kanunu nun 5/1 nci maddesine göre; Kurumların, tam mükellefiyete tabi başka bir kurumun sermayesine iştiraklerinden elde ettikleri kazançlar kurumlar vergisinden istisnadır. Bu nedenle İştirak Kazançları ticari kardan mali kara geçerken kardan indirilir ve vergi dışı tutulurlar. Yine iştiraklerin elden çıkarılmasında doğan değer artış karının % 75 i belirli koşullarla vergiden istisnadır. 2.3.8. Ertelenmiş Vergi Varlığı/Vergi Yükümlülüğü Şirketin yasal kayıtları vergi yasalarına uygun bir şekilde tutulmaktadır. SPK veya diğer mevzuat gereği mali tablolarda düzeltme kayıt dışında mali tablolar üzerinde yapılmaktadır. Vergi yasaları bazı giderlerin vergi matrahından indirimini yasaklarken, bazı gelirlerin vergilendirilmesini istisna tutmaktadır. Bu tür düzenlemeler vergi matrahları ile ticari karın birbirinden tamamen farklılaşmasına neden olmaktadırlar ve bu fark hiçbir zaman kapanmadığı için sürekli fark olarak nitelendirilmektedir. Diğer taraftan bazı gider ve gelirlerin vergi yasaları tarafından gerçekleştiğinin kabulü ile bunların UFRS ye göre gerçekleştiğinin kabulü zamansal olarak farklılaşabilmektedir. Ancak bu farklılaşma gelir ve giderlerin nihai olarak tanınma ve vergi matrahlarına alınma zamanında ortadan kalmaktadır. Bu tür farklılaşmalar ise geçici farklılıklardır. Geçici farklılıklar ticari kar ile mali karın farklılaşmasına neden olmaktadırlar ve ertelenmiş vergi varlığı veya ertelenmiş vergi yükümlülüğü yaratmaktadırlar. Aktifin vergi yasalarına uygun değeri, UFRS ye uygun değerinden fazla ise Ertelenmiş Vergi Varlığına, az ise Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğüne neden olmaktadır. Pasifin Vergi Yasalarına uygun değeri UFRS ye uygun değerinden az ise Ertelenmiş Vergi Varlığı, fazla ise Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü doğmaktadır. Bu şekilde doğan geçici zamanlama farklarının etkin vergi oranı (% 20) ile çarpımı sonucunda bulunan ertelenmiş vergi varlığı ile yükümlülüğü tutarı netleştirildikten sonra bilançoya alınmaktadır. 2.3.9.Kıdem Tazminatı ve Çalışanlara Sağlanan Fayda Planları Mevcut İş Kanunu, şirketi kötü davranış dışındaki nedenlerle işine son verilen personel dışındaki her personele her bir hizmet yılı için en az 30 günlük kıdem tazminatı ödemekle yükümlü tutmaktadır. Bu nedenle şirketin taşıdığı toplam yükü ifade eden gelecekteki ödemeleri tahmin etmesi ve tahminlerle bulunan ödemelerin iskontoya tabi tutularak net bugünkü değere getirilmesi gerekmektedir. Şirket böylece bilanço günü itibariyle toplam yükümlülüğünün iskonto edilmiş net değerini raporlamaktadır.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 17 / 34 Şirket buna uygun şekilde, personelin emekliliğini doldurduğu gün emekli olacağı varsayımı ile ileriye yönelik olarak, emekli olduklarında veya işten çıkarıldıklarında ödeneceği tahmin edilen kıdem tazminatı yükümlülüğünü bulmaya çalışır. Erkeklerde 25 yılını, kadınlarda 20 yılını dolduran personelin emekli olacağı varsayımı yapılır ve kıdem tazminatının da bu tarihte ödeneceği kabul edilir. Ödeneceği tahmini yapılan bu toplam yükümlülüğün içinde personelin bilanço tarihi itibariyle kıdemi nedeniyle almaya hak kazandığı bölümün net bu günkü değeri kıdem tazminatı karşılığı olarak bilançoya alınır. Geçmiş dönemlerde kıdem tazminatı almaya hak kazanmadan ayrılan personel sayısının toplam personel sayısına oranının ileriki dönemlerde de aynen tekrarlanacağını varsayılır ve toplam yük bu oranda azaltılır. Gelecekte ödenecek yükümlülüğün bilanço gününün değerine indirgenmesinde kullanılan iskonto oranı ise borsada işlem gören en uzun vadeli devlet tahvillerinin ortalamasıdır. İki dönem arasında değişen toplam kıdem tazminatı yükü, faiz maliyeti, cari dönem hizmet maliyeti ve aktüaryal kazanç ve kayıp kısımlarına ayrılır. Faiz Maliyeti; bir önceki hesap döneminde bilanço da yer alan yükümlülüğün dönem içinde kullanımının maliyetidir ve çalışmaya devam eden kişilere ilişkin yükümlülüğün dönem başındaki tutarının, o yılda kullanılan iskonto oranı ile çarpılmış tutarıdır. Cari dönem hizmet maliyeti ise içinde bulunulan hesap döneminde çalışanların çalışmaları karşılığında hak ettikleri kıdem tazminatının ödeneceği dönemde ulaşması beklenen tutarının iskonto oranı ile bilanço gününe getirilmesinden kaynaklanan kısmıdır. Bunun dışındaki farklar ise aktüeryal kazanç ve kayıpları yansıtır. Faiz Maliyeti ve Cari Dönem Hizmet Maliyeti Gelir Tablosu nda Genel Yönetim Giderleri içinde raporlanırken, Aktüeryal Kazanç ve Kayıplar Bilanço da Özsermaye kalemleri içinde ayrıca gösterilir (UMS/TMS 19. Madde 93A,93D ye uygun şekilde). Çalışanlara normal maaş, ikramiye ve diğer sosyal fayda ödemeleri dışında, emeklilik veya işten ayrılmadan sonraki dönemlerde ödenmek üzere herhangi bir katkı planı da bulunmamaktadır. NOT 3 İŞLETME BİRLEŞMELERİ Bilanço dönemleri itibariyle herhangi bir birleşme söz konusu değildir.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 18 / 34 NOT 4 İŞ ORTAKLIKLARI Kurumun her hangi bir iş ortaklığı bulunmamaktadır. NOT 5 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Kurum SPK ndan aldığı yetki belgelerine göre faaliyet göstermektedir. Bu faaliyetlerin hiç birisi ayrı işletme bölümlerinde arz edilmemektedir. Bu nedenle bölüm veya departman bilgileri verilememektedir. Hizmetler acenteler ve şubelerde verilmekte ise de, telefon ve e-mail gibi kitle iletişim araçları ile de verildiği için satışların veya gelirlerin coğrafi bölgelere göre sınıflaması yapılamamaktadır. Bölümlere göre raporlama sadece faaliyet gösterilen hizmet türlerine göre yapılabilmektedir ki, bunlarla gelir tablosu hesaplarında açıklanmaktadır (Not 25 - Brüt Kar). NOT 6 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 31.12.2008 31.12.2007 Kasa 20.654,17 27.659,91 TL 20.654,17 27.659,91 Bankalar 614.018,64 658.628,80 Vadesiz Mevduat (TL) 614.018,64 658.628,80 TOPLAM 634.672,81 686.288,71 NOT 7 : FİNANSAL YATIRIMLAR Bilanço tarihi itibariyle kurumun portföyünde, hisse senedi, devlet tahvili ve hazine bonosu, ters repo alacakları, vadeli mevduat, yatırım fonlarından oluşan portföy mevcuttur ve bunların tamamı alım-satım amaçlıdır. Ayrıca borsa para piyasasında da işlemler gerçekleştirilmektedir. Alım- Satım amaçlı hisse senetleri, devlet tahvilleri, hazine bonoları, yatırım fonları 31.12.2008 tarihli İMKB ikinci seans sonunda bekleyen en iyi alış değerleri ile, eğer bu tür bir tescil yoksa son işlem fiyatı ile değerlenmişlerdir. Buna göre; portföyün dağılımı şu şekildedir; 31.12.2008 Maliyet Değeri Makul Değeri Değerleme Farkı Hisse Senetleri 191.825,60 114.955,32-76.870,28 Hazine Bonoları 7.506.493,96 7.692.065,36 185.571,40 Devlet Tahvilleri 24.360.584,48 24.840.300,09 479.715,61 Repo ya Verilen Menkul Kıymetler 60.000,00 61.928,52 1.928,52
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 19 / 34 Ters Repo Alacakları 2.275.461,00 2.276.396,12 935,12 Borsa Para Piyasası Alacakları 350.000,00 350.134,65 134,65 Vadeli Banka Mevduatı 7.000.000,00 7.062.648,09 62.648,09 A Tipi Değişken Fon 79.416,43 72.523,42-6.893,01 TOPLAM 41.823.781,47 42.470.951,57 647.170,10 Menkul kıymetlerin tamamı Takasbank ta saklanmaktadır. Bu menkul kıymetlerin 18.443.524,00 TL tutarındaki kısmı İMKB nezdinde teminatta bulunmaktadır. Bankalardaki vadeli mevduatın vadesi 2 ile 17 gün arasında değişmektedir.faiz oranları ise % 20,10 ile % 20,54 arasındadır. Ters repo alacakları ise günlük vadeli olup faiz oranı % 15 dir. 31.12.2007 Maliyet Değeri Makul Değeri Değerleme Farkı Hisse Senetleri 104.567,31 101.241,02-3.326,29 Hazine Bonoları 295.600,16 307.296,99 11.696,83 Devlet Tahvilleri 24.003.859,60 24.693,414,00 689.554,40 Repo ya verilen menkul kıymetler 140.308,00 145.262,47 4.954,47 Ters Repo Alacakları 16.506.769,00 16.517.437,49 10.668,49 Borsa Para Piyasası Alacakları 650.000,00 650.293,19 293,19 TOPLAM 41.701.397,26 42.414.945,16 713.547,90 NOT 8 TİCARİ ALACAKLAR, TİCARİ BORÇLAR TİCARİ ALACAKLAR 31.12.2008 31.12.2007 Müşterilerden 118.812,11 92.441,64 Kredili Müşterilerden 7.063.150,45 7.560.279,42 Fon Payı Saklama Merkezi 31.115,88 30.000,00 Temerrüt Alacakları 108,80 117,09 Diğer Alacaklar 854,38 881,73 Komisyon, Ücret, Gelir Tahakkukları 323.969,21 263.225,76 TOPLAM(Kısa Vadeli) 7.538.010,83 7.946.945,64 Bazı müşterilere kurum kendi kaynaklarından % 25 faiz oranı üzerinden kredi kullandırmaktadır. Kredinin teminatını müşterinin portföyü olmaktadır. Gerek kullanılabilecek kredinin limiti gerekse hangi menkul kıymetlerin ne ölçüde teminat olabilecekleri Sermaye Piyasası Kurulu tarafından belirlenmektedir. Bilanço tarihi itibariyle müşterilere açılan kredinin limiti 14.271.500,00 TL olup, bundan kullanılan kısım ise 7.063.150,45 TL dır.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 20 / 34 Gelir tahakkuklarının toplamı içerisinde yer alan ilişkili taraflardan alacakların detayı aşağıdaki şekildedir. İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR 31.12.2008 31.12.2007 TC Ziraat Bankası Menkul Kıymet Yatırım Fonları 394,36 442,84 Başak Emeklilik Yatırım Fonları 47.000,00 35.000,00 Ziraat Yatırım Menkul Kıymet Yatırım Fonları 220.445,71 181.011,72 TOPLAM 267.840,07 216.454,56 TİCARİ BORÇLAR 31.12.2008 31.12.2007 Müşteriler 1.191.513,41 943.073,74 Satıcılar 63.555,11 59.831,20 Ödenmemiş Komisyon ve Masraf Karşılıkları 296.475,39 215.208,94 TOPLAM 1.551.543.91 1.218.113,88 Müşteriler kaleminde gösterilen tutar içinde, müşterilerin alım emirleri nedeniyle depozito niteliğinde alınan ancak günlük olarak değerleme olanağı bulunamayan tutarlar yer almaktadır. Komisyon ve masraf karşılıklarının ilişkili taraflara olan kısmı aşağıdadır. İLİŞKİLİ TARAFLARA BORÇLAR 31.12.2008 31.12.2007 Ziraat Bankası Acentalık Komisyonları 199.266,50 146.126,37 ZRY Fon Satış Komisyonları 14.638,11 11.012,14 TOPLAM 213.904,61 157.138,51 NOT 9 DİĞER ALACAKLAR VE DİĞER BORÇLAR DİĞER ALACAKLAR 31.12.2008 31.12.2007 Diğer Alacaklar 5.519,55 2.171,98 Verilen Avanslar 3.985,41 776,16 TOPLAM 9.504,96 2.948,14 DİĞER BORÇLAR 31.12.2008 31.12.2007 Ödenecek Vergi Harç ve Diğer Kesintiler 2.303.044,02 1.925.485,12 Ödenecek Giderler 748,30 2.494,33 TOPLAM 2.303.792,32 1.927.979,45 NOT 10 DİĞER DÖNEN VARLIKLAR 31.12.2008 31.12.2007 Gelecek Aylara Ait Giderler 144.760,86 163.153,52 NOT 11 - DİĞER ALACAKLAR
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 21 / 34 31.12.2008 31.12.2007 Verilen Depozito ve Teminatlar 54.673,26 47.901,15 NOT 12 SATIŞA HAZIR FİNANSAL VARLIKLAR 31.12.2008 31.12.2007 Takas ve Saklama Bankası 46.254,55 45.818,18 Yatırımın maliyet bedeli 59.702,32 TL (enflasyona göre yapılan düzeltmeler dahil) olup, 31.12.2008 tarihi itibariyle tespit edilen değerine indirebilmek için zarar yazılan tutar 13.447,78 TL na ulaşmıştır. Bu değer düşüklüğü uzun süredir sürdüğü ve değer düşüklüğü devamlı hale geldiği için özkaynaklarda değil, doğrudan kar zararda muhasebeleştirilmiştir. Bu tutarın vergi etkiside hesaplanmış ve kar zararda muhasebeleştirilmiştir. NOT 13 ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN VARLIKLAR 31.12.2008 31.12.2007 Ziraat Portföy A.Ş. 1.565.817,17 1.551.170,51 Kurum, Ziraat Portföy Yönetim A.Ş. nin sermayesinin % 24,9 oranına kuruluşunda iştirak etmiştir. İştirakin maliyet bedeli 373.500,00 TL, enflasyona göre düzeltilmiş değeri 554.024,29 TL dır. Dönemde iştirakte görülen değişim aşağıdaki gibidir. 31.12.2007 1.551.170,51 Tahsil Edilen Temettü (453.848,33) Şirketin 01.01-31.12.2008 Dönemi Kar Payı 468.494,99 31.12.2008 1.565.817,17 Bu iştirake ilişkin diğer bilgiler ise şu şekildedir. 31.12.2008 31.12.2007 Bilanço Toplamı 6.535.249,47 6.415.017,25 Gelirler Toplamı 4.094.140,33 4.011.631,44 Giderler Toplamı 2.179.759,61 2.011.625,63 Net Kar 1.914.380,72 2.000.005,81 Şirketin hesapları bağımsız denetimden geçmektedir. NOT 14 MADDİ DURAN VARLIKLAR Kurumun maddi duran varlıklarında meydana gelen duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir. 31.12.2008
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 22 / 34 DURAN VARLIKLAR 01.01.2008 Girişler Çıkışlar 31.12.2008 Taşıtlar 250.495,00 0,00 0,00 250.495,00 Demirbaşlar 2.092.887,48 414.611,46 0,00 2.507.498,94 D.Maddi Duran Varlıklar 457.695,30 120.076,00 0,00 577.771,30 TOPLAM 2.801.077,78 534.687,46 0,00 3.335.765,24 Dönemin BİRİKMİŞ AMORTİSMANLAR 01.01.2008 Çıkışlar Amortisman Gider 31.12.2008 Taşıtlar 121.489,19 0,00 50.099,25 171.588,18 Demirbaşlar 1.677.892,85 0,00 205.984,82 1.825.724,03 D.Maddi Duran Varlıklar 398.751,98 0,00 51.364,45 450.116,44 TOPLAM 2.198.134,08 0,00 307.448,27 2.505.582,29 31.12.2008 (NET) 830.182,95 31.12.2007 DURAN VARLIK 01.01.2007 Girişler Çıkışlar 31.12.2007 Taşıtlar 250.495,00 0,00 0,00 250.495,00 Demirbaşlar 1.952.963,25 140.591,12 0,00 2.092.887,48 D.Maddi Duran Varlıklar 457.695,30 0,00 0,00 457.695,30 TOPLAM 2.660.486,66 140.591,12 0,00 2.801.077,78 Dönemin BİRİKMİŞ AMORTİSMANLAR 01.01.2007 Çıkışlar Amortisman Gider 31.12.2007 Taşıtlar 71.390,25 0,00 50.098,94 121.489,19 Demirbaşlar 1.492.492,56 0,00 185.400,29 1.677.892,85 D.Maddi Duran Varlıklar 347.994,89 0,00 50.757,09 398.751,98 TOPLAM 1.911.877,70 0,00 347.014,93 2.198.134,02 31.12.2007 (NET) 602.943,76 Maddi Duran Varlıklar üzerinde herhangi bir ipotek, teminat veya takyidat bulunmamaktadır. NOT 15 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR Maddi Olmayan Duran Varlıklarda dönem içinde meydana gelen hareketler aşağıdaki gibidir.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 23 / 34 31.12.2008 DURAN VARLIKLAR 01.01.2008 Girişler Çıkışlar 31.12.2008 Özel Maliyet 909.556,33 38.065,07 0,00 947.621,40 TOPLAM 909.556,33 38.065,07 0,00 947.621,40 BİRİKMİŞ AMORTİSMANLAR 01.01.2008 Çıkışlar Dönemin Amortisman Gider 31.12.2008 Özel Maliyet 667.741,67 0,00 74.301,27 742.042,94 TOPLAM 667.741,67 0,00 74.301,27 742.042,94 31.12.2008 (NET) 205.578,46 31.12.2007 DURAN VARLIKLAR 01.01.2007 Girişler Çıkışlar 31.12.2007 Özel Maliyet 816.159,88 93.396,45 0.00 909.556,33 TOPLAM 816.159,88 93.396,45 0.00 909.556,33 BİRİKMİŞ AMORTİSMANLAR 01.01.2007 Çıkışlar Dönemin Amortisman Gider 31.03.2007 Özel Maliyet 573.099,56 0.00 94.648,11 667.741,67 TOPLAM 573.099,56 0.00 94.648,11 667.741,67 31.12.2007 (NET) 241.814,66 NOT 16 ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI Geçici Fark/ Ertelenen Vergi Ertelenmiş Vergi İndirilebilir Fark Varlığı Yükümlülüğü Kıdem Tazminatı Karşılığı 528.638,04 105.727,61
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 24 / 34 İştiraklerdeki Değerleme Farkı 252.948,22 50.589,65 Duran Varlıklar Değerleme Farkı 168.958,65 33.791,73 Hisse Senetleri Değerleme Farkı 76.870,28 15.374,06 A Tipi Fonun Değerleme Farkı 6.893,01 1.378,60 Bağlı Menk.Kıym.Değer. Farkı 3.361,95 672,39 Kar/Zararda Muhasebeleştirilenler 1.037.670,15 85.759,97 Aktüeryal Kazancın Vergi Etkisi 35.030,24 6.148,51 Özkaynaklarda Muhasebeleştirilen 35.030,24 6.148,51 TOPLAM 1.072.700,39 121.774,06 91.908,49 31.12.2008 (Net) 29.865,57 Kıdem Tazminatı Karşılığı 433.631,69 86.724,34 Bağlı Menkul Kıymetlerdeki Değerleme Farkı 3.471,04 694,21 İştiraklerdeki Değerleme Farkı 249.286,55 49.857,31 Duran Varlıklar Değerleme Farkı 158.550,45 31.710,09 TOPLAM 844.939,73 87.418,55 81.567,40 31.12.2007 (Net) 5.851,15 NOT 17 DİĞER FİNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER 31.12.2008 31.12.2007 Repo Borçları 60.020,55 140.357,67 NOT 18 DÖNEM KARI VERGİ YÜKÜMLÜLÜĞÜ 31.12.2008 31.12.2007 Dönem Vergi Matrahı 7.347.585,24 9.967.635,25 Hesaplanan Vergi(%20) 1.469.517,05 1.993.527,05 Peşin Ödenen Vergi ve Fonlar (1.138.657,99) (1.681.340,85) Ödenecek Vergi Tutarı 330.859,06 312.186,20 NOT 19 KIDEM TAZMİNATI KARŞILIĞI Şirket tüm personelinin erkeklerde 25, kadınlarda 20 yıl çalışarak kıdemi doldurduğunda emekli olacağını varsayar. Bilanço tarihi itibariyle kazandığı kıdem
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 25 / 34 tazminatının emekli olacağı tarihe kadar yıllık %5 oranında (çalışanların ücretine yapılacak zam) artacağını varsayar. Yine İş Kanunlarına göre, kıdem tazminatının üst sınırının da her yıl aynı oranda artacağı varsayılır. Böylece emekli olduğunda, alacağı kıdem tazminatının, bilanço tarihindeki kıdemine uygun kısmını bulur. Bu tutarda devlet tahvillerinin uzun vadelilerinde borsada gerçekleşen faiz oranları olan % 20 (31.12.2007 :% 17,02) oranında, emekliliğine kalan süreye uygun şekilde iskontoya tabi tutulur. Kıdem Tazminatı almadan ayrılanların oranı ise % 3,75 olarak alınmıştır. Kıdem Tazminatı tavan ücreti 2.173,18 TL olarak alınmıştır. Bu şekilde hesaplanan kıdem tazminatı karşılığının değişimi aşağıdaki gibidir. 31.12.2008 31.12.2007 Önceki Dönemden Devir 433.621,69 296.970,21 Çıkışlar -33.380,51-25.898,93 Faiz Maliyeti 68.452,17 56.820,83 Cari Dönem Hizmet Maliyeti 94.974,93 82.999,91 Aktüeryal Kazanç / Kayıp -35.030,24 22.729,67 - İskonto Oranının Değişmesinden -41.995,74 6.441,30 - Diğer Tahmin Hatalarından -6.965,49 16.288,37 TOPLAM 528.638,04 433.621,69 Bu dönemde artan yükümlülüğün Faiz Maliyeti ile Cari Dönem Hizmet Maliyeti Gelir Tablosu nda Genel Yönetim Giderlerinde, Aktüeryal Kazanç ve Kayıplar ise Bilanço da Özkaynaklar içerisinde raporlanmıştır. NOT 20 ÖDENMİŞ SERMAYE Şirketin sermayesi 36 Milyon Paya bölünmüş olup, bunların tamamı adi hisse senedi şeklindedir Şirket önceki yıllarda enflasyon muhasebesi uygulamış ve bu kapsamda sermaye hesapları da enflasyona göre düzeltilmiştir. Özkaynak hesaplarında yapılan düzeltme tutarı 56.019.395,95 TL nı bulmuştur. NOT 21 SERMAYE DÜZELTMESİ FARKLARI 28.12.2005 tarihinde sermaye artırımına gidilmiş ve sermayesi 11.000.000,00 TL ndan 36.000.000,00 TL na çıkartılmıştır. Artırılan bu sermayenin tamamı Özsermaye
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 26 / 34 Enflasyon Düzeltme Farkları ndan karşılanmıştır. Bu artırım 17.01.2006 tarih ve 6472 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesinde yayınlanmıştır. Yine bu kapsamda doğan farklardan (kullanılmayan özsermaye enflasyon düzeltme farklarından) 423.676,60 TL kardan ayrılmış kısıtlanmış yedeklere aktarılmıştır. NOT 22 AKTÜERYAL KAZANÇ VE KAYIPLAR Kıdem tazminatı karşılığı hesaplaması sırasında yapılan tahmin hatalarından kaynaklanan tutarın değişimi aşağıdaki gibidir. 31.12.2007-4.287,68 Kıdem Tazminatı Hesabından Kaynaklanan Aktüeryal Kazanç / Kayıp 35.030,24 Ertelenmiş Vergi Etkisi -6.148,51 31.12.2008 24.594,05 NOT 23 KARDAN AYRILMIŞ KISITLANMIŞ YEDEKLER Şirketin yasal kayıtlarına göre ve TTK nun gereklerine uygun şekilde ayrılmış yasal yedekler toplamı 31.12.2008 tarihi itibariyle 5.297.914,66 TL dır. SPK mevzuatına uygun şekilde hesaplanan ise 3.950.936,36 TL dır. Bu fark 2003 ve 2004 yıllarında yapılan enflasyon düzeltmeleri kapsamında doğan özkaynak hesap tutarlarının farklı esaslara göre kendi aralarında mahsup edilmiş olmasından kaynaklanmaktadır. Ancak SPK nun 18 Nisan 2008 tarihli haftalık bültende yayınlanan ilke kararında belirtildiği gibi, yasal yedeklerin TTK hükümlerine uygun şekilde raporlanması gerektiğinden geçmiş yıllar karında biriken tutarlar kısıtlanmış yedeklere aktarılmıştır. Gerçekleşen hareketler aşağıdaki gibidir. SPK Mevzuatına Göre Düzenlenen 31.12.2007 tarihli 2.898.768,70 bilançoda yasal yedekler 2007 yılı karından ayrılan 2008 de aktarılan 1.052.167,66 2008 yılı sonu itibariyle geçmiş yıllar karından aktarılan 923.301,70 Ödenmiş sermaye enflasyon düzeltme farkından aktarılan 423.676,60 5.297.914,66 NOT 24 BRÜT KAR / ZARAR Esas faaliyet kar zararının oluşmasında etkili olan gelir ve gider kalemleri aşağıdaki gibidir. 01.01/31.12.2008 01.01/31.12.2007 Satış Gelirleri Satışların Maliyeti Kar (Zarar) Kar (Zarar)
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 27 / 34 Hisse Senedi 172.088.062,80 172.174.198,24 (86.135,44) (577,37) Ters Repo 2.636.300.138,82 2.634.574.813,05 1.725.325,77 2.838.939,46 Hazine Bonosu 37.755.755,51 37.394.285,46 361.470,05 241.705,62 Kuponlu Devlet Tahvili 5.059.413,42 5.074.957,95 (15.544,53) 81.057,84 Devlet Tahvili 240.809.822,24 238.826.506,64 1.983.315,60 1.068.168,46 Yatırım Fonu 7.331.687,86 7.323.940,24 7.747,62 59.542,20 SATIŞ KARI 3.099.344.880,65 3.095.368.701,58 3.976.179,07 4.288.836,21 Temettü Gelirleri 4.921,59 7.700,77 Faiz Gelirleri (net) 3.999.311,96 4.640.080,86 Komisyon Gelirleri (net) 9.595.978,25 9.211.712,00 Diğer Hizmet Gelirleri 286.062,00 229.818,75 Verilen Ücret ve (193.881,85) (145.252,29) Komisyonlar TOPLAM ESAS FAALİYET KARI 17.668.571,02 18.232.896,30 Komisyon gelirleri içinde Kurumun yöneticisi olduğu ve ilişkili taraf kapsamına giren İlişkili Taraflarla işlemlerden kaynaklanan gelirler şu şekildedir. MAHİYETİ 31.12.2008 31.12.2007 Fon Alım Satım Komisyonu 5.207,27 7.642,39 Fon Yönetim Komisyonu 2.664.102,64 2.142.388,75 Operasyonel Fon İşlem Komisyonu 468.000,00 420.000,00 TOPLAM 3.137.309,91 2.570.031,14 Fon yönetim komisyonu olan 2.664.102,64 TL Kurumun kurucusu olduğu fonlardan, 468.000,00 TL Başak Emeklilik Yatırım Fonlarından sağlanmıştır. Fon alım satım komisyonu olan 5.207,27 TL ilişkili taraf olan TC Ziraat Bankası fonlarından sağlanmıştır. Diğer taraftan verilen ücret ve komisyonların 181.135,92 (2007; 137.042,43) TL ilişkili taraflarla olan işlemlerden kaynaklanmaktadır. NOT 25 PAZARLAMA SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ 31.12.2008 31.12.2007 Acentalık Komisyon Giderleri 1.163.982,00 1.221.008,67 VOB Borsa Payı 214.607,90 - MKK İşlem Komisyonu 113.827,00 87.016,21
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 28 / 34 Hisse Senetleri Borsa Payı 51.254,09 47.943,95 Tahvil Borsa Payları 87.741,09 125.504,31 İMKB Ofis Kira Bedeli 29.743,92 24.876,00 İMKB Terminal Kirası 57.600,00 27.000,00 Takas Saklama Komisyonu 95.054,49 72.585,26 İMKB Uzaktan Erişim 63.055,20 59.520,00 Pazarlama Faaliyet Giderleri 14.382,08 3.042,48 Diğer Giderler 23.570,15 44.480,82 TOPLAM 1.914.817,92 1.712.977,70 Bu giderler içerisinde acentelik komisyon giderlerinin tamamı ilişkili taraflarla olan işlemlerden kaynaklanmaktadır. NOT 26 GENEL YÖNETİM GİDERLERİ Dönemin faaliyet giderleri aşağıdaki gibi sınıflandırılabilmektedir. 31.12.2008 31.12.2007 Personel Giderleri 5.359.695,35 4.278.457,26 Kıdem Tazminatı Karşılıkları 163.427,10 139.820,74 Vergi Resim, Harç Giderleri 276.317,30 244.937,84 Kira Giderleri 890.190,78 779.034,02 Amortisman Giderleri 381.749,54 357.458,88 Yönetim Kurulu Ücretleri 248.870,43 192.602,30 Haberleşme 375.197,38 298.239,41 Bakım Onarım Giderleri 26.322,34 34.603,13 Taşıt Giderleri 120.457,85 98.349,99 Sigorta Giderleri 21.138,04 27.624,15 Dışardan Sağlanan Fayda ve Hizmetler 73.408,35 57.893,61 Temsil Ağırlama Giderleri 147.344,29 100.903,62 Bilgisayar Giderleri 271.042,20 154.436,21 Diğer Giderler 816.367,97 719.451,58 TOPLAM 9.171.528,92 7.483.812,74 Bu giderler içerisinde ilişkili taraflarla olan kısmı aşağıdaki gibidir; MAHİYETİ 3 1.12.2008 31.12.2007 Hizmet Binası Kirası 343.971,88 313.254,82 NOT 27 NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER Gider Türleri 31.12.2008 31.12.2007 Personel Giderleri 5.771.992,88 4.610.880,30 Vergi, Resim Harç Giderleri 276.317,30 244.937,84
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 29 / 34 Amortisman Giderleri 381.749,54 357.458,88 Dışardan Sağlanan Fayda ve Hizmetler 2.741.469,20 2.270.535,72 ve Çeşitli Giderler Pazarlama Giderleri 1.914.817,92 1.712.977,70 TOPLAM 11.086.346,84 9.196.790,44 Bu giderlerin içinde yönetim kurulu ve diğer üst düzey personele sağlanan menfaatler toplamı 583.894,36 TL dır. Bağımsız denetim hizmetleri için tahakkuk eden ücret ise 18.880,00 TL dır. NOT 28 DİĞER FAALİYET GELİR VE GİDERLERİ 31.12.2008 31.12.2007 Diğer Faaliyet Gelirleri 818.646,10 741.313,68 Reeskont Gelirleri 668.566,47 716.824,52 Önceki Dönem Gelir ve Karları 149.445,59 23.900,26 Diğer Olağanüstü Gelirler ve Kârlar 634,04 588,90 Diğer Faaliyet Giderleri 168.223,78 31.187,90 Haz. Bono,Devlet Tahvili Değer Düşüklüğü Zararı 80.437,00 3.762,66 Önceki Dönem Giderleri ve Zararları 6.373,15 16.575,35 Diğer Olağanüstü Giderler ve Zararlar 81.413,63 10.849,89 NOT 29 ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLARIN KAR / ZARARLARINDAKİ PAYLAR 31.12.2008 31.12.2007 İştirak Kar Zararlarından Paylar 468.494,99 478.766,79 NOT 30 FİNANSAL GİDERLER 31.12.2008 31.12.2007 Borsa Para Piyasasına Ödenen Faizler 3.268,82 651,03 NOT 31 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ GELİR / GİDERİ Dönemin vergi giderinin hesaplaması aşağıdaki gibidir; 31.12.2008 31.12.2007
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 30 / 34 Kayıtlı Değer 7.716.061,09 10.302.336,19 Vergiye Tabi Kar 7.347.585,24 9.967.635,25 Hesaplanan Vergi (1.469.517,05) (1.993.527,05) Ertelenmiş Vergi Alacağındaki Artış (Azalış) 30.162,93 30.850,17 Dönemin Vergi Gideri 1.439.354,12 1.962.676,88 NOT 32 HİSSE BAŞINA KAZANÇ Vergi sonrası karın hisse senedi sayısı olan 36.000.000. adet hisse sayısına bölümü neticesinde 12 aylık dönemde 1.- TL lık hisse başına 0,1738 TL kazanç düşmektedir. Bu oran geçmiş aynı dönemde 0,2295 TL dır. Herhangi bir seyreltme gerektirecek durum yoktur. NOT 33 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI İlişkili taraf olarak raporun ön bölümlerinde belirtildiği gibi T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Ziraat Portföy Yönetim A.Ş. Ziraat Bankası tarafından kurulmuş sekiz adet menkul kıymet yatırım fonu, Kurumun kendisi tarafından kurulmuş dört adet menkul kıymet yatırım fonu, Başak Emeklilik tarafından kurulmuş dokuz adet yatırım fonu, İlişkili taraf olarak kabul edilmiştir. Bunlardan olan borç ve alacaklar, gelir ve giderler ilgili dipnotlarda (Not 8, 25, 26, 27) açıklanmıştır. 34- BİLANÇO TARİHİNDEN SONRA ORTAYA ÇIKAN HUSUSLAR Bilanço tarihinden sonra raporlama gerektirecek önemli bir olay meydana gelmemiştir. 35- KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER Bilanço tarihi itibariyle şirket aleyhine doğrudan açılmış herhangi önemli bir dava mevcut değildir. Finansal varlıklarımızdan bir kısmı farklı güvenceler sağlamak amacıyla teminatta verilmiş bulunmaktadır. Teminatta verilen varlıkların nominal tutarları ve bilanço değerleri aşağıdaki gibidir. Teminata Verildiği Yer Nominal Değeri Bilanço Değeri SPK Blokajı 2.500.000,00 2.727.098,00 BPP Blokajı 300.000,00 278.514,00 Tahvil Bono İşlem Teminatları 13.000.000,00 13.883.970,00 Hisse Senetleri Piyasası Maktu ve Oransal 1.200.000,00 1.275.428,00
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sayfa 31 / 34 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası İşlem Teminatları 300.000,00 278.514,00 Ayrıca verilen teminat mektuplarının tutarları ve lehdarları aşağıdaki tabloda gösterilmektedir. Lehdar Verliş Amacı 2008 2007 Teminat Mektubunu Keşide Eden SPK Kuruluşta genel işlem teminatı 7.000,00 TL 7.000,00 TL Ziraat Bankası İMKB İMKB Tahvil Bono piyasasında işlem teminatı 2.000.000,00 $ 2.000.000,00 $ Halk Bankası İMKB İMKB verilerinin kurum sistemine aktarılmasında verilen zararların karşılanması 8.000,00 TL 8.000,00 TL Halk Bankası VOP Kuruluşta vadeli işlem teminatı 10.000,00 TL 10.000,00 TL Halk Bankası Bir vergi ihtilafı nedeniyle 33.347,54 TL lık vergi ödemesi yapılmış, ancak bu tutar için vergi mahkemesine gidilmiştir. Dava sürmektedir. 36- FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ Aracı Kurumumuz, faaliyetleri sırasında; Kredi ve Karşı Taraf Riski, Faiz Oranı Değişim Riski, Hisse Senedi Fiyat Değişim Riski Likidite Riski İle karşı karşıya kalmaktadır. Döviz Riski yok denecek kadar azdır. Kredi Riski; Aracı Kurumlar, müşterilerine kendi kaynaklarından menkul kıymet alım ve satımı amacıyla sınırlı olarak kredi kullandırmakta ve dolayısıyla kullandırılan bu kredilerin geri dönmeme riski (kredi riski) ile karşı karşıya kalabilmektedir. Yine, yeterli teminat almadan borsa alım emirlerini gerçekleştirme ve alım emrinin gerçekleştirmesi sonucunda emrini verenden alımın karşılığını tahsil edememe gibi karşı taraf riski ile karşılaşabilirler. Yine bankalara yapılan mevduat ölçüsünde kredi riski ile karşı karşıya kalabilirler. Kendi müşterileri ile veya Borsa Para Piyasası kapsamında yapılan ters repolar nedeniyle karşı taraf riski ile karşılaşabilirler.