2007 Faaliyet Raporu

2007 Faaliyet Raporu

İçindekiler Ön Bilgiler Kısaca Türk Prysmian Kablo ve Sistemleri A.Ş. Genel Müdür ün Mesajı Yönetim Kurulu, Denetim Komitesi ve Denetleme Kurulu Şirket Yönetimi Toplantı Gündemi 2-3 4-5 6 7 9 Yönetim Kurulu Raporu 2007 Yılı Genel Ekonomik Değerlendirme 2008 Yılı Genel Ekonomik Beklentiler Sektörel Değerlendirme Finansal Analiz 2007 Yılı Kar Dağıtımı 10 11 12 14-16 17 Denetçi Raporları Denetçi Raporu Özeti Bağımsız Denetim Raporu 19 20-62 İlkeler Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu Prysmian Etik Kod u 63-73 74-78

Kısaca Türk Prysmian Kablo ve Sistemleri A.Ş. Genel Müdür ün Mesajı Yönetim Kurulu, Denetim Komitesi ve Denetleme Kurulu Şirket Yönetimi Toplantı Gündemi Kısaca Türk Prysmian Kablo ve Sistemleri A.Ş. Prysmian Cables & Systems, yüzyılı aşkın başarılı geçmişi ile uluslararası bir şirket olarak büyümüş, dünyadaki tüm yerel pazarlardaki yerini sağlamlaştırmıştır. Her geçen gün kendi sektöründe daha da büyümektedir. Prysmian ın bu duruma gelmesindeki en büyük etken, dünyadaki yaygın üretim tesisleri (5 kıta ve 21 ülkede toplam 54 fabrika), 12.000 den fazla üstün vasıflı çalışanı, güçlü finansal durumu (5 milyar Avro nun üzerinde 2007 cirosu) ve binlerce marka ve patent tescili alan profesyonel teknik ve yönetim becerisidir. Türk Prysmian Kablo ve Sistemleri A.Ş. enerji ve haberleşme kabloları sektöründe lider ve yeniliklerde öncü bir firmadır. Kuruluşundan günümüze kadar yenilik, teknoloji, kalite ve müşteri memnuniyeti konularında Türkiye de ve uluslararası pazarda öncülüğünü sürdürmektedir. 1964 yılında Mudanya da kurulmuş olan Siemens e ait kablo fabrikasının mülkiyeti 5 Ağustos 1999 tarihinde Pirelli ye ve 28 Temmuz 2005 tarihinde ise Prysmian adı altında Goldman Sachs Capital Partners a geçmiştir. Türk Prysmian Kablo ve Sistemleri A.Ş. hisseleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem görmektedir. Türk Prysmian Kablo ve Sistemleri A.Ş., toplam 180.000 m 2 lik açık alan (79.000 m 2 kapalı alan) üzerinde faaliyet göstermektedir. Ürün yelpazesi kapsamında 220 kv a kadar olan tüm enerji kabloları, 3.600 çifte kadar bakır iletkenli haberleşme kabloları ile fiberoptik kabloları bulunmaktadır. Kablo sektörünün en yüksek teknolojik düzeyde, TSE yeterliliği olan yegane termik, mekanik, kimyasal ve elektriksel araştırma ve test laboratuarlarını da bünyesinde barındırmaktadır. Bunun yanı sıra şirketimiz, kablo ve sistemleri için Anahtar Teslimi projeler yaparak tüm müşterilerimize eşsiz ve üstün hizmetler vermeye devam etmektedir. Kabloda devrim niteliği taşıyan ve Türkiye de de üretilen patentli AIR BAG kabloları yenilikçi teknolojisi ile harici mekanik darbelere karşı etkin bir koruma sistemi, esneklik ve hafiflik sağlamakta, daha büyük uzunluklarda üretilebilmekte ve gerekli ek sayısının büyük oranlarda azalması ile montaj kolaylığı getirmektedir. Gene yenilikçilik arz eden ve bilhassa insan yoğunluğu fazla olan mekanlarda kullanımı yurdumuzda da artık zorunlu hale getirilen, klasik kablolar gibi yangın anında yoğun duman ve toksik gaz çıkarmayan, asit emisyonu olmayan AFUMEX kabloları da Türk Prysmian Kablo ve Sistemleri A.Ş. bünyesinde üretilmekte, yangın anlarında can ve mal güvenliğini en üst düzeyde koruma bu sayede sağlanmaktadır. Mevcut kurulu kapasitesi ile iç piyasaya en üst düzeyde hizmet veren ve Prysmian Grubu içinde öncelikli bir ihracat merkezi olmaya devam eden Türk Prysmian Kablo ve Sistemleri A.Ş., 2007 yılında toplam yaklaşık 623 milyon YTL olan cirosunun %31 ini ihracat ile gerçekleştirmiştir. Her geçen gün ürün ve hizmetlerinin etkinliğini sadece yurt içinde değil, global pazarlarda da artırmaya devam eden Türk Prysmian Kablo ve Sistemleri A.Ş., insana verdiği değeri ve çevresine gösterdiği özeni sektöründeki ilk ISO/DQS 9001, ISO 14000 ve OHSAS 18001 belgelerinin sahibi olarak kanıtlamıştır. Temelde, sektöründe ürün, sistem ve hizmet standardı oluşturmayı, devamlı iyileştirmeyi ve tüketici bilincini her zaman artırmayı hedeflemiş, kuruluşundan bugüne süre gelen üstün kaliteyi çevreye saygı ile bütünleştirmeyi başarmıştır. 2

3

Kısaca Türk Prysmian Kablo ve Sistemleri A.Ş. Genel Müdür ün Mesajı Yönetim Kurulu, Denetim Komitesi ve Denetleme Kurulu Şirket Yönetimi Toplantı Gündemi Genel Müdür ün Mesajı Sayın Hissedarlarımız, Türkiye ekonomisinde 2003-2006 periyodunda yaşanan olumlu performansın ardından 2007 yılındaki makroekonomik göstergeler bu performansın yönünün değişmeye başladığını işaret etmektedir. Ekonomi 2007 yılında beklentilerin çok altında bir büyüme göstererek yavaşladı. 2004 yılındaki %9,8 lik artışı takiben, 2005 ve 2006 yıllarından sonra 2007 de de sanayi üretimindeki yıllık artış %5 civarında gerçekleşti. Cari işlemler açığındaki yükselme 2007 yılında da devam etti. Bir önceki yıl rekor düzeyde olan cari işlemler açığı bu yıl %18 artışla 38 milyar ABD Doları na yükseldi. 2006 yılında 54,4 milyar ABD Doları olan cari işlemler açığının tetikleyicisi dış ticaret açığı, 2007 yılında %15 oranında artarak 62,8 milyar ABD Doları na yükseldi. Faizlerdeki düşme beklentileri karşılamadığı için yatırımlar yavaşladı, yüksek işsizlik oranında iyileşme sağlanamadı. 2006 senesi için %5 olarak hedeflenen enflasyon oranı %9,65 (TÜFE) ve 2007 senesi için %4 olarak hedeflenen enflasyon oranı ise %8,39 (TÜFE) seviyesinde gerçekleşti. Her ne kadar 2004 yılından itibaren başlayan tek haneli seviyelerdeki seyir devam etmiş olsa da hedeflenen enflasyon oranının ciddi şekilde aşılmış olması enflasyonun düşük seviyelere çekilmesinde güçlükler yaşandığına işaret etmektedir. Bu göstergelerle birlikte uluslararası piyasa koşullarındaki artan belirsizlikler sonucunda da riskler dikkat çekmektedir. Küresel kredi piyasalarındaki dalgalanmalar ve azalan likidite imkanları nedeniyle firmalara ve tüketicilere finansman akışı yavaşlamış, ABD ekonomisinde resesyon riski gözlenmiş, petrol ve emtia fiyatlarındaki artışlar dünya genelinde enflasyon üzerinde baskı oluşturmuştur. Uluslararası piyasalardaki bu gelişmeler dikkate alındığında, piyasaların 2008 yılında bir durgunluk içerisine girip girmeyeceği büyük ölçüde ekonomide ve politik ortamda yaşanacak gelişmelerle doğrudan ilişkilidir. Gelinen bu noktada, her ne kadar Türkiye 2007 yılında dünyadaki dalgalanmalara direnç gösterse de uluslararası piyasa koşullarında ve politik ortamda yaşanan gelişmelere ilişkin belirsizliklerin ortadan kalkmadığı dikkate alındığında, ekonomi ve dış politikada dengeleri bozucu dalgalanmaların devam etmesi ihtimaline karşı, Türkiye ekonomisinin kırılganlıklarının azaltılarak, risklerin kontrol altına alınması kritik önem taşımaktadır. Bu çerçevede: - Uluslararası piyasalardaki gelişmelerin yakından takip edilmesi, kapsamlı ekonomik programa bağlı olarak uygulanan bütçe disiplini ile para politikalarının her zaman ön planda tutularak kararlılıkla sürdürülmesi, - Avrupa Birliği sürecinde Türkiye nin programda öngörülen yapısal reform hamlelerini başlatarak, nihai tam üyelik hedefine ulaşması, - Sürdürülebilir büyüme ve verimlilik politikalarının gözden geçirilmesi, yatırım ve rekabet gücünü iyileştirecek hamlelerin süratle yapılması, - Sosyal ve siyasi istikrar içerisinde atılacak politik adımlarda hassas olunması gerekmektedir. Tüm bunlar sağlandığında Türkiye nin büyüyen ve uluslararası arenada saygınlığını artıran bir ülke olması hepimize gurur verecektir. 4

Türk Prysmian kurulduğu 1964 yılından günümüze kadar yenilikçilik, teknoloji, kalite ve müşteri memnuniyeti konularında Türkiye de ve uluslararası pazarlarda öncülüğünü sürdürmüş, 2007 yılında da Ar-Ge ve inovasyon yatırımları ile Türkiye nin lider kablo üreticisi konumunu güçlendirmiştir. Kablo sektörü için olumlu geçen 2007 yılı Türk Prysmian için hedeflerin aşıldığı ve tarihimizdeki en yüksek değerlerinin yakalandığı bir büyüme yılı olmuştur. Bu başarılarımızdan bazılarına örnek olarak aşağıdaki finansal sonuçları gösterebiliriz: - 2006 yılında 502 milyon YTL olan net satışlar %24 oranında artarak 623 milyon YTL ye, - 2006 yılında 109 milyon ABD Dolar ı olan ihracat %54 oranında artarak 168 milyon ABD Dolar ına, - Ödenecek vergi ve tüm yasal yükümlülüklerden sonra net dönem karımız 2006 senesine göre %223 artarak 17 milyon YTL ye yükselmiştir. İstanbul Sanayi Odası nın Türkiye nin 500 büyük sanayi kuruluşu sıralamasında 2006 yılında 73. sıraya yükselen Türk Prysmian ın Mudanya daki kurulu kapasitesi, ulusal pazarın tüm ihtiyacını tam olarak karşılayabileceği gibi uluslararası pazarlarda da rekabet edebilecek seviyededir. Türkiye olarak güçlü olduğumuz Türki Cumhuriyetler de ve Ortadoğu pazarındaki hemen hemen bütün ülkelerde pazarlama faaliyetlerimizi artırarak sürdürmekteyiz. Bunun sonucu olarak Türk Prysmian 2007 yılında Bursa Ticaret ve Sanayi Odası nın Ekonomiye Değer Katanlar adı altında düzenlemiş olduğu ödül töreninde en yüksek düzeyde ihracat yapanlar sıralamasında geçen seneye göre üç basamak ilerleyerek 5. lik ödülüne layık görülmüş, en yüksek düzeyde kurumlar vergisi ödeyenler sıralamasında ise 4. sırada yer almıştır. İleri teknolojisi, Ar-Ge potensiyeli, dinamik çalışanlarının profesyonel yetenekleri ve güçlü kaynakları ile Prysmian Kablo ve Sistemleri nin uluslararası pazarlardaki liderlik imajı tartışılmaz niteliktedir. Aynı değerlendirmenin Türkiye içinde geçerli olduğunu rahatlıkla söyleyebiliriz. Aylık ekonomi dergisi Capital in, ünlü İngiliz danışmanlık şirketi BrandFinance ile birlikte gerçekleştirdiği araştırmada, 168 Milyon YTL marka değeri ile Türk Prysmian Kablo ve Sistemleri A.Ş. nin sektöründe en değerli marka seçilmesi de bunu kanıtlamaktadır. Türkiye nin geleceğinde enerji ve telekomünikasyon sektörleri çok önemli rol oynamaktadır. Bu sektörlerde yaşanan gelişmeler ve yatırım planları önümüzdeki dönemde çok büyük adımların atılacağını göstermektedir. Güvenilir ve verimli elektrik dağıtımı, Türkiye deki konutlara ve kuruluşlara elektrik arzının ve sürdürülebilir ekonomik büyümenin sağlanması açısından çok önemlidir. Bu bağlamda enerji dağıtım şebekesinin kritik bölümlerinin yenilenmesi, rehabilitasyonu, sistemde kayıp ve kaçakların azaltılması ve tüketicilere sunulan elektriğin güvenilirliğinin artırılması için yapılacak yatırımlar ülkemizin hedeflerine ulaşılmasına yardımcı olacaktır. Telekomünikasyon sektöründe ise birleşme, satınalma ve yatırımların önümüzdeki yıllarda da güçlü bir şekilde devam edeceği tahmin edilmektedir. Özellikle gelişmekte olan ekonomilerde iletişimde yaşanan hız artış talebini karşılayacak yatırım planları önem kazanacaktır. Türkiye deki enerji ve telekomünikasyon alanlarında kablo altyapısının önemli bir kısmında bizim ürünlerimiz kullanılmıştır. Faaliyet gösterdiğimiz tüm sektörlerde yapılacak yeni yatırımlarda da Türk Prysmian Kablo ve Sistemleri A.Ş. nin yeni teknoloji ve çözümler ile çok büyük payı olacağından kuşku duymuyoruz. Bu şekilde Türkiye nin kalkınmasındaki katkılarımızı da artırmak istiyoruz. Türk Prysmian Kablo nun bugünkü konumuna ulaşmasında ve başarılı sonuçlar almasında işbirliği içinde olduğumuz tüm iş ortaklarımıza, yıllardır güvenini esirgemeyen müşterilerimize, bayilerimize, büyük özveri ile çalışan tüm personelimize, diğer sosyal ve ekonomik paydaşlarımıza, ortaklarımız, yöneticilerimiz ve şahsım adına candan teşekkürlerimi sunuyorum. Çok başarılı geçen bir yılın daha ardından 2008 yılının da ülkemiz, şirketimiz ve sizler için başarılı ve sağlıklı geçmesini diler, sayın hissedarlarımızı saygı ile selamlarım. HAKAN ÖZMEN Genel Müdür 5

Kısaca Türk Prysmian Kablo ve Sistemleri A.Ş. Genel Müdür ün Mesajı Yönetim Kurulu, Denetim Komitesi ve Denetleme Kurulu Şirket Yönetimi Toplantı Gündemi Yönetim Kurulu Mahmut Tayfun Anık Yönetim Kurulu Başkanı Valerio Battista Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı Ennio Bernasconi Yönetim Kurulu Üyesi Pier Francesco Facchini Yönetim Kurulu Üyesi Fabio Ignazio Romeo Yönetim Kurulu Üyesi Giovanni Battista Scotti Yönetim Kurulu Üyesi Denetim Komitesi Mahmut Tayfun Anık Denetim Komitesi Üyesi Pier Francesco Facchini Denetim Komitesi Üyesi Denetleme Kurulu Hikmet Türken Denetleme Kurulu Üyesi Raşit Yavuz Denetleme Kurulu Üyesi 6

Şirket Yönetimi HAKAN ÖZMEN Genel Müdür ERCAN KARAİSMAİLOĞLU Mali ve İdari İşler Direktörü HALİL İBRAHİM KONGUR Fabrika Direktörü ERKAN AYDOĞDU Lojistik Müdürü İBRAHİM ETEM BAKAÇ İç Piyasa Satış Müdürü ESAT BAYKAL Kalite Müdürü ABDURRAHMAN GÜNGÖR Ar-Ge ve Kalite Güvence Müdürü FAİK KÜRKÇÜ Kamu Kuruluşları Satış Müdürü SABRİ LEVENT ÖZÇENGEL İnsan Kaynakları Müdürü MURAT TEZCAN İhracat Satış Müdürü YİĞİT TÜRSOY Hukuk İşleri Müdürü OKAY YILDIZ Teknik Servis Müdürü SEVDA YÜCEL Satınalma Müdürü 7

Kısaca Türk Prysmian Kablo ve Sistemleri A.Ş. Genel Müdür ün Mesajı Yönetim Kurulu, Denetim Komitesi ve Denetleme Kurulu Şirket Yönetimi Toplantı Gündemi 8

Toplantı Gündemi 1. Açılış ve Başkanlık Divanı teşekkülü, 2. Başkanlık Divanı na Genel Kurul Toplantı Tutanağı nın imzalanması için yetki verilmesi, 3. 01.01.2007 31.12.2007 Hesap dönemine ait Yönetim Kurulu, Denetleme Kurulu ve Bağımsız Dış Denetleme Kuruluşu Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. (a member of PricewaterhouseCoopers) Raporları, Şirket in Bilanço ve Gelir Tablosu nun Genel Kurul a okunması ve görüşülmesi, 4. 01.01.2007 31.12.2007 Hesap dönemine ait Yönetim Kurulu ve Denetleme Kurulu Raporları ile Bilanço ve Gelir Tablosu nun müzakere edilerek tasdiki, Yönetim Kurulu ve Denetleme Kurulu üyelerinin ibrası, 5. 01.01.2007 31.12.2007 Hesap dönemi karının dağıtımı ile ilgili Yönetim Kurulu teklifinin görüşülmesi ve bu konuda karar verilmesi, 6. 2007 yılı içerisinde yapılan bağışlar hakkında Genel Kurul a bilgi verilerek, onaya sunulması, 7. Görev süreleri sona eren Denetleme Kurulu üyeleri için seçim yapılması ve ödenecek ücretlerin tespiti, 8. Yönetim Kurulu tarafından yapılan Bağımsız Dış Denetleme Kuruluşu Seçimi nin görüşülerek onaylanması, 9. 2007 yılında Şirket yönetimi tarafından kendilerine verilen hedefleri gerçekleştirerek şirket hedeflerinin gerçekleşmesine katkıda bulunan Şirket çalışanlarına, Şirket genel prensipleri çerçevesinde gerçekleştirilen hedeflerle paralel olarak ikramiye verilmesine ve ikramiye bedelinin Şirket yönetimi tarafından gerçekleştirilen hedefler dikkate alınarak belirlenmesine ve bu konuda gerekli işlemleri yapmak ve kararları almak üzere Genel Müdür Hakan Özmen e yetki verilmesi hususunun Genel Kurul un tasvibine sunulması, 10. Şirket ana sözleşmesinin 14. maddesi hükmüne istinaden Genel Kurul tarihine kadar yapılmış işlemlerin tasdiki hususu ile bu tarihten sonra yapılacak olan işlemlerin önceden tasvibi hususlarının görüşülmesi, 11. Yönetim Kurulu Başkan ve Üyelerinin Türk Ticaret Kanunu madde 334 ve madde 335 uyarınca işlem yapmalarına izin verilmesi, 12. Dilekler ve Kapanış. 9

2007 Yılı Genel Ekonomik Değerlendirme 2008 Yılı Genel Ekonomik Beklentiler Sektörel Değerlendirme Finansal Analiz 2007 Yılı Kar Dağıtımı 2007 Yılı Genel Ekonomik Değerlendirme 2007 yi, Türkiye de büyümede belirsizlik sürerken, enflasyondaki düşüş eğilimi yavaşlarken, dış dengede enerji faturasının etkisi yeniden belirginleşmeye başlarken kapattık. Uluslararası kredi piyasalarında risk algılamalarının bozulma eğilimi ve bu durumun ekonominin geneline yayılabileceğine ilişkin kaygıların artması finansal piyasalarda dalgalanmaya yol açmıştır. Gelişmiş ülke merkez bankalarının bu gelişmelere tepki olarak likidite imkanlarını genişletmeleri ve para politikası duruşlarını gevşetmeleri sorunun derinleşeceğine dair endişeleri azaltmış, likidite koşullarında ve küresel risk iştahında iyileşme gözlenmiştir. Bu doğrultuda YTL güçlenme eğilimini yılın üçüncü çeyreğinde de sürdürmüş ve emtia fiyatlarındaki yükselişe rağmen yurtiçi üretim maliyetlerinde önemli bir artış gözlenmemiştir. Gıda fiyatları gerek kuraklığın etkisi ile gerekse küresel konjonktürden kaynaklanan nedenlerle yüksek artışlar sergilemeye devam etmiştir. Bu gelişme 2007 yılnda enflasyondaki düşüş sürecini yavaşlatan temel unsur olmuştur. Bu doğrultuda yıllık tüketici enflasyonu %8,39 a gerilerken ÜFE yıllık bazda artış eğilimini korumuş ve yıllık ÜFE artışı %6,44 e yükselmiştir. Para politikası kurulu, faiz oranlarını uzunca bir süre sabit tuttuktan sonra ölçülü faiz indirimlerine başlayarak Eylül ve Aralık ayları döneminde toplam 175 baz puan indirmiştir. Faiz oranlarındaki indirim sürecinin piyasa beklentilerinden erken başlaması enflasyon görünümüne ilişkin olumlu algılanmış ve enflasyon beklentileri ile enflasyon belirsizliğini azaltarak piyasa faizlerini her vadede aşağıya çekmiştir. ABD emlak piyasasındaki olumsuz gelişmelerin kredi ve para piyasalarına yansıması, mali piyasalarda küresel düzeyde dalgalanmalara yol açmıştır. Avrupa kökenli kuruluşların da önemli ölçüde bu piyasalarda pozisyon almaları dalgalanmanın derinleşmesine neden olmuştur. Bu çerçevede Avro bölgesinin 2007 yılı büyüme tahminleri %2,7 den %2,6 ya, 2008 yılı tahminleri ise %2,2 den %2 ye düşürülmüştür. Türkiye nin büyüme oranı ise 2007 de %6 dan %4 lere düşmüştür. Aralık ayında ihracat ve ithalat sırası ile 9,7 milyar Dolar ve 16 milyar Dolar düzeyinde gerçekleşerek aylık dış ticaret açığı 6,4 milyar Dolar ile yeni bir rekor kırmıştır. Yılın önceki aylarında yapılan ve dış ticaret açığını 123 milyon Dolar artıran revizyonlarla birlikte, yıllık ihracat ve ithalat hacimleri sırası ile 107 milyar Dolar ve 170 milyar Dolar yükselerek, 2007 dış ticaret açığını 62,8 milyar Dolar seviyesine getirmiştir. 27 AB üyesi ülkenin Türkiye nin toplam ihracat ve ithalatındaki payı 2007 yılında sırasıyla %56,4 ve %40,4 olmuştur. ABD nin ihracat ve ithalatımızdaki payı ise sırası ile %3,9 ve %4,8 dir. Dolayısıyla temel olarak Türkiye nin büyümesi Amerikan ekonomisinden ziyade AB ülkelerindeki gelişmelerden etkilenmektedir. 2007 yılında yapılan toplam borçlanmanın %81,1 nin sabit faizli olması, Hazine nin YTL cinsi borçlanmasının ağırlıklı olarak sabit faizli enstrümanlarla yapılması doğrultusundaki stratejik ölçütü ile de uyumludur. Toplam borçlanmanın %92,6 sı YTL cinsinden gerçekleştirilmiştir. İç borçlanmanın ağırlıklı ortalama vadesi yaklaşık 6 ay artarak 34 aya yükselmiştir ve YTL cinsi iskontolu iç borçlanmanın ağırlıklı ortalama maliyeti %18,4 ile 2006 yılına göre %0,3 puan daha yüksektir. 10 2007 yılında sanayi üretimi artışı bir önceki yılın düşük baz oranı desteğiyle ortalama %5,4 olmuştur.

2008 Yılı Genel Ekonomik Beklentiler Uluslararası piyasalarda ve Türkiye de yaşanan son gelişmeler özellikle büyümedeki yavaşlama dikkate alındığında, bugün, güvenin temel ekonomik veriler üzerinde en önemli belirleyici olduğunu ve olma potansiyeli taşıdığını göstermektedir. Dünya ekonomisine dair belirsizliklerin maalesef bir önceki yıla göre daha az olmadığı bu yılda Türkiye nin %5,5 lik hükümetin bütçe hedeflerine de baz oluşturan büyüme öngörüsü başlangıçta da bugün de iyimser görünmektedir. Merkez Bankası, gıda ve enerji fiyatlarının ikincil etkilerinin enflasyondaki düşüşü, dolayısıyla beklentilerdeki iyileşmeyi geciktirmesi nedeniyle daha temkinli bir politika izleyeceğini açıkladı ve büyük olasılıkla da Şubat ayından itibaren faiz indirimlerine ara vermesi beklenmektedir. Ocak ayında faiz indirimini 25 baz puana düşüren Merkez Bankası, enflasyon tahminini 2008 de sınırlı faiz indirimleri gerçekleştireceği varsayımı ile 2008 sonu için %5,5 e, 2009 sonu için ise %3,7 ye yükseltmiştir. Ocak ortasından itibaren bileşik faizler esas olarak ABD deki artan durgunluk korkularının ve zararlarının tetiklediği global hisse senedi piyasalarındaki satış dalgası nedeniyle artmaya başlamış ve Ocak ayında İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Ulusal 100 endeksi son 10 ayın en düşük seviyesine gerilemiştir. FED in 1984 den bu yana en yüksek faiz indirimi olan ve faiz oranını %3,5 e indiren faiz indiriminden sonra birleşik faizler bir miktar gerilemiş fakat bu hareket Ocak ayında ABD hizmet sektöründeki hareketliliğin sert düşüşünü gösteren ISM verisi (International supply management data) nedeniyle kısa ömürlü olmuştur. FED, 30 Ocak ta da faiz oranlarını 50 baz puan daha indirmiş ve %3 e düşürmüştür. Böylelikle FED ekonomideki yavaşlamaya ve uluslararası piyasalarda güvenin kaybolmasına tepki olarak Eylül 2007 başından beri toplam 225 baz puanlık indirime gitmiştir. Aynı dönemde Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz oranlarını %4 seviyesinde bırakmış, böylelikle yüksek Avro bölgesi enflasyonu ECB yi FED i izlemekten alıkoymuştur. 2008 başında Avro / Dolar paritesi 1,4364 1,4922 aralığında seyretmiş olup yılın ilk aylarında 1,50 seviyesini geçmesi muhtemeldir. Enerji fiyatlarındaki gelişmelerin orta vadeli enflasyon görünümü üzerindeki etkisine ilişkin belirsizlikler bulunmaktadır, su fiyatları da enflasyonu etkileyebilecek bir diğer kalemdir. Bunun yanında uluslararası petrol fiyatlarındaki artış da devam etmektedir. ABD ham petrol fiyatları Ocak ayında 100,09 Dolar ile NYMEX in (New York Emtia Borsası) ham petrol vadeli işlemlerini başlattığı 1983 yılından beri görülen en yüksek seviyesine çıkmıştır. Fiyat istikrarına giden yolda para politikasının yanında maliye politikalarının ve yapısal reformların desteği de kuşkusuz büyük önem taşımaktadır. Bu çerçevede Avrupa Birliği ne uyum ve yakınsama sürecinin devam etmesi ile ekonomik programa ilişkin yapısal reformların hayata geçirilmesi konusundaki çabaların devamlılığı önemini korumaktadır. 11

2007 Yılı Genel Ekonomik Değerlendirme 2008 Yılı Genel Ekonomik Beklentiler Sektörel Değerlendirme Finansal Analiz 2007 Yılı Kar Dağıtımı Sektörel Değerlendirme Türkiye kablo sektörü, özellikle 2006 ve 2007 yıllarında tüm dünyada gerek inşaat sektörünün gerekse enerji üretim ve dağıtım tesislerinin hızlı büyümesi ve planlanan yatırımların hayata geçirilmesi ile birlikte hareketli bir sene geçirmiş ve dünya kablo pazarının önemli tedarikçilerinden biri haline gelmiştir. Özellikle yurt içindeki belirsizliğin kalkması, havai hatların yeraltına alınması ve Türk Telekom un yatırımlarına devam etmesiyle birlikte Türkiye kablo sektörü pozitif bir büyüme trendine girmiştir. Buna paralel olarak, küçük ve orta ölçekli şirketler de ekipman ve kapasite açısından kendilerini yenilemeye başlamışlar, uluslararası pazarlarda rekabeti artıran ve katma değeri yüksek olan ürünlere, kalite ve kapasite artırıcı yatırımlara yönelmişlerdir. Bugün Türkiye kablo sektörü, üretiminin %40 a yakınını yaklaşık 150 ülkeye ihraç etmektedir. Bu ihracatın önemli bölümünün Avrupa Birliği ve Ortadoğu ülkelerine yapılması sebebiyle, Türk üreticileri uluslararası standartlara uygun üretim yapmakta, buna paralel olarak sektörün önde gelen firmalarında ISO 9000, ISO 14000 ve OHSAS 18001 gibi belgeler bulunmaktadır. 2007 yılında Türkiye nin 500 büyük sanayi kuruluşu ve İhracatçılar Birliği nin açıkladığı ihracatın yıldızları arasında kablo üreticilerinin bulunması ve bu firmaların ülkemiz sanayine büyük katkılar sağlamış olması sektördeki gelişmelerin en güzel göstergelerinden biridir. Üretim maliyetlerinin yaklaşık yarısını oluşturan bakır fiyatlarındaki aşırı artış, içerisinde daha fazla bakır bulunduran enerji kablolarının, dünya kablo sektöründe de olduğu gibi, Türkiye kablo pazarının büyük bir kısmını oluşturmasına sebep olmuştur. Dünyadaki gelişmelere paralel olarak, haberleşme, data ve fiber optik kabloları üretimi Türkiye nin hızlı gelişen sektörleri arasında yer almıştır. Türk Telekom un, tüketicilere daha kaliteli ses ve geniş bant hizmetlerinin sunulması amacıyla fiber optik kabloların kullanılmasına yönelik uygulamaları ve özellikle FTTH (eve kadar fiber) projelerinin hayata geçirilmesi konusunda yapılan çalışmalar haberleşme sektöründe yaşanan en önemli gelişmelerdir. Avrupa Birliği ile ilgili tam üyelik çalışmalarının hızlandığı bu dönemde, elektrik enerjisinin iletimi ve dağıtımının emniyetli bir şekilde, insanların can ve mal güvenliğini en üst seviyede tutarak yapılması konularında çeşitli çalışmalar yapılmaktadır. Bu çalışmalara paralel olarak, kabloların da içinde bulunduğu yapı malzemelerinin yangına tepki performansı ve yangına dayanım özelliği konusunda, yangın esnasındaki güvenlik kriterlerini belirlemek için çeşitli çalışmalar yapılmış ve yönetmelikler yayınlanmıştır. Türkiye de de bu bilincin yerleşmesi, kablo üreticilerinin bu konu doğrultusunda yaptıkları Ar-Ge yatırımları ve son yıllarda yangına dayanıklı kablo kullanımının giderek artması bu çalışmaların ne kadar doğru olduğunu göstermiştir. Kablo sektörünün ana sorunları arasında kalitesiz üretim, özelleştirmelerin tamamlanmaması, bakır fiyatındaki hızlı artıştan ötürü ortaya çıkan ilave işletme sermayesi ihtiyacını sayabiliriz. Halen gündemde olan elektrik özelleştirmelerinin gerçekleşmesi, mevcut dağıtım hatlarının yenilenmesi ve telekom ile ilgili yatırımlar kabloya olan talebi artıracak, buna paralel olarak kapasite kullanım oranları artacak ve tüm bu etkenler kablo sektörünü daha hareketli bir hale getirecektir. 12

13

2007 Yılı Genel Ekonomik Değerlendirme 2008 Yılı Genel Ekonomik Beklentiler Sektörel Değerlendirme Finansal Analiz 2007 Yılı Kar Dağıtımı Finansal Analiz 2007 faaliyet yılımıza ait ayrıntılı bilanço ve gelir tablosu ekte sunulmuştur. Bilançonun aktif ve pasif kalemleriyle gelir tablosuna ait açıklayıcı bilgileri aşağıda sunuyoruz. Aktif (Varlıklar) Kasa mevcudumuz 9.128 YTL dir. Bunun 2.738 YTL si Yeni Türk Lirası, bakiyesi yabancı para mevcududur. Banka mevduatlarımızın mevcudu 11.640.176 YTL olup, bunun 5.641.140 YTL kısmı Yeni Türk Lirası, 5.999.036 YTL kısmı döviz hesaplarıdır. Alınan çeklerimizin toplamı 3.931.547 YTL dir. Kısa vadeli ticari alacaklarımız 104.494.459 YTL olarak gerçekleşmiştir. Bu grupta yer alan müşteri cari hesapları 66.239.826 YTL olup, bunun 43.642.539 YTL lik kısmı yurtiçi müşterilerinden, bakiyesi olan 35.752.026 YTL ise yurtdışı müşterilerinden dövizli alacaklarımızdır. Alacaklarımızın ortalama tahsil süresi 64 gün olmuştur. Alacak senetleri hesabında görülen 39.287.270 YTL lik mevcudun tamamına 1.050.253 YTL lik alacak reeskontu hesaplanmıştır. Yurtiçi ve yurtdışı alacaklarımızın tahsil riski için ayırdığımız karşılık 10.350.058 YTL dir. İlişkili taraflardan alacaklarımızın bakiyesi 2.681.899 YTL olup, bu tutarın 2.565.104 YTL lik kısmını grup şirketlerinden ticari alacaklarımız ve 116.795 YTL lik kısmını ise şirket personelinden alacaklarımız oluşturmaktadır. Stoklarımız geçen yıla oranla %3 azalarak 72.182.726 YTL olarak gerçekleşmiştir. Stoklar içinde yer alan ilk madde ve malzeme toplamı 12.557.726 YTL, yarı mamüller 18.738.929 YTL, ticari mallar 1.942.788 YTL, mamüller 32.664.810 YTL tutarındadır. 286.401 YTL tutarındaki diğer stoklar hurda stoklarıdır. Verilen sipariş avanslarının tamamı 6.956.053 YTL yurtdışı ve yurtiçi satıcılara verilen avanslardan oluşmakta olup, stoklar için ayrılan karşılık tutarı 963.981 YTL dir. Diğer alacaklar toplamı 14.739.478 YTL olarak gerçekleşmiş olup, bu tutar 7.432.069 YTL KDV alacağımızdan, 6.873.862 YTL peşin ödenen vergilerden, 433.547 YTL gelecek aylara ait giderlerden ve diğer çeşitli alacaklardan oluşmaktadır. Finansal duran varlıklar toplamı 2.920.351 YTL dir. Yıl içinde maddi duran varlıklar için yapılan harcamalar 4.854.184 YTL ve satışı yapılan maddi duran varlıklar toplamı 477.449 YTL olmuştur. Yıl başındaki maddi duran varlıkların net değerlerine ilavelerin eklenmesi, değer düşüklüğü kayıplarının iptali, çıkış ve amortismanların düşülmesinden sonra kalan net değer 57.247.558 YTL dir. 81.574 YTL tutarındaki maddi olmayan duran varlıkların önemli bir kısmı SAP yazılımlarıdır. 14

Pasif (Yükümlülükler) 2007 ve 2006 yıllarında finansal borçlar içinde banka kredilerinden kaynaklı borç bulunmamaktadır. Ticari borçlarımız geçen yıla göre %1 azalarak 82.254.503 YTL olarak gerçekleşmiştir. Ticari borçlar içerisindeki satıcılara olan borçların yurtiçi tutarı 7.992.206 YTL, yurtdışı satıcılara borçların YTL tutarı ise 3.162.040 YTL dir. İlişkili taraflara borçlarımızın bakiyesi 10.099.354 YTL olup, bu tutarın 10.096.172 YTL lik kısmını grup şirketlerine borçlarımız ve 3.182 YTL lik kısmını ise ortaklara borçlarımız oluşturmaktadır. Diğer yükümlülüklerimiz 29.936.846 YTL dir. Bu tutarın 10.803.235 YTL si ödenecek vergi, harç ve sosyal güvenlik kesintilerinden, 15.705.587 YTL si gider tahakkuklarından, 1.962.833 YTL si personele borçlardan, bakiye kısmı ise ödenecek diğer borçlardan oluşmaktadır. 2007 yılı için ayrılan kurumlar vergisi karşılığı tutarı 6.058.621 YTL dir. İş Kanunu nun uygun gördüğü hallerde personelimize ödenmek üzere ayırdığımız kıdem tazminatı karşılığı hesap dönemimiz sonu itibari ile 5.743.014 YTL olup, 2.087,92 YTL tavan üzerinden hesaplanmıştır. Yasal yedeklerden I. tertip yasal yedek akçe, ödenmiş sermayenin %20 sine ulaşıncaya kadar her yıl safi karın %5 i oranında ayrılmaktadır. Bu kapsamda hesap dönemi sonu itibari ile mevcut yasal yedek akçelerimizin bakiyesi 438.585 YTL dir. Özsermaye Enflasyon Düzeltme Farklarının yıl sonu değeri 72.937.515 YTL olup, bu tutarın 8.462.823 YTL si Sermaye, 64.474.692 YTL si Yasal Yedekler Enflasyon Düzeltme Farklarından oluşmaktadır. Net dönem karımız bir önceki yıla göre %223 artarak 17.083.505 YTL olarak gerçekleşmiştir. 300 TOPLAM VARLIKLAR (Milyon YTL) 135 ÖZSERMAYE (Milyon YTL) 250 130 125 200 120 150 115 100 50 110 105 100 0 2007 2006 2005 95 2007 2006 2005 15

2006 Yılı Genel Ekonomik Değerlendirme 2007 Yılı Genel Ekonomik Beklentiler Sektörel Değerlendirme Finansal Analiz 2007 Yılı Kar Dağıtımı SATIŞ GELİRLERİ NET (Milyon YTL) 700 600 500 400 300 200 100 Finansal Analiz Gelir Tablosu Brüt satışlarımız önceki yıla göre %3,74 artarak 733.183.047 YTL ye ulaşmıştır. Yurtiçi satışlarımız 523.971.131 YTL, yurtdışı satışlarımız da 196.432.138 YTL olarak gerçekleşmiştir. Diğer satışlarımız 12.779.778 YTL olup bunun 591.759 YTL sini vade farkı gelirleri oluşturmaktadır. Toplamı 109.713.743 YTL ye ulaşan satış indirimlerinin 2.640.882 YTL lik kısmı satıştan iadelerden, 107.072.861 YTL lik kısmı satış iskontolarından kaynaklanmaktadır. Toplam 540.237.867 YTL tutarındaki satılan malın maliyeti net satışlarımızın %87 sidir. Satılan malın maliyeti, hammadde ve yardımcı malzeme, direkt işçilik, genel üretim giderleri için yapılan harcamalarla, amortismanlardan ayrılan payla, yarı mamul ve mamul stoklarındaki değişmelerden oluşmaktadır. Bu yılki faaliyet giderleri net satışlarımızın %9 u düzeyinde gerçekleşmiştir. Bu kapsamda şirketimizin araştırma ve geliştirmeye verdiği önem doğrultusunda Ar-Ge harcamalarımız, net satış gelirlerimizin yaklaşık %0,2 si oranında gerçekleşerek, 973.633 YTL ye ulaşmıştır. Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri net satışlarımızın %5 i oranında ve 33.940.145 YTL düzeyinde, genel yönetim giderlerimiz ise net satış gelirlerinin %3 ü oranında ve 19.936.343 YTL düzeyinde gerçekleşmiştir. Diğer faaliyetlerden gelir ve karlarımız, geçen yıla göre artarak 12.845.346 YTL olarak gerçekleşmiştir. Bu tutarın, 8.803.069 YTL si duran varlık değer düşüklüğü iptalinden, 1.126.611 YTL si satınalma prim gelirlerinden, 995.570 YTL si önceki dönem gelir ve karlarından, 866.224 YTL si konusu kalmayan karşılıklardan, 774.872 YTL si reeskont faiz gelirlerinden, 154.566 YTL si Ar-Ge teşvik gelirlerinden, 124.434 YTL si de diğer gelirlerden oluşmaktadır. 0 18 16 14 12 10 2007 2006 2005 NET DÖNEM KARI (Milyon YTL) Diğer faaliyetlerden gider ve zararlarımız, geçen yıla göre %18 azalarak 15.232.380 YTL olarak gerçekleşmiştir. Bu tutarın, 12.853.644 YTL si ödeme emirleri ile davalar kapsamında yapılan ödemlerden ve hukuksal hizmet giderlerinden, 37.134 YTL si karşılık giderlerinden, 1.270.062 YTL si reeskont faiz giderlerinden, 1.071.540 YTL si de diğer giderlerden oluşmaktadır. Finansman giderleri 2.778.629 YTL düzeyinde gerçekleşmiştir. Bu tutarın, 296.814 YTL si banka mevduatlarımızdan ve menkul kıymetlerimizden sağladığımız alım-satım karlarıyla, hesap dönemi sonu itibariyle sınırlandırılmış faiz gelirlerinden ve 3.075.443 YTL si kambiyo kur zararlarından oluşmaktadır. İştirakimizden elde edilen temettü geliri 2007 yılı için bulunmamaktadır. Yönetim Kurulu 19 Şubat 2008 8 6 4 2 0 2007 2006 2005 16

2007 Yılı Kar Dağıtımı Şirketimizin 10.03.2008 tarihli Yönetim Kurulu Toplantısında aldığı karar gereğince, 2007 yılında oluşan 17.083.505 YTL ticari bilanço net karının Sermaye Piyasası Kurulu mevzuatı uyarınca ve şirket ana sözleşmesi hükümleri göz önünde bulundurularak aşağıdaki şekilde dağıtılması ve bu kararın 28.03.2008 tarihinde yapılacak olan Olağan Genel Kurul Toplantısı nda ortaklarımızın onayına sunulması öngörülmüştür. (YTL) Sermaye Piyasası Mevzuatına Göre Yasal Kayıtlara Göre A- DÖNEM KARININ DAĞITIMI 1- Ödenmiş / Çıkarılmış Sermaye 39.312.000 39.312.000 2- Toplam Yasal Yedek Akçe (Yasal Kayıtlara Göre) 438.585 438.585 3- Dönem Ticari Karı 23.215.653 16.980.671 4- Ödenecek Vergi ve Yasal Yükümlülükler (-) (6.132.148) (6.058.621) - Kurumlar Vergisi (-) (6.132.148) (6.058.621) - Diğer Vergi ve Yasal Yükümlülükler (-) - - NET DÖNEM KARI 17.083.505 10.922.050 5- Geçmiş Yıllar Zararları (-) - - 6- I.Tertip Yasal Yedek Akçe (-) (546.103) (546.103) NET DAĞITILABİLİR DÖNEM KARI 16.537.402 10.375.947 7- Yıl İçinde Yapılan Bağışlar 101.714 BAĞIŞLAR EKLENMİŞ NET DAĞITILABİLİR DÖNEM KARI 16.639.116 10.375.947 8- Ortaklara Birinci Temettü (-) (3.327.823) (3.327.823) - Adi Hisse Senedi Sahiplerine (-) (3.327.823) (3.327.823) - İmtiyazli Hisse Senedi Sahiplerine (-) - - 9- Personele Temettü (-) - - 10- Yönetim Kuruluna Temettü - - 11- Ortaklara İkinci Temettü (-) (4.534.577) (4.534.577) - Adi Hisse Senedi Sahiplerine (-) (4.534.577) (4.534.577) - İmtiyazli Hisse Senedi Sahiplerine (-) - - 12- II.Tertip Yasal Yedek Akçe (-) (589.680) (589.680) 13- Statü Yedekleri (-) - - 14- Olağandışı Yedekler (Dağıtılmamış Karlar) (8.085.322) (1.923.867) 15- Diğer Yedekler - - 16- Özel Fonlar - - B- YEDEKLERDEN DAĞITIM - - 1- Dağitilabilir Yedekler - - 2- II.Tertip Yasal Yedekler (-) - - 3- Ortaklara Pay (-) - - - Adi Hisse Senedi Sahiplerine (-) - - - İmtiyazli Hisse Senedi Sahiplerine (-) - - 4- Personele Pay - - 5- Yönetim Kuruluna Pay (-) - - C- HİSSE BAŞINA TEMETTÜ BİLGİLERİ (0,20) (0,20) 1- Adi Hisse Senedi Sahiplerine (YTL / %) 0,20 YTL / %20 0,20 YTL / %20 2- İmtiyazli Hisse Senedi Sahiplerine (YTL / %) - - Toplam 7.862.400 YTL tutarındaki temettü 39.312.000 YTL olan çıkarılmış sermayeyi temsil eden hisse senetlerine sahip ortaklarımıza 2007 yılı kar payı kuponları karşılığında, %20 oranında ve 1 YTL nominal değerli hisse için brüt 0,20 YTL (üzerinden %15 hesaplanacak vergi düşüldükten sonra, net 0,17 YTL) olarak nakden 21 Nisan 2008 tarihinden itibaren dağıtılacaktır. 17

Denetçi Raporu Özeti Bağımsız Denetim Raporu Bilançolar Tablolar Dipnotlar 18